基金理財(cái)

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基金理財(cái)范文第1篇

專戶理財(cái)：基金管理公司向特定客戶募集資金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由商業(yè)銀行擔(dān)任資產(chǎn)托管人，為資產(chǎn)委托人的利益，運(yùn)用委托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行證券投資的一種活動(dòng)。從某種意義上來說，專戶理財(cái)的運(yùn)作方式類似于私募基金。

2007年11月30日證監(jiān)會(huì)《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》，標(biāo)志市場(chǎng)期待已久的基金公司專戶理財(cái)業(yè)務(wù)正式開閘。

2008年2月18日，南方、嘉實(shí)、易方達(dá)、鵬華、國(guó)泰、工銀瑞信、匯添富、中海、諾安九家基金公司獲得首批基金專戶理財(cái)資格。

業(yè)務(wù)門檻高 產(chǎn)品設(shè)計(jì)靈活

基金專戶理財(cái)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻較高。試點(diǎn)階段專戶理財(cái)?shù)拿抗P業(yè)務(wù)資產(chǎn)不低于5000萬(wàn)元，僅限于一對(duì)一的單一客戶理財(cái)業(yè)務(wù)。今后視單一客戶理財(cái)業(yè)務(wù)的開展情況，待條件成熟時(shí)再擇機(jī)推出一對(duì)多的集合理財(cái)業(yè)務(wù)。

專戶理財(cái)?shù)耐顿Y范圍為股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品等。專戶理財(cái)與公募基金、企業(yè)年金最大的區(qū)別在于產(chǎn)品設(shè)計(jì)上。與后兩者相比，專戶理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品設(shè)計(jì)更為靈活，更加細(xì)化，一般會(huì)根據(jù)不同客戶的偏好設(shè)計(jì)出相應(yīng)的不同風(fēng)險(xiǎn)收益的投資組合，有點(diǎn)類似于現(xiàn)有的社保基金的各種組合。

在業(yè)績(jī)報(bào)酬方面，與公募基金不同，基金公司可以從專戶理財(cái)業(yè)務(wù)中收取不低于同類證券投資基金費(fèi)率60%的固定管理費(fèi)率以及不高于委托投資期間凈收益20%的業(yè)績(jī)報(bào)酬。

客戶熱情響應(yīng) 基金公司積極備戰(zhàn)

基金專戶理財(cái)市場(chǎng)的需求之旺出人意料。

以南方基金公司為例，在消息公布后的短短四個(gè)工作日內(nèi)，南方基金公司專戶理財(cái)部已累計(jì)接待了數(shù)十批以個(gè)人客戶為主的訪客，并與其中的一家機(jī)構(gòu)和兩位個(gè)人達(dá)成明確的合作意向，準(zhǔn)備盡快簽署合作備忘錄，待相關(guān)細(xì)則出臺(tái)后開展實(shí)質(zhì)運(yùn)作。

值得一提的是，現(xiàn)階段個(gè)人客戶對(duì)股票投資表現(xiàn)了濃厚興趣。與南方基金達(dá)成意向的兩位個(gè)人客戶同意將全部資產(chǎn)進(jìn)行股票投資。目前，南方基金針對(duì)單一客戶特定資產(chǎn)管理準(zhǔn)備了六大類型產(chǎn)品，其中包括：股票精選、股票基金雙選、基金優(yōu)選、股債混合精選、新股添利和靈活配置。

在首次獲批的九家公司中，既有南方、鵬華等老基金公司，也有成立尚不足三年的銀行系基金工銀瑞信；既有資產(chǎn)管理規(guī)模超過上千億的易方達(dá)、嘉實(shí)等行業(yè)巨頭，也有剛邁過“200億”關(guān)口的國(guó)泰、中海等中小型基金公司。雖然規(guī)模不一，但各基金公司都在團(tuán)隊(duì)建設(shè)、人才配備、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面準(zhǔn)備就緒。

匯添富基金表示，為充分考慮客戶的便捷和個(gè)性化需求，已在特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上實(shí)行機(jī)構(gòu)理財(cái)經(jīng)理負(fù)責(zé)制。對(duì)客戶而言，只需一個(gè)電話，匯添富基金就能向客戶提供從前端的產(chǎn)品設(shè)計(jì)到之后的合同簽訂以及最終的投資和客戶服務(wù)。

