風險控制研究

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風險控制研究范文第1篇

Abstract: At present, China is still in the initial stage of the outsourcing market, but along with the development of the market, and financial professional financial outsourcing enterprises of our country is the future trend of development. Therefore, enterprises should strengthen the financial outsourcing decision, strengthen the financial outsourcing risk analysis. From the key risk of financial outsourcing, and puts forward the control strategy, through the overall risk control system design, the maximum of enterprise financial outsourcing against financial risk, which make the enterprise outsourcing plays its application efficiency.

關鍵詞:財務外包 風險 控制 研究

Key words: financial outsourcing risk control research

一、企業財務外包基本理論

(一)企業財務外包基本概述

企業財務外包是指企業通過將某些非核心非機密的財務活動外包給專業化的財務公司,以規范企業財務管理,從而提高企業的經濟效益。財務外包是企業將財務管理過程中的某些事項或流程外包給外部專業機構代為操作和執行的一種財務戰略管理模式。財務外包根據其外包形式可分為傳統財務外包和現代網絡財務外包。

(二)企業財務外包主要形式

企業財務外包的主要形式有:員工工資外包、稅務外包、財務報告外包、日常招待費差旅費等的外包以及應收款項外包,其中員工工資外包是財務外包最基本的內容。

1.員工工資外包

即把員工的工資、福利待遇等外包。員工工資外包可以把所有的相關信息放在服務商處,企業內部員工無從知曉,這樣一來可以更好的解決員工工資保密性的問題。

2.稅務外包

目前,我國企業在稅務方面對政府依賴性很強,同時,企業內部精通稅務政策的員工較少,所以國內企業選擇稅務外包的可能性較大。

3.財務報告外包

當今,我國眾多監管部門和企業主管部門對企業監管的主要內容是財務報告。因此,企業的財務報告是否符合會計制度和準則規定,是否滿足各利益關系人的主體要求,對企業至關重要。

4.差旅費和招待費的外包

差旅費和招待費的管理通過外包途徑,可以利用專業化的服務商,將差旅費和招待費進行控制,及時反饋費用支出信息,有效地降低企業經營費用,幫助企業監控費用預算的執行情況、支出的合法合規性等。

5.應收賬款外包

應收賬款的核算、分析和管理是一項專業性較強的工作,對企業的財務管理至關重要,對于自身管理能力不足的公司而言,外包應收賬款業務,提高資金運轉效率,是解決此問題的好辦法。

二、企業財務外包風險及原因分析

(一)企業財務外包風險具體內容

目前,信息不對稱問題以及由此引發的道德風險和逆向選擇,造成外包業務存在很大風險,它的風險范圍包括從不能有效監督合同的執行到簽約方因服務不到位而導致的流程失敗等。具體而言,企業財務外包風險主要包括以下幾個方面。

1.成本風險

財務外包給企業帶來收益的同時,可能在許多方面額外增加企業的費用支出,使企業增加相關的成本及潛在費用,它包括篩選成本和成本。

2.契約風險

契約風險是由于企業和外包服務機構之間簽署的外包合同缺乏合理性、適應性以及完整性等,使企業處于不利位置而造成的對外包效果甚至企業自身產生明顯不利影響的風險。

3.信息風險

即信息不對稱、不完全對組織實現其商業目標或成功實施其戰略的能力產生的負面影響。信息不對稱可從兩個角度劃分:一是按不對稱發生的時間,分為事前不對稱和事后不對稱;二是按不對稱信息的內容,分為隱藏行動和隱藏信息。

4.核心競爭力缺失風險

所謂核心競爭力,其本質是企業中一系列知識和技能的結合,如果企業對未來的財務模式及發展方向沒有長遠的戰略眼光,企業很可能在財務外包的過程中喪失自己的核心競爭力,給企業帶來不可限量的風險。

(二)企業財務外包風險原因及其分析

1.管理關系不明晰導致風險

財務外包意味著企業需要識別效率低下的財務模塊并將其外包出去,實際上代表著以外部合同對內部操作的替代,放棄、更替企業現有模塊,需要進行企業原有業務流程的重組,加劇組織機構的變遷,這必然涉及到管理關系明晰與否,可能會干擾企業的外包決策,產生不必要的損失。

2.契約不完善帶來風險

契約不完善帶來的風險主要是由相關政策法規的不健全、契約訂立時雙方并不完全了解未來發展趨勢以及信息不對稱導致契約不完整等因素引起的。

3.監控手段缺失導致風險

首先,外包服務機構是獨立于企業之外的法人實體,與企業之間屬于委托的合作伙伴關系而非行政管理的隸屬關系,因此企業不能完全保證對外包商的有效監管;其次,企業也不可能投入大量的人力和財力來對外包商進行監督,這樣會增加財務外包成本,使財務外包失去意義。

三、企業財務外包風險控制策略

財務外包不僅僅是簡單的將財務工作委托給外包服務商,而是通過有效地管理,合理利用服務商的資源,提高企業價值。企業在實施財務外包中應從以下幾個方面來控制外包風險。

(一)合理對待財務外包

企業應該把財務外包提高到經營戰略高度,并不是完全放棄企業的財務工作,要把那些效率高、效益好、有發展前途的財務業務留在企業內部,由企業財務人員來解決,最大限度的利用外包服務機構在專業技能上的長處,自身財務人員也從與專業機構的業務關系中得到培養和提高。

