中國經濟的未來之路

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇中國經濟的未來之路范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

中國經濟的未來之路范文第1篇

中國經濟是否陷入低谷？中國經濟未來之路在哪兒？中國經濟轉型方向何在？《中國經貿聚焦》（下稱CBF）記者近日采訪了中國社科院金融研究所副所長殷劍峰。

第三季度已是經濟底部

CBF：根據最近公布的經濟數據，您如何研判目前中國的經濟形勢，是否如一些專家所稱總體向好已企穩回升？接下來的四季度以及明年中國經濟的走勢會怎樣？

殷劍峰：實體經濟的數據的確在下降，但是從金融數據來看，尤其是M1（狹義貨幣供應量）總量，從7月就已經觸底反彈了。從歷史上來看，M1增速與短期性的行為包括投資、GDP、物價，都有密切的關系。最新數據顯示，今年9月，M1同比增幅達到7.3%，在4月份該數據僅為3.1%。所以，M1的觸底反彈說明經濟是處于企穩回升的態勢。

此外，存貸款增速也是個重要數據。貸款增速加快一方面表示銀行有放貸意愿，這表明貨幣政策在一定程度上正在寬松銀根。而另一方面也表示企業希望貸款，反映了實體經濟對貸款的需求增大。

另外，從實體經濟數據來看，消費依舊上漲，勞動力市場供不應求。所以，從數據上來看，三季度很可能就是底部。

我還是比較看好現在的經濟狀況。此次的經濟下滑不同于2009年遭遇經濟危機，那時候GDP增速下滑得很快，勞動力市場就業壓力非常大，大批東部沿海地區的農民工返鄉。此次的經濟下滑沒有那么猛烈，勞動力市場的就業情況也比較樂觀。

中國經濟之路漫漫

CBF：有專家認為，中國經濟不需要做太多的創新，只要將一些民生問題如醫療、養老等解決好了，中國經濟還是有很大空間。您怎么看待中國經濟的發展方向？

殷劍峰：我認同這種看法。我認為，如果中國保持過去的經濟增長模式，在2020年前中國經濟發展應該沒有問題。畢竟，中國經濟還有很多未完成的路要走，還有很多發展機會。

首先，中國的工業化進程還未完成。一個很重要的數據指標就是非農產業就業人員占總人口的比重，中國的數據大約是45%，而發達國家盡管老齡化程度比中國嚴重得多，但該數據也達到65%。按照過去工業化水平推算，到2020年這個數據中國能達到發達國家的水平。

其次，中國還有投資空間。我曾經計算過，2010年中國人均投資額只有美國的一半，人均投資存量更是要比美國低很多。從效率來看，中國的增量資本產出比只有4，美國是11，德國是20，日本更是高達30。這個數據意味著支撐一個GDP的百分比上漲，資本產出比需要上漲幾個百分點，所以中國的投資效率還有待提高。

另外一個機會就是改革。經濟體制改革包括很多方面，一方面壟斷行業、企業需要改革，這可以大幅度提高效率。另一方面，財政體制的改革，主要涉及到中央和地方政府的關系，財權和事權的分配。1994年財政改革后，財權更加向中央集中，事權還留在地方政府。未來的改革方向就是把相當一部分事權也向中央集中，比如全民的養老、醫療、教育體制都應該由中央統一管理，而不是交給地方機關來管理，這也是符合國際慣例的，也方便創造統一的勞動力市場、統一的供應鏈。

經濟體制改革中很重要的一項就是金融體制改革。我認為，金融體制改革應該循序漸進，第一步需要解除管制，第二步是利率市場化，第三步才是資本項目開放。改革的核心是解除金融管制。

但是，在解除金融管制的進程中，從2005年的“非公36條”到2010年頒布的“新非公36條”，進展非常慢。原因何在？就在于過去的解除管制，是由各個部委牽頭負責放松各個領域的管制，也就意味著各個部委放棄自己的權益，這顯然是不可能的。

中國現在已經形成了一個既得利益集團，而這個集團在很多場合中是以各個部委為首。比如，證監會新任主席上任后大力推進行政審批制度改革，國家發改委國際合作中心主任曹文煉曾表示“郭樹清任內一定會取消IPO審批制”，然而，現在仍然難以推進審批制的改革。事實上，審批制帶來很多灰色利益，阻礙了中國證券市場的發展。

解除管制怎么改？我認為需要一個類似于“體改委”的機構，一個超越各個部委權力的機構負責改革。這樣有助于解除管制。對于地方政府而言，需要自我約束，這就需要發揮地方人大的作用了。

授之以魚不如授之以漁

CBF：按照您的觀點，在2020年前中國保持過去的增長模式發展是沒有問題的。那么中國經濟是否需要轉型？轉型方向何在？

殷劍峰：關于經濟轉型，我認為如果我們什么都不做，保持過去的經濟模式，那么GDP增速可能下滑到6.5%-7.5%；如果我們做點什么，比如解除管制，加快改革，GDP增速可能到達7.5%-8.5%；如果我們做錯了什么，那么過去既有的增長模式也會消失。這就涉及到轉型方向的問題，轉型一旦轉錯就徹底完了。