而作為首家擁有客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格的銀行系基金公司，工銀瑞信從成立之初便將專戶理財(cái)業(yè)務(wù)納入其重要的戰(zhàn)略規(guī)劃，通過與外方股東瑞士信貸資產(chǎn)管理公司機(jī)構(gòu)理財(cái)團(tuán)隊(duì)建立協(xié)同工作機(jī)制，在專戶管理的組織結(jié)構(gòu)、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、制度流程、團(tuán)隊(duì)建設(shè)及公平交易等方面進(jìn)行了全方位的準(zhǔn)備。

運(yùn)作隱憂不容忽視

在基金專戶理財(cái)激發(fā)巨大需求的沖動(dòng)背后，其隱憂也不容忽視。

在懸殊的利益差距面前，基金公司如何防止公募與專戶業(yè)務(wù)間的利益輸送？專戶理財(cái)不需要對(duì)外公布投資狀況，是否會(huì)出現(xiàn)犧牲公募持有人利益，而為專戶抬轎子？這些都是值得警惕的問題。

為了防止利益輸送，監(jiān)管部門在前期的《試點(diǎn)辦法》中做出了相關(guān)規(guī)定，要求資產(chǎn)管理人和資產(chǎn)托管人為委托財(cái)產(chǎn)開設(shè)專門用于證券買賣的證券和資金賬戶，以辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的登記、結(jié)算事宜。并且，基金管理公司應(yīng)當(dāng)對(duì)不同投資組合之間發(fā)生的同向交易和反向交易進(jìn)行監(jiān)控，并定期向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

但不少業(yè)內(nèi)人士指出，這些規(guī)定在實(shí)際操作中或意義有限。畢竟，公募基金與專戶業(yè)務(wù)共享研究平臺(tái)與交易團(tuán)隊(duì)。在實(shí)際操作中，或許很難保證杜絕一切利益輸送行為。并且，目前許多明星公募基金經(jīng)理都轉(zhuǎn)投了專戶業(yè)務(wù)，這是不是也算是對(duì)公募基金的利益剝奪呢？

基金理財(cái)范文第2篇

當(dāng)“王菲的歌不可不聽，南方基金不可不買”的宣傳語(yǔ)播出后，南方基金總經(jīng)理高良玉會(huì)意地笑了。8月28日，南方基金主辦王菲北京“菲比尋常”演唱會(huì)，活動(dòng)以“南方基金之夜”命名，現(xiàn)場(chǎng)氣氛出人意料地狂熱，六萬(wàn)座位竟無虛席。這是中國(guó)基金公司第一次主辦大型流行歌星演唱會(huì)，此次創(chuàng)新更為中國(guó)基金營(yíng)銷史抹上了一筆重彩。但這場(chǎng)盛大的活動(dòng)除讓業(yè)內(nèi)嘆為觀止外，更掀起基金界的一場(chǎng)大討論：形象嚴(yán)肅的基金公司該不該贊助流行歌曲演唱會(huì)？在中國(guó)，僅有三年歷史的開放式基金，應(yīng)該采用何種營(yíng)銷策略？探索中的基金營(yíng)銷之路，究竟該走向何方？

營(yíng)銷難讓基金公司頓足

國(guó)內(nèi)規(guī)范的證券投資基金誕生于1998年。在2000年以前，基金管理公司主要忙于老基金改制和發(fā)行新基金擴(kuò)張規(guī)模。由于封閉式基金的發(fā)行對(duì)象通常是股民，且一直受到超額認(rèn)購(gòu)，各家基金公司根本無需考慮如何展開營(yíng)銷。

形勢(shì)在2001年9月發(fā)生變化。當(dāng)月，華安創(chuàng)新和南方穩(wěn)健兩只開放式基金發(fā)行，中國(guó)的開放式基金自此從零起步，基金業(yè)也從以往神秘的幕后轉(zhuǎn)而直接面向公眾。超常規(guī)的發(fā)展，使得短短三年間，開放式基金取代封閉式基金成為中國(guó)基金市場(chǎng)的主體。截至2004年8月底，開放式基金達(dá)94只，資產(chǎn)總額達(dá)2174.46億元人民幣。