(二)詳細簽訂財務外包合約

為了應對國內信用體系不夠完善的問題,財務外包只能靠制度和契約來約束。因此,財務外包的合約必須非常完備,不僅要包括外包的具體業務、價格、期限、雙方的責任和義務等問題。尤其應該注意選擇合適的外包方式、強化保密機制以及制定一個處理突變的應急預案。

(三)充分運用現代信息技術

企業應當以網絡信息技術為依托,更新和升級硬件設備,完善企業內部網絡,充分利用因特網等信息高速流通渠道,不斷提高企業內部財務人員處理信息和技術的能力和水平,對財務外包實行全天候監控,真正實現企業同外包服務機構的即時對接。

(四)加強溝通聯系

作為財務外包的企業,一定要加強與外包服務機構的溝通,以規避一般外包項目中溝通不暢,靈活性差的弊端,主要應從以下幾個方面著手,一是確定可以采用的溝通方式,以及什么情況下應該采用什么溝通工具,例如:現場交流、電話交流、在線交談等。二是確定交流的時機和頻率,包括外包服務機構應如何提供財務服務,提供服務的時間和應提交的財務信息報告的頻率,以及雙方定期召開信息交流會的時間。三是確定財務外包項目聯系人。未能夠有效地進行溝通和監控,雙方的業務聯系人員必須是直接參與業務的主要人員,最好是雙方的相關業務主管。

(五)選擇合適的外包商

一是在企業財務外包期間,應有意識地培養自身的財務人員,讓他們在與外部機構合作的過程中學習和成長,建立健全自己的財務組織和財務流程,從而達到擺脫對財務外包的過分依賴。二是選擇好的外包服務機構是財務外包實施成功的關鍵,應考慮外包服務機構的業務能力、發展戰略和服務理念,審查其是否具有對外服務的資格、規模、業務水平和收費標準等。

(六)合理確定財務外包的范圍

一般來講,企業外包的應是公司財務會計管理中相對基礎的部分和薄弱環節,自身應保持基本和必須的財務控制環節和程序。企業運營中的關鍵控制點是不能外包的,因為這些關鍵控制點通常發揮重要的制衡作業,如果出現失控將導致不可接受的經營風險。

(七)加大對外包商泄密的懲治力度

財務工作因為涉及企業商業機密,因此在簽訂的合約中,應對外包服務機構保密職責進行要約,并對違規泄密行為做出明確的處罰約定。

四、結論

企業將財務外包主要是為了降低成本和提高質量,而我國的企業還要在此基礎上,考慮政策及國情等因素。企業采取財務外包方式的同時也蘊含著大量的風險,風險本身是不可能完全消除的,但是通過一些重點環節的風險控制,如簽訂詳細的合約,選擇合適的外包商、適時的監控等,即可在很大程度上控制外包風險。相信本文的研究能夠在一定程度上指導企業合理評估、規避和控制財務外包風險,愿財務外包風險研究更進一步。

參考文獻:

風險控制研究范文第2篇

【關鍵詞】電力調度；安全；風險控制

中圖分類號：F470.6 文獻標識碼：A

引 言

近年來，電網規模也在不斷的擴大，電網特征、運行特征都將發生重大變化，系統特性日益復雜，電網運行控制難度加大。 由于電力調度運行中存在一定的風險，如果沒有控制好這些安全風險，就容易發生電網運行故障，甚至會威脅電力系統的安全性。 從近年來的多起電力調度事故可以看出，如果電力調度出現問題，造成電力系統運行不穩，進而就會造成大面積停電的現象，給社會經濟和穩定造成嚴重的危害。 因此，作為保障電網安全運行的最后一道關口， 有必要對電力調度的風險進行分析，對其風險做出科學評估和有效的防范措施。 做好電力調度工作，尤其是安全風險的辨識.風險的評估方法以及科學有效的防范措施，成為保證電力系統安全調度的關鍵所在。

1 電力調度控制的現狀

我國電力調度系統共分為五個層次， 包括國家電力調度數據一級網、區域二級網、省級三級網、地市四級網和縣級五級網，并且將各級發電廠和變電站納入其中。 這種電力運行方式是統一和分層相結合，相輔相成構成的。

國內電力調度實行的是如圖 1 所示的四級調度管理系統， 電網調控運行人員的總體素質直接關系著保障大電網安全的各項措施能否真正落實到位。

從近年來全國的電力調度安全狀況看來， 電力調度安全情況并不樂觀，電力調度的安全生產中，總是客觀存在著人的不安全行為、設備的不安全狀態和環境的不安全因素等。 由于各種疏忽、 經驗缺乏或者電網調度控制運行安全風險控制制度的缺失，系統的安全穩定運行得不到保障，各種電網事故屢次發生。 從歷年來的情況分析可以得出，目前，國內全部電力系統事故中誤調度、誤操作等事故占到了的 40%左右，必須采取有效措施，防止此類事故的發生。

2 安全風險控制概述

安全風險控制的核心是風險管理理論， 該理論起源于上世紀 30 年代的事故學理論，風險控制理論是以高危險和隱患行業為研究對象的，對于風險和隱患進行確認研究，對其因果關系進行分析，從而起到控制風險，減少事故，保障安全的效果。 安全風險控制主要有危險辨識和風險評估兩方面內容。

（1）危險辨識。 電力調度過程中，人為因素對于安全風險控制是非常重要的，我國的 GB/T13816-1992《生產過程危險有害因素分類與代碼》，其中規定的生產過程中第 5 類危險因素與電力調度中的危險因素相關，都屬于行為性因素，主要包括：指揮錯誤、操作失誤、防護失誤、其他錯誤、其他行為性危險和有害因素。