轉型究竟是轉什么？

現在談的比較多的是，從依靠要素投入的外延式增長轉向依靠技術進步的內涵式增長。這一點是毫無疑義的，因為技術進步永遠是經濟增長最核心的動力。

現在，很多人提出從依靠外需轉到依靠內需，走消費驅動的經濟發展模式。我認為，中國過去過于依賴外需，從這個角度來看，增長消費有利于對外平衡。但是如果過于強調消費的話，容易造成負面影響。沒有任何一種經濟增長是靠消費推動的，經濟增長只有兩個源泉，要素投入和技術進步。一旦過猶不及，將導致投資下降，大批的農業剩余勞動力無法轉移出來。現在，這種經濟發展模式的轉變正處于危險的時期。

轉型的另一方面是指更加注重收入分配的公平，這一轉變也應謹慎處之。中國的收入分配不公問題確實很嚴重，低收入國家基尼系數比較低，發達國家基尼系數最低，而中等收入國家基尼系數最高。中國恰好是屬于最后一個方陣中的。

中國經濟的未來之路范文第2篇

對于家居這樣一個日新月異的行業來說，如果企業無法做到創新，那么就很難在市場上立足。馬易，重慶未來之家家居有限公司的董事長，自創立公司伊始就將創新作為企業的核心戰略。憑著多年的努力和堅持，馬易終于于2010年5月被中國國際經濟合作學會等權威機構評為最具創新型企業家榮譽稱號、時代楷模促進中國經濟發展杰出人物榮譽稱號等，企業也被授予百家創新型企業。而近日，馬易更被授予“十大創新人物”的榮譽稱號，這無疑是對他數年來堅持創新、實踐創新的最大肯定和鼓舞。

除了一個創新者，馬易也是一個領先的實踐者，他不僅創造了“東部有外灘，西部有寸灘”的奇跡，更以“安享未來”的創新商業模式將引領家居行業的發展，為家居行業的未來指明了前進的方向。

外灘——寸灘，比翼雙飛

千百年前，長江孕育了一對孿生兄弟—哥哥外灘和弟弟寸灘。祖輩將哥哥外灘放到大海謀生，百年歷史造就了忍辱負重的堅強和今日的輝煌，讓它成為代表上海的形象品牌；而在家守望的弟弟重慶寸灘，卻一直被盆地意識所塵封，被霧雨迷茫所遮擋，不被關注、少有知曉。

這是一個比喻，也是一個寓言。這是來自重慶未來之家家居有限公司董事長馬易的比喻。更是他為積極響應重慶市委市府建設新重慶號召、為兩江新區成立獻上創新論點和宣傳用語并投交于成立之初的兩江新區管委會上介紹重慶的發展時自編的寓言。馬易用數十載的長江情懷以及積極為重慶爭光的一番豪情壯志說出了重慶的誓言，更說出了自己的目標和追求。

當很多人為這樣一個比喻、這樣一個寓言驚詫不已時，馬易卻用自己獨特的見解進行了鞭辟入里的分析：同是一家兄弟，外灘是“百年品牌”人人皆知，寸灘卻如初生嬰兒無人知曉；外灘地處沿海，字形上“外”呈現開放形狀，落筆的最后一點在右部的外，寸灘地處內陸保守封閉，字形上“寸”如黃金一點被封閉起來；外灘外向 繁榮富裕，寸灘則內向寂靜滯后。

雖然內灘與外灘相比，還有著一定的差距，但是，在馬易眼里，這長江上游、下游的龍頭、龍尾，卻掩蓋不了同樣驚人的相似，那就是外灘寸灘都是對外通商發源地，長江流水一脈相承同歸大海。也就是說，不管是在地理位置上還是在歷史傳承上，內(寸）灘與外灘同樣具有著無可比擬的優勢。

但是相對于上海的開放與廣闊的發展潛力，重慶作為歷史名城、戰略后方，雖然也曾為國的發展做出過重大貢獻，但也因地域封閉保守失去了不少發展機遇。比照學習外灘，寸灘將展示出重慶未來發展的加速潛力和戰略價值，實現“外灘-寸灘”兩兄弟比翼雙飛，共同發展進步的目標。

東部外灘到西部寸灘助力企業發展

一個地區經濟的發展常常帶動和促進企業的良性發展。外灘如是，內灘同樣如此。

2010年5月，寸灘保稅港區正式成立。同年6月18日，重慶兩江新區成立，成為內陸唯一的國家級開發開放新區，寸灘位于其中。

這樣的發展意味著，寸灘保稅港作為重慶兩江新區的對外開放門戶，將成為內陸開放高地最前沿，是聯通世界的開放大門對外窗口，是兩江新區跨越發展的源動力。

“唱響寸灘就是立足高端，借力兩江新區成立的歷史機遇，站在零的起跑線領跑西部大開發。”作為一名創新型民營企業家，馬易認為，成大事者行事必高瞻遠矚、預見“未來之家”之未來。為了使企業在整體發展上起點更高、勢頭更好、步伐更穩，為了打造品牌形象及為公司將來多元化發展奠定一個良好基礎，馬易在2009年年底排除一切干擾、頂住各種壓力，在重慶寸灘保稅港區（我國首個內陸保稅港區）“零距離”處的海岸國際樓盤果斷定購下幾千平米9層樓，為“未來之家”將來參與地區經濟建設和國際貿易服務打下堅實基礎。