但基金營(yíng)銷手段并未隨著這種超常規(guī)發(fā)展呈現(xiàn)超常變化，一旦股市不妙，基金營(yíng)銷就會(huì)遭受重挫。怎么辦？基金營(yíng)銷越來越成為基金管理公司、代銷銀行和證券公司乃至基金投資者的心頭之重。誰(shuí)會(huì)買基金，買多少，買什么基金？

這也正是基金業(yè)為何掀起大討論的原因。最近三年來，基金發(fā)行的重點(diǎn)往往放在保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司等財(cái)大氣粗的機(jī)構(gòu)投資者身上，這造成至今基金的散戶投資者――普通老百姓，對(duì)基金依然非常陌生，基金投資的觀念并未真正深入大眾。在老百姓眼中嚴(yán)肅且高端的基金，是否該贊助流行歌星的演唱會(huì)？

在高良玉看來，這種討論近乎悲哀。“基金絕不高雅，它從本質(zhì)上是很俗的東西。基金做投資應(yīng)非常嚴(yán)肅，但在營(yíng)銷方面必須具有親和力。”他舉例說，美國(guó)在上世紀(jì)20～30年代時(shí)，為宣傳基金這種先進(jìn)的理財(cái)方式，基金銷售人員開著大篷車到全國(guó)各地去宣傳。南方基金正是在探討通過這樣一些大型的大眾化活動(dòng)，讓更多人了解基金。

基金銷售的“貓兒膩”

由于基金公司沒有隸屬于自己的銷售網(wǎng)點(diǎn)，他們多委托商業(yè)銀行在全國(guó)各地的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)或證券公司的證券營(yíng)業(yè)部銷售基金產(chǎn)品。但問題隨之而來。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，“不得采取抽獎(jiǎng)、回扣、送保險(xiǎn)、現(xiàn)金或基金單位等方式，直接或間接地進(jìn)行基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)費(fèi)用打折”。但投資者在銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)里所看到的基金宣傳材料及銀行工作人員的介紹中，可以發(fā)現(xiàn)基金公司和銀行網(wǎng)點(diǎn)幾乎無一例外“觸雷”。

最簡(jiǎn)單的例子是一些基金公司開展送保險(xiǎn)及購(gòu)買一定金額以上的客戶免手續(xù)費(fèi)等促銷活動(dòng)。再有，多數(shù)基金宣傳材料中幾乎都打出“預(yù)期收益率”的攬客信號(hào)，這些預(yù)期收益率較銀行儲(chǔ)蓄利率高出許多。至于預(yù)期收益率和實(shí)際收益率今后是否相符，誰(shuí)也難以保障。促銷手段違規(guī)在證券公司同樣存在。2004年開始，證券公司積極“搶灘”基金代銷蛋糕，不少證券公司在代銷中更有“創(chuàng)舉”。如銀河證券在促銷銀河銀泰基金時(shí)，推出買5000元基金送食用油等活動(dòng)。這些問題引起基金業(yè)的憂慮，他們擔(dān)憂不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)及銀行、證券公司的做法或許會(huì)成全基金發(fā)行規(guī)模不斷上臺(tái)階，但也可能會(huì)引發(fā)基金行業(yè)再陷信用危機(jī)。

針對(duì)這些問題，2004年7月1日實(shí)施的《證券投資基金銷售管理辦法》，明確指出基金銷售的宣傳活動(dòng)禁止“夸大或片面宣傳，違規(guī)使用安全、保證、承諾、保險(xiǎn)、避險(xiǎn)、有保障、高收益、無風(fēng)險(xiǎn)等可能使投資人認(rèn)為無風(fēng)險(xiǎn)的詞語(yǔ)”等。

“三駕馬車”的罪與罰

目前，開放式基金的銷售體系已漸趨成熟，并形成銀行、券商代銷、基金公司直銷的銷售體系，他們各有組織體系、管理辦法、客戶經(jīng)理和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

其中，銀行以遍布全國(guó)眾多的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)在基金銷售中占絕大比例。但這種銷售體系仍處于粗放式經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，許多地方還有待完善。如銀行的銷售隊(duì)伍并非真正的基金專家，在基金營(yíng)銷中無法有效針對(duì)投資者實(shí)際情況進(jìn)行推銷。再如，證券公司從股民中發(fā)展基金投資者的潛力有限，基金公司自身直銷人手缺乏。