（2）風險評估。 電力調度作為一個運行系統，對該系統應用安全系統工程的方法進行定量分析， 確認系統內部危險發生的可能性與嚴重程度。 對于電力調度系統常用作業條件風險評價法進行分析重大危險。 作業條件風險評價法的分析因素主要包括四個指標，分別是事故發生的可能性、人體暴露與危險環境中的頻繁度、事故發生的后果和風險性分值。 其中事故發生的可能性值在 0.1~10，并且在這之間定出若干中間值，如表 1 所示； 人體暴露于危險環境中的頻繁程度值在 0.5~10之間，在這之間定出若干中間值，如表 2 所示；發生事故的后果值在 1~100 之間，在這之間定出若干中間值；風險值分為五個等級。

風險管理實施在安全生產的不同環節， 分為以下三種情形： ①損失發生前的風險管理———避免或減少風險事故發生的機會。 ②損失發生中的應急管理———控制風險事故的擴大和蔓延，盡可能減少損失。 ③損失發生后的事故管理———努力使損失恢復到損失前的狀態。

3 電力調度控制中存在的安全問題

電力調度控制過程中，要受到許多因素的影響，包括系統內部的因素、人為因素等，電力調度中存在的安全問題主要可以從兩方面進行分析：①系統運行中的不安全問題；②管理上的不安全問題。

3.1 系統內部的安全問題

隨著堅強智能電網的建設發展，電網規模的不斷擴大，電力調度逐漸實現自動化，并且自動化的要求越來越高，從而提高了工作效率和安全性能。 但是系統內部的安全問題也不斷顯現， 電力調度系統的安全問題主要分為自身和環境兩方面缺陷。 其中系統的安全問題主要是由于系統建設時埋下安全隱患，并且系統對于安全問題的警告信息過多過雜，導致許多真實的安全問題被掩蓋來。 并且系統設備存在老化的狀況，大大降低了系統的運行效率，間接導致安全性能降低，電力調度安全風險加大。 現在所使用的系統運行模式容易導致系統通道故障，并且維修耗時較長，在維修期間，電力調度無法正常運行，調度員的工作難以開展。 其他系統內部的問題，如設備發生故障，監控設備發生故障，信息傳輸故障以及其他后臺系統發生紊亂的情況。

3.2 環境因素引起的安全問題

另外，環境因素也對系統的安全運行有著重大影響，譬如人跡混雜、運行環境不良等情況，設備要想安全運行，就必須對電源進行相關的維護管理，而這一方面也嚴重欠缺。 隨著信息化的發展，調度監控網絡還有受到病毒和黑客攻擊的危險。其他自然因素包括狂風暴雨、 水災等情況也會影響到電力調度的安全。

3.3 管理上的安全問題

電力調度中存在的安全問題主要是指管理上的安全問題。 電力調度工作的安全問題屬于行為性危險，具有一定的主觀性。 主要包括操作失誤、指揮失誤、監護失誤等問題。

（1）管理方式不完善，所謂管理上的安全問題 ，隨著新的科技發展所帶來的新設備和新模式， 因此管理模式也應該跟著進行更新。 但是管理上的變化不及時就容易導致安全問題的發生。 由于存在著管理不到位、出現漏洞等情況，對安全基礎工作不重視， 并且一味的強調先進的設備而沒有對安全隱患進行防范，因此對于許多問題沒有及時發現，并且技術管理不到位，運行規程編寫的不完善，內容過于簡單，使得先進設備的使用出現不科學、不合理的情況。

（2）操作失誤 ，電力調度的安全問題屬于行為性危險 ，主

要存在如下幾方面的問題： ①調度員對于安全運行的重視程度不高，不按章辦事，對于系統的運行方式并不完全清楚，容易誤下命令；當工作量大，操作任務比較繁重時，擬寫調度指令票容易出現錯誤；在與現場進行核對的過程中，由于現場匯報不清或交接班時沒有交接清楚就匆忙進行操作等也容易造成錯誤。 ②調度員的責任心不強，調度術語不規范，存在過于依靠經驗的現象。 班組基礎管理存在漏洞，安全活動會開展不正常或流于形式，調度員安全意識淡薄，規程制度執行不力；班組對于一二次設備臺賬資料管理不到位， 使調度員對電力設備運行情況不熟悉。

4 電力調度控制安全風險控制措施

4.1 加強安全網建設

因為電力調度控制安全風險屬于人為性風險， 因此要從根本上解決風險問題就要加強對人的管理： ①要從觀念上進行改變，建設高素質的員工隊伍。 在新的電力形式下，要從管理方面入手，加強對安全控制的重視，落實制度政策。 制定符合上級規定和本電網實際的中心、專業、崗位各級安全生產責任制，完善安全網各成員的安全職責，提高安全工作能力。 ②要加強員工的技能和意識培訓，定期開展安全網絡活動，加強安全網各成員的安全培訓，提高職工群體的素質水平，重點培養對于系統運行故障的判斷識別能力。

4.2 加大技術投入

由于自動化設備的不斷深入， 因此對于二次設備的日常管理尤為重要。 要加強技術投入，以改進設備自身不能克服的缺陷，并且在電力調度過程中使新技術不斷的成熟起來。 首先要在采購環節把好關，對于無質量證書的產品一律不得采購。在設備運行期間，做好維護工作，并且盡量改善設備環境，堅持設備巡檢制度。 定期對電網安全隱患進行排查，并且對系統要進行實時監控，對存在的安全隱患一經發現，就要采取相應的措施將之泯滅于萌芽階段。

