經(jīng)濟(jì)運(yùn)行建議

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下半年居民消費(fèi)價(jià)格將繼續(xù)小幅度回落，從5月的7．7％逐步回落到12月的5．9％，6月～12月平均水平為6．6％，全年居民消費(fèi)價(jià)格漲幅在7．2％左右；工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)中，生活資料價(jià)格基本穩(wěn)定，全年漲幅在5．1％左右；生產(chǎn)資料價(jià)格將維持小幅度上漲趨勢(shì)，6月～12月平均水平在9．2％左右，全年漲幅在8．7％左右。

今年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行朝著年初提出“雙防”方針時(shí)所預(yù)期的方向發(fā)展。消費(fèi)價(jià)格漲幅趨緩，增長(zhǎng)過熱的風(fēng)險(xiǎn)大幅度降低。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不確定、不穩(wěn)定的因素比原來(lái)估計(jì)的要多，影響要大，出現(xiàn)了一些需要關(guān)注的新情況、新問題。物價(jià)漲幅仍處高位，推動(dòng)物價(jià)上漲的因素正在發(fā)生變化，通脹的中長(zhǎng)期壓力不容忽視；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)則面臨外需下滑、內(nèi)需不穩(wěn)、困難增加等多重壓力。下半年宏觀經(jīng)濟(jì)政策需要在穩(wěn)定物價(jià)和保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展之間尋求新的平衡點(diǎn)，“緩?fù)洠€(wěn)增長(zhǎng)，促轉(zhuǎn)型”。

一、物價(jià)漲幅仍處高位，上漲的主導(dǎo)因素正在發(fā)生變化

近期推動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格上漲的主導(dǎo)因素正在發(fā)生變化，能源、資源價(jià)格上升對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格上漲的作用加強(qiáng)。年內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格漲幅可能趨緩，但中長(zhǎng)期通脹壓力將會(huì)相當(dāng)大。

1．居民消費(fèi)價(jià)格漲勢(shì)趨緩，價(jià)格上漲的主導(dǎo)因素從肉蛋產(chǎn)品向糧食和工業(yè)消費(fèi)品轉(zhuǎn)換

*年5月以來(lái)的居民消費(fèi)價(jià)格上漲，主要由食品價(jià)格上漲拉動(dòng)，食品價(jià)格上漲對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格漲幅的平均貢獻(xiàn)高達(dá)83％。隨著肉蛋產(chǎn)品供給增加，價(jià)格漲幅回落，食品價(jià)格和居民消費(fèi)價(jià)格漲幅也開始回調(diào)，分別從今年2月份的23．3％和8．7％，回落到5月份的19．9％和7．7％。另一方面，肉蛋產(chǎn)品之外的其他消費(fèi)品和服務(wù)價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲勢(shì)頭，居民消費(fèi)價(jià)格上漲的主導(dǎo)因素正在發(fā)生轉(zhuǎn)換。

一是受肉蛋產(chǎn)品價(jià)格上漲的比價(jià)效應(yīng)影響，水產(chǎn)品價(jià)格漲幅提高，5月份同比上漲18．3％，已部分抵消了肉蛋產(chǎn)品價(jià)格漲幅回落對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格上漲的抑制作用。

二是受國(guó)際市場(chǎng)糧食價(jià)格大幅度上漲的影響，國(guó)內(nèi)糧食價(jià)格持續(xù)上漲，5月份漲幅達(dá)到8．6％。目前，除大豆(4030,-212.00,-5.00%,吧)外，國(guó)內(nèi)糧食對(duì)國(guó)際市場(chǎng)依存度很低，國(guó)際市場(chǎng)糧價(jià)高漲尚無(wú)法直接傳導(dǎo)到國(guó)內(nèi)。但糧價(jià)國(guó)內(nèi)外價(jià)差的不斷擴(kuò)大，國(guó)際市場(chǎng)高糧價(jià)的示范效應(yīng)，很可能在今后一個(gè)時(shí)期推高國(guó)內(nèi)糧價(jià)。糧價(jià)上漲及其對(duì)各類食品產(chǎn)生的成本推動(dòng)效應(yīng)，有可能成為食品價(jià)格和居民消費(fèi)價(jià)格上漲新的重要推動(dòng)因素。