基金渠道營(yíng)銷中還面臨過分依賴銷售機(jī)構(gòu)的問題。盡管銀行代銷在基金總銷售額中占絕對(duì)比例，但銀行的扶持有限，有的基金也并不需要遍布全國(guó)的分銷機(jī)構(gòu)，如針對(duì)特定地區(qū)人群的基金品種可能靠基金公司自身就足夠。過分依賴銀行導(dǎo)致基金營(yíng)銷渠道總體成本較高，且營(yíng)銷效率相對(duì)而言并不明顯。

此外，在現(xiàn)階段基金公司的促銷活動(dòng)中，以廣告居多，產(chǎn)品（Product）、價(jià)格（Price）、渠道（Place）、促銷（Promotion）的營(yíng)銷4P組合促銷策略，往往被忽略。而廣告對(duì)投資者只能起到推廣和介紹的作用，這種被動(dòng)促銷方式的作用非常有限，故有必要綜合運(yùn)用各種促銷方式和手段，使投資者在多元化的信息包圍中，更好地識(shí)別和了解基金產(chǎn)品和服務(wù)。

有關(guān)專家指出，在中國(guó)當(dāng)前的條件下，基金公司應(yīng)將人員促銷和非人員推銷進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，針對(duì)不同的投資者類型開展不同的促銷活動(dòng)。如針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、中高收入階層等大客戶，基金公司可建立具備專業(yè)素質(zhì)的直銷隊(duì)伍，進(jìn)行一對(duì)一的人員促銷，以達(dá)到最佳的營(yíng)銷效果；對(duì)于廣大中小投資者，應(yīng)重點(diǎn)運(yùn)用非人員推銷手段進(jìn)行促銷，在搞好廣告促銷的基礎(chǔ)上，綜合營(yíng)業(yè)推廣和公共關(guān)系等手段，爭(zhēng)取與投資者進(jìn)行全方位、廣泛、持續(xù)的交流溝通。

爆發(fā)于營(yíng)銷創(chuàng)新

基金營(yíng)銷目前面臨的另一主要難題是，由于產(chǎn)品設(shè)計(jì)雷同、營(yíng)銷方法雷同，投資者很難從中選擇。但上述問題換個(gè)角度分析，卻能窺出另一番天地，這也意味著基金營(yíng)銷的創(chuàng)新余地很大。

基金理財(cái)范文第3篇

投資新亮點(diǎn)

“創(chuàng)新”是金融發(fā)展的永恒主題。2012年以來，市場(chǎng)普遍看好債券市場(chǎng)的上漲勢(shì)頭，債券基金的發(fā)行也是捷報(bào)頻傳。于是，基金公司進(jìn)一步瞄準(zhǔn)了銀行理財(cái)市場(chǎng)，推出了以“理財(cái)概念”為主的創(chuàng)新型債券基金。作為“債券型”基金，其投資范圍主要涉及銀行定期存款、通知存款、大額存單、國(guó)債、債券回購(gòu)、短期融券、中期票據(jù)、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債等。產(chǎn)品最大的賣點(diǎn)在于可投資同業(yè)存款，將存款儲(chǔ)蓄資金直接轉(zhuǎn)換成基金理財(cái)產(chǎn)品，相當(dāng)于銀行理財(cái)產(chǎn)品中的非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品，并且信息披露更規(guī)范更透明。投資者可以借此類產(chǎn)品享受銀行間金融市場(chǎng)利率，從而獲取超過活期6～10倍的收益。短期理財(cái)基金的運(yùn)作方式和銀行理財(cái)產(chǎn)品相似，按月或按季實(shí)行周期滾動(dòng)運(yùn)作，定期開放申贖。

超越銀行理財(cái)產(chǎn)品的新特質(zhì)