4.3 增強風險規避制度建設

（1）要 加 大 對 安 全工 作的重視 程度 ，不僅要在設備 、員工素質和責任性上下功夫，更要建設一套體系完備、運行有序的監督和管理機制，通過規章制度的規范，明確各方的責任，將責任落實到實處。做到有章可依，違章必究，在制度下做到安全有保障。

（2）加強電力調度現場的堅持和監督，對于存在的安全隱患及時進行排查，對于形式主義要嚴格杜絕，對于管理上的漏洞要及時改進，逐步轉化管理模式，輕人治而重規章制度，并且不能一味的依靠設備的監控，還要加強現場管理。

（3）建立并完善一系列安全管理體系，如安全責任體系及安全目標、安全保障體系和安全監督體系等，消除一切不安全因素。從風險管控方面著手，切合實際，認真開展電網調度安全分析、電網調度控制運行分析、電網二次設備分析、電網安全風險評估和危險點分析等工作，并且采取相應的防范措施。

5 結 語

電力系統的安全運行對于經濟社會發展和人們生命財產有著重要的意義，因此應不斷加強電網安全管理，全面推進安全風險管理體系建設工作， 深入開展安全生產保障能力評估和電網調度安全風險辨識工作， 積極推進電網調度安全風險管理工作。 本文對電力調度中存在的風險進行分析，并且簡要的提出相應控制措施。

參考文獻

風險控制研究范文第3篇

[摘 要] 隨著我國經濟的飛速發展，風險控制在企業內部的關注度逐漸提升，已經成為現代企業管理的核心內容。目前，我國很多企業在風險控制制度的構建方面還存在諸多問題，本文介紹了企業風險控制研究現狀并預測其發展趨勢。

[關鍵詞] 風險控制；機制；趨勢

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2017. 05. 024

[中圖分類號] F272 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2017）05- 0043- 02

1 企業風險控制論述

企業風險就是指企業在其生產經營活動的各個環節都可能遭受到的損失威脅。指未來的不確定性對企業實現其經營目標的影響。企業風險一般可分為戰略風險、財務風險、市場風險、運營風險、法律風險等；也可以能否為企業帶來盈利等機會為標志，將風險分為純粹風險（只有帶來損失一種可能性）和機會風險（帶來損失和盈利的可能性并存）。

風險控制是系統地運用科學的方法，以確保生產活動順利完成，充分發揮組織的作用，控制等功能，通過規劃，識別風險的形成，量化，評價，管理，和監控管理的過程中，可以選擇符合風險管理原則，成本效益結合，以反映風險的影響，優化系統效能，以合理地達到最佳效果，科學規避風險，并在此基礎上制定風險管理策略。

2 我國企業面臨的風險

企業面對的風險類型有很多種，可以分為外部風險和內部風險。

2.1 外部風險

外部風險有很多種，主要分為政治風險、法律風險與合規風險、社會文化風險、技術風險、自然環境風險、市場風險、產業風險。本文主要從政治風險和市場風險入手進行分析。

2.1.1 政治風險

政治風險是指完全或部分由政府官員行使權力和政府組織的行為而產生的不確定性，也指企業因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風險。可以把政治風險進一步分為宏觀政治風險和微觀政治風險兩類。國家政策風險常常代表整個國家地區宏觀環境發生了變化。宏觀環境的變化主要來源于宏觀經濟環境的不確定性，企業只能適應而不能改變這種宏觀的經濟環境。

2.1.2 市場風險

市場風險因素是企業所面臨的外部風險之一，它是指由于供求形勢變化，企業產品市場的競爭程度、競爭方式以及市場性質、市場結構等發生了變化而導致企業面臨的市場風險。在市場風險因素內還包含許多相關因素，其中，潛在的市場容量是出現次數最多的風險因素。潛在的市場容量關系到企業技術創新產品的市場前景問題，市場測不準原理說明決策者往往樂于對產品潛在的市場容量做出過高估計而做出錯誤決策。

2.2 內部風險

企業所面臨的內部風險主要包括戰略風險、運營風險、操作風險和財務風險。本文主要從戰略風險和財務風險兩方面來分析。

2.2.1 戰略風險

戰略風險是指未來的不確定性對企業實現其戰略目標的影響。戰略分析、戰略選擇、戰略實施、戰略調整構成了企業戰略管理的全生命周期，各種戰略風險也伴隨在各個流程環節當中。企業戰略風險產生的原因主要是由于戰略環境、戰略資源、競爭能力這幾個方面構成。

2.2.2 財務風險

財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。

當前，企業財務風險管理的現狀是企業尤其是大型企業集團在經營規模擴大，市場化進程突飛猛進在環境下財務風險膨脹，而大多數企業還停留在風險控制階段，缺乏全面的風險管理觀念。加強對資金管理技術性風險的管理，而忽視了對企業的市場風險、經營風險、財務活動和業務風險的管理并進行相關分析和預測。

3 風險應對現狀

近年來，越來越多的企業開始注重加強風險管理，提升抗風險能力，但是，風險管理工作是一項實踐性很強的工作，與各企業的實際情況密切相關，現在很多學者已經研究出多種對策來應對我國企業的風險。

3.1 建立完善的風險管理體系

要建立完善的風險識別體系風險管理首當其沖就需要建立風險識別，只有全面了解各種風險后，才可以預測與評價危險可能造成的危害，從而采取有效的手段來應對風險。然后由風險管理部門運用科學的方法進行系統分析與研究，確定風險的處理辦法。