“今日（上海）的外灘?，未來（重慶）的寸灘”，馬易的果敢與創新，很多人看來有些冒險，但熟悉他的人不這么認為。馬易給人的感覺內斂、成穩，沒有印象中商界精英咄咄逼人、不可一世的架勢，反而多了一份淡淡的書生氣息。畢業于渝州大學經濟管理系的馬易，第一份工作是重慶巴南區一家企業的技術員。不甘死守工資的他不久他便辭職下海經商，積累了第一桶資金，但由于投資方向偏離，很快導致一貧如洗。2004年，他只身南下廣東，跨進了中至信家具的大門，從最基層的銷售員干起，直到成為中至信全國營銷總監。

秉承“當代責任，未來使命”的理念，馬易在他經營之路上披荊斬棘，2008年，毅然決定在自己家鄉重慶創辦重慶未來之家家居有限公司。以主營歐美風格的中至信家具專賣店為起點，以家鄉重慶為總部先后入駐了長沙、武漢、南昌、西安等城市，成立了連鎖專賣店近20家。

“東部有外灘，西部有寸灘”不僅是重慶人滿懷豪情并激勵當代西部青年巴渝兒女為建設家鄉、爭光重慶勇于創新、創業的拼搏精神的反應，也為新一輪西部大開發、重慶大跨越而負重自強、建功立業做出了巨大發熱貢獻，而且它是馬易開創事業、贏得滿堂彩的堅實基礎和不竭動力的源泉。

未來之家，高速發展引關注

中國經濟的未來之路范文第3篇

網絡營銷讓漢庭初嘗甜頭

隨著2008年北京奧運會的舉辦和2010年上海世博會的臨近，中國經濟型酒店部分品牌的擴張速度達到了200％～300％。在眾多經濟型酒店中，總部位于上海的漢庭連鎖酒店在近半年內發展尤為迅速。究其原因，一方面在于整個經濟型酒店行業的迅猛發展；另一方面在于漢庭成功利用網絡營銷，創新搜索引擎營銷的舉措起到了事半功倍的效果。

2008年以前，漢庭主要通過門店規模的擴張配合線下品牌推廣活動的傳統方式進行營銷。經歷幾年的發展，漢庭認識到傳統的營銷模式過于粗放，針對性并不高，效果控制也并不理想，如果不尋求更好的模式，注定會陷入傳統銷售模式帶來的困局。如何打造既能有效提高自身競爭力，又能在全球金融危機下降低投入成本，同時獲得最大收益的新的營銷模式?通過自身的完善，漢庭選擇網絡營銷作為突破路徑，通過有效利用關鍵字等網絡營銷工具，漢庭不僅實現了廣告的按需投放，將信息有效的傳遞給潛在客戶，而且通過一些分析統計工具對現有的營銷做出有效調整。網絡營銷的應用，讓漢庭初嘗甜頭，水泥加鼠標的營銷模式已經成為中國經濟型酒店的未來發展模式。

迅速成長背后的諸多問題

我國經濟型酒店最初的發展始于1996年，上海錦江集團下屬的錦江之星是中國第一個經濟型酒店品牌。進入21世紀，中國經濟型酒店行業成長迅速，同時涌現出了一些影響頗廣的國內自創品牌和外來品牌。如錦江之星、如家快捷、漢庭等眾多品牌呈現出了蓬勃的發展趨勢，并在短短的幾年時間里得到迅速的擴張。

經過多年發展，中國經濟型酒店市場表現出的需求十分旺盛，并呈現出點面結合的局面迅速在經濟發達地區得到發展。其中以市場條件比較成熟的北京、上海、廣州、成都等大型城市，以及長江三角洲、珠江三角洲、京津區域為代表的相對發達地區尤為突出。同時由于經濟型酒店的投資比較低，投資回報率明顯高于一般的酒店，所以，這類項目也吸引了國內外各種來源的資本大量涌入。

因此，中國經濟型酒店市場競爭也日益激烈。大量國外成熟的經濟型酒店品牌的涌入，對中國自創品牌形成了強大的壓力。面對國外品牌擁有成熟的管理經驗，發達的營銷網絡，嚴格的質量控制等優勢，中國本土的經濟型酒店必須快速學習這些國外品牌在各個方面的經驗，從而快速成長，以期在市場競爭中獲得一定的地位和優勢。此外，快速發展的同時也帶來了一些問題：

第一，中國經濟型酒店明顯缺乏市場營銷的意識和手段。尤其是一些區域性的品牌，知名度非常低，品牌形象構建也不夠成功，尤其重要的一點是，除了錦江之星、如家快捷、漢庭等少數幾家酒店連鎖建設了獨立銷售預定網絡和電話中心，其他很多酒店主要依靠專業的訂房中心和旅行社來銷售客房。即使是有預定網絡的酒店其預定技術和效率也不是很高，設計不夠完善。所以，為了在市場競爭中生存和發展，國內的經濟型酒店必須加快市場營銷方面的積累。

第二，大部分經濟型酒店，沒有明確的目標市場，或者對目標市場的細分工作不夠細致和完全，導致了市場重疊或者過于寬泛，產品設計沒有層次，缺乏針對不同細分市場需求的產品和服務。

第三，經濟回落要求經濟型酒店尋求突破。盡管政府陸續推出一系列拉動內需的鼓勵政策，但經濟型酒店必須尋找新的營銷模式，突破傳統模式低效率、低針對性和低投入回報率的局限。

第四，盡管經濟型酒店的高投資回報率吸引了大量的資本，但是很多非理性資本的涌入導致了很多問題。一些原星級酒店被資本收購后改頭換面冠以經濟型酒店之名；一些經濟型酒店在管理、經營等方面存在很大的問題……這些現象會攪亂這個產業原本就不穩定的秩序，導致一般民眾對經濟型酒店概念理解的混亂，并為日后的價格競爭帶來隱患。如何用好網絡營銷這把利劍

有了對問題的充分認識，網絡化似乎是當前中國經濟型酒店的未來之路，那么，作為企業經營者，如何堅定信心，有的放矢地開展工作?

