國際直接投資的動因
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國際直接投資的動因范文第1篇
[關鍵詞] 對外直接投資 動因 邊際產業
關于企業對外投資和跨國經營的動機, 國際學術界已提出多種理論, 其中鄧寧和哈佛大學劉易斯教授的理論最具代表性。鄧寧認為, 企業對外直接投資的動因主要有四種:(1) 尋求資源; (2) 尋求市場; (3) 提高效率; (4) 全球戰略。前兩種是企業海外投資活動初期的主要動因,后兩種多為國際化程度較高的大公司的投資動機。劉易斯則總結了發展中國家跨國企業對外投資與經營的六個動機: (1) 保護出口市場; (2) 突破配額限制; (3) 謀求低成本; (4) 利用種族紐帶; (5) 分散資產; (6) 其它動機。不同的投資動機所選擇的海外投資產業是不同的。
根據廣東二十多年省內及對外經濟發展狀況和國際環境現狀來看，廣東省對外直接投資分為四種基本模式，即邊際產業轉移型對外直接投資、自然資源獲取型對外直接投資、戰略資源尋求型對外直接投資和全球戰略型對外直接投資。不同模式對外直接投資的動機是不同的：
本文選取廣東新廣國際集團有限公司等11家企業作為樣本企業，歸納提煉廣東省企業對外直接投資的動因。樣本企業基本情況見表。
資料來源：廣東省企業“走出去”經驗材料匯編[M]．廣東省對外貿易經濟合作廳，2007．
說明：“企業規?！笔侵钙髽I的總資產規模；“對外直接投資規模”是指企業累計對外直接投資金額。
一、邊際產業轉移型對外直接投資的主要動因
邊際產業轉移型對外直接投資是指，由于技術已經成熟，國內市場競爭激烈，而面向其他國家尋求生產基地與市場進行的投資。廣州中煙工業公司對柬埔寨的投資、珠海格力電器股份有限公司對巴西的投資、美的集團對越南的投資、TCL集團有限公司對越南的投資和中國廣州國際經濟技術合作公司在孟加拉、加納的投資都是比較典型的邊際產業轉移型對外直接投資。
邊際產業轉移型對外直接投資的主要動因有三。一是基于市場方面的動因，包括回避國內市場的激烈競爭、突破進口國的貿易壁壘和搶占新興市場機會；二是基于收益方面的動因，主要是指利用銷售規模的擴大以及東道國運營成本較國內低廉的優勢，實現成熟技術及設備邊際利潤最大化的目標。三是基于政策方面的動因，國家和廣東省對邊際產業轉移型對外直接投資實行鼓勵支持政策，企業從事這種對外直接投資可以得到許多優惠，從而可以降低企業對外直接投資的運營成本。
二、自然資源獲取型對外直接投資的主要動因
這類投資主要是指通過在東道國投資原材料、自然資源的開采，然后再出口到母國。這類投資的東道國不僅包括發展中國家，還包括發達國家。比如廣東農墾對于越南和泰國的投資、廣遠漁業對斯里蘭卡、馬爾代夫，以及菲律賓的投資就是典型的自然資源獲取型對外直接投資。
從企業自身的角度看，這類對外直接投資一方面可以使企業擴大經營地域和經營規模，另一方面可以使企業獲取低成本的產品來源，從而增加企業的收益。從宏觀的角度看，廣東省人均自然資源占有量低，通過對外直接投資，可以在一定程度上獲取穩定的自然資源供給渠道，這對廣東省經濟的可持續發展具有戰略意義。顯然廣東省企業對外直接投資“尋求資源”的動機突破了字面含義，具有更加豐富的內涵和外延。
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國際直接投資的動因范文第2篇
【關鍵詞】對外直接投資；產業結構現狀；投資動因；關聯性
一、我國對外投資產業結構現狀
隨著經濟全球化的不斷深入及國家宏觀政策的調整，我國對外直接投資的規模呈快速增長的趨勢。中國對外直接投資涉及的領域也正在不斷擴大，己從過去的以貿易和餐飲為主逐步拓寬到礦產、森林、漁業、石油化工能源等資源開發，信息傳輸和計算機服務和軟件業，農業及農產品開發，餐飲、旅游、商業零售等多個行業。截止至2011年末，中國對外直接投資覆蓋了國民經濟的所有行業類別，其中存量在100億美元以上的行業有：租賃和商業服務業、金融業、采礦業、批發零售業、制造業、交通運輸、倉儲和郵政業，六個行業累計投資存量約3780億美元，占我國對外投資總額的88.99%。
二、基于動因角度分析我國對外直接投資產業結構
1.以規避貿易壁壘為動因的對外直接投資
發生對外直接投資活動的主要驅動力之一是為規避國際貿易過程中產生的關稅與非關稅壁壘。在貿易國本地進行投資生產可以減少貿易保護帶來的成本，制造業領域尤為明顯。隨著對外貿易的增加，針對白色家電產品的各種貿易壁壘a也越多起來，對我國家電產品的出口造成了很大的影響。
2.以爭奪市場為動因的對外直接投資
隨著國內經濟的持續快速發展及生產力的不斷提高，企業間的競爭十分激烈，國內的市場份額變得十分有限。此時，企業會通過對外直接投資擴大國際市場份額，轉移國內過剩的產能，從而實現擴大海外市場的目的。同樣以家電制造業為例，在國內市場幾乎飽和的情況下，TCL集團以820萬歐元收購號稱“德國三大民族品牌之一”的施耐得，進而打開了歐盟這個龐大的國際市場，提高了在歐盟市場上的占有率。
3.以獲取技術為動因的對外直接投資
根據近幾年的統計數據顯示，我國的信息傳輸和計算機服務和軟件業對外直接投資額在不斷增長，2011年較2010年的投資凈額增長了53.41%。在國內市場中，該行業不是我國的優勢產業，在國際市場上并不具備競爭力，通過跨國并購等對外直接投資的方式可以較快的速度和較為節約的成本投入獲取國外先進技術，從而實現企業技術層面的進步。
4.以獲取資源為目的的對外直接投資
我國礦產資源類的對外投資規模，與其他行業相比都處于領先地位。這是由于隨著我國經濟在近年來的高速發展，工業生產和居民生活對石油、天然氣等能源的需求日益增加。但是，由于此類資源的不可再生性，經過多年的開采和使用，我國國內石油、天然氣資源逐漸枯竭，要大量獲取此類資源將會越來越困難。企業通過對外直接投資的方式來滿足國內經濟發展和居民生活對資源的需求。
三、對外直接投資產業結構與國內產業結構的相關性
1.對外直接投資的產業對國內產業的要素進行補充
（1）自然資源補充
我國自然資源的儲量雖然較大，但人均占有量并不豐富，再加上資源的過度開采和不合理利用，我國的自然資源現狀不容樂觀，嚴重影響到密集使用相關自然資源的產業的發展。為了獲取自然資源，促進國內相關產業的發展，采礦業近年在我國對外直接投資的結構中一直占有很大的比重。在資源相對豐富的國家開展一系列的資源開發項目，獲取必要的自然資源從而保證了國內產業的持續性發展。
（2）技術補充
作為世界上最大的發展中國家，我國的科學技術水平雖然在逐步提高，但同世界先進水平還存在很大差距，技術密集型產業一直是國內產業結構中的一塊短板。通過對外直接投資這種方式，實現技術水平上的互補可以以較快的速度彌補我國技術水平較低的不足。這對于我國國內發展高新技術密集型產業具有重要意義，不僅縮短的研究時間，降低了研發成本，更重要的是可以有選擇的獲取我國經濟發展中迫切需要的先進技術及管理經驗。
（3）勞動力補充