3.2 增強企業風險管控的理念

目前我國現代企業中的大部分員工并未真正了解到風險管理的重要性和重要意義，企業的整個高層領導者由于缺乏良好的風險控制意識、理念與文化，認為企業建立風險管理機制是一項多余的工作，更是企業財力、物力、人力資源的浪費。風險管理理念只有得到企業不同崗位不同級別職員的共同認同，企業才有可能站在整體層面上，宏觀把握評估所面臨的不確定性環境，微觀引導員工及時應對各個環節上可能存在的一些薄弱環節，防止發生經濟利益的流失。

3.3 加強企業監督管理

監督環節作為企業生產中的重要部分，能及時發現企業所存在的問題，檢測到有安全隱患的漏洞，為內部控制和風險管理提供保障。對于企業的監督工作來講，必須要把風險作為導向，把對重大風險的控制作為評估的重點。一套完整的監督管理體制，應該有專門的部門科室進行負責，不定期的對企業制度的實施情況和金融業務進行審計檢查，尤其是企業的資產處理、關聯交易、財務報告、資金使用等容易產生問題的業務。審計監督檢查完成后，針對檢查結果， 形成針對性的審計報告，為企業以后的運營管理提供參考。

4 結 語

我國對于風險控制的研究已經有了很大的發展，也存在很多不足之處。在未來應該把L險管理的研究內容由某些單一、局部或分離性層面的風險管理研究發展到企業整體層面的風險管理研究，企業要實現風險管理方法的不斷創新，我們應該注意有效地控制電子信息系統和信息，建立有效的溝通渠道，確保正確傳達相關信息。

主要參考文獻

[1]楊子平.企業風險的分類控制[J]. 上海市經濟管理干部學院學報，2008，6（4）：28-32.

[2]覃展輝.現代企業制度下財務風險管理的發展趨勢[J]. 財務監督， 2013（20）：40-41.

風險控制研究范文第4篇

論文關鍵詞：衍生金融工具,風險,控制

一、衍生金融工具涉及的風險

衍生金融工具涉及的風險有以下幾類：

（一）市場風險。指市場價格變動造成虧損的風險。這里的市場格變動包括利率、匯率、 股票、債券行情變動等。管理市場風險，要的是要及時、準確地評估市場價值，隨后計算總敞口額度，嚴格交易程序，模擬在市場崩潰或流動性引發價格劇烈震蕩情況下交易者的承受能力，即所謂“ 壓力測試”。

（二）信用風險。即交易合約的對方無力履行義務的風險。與市場風險一樣，控制信用風險也是要測定和估算衍生商品的敞口頭寸，并使敞口頭寸與所確定的交易對方的信用額度相匹配，然后可以像傳統信貸業務一樣，控制和減少風險。

（三）流動性風險。 是指由于缺乏合約對手而無法在市場上找到出貨或平倉機會的風險。 一是市場業務量不足或無法獲得市場價格而造成的市場價格風險；二是由于用戶流動資金不足出現合約到期時無法履行支付義務或無法在市場上出現逆勢時按要求追回保證金而造成的金流動風險。對流動性風險管理的有效措施是利用多元化投資組合來實現降低風險。

（四）運作風險。即人為因素或交易、清算系統故障而造成失誤蒙受虧損的風險，它們本質上均屬于管理問題。因此重點應放在提高管理人員和業務操作人員素質，提高計算機處理系統的效率，并在內部管理上實行職責分開，以確保風險處在可控制及可承受的范圍。

（五）法律風險。指因合約在法律上的缺陷或無法履行導致損失的風險。在管理中，首先應保證一批熟悉衍生金融工具的專家參與交易法規的制定。另外，應盡量改善內部風險管理， 增強交易透明度和披露要求，強化安全的結算制度以控制法律風險。

二、衍生金融工具風險產生的原因

(一) 從衍生金融工具自身的特點來看, 風險產生的主要原因是標的資產價格的波動性。因為標的資產的未來價格不僅受供求關系的影響, 還受到政治環境、經濟政策、投資者或消費者的心理預期以及人為操縱等眾多因素的影響。另外, 合約雙力的信息披露存在很大的局限性, 如有關會計處理方法、衍生產品真實質量等重要信息通常未能在合約中得到充分披露, 而合約雙力在合約執行過程中的信息不對稱性也極易引發信用風險。

(二) 從宏觀層面上看, 金融衍生工具風險產生的原因之一在于制度根源, 即金融體系的固有缺陷和金融衍生市場不完全有效在現實中則往往表現為國內金融機構的投機失敗和國際游資的肆意炒作引發。這些都會加重市場的不確定性和信息的不對稱性, 扭曲資本價格。風險產生的原因之二是實體經濟金融虛擬化。金融體系中的儲蓄并非全部轉化為投資,而是一部分進入實體部門, 轉化為實物投資, 另一部分滯留在金融體系中, 成為虛擬資本, 并沒有實物資本與之相對應。虛擬資本在追求價值增值運動過程中有脫離實體部門的趨勢, 在特定的條件下會走向泡沫經濟。而衍生金融工具正是金融虛擬性最強的虛擬資本。

(三) 從微觀層面上看, 風險的產生主要與企業管理層的風險偏好以及企業的內部控制制度尤其是與企業的風險管理機制是否健全和是否得到有效執行有關。管理層的風險偏好對衍生金融工具交易具有舉足輕重的影響。風險愛好型管理層對于投機業務則躍躍欲試, 很容易形成賭博心態, 從而給企業帶來巨大的風險。