首先，充滿信心，準確判斷網絡旅游市場前景。

旅游行業作為典型的第三產業，最為顯著的特征在于參與者的體驗，而這種體驗帶來了web2.0在這個領域發展的契機，消費者只有參與了整個體驗過程才能夠滿意，而這個滿意的基礎又是基于其他參與同樣過程的消費者的觀點、感受，這樣就形成了一個良性的循環，奠定了市場基礎。國外一家旅游網站省略的運營模式就是在對市場的充分了解下，充分調動消費者的參與來進行預訂，并獲得巨大的成功。

2006年～2007年期間，中國網上旅行預定用戶規模均有了顯著的增長，根據艾瑞咨詢對中國互聯網以及web2.0發展的跟蹤觀察發現，2007年正是中國web2.0網絡營銷元年，我們有理由相信網上旅行用戶預定規模的增長始于web2.0的元年絕不是巧合，而從趨勢中可以看出網上旅行的增長相當可觀。作為網上旅行重要組成部分的酒店和度假產品，在未來的市場上，會是利用web2.0平臺的重要組成部分。

在“經濟型連鎖酒店網站Alex-a 2009年1月排名”中，7天連鎖酒店網站流量首度超越全球經濟型酒店領頭羊――宜必思，排名第一。7天連鎖酒店是業界唯一一家實現企業門戶網站和數據庫完全對接的商務平臺，并且能同時提供網絡、呼叫中心、短信、手機wap等四種便利預訂方式的酒店，擁有注冊會員近500萬。基于此，7天連鎖酒店才能夠在短短的3年之內躍居中國經濟型酒店行業市場影響力第四的位置，這為中國經濟型酒店行業的經營者提供了借鑒。

其次，把握市場，充分挖掘潛在機會。

對于屬于傳統行業的酒店業而言，要將長此以往積累的傳統營銷經驗做一個全盤顛覆尤其需要慎重。

酒店行業的傳統客源多集中在廣告宣傳帶來的上門散客、協議客戶帶來的商務客源、旅行社帶來的旅游客源、會展中心周邊的會展客源、酒店自身會務設施帶來的會議客源、以ctrip為代表的中介客源(2000年以后)、酒店自身訂房中心帶來的客源，以上這些基本上覆蓋了一家酒店90％以上的客源，而這些客源的來源基本上集中在密集的勞動力成本之上，這對單一酒店比較有意義，而對連鎖的經濟型酒店而言，這些手段就顯得事倍功半。這些工作都是簡單的重復性勞動，當在同一熱點地區有多家連鎖酒店的時候，門店之間視為競爭對手、互相爭搶客源的現象則日益嚴重，這就要求國內的經濟型連鎖酒店必

須重視水泥加鼠標的web2.0之路。

在互聯網上預定經濟型酒店的群體已經成為經濟型酒店消費的中堅力量，他們的特征是對新鮮事物的接受能力強、互聯網是其日常生活中的重要組成部分、擁有更強的資金支配能力，消費潛力和未來的發展性也就更強。

同時，通過qunar的評論工具可以看出上述人群熱衷于聰明的旅行，他們更愿意將自身的感受分享給其他消費者，自身的采購決策也來自于其他消費者的分享，因為這樣他們會得到更滿意的出行享受。在這方面，國內的大部分中介網站做得都不錯，但是，為何經濟型酒店跟web2.0的接觸更加緊密?是因為在信息交互過程中可以形成螺旋式的上升，逐步的推出更適合消費者的產品，這就為信息的交互不斷創造出新的平臺，這是中介網站無法企及的。

螺旋上升的過程又會出現一個問題，那就是誰上升得更快，這個誰正是經濟型酒店行業的不同品牌，品牌對于web2.0的重視程度直接影響著他的產品升級，品牌忠誠度的提升。忠誠度的高低決定著品牌的價值，忠誠度在很大程度上依賴于品牌的美譽度，只有在這方面做出更多的努力才能使品牌的成本更低，影響更大。

消費者另一個顯著的特征在于對預訂酒店的網絡渠道的選擇并非集中于單一的中介或官網、通用搜索引擎等渠道，他們更熱衷能將所有信息充分整合的垂直搜索引擎，他們需要更全面、更有效、更直接的有用信息。

第三，考慮自身的真正贏利模式，對銷售渠道進行深入的分析。

中國經濟型連鎖酒店的分布與經濟的發展息息相關，呈臥T型，分布面積廣，不同區域因季節不同、氣候不同、人的消費習慣不同，使多方交流更加重要，所以酒店連鎖的整體發展、選址、設計、建造、銷售系統、渠道建設都離不開web2.0平臺的支持，都存在酒店方與消費者的信息交流，而且這種交流――實踐――分享的過程正隨著網絡的發展趨向完善。