雖然我國勞動力資源非常豐富，但是這種豐富更多的是體現在總量上，在結構上還存在很大不足，在許多急需人才的崗位或者行業上缺乏人才。在人才級別上，中端人才居多，高端人才相對短缺。發展對外直接投資，可以利用海外高端勞動力資源和一些國內缺乏、不重視的勞動力資源，改善勞動力結構上的缺陷?？梢蚤g接學到這些企業擁有的先進技術，易于培養造就一大批跨國經營人才。
2.對外直接投資的產業選擇受到國內產業發展程度的制約
（1）資金制約
要實現對外直接投資，跨國公司本身應具備雄厚的資金實力，這一直是制約我國國內企業發展的最大問題。國內產業中，只有資源開發等少數幾類產業具備這種壟斷優勢，因此表現在對外直接投資的產業選擇上，也僅僅局限于國內具有雄厚資金實力的產業。
（2）技術制約
擁有先進技術是跨國公司最重要的壟斷優勢，這一優勢能夠使之保持在國際競爭中的壟斷地位，從而獲得高額利潤。在國內產業中，具有技術優勢的產業十分有限，主要集中于制造業。我國制造業進行對外直接投資并不是為了維持其技術優勢，而是產品進入標準化生產階段，為了降低成本和擴大國際市場而進行的，因此投資的規模受到很大程度的限制。
（3）管理經驗制約
對外直接投資企業想要在激烈的國際競爭中保持高效運營，必須具備先進的管理經驗，而這正是國內許多企業無法企及的。管理經驗的缺失導致了企業的經營效率低下，使之無法承受國際市場的激烈競爭。因此對外直接投資的行業分布和投資規模都必然會受到限制。
3.對外直接投資促進了我國國內產業結構的升級
（1）對外直接投資加速了國內劣勢產業的淘汰
通過轉移國內過剩產能，尋求海外市場的對外直接投資，將國內已經或即將失去競爭優勢的產業通過對外直接投資轉移到其他發展中國家，利用當地的低廉的原材料及勞動力等生產要素。提升該類產業的國際競爭力，既能促進該類過剩產業的發展，也能規避國內出口企業面臨的日益嚴重的國際貿易壁壘及貿易摩擦，從而尋求更大的市場。對于母國來說，由于將過剩產能轉移到其他國家。從而將國內的優質資源及生產要素用于發展新興產業，促進國內產業結構升級。
2 對外直接投資為國內優勢企業提供了轉移渠道
隨著產品生命的自然過渡，區位轉移也成為必然趨勢。對我國的制造業而言，在產品進入到標準化階段后，該產業的對外直接投資行為能夠更好的利用東道國的優勢條件，進一步降低生產成本，擴大海外市場，提高了企業的利潤率。
（3）為處于成長期的企業提供了發展動力
目前，我國正處于成長中的企業多數未建立技術開發機構，企業的成長到了制約。一方面，通過參與國際競爭，激發了自身的技術創新力，在國際競爭的壓力下，不斷地更新技術，加快技術轉變成經濟效益的速度。同時又可以借鑒國外的技術創新示范機制，促進技術進步和產業升級。我國企業通過主動地走出去，更直接地學習外國先進的技術和管理經驗，跟蹤世界動態，從而向國內進行傳輸和擴散。發揮技術的“外溢效應”和“示范效應”，推進技術升級和產業升級。
參考文獻
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106-107.
國際直接投資的動因范文第3篇
關鍵詞：中國；印度 ； 直接投資；動因
中圖分類號：F125．5 文獻標識碼：A
文章編號：1000-176X(2008)12-0073-04
中國和印度是世界上最大的兩個發展中國家，兩國人口之和占全球人口的1/3，而且兩國經濟的發展正在對世界經濟產生巨大的影響。目前，中國已逐漸成為世界制造業中心，而印度的服務業也在全球范圍內迅速擴張。從兩國資源稟賦和產業結構上來看，中印兩國具有很強的互補性，雙邊貿易和投資的空間很大。中國在經過多年的大量引進外資發展之后，對外直接投資的發展也已經開始提速，而與此相比，印度仍處于大力吸引外資以促進經濟發展的階段。因此，中國已具備了對印度直接投資的現實條件和可行性。而對于中印雙方來說，目前要明確的是中國對印度直接投資具有哪些動因，以利于中印雙方政府和企業制定相應的戰略和對策。
一、中國對印度直接投資的市場尋求型動因分析
市場尋求型對外直接投資是以穩定和拓展海外市場，擴大產品在國際市場上的占有率為戰略目標的對外直接投資。[1]據UNCTAD（2006）調查顯示，有51%的受調查公司將尋求擴展海外市場作為其對外直接投資的最重要動因。在中國企業中，有85%的企業認為市場尋求型對外直接投資是極為重要的。[2]中國對印度直接投資的市場尋求型動因，主要來自于以下兩個方面：
1．中國國內市場趨于飽和，而印度市場潛力巨大
中國加入WTO以后，中國企業要與跨國公司一爭高下，這就迫使中國企業必須走向國際市場，尋找新的生存和發展空間。在世界市場一體化的條件下，中國企業想占有更大的份額，必須建立國際銷售網絡，在國外直接投資并按當地市場需求提供生產和服務。目前，中國的勞動密集型企業在國內市場的發展已經飽和。例如，國內的紡織業，生產能力為世界第一，但國內需求僅占其生產的1/3到1/2。但中國的勞動密集型企業相對其他發展中國家還存在一定的比較優勢。發展對外直接投資可以發揮其優勢，建立新的市場，并達到擴大出口的目的，從而可以為國內產業發展留出空間。
而印度是一個具有巨大潛力的消費市場。2006年，印度人口已經超過 10．46億，并且其 GDP已超過9萬億美元。龐大的人口基數和快速的經濟發展，使印度蘊藏著巨大的消費需求潛力。例如，在家電領域，印度每年的彩電需求增長率保持在15%，空調需求的增長率更是達到了20%―30%；在通訊領域，2005年，印度的千人電話線路僅為45．45條，雖然用戶數量增長迅速，但與中國的千人電話線路268．63條相比，印度通訊市場待挖掘的空間仍很大；從鋼鐵業來看，印度在2011―2012年的鋼材消費量將達到6 000萬噸，中國的鋼鐵企業如能成功投資于印度鋼鐵業，將更有利于中國鋼鐵企業的海外市場開拓。[3]
2．對印度進行直接投資，有利于中國企業在印度市場實施本土化戰略
印度國民喜歡自己國家生產的產品，所以相對于單純的出口貿易，在印度本土投資建廠，其產品更受印度消費者歡迎。而且在印度研發和生產的產品能更好地適應當地需求，提高產品本土化程度。例如：國內的彩電聲音輸出功率一般為100W到200W，而印度消費者普遍認為彩電音量越大質量就越好，中國投資印度的彩電企業根據印度消費者這一需求特點將彩電聲音輸出功率提高，就會有效地帶動在印度市場的彩電銷量。因此，中國企業對印度直接投資，可以促進中國企業對印度市場本土化戰略的實施。首先，此舉能夠貼近印度的客戶，加快反應速度，更好地滿足印度消費者的差異化、本地化需求；其次，可最大限度地縮短應對市場變化的時間，提高服務水平；最后，通過本地化生產及本地化采購，可以大幅加快物流周期，減少銷售成本，從而進一步提高產品的市場競爭力。
二、中國對印度直接投資的資源尋求型動因分析
資源尋求型對外直接投資是以獲得補充性資源（如石油、鐵礦石等）為戰略目標的對外直接投資，這類投資的母國大多是資源缺乏的發達國家或新興工業化國家，他們通過在資源豐富的國家或地區投資資源開采業，然后再出口到母國以解決國內資源短缺問題。中國企業對印度直接投資的主要動因之一是獲取印度較豐富的能礦資源。