三是由初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲推動(dòng)的生產(chǎn)資料價(jià)格大幅度上漲，正在向工業(yè)消費(fèi)品及居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)。由于工業(yè)消費(fèi)品生產(chǎn)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，以往大部分生產(chǎn)資料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本提高已在生產(chǎn)環(huán)節(jié)被消化吸收，只有10％左右傳導(dǎo)到生活資料價(jià)格之中。但今年以來(lái)生產(chǎn)資料價(jià)格的快速上漲，已明顯推動(dòng)部分生活資料，特別是工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格上漲。5月份，衣著、日用品出廠價(jià)和家庭設(shè)備用品及服務(wù)價(jià)格分別上漲2．4％、3．9％和2．8％，是1999年以來(lái)的最高水平。如果未來(lái)生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅過高，持續(xù)時(shí)間過長(zhǎng)，加工制造業(yè)消化吸收上游產(chǎn)品漲價(jià)的能力不斷弱化，工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格有可能出現(xiàn)較大幅度上漲，并推動(dòng)居民消費(fèi)價(jià)格再度攀升。

此外，受近年來(lái)房地產(chǎn)價(jià)格大幅度上漲和水電價(jià)格提高等因素影響，居住服務(wù)價(jià)格也有較大漲幅。7月開始上調(diào)的成品油價(jià)格和電價(jià)，也將成為下半年居民消費(fèi)價(jià)格上漲的推動(dòng)因素。

2．生產(chǎn)資料漲價(jià)機(jī)制發(fā)生變化，價(jià)格上升呈現(xiàn)加快態(tài)勢(shì)

*年9月以來(lái)，生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)攀升，今年5月份上升到9．2％，已接近*年10月10．9％的近期高點(diǎn)。本輪生產(chǎn)資料價(jià)格上漲與*年1月～*年11月生產(chǎn)資料價(jià)格上漲存在明顯差別。

一是價(jià)格上漲的推動(dòng)因素不同。*年1月～*年11月，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲主要是由投資需求快速擴(kuò)張拉動(dòng)的。但本輪生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，是在投資需求實(shí)際增速持續(xù)下降的情況下，由鐵礦石、煤炭和原油等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來(lái)的生產(chǎn)成本提高所致。根據(jù)產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)關(guān)系估算，進(jìn)口鐵礦石和原油價(jià)格上漲，推動(dòng)今年5月份生產(chǎn)資料價(jià)格上漲2．36個(gè)百分點(diǎn)，占生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅的25．65％；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的鐵礦石、煤炭和原油價(jià)格上漲，推動(dòng)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲3．93個(gè)百分點(diǎn)，占42．7％，即今年5月份生產(chǎn)資料價(jià)格9．2個(gè)百分點(diǎn)的漲幅中，有6．29個(gè)百分點(diǎn)或漲幅的68．42％，是由國(guó)內(nèi)外鐵礦石和煤炭、石油價(jià)格上漲拉動(dòng)的，屬于典型的成本推動(dòng)型價(jià)格上漲。

二是傳導(dǎo)力度不同。*年1月～*年11月的生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，從采掘業(yè)到原材料工業(yè)再到加工工業(yè)，價(jià)格漲幅基本同步，上游產(chǎn)品價(jià)格漲幅的49．3％傳導(dǎo)到下游產(chǎn)品價(jià)格中，其余部分在生產(chǎn)環(huán)節(jié)消化吸收。在本輪價(jià)格上漲中，處于下游的加工工業(yè)價(jià)格提升幅度明顯大于采掘業(yè)和原材料工業(yè)。采掘業(yè)價(jià)格漲幅中有28．6％傳導(dǎo)到原材料工業(yè)價(jià)格之中，原材料價(jià)格漲幅中有68．6％傳導(dǎo)到加工工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格之中，傳導(dǎo)力度明顯大于以前。這也說明目前加工工業(yè)對(duì)上游產(chǎn)品漲價(jià)的消化吸收能力明顯減弱。考慮到成品油價(jià)和電價(jià)調(diào)整后漲價(jià)的大部分將直接轉(zhuǎn)嫁到原材料工業(yè)，特別是加工工業(yè)的生產(chǎn)成本之中，下半年生產(chǎn)資料價(jià)格漲幅有可能進(jìn)一步提高。