三、企業衍生金融工具的風險管理整體框架

為完善企業金融衍生工具的風險管理整體框架, 形成會計視角風險監控體系的整合，筆者認為, 企業的金融衍生工具業務會計視角的風險監控框架應包含幾個方面：

(一) 建立企業總體的衍生金融工具業務風險管理戰略。企業衍生金融工具業務的風險管理總體戰略必須首先同會計控制技術的風險量化、風險預測、風險的披露相結合, 才能真正實現風險管理體系的會計視角整合。會計視角的風險管理首先必須識別不同品種金融衍生工具的風險類型、量化某一時點的在風險頭寸以及風險調整后的損益。

(二) 建立企業會計視角的風險監控業務流程

會計視角風險監控業務流程是確保企業內部的所有金融衍生工具風險都在被有效管理的一系列活動。業務流程包含以下幾個程序:1.識別風險。這是風險管理過程中在會計視角下的定性分析部分, 非常重要但常被企業忽視。2.風險評估。通過風險評估可以判斷企業的某項金融衍生工具交易、風險管理戰略和避險業務從風險調整的角度看是否相宜。3. 規范企業金融衍生工具的業務操作規程。4.對風險頭寸量化和控制。會計視角的風險測量和控制是會計核算技術風險監控系統的基礎部分。因為會計視角的風險量化承擔著定量風險和判斷風險程度是否和設定的風險偏好相適應, 而會計視角的風險監控則是諸如設定權限和防止越權行為等措施的基礎。

(三) 建立企業衍生金融工具業務的內部控制制度, 完善企業會計視角的衍生金融工具風險監控體系。良好的企業衍生金融工具風險監控微觀體系, 應在現有的會計內控制度基礎上, 建立企業衍生金融工具業務的內控規則和業務指南, 增加相關的內控條目。包括

1.明確內控體系中的風險信息傳輸系統規定經辦人員進行衍生金融工具業務前應提交的說明文件, 特別是避險目的的衍生金融工具業務, 因經濟實質的避險交易不一定符合現行會計準則中規定的避險會計規范, 為避免企業因無法適用避險會計從而使企業會計報表造成大幅度波動, 應向董事會風險管理委員會提交被避險項目的相關資料及避險策略資料。

2.建立內控體系中的風險評估制度，明確會計人員應承擔衍生金融工具業務避險有效性的后續評估職責。會計人員應在會計期中或會計報表日向董事會的風險管理委員會提交衍生金融工具風險頭寸量化信息、公允價值計量的依據、特定金融衍生工具交易避險有效性的后續評估。 財務部門還要將風險頭寸按公允價值計量, 并利用相關模型進行壓力試驗, 進行整體綜合考慮。

3.完善內控體系中預警模型和預警指標體系

會計人員應熟悉企業每一衍生金融工具品種、每一衍生金融工具作業部門、衍生金融工具險別的風險預警系統和針對不同品種、部門、險別的避險措施, 提供早期警告訊號，指導作業部門。

4.建立衍生金融工具內控體系中的風險限額管理制度

企業無論出于避險目的還是投機目的，開展衍生金融工具業務時, 會計人員都應按每種主要風險設置總的限額。這些限額應與企業的總體風險計量依據相一致, 并盡可能與企業其他業務活動中發生的同類風險綜合起來考慮。而且, 限額體系還應與資金實力相一致, 使企業管理層能控制風險暴露情況。

主要參考文獻

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風險控制研究范文第5篇

民營集團公司為社會經濟的發展做出了巨大的貢獻，但是由于自身規模龐大、產權結構復雜等固有局限，存在著大量問題。文章對我國民營集團公司財務風險的現狀進行了研究，同時也深入地分析了問題背后的原因。通過案例分析，為我國民營集團公司初步構建了一個規范有效的財務風險控制體系。該體系以企業價值最大化為最終控制目標，以民營集團公司的經營風險、籌資風險和投資風險為控制對象，提出三種分別對應的控制方法，對我國民營集團公司有一定的指導作用。

關鍵詞：

民營集團公司；財務風險；控制

民營企業隨著我國經濟發展的大潮在逐漸地發展壯大，尤其是一些規模龐大、資金雄厚，擁有多個子公司，實現跨行業、地區多元化經營的現代化大中型集團公司。它們展現著自身強大的生命力和競爭力，在國民經濟中發揮著巨大的作用。但由于民營集團公司產業鏈長，產權關系復雜等固有局限，它們在生產經營、投資戰略、籌資結構等方面暴露出許多問題，這使集團整體的財務風險加大。

一、相關理論研究

回顧國外學者對風險管理進行了深入、全面的研究。1901年，美國威利特先生對風險的實證分析進行了研究，1921年，經濟學家奈特在美國出版了名為《風險、不確定性和利潤》一書，他在書中提出了風險測量的手段；1931年，風險管理理念被首次提出，美國管理協會邁出了那重要的一步；1963年，美國出版了《企業的風險管理》一書，該書讓歐洲各國意識到了企業風險管理的重要性。而后風險管理理論的發展越來越專業化，更是成為了一門獨立的企業管理學科。特別要指出的是，國外學者創造性地提出了一系列的運用財務指標建立起財務危機預警模型的方法，財務風險管理理論由此得到豐富和發展，也為財務風險管理在企業中的實際運用提供了依據。我國對財務風險的研究，源于上世紀80年代。在財務風險的控制問題上，我國學者們發表了不同的觀點，值得一提的是，近幾年，我國對財務風險理論的研究可以說大體分為兩個方向，一是實證研究，學者們通過運用各種變量模型來分析企業的財務信息，預測財務風險；二是規范研究，學者們在嘗試著構建一套可行的財務風險控制方法的同時，財務風險管理理論也有了一定的進步。