中國屬于資源種類比較齊全，但人均資源占有量則相對缺乏的國家。以森林為例，目前中國林木蓄積量有105．7億立方米，但人均只有9立方米多一點，考慮到生態平衡和環境保護的需要，就不能對現有的森林進行大規模采伐。再如，中國的金屬礦產富礦少，貧礦多。中國的鐵礦石含鐵量僅在30%左右，可以直接入爐的只占鐵礦石總量的24%。而國外的一些鐵礦，含鐵量高達50%，直接入爐的礦石總量占礦藏總量的90%左右。再從石油資源上來看，中國的石油對外依存度目前已較高，預計到2010年中國的石油對外依賴度將超過50%，這將使中國的石油供應存在較大的風險。因此，面對國內資源供求矛盾日趨突出的嚴峻形勢，中國必須將眼光投向國外，積極參與國際資源開發與合作，以改善國內資源緊缺的狀況。
而印度是一個資源相對豐富的國家，尤其是鐵礦石儲量較大。印度已探明的鐵礦石主要分布于中央邦、奧利薩邦、卡納塔克邦和比哈爾邦。中國通過對印度的鐵礦石資源進行直接投資，可以提高對印度鐵礦石資源的開采和使用權，改變鐵礦石以進口貿易為主的供應方式，從而可以穩定鐵礦石的供應來源和價格。而且，由于印度鋼鐵工業整體水平不及中國，技術設備陳舊，中國可以采取合資方式在印度建立鋼廠，由中國提供技術和設備，印度提供鐵礦資源，產品銷往中國或其他國家，可以獲得更高的收益。例如，2005年7月，中國中鋼集團在印度成立了中鋼印度有限公司，積極參與投資印度的礦山和基礎設施，這提高了該企業開發資源和輸出資源的能力，從而增加了收益。
三、中國對印度直接投資的技術尋求型動因分析
技術尋求型對外直接投資指企業通過對外直接投資在一個全新的經濟、政治、文化和自然環境中從事生產經營活動，在獲得正常投資收益的同時，獲得東道國的先進技術和經營技術。中國的高技術企業（尤其是IT企業）對印度直接投資的主要動因是獲取印度在相關技術領域的先進技術，這種動因的形成主要受以下兩個方面的影響：
1．國內企業普遍缺乏核心技術，外資企業技術溢出有限
中國企業在一些高新技術行業，如電子制造業，具有較大生產規模和市場份額，但因缺乏核心技術，導致中國企業自有品牌的培育及其國際化過程屢屢受阻。如在家電企業中，除了海爾等少數幾個企業能夠以自己的品牌在國際市場上占有一席之地之外，多數企業都只能以貼牌生產的方式賺取微薄的代工費。造成這一現象的原因是中國企業對研發的重視不夠及資金投入不足。據統計，雖然中國是手機生產大國，但中國手機行業的研發投入平均只有國外同類企業的1/5。因此，中國企業在高新技術產業中只能占據利潤較低的中低端產品市場，而利潤較高的高端產品市場為國外企業控制。激烈的競爭和微薄的利潤又導致企業沒有能力加大研發投入，從而形成研發低投入、低能力的惡性循環。雖然通過“引進來”政策，中國引進了大量的國外投資以及相應的高端技術，但是這些技術緊緊握在國外跨國企業的手中，其技術外溢效應并不是很大，使得中國企業無法有效地進行技術獲取和學習。對于中國企業來說，若要掌握更多、更先進的技術，拘泥于國內被動地等待外資的技術溢出，遠不如走出國門，通過在技術相對先進國家或地區建立研發機構，第一時間獲得最新技術來得有效。
2．印度在軟件開發等產業技術領先，中國對其投資可增強自主創新能力
印度雖然經濟發展落后，卻在過去的10年中形成了印度的“代工”產業――軟件委外及研發。印度人是發明數學的民族，再加上印度曾長期為英國殖民地，使得印度人具備了較強的邏輯思維能力和英語表達能力，這都是軟件開發所必須的能力。隨著印度軟件業的發展，印度已逐漸成為全球科技研發和軟件委外的首選地。中國對印度直接投資，尤其是對印度的技術領先產業進行投資，將有助于增強企業的自主創新能力。就制造業而言，印度對中國企業的誘惑并不在于成本優勢，因為印度的研發成本與中國國內相差無幾，恰恰是印度本地的軟件人才資源和軟件開發管理上的優勢更具吸引力。例如，中國華為集團就在印度的“硅谷”――班加羅爾設立了研究所，并同摩托羅拉、微軟等成立聯合實驗室。截至2007年底，華為集團已申請的國際專利達到了1 365項，位居世界第四，這在發展中國家企業中是最多的。但在華為集團對印度投資的最初階段，主要目的是學習先進的軟件開發技術與管理經驗。雖然全球軟件開發水平最高的是美國，但鑒于美國對中國的技術壁壘，中國企業在印度比在美國更能學到先進技術。在對印度軟件開發的技術與管理模式掌握到一定程度后，華為集團在印度的投資從學習階段向研發階段轉型。2005年，華為在印度投資的研發中心開始進入產出階段，在班加羅爾研發制作的軟件，會以內部銷售形式返還華為集團總部，再銷往世界各地。[4]因此，對印度的技術尋求型投資，不但可以使中國企業增強自主創新能力，而且可以繞開眾多發達國家為中國設置的技術壁壘，從而為中國高新技術的產業化和市場化發展開辟更廣闊的發展空間。
四、中國對印度直接投資的規避貿易壁壘型動因分析
隨著在對外貿易上的迅猛發展，中國已成為世界貿易大國。但是，由于目前在世界范圍內的貿易保護主義又有所抬頭，再加上中國與許多國家或地區的外貿順差額較大，因此，中國出口近些年遭受到的反傾銷、反規避、反補貼等貿易壁壘有增無減。而規避貿易壁壘型的對外直接投資，可以通過向目標出口國或不受貿易壁壘影響的第三國進行直接投資，合理利用原產地規則，達到避開目標出口國的貿易壁壘的目的。中國許多企業對印度直接投資的主要動因就是規避印度或其他國家的貿易壁壘。
1．中國對印度直接投資可以規避印度的貿易壁壘
隨著中印兩國貿易規模的擴大，雙邊貿易摩擦程度有所加深，印度對中國設置的貿易壁壘也在逐年增加。為保護面臨激烈競爭的國內產業，印度已開始頻繁地實施貿易保護措施。近年來，印度不斷地調整其高關稅政策，但關稅總體水平仍較高。例如，印度的最高關稅由400%降至50%，平均關稅由87%降至27%，但目前較高的關稅仍阻止了外國商品的進入，中國商品同樣也難以進入，導致市場走私猖獗。另外，非關稅壁壘相當普遍，行政干預較多。以印度對中國產品反傾銷稅的征收幅度為例，除個別商品在10%以下外，大部分征收幅度都在百分之幾十到百分之幾百不等。例如，2004年，印度商工部對原產于中國的窄織布做出的反傾銷初裁的傾銷幅度就高達355%，比美國等發達國家對中國的裁量要高得多。面對高額反傾銷稅，中國的相關出口企業無法承受，最后不得不退出印度市場。加之對印度反傾銷法律制度缺乏了解，中國企業應訴率普遍較低，導致絕大多數案件以最終采取反傾銷措施結案。中國企業在印度反傾銷調查中勝訴的比率很低，中國的紡織業和輕工業產品近兩年逐漸遭受到的反傾銷調查逐漸增多。特別是在2005年取消紡織配額后，印度擔心被美國和歐盟特保攔截的中國紡織品及服裝轉而涌向印度，因而在2005年連續對中國三項紡織品提起反傾銷調查。印度已成為美國之后最大的對華反傾銷國。對于這些情況，中國企業必須加以重視，必須尋找能夠替代貿易投資形式。因此，許多中國出口企業正通過發展對印度直接投資，在印度設廠生產產品和組織銷售，以規避印度對中國設置的貿易壁壘。
2．對印度直接投資是中國規避發達國家貿易壁壘的有效途徑
