長虹公司財務風險評價與控制探究

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摘要：2020年以來家電行業(yè)消費需求極速下降，行業(yè)整體發(fā)展極不理想。突發(fā)的疫情對各個家電公司生產(chǎn)、銷售和售后服務造成巨大影響，而一直業(yè)績不理想的四川長虹電器股份有限公司也受到波及，因此需要對家電企業(yè)財務風險進行識別和研究，從而減輕財務風險給企業(yè)帶來的不利影響。本文選取四川長虹電器股份有限公司作為財務研究對象，分析了其存在的財務風險防范問題，并針對這些問題提出相應的建議。

關鍵詞：風險識別；四川長虹電器；風險控制

引言

家電是與人們生活息息相關的生活必需品，進入成熟期的家電企業(yè)的發(fā)展一直受到人們的廣泛關注。近年來，在互聯(lián)網(wǎng)浪潮和企業(yè)跨界競爭的沖擊下，各行業(yè)開始進行戰(zhàn)略升級和多元化發(fā)展，從產(chǎn)品形態(tài)、產(chǎn)品性價比、企業(yè)運行模式、競爭模式、戰(zhàn)略升級等方面開始進行縱深向變革。隨著大智移云時代的到來，家電行業(yè)也開始進行企業(yè)變革和升級，各種家電企業(yè)都開始結合互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)，向著智能家居方向發(fā)展。隨著萬物互聯(lián)時代的到來，家電企業(yè)開始采用線上線下雙營銷模式，在疫情期間，線上零售成交量一路上漲。而且家電企業(yè)也追求企業(yè)戰(zhàn)略升級，銷售服務模式也更加完善。家電企業(yè)不斷轉(zhuǎn)型發(fā)展，隨之而來是家電企業(yè)面臨著激烈的行業(yè)競爭和巨大的壓力，因此需要進行及時的風險識別來進行防范，根據(jù)市場和行業(yè)動態(tài)來調(diào)整經(jīng)營方案、控制風險。四川長虹有限公司作為家電行業(yè)的領頭羊，受疫情的影響在發(fā)展中存在著風險，本文對其進行研究分析，希望能給同行的其他企業(yè)提供經(jīng)驗借鑒。

一、文獻綜述

裴秀芳（2020）認為，隨著醫(yī)院的發(fā)展，為了滿足日益增長的患者需求，醫(yī)院規(guī)模需要逐漸擴大，這就使許多醫(yī)院面臨建立新院區(qū)和改擴建的問題，這樣不僅可以提升患者就醫(yī)滿意度，也可以改善目前三甲綜合醫(yī)院床位緊張的問題。建立新院區(qū)需要投入極大的成本，是醫(yī)院的重大事項，需要進行集體決策，但更為重要的是基建項目建設的整個過程中財務風險及成本管控。文章對醫(yī)院建設過程中存在的財務風險進行分析并提出風險控制措施。詹志平（2020）認為，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和變化，企業(yè)之間競爭不斷加劇，國有企業(yè)在市場經(jīng)濟中處于不利地位。在激烈的競爭中會受到各種不確定因素的影響，給企業(yè)帶來風險和挑戰(zhàn)，從而造成企業(yè)財務成果與預期產(chǎn)生巨大偏差，甚至造成虧損，從而對企業(yè)發(fā)展造成不利影響，導致企業(yè)的利潤總額下降，甚至喪失盈利能力，所以對企業(yè)進行財務風險分析和防控十分重要。對國有企業(yè)的財務風險進行分析時，要注意對企業(yè)項目日常存在的、容易忽略的風險進行分析，要從多個角度和公司風險識別方法入手，結合公司實際情況給予適當?shù)娘L險管控建議。張文文（2020）認為企業(yè)危機重重，發(fā)展過程中財務風險是不可避免的。所以需要進行財務風險分析，以便企業(yè)進行預警分析和應對風險處理，可以提升企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，提高經(jīng)營治理水平。要對企業(yè)的財務風險進行識別和分析，首先要明確財務風險的概念，進而判斷財務風險的主要類型，然后分析風險的成因，并對此進行控制和防范管理。嚴數(shù)（2020）認為在企業(yè)發(fā)展過程中，由于競爭十分激烈，企業(yè)面臨的財務風險是客觀、普遍存在的。對于國有企業(yè)而言，其改革過程漫長，導致部分國有企業(yè)財務風險意識弱化，對市場變化反應不敏感，風險控制與防范能力差，給國企發(fā)展埋下重大隱患。本文主要以國企作為研究對象，對其財務風險的控制與防范現(xiàn)狀進行分析，提出了相應的對策建議。

二、四川長虹公司財務風險評價

1.數(shù)據(jù)來源。本文選用四川長虹公司2000年到2020年的年報數(shù)據(jù)，以此作為原始數(shù)據(jù)的樣本。這些數(shù)據(jù)分別在長虹公司官網(wǎng)、上交所或滬交所以及巨潮網(wǎng)、國泰安數(shù)據(jù)庫等經(jīng)濟類網(wǎng)站上收集。本文對相關數(shù)據(jù)進行了分析和整理，形成表1數(shù)據(jù)。表格中的數(shù)據(jù)涉及盈利、償債、成長、營運能力四個方面的指標。然后將四種能力和因子分析法相結合，選用了12個重要財務指標，利用統(tǒng)計分析軟件SPSS26．0對樣本數(shù)據(jù)進行因子分析。

