股權(quán)激勵稅收政策

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股權(quán)激勵稅收政策范文第1篇

關(guān)鍵詞：期權(quán)激勵；人力資本；利益趨同

中圖分類號：F830.91 文獻標志碼：A 文章編號：1000—8772（2012）13—0129—02

股票期權(quán)制度在美國已經(jīng)發(fā)展了近60年的時間，支持了以硅谷為代表的高技術(shù)知識經(jīng)濟的蓬勃發(fā)展。2006年我國移植了股權(quán)激勵這一新生制度，但國內(nèi)多數(shù)計劃實施后效果并不樂觀。上市公司在實施股權(quán)激勵計劃后業(yè)績提高不明顯甚至出現(xiàn)業(yè)績虧損，同時媒體又不斷曝出部分公司的高管辭職套現(xiàn)的消息。本文以期權(quán)制度的理論基礎(chǔ)及國外的學術(shù)質(zhì)疑為出發(fā)點，從本土化的視角分析我國法律移植的期權(quán)激勵的正負效應(yīng)，顯示阻礙我國期權(quán)正常發(fā)展的制度桎梏，并提出相關(guān)的建議。

一、上市公司股票期權(quán)的理論基礎(chǔ)與學術(shù)質(zhì)疑

股票期權(quán)的主要理論根據(jù)是經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離的現(xiàn)象和對人力資本的認可。Berle和Means（1932）指出，當企業(yè)經(jīng)營者擁有企業(yè)很少（或者不持有）的股份，而企業(yè)的股東十分分散時，已接近所有者缺位的狀態(tài)。經(jīng)營者可能不再追求企業(yè)價值最大化和股東的利益，而會利用職位便利謀求自身利益。同時，1979年諾獎獲得者西奧多·W.舒爾茨提出了著名的人力資本理論：在影響經(jīng)濟發(fā)展諸因素中，人的因素是最關(guān)鍵的，勞動人才的素質(zhì)高低決定經(jīng)濟發(fā)展的進程，而不是自然資源的儲量或資本的多寡。該理論突破了傳統(tǒng)觀念中只承認物質(zhì)資本的束縛，承認了人的主觀能動性。

在此基礎(chǔ)上，Jensen和Meckling提出“利益趨同”假說，對于股權(quán)分散的公司，管理層持有公司適當?shù)墓蓹?quán)，會激勵他們追求自己的利益。而隨著管理人員股權(quán)份額的增加，他們的利益將會與廣大股東趨于一致，其偏離利益最大化的傾向就會減輕。這一假說立刻成為支撐股票期權(quán)激勵的重要基礎(chǔ)。

任何事物在歷史發(fā)展階段中都會呈現(xiàn)出兩面性，近年來，美國學術(shù)界對股票期權(quán)制度進行了反思，提出了質(zhì)疑。Jensen和Murphy提出，對管理層的慷慨激勵是不對的，他們懷疑這些激勵計劃并沒有與股東進行充分的溝通交流，董事會在制定方案的時候，想授予多少就授予多少。另外，股東并不清楚實施激勵計劃所需的全部真實成本，某些公司的董事會認為期權(quán)計劃實際上是不會花費成本的，期權(quán)計劃只是高管獎金的一點增加，只不過是在一個分量充足的蛋糕上又涂了一層奶油。Calvin H. Johnson認為，期權(quán)計劃的潛在成本太高昂，因為期權(quán)是一種高風險的證券，也可能帶來高額回報，因此經(jīng)理人想要的期權(quán)會更多，這將蠶食股東的利益。

二、我國上市公司股票激勵法律規(guī)制的制度溯源和變遷

我國企業(yè)股權(quán)激勵制度規(guī)制的萌芽地方先于中央。2001年12月26日，北京市政府經(jīng)濟體改辦、北京市財政局聯(lián)合了《中關(guān)村科技園區(qū)高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)獎勵試點辦法》。2002年8月21日，財政部、科技部聯(lián)合了《關(guān)于國有高新技術(shù)企業(yè)開展股權(quán)激勵試點工作的指導意見》。但受制于當時股票市場非流通股的大量存在，股權(quán)激勵計劃在當時并未廣泛展開。