近些年，中國與發達國家的貿易摩擦隨著中國對外貿易額的增加而增加。美國和歐盟等發達國家或地區，紛紛通過修改反傾銷法提案，提高貿易壁壘等措施限制進口，針對“中國制造”產品的貿易保護主義日趨加強。1995―2005年，中國已連續10年成為全世界反傾銷頭號目標國。據商務部統計，當前世界每7起反傾銷案就有1起是針對中國的。其中，美國是對中國展開反傾銷調查最多的國家。據世界貿易組織統計，1995―2006年上半年，美國對中國出口產品的反傾銷立案共61起，占同期遭受國外反傾銷立案總量的12．2%。而且，美國對中國設置的貿易壁壘不斷出現新形勢。以反補貼為例，美國以前是不對中國實施反補貼的，理由是中國是“非市場經濟國家”，補貼數量難以確定。但2005年7月27日，美國眾議院通過旨在對中國實施反補貼措施的《美國貿易權利執行法案》為對中國出口的產品實施反補貼提供了法律依據。除此之外，各國通過技術壁壘、綠色壁壘、勞工標準等對中國出口產品的限制也越加明顯。隨著貿易壁壘近幾年的不斷升溫，中國出口的許多種類產品都受到不同程度的影響。加之中國出口商品大多為勞動密集型產品，受環保因素影響較大，所以越來越多出口產品受到發達國家環保法規影響，難以跨越綠色貿易壁壘。面對這樣的國際貿易環境，中國企業不得不考慮在那些與發達國家貿易關系相對寬松的市場建廠生產，然后從第三國市場將產品出口到發達國家。印度和中國相鄰，市場前景廣闊，勞動力價格低，資源又相對豐富，但真正能夠吸引許多中國企業對印度進行直接投資的，是發達國家對印度設置的貿易壁壘要遠遠少于中國。因此，中國有必要把印度作為第三國，在印度設廠生產產品，然后利用其與美國、歐盟等發達國家的相對寬松的貿易關系，降低出口風險和不必要的成本，從而間接地達到擴大與發達國家之間貿易的目的。總之，盡管印度經濟改革與發展中還存在著一些問題，對外資企業仍存在種種干預，但不能否認的是，印度是一個不錯的投資場所，是世界上最大的潛在市場之一。中國企業應該也必須在這個市場上占有一席之地，以滿足中國尋求市場、尋求資源、尋求技術和規避貿易壁壘等方面的需求。
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國際直接投資的動因范文第4篇
一、對西方國際直接投資理論發展的簡要回顧與評述
(一)西方主流國際直接投資理論的發展回顧
一般認為，20世紀60年代以后逐步形成的主流國際直接投資理論可以分為四個主要的流派：一是從微觀角度，通過對產業組織和廠商行為的分析來解釋國際直接投資的壟斷優勢理論，該理論流派以海默為代表。二是從宏觀角度，基于國際貿易和產業區位變化、以比較優勢和市場周期分析來詮釋國際投資的理論學派，可以稱為動態優勢理論流派或周期發展理論流派，主要有維農的產品生命周期理論和小島清的比較優勢投資理論。三是用自然性市場不完全來解釋國際投資的內部化理論，以巴克利、卡森和拉格曼為代表。四是融合各家之長，對國際投資進行綜合分析的國際生產折衷理論，代表人物是鄧寧。
剖析主流國際直接投資理論的各種學說，可以看出各派理論學說均有其不足之處。壟斷優勢理論是國際直接投資理論的開山之作，在理論發展上具有劃時代的意義，但它是美國對外直接投資實踐的產物，雖然較好地說明了西方發達國家企業之間互相投資的現象，但無法解釋發展中國家企業和中小企業在不具備壟斷優勢情況下的對外直接投資行為。產品生命周期理論基本上客觀地反映了20世紀60年代美國制造業對西歐和發展中國家直接投資的實際情況，但其理論缺陷也是顯而易見的：隨著技術生命周期的縮短和市場競爭的加劇，20世紀80年代以后出現的大量國際投資現象從實踐角度已經了該理論在區位選擇上的結論。比較優勢投資理論從比較優勢分析出發，對日本的國際直接投資作出了宏觀的、合理的解釋，但該理論相對來說忽視了作為真正投資主體的企業，在進行對外直接投資選擇時的復雜動機、企業的特定優勢和競爭過程，因此對于各種不同類型的國際直接投資行為缺乏說服力。內部化理論從內部化與市場的矛盾原理出發，通過對跨國公司的內在經營動機和內部決策過程的分析考量國際直接投資行為，能較好地解釋國際分工與國際市場的關系、直接投資與貿易障礙的關系以及各類跨國投資的動因。具有較強的理論生命力，但這一理論只強調了市場的不完全性對于國際直接投資的影響，而忽視了市場的積極方面對國際直接投資的促進作用，也沒能很好地說明為什么交易內部化在特定的情況下必須表現為跨國界的經營行為。國際生產折衷理論綜合了微觀層次上的產業組織分析和宏觀層次上的比較優勢分析，構建了一般性的國際投資理論研究框架，適用范圍較廣，因此它被認為是迄今為止最為完備、最有影響的國際投資理論，但實質上折衷理論缺乏統一的理論基礎和研究主線，基本上是對各種以前理論的簡單歸總，其較強的解釋能力只是因為它包容了已有的各種投資理論。當然，雖然主流國際投資理論各有各的局限性，但也各具特色，且都形成了各自的研究路徑和分析框架，并在后續研究中得到了補充和發展。因此這些理論大都保持著較強的生命力。
(二)發展中國家國際直接投資理論發展分析
20世紀80年代以來，經濟學家加強了對發展中國家對外投資現象的研究，創立了許多國際投資新理論。大多數發展中國家跨國公司并不具備發達國家企業所擁有的優勢，無論從規模、資本還是技術水平與經營管理技能等方面，發展中國家企業都存在著明顯的差距，按照傳統的理論分析這些企業沒有進行對外投資所必需的優勢和實力。但事實上，發展中國家的許多大、中、小企業已經先后走上了國際化經營的道路，甚至不少企業還將對外投資的觸角延伸到了發達國家，并且也取得了成功。經濟學家先后提出了小規模技術理論、技術地方化理論、技術創新產業升級理論、市場控制理論、分散風險理論、提高公司形象理論、國家利益優先取得理論等學說來解釋這些現象。這些理論大多注重強調某種因素對發展中國家對外投資的影響，并據此說明發展中國家企業的優勢和對外投資的動因。總的來看這類理論學說分析手段較為單一，缺乏理論分析應有的系統性和完整性，因而也就無法充分解釋各式各樣的發展中國家對外投資行為，但它們卻可以在某些方面彌補主流國際投資理論的不足，如：小規模技術理論是對主流理論有關壟斷優勢絕對化觀點的補充；技術地方化理論說明了企業可以通過參與國際經濟活動不斷累積培育優勢，由此可以引發人們對發展中國家的后發優勢等問題的深入思考。
(三)20世紀90年代以來國際直接投資新理論簡析
近年來各種形式的國際直接投資現象層出不窮，促使相關理論研究不斷深化與更新，出現了投資誘發要素組合理論、縱向和橫向一體化投資理論、競爭優勢和國家競爭優勢理論、跨國公司全球發展戰略理論等一些新的投資理論和學術觀點。投資誘發要素組合理論認為：任何形式的對外投資都是在投資直接誘發要素和間接誘發要素的組合作用下形成的。該理論從投資國與東道國的雙方需求、雙方所具有的條件這一新的綜合角度探討對外投資的決定因素，重點分析了包括勞動力、資本、資源、技術、管理及信息知識等各類生產要素在內的直接誘發要素對投資所起的主要作用，同時強調了包括經濟政策、法律、投資環境以及宏觀經濟發展等間接誘發要素對投資所起的重要作用，做到了理論分析的全面性與綜合性。縱向和橫向一體化投資理論通過分析跨國公司的組織結構，提出了一些切合實際、富有創意的模型和論點，可以在許多方面解釋不同形式的一體化國際投資行為。波特的競爭優勢理論是跨國公司戰略管理學派理論學說的典型代表，也可以將其視為一種國際貿易與國際投資理論，該理論對于我們進一步認識企業在國際競爭環境中如何尋求、發揮優勢和企業如何進行國際投資選擇等問題具有較強的指導作用?？鐕救驊鹇岳碚搹奈⒂^角度分析跨國公司的投資和經營活動，強調跨國公司的全球性、整體性和協同性，該理論對跨國公司投資行為的分析不再局限于其在東道國利益的最大化。這樣對國際投資的認識更加貼近現實，并能在一定程度上解釋研發全球化、跨國并購和建立跨國戰略聯盟等投資行為(逢增輝，2004)。不過以上這些新理論和觀點對國際投資的研究顯得比較零散，沒有形成較為系統的理論發展框架，多數只是一些單一的觀點和推論，但這些觀點和認識，對于我們加深理解跨國公司和國際直接投資行為的多樣性和復雜性，還是很有