以經濟型連鎖酒店的銷售渠道管理為例，在酒店基礎系統建設上，需要充分考慮到自身利益的最大化，這就要建立在多向的實時信息收集、基礎之上，實時調整不同渠道的不同房型的房價、房間數量。這與酒店所處的位置、歷史經營情況、當日的氣候變化、重大整治事件、大型展會信息、節假日信息、交通狀況等息息相關。這些因素的綜合反應將決定酒店經營策略的及時調整，這種內部的多方信息分享是對web2.0平臺的有效應用。

中國經濟的未來之路范文第4篇

2008年是一個極不尋常的年份。面對重重挑戰，中國經濟保持較快增長，物價得到有效控制，結構調整邁出重大步伐，人民群眾得到新的實惠，成績來之不易。但也應該看到，最近幾個月工業增速大幅回落，投資、出口實際增速趨緩，擴大消費受到新的制約，經濟下行壓力加大。尤其值得注意的是，國際金融危機并未見底而繼續蔓延，特別是對實體經濟的影響正在進一步加深，2009年我國發展的外部經濟環境嚴峻。面對挑戰，經濟工作的頭等大事就是要保持經濟平穩較快發展，著力在保增長上下功夫。

全力以赴保增長

把保持經濟平穩較快發展作為今年經濟工作的首要任務，這一重要決斷的背后，顯示了中央迎難而上，全力推進中國經濟在較快軌道上健康運行的堅定決心。

要解決前進中遇到的各種問題，必須加快發展。保持中國經濟航船平穩較快運行，防止大的顛簸和起落，至關重要。經濟增長速度太快、經濟運行繃得太緊不行，不利于科學發展。但是，經濟增長的速度太慢更不行，不利于改善民生、擴大就業、增加財政收入和緩解各方面的矛盾和壓力。

實現保增長，必須做到“出手要快、出拳要重、措施要準、工作要實”。這就要求，要盡快采取措施，盡快見到效果。為此，去年四季度，中央先安排了1000億元投資，希望能夠盡快拉動經濟增長。各地區、各部門也快速啟動和實施擴大內需的政策措施。目前，1000億元中央投資已大體落實到項目，這些項目在今后兩年中大約需要4萬億元投資。據發展改革委測算，這些投資的實施，大體可以每年拉動經濟增長1個百分點。

配合擴大內需的方針，會議提出，今年要實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。要較大幅度增加公共支出，保障重點領域和重點建設支出。會議明確提出，把改善民生作為保增長的出發點和落腳點。要優化財政支出結構，繼續加大對“三農”、就業、社會保障、教育、醫療等方面的支持力度，加大對低收入家庭的補貼和救助力度。有關專家指出，把改善民生作為落腳點，表明國家正在努力改變以往過分依賴投資和出口拉動經濟增長的發展模式，希望通過切實改善民生來拉動消費，從而使經濟走上內需驅動型的良性發展軌道。但重視內需并不意味著可以忽視外需。中央經濟工作會議提出，堅持擴大內需為主和穩定外需相結合，進一步增強抵御外部經濟風險能力。

事實上，為穩定外需，去年8月份以來，國家已3次調整出口退稅率，以減輕出口企業稅負。這表明，要實現經濟平穩較快發展，仍然要重視出口貿易，外需不能小看，國際市場不能丟。

做足“消費”這篇大文章

拉動經濟的“三駕馬車”中，出口能力已明顯減弱。海關數據顯示，去年11月我國進出口增速均大幅回落，特別是出口在近年來首次出現月度負增長，今后我國外貿形勢將更加嚴峻。

在外部需求明顯收縮的情況下，2009年中國經濟必須要在內需上做足文章。中央經濟工作會議指出，“要把擴大內需作為保增長的根本途徑”。目前我國內需增長潛力較大，且長期沒有得到充分釋放，一直是經濟發展中的薄弱環節。有專家舉例稱，當前消費對中國經濟增長貢獻率為30％多，而美國卻一直在70％左右。中國是世界上儲蓄率很高的國家，居民儲蓄超過了20萬億元，進一步擴大消費具有巨大市場潛力和發展空間。

中央經濟工作會議在“刺激消費”方面提出了諸多措施：要以提高居民收入水平和擴大最終消費需求為重點，調整國民收入分配格局；要支持能夠擴大最終消費需求、帶動中間需求的項目；大力促進農民消費，穩定住房消費和汽車消費，著力發展服務消費和旅游消費，不斷增強最終消費能力。會議還明確了實行結構性減稅，優化財政支出結構，加大在就業、社保、教育、醫療等方面的支持力度，這就為擴大內需消除了后顧之憂。

宏觀調控繼續“靈活審慎”

實現經濟平穩較快發展，離不開宏觀政策的保駕護航。鑒于今年經濟外部環境復雜多變，中央經濟工作會議提出，繼續實施靈活審慎的宏觀經濟政策，努力提高調控的科學性、時效性。

繼中央在去年11月初確定實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策后，此次會議在財政、貨幣政策方面進一步細化，提出的措施也更加具體，更有針對性。專家們指出，今年這兩大宏觀調控政策將持續發力，全力促進經濟發展。

會議在財政政策方面提出了幾個重點：“較大幅度增加公共支出”；“實行結構性減稅，優化財政支出結構”；“提高公共投資的經濟效益、社會效益、帶動效應”。會議還強調政府投資帶動私人投資的功能，提出“拓寬民間投資領域和渠道”，從而有效增強拉動經濟增長的社會合力。