短期理財(cái)型基金的直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是銀行理財(cái)產(chǎn)品。首先從認(rèn)購(gòu)門檻看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)門檻一般為5萬(wàn)元，有的甚至是幾十萬(wàn)元、上百萬(wàn)元，這個(gè)資金門檻可能是普通投資者難以企及的。而短期理財(cái)型基金1000元的認(rèn)購(gòu)門檻恰恰填補(bǔ)了普通投資者低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)?shù)目瞻祝乖摦a(chǎn)品具備了相當(dāng)?shù)恼T惑力。其次，從資金使用效益和所承受的風(fēng)險(xiǎn)來看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品到期后會(huì)遇到一時(shí)無法找到合適的投資產(chǎn)品進(jìn)行再投資的風(fēng)險(xiǎn)，使得斷續(xù)投資的長(zhǎng)期投資收益難以達(dá)到單個(gè)產(chǎn)品的短期收益水平。而能夠長(zhǎng)期持有的短期理財(cái)基金則便于彌補(bǔ)這一短板，在產(chǎn)品到期日，若投資者沒有提出贖回，理財(cái)基金每期本息將自動(dòng)滾入下一期，不留任何收益空白期。從流動(dòng)性角度看，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資期間都超過30天，在封閉期間是不可以贖回的，而短期理財(cái)基金則具備貨幣基金良好流動(dòng)性的特點(diǎn)。比如某短期理財(cái)產(chǎn)品，每個(gè)月初募集，當(dāng)月月末前就結(jié)束，整個(gè)存續(xù)期間不足30天，一個(gè)周期結(jié)束后的資金可以重新流入銀行渠道，實(shí)現(xiàn)了基金公司、銀行理財(cái)經(jīng)理、投資者的多贏。某債券型基金，則對(duì)每筆申購(gòu)份額采取僅封閉首個(gè)月的運(yùn)作模式，以后天天可以申購(gòu)。從募集限額看，銀行理財(cái)產(chǎn)品有募集上限規(guī)定，一旦達(dá)到限額就募集結(jié)束。而理財(cái)基金產(chǎn)品沒有募集上限規(guī)定。從產(chǎn)品的申購(gòu)、贖回費(fèi)用看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品沒有交易成本，理財(cái)基金產(chǎn)品也是零費(fèi)用（無申購(gòu)和贖回手續(xù)費(fèi)）。從約定收益率來看，短期銀行理財(cái)產(chǎn)品一般都是預(yù)期收益率，而這次理財(cái)基金產(chǎn)品首開基金業(yè)約定收益率先河，在收益率上將有預(yù)定的收益區(qū)間，約定預(yù)期收益率。如某基金針對(duì)認(rèn)/申購(gòu)起點(diǎn)金額為1000元，首期參考年化收益率區(qū)間為3%～4%；針對(duì)認(rèn)/申購(gòu)起點(diǎn)金額為500萬(wàn)元，首期參考年化收益率區(qū)間為3.24%～4.24%。由此可見，此類短期理財(cái)基金非常適合穩(wěn)健型投資者的需求。

基金理財(cái)范文第4篇

梁?jiǎn)⒊诎儆嗄昵坝凇渡倌曛袊?guó)說》中的一番名言，深邃地點(diǎn)破創(chuàng)新的雋永含義。無創(chuàng)新，即無生命力，國(guó)內(nèi)公募基金業(yè)正是在不斷的創(chuàng)新思維和行動(dòng)中，尋求突圍。

5月2日，國(guó)內(nèi)首只短期理財(cái)基金華安月月鑫開始募集，這是國(guó)內(nèi)公募基金業(yè)界首只明確提出參考收益率區(qū)間的基金，它的創(chuàng)新問世，意味著繼貨幣基金之后，投資者又增添了一條尋求低風(fēng)險(xiǎn)、正收益的通道。

同時(shí)，通過基本恒定的投資組合大類配置和資產(chǎn)期限與產(chǎn)品期限完全匹配，短期理財(cái)基金不僅能大大降低投資波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性，也將大大增加預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)定性和可靠性，有助于在投資者心目中重新樹立基金專業(yè)投資的市場(chǎng)形象。

令《投資者報(bào)》關(guān)注的是，在公募基金業(yè)近幾年發(fā)展停滯不前的困境下，將創(chuàng)新聚焦于有著龐大需求的中短期低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)，意味著基金公司正在邁進(jìn)現(xiàn)代資產(chǎn)管理公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

將公募基金帶進(jìn)理財(cái)市場(chǎng)

經(jīng)過十余年的努力，雖然我國(guó)公募基金業(yè)取得了超常規(guī)的跨越式發(fā)展，成就矚目，但行業(yè)發(fā)展依然面臨較多困難，如基金產(chǎn)品缺乏持續(xù)的賺錢效應(yīng)等。而短期理財(cái)基金的出現(xiàn)，將彌補(bǔ)這一缺憾。

《投資者報(bào)》采訪獲悉，與市場(chǎng)曾經(jīng)或現(xiàn)存的其他短期理財(cái)產(chǎn)品相比，其最鮮明的特征是，提高了產(chǎn)品的透明度。