幫助的。
總結近半個世紀以來國際直接投資理論的發展可以看出：各種投資理論從不同側面和角度反映了各國社會發展的不同時期國際投資領域的現象和特點，對產生國際直接投資的原因、決定因素以及對各國的影響進行了理論分析，這些認識可以為各國政府制定相關政策和各國企業經營決策提供理論參考。當然，所有理論都只能在一定程度上解釋特定歷史條件下的某一類或幾類投資現象，雖然很多學者致力于將自己的理論由特殊推向一般，或是將別人的幾種理論綜合為一般性理論，但由于國際直接投資領域新現象層出不窮，投資行為呈現多元化發展，使得這些努力或成為徒勞，或達不到應有的效果。
二、對國際直接投資研究成果和理論缺陷的綜合分析
在對國際直接投資理論發展作出前瞻探討時，我們有必要清楚地認識現有理論研究的發展態勢，并對已經取得的研究成果和存在的問題做一個全面的分析：
(一)各種理論均存在著片面性，這是理論研究深入發展的前提和動因
國際直接投資理論的片面性主要表現為五個方面：一是過分夸大單一理論所研究的經濟因素在對外投資中起的決定性作用，有的甚至將這些因素看成是對外投資的全部動因，而忽略了其他因素對國際投資的影響；二是將單一理論對某一時期、某一特定研究對象或某一研究角度、某一方面所作研究得出的結論，不適當地加以推廣用來解釋各個國家的多種國際投資活動，視其為一般性的規律；三是大多數國際投資理論的優勢思想，是靜態的和利用型的，而事實上很多發展中國家的投資行為是在不具備優勢的情況下通過投資來獲得優勢，優勢實際上具有動態性和流動性；四是絕大多數投資理論都是在除資金外的其他要素均不能跨國流動的前提下展開討論的，而現在高級人力資本的跨國流動已越來越普遍，理論滯后于現實的發展；五是對跨國公司的整體國際戰略布局和國際生產方式選擇缺乏全面把握，容易將國際直接投資行為與國際貿易行為、國際間接投資行為、國際融資行為對立起來，孤立地研究國際直接投資。正是由于各種理論的片面性與不斷涌現的國際投資新現象發生了不吻合或沖突，從而促使理論研究不斷發展和完善。
(二)各種理論的片面性，是實現理論綜合的條件
單一理論對于某些經濟因素的片面性研究和作出的理論結淪，對于我們深刻認識這些因素在決定經濟行為中的作用是大有裨益的，也為今后理論研究向著更加全面、系統的方向發展提供了豐富的科學素材；而這些針對某一時期、某一特定研究對象或某一研究角度、某一方面的片面研究，可以幫助我們全面認識國際投資現象的多樣性、多維度發展性和綜合性，把握不同國家國際投資活動的時序變動，并從更大范圍和更長周期探求全球投資發展變化的一般性規律、特征和趨勢(朱廷瑁，2004)。如：對獲得型優勢和優勢動態變化的研究，能促使我們更全面地理解國際投資行為的動因；在人力資本要素可以流動的前提下分析國際直接投資，將使得投資理論的研究更符合全球經濟一體化時代的現實背景；將國際直接投資與跨國公司的研究結合起來，并將投資行為納入跨國公司的整體國際戰略布局和國際生產方式選擇的綜合分析之中，可以更好地把握行為主體和行為活動之間的關系，更為系統地理解投資行為的動因和影響。因此，只有全面考察不同時期、背景下，各國各類跨國公司開展對外直接投資的各種相關要素及其相互影響，才能為人們最終獲取系統的、科學的理論認識奠定基礎。
按照科學理論的發展規律，在理論發展的不同階段會有各具特色、相互獨立的理論并存，它們在不同的方向和層面上深化著人們對同一研究對象的認識。隨著知識的積累、新方法的運用和認知范圍的拓展，人們將逐步認清各個理論的缺陷和理論之間的相互關系，這樣統一的理論研究“范式”將趨于成熟，綜合性理論開始出現，以前各個相互獨立的理論演變成一個統一理論體系中的有機組成部分。隨著實踐的發展，這個統一的理論體系可能會被打破，各類理論的科學內容會分裂、融合并重新組合，形成更高級、更全面、更新的理論體系(劉則淵、方玉梅，2004)。國際生產折衷理論和投資誘發要素組合理論的形成，在一定程度上體現了這樣的理論發展演化規律，而對于跨國公司國際生產方式的全面研究和在要素都具有一定流動性的前提下對國際投資的研究，勢必將打破已有的國際投資理論體系。最近幾年有關國際直接投資和國際貿易理論融合的研究方興未艾，可能代表了新理論體系的發展方向。
三、對國際直接投資理論分析方法和研究特點的歸納總結
國際投資的大多數理論研究，都是在借鑒吸收其他相關的宏微觀經濟學基礎理論新成果的基礎上，結合對投資現象的特性分析展開理論探討，從而實現一種或多種基礎理論成果與國際投資理論的有效綜合。例如：壟斷優勢理論是不完全競爭理論和國際直接投資研究的結合，內部化理論是科斯企業理論和國際直接投資研究的結合等。相關基礎理論的發展和國際投資實踐活動共同推動了投資理論研究的深化?？偟膩砜矗瑖H直接投資理論研究呈現以下一些特點。
(一)研究方法各具特色
國際投資研究主要有微觀與宏觀研究方法、靜態與動態研究方法、規范與實證研究方法等，目前來看，微觀研究多于宏觀研究，靜態研究多于動態研究，微觀、靜態分析方法是當前這一領域研究的主流方法，而動態研究方法的運用應是今后理論發展的一大趨勢。從分析工具上來看，邊際分析方法被廣泛應用到相關理論研究之中，而超邊際分析法即以楊小凱為代表的新興古典經濟學派所倡導的非線性規劃分析方法也被運用到國際投資研究中，成為解釋國際分工和國際投資問題的有效分析工具。
(二)研究涉及因素逐步增多
對于影響國際直接投資因素的分析，從簡單到復雜，從企業內資源到企業外環境，從硬的方面到軟的方面，從看得見的因素到看不見的因素，不一而足，理論研究的要素和變量越來越多，各種宏觀和微觀、靜態和動態的因素都被納入到研究范圍，于是對國際直接投資動因的認識，也由單要素決定論擴展到多要素決定論，這在客觀上使得統一理論模型構建面臨越來越大的困難。
(三)研究側重點有所轉移
由注重資金流動轉向重點考察企業能力等隱性要素流動，對國際直接投資的界定也出現了模糊化傾向。由于國際融資多元化和非股權性質國際直接投資現象的大量出現，資金流動已不再是國際直接投資的本質特征，企業能力等隱性要素的流動似乎更能代表投資行為的本質和發展趨勢。
(四)理論研究由單一分析轉向綜合分析
從對單一投資現象的孤立分析，發展到將投資置入國際分工、產業發展、跨國公司國際經營行為的綜合分析之中，從而將投資與所在國家和產業的發展、跨國公司的發展戰略與組織結構、國際貿易等聯系起來，便于更系統地論證和把握投資行為，研究結論也更深刻和全面。
(五)研究前提有所拓寬