2006年，被公認為是中國股權(quán)激勵制度的元年。2006年1月1日，新修訂的《公司法》、《證券法》在公司資本制度、回購公司股票和高級管理人員任職期內(nèi)轉(zhuǎn)讓股票等方面均有所突破，從而從根本上解決了股票來源和行權(quán)股流通兩個根本問題，使上市公司實施股權(quán)激勵有了統(tǒng)一明確的依據(jù)。2006年，國務(wù)院國資委公布了《國有控股上市公司（境外）股權(quán)激勵試行辦法》，《國有控股上市公司（境內(nèi)）實施股權(quán)激勵試行辦法》。

2008年3月16日、3月17日、9月16日中國證監(jiān)會就股權(quán)激勵有關(guān)事項連發(fā)三份備忘錄，即《股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄1號》、《股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄2號》和《股權(quán)激勵有關(guān)事項備忘錄3號》，意在針對實踐中出現(xiàn)的新情況和新問題，進行修正完善。財稅部門則規(guī)定了相應(yīng)的配套稅收政策。

三、股票期權(quán)法律規(guī)制制度本土化實踐的評析

（一）我國現(xiàn)有股票期權(quán)法律規(guī)制制度框架

目前，我國上市公司股票期權(quán)實施已經(jīng)有六年時間，在激勵對象、股票來源和數(shù)量、行權(quán)資金、稅收政策方面的框架已經(jīng)比較成型。

1.股票期權(quán)激勵對象。國資委根據(jù)謹慎起步的原則，決定將國有控股上市公司股權(quán)激勵的對象范圍集中，將監(jiān)事、獨立董事和部分外部董事排除在外，以后根據(jù)實施的情況在必要時進行調(diào)整。而非國有控股的上市公司的激勵對象則由公司各自規(guī)定。

2.股票來源與數(shù)量。《管理辦法試行》規(guī)定的股票來源為“向激勵對象發(fā)行股份、回購本公司股份、法律行政法規(guī)允許的其他方式”。國資委認為，股權(quán)激勵講究的是同股同權(quán)同利，是公司所有出資人對經(jīng)理層的激勵，不是某一股東的鼓勵行為，因此，激勵成本必須由股東共同支付，在激勵方式上，國資委的原則是著眼增量、慎用存量。而在激勵股份的數(shù)量方面設(shè)置了一個上限，《公司法》明確規(guī)定了用于獎勵職工的股份回購數(shù)額不能超過公司已發(fā)行股份總額的5%。而《管理辦法試行》的規(guī)定則用意指向明確，避免出現(xiàn)碩鼠借機侵吞公司資產(chǎn)。

股權(quán)激勵稅收政策范文第2篇

（一）股份支付會計準則的應(yīng)用及其對企業(yè)的影響

以股票期權(quán)作為激勵的方式在西方發(fā)達國家的上市公司中早已成為一種慣例。我國的新“企業(yè)會計準則第11號——股份支付”會計準則（以下簡稱股份支付準則）已在2007年1月1日開始實行，它明確了以股份為基礎(chǔ)的支付屬于薪酬費用，應(yīng)當在企業(yè)的損益表中確認，而不是在企業(yè)的稅后利潤中列支。

（二）股票期權(quán)企業(yè)所得稅扣除的問題存在著法律上的空白

我國“股份支付”準則的頒布進一步縮小了對于股權(quán)激勵會計處理與國際上的差異。但是企業(yè)授予員工股票期權(quán)是否能作為費用扣除；如果能扣除，扣除額如何確定；在什么時間扣除等等問題，目前稅務(wù)局的答復是不能稅前扣除，因為沒有文件規(guī)定。

（三）外資企業(yè)股權(quán)激勵為海外上市公司的股權(quán)，向海外支付此類費用時無稅務(wù)處理依據(jù)