3．下半年居民消費(fèi)價(jià)格上漲可能趨緩，但中長(zhǎng)期仍將面臨持續(xù)較大的通脹壓力

本輪物價(jià)上漲的直接原因是初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲形成的成本推動(dòng)，實(shí)質(zhì)上則反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型所面臨的挑戰(zhàn)。隨著我國(guó)工業(yè)化和城市化進(jìn)程的加快，收入水平的提高，土地、勞動(dòng)力、自然資源等基本生產(chǎn)要素的價(jià)格將持續(xù)提升，糧食、農(nóng)副產(chǎn)品、礦產(chǎn)品和原油等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。特別是隨著中國(guó)、印度、巴西等人口大國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起，對(duì)基本生產(chǎn)要素需求持續(xù)擴(kuò)大，無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)際市場(chǎng)，初級(jí)產(chǎn)品的低價(jià)格時(shí)代已經(jīng)基本結(jié)束，今后相當(dāng)長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期我國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨持續(xù)較大的成本推動(dòng)型通脹壓力。

短期看，由于食品價(jià)格漲幅有所回落，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲向居民消費(fèi)價(jià)格傳導(dǎo)尚較為有限，下半年居民消費(fèi)價(jià)格上漲可能趨緩，但仍將處在高位水平。綜合考慮國(guó)內(nèi)外糧食、鐵礦石、原油、煤炭等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回落、成品油和電力價(jià)格調(diào)整、汶川地震災(zāi)害對(duì)生豬等農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的影響，以及災(zāi)后重建產(chǎn)生的需求擴(kuò)張效應(yīng)等一系列因素，我們利用模型對(duì)下半年物價(jià)走勢(shì)進(jìn)行模擬預(yù)測(cè)。結(jié)果表明：下半年居民消費(fèi)價(jià)格將繼續(xù)小幅度回落，從5月的7．7％逐步回落到12月的5．9％，6月～12月平均水平為6．6％，全年居民消費(fèi)價(jià)格漲幅在7．2％左右；工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)中，生活資料價(jià)格基本穩(wěn)定，全年漲幅在5．1％左右；生產(chǎn)資料價(jià)格將維持小幅度上漲趨勢(shì)，6月～12月平均水平在9．2％左右，全年漲幅在8．7％左右。

*年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)達(dá)到本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的峰值，并從第三季度開始小幅度回落。今年以來(lái)，受一系列內(nèi)外部因素的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境出現(xiàn)了一些重要變化，主要表現(xiàn)為“外需下滑、內(nèi)需不穩(wěn)、困難增多”，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在回調(diào)過快的可能性。

二、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在回調(diào)過快的可能性

*年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)達(dá)到本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的峰值，并從第三季度開始小幅度回落。今年以來(lái)，受一系列內(nèi)外部因素的影響，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境出現(xiàn)了一些重要變化，主要表現(xiàn)為“外需下滑、內(nèi)需不穩(wěn)、困難增多”，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在回調(diào)過快的可能性。

1．凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)明顯下降

2000年以來(lái)，進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)持續(xù)提高。出口總額與全社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比例，從*年一季度的45％迅速提升到*年的103．8％。*～*年凈出口增量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)分別達(dá)到2．5、2．2和2．6個(gè)百分點(diǎn)。如果沒有出口快速增長(zhǎng)帶來(lái)的大量貿(mào)易順差對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用，經(jīng)濟(jì)增速可能從*年就開始進(jìn)入回調(diào)狀態(tài)。今年以來(lái)出口增速下降，貿(mào)易順差縮小，進(jìn)出口貿(mào)易、特別是出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用明顯下降。1～5月份我國(guó)出口增長(zhǎng)22．9％，扣除美元貶值和國(guó)內(nèi)通貨膨脹因素，實(shí)際出口增速不足10％，出口與國(guó)內(nèi)消費(fèi)的比例也已下降到86％，是近年來(lái)的最低水平。1～5月貿(mào)易順差同比下降77億美元，對(duì)GDP增長(zhǎng)的凈貢獻(xiàn)已經(jīng)為負(fù)。