2.構建評價指標體系。利用SPSS26.0軟件對樣本數(shù)據(jù)進行KMO和Bartlett檢驗，來判斷選取的數(shù)據(jù)能否進行因子分析。首先通過表1可知KMO值為0.616，大于0.6，說明選取的數(shù)據(jù)合適，可以進行因子分析。其次結合巴特利特球形度檢驗來檢測樣本數(shù)據(jù)是否具有獨立性。四川長虹公司的巴特利特球形度檢驗近似卡方為467.527，自由度為66，說明這些變量各自之間互不相關，具有獨立性，綜上所述所選取的樣本數(shù)據(jù)可以進行因子分析。

3.計算方差貢獻率。采用主成分分析法提取公因子后，通過觀察總方差解釋表可發(fā)現(xiàn)，相比規(guī)律性不明顯的旋轉(zhuǎn)前的因子載荷矩陣，旋轉(zhuǎn)后的規(guī)律性更加明顯。由旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣得知，第1個因子特征值為5.755，解釋原有12個變量總方差的47.975%、累積方差貢獻率47.975%；第2個因子特征值為3.604，解釋原有12個變量總方差的30.033%、累積方差貢獻率77.991%；第3個因子特征值為1.328，解釋原有12個變量總方差的11.068%、累積方差貢獻率89.059%；第4個因子特征值為0.545，解釋原有12個變量總方差的4.541%、累積方差貢獻率93.600%。初始解提取了12個因子，因此原有變量的總方差均被解釋。

4.因子載荷矩陣選中及因子命名。本文通過對原始變量進行因子分析，采用最大方差正交旋轉(zhuǎn)法對因子載荷矩陣進行旋轉(zhuǎn)，選取4個公共因子；為更好地解釋公共因子所代表的經(jīng)濟含義，進而對其命名。通過分析可以發(fā)現(xiàn)總資產(chǎn)凈利潤率、資產(chǎn)報酬率、營業(yè)利潤率在因子F1的載荷較高，所以將因子F1命名為盈利能力因子。流動比率、資產(chǎn)負債率、速動比率在因子F2的載荷較高，所以將因子F2命名為償債能力因子。應收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率在因子F3的載荷較高，所以將因子F3命名為營運能力因子。凈利潤增長率、資本保值增值率、營業(yè)收入增長率在因子F4的載荷較高，所以將因子F4命名為發(fā)展能力因子。

5.計算綜合得分。由于數(shù)據(jù)中存在缺失值，2014年和2015年部分數(shù)據(jù)不再顯示。根據(jù)各個因子的表達式，可得出經(jīng)營績效的評價模型為F=（0.38812F1+0.25355F2+0.21145F3+0.08289F4）/0.936根據(jù)得出來的因子得分表達式，再以每個因子貢獻率為基礎進行分析，計算出四川長虹2000年到2020年的財務風險指標，做出財務風險綜合評價表（表2），對公司的財務風險進行評價。通過觀察綜合評價表，我們可以發(fā)現(xiàn)，綜合評分的前五名是2019年、2020年、2017年、2018年、2005年，但是綜合評分都沒有極高值，說明四川長虹公司發(fā)展不是特別理想，存在一些阻礙和風險，需要進行風險評估和防控來促進企業(yè)的發(fā)展。由綜合評價表（表2）可知，綜合得分F值越大排名越好，說明企業(yè)財務風險相對較小。2000年到2020年四川長虹財務風險評分均小于1，說明其存在財務風險。2019年四川長虹綜合評分為0.4409，排名第一，仍不能達到良好值1；2002年為-1.8855，是多年來最低得分。四川長虹2010—2013年指標值為負，說明四川長虹近五年財務狀況不理想；而2020年從2019年的0.44下降到0.40，說明企業(yè)經(jīng)營欠佳，盈利能力受到影響。2000年評分最低的原因為營運能力、償債能力和發(fā)展能力因子得分降低為負值，且營運能力因子得分最低，說明2000年四川長虹的償債能力欠佳，發(fā)展?jié)摿κ芟??？傮w來看，四川長虹公司營運能力多次出現(xiàn)負值，說明其營運能力存在問題，資金流動不完善，可能存在資金短缺問題。要針對存在的問題及時制定相應的措施，保障企業(yè)的健康發(fā)展。

三、四川長虹公司財務風險控制的相關對策

對四川長虹公司財務現(xiàn)狀進行了分析，發(fā)現(xiàn)其發(fā)展過程中存在風險，需要進行財務風險控制來提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。應從以下方面發(fā)力。