隨著我國外資引進的增多，我們發(fā)現(xiàn)越來越多的國外上市公司采用股票期權(quán)計劃形式激勵其國內(nèi)企業(yè)的高級管理人員。出于配比原則的考慮，總公司通常會把這部分國內(nèi)任職的高管的股權(quán)激勵費用要求在國內(nèi)子公司列支，子公司需將這部分費用支付給境外母公司。這樣的情況目前稅務(wù)沒有明確的規(guī)定可循。另一個與此相關(guān)的是外匯管理方面的問題，目前外管政策對于外資企業(yè)如何向母公司支付這部分股權(quán)激勵費用卻完全沒有規(guī)定，使得外資企業(yè)的股權(quán)激勵費用無法支付給母公司。

二、股權(quán)激勵費用稅務(wù)管理問題的分析與建議

（一）允許股權(quán)激勵費用稅前列支

1、新頒布的《企業(yè)所得稅法》第八條規(guī)定，企業(yè)實際發(fā)生的與取得收入有關(guān)的、合理的支出，準予在計算應(yīng)納稅所得額時扣除；在第十條所列明的在計算應(yīng)納稅所得額時不得扣除的支出項目，其中并不包含股權(quán)激勵費用項目。

2、盡管員工行使股票期權(quán)、虛擬股票時，最終的收益取決于市場，但是股權(quán)激勵實質(zhì)上是一種報酬費用，企業(yè)有權(quán)將其作為職工薪酬予以扣除。如果不允許企業(yè)將實施股票期權(quán)的費用在稅前扣除，假設(shè)其他情況不變，企業(yè)在應(yīng)用新《企業(yè)會計準則》作會計處理后，財務(wù)報告上利潤被減少，但還是要像以前一樣支付同樣多的所得稅，這可能會使企業(yè)減少股票期權(quán)的實施。這對企業(yè)和員工來說是不公平的。

3、財政部、國家稅務(wù)總局先后下發(fā)了《關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅問題的通知》和《關(guān)于股權(quán)激勵有關(guān)個人所得稅問題的通知》、《國家稅務(wù)總局關(guān)于個人所得稅有關(guān)問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第27號，下稱27號公告）。這幾個文件對相關(guān)企業(yè)的員工獲得股權(quán)收益后如何繳納個稅做出了明確規(guī)定：個人因任職、受雇從上市公司取得的股票增值權(quán)所得和限制性股票所得，由上市公司或其境內(nèi)機構(gòu)按照“工資、薪金所得”項目和股票期權(quán)所得個人所得稅計稅方法，依法扣繳其個人所得稅。既然員工獲得的差價收益已經(jīng)納稅，那么企業(yè)將其在應(yīng)稅所得中扣除也符合公平原則。

4、股票期權(quán)作為一種對應(yīng)公司的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離所產(chǎn)生的問題而設(shè)計的薪酬激勵機制，對于一些缺乏資金并急需人才的高新技術(shù)公司來說，其所發(fā)揮的治理公司的作用是非常明顯的。企業(yè)實施股權(quán)激勵，也會在一定程度上增強投資者的信心，因此較為優(yōu)惠的稅收政策對企業(yè)有很大的激勵作用。

（二）關(guān)于股權(quán)激勵費用稅前列支的時間

按照《股份支付》準則的規(guī)定，在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負債表日，無論權(quán)益結(jié)算（股票期權(quán)等）或者現(xiàn)金結(jié)算（股票增值權(quán)等）的股份支付，都依據(jù)權(quán)責發(fā)生制原則按公允價值計提了成本和費用。從所得稅的角度，因其尚未實際支付，不得在稅前扣除，需作納稅調(diào)增處理；而實際行權(quán)時，則應(yīng)視同發(fā)放工資薪金，據(jù)實扣除，作納稅調(diào)減處理。之所以建議公司股票期權(quán)的納稅調(diào)減環(huán)節(jié)在股票期權(quán)行權(quán)日，是因為這部分扣除額實際上是期權(quán)行權(quán)時的內(nèi)在價值，即作為員工個人收入納稅的部分。這種方法既符合國際上的一些做法，能夠避免在稅收方面與其他國家存在大的差異；又使企業(yè)免去了用其他方法計算扣除額的不便；同時，企業(yè)在員工行權(quán)時計算稅收抵扣額，比在授予時按照預(yù)計行權(quán)數(shù)量確定扣除額提高了準確性。