從國(guó)內(nèi)外環(huán)境與發(fā)展條件看，下半年出口形勢(shì)不容樂觀。首先，雖然美國(guó)次貸危機(jī)的影響基本觸底，一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高于預(yù)期，但這一增長(zhǎng)是由美元貶值、出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提高帶來(lái)的，危機(jī)引發(fā)的需求萎縮可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲，全球通脹壓力明顯加大，歐盟、日本等主要經(jīng)濟(jì)體均面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。其次，國(guó)內(nèi)眾多企業(yè)特別是中小企業(yè)缺乏規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的手段，人民幣匯率調(diào)整的不確定性影響企業(yè)遠(yuǎn)期訂單的簽訂。其中，以勞動(dòng)密集型和低附加值產(chǎn)業(yè)受影響更為突出，今年廣交會(huì)訂單數(shù)因此而大幅下降。最后，企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本顯著增加，影響出口競(jìng)爭(zhēng)力。由于原材料價(jià)格和用工成本上升，以及資源價(jià)格體系扭曲，能源供應(yīng)不足，再加上信貸緊縮帶來(lái)的資金短缺和成本提高，使企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本大幅攀升，出口競(jìng)爭(zhēng)力削弱。

僅從凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)看，如果沒有適當(dāng)?shù)恼叽胧┓€(wěn)定或增加出口，全年貿(mào)易順差將低于*年，凈出口對(duì)GDP增速的拉動(dòng)作用歸零，甚至為負(fù)。從*年以來(lái)的情況看，如果凈出口對(duì)當(dāng)年增長(zhǎng)沒有貢獻(xiàn)，增長(zhǎng)率將下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)以上，2008年GDP增速有可能因此而下降到10％以下。

2．國(guó)內(nèi)需求存在下滑風(fēng)險(xiǎn)

*年以來(lái)，我國(guó)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增速持續(xù)下降，扣除價(jià)格因素，實(shí)際投資增速下降幅度更大。今年1～5月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)25．6％，與去年同期基本持平。但扣除價(jià)格因素后，實(shí)際增速只有17％，同比下降5．4個(gè)百分點(diǎn)。投資增速下滑，是*年下半年以來(lái)GDP增速回落的主要因素。鑒于我國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入周期性回調(diào)階段，國(guó)內(nèi)外需求增速回落，不確定性因素增加，下半年投資增速繼續(xù)回落的可能性很大，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用將繼續(xù)弱化。

*年3月份以后，我國(guó)消費(fèi)需求進(jìn)入加速增長(zhǎng)狀態(tài)。今年1～5月份增長(zhǎng)21．1％，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)13％，是*年以來(lái)的最高增幅。但目前消費(fèi)增速已接近頂峰，受周期性回調(diào)因素影響，再度提高的可能性很小。從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律看，消費(fèi)增速維持在13％左右的狀態(tài)，至多能持續(xù)到2009年上半年。特別是住房和汽車兩大消費(fèi)熱點(diǎn)面臨調(diào)整，下半年消費(fèi)需求增速出現(xiàn)調(diào)整的可能性加大。

房地產(chǎn)需求進(jìn)入調(diào)整期。經(jīng)過連續(xù)兩年的價(jià)格暴漲和需求擴(kuò)張之后，今年房地產(chǎn)需求進(jìn)入調(diào)整期。1～5月份全國(guó)住房銷售面積下降7．2個(gè)百分點(diǎn)，房?jī)r(jià)也開始出現(xiàn)回調(diào)，深圳、武漢等部分特大城市房?jī)r(jià)出現(xiàn)了較大幅度下降。由于前兩年住房需求中存在較大比重的投資需求，房地產(chǎn)市場(chǎng)的“繁榮”有投機(jī)因素推動(dòng)的泡沫。房?jī)r(jià)回調(diào)的預(yù)期已迫使原來(lái)的投資需求轉(zhuǎn)變?yōu)楫?dāng)前市場(chǎng)的供給，加上新上市房源，住房市場(chǎng)的供給量正在快速增加，但部分需求在前兩年被提前“透支”，下半年住房市場(chǎng)供過于求的情形會(huì)日趨嚴(yán)重，房?jī)r(jià)有可能出現(xiàn)較大幅度回調(diào)。房?jī)r(jià)下調(diào)有利于促進(jìn)房?jī)r(jià)理性回歸和住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)改善，但在買漲不買跌的預(yù)期因素作用下，住房需求有進(jìn)一步收縮的可能。

在連續(xù)多年高速增長(zhǎng)之后，今年汽車消費(fèi)需求也開始回調(diào)，前5個(gè)月全國(guó)乘用車銷量累計(jì)增速持續(xù)回落（依次為20．53％、22．52％、18．53％、17．43％），5月份銷售量環(huán)比下降了6．6％。成品油價(jià)格提高后，下半年汽車需求增速將進(jìn)一步下降。