傳統的理論都是在除資金外其他要素尤其是人力資本要素不能流動的前提下展開理論探討的，現在有的理論已經注意到要素的流動性對國際直接投資的影響。例如：在對于跨國公司競爭優勢的研究中，Fahy John(2002)提出：資源是跨國公司開展國際競爭的核心和基礎，資源不僅包括企業資源，也包括國別資源。國別資源可以分為基本國別資源(包括天賦的資源如地理位置、氣候、自然資源等固定的資源和可以隨時間改變的資源如勞動力成本、資本、匯率、稅賦水平等)和高級國別資源(包括那些需要長期持續投資才能形成的自然資源和高級生產要素如國家的教育體系、技術與組織能力、通訊和基礎設施以及勞動生產率水平等)。高級國別資源基本不能流動且在國家間擴散緩慢，在跨國經營中它比基本國別資源更為重要，戰略性國際投資決策應以獲取高級國別資源和開發企業資源為目的；而有的基本國別資源因其流動性強，可以通過貿易的方式為本國企業所利用。樊增強、尚濤(2006)提出：充裕的物質資本、高素質的人力資本和先進的組織資本，不同于以往不可移動的比較優勢(如廉價的勞動力、自然資源等)，這三種資本是可以移動的，特別是組織資本往往隨著對外直接投資復制到發展中國家，并以跨國公司形式在發展中國家建立起更為明顯的比較優勢。我們也認為：相對高級人力資本而言，低級人力資本要素因其流動性差，對于特定產業來說更易成為國際直接投資的誘因，例如：中國近幾年加工制造業吸引了大量外資，很大程度上得益于中國豐富低廉的初級勞動力以及初級勞動力的不可轉移性。
(六)研究目的趨于多元化
國際投資研究的目的從試圖構建投資通論，演變為更多地關注局部、特定形態的國際直接投資現象，使得投資理論呈現“兩極化”發展趨勢：綜合歸納和局部研究。由于理論的綜合需要長期的研究積淀，歸納的難度也較大，理論綜合的發展是一個斷續性的過程，因此現在大多數研究越來越注重對特定形態投資現象的探討，當然構建科學統一的投資通論仍是理論研究的最終目的之一。
(七)以比較優勢或競爭優勢的思想為研究發展的主線
不管是一般性的國際直接投資理論或是針對局部投資現象的投資理論，其對各類要素、資源、企業能力、自然或社會環境、各種稟賦的單一或綜合分析，最終都歸于內生的或外生的優勢，有的優勢是靜態的和可以為投資所利用的，有的優勢則可以通過投資來獲得，并依賴投資累積、培育優勢，因此優勢也是動態發展的，而跨國公司就是優勢培育的主體和將比較優勢轉化為競爭優勢的載體。
四、對國際直接投資理論研究方向和發展趨勢的前瞻分析
當今國際直接投資領域呈現出跨國并購迭起、跨國公司組織結構不斷變遷、跨國投資區域集中化與全球化并存、國際投資后發國奮起直追的發展格局。如何認清并準確反映經濟全球化進程中國際投資的發展潮流與特點，如何把握決定和影響這種發展趨勢的主要力量，如何分析并全面解釋日益增多的跨國戰略聯盟、日趨龐大的跨國公司全球網絡化組織、日漸興起的服務型和知識型跨國投資、日趨強大的發展中國家跨國公司，是國際直接投資理論研究所面臨的重要課題。我們認為今后理論研究可以沿著以下的發展思路和趨勢展開探討。
(一)著眼于建立一個具有通論性質的綜合分析的理論框架
我們認為：隨著對國際直接投資現象的認識從單一投資現象分析發展到對貿易投資一體化的研究，以包括地區(國家)分工、產業分工、產業內分工、企業內分工的各層次國際分工為基礎，構建由分工帶來的地區、產業、企業國際生產方式選擇為分析內核的理論框架，較為符合實踐發展的要求；通過對貿易、投資與各層次國際分工之間的相互影響和共同發展關系的研究，可以從整體上把握國際直接投資的發展趨勢和一般規律。
(二)搭建一個相對統一的、具有一般意義的理論分析平臺
在這方面我們比較看好跨國公司這一研究平臺。我們認為：國際直接投資是一種行為，如果僅從這一行為出發來分析投資現象，可能會因為難以把握行為主體的主觀多樣性而陷入理論的迷茫之中，行為主體的多樣性決定了行為方式更大的多樣性和更多的選擇性。考慮到現在跨國公司已成為國際直接投資行為的主要施行者，國際投資理論研究理應建立在跨國公司的戰略布局和行為選擇的基礎之上，國際直接投資理論和國際貿易理論應逐步融合于跨國公司的大的理論分析體系之中。
(三)探索構建一個能夠充分反映經濟全球化背景下國際投資發展普遍規律的一般均衡理論模型
傳統的投資理論產生于全球經濟的貿易導向型發展時期，這些理論難以合理解釋當今投資導向型經濟發展階段所涌現的大規模、全方位國際投資現象。在世界經濟一體化的現實背景下，建立包含能集中反映經濟全球化中影響國際直接投資諸多變量的一般均衡理論模型，尤其是既能反映發達國家大型跨國公司的投資發展，又能反映發展中國家和中小跨國公司投資發展的綜合理論模型，是理論界亟待解決的重大課題。在這方面，鄧寧的國際生產折衷理論所作的努力和所采取的方法，還是很值得在今后理論研究中加以借鑒的。
(四)追隨信息時代知識經濟、網絡經濟的發展，創建一個能反映各類人力資本要素的影響、作用和流動變化特點的國際直接投資理論模型
隨著知識經濟時代的到來，企業的人力資本要素的重要性逐步凸顯，國際直接投資區位選擇考慮的一個重要因素就是能否充分利用各國不同的人力資本，而各類人力資本不同的流動性和其對使用環境的不同要求，使得利用或獲得人力資本成了一件十分復雜的事情。發達國家的實踐表明：跨國公司越來越趨向于進入法律制度比較完善、知識產權得到嚴格保護的區域，進入擁有較多智力資本和高素質人才的區域，進入具有購買與使用知識產品消費偏好的區域；而我國和其他發展中國家的實踐又證明：發展中大國勞動力資源豐富且價格低廉，是國際投資流入的主要動因。微軟、英特爾、摩托羅拉等越來越多的跨國公司在我國設立了研發機構，而我國的海爾、聯想等知名企業又在美國等發達地區組建研發和生產基地，這些都說明充分利用或獲取各類人力資本已經成為影響各國國際直接投資的主要因素，但如何選擇投資方式和地點來達到這一目的則需要投資理論作出合理的解釋。
(五)投資理論應該加強對后發性、獲得型和內生優勢的研究
國際直接投資的動因范文第5篇
關鍵詞：對外直接投資；理論；評述；啟示
中圖分類號：F74文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2008）01-0004-03
1 傳統跨國公司理論
1.1 壟斷優勢理論
美國學者斯蒂芬•海默1960年在其博士論文《國內企業的國際化經營：對外直接投資的研究》中，運用關于廠商壟斷競爭的原理說明跨國公司對外直接投資的動因，提出了“壟斷優勢理論”。
主要觀點：（1）市場的不完全性是跨國公司進行對外直接投資的根本原因和基礎，認為完全競爭不僅是一種純粹的理論假設，并且在完全競爭下對外直接投資也并不會發生，現實經濟生活中普遍存在的是各種不同類型的不完全競爭市場，包括：商品市場的不完全、要素市場的不完全、規模經濟造成的市場不完全以及由于政府干預形成的市場不完全。（2）市場的不完全性使得跨國公司能夠擁有壟斷優勢，而這種壟斷優勢正是跨國公司對外直接投資的決定因素。評述：壟斷優勢理論是最早研究對外直接投資的獨立的理論，奠定了對外直接投資理論研究的基礎，指出培養和提升各自的壟斷優勢是跨國公司對外直接投資的必要前提條件。但是壟斷理論的產生背景是對具有明顯壟斷優勢的美國跨國公司的研究，因而沒有壟斷優勢的發展中國家對外直接投資的興起解釋乏力，具有一定的局限性，也不能解釋有壟斷優勢的企業放棄出口和技術許可證的轉讓而直接對外直接投資的原因。