財政政策“調結構”，貨幣政策重在“調總量”。這次會議提出，要“發揮貨幣政策反周期調節和保障流動性供給的重要作用”，這意味著今年將繼續綜合運用各種貨幣政策工具，靈活調節資金供求，積極發揮貨幣政策在促進經濟增長的作用。

需要強調的是，促進股市和房地產穩定健康發展，這也是今年宏觀調控的著力方向。會議提出，要“增強投資者信心”、“發揮房地產在擴大內需中的積極作用”，從而凸顯了股市和房市在促進經濟增長中不可或缺的地位。

中國未來發展取決于科學發展

加快發展方式轉變和結構調整，提高可持續發展能力，同時深化改革開放，這是中央對今年經濟工作的重要部署，也是對經濟社會科學發展的長遠規劃。

會議指出，要把加快發展方式轉變和結構調整作為保增長的主攻方向，把深化重點領域和關鍵環節改革、提高對外開放水平作為保增長的強大動力。

加快發展方式轉變和結構調整，提高可持續發展能力，是我國經濟健康發展的必由之路，也是實現經濟復興的根本保證。如今，在國內外經濟形勢極其嚴峻的形勢下，結構調整更加緊迫。把國際金融危機對經濟結構調整形成的壓力轉化為動力，變挑戰為機遇，努力形成新的經濟增長點和新的競爭優勢，是今后發展的出路所在。

“雖然我們面臨著保增長的繁重任務，但加快發展方式轉變、推進經濟結構戰略性調整的大方向不能動搖。”中央經濟工作會議指出，必須把保增長、擴內需、調結構有機結合起來。要以增強發展協調性和可持續性、提高自主創新為目標，通過擴大最終消費需求，帶動中間需求，有效吸收和消化國內生產能力，形成發展新優勢。

“要使中國經濟走出調整的格局，就要讓短期刺激增長的政策、應急的政策和中長期經濟轉型、升級、結構調整一致起來，這就要求產業轉型，從原來過分依賴投資和出口，轉向靠內需的帶動，從原來比較多地強調低的資源價格的價格優勢轉向技術的升級。”國務院發展研究中心金融研究室副主任巴曙松說。

“過去擔心政府過分強調保增長，而忽略了進一步推進結構改革的必要性。但從目前措施來看，政府還是充分考慮到這一點。”中國社科院世經所所長余永定說。

這次中央經濟工作會議還強調深化改革開放，提出要完善有利于科學發展的體制機制，堅持社會主義市場經濟的改革方向，抓住時機推出有利于實現保增長、擴內需、調結構的改革措施。

改革是強國之路，是國家經濟發展的活力源泉。回顧改革開放30年，我國經濟社會取得巨大成就，造就了被國內外經濟學界譽為百年以來最偉大的增長奇跡，其背后的發動機就是體制改革。如今在危機來臨之時，改革又被賦予了更多的含義。經濟學家指出，當前是結構調整的重大契機。如果沒有改革拓路，這樣的契機也將失去意義。因此，加快深化價格體制改革，推進公共財政管理體制改革，加快金融改革，深化國有企業改革，對于擴大內需，促進經濟結構調整，保持經濟平穩較快發展具有重要意義，因而也成為2009年經濟工作的具體要求。

中國經濟的未來之路范文第5篇

關鍵詞:次貸危機 資產證券化 審慎發展

中圖分類號:F830.91 文獻標識碼:A

文章編號:1004-4914(2011)01-084-02

2007年美國次貸危機發生之前，資產證券化這一近幾十年來國際資本市場發展最快、最具活力和令人振奮的創新金融工具，在歐美等發達國家和亞洲等新興經濟體獲得了超常規的發展，對推動這些國家經濟和金融市場的發展起到了不可替代的作用。但美國次貸危機發生之后，引發了人們對于作為危機導火索之一的資產證券化的審慎思考。各國資產證券化的發展實踐，為我國發展資產證券化提供了有益的借鑒。這種借鑒不在于給我們提供了現成的資產支持證券化工具，而更多的應該是資產證券化這種思路。

筆者認為在我國發展資產證券化，必須結合中國金融、經濟的實際環境，汲取次貸危機的教訓，審慎地看待資產證券化的功能，合理利用資產證券化工具，促進中國經濟、金融市場的健康發展。

一、正確看待資產證券化的功能

資產證券化是從住房抵押貸款的證券化開始的，最初主要是為了提高金融機構資產流動性以及轉移和分散貸款的風險，這是資產證券化的兩個最基本的功能。

資產證券化提高銀行資產流動性的功能就是以債券的形式把具有未來現金流收入和缺乏流動性的資產進行打包和重組，將其轉變為可以在金融市場上流通的債券，由此解決銀行“存短貸長”的矛盾，實現銀行貸款機構流動性的增加。

資產證券化轉移和分散貸款風險的功能，主要是以證券化的方式實現銀行等金融機構貸款資產的安全性，通過向證券化產品的投資者發行證券，銀行可以及時收回貸款債權，而將抵押貸款等基礎資產的信用風險（不能按期還款）轉移和分散給投資者。

資產證券化最大的特點是，其基礎支持資產主要是貸款、應收賬款等具有可預計的未來現金流的資產，是以資產信用替代企業整體信用，投資者可以通過降低信息不對稱造成的資產折價，相對準確地評判企業的價值。