房地產(chǎn)業(yè)和汽車關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)眾多，是目前支撐消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的關(guān)鍵行業(yè)。如果房地產(chǎn)和汽車市場(chǎng)出現(xiàn)巨幅動(dòng)蕩或收縮，下半年消費(fèi)需求必將回調(diào)。在出口、投資增速下降，消費(fèi)需求回調(diào)的共同影響下，下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

3．經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減緩的負(fù)面作用開始顯現(xiàn)

目前，經(jīng)濟(jì)增速減緩對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的負(fù)面影響已開始顯現(xiàn)。

一是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。受經(jīng)濟(jì)增速回落和緊縮性貨幣政策影響，許多企業(yè)，特別是中小企業(yè)，融資困難、資金短缺的現(xiàn)象十分突出，加上受人民幣升值、外部需求減少等因素影響，珠三角等地區(qū)不少出口導(dǎo)向型的紡織、服裝、制鞋等勞動(dòng)密集型中小企業(yè)已停產(chǎn)或倒閉。中小企業(yè)是吸納社會(huì)就業(yè)的主力，也是科技創(chuàng)新的重要載體。在目前投融資機(jī)制不完善、社會(huì)資金偏好資質(zhì)優(yōu)良大中型企業(yè)的環(huán)境下，如何解決貨幣政策緊縮情況下中小企業(yè)的融資與發(fā)展問題，需要高度關(guān)注。

二是“熱錢”帶來(lái)的不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)加大。在人民幣匯率單邊升值預(yù)期、中美利差擴(kuò)大形成的巨大無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)刺激下，大量熱錢流入我國(guó)，以各種形式藏匿于我國(guó)商業(yè)銀行存款、股市、房市等領(lǐng)域，并伺機(jī)而動(dòng)，一旦國(guó)際市場(chǎng)預(yù)期變動(dòng)，可能會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成很大沖擊。

三是股票市場(chǎng)深度下跌。與上年底的最高點(diǎn)相比，滬深兩市的跌幅已超過60％。股指下挫，一方面通過財(cái)富效應(yīng)影響國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求增長(zhǎng)，另一方面股市的融資功能下降，進(jìn)而影響企業(yè)的生產(chǎn)和投資規(guī)模，將整體抑制國(guó)內(nèi)總需求增長(zhǎng)。

四是企業(yè)市場(chǎng)預(yù)期不樂觀。根據(jù)央行企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)的調(diào)查，上半年企業(yè)盈利能力指數(shù)和支付能力指數(shù)都低于前兩年。5月份，我國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)等都不同程度下降。

下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨諸多不利因素，增速回調(diào)過快的可能性很大。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在“剎車容易啟動(dòng)難”的問題，經(jīng)濟(jì)深度下調(diào)的后續(xù)代價(jià)很大。經(jīng)過多年高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)增速適當(dāng)放緩是正常的，也有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，但要防止經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)幅度過大及其負(fù)面影響。

三、當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重點(diǎn)與若干政策建議

針對(duì)短期內(nèi)物價(jià)上漲高位趨緩、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能回調(diào)過快的態(tài)勢(shì)，宏觀政策應(yīng)相機(jī)調(diào)整。政策重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)把物價(jià)上漲控制在可承受的范圍之內(nèi)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的可持續(xù)性，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。簡(jiǎn)單地說，就是“緩?fù)洠€(wěn)增長(zhǎng)，促轉(zhuǎn)型”。防止和化解新的顯著漲價(jià)因素，引導(dǎo)對(duì)未來(lái)通脹的預(yù)期，力爭(zhēng)把居民消費(fèi)價(jià)格漲幅控制在7％左右；穩(wěn)定內(nèi)需，防止外需繼續(xù)下滑，使年度內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)保持在兩個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)，確保全年增長(zhǎng)不低于10％；積極推進(jìn)體制改革和政策調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

1．確保糧食安全，增加農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)，穩(wěn)定通脹預(yù)期