啟示：企業的壟斷優勢固然是企業進行對外直接投資的一個重要前提，但也應該認識到，企業優勢的形成是一個動態發展的過程，我國具有一定實力的企業也可以通過對外直接投資逐步培養和不斷提升自己的壟斷優勢。
1.2 產品生命周期理論
美國哈佛大學教授雷蒙德•維農，于1966年5月在《經濟學季刊》上發表了《產品周期中的國際投資和國家貿易》一文，提出了“產品生命周期理論”。
主要觀點：將企業的壟斷優勢、產品生命周期以及區位因素結合起來，動態的調整跨國公司的對外投資行為：（1）產品的創新階段：創新國企業率先進行新產品的開發與生產，由于新產品的特異性而具有較低的需求價格彈性和較高的收入彈性，企業能獲得壟斷優勢，產品傾向在國內生產；（2）產品成熟階段：由于產品需求價格彈性的日益增大、技術的擴散以及貿易壁壘的影響，創新國企業始到次發達國家進行對外直接投資，在當地進行生產與銷售；（3）產品標準化階段：當非技術型熟練勞動成為產品成本的主要部分，企業的競爭將主要表現為價格競爭，這時企業傾向通過國際直接投資將生產轉移到勞動成本較低的發展中國家，產品出口將出現逆流現象。
評述：產品生命周期理論動態解釋了發達國家進行對外直接投資的動機、時機與區位選擇之間的關系，一定程度上體現出世界經濟的一體化進程,也從一個側面闡述了企業國際化經營的動機，并且從內外因兩個方面論證了企業進行對外直接投資的必要性。但該理論主要針對最終產品市場，而對于資源、技術開發型的對外投資現象解釋乏力。并且，該理論難以解釋非代替出口投資的增加以及跨國公司海外生產非標準化產品的現象。
啟示：（1）在進行對外直接投資決策之前，分析產品所處的生命周期階段：首先，對產品的生產技術的性質、類型以及其擴散性和轉移性進行分析；其次，對產品本身進行swot分析，確定產品的競爭優勢、劣勢、機會以及威脅；最后，對產品的國內銷售、國外出口以及國內外市場情況進行分析。根據以上分析，最終確定產品所處的生命周期，以指導企業對外直接投資的市場進入決策。（2）將進入成熟期的產品的生產地點轉移到生產要素價格低且靠近市場的地區。我國的家電、輕紡、機械、電子等行業由于生產能力過剩，產品嚴重供大于求，已進入產品的成熟期，再加上國際上反傾銷、貿易保護主義的影響，我們只能改變以往單純依靠出口的策略，而選擇將這些產業的生產設備和能力向合適的地區轉移出去，在國外進行生產制造。
1.3 內部化理論
1976年，英國里丁大學經濟學家巴克萊和卡森以及加拿大經濟學家拉格曼，以科斯的交易費用理論為基礎，以市場的不完全性為起點，提出了內部化理論，強調企業將壟斷優勢保留在企業內部，并通過內部使用而取得優勢的過程。
主要觀點：由于外部市場失效，中間產品（除了通常意義上的原材料和零部件外，更重要的是指專有技術、專利、管理及銷售技術等“知識中間產品”）價格難以確認而使交易成本過高，公司為了克服各種經營障礙、保證企業獲得最大利潤，就有動力形成一個內部化市場，不僅使資源和產品在各子公司之間進行合理配置和充分利用，還可以有效地防止技術擴散，保護企業的知識產權。
評述：內部化理論從企業間產品的交換形式與生產的組織形式分析了跨國公司的性質與起源，對跨國公司的內在形成機理有比較普遍的解釋力，適用于不同發展水平的國家，并且以交易成本最小化為目的，論證了內部化的必要性和優越性。但內部化理論僅從跨國公司的主觀方面探尋國際直接投資的動因和基礎等內部因素，對國際經濟環境的變化考慮不夠，對跨國公司的國際分工、生產、經營的布局以及區位選擇也缺乏總體認識。
啟示：（1）實現規模經濟優勢，擴大內部市場。如果企業自身規模較小，企業的內部市場也小，這樣企業的外部交易成本就會很高，所以我們可以通過企業之間的強強聯合、兼并、垂直、橫向或縱向一體化或政府的扶植實現企業的規模經濟優勢，擴大企業的內部市場，增加其內部化優勢；也可以按照現代企業制度的要求組建大型企業集團，做到產權明晰，管理協同，充分發揮內部化市場的作用。（2）實現金融資本與產業資本的結合，增強內部市場的融資能力。企業應該建立自身的財務金融子公司，通過內部市場靈活調資，縮短融資時間，提高融資速度，降低融資成本，以擴大企業經營規模；（3）注重培育企業知識、技術的專業性與獨特性。加強企業對技術創新的重視，加大對科技部門的資源投入，并加強企業與高校、科研機構間的合作，促使企業不斷的進行技術創新，并重視度新技術的專利申請保護，通過組織系統和信息網絡將信息與技術等知識產品內部一體化，為企業贏得利潤。
1.4 比較優勢理論（也叫邊際產業轉移理論）
20世紀70年代末，日本學者小島清運用赫克歇爾――俄林的資源稟賦差異導致比較優勢原理，把貿易與對外直接投資結合起來，以20世紀50年代-70年代日本對外直接投資為考察對象，著重分析對外直接投資的貿易效果，提出了具有本國特色的“比較優勢理論”。
主要觀點：（1）對外直接投資應該從投資國比較成本已經處于劣勢或即將喪失比較優勢的產業――“邊際產業”開始，將其投向東道國具有潛在比較優勢的同類產業。由于投資與貿易之間是互補關系而非彼此替代關系，這樣能更好的促進雙方貿易的發展；（2）中小企業應走在對外直接投資的前列。因為：①同是勞動密集型產業的中小企業相對于大企業更容易成為“邊際企業”；②具有邊際效率的中小企業與東道國相應工業的技術差距更小，更適合于當地的生產條件。
評述：比較優勢理論從宏觀角度分析對外直接投資的動機，具有開創性，并且對對外直接投資與對外貿易的關系作了有機結合的統一解釋。但是它只是一個階段性的理論，只能解釋經濟發達國家與發展中國家之間的以垂直分工為基礎的投資。最后比較優勢理論低估了發展中國家接受高新技術的能力，認為發展中國家只能接受發達國家的邊際產業，具有一定的局限性。啟示：（1）從轉移邊際產業開始，逐步優化國內產業結構。將我國具有一定比較優勢、生產能力過剩的輕紡、家電、電子等行業轉移出去，在獲得由于技術優勢而產生的超額利潤、保障國內經濟發展的資源需求的同時，還能通過技術的傳遞和市場的拓展促進國內產業結構的調整和優化，并逐步實現產業遞進，最終向高附加值產業延伸。（2）中小企業由于其小批量生產，經營靈活，適應性強等特點，更容易在海外市場找到立足點并迅速占領當地市場，所以我國應大力鼓勵中小企業進行對外直接投資3、在對外投資的區位選擇上，選擇在經濟發展程度、技術發展水平上和中國差距較小的國家和地區，積極關注和投資開拓這些地區相對落后的產業，發揮我國的比較優勢。
1.5 國際生產折衷理論
英國著名的跨國公司問題專家、里丁大學國際投資和國際企業教授約翰•鄧寧在借鑒了壟斷優勢理論、內部化理論，并結合國際貿易理論中的資源稟賦學說的基礎上，采用折衷的方法提出了“國際生產折衷理論”。主要觀點：所有權優勢和內部化優勢是保證跨國公司國際直接投資的必要條件，區位優勢是國際直接投資的充分條件，只有三種優勢同時存在，國際直接投資才會成功，而這三個方面的優勢決定了對外直接投資的動因、投資決策和投資方向。（如表1所示）。
評述：國際生產折衷理論借鑒和綜合了以往跨國公司理論的精華，最為完整的解決了對外直接投資研究的動因和決定因素，被譽為解釋跨國公司行為的“通論”。它的形成，標志著跨國公司理論進入了一個相對成熟和穩定的階段。但是折衷理論所提出的對外直接投資條件過于絕對化，并將所有權優勢、內部化優勢以及區位優勢3種因素等量齊觀，缺乏主次之分且對它們之間的相互關系缺乏動態的分析。