二、概念界定

（一）民營企業

民營企業包括個體工商戶、三資企業、私營企業、股份制企業、有限責任公司和股份制有限公司，就是在我國除了國有、集體以外的各種企業組織。集團公司是指眾多企業通過投資等方式，以母公司為主導地位組成的，是一種現代化的企業組織形式；集團公司的內部擁有多級法人治理結構，其下面的各成員具有獨立的組織結構和法人資格；母公司不但對子公司的財務決策有掌控權，還對子公司的經營管理決策實行控制。

（二）財務風險

狹義的財務風險觀點認為：負債是引起財務風險的唯一因素，如果一個企業連負債都沒有，那么也是不可能會有財務風險的。因此，可以說企業在負債到期時償還不了債務的可能性就是財務風險；廣義的觀點認為：因為企業財務活動的結果具有不確定性，企業價值有增加的可能，也存在減少的可能，使得未來的實際收益會偏離原來的期望收益，這樣的不確定性就是廣義的財務風險；企業的財務活動可以分為籌資、用資和分配等環節，其中的每個階段、整個過程都會隱藏著各種各樣的風險，因而從廣義理解財務風險會更客觀，也更具有現實意義。

（三）財務風險管理的概念

財務風險管理是指企業運用相關理論和實踐經驗對財務活動中的風險不斷識別、評估、控制和處理，來有效降低財務風險水平，保障企業經營活動安全，實現企業總體價值最大化的過程。而其中的財務風險控制則是企業進行風險管理最重要的環節，也是降低風險最有效的措施，所以本文主要對這一環節進行研究。

（四）財務風險管理理論的作用

財務風險管理的作用是企業通過提高資源的配置效率，最終實現股東價值的最大化。民營集團公司的財務風險控制體系的建立，一方面，由于財務風險控制是財務風險管理過程中最為關鍵的環節，后者可以給前者提供理論基礎；另一方面，財務風險管理理論為其在民營集團公司中的具體應用，提供了理論基礎和方法，由此合理制定民營集團公司財務風險控制系統。

三、民營集團公司財務風險控制分析

（一）集團公司財務風險控制的含義

集團公司財務風險控制是指在籌資、投資、經營等財務活動過程中，企業的戰略規劃、決策機制、實施措施和監督機制，以控制財務風險，實現集團公司價值最大化的目標。

（二）集團公司財務風險控制的內容

集團公司財務風險控制追求的目標就是實現集團整體價值最大化。這個過程就是財務活動開展的過程，由籌資活動、投資活動、經營活動三個方面構成。集團公司財務活動結果因受到內外部復雜因素的影響具有很大的不確定性，即財務風險。因此，站在財務活動的角度上，我們可以分為籌資風險控制、投資風險控制、資本運營風險控制三個方面來進行管理。

（三）民營集團公司財務風險產生原因

1.民營集團公司缺乏財務風險意識。一些集團企業可能對自身財務風險的復雜性沒有充分認識清楚，也沒有對財務風險危害的強烈意識。因此，沒有管理層的重視和員工的積極參與，健全的財務風險管理的組織體系和控制體系對集團來說也是毫無作用的。

2.缺乏科學的風險管理手段。和國外相比，我國集團企業發展的時間還比較短，運營也還不夠成熟，缺乏可以借鑒的實踐經驗。因此，雖然有一定的理論研究基礎，目前的財務風險管理的方法還不足以達到理想的效果和效率。

3.內控制度不健全。目前我國民營集團公司很少有能建立起完善內部控制制度的典范。在民營企業，一般不設置內部審計部門，更沒有內審人員，就算有也只是形同虛設。由此可見，內部控制的作用被企業忽視了。企業財務管理工作的效果將直接受到內部控制管理機制是否科學、健全的影響。

（四）民營集團公司財務風險控制現狀

1.法人治理結構不健全。中國民營集團旗下子公司眾多，產權結構非常復雜，管理鏈條長。民營集團對母公司和子公司的責權沒有明確的分工，導致一些企業母公司權力過大，使子公司失去了獨立治理的活力，又在一定程度上增加了組織控制所需的成本。并且由此形成了集團內部混亂的投資中心和利益主體，集團公司沒有集中配置資源的能力。

2.監控不力。很多集團都普遍缺乏在資金運行環節的動態監督和追蹤，這樣管理層就無法全面掌控整體的實際財務狀況。該問題的一方面原因是還沒有建立有力的監控機制，另一方面是由于相關人員的素質沒有過關，還有就是集團本身復雜體系的固有局限性。

3.信息失真。信息造假等問題，使得信息嚴重失真，特別地對于財務信息，若造成不準確的會計核算和不真實的財務報表，會掩蓋母公司和子企業的實際經營狀況，造成巨大財務風險。

四、案例研究———某集團

某集團，這個曾經是我國最大的民營集團公司之一。2002年底，某資產總額達136億元，上繳利稅4.5億元。然而，在2004年，某資金鏈斷裂。但是，某集團的成與敗也帶給我們不少啟示。從某的迅速擴張到悄然謝幕，它的繁榮和失敗對后人有著重要的意義。某的衰敗除了資金鏈斷裂這個最直接的原因，還受宏觀經濟環境、國家政策、公司治理結構、總體戰略失誤、多元化結構失衡等因素的影響。本文以集團公司財務風險控制為立足點，主要研究某集團在籌資、投資、經營活動中存在的問題和原因。