解析美國次貸危機發生的根源，我們可以發現，資產證券化的這兩個基本功能，由于監管不到位，在其發展過程中被無限放大，特別是次級貸款等衍生工具的反復無限的流轉，使投資者對證券化的產品根本無法判斷其價值，最終引發了這場金融危機。銀行抵押貸款機構認為,其可以不斷地通過證券化運作將一些缺乏流動性的資產變現，這樣其就有更多的流動性資源來發放抵押貸款，從而不斷提高利潤水平。而經過華爾街的投資銀行不斷包裝，演化出來的衍生工具將證券化產品反復證券化,從而實現了流動性的無限擴張，其結果造成了“投資無約束”，導致大量的信貸資金流入住房抵押貸款市場,引起房地產價格的不斷上漲,巨大的資產泡沫就形成了。

二、中國發展資產證券化的正確思路

當前，世界經濟復蘇緩慢，中國經濟雖然在世界經濟發展中保持一枝獨秀，但經濟轉型的壓力十分巨大，隨著通貨膨脹預期的加劇，經濟結構的矛盾將十分突出。特別是經過前兩年的信貸大投放，會不會產生大量的不良貸款，銀行信貸質量將能夠經受嚴峻的考驗。加上不斷上漲的房價，盡管國家出臺了一系列的調控措施，房地產價格仍然如勒不住韁繩的野馬一樣瘋狂上漲，而按揭貸款作為國有銀行個貸業務的重中之重，在總貸款量的占比已達到20％～30％，部分銀行基本上已達到國際上公認的警戒線標準，個人房貸的風險隨時會發生。

處于防患于未然的考慮，從2009年開始，銀行信貸資產證券化的呼聲又起，乃至于工行、建行等銀行的負責人紛紛呼吁，要盡快研究允許銀行通過資產證券化，以防范可能即將到來的信貸風險。

筆者認為，從銀行的角度看，實行信貸資產證券化不失為一個化解風險的有效方式，但如果把轉移和分算信貸風險放在第一位，讓投資者來替銀行分擔風險，尤其是把資產證券化定位于不良資產的證券化，則是極不道德和不負責任的，與資產證券化的基本功能背道而馳。因為中國的金融環境不同于美國，也不同于金融危機后的亞洲各國。

首先，中國的融資結構不同于美國、韓國等發達國家。長期以來，銀行業資產占據了中國金融資產的大部分，企業融資主要依賴于銀行信貸資金。由于中國的股票市場，自誕生之初就存在著功能上的偏差，再加上制度性設計上的人為分割缺陷，市場秩序混亂，上市公司質量低下，投資者信心倍受打擊，發展速度緩慢。而且債券市場的發展又滯后于股票市場的發展，在債券市場的融資中，政府債券以及準政府債券發展較快，比重過高，而企業債券市場發展明顯滯后。企業債券余額在全部債券余額中的比重不足6%。而美國的直接融資和間接融資基本平衡，直接融資市場較為發達。加上美國是典型的自由市場經濟國家，資本市場非常發達，企業行為也已高度的市場化。美國銀行資產證券化產品十分發達的主要原因在于美國較低的儲蓄率，導致銀行從常規渠道獲取的資金來源不足以滿足其放貸需求，利用資產證券化可以較好地解決其銀行流動性不足的缺陷，并從資產證券化產品的發行中獲得貸款服務收入，以彌補存貸利差的不足。而我國由于各種原因，居民的儲蓄率一直高居不下，加上國有金融資源的壟斷性，銀行系統占據了絕大部分儲蓄資源，銀行不擔心資金來源（同業競爭除外），同時社會對于銀行貸款的需求也十分強烈，銀行也不擔心貸款的壓力，而通過資產證券化融資取得的資產流動性又面臨著較大的投放壓力，在宏觀調控的壓力下，銀行將勉為其難。因此，我國的銀行業通過資產證券化方式解決其流動性和長期負債融資需求的壓力并不大。

其次，和亞洲等其他國家相比，引入資產證券化的初衷不同。1997年亞洲金融危機后的亞洲各國之所以引入資產證券化的初衷則主要是為了解決銀行危機產生的大量的不良資產，以提高銀行的資本充足率。無論是日本、韓國，還是泰國等都是如此。但隨著這些國家金融體系的重建和金融秩序的恢復，資產證券化則被賦予了新的內容。以韓國為例，其資產證券化經歷了三個發展階段:1999―2000年是引入資產證券化階段,主要目標是金融重建和不良貸款的處置;2000～2001年是資產證券化的發展階段,主要提高資產流動性,克服期限集中到期的問題;2002～2004年是不斷成熟階段,證券化的基礎資產擴大到中小企業融資、信用卡應收款、學生貸款、未來收入債券等。

我國的商業銀行的資本充足率在經過國家注資、境內外上市以及引進戰略投資者后都有了顯著地提高，銀行系統的不良貸款率不斷降低,通過資產證券化處置不良資產提高資本充足率的壓力并不很大。同時，通過資產證券化來化解銀行業的不良資產也有失偏頗，適合資產證券化的資產只能是低流動性資產，而決非不良資產。資產證券化不同于銀行貸款、股權融資和債券融資，它是資產支持證券，是以未來可預計的穩定的現金流為標的。而所謂的不良資產大多是不具有可預計的現金流產生，其價值大打折扣，不良資產的證券化難度很大。中國資產證券化的對象可以是流動性較差的資產，但絕不是質量低劣的資產，更不可以對大量呆壞賬資產進行證券化處理，商業銀行不能為了創新而創新。