啟示：（1）充分認識和利用企業已具備的所有權優勢，將其作為今后對外直接投資的重點，國家研究并制訂促進這些優勢發展的鼓勵政策，企業建立產品創新和更新管理的機制，不斷形成新的所有權優勢。（2）發揮我國企業內部化優勢的潛力。我國部分企業在引進、生產產品并使之適應東道國市場方面具備了一定的技術優勢，同時也具有使這類技術優勢內部化的動機。企業通過申請專利保護、嚴格限制技術的使用范圍、期限和條件來確保技術等無形資產的內部化，并利用跨國公司內部的母公司與各子公司之間的轉移價格確保外部貿易內部化。（3）重視區位優勢。不僅要重視風俗、消費習慣、市場距離等區位因素較優越的亞太地區，還要對發達國家的技術領域進行有選擇的直接投資來獲得高新技術以及大容量市場等。
2 發展中國家跨國公司理論
2.1 小規模技術理論
美國哈佛大學研究跨國公司的著名教授劉易斯•威爾斯在1977年發表的“發展中國家企業的國際化”一文中提出小規模技術理論，并在1983年出版的《第三世紀跨國公司》專著中對該理論作了較系統的闡述。
主要觀點：（1）發展中國家跨國公司的競爭優勢主要表現在三個方面：①發展中國家的小規模生產制造技術正好為低收入國家的小市場需要服務；②發展中國家在服務于海外同一種族產品需要而建立的海外生產中頗具優勢；③發展中國家跨國公司具有大型跨國公司所無法比擬的低價產品營銷優勢。（2）發展中國家跨國公司走出國門的動因主要有：保護出口市場；突破配額限制；尋求低成本；種族紐帶；分散資產；本國、東道國政府或國際機構的倡議和幫助；企業主為親朋好友尋找職業，以及在海外培訓人才等。
評述：小規模技術理論把發展中國家跨國公司競爭優勢的產生與這些國家自身的市場特征結合起來，被學術界認為是研究發展中國家跨國公司的開創性成果，對發展中國家企業的對外直接投資具有十分積極的指導意義。但是，威爾斯將發展中國家跨國公司的競爭優勢僅僅局限于小規模生產技術的繼承和使用上，可能會導致這些國家在國際生產體系中的位置永遠處于邊緣地帶和產品生命周期的末端，也很難解釋一些發展中國家的高新技術企業的對外直接投資生產具有較高技術含量和競爭力產品的行為。
啟示：鼓勵中小企業對外直接投資。雖然我國的中小企業技術不夠先進、經營范圍和生產規模不夠龐大，實力相對較弱，但是中小企業可以利用低成本、適當規模和適應技術優勢開展對外直接投資。
2.2 技術地方化理論
英國學者拉奧在1983年出版了《新跨國公司：第三世界企業的發展》一書，對印度跨國公司的競爭優勢和投資動機進行了深入研究后，提出了“技術地方化理論”。
主要觀點：（1）強調發展中國家對發達國家的技術引進不是被動的模仿和復制，而是對引進的技術加以消化、改進和創新的再生過程。（2）發展中國家形成自己的獨特優勢主要有四個因素：①發展中國家技術知識的當地化往往與一國的要素價格及其質量相聯系；②發展中國家通過對進口的技術和產品進行某些改造，使其生產和產品與當地的供需緊密結合；③創新活動中所產生的技術在小規模生產條件下具有更高的經濟效益；④發展中國家企業生產的產品能夠適應相同收入水平國家的消費需求。啟示：（1）積極引進和吸收發達國家的先進技術，同時加強這些技術在國內的再生過程和自身技術的改造和創新能力，努力形成自己的差異優勢；（2）對投資國市場進行深入的研究，了解當地的生產供需狀況、市場特征和企業條件，開發不同的產品，培育我國企業持續的競爭優勢。（3）以民族文化為紐帶，加強民族產品的優勢。加強我國部分產品（如中藥、絲綢）的民族特色和不可模仿、不可替代性，以民族文化為紐帶，拓展生存空間。
2.3 技術創新產業升級理論
坎特威爾和托蘭提諾針對20世紀80年代中期以后新興工業國家和地區對發達國家的對外直接投資活動，提出了“技術創新產業升級理論”。主要觀點：（1）發展中國家企業技術能力的提高是一個不斷積累的結果，并最終導致發展中國家產業結構的升級。（2）發展中國家現有的技術能力水平是對外直接投資活動的決定因素，影響著發展中國家跨國公司的對外直接投資的形式和增長速度。（3）發展中國家對外直接投資的產業分布和地理分布會隨著時間的推移逐漸變化：在產業分布上，從以自然資源開發為主的縱向一體化生產活動向以進口替代和出口導向為主的橫向一體化生產活動轉化；在地理分布上，遵循“周邊國家－發展中國家－發達國家”的漸進發展軌跡。評述：該理論為發展中國家對外直接投資的區位選擇提供了思路，并且為不具備絕對優勢的發展中國家企業參與國際競爭提供了技術積累的路徑。但該理論認為，發達國家企業的技術創新表現在大量的研發投入上，而發展中國家企業的技術創新則沒有很強的研發能力，其主要是利用特有的“學習經驗”與組織能力來掌握與開發現有的生產技術。啟示：（1）在區位選擇上，遵循漸進發展軌跡，首先利用種族聯系在周邊國家進行直接投資，隨著經驗的積累再逐步向其它發展中國家擴展，最后，為獲得更為先進、高級的技術開始向發達國家投資。（2）以技術積累為內在動力，以投資區位拓展為基礎，不斷推動對外投資的發展和本國產業的調整和升級。
2.4 投資發展周期理論
鄧寧于20世紀80年代初，在國際生產折衷理論的基礎上，采取實證分析的方法，將67個國家1967-1978年間的對外直接投資流量與經濟發展的階段聯系起來進行考察，提出了投資發展周期論，從動態角度描述了各國的經濟發展水平與對外直接投資地位的辯證關系。
主要觀點：鄧寧用人均GNP代表一個國家經濟發展水平，用一國的對外直接投資流量與外國對本國的直接投資流量的差額代表該國的凈對外直接投資，區分了對外直接投資的四個經濟發展階段：（見表2）第一階段（400美元以下）、第二階段（400-2500美元）、第三階段（2500-4000美元）、第四階段（4000美元以上）。評述：投資發展周期理論是國際生產折衷理論的發展和完善，為發展中國家投資地位的變遷描述了一個大概輪廓。但該理論只強調了事物發展的普遍性而忽略了特殊性，沒有認識到大多數國家的經濟結構迥然不同，而且經濟結構也存在不平衡性，僅用人均GNP單一指標來劃分經濟發展階段和對外直接投資水平，難免帶有片面性和局限性。
啟示：（1）根據投資發展周期理論，我國基本處于第二階段，對外直接投資的所有權、內部化以及區位優勢仍較微弱，所以，應以我國的具體國情和企業的自身實力為基礎，謹慎決策，而不應盲目的追風，一味進行對外直接投資。（2）由于我國經濟發展結構的不平衡性，我國個別發展程度較高的產業和企業可以將對外直接投資作為其發展壯大的一種方式，并在此過程中不斷提升自己的競爭力。（3）企業可以通過對國外技術和經驗的消化、吸收和改造，增強自身的實力，培養自身的競爭優勢，為大規模進行對外直接投資，早日進入投資發展周期的第三階段打下基礎。
3 結束語
在世界經濟一體化的大背景下,面對激烈的國際競爭,我國企業必須增強國際競爭意識,積極“走出去”,開拓國際市場、利用國外資源,在國際競爭中掌握主動權。中國企業只要充分認清國際競爭特點，發揮自己的比較優勢，就能取得成功。最后，祝愿我國企業對外直接投資健康、快速發展。
參考文獻
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