（一）籌資活動

某集團資金鏈斷裂的外部原因有：一是2004年3月2日《商務周刊》發表的《某資金繃緊》，引發了某的負面輿論形象；二是政府銀根緊縮，使得各金融機構開始大幅縮減貸款并緊逼收貸，某因此承受了沉重的還款壓力。但內部原因是某發生財務危機最直接的原因：缺乏完善的財務風險控制制度，缺乏現金流預算，并且在投資決策的時候，沒有考慮到投資的規模、期限、報酬率等實際情況。

1.籌資結構失衡。某規模龐大的擴張幾乎都是由短期借款來維持的，而由于擴張投資的回收期較長，資金回流速度慢，因此，某只有靠“借東家補西家”的惡性循環來運營下去。短期借款為某集團提供了大部分的資金，但這些資金的大部分卻被投放至長期投資，這種不合理的投融資結構在某集團埋下了非常大的財務風險。某在如此高風險的融資結構下，仍然缺乏對未來現金流量的預算，沒有預測集團公司的債務償付能力，導致了對宏觀環境變化、市場波動承受的能力很低。因此，某資金鏈在銀根緊縮時斷裂在所難免。

2.融資成本過高。某的融資渠道主要有三條：一是將所持有的資產、股權進行抵押，或是通過旗下公司擔保從銀行融資，這種商業貸款產生了較高的財務成本。二是通過控制非銀行金融機構募集資金。某將各個公司的融資額由控股金融機構去執行，這種方式對客戶承諾了一個年保底收益率在12%~15%，某所承擔的融資費用壓力巨大。三是民間融資，其每年的利率一般都大于12%，在資金很短缺時最高甚至達到過22%。為此，某每年大概要付出的利息為30億元左右。

（二）投資活動

某的多元化投資戰略過于理想化，在進行產業整合的過程中，某一味地大肆收購，產業體系復雜，沒有合理的戰略規劃；通過控制金融公司來滿足資金需求，資金鏈復雜，難以掌控。

1.產融混業失衡。2002年，某成立“上海友聯”，嘗試產融混業經營。他認為控股一些金融機構，就能解決某資金緊張的問題。某曾形成了一個控股27家金融公司的龐大金融帝國。于是，某便通過這些金融機構，以關聯公司之名，利用股權抵押和擔保貸款方式取得大量資金。這種錯綜復雜的擔保關系，形成風險傳遞鏈，而風險根本沒有分散和轉移，還可能導致互相牽連。

2.多元和相關的失衡。某從快速擴張開始，涉及了娛樂、房地產、汽車及零配件、機電、餐飲、農牧、金融等多個領域，雖然看似實現了產業多元化，但大部分產業都是不相關的，產業的上下游的相互支持作用很小。某的擴張是盲目、不切實際的，沒有認清自身的經營管理、產業整合和資金調度的能力水平并不能承受這么復雜的產業鏈。某純粹只是擴大了規模，缺乏消化吸收，產業重組的過程。

（三）經營活動

一方面，在某的大規模擴張活動中，其利潤的增值有一部分來源于一些并購交易中的股價上漲或是被并購企業帶來的銷售額，實際的利潤率和現金流量其實是不升反降的。另一方面，在某的實業經營活動中，其盈利能力也非常低下。首先，由于某對民間融資等的年利率給的非常高，這直接導致了財務成本的增加。

（四）案例啟示

1.控制財務風險，做強做大。民營企業在國家政策、融資等方面相對于國有企業來說存在一定的劣勢，特別是民營集團公司，由于規模龐大，產權關系較為復雜，存在一定的管理難度。所以，對于民營企業家來說，必須明確公司的主業，并堅持在該行業內做到專業化和精細化，確立自己強大的市場競爭力和市場占有率。有了堅固的基礎，企業才有可能做大做強，才能夠長期持續穩定地發展。像某這樣盲目投資，急劇擴張規模，不顧主業的行為是不可取的。企業集團做強才是最根本的，做大只是一個結果，民營企業必須靜下心來，專心經營主業，先做強再謀求做大。

2.現金為王。現金對企業的生存和發展來說至關重要，特別是像企業集團這樣一個龐大的體系，必然和其他企業進行著龐大的采購、銷售等業務，而現金是保證這些財務活動實現的必要條件。因此，企業的生命力直接受現金流量的多少和資產變現能力的強弱的影響。雖然外部融資可以幫助企業獲取現金，但是企業的主要現金來源還是應該主要靠商業活動。過去的經驗表明，民營集團公司受國家的宏觀調控政策的影響較大。一旦政府銀根抽緊，民營集團公司就會暴露出資金鏈的問題。因此，企業不要把希望全都寄托在金融機構上，只有通過價值創新和實效經營，現金流才能持續穩定，企業才能長久發展。

3.加強現金預算。通過分析現金流量，集團可以掌握現金流動的動態情況，從而為編制現金流預算提供依據，以防止未來經營活動現金流的斷裂。如果企業貨款回收較好，庫存周轉靈活，那么外在表現就是經營性應收項目或存貨的大幅度減少，表明企業經營能力較強；投資者應當高度警惕企業經營活動中的現金流量凈額比凈利潤要小時，在這種情況下，應收款項及存貨對現金流的占用大幅度增加，表明了企業經營能力下降。編制準確的現金流預算，企業集團應該匯總具體目標，并將集團在一定周期內的投資收益、運營狀況及籌資計劃涉及到的現金流量收支狀況具體量化出來，建立全面預算。

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