作為人口大國(guó)，任何時(shí)候、任何情況下都不能放松農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。確保糧食安全，既是當(dāng)前控制物價(jià)上漲的需要，也是減輕國(guó)際糧價(jià)波動(dòng)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的根本途徑。鑒于國(guó)內(nèi)糧價(jià)大幅度低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，政府最低收購(gòu)價(jià)也已低于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)，為保護(hù)種糧積極性，在繼續(xù)控制糧食出口的同時(shí)，適度增加糧食儲(chǔ)備，提高糧食最低收購(gòu)價(jià)格。繼續(xù)增加農(nóng)業(yè)綜合補(bǔ)貼，把握好各項(xiàng)支農(nóng)政策力度與效應(yīng)的搭配，保持豬肉等農(nóng)副產(chǎn)品供給恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭，防止出現(xiàn)新的顯著漲價(jià)因素。當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)糧食和其他初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格暴漲，既是長(zhǎng)期趨勢(shì)的反映，也有短期投機(jī)因素，要正確認(rèn)識(shí)并妥善應(yīng)對(duì)，穩(wěn)定通脹預(yù)期。

2．穩(wěn)定內(nèi)需，防止外需繼續(xù)下滑，避免總需求過度收縮

密切關(guān)注下半年投資和消費(fèi)需求的動(dòng)向，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)的動(dòng)蕩和汽車需求的持續(xù)萎縮，提前籌劃好應(yīng)對(duì)措施，防止房?jī)r(jià)出現(xiàn)非理性的大幅度下跌，調(diào)整住房結(jié)構(gòu)，促進(jìn)汽車市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。根據(jù)國(guó)內(nèi)外需求的變化，在災(zāi)后重建、保障性住房和重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)等方面，適時(shí)適度地增加財(cái)政投入，發(fā)揮財(cái)政政策在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)需求方面的作用。為防止外需繼續(xù)下滑，下半年應(yīng)在穩(wěn)定人民幣匯率的同時(shí)，采取多種有效措施，緩解出口企業(yè)面臨的壓力。針對(duì)勞動(dòng)密集型企業(yè)在出口中遇到的諸多矛盾和困難，在稅收、信貸資金等方面給予支持。

3．適度調(diào)整人民幣匯率單邊升值預(yù)期

人民幣匯率單邊升值和中美利差擴(kuò)大所產(chǎn)生的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)，是熱錢大量涌入和我國(guó)外匯儲(chǔ)備持續(xù)快速增加的主要原因。人民幣快速升值和外匯儲(chǔ)備大量增加，不僅增加了貨幣政策的操作難度，也會(huì)不合理地抑制出口產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。為抑制“熱錢”大量流入，降低未來(lái)國(guó)際資本外逃引發(fā)國(guó)內(nèi)金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)穩(wěn)定出口，避免其過快下滑，目前應(yīng)采取適當(dāng)措施，穩(wěn)定人民幣匯率，調(diào)整對(duì)美元持續(xù)單邊升值的趨勢(shì)。

4．改善中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境

信貸規(guī)模額度控制辦法，導(dǎo)致了信貸資金緊張，資金市場(chǎng)扭曲，對(duì)中小企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生了過度緊縮效應(yīng)，尤其是對(duì)外向型、勞動(dòng)密集型中小企業(yè)的影響更為突出。建議對(duì)中小企業(yè)加大政策支持力度，適度放寬信貸規(guī)模額度管理辦法，改善融資環(huán)境；為中小企業(yè)提供必要的貸款擔(dān)保、貼息；依托科技創(chuàng)新體系建設(shè)，加大對(duì)企業(yè)技術(shù)研發(fā)的支持；進(jìn)一步深化改革，為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造公平的體制環(huán)境。

5．積極推進(jìn)有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的改革和政策調(diào)整

治理成本推動(dòng)型通脹的根本出路在于轉(zhuǎn)變我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。當(dāng)前應(yīng)抓住經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)、財(cái)政收入連年大幅增加的時(shí)機(jī)，加快完善財(cái)稅政策和理順資源價(jià)格體系，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。可根據(jù)下半年物價(jià)走勢(shì)，擇機(jī)推出成品油價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)接軌的實(shí)施方案和燃油稅改革方案，加快完善差別電價(jià)等促進(jìn)節(jié)能的定價(jià)方式，積極推進(jìn)資源稅改革，引導(dǎo)形成符合我國(guó)基本國(guó)情的新型能源、礦產(chǎn)資源供給與消費(fèi)模式。