1.提升企業(yè)核心競爭力。隨著家電發(fā)展進入成熟期，一個企業(yè)要保持能可持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，必須有其核心競爭力。擁有核心競爭力可以幫助企業(yè)在競爭過程中獲得優(yōu)勢，使其在競爭中處于有利地位。要想解決企業(yè)核心競爭力不足的問題，企業(yè)首先要尋找自身優(yōu)勢，結合自身優(yōu)勢來制定符合市場發(fā)展的企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略；其次要有充足的資金流來保證提升企業(yè)核心競爭力，然后進行技術研發(fā)活動，安排新產(chǎn)品開發(fā)、推廣、銷售，企業(yè)相關市場部門要定期進行市場調(diào)查，及時獲取市場實時信息，結合信息來科學分析消費者需求，研發(fā)出符合消費者需要的新型高質(zhì)量產(chǎn)品。一個企業(yè)要有自己獨特的核心競爭力，這才是企業(yè)提高產(chǎn)品銷量和市場占有率的關鍵。結合大智移云背景，強化大數(shù)據(jù)與智能家居服務相結合，提高家電核心競爭力，打造智能家居體系，才能讓企業(yè)在市場發(fā)展中擁有一席之地，不被其他企業(yè)替代。

2.推進新產(chǎn)品的研發(fā)與銷售。從目前家電行業(yè)的產(chǎn)品更新速度來看，家電產(chǎn)品處在快速更新?lián)Q代、深入與人工智能技術相融合的階段。對于家電企業(yè)來說，要不斷推出市場需要的新型產(chǎn)品和能超越同行業(yè)極具競爭力的產(chǎn)品。新產(chǎn)品研發(fā)對于家電企業(yè)尤為重要，如果忽視新產(chǎn)品的開發(fā)，企業(yè)的原有優(yōu)勢就將逐漸消失。如果企業(yè)不能在每個科技發(fā)展的新時期推出優(yōu)勢產(chǎn)品，就會被同行業(yè)淘汰。四川長虹目前的智能化戰(zhàn)略雖然一直在進行，但是產(chǎn)出的效果還是不足以拉動企業(yè)目前的經(jīng)營。企業(yè)應在研發(fā)的同時做好市場調(diào)查，積極推出適合市場的新產(chǎn)品，強調(diào)產(chǎn)品設計和選型的標準化和模塊化，以擴大銷量、提高利潤。四川長虹應該以現(xiàn)有企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略為核心，輻射其他分支經(jīng)營方式，加強科技競爭力，來打造全新高質(zhì)量產(chǎn)品。

3.多措施提高企業(yè)盈利能力。鼓勵各產(chǎn)業(yè)單元向外拓展業(yè)務來提高利潤，在保障規(guī)模增長和質(zhì)量不變的前提下，追求利潤最大化。實行產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展，促進家電產(chǎn)品高質(zhì)量發(fā)展，完善售后相關配套服務和維修服務。結合大智移云背景，強化大數(shù)據(jù)與智能家居服務相結合，完善智能家居系列，提高家電產(chǎn)品性價比。要充分控制成本費用，降低各產(chǎn)業(yè)鏈成本費用，提高生產(chǎn)效率，強調(diào)產(chǎn)品設計和選型的標準化和模塊化，持續(xù)推進采購降低成本和生產(chǎn)效率提升，來提高企業(yè)利潤。最終通過多舉措降低成本費用和提高產(chǎn)品質(zhì)量，增加產(chǎn)品性價比，提高企業(yè)市場占有率，增加企業(yè)盈利能力。

4.建立全面的風險管理體系。企業(yè)對于風險的防控不應局限于某一環(huán)節(jié)，而應該是一環(huán)扣一環(huán)，每一環(huán)出現(xiàn)的財務風險都會影響整個企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。首先，四川長虹企業(yè)應根據(jù)市場環(huán)境的變化，對所面臨的風險進行分析、識別和評價，確定企業(yè)的風險承受度。其次，企業(yè)應設立風險防范和管理部門，其功能是對日常風險進行監(jiān)控和管控，要隨時關注新風險的出現(xiàn)和原有風險的重大變化，確保有及時的風險應對方案，并確保其執(zhí)行效率和實施效果。最后，企業(yè)應建立風險考核評價體系。為了培養(yǎng)員工的風險防范意識，將職工薪酬與風險管控工作相結合，對風險防控和管理部以及其他部門風險管理情況進行監(jiān)督和考察，以期提升企業(yè)的風險管理工作效果。

5.樹立全員風險控制觀念。企業(yè)首先應當在公司上下普及“風險管控”“財務風險”的概念以及危害，使企業(yè)員工形成財務風險識別和管控意識；其次，在全公司加強對風險控制觀念的宣傳?？梢圆捎谜n堂教學、網(wǎng)上培訓或外出培訓的形式，使員工逐步形成風險控制意識。除此之外，提升全體員工風險管控的參與感，讓每位員工都參與到風險管控的過程中來，形成全方面、全員、全角度的風險管控體系。不光需要財務部門有風險管控意識，公司各部門都需要進行風險管控，樹立全員風險控制觀念，整個公司全員形成風險管控意識，從多角度進行風險管控。

參考文獻：

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[4]嚴數(shù).財務風險的控制與防范[J].經(jīng)營者，2020（01）：194.

作者:李瑾嫻 單位:青海民族大學