首先，在信息披露上增加事前公告。以華安月月鑫為例，該基金提示“在基金申購(gòu)前3個(gè)工作日，會(huì)公告計(jì)劃投資組合清單和參考收益率區(qū)間”，“在建倉(cāng)完畢后也將披露實(shí)際組合比例”；其次，該基金約定參考收益率。

上述兩項(xiàng)內(nèi)容的增加，不僅提高了基金運(yùn)作的透明度，同時(shí)，亦可讓投資者結(jié)合自身對(duì)基金計(jì)劃投資大類資產(chǎn)的運(yùn)行趨勢(shì)和回報(bào)預(yù)期，進(jìn)行更有針對(duì)性的資金管理，既有利于激勵(lì)基金公司提高市場(chǎng)研判能力，也有助于投資人增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的主動(dòng)權(quán)。

為何有了貨幣基金和債券基金，短期理財(cái)基金還要孕育而生？在華泰聯(lián)合證券分析師王看來，三者產(chǎn)品定位與運(yùn)作模式存在互通有無的關(guān)系。

“產(chǎn)品定位上，短期理財(cái)基金填補(bǔ)了當(dāng)前已有的貨幣基金與債券基金之間的市場(chǎng)空缺，能充分利用債券的利率期限結(jié)構(gòu)理論，完善固定收益類基金的生命周期，滿足基于流動(dòng)性偏好、市場(chǎng)預(yù)期和期限偏好差異的各類投資需求；此外，運(yùn)作模式上，短期理財(cái)債基借鑒了貨幣基金按期分紅的收益分配模式，又引入了債基封閉運(yùn)作的投資模式。”

通過采用運(yùn)作周期滾動(dòng)的方式，短期理財(cái)基金力求為市場(chǎng)提供一種結(jié)構(gòu)透明、策略恒定、分紅可期、收益預(yù)期明確、費(fèi)用低廉的基金品種，以開放式基金類封閉運(yùn)作的形式填補(bǔ)目前部分短期銀行理財(cái)產(chǎn)品退出造成的市場(chǎng)空白，減少基金經(jīng)理主動(dòng)操作博取資本利得給投資組合帶來?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

提高投資者認(rèn)同度

在現(xiàn)有債券基金產(chǎn)品線條上，短期理財(cái)基金在產(chǎn)品運(yùn)作上擁有兩個(gè)突出的特點(diǎn)：純債性質(zhì)與強(qiáng)化分紅。

一方面，其短期化決定了投資組合中不太可能加入風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類資產(chǎn)，將更突出債性。

歷史數(shù)據(jù)顯示，純債基金的收益回報(bào)相對(duì)穩(wěn)定。如面對(duì)2008年的債券大牛市和2011年的平穩(wěn)市，多數(shù)債基未能取得債券利息及再投資收益，說明操作思路未能及時(shí)調(diào)整，依然圍繞股票市場(chǎng)等待超額收益。

“反觀債券市場(chǎng)表現(xiàn)較好的2005年、2008年和2011年，純債基金在這三年中均超越債券基金的平均回報(bào)，更好的詮釋了債券的價(jià)值。純債基金連續(xù)9年獲得平均正收益，簡(jiǎn)均計(jì)算，純債基金的年收益率為4.89%，如果按照這一平均水平進(jìn)行復(fù)利計(jì)算，實(shí)際年收益為5.96%；如果按照純債基金實(shí)際年平均凈值增長(zhǎng)率計(jì)算，復(fù)利收益也已達(dá)到年均5.85%的水平，而貨幣基金僅為2.65%。”

無論主動(dòng)型還是被動(dòng)管理型，更多純債性質(zhì)的基金發(fā)行，均能為投資者的資產(chǎn)配置提供更多選擇。

另一方面，短期理財(cái)基金要爭(zhēng)奪短期理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，需要做到定期分紅，因?yàn)榛鹜顿Y必然存在業(yè)績(jī)波動(dòng)，短期理財(cái)市場(chǎng)比拼的是穩(wěn)定的收益預(yù)期。

如果沒有按期分紅條款，短期理財(cái)債基的發(fā)展會(huì)類似于市場(chǎng)上已有的超短債基金、中短債基金，在收益預(yù)期上低于久期更長(zhǎng)的債券基金，同時(shí)在靈活性上又輸于貨幣基金。