綜上所述，筆者認為，中國引入資產證券化的思路應該是通過引入資產證券化來改善融資結構，完善證券市場，推動中國經濟的發展。一是通過不同種類的資產證券化產品為投資者提供足夠多的可選擇的儲蓄替代型證券投資品種，從而分流銀行體系存在的巨額儲蓄資金，緩解銀行體系信貸擴張的沖動和壓力，降低宏觀調控的成本。二是通過資產證券化提高直接融資比例，優化金融市場的融資結構，開辟股權融資、債權融資（銀行貸款、債券融資）之外的第三條直接融資渠道，充分發揮市場機制的價格發現功能和監督約束機制，提高金融資源的配置效率。三是通過資產證券化拓寬開發性金融的融資渠道，支持國家基礎設施等經濟瓶頸領域建設，減輕國家財政的壓力，促進中國經濟發展。

三、如何合理利用資產證券化

要達到上述目的，筆者認為，中國推行資產證券化應該在兩個方面下功夫：

一是應該優先考慮對國家基礎設施等資產的證券化，特別是有穩定現金流預期的公用事業和基礎設施收入電力、供水、水處理、高速公路、鐵路、機場、港口，以及石油和天然氣儲備、金屬和非金屬礦藏、林地等資源資產的證券化。而隨著國家經濟戰略轉移，特別是西部大開發、振興東北、中部崛起等戰略，需要大量的資本投入。而資產證券化完全可以使我們走上開發性金融之路，既可以達到分流儲蓄、豐富證券市場投資品種，促進資本市場的健康發展，提高資金的使用效率，又可以支援國家經濟建設，減輕國家財政的壓力。

二是積極改善融資結構，通過資產證券化加強對中小企業的融資支持，建立起新的融資渠道，促進中國經濟平穩發展。我國中小企業貸款難、融資難是不爭的事實。資料顯示，目前，中國中小企業總數已占全國企業總數的99％以上，創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60％左右，提供了全國80％的城鎮就業崗位，上繳的稅收約為國家稅收總額的50％。中小企業已經成為我國工業經濟的重要增長點，為我國經濟發展作出了巨大的貢獻。與此相矛盾的是，占全國企業總數99%以上的中小企業占有的貸款資源卻不超過銀行貸款總量的20%。上市指標也主要用于扶持國有大中型企業，雖然中小企業板、創業板已經開通，但中小企業進入的門檻似乎還太高。由于中國證券市場不發達，風險投資市場也還處于起步階段，而債券融資和銀行的“國企”偏好，很難滿足中小企業融資的需要。其它融資方式也幾乎與中小企業無緣。這說明，對于正處于規模擴張時期的我國中小企業，融資難已經成為制約其發展的主要因素，這必將對我國的經濟增長速度和質量帶來不良影響。資產證券化的創新完全可以為中小企業開辟一條新的融資途徑。我國中小企業對國家經濟的貢獻有目共睹，特別是那些擁有優質資產、發展前景明朗、經營業務透明度高、現金流充沛，處于行業上升期的成長型企業，在現有的融資條件下，很難直接發行企業債或短期融資券，資產證券化方式則為他們提供了很好的融資渠道。我們可以借鑒韓國和德國的經驗，特別是德國對中小企業融資的支持更具有重要的借鑒意義。根據德國聯邦經濟和勞動部的統計，德國目前有中小企業約330萬家，占全部手工業、工商和服務行業企業的99.7%，提供了德國所有工作崗位的69.7%，其產值占全部企業創造的增加值的48.8%。中小企業已經成為德國經濟體制的支柱。同美英相比，德國的風險投資市場不夠發達，銀行貸款是中小企業融資的主要形式。但最新調查表明，這種偏好已經開始在改變。德國政府除了通過風險資本支持外，2000年以來，德國中小企業銀行開始聯合德國各類銀行開展資產證券化業務，啟動了平臺“Promise”（促進中小企業信貸證券化）。而韓國資產證券化的基礎資產2002年以后也已擴大到了中小企業融資，并初具規模。目前需要做的是轉變觀念，采取一定的措施，比如設立中小企業銀行或擔保機構、資產證券化保護基金等機構，為大規模開展資產證券化創造條件。

除上述兩個方面外，筆者并不否認資產證券化對化解金融信貸風險的作用，但信貸資產的證券化必須回歸到提高流動性這一資產證券化的基本功能，并納入到國家的宏觀調控上來，服從于國家的貨幣政策，從而抑制可能引發的信貸擴張沖動，避免重蹈美國次貸危機的覆轍。

參考文獻：

1.鄧偉利.資產證券化：國際經驗與中國實踐.上海人民出版社，2003

2.王鐵軍.中國中小企業28種融資模式.中國金融出版社，2004

3.陳文達.資產證券化：理論與實務.中國人民大學出版社，2004

4.成之德等.資產證券化理論與實務全書.中國言實出版社，2008

5.王政.美國資產證券化有卷土重來之勢.中國證券報，2009.10.15

6.(美)迪米特里斯?肖拉法.應惟偉,劉鵬,金華譯.美國金融的興衰啟示錄.證券市場周刊，2008.10.17

7.張宇哲.次貸危機后中國開啟資產證券化還有多遠.新世紀周刊，2010.08.02