王認(rèn)為，強(qiáng)化分紅不僅有利于滿足市場(chǎng)需求，還能激發(fā)管理人的主動(dòng)投資能力。短期理財(cái)債基沿用貨幣基金的按期分紅模式，有利于發(fā)揮主動(dòng)投資管理能力，提高投資者的認(rèn)同度。

拓寬業(yè)務(wù)模式 響應(yīng)客戶需求

《投資者報(bào)》注意到，將創(chuàng)新聚焦于有著龐大需求的中短期低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)，既符合基金公司向現(xiàn)代資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)，也符合當(dāng)前客戶投資理財(cái)?shù)目陀^真實(shí)需求。

具體而言，這類產(chǎn)品將創(chuàng)新聚焦于有著龐大需求的中短期低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)，有助于改變基金行業(yè)目前對(duì)于股票市場(chǎng)的過度依賴，是基金行業(yè)向領(lǐng)先的現(xiàn)代資產(chǎn)管理行業(yè)轉(zhuǎn)型的里程碑式探索。

推出主要投資于中短期固定收益品種的固定組合基金產(chǎn)品，在我國(guó)嚴(yán)格的基金監(jiān)管體系下，投資組合透明，投資風(fēng)險(xiǎn)可控，應(yīng)可成為中短期理財(cái)產(chǎn)品的有效替代。同時(shí)，有利于進(jìn)一步拓寬基金公司的業(yè)務(wù)模式，擴(kuò)大基金資產(chǎn)規(guī)模。

固定組合基金創(chuàng)新品種，還借鑒了美國(guó)單位投資信托定期化組合資產(chǎn)固定的特點(diǎn)，投資組合固定透明，投資品種期限匹配，有利于回歸固定收益投資的本源。因此，固定組合基金產(chǎn)品的創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)基本可控，是符合我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展方向的創(chuàng)新品種。

有生命力的創(chuàng)新既是技術(shù)、制度或產(chǎn)品的重大突破，也是客戶真實(shí)需求的響應(yīng)。由于這類產(chǎn)品全面滿足客戶不同風(fēng)險(xiǎn)層次的需求，是基金行業(yè)服務(wù)理念的一次重大轉(zhuǎn)折，充分體現(xiàn)了基金公司的社會(huì)責(zé)任，代表了行業(yè)持久發(fā)展的方向。

基金理財(cái)范文第5篇

維修基金實(shí)在是一個(gè)風(fēng)波不斷的事物。開發(fā)商拖欠維修基金的新聞還在眼前晃悠，耳畔就傳來了少數(shù)小區(qū)為爭(zhēng)奪維修基金“管理權(quán)”而鬧出業(yè)委會(huì)選舉糾紛的消息。

沒想到的是，舊患未平，新憂又起。現(xiàn)在維修基金不夠用，已經(jīng)在一些樓齡較大的小區(qū)露了頭，而且，在不久的將來，伴隨著通貨膨脹，“修不起樓、籌不到錢”的現(xiàn)象會(huì)更普遍、更突出。

維修基金貶值之困

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2006年全國(guó)共完成商品住宅投資13612億元。按照“房地產(chǎn)開發(fā)商按照每平方米建筑面積成本價(jià)的3％～4％繳納；購(gòu)房者按照每平方米建筑面積成本價(jià)的2％～3％繳納”的規(guī)定，應(yīng)繳納的維修基金至少有680億元。加上歷史上累積下來的房屋維修金，目前國(guó)內(nèi)房屋維修金總額絕對(duì)超過1000億元。

但是，這筆巨款足以應(yīng)付物業(yè)的維修嗎?答案是否定的。資深房地產(chǎn)分析師曾旺群認(rèn)為，維修基金看起來數(shù)額不少，但是相對(duì)于房屋的造價(jià)和以后維修的難度，這個(gè)數(shù)額便不大了。如果加上通貨膨脹因素，一旦出現(xiàn)較大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，20年后動(dòng)用這筆錢修樓很可能是杯水車薪。上投摩根富林明基金管理公司也曾經(jīng)表示，簡(jiǎn)單地把維修基金全部存入銀行，雖然非常安全，但卻過于保守，風(fēng)險(xiǎn)可控的投資至少可以推遲動(dòng)用維修資金本金的時(shí)間。

維修基金本身的使用特點(diǎn)也為適度投資提供了空間。對(duì)于一個(gè)新建小區(qū)來說，在前3年甚至前10年的時(shí)間，一般只要對(duì)住宅共用部位共用設(shè)施設(shè)備進(jìn)行日常的維護(hù)就可以了，基本上不會(huì)動(dòng)用維修資金進(jìn)行較大的修理。

令人遺憾的是，到目前為止，大多數(shù)業(yè)主乃至政府官員仍然停留在關(guān)注維修資金安全的階段，而忽略了市場(chǎng)波動(dòng)可能帶來的貶值風(fēng)險(xiǎn)。

理財(cái)規(guī)劃啟動(dòng)不久即夭折

并非沒有人思考過為房屋維修基金制訂理財(cái)規(guī)劃。

早在2002年，北京出臺(tái)的《北京市住宅公共維修基金使用管理辦法》第十二條規(guī)定：“維修基金閑置時(shí)，經(jīng)產(chǎn)權(quán)人大會(huì)批準(zhǔn)，物業(yè)管理委員會(huì)可購(gòu)買國(guó)債或法律法規(guī)規(guī)定的其他范圍，嚴(yán)禁挪作他用。”2006年2月出臺(tái)的《北京市專項(xiàng)維修資金使用管理辦法(試行)》又重申了上述精神。這無疑為維修基金留下了“可投資”的口子。

2006年4月，北京新天第家園成為當(dāng)?shù)厥准以噲D為維修基金制訂理財(cái)規(guī)劃的小區(qū)。而推動(dòng)維修基金正式啟動(dòng)理財(cái)規(guī)劃的，是北京市建委3月18日印發(fā)的《關(guān)于業(yè)主委員會(huì)開立專項(xiàng)維修資金賬戶等有關(guān)問題的通知》。《通知》中規(guī)定，業(yè)委會(huì)成立后，業(yè)委會(huì)可根據(jù)業(yè)主大會(huì)的決議在開設(shè)維修資金業(yè)務(wù)的銀行開立物業(yè)管理區(qū)域維修資金專用賬戶。

在得到超過87％的業(yè)主的贊同后，民生銀行、交通銀行、光大銀行、北京銀行都進(jìn)入到了這場(chǎng)專項(xiàng)維修基金理財(cái)服務(wù)的爭(zhēng)奪戰(zhàn)中。它們分別向業(yè)委會(huì)提供了各自的“專項(xiàng)維修基金理財(cái)計(jì)劃書”。其中，有穩(wěn)健保守型方案，有溫和成長(zhǎng)型方案，還有積極成長(zhǎng)型方案。

然而，到2006年6月，北京市建委發(fā)文對(duì)維修基金的投資作了明確限制――北京市各業(yè)主大會(huì)、業(yè)委會(huì)按照定期存款利率與開戶行確定專項(xiàng)維修基金存款利率，只能委托開戶行購(gòu)買一級(jí)市場(chǎng)國(guó)債，禁止進(jìn)行任何有風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)或投資。在這一文件的制約下，諸如“陽(yáng)光理財(cái)”之類的維修基金銀行理財(cái)產(chǎn)品全面叫停。

維修基金理財(cái)非易事

就在北京為維修基金能否進(jìn)入投資渠道而幾番折騰的同時(shí)，國(guó)家建設(shè)部和財(cái)政部也在考慮維修基金的增值保值問題。2005年10月，《住房專項(xiàng)維修資金管理辦法(征求意見稿)》向社會(huì)公布并廣泛征求意見。

其中，第二十一條規(guī)定，在保證住房專項(xiàng)維修資金正常使用的前提下，代管單位可以按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定將住房專項(xiàng)維修資金用于購(gòu)買一級(jí)市場(chǎng)國(guó)債。業(yè)主大會(huì)成立后，代管單位用住房專項(xiàng)維修資金購(gòu)買一級(jí)市場(chǎng)國(guó)債的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)業(yè)主大會(huì)同意。第二十二條則規(guī)定，住房專項(xiàng)維修資金存儲(chǔ)或者購(gòu)買國(guó)債的增值收益應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)入住房專項(xiàng)維修資金滾存使用。有專家認(rèn)為，規(guī)定明確后，不排除有更多的小區(qū)將維修基金用于購(gòu)買國(guó)債以求增值。