（三）允許外資企業(yè)向母公司支付本公司高管的股權(quán)激勵費用

首先，根據(jù)27號公告，從5月1日起，只要上市公司（含境內(nèi)、境外上市公司）持股比例不低于30%，其所有層級的子公司員工以股權(quán)激勵方式取得的股權(quán)收益，都可以按照優(yōu)惠計稅方式計算繳納個稅。作為母公司在境外上市的外資企業(yè)，只要持股比例符合27號文的要求，被激勵的外資企業(yè)員工可以按照上述規(guī)定計算個人所得稅。其次，我國上市公司股權(quán)激勵管理辦法和股份支付會計準則的出臺顯示著我國正一步步與國際接軌，外資企業(yè)作為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，也應(yīng)該享受同樣的國民待遇。因此關(guān)于外資企業(yè)參與境外母公司的股權(quán)激勵計劃的稅務(wù)處理制度應(yīng)該盡快出臺，外資企業(yè)向母公司支付這部分股權(quán)激勵費用的相關(guān)規(guī)定上的空白也要予以足夠的重視。此費用作為薪資福利的一種外管局應(yīng)將其作為經(jīng)常項目下的管理事項，并與稅務(wù)局約定相關(guān)的稅務(wù)證明及條件，使外資企業(yè)也能夠合理合法地完成股權(quán)激勵費用的相關(guān)稅務(wù)處理和費用的支付。

股權(quán)激勵稅收政策范文第3篇

關(guān)鍵詞：新三板 股權(quán)激勵 思考

企業(yè)在面對各種殘酷的市場競爭過程中，人才對于企業(yè)的生存、發(fā)展及提升其核心競爭力都起著至關(guān)重要的作用。俗語道“千軍易得、一將難求”，可見引進人才、留住人才是企業(yè)人力資源管理 中的一項重要工作。“新三板”市場中的企業(yè)是以高新技術(shù)或新興業(yè)態(tài)為主導的，這些公司更多是靠人才的競爭，而新三板股權(quán)激勵制度的完善，可以起到穩(wěn)定高管和核心員工的作用。

一、股權(quán)激勵的概述

（一）股權(quán)激勵的內(nèi)涵

股權(quán)激勵是指企業(yè)對于本單位員工進行一的種長期激勵的方法。具體來講，就是企業(yè)為了留住核心的技術(shù)人才或是管理人才，而有意識地推出的一種長效的激勵、獎勵機制。企業(yè)有條件的將其一部分股東權(quán)益讓渡給股權(quán)激勵對象，使其與企業(yè)結(jié)成一種利益同盟的關(guān)系，從而為企業(yè)實現(xiàn)長期的經(jīng)營目標。股權(quán)激勵的模式眾多，一般可分為股票期權(quán)、虛擬股權(quán)、限制性股票、技術(shù)入股、獎勵股份。

（二）股權(quán)激勵的作用

實施股權(quán)激勵的作用無疑是起到激勵作用、通過提高福利留住人才的作用、約束作用。首先，激勵作用是使得管理者以股東的身份參與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營管理，這樣可以最大限度的調(diào)動管理者的工作積極性，將“要”變?yōu)椤拔乙伞保瑥亩軌蛱岣咂髽I(yè)的經(jīng)濟效益、實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標；其次，股權(quán)激勵可以留住人才。股權(quán)激勵使公司管理者在一定程度上享有公司發(fā)展帶來的收益，分享公司的剩余價值，另外，股權(quán)激勵的一些約束條件例如工作年限的要求和行權(quán)期等，有利于吸引并留住高素質(zhì)人才；最后，約束作用體現(xiàn)在公司將一部分股權(quán)授予企業(yè)的管理者以后，因管理者持有公司一部分股份，可以約束其努力工作，另一方面來看，股權(quán)激勵一般屬于長期激勵機制，持股人只有在一段時期內(nèi)完成經(jīng)營業(yè)績才會得到激勵收入，也約束其不能輕易離職，這也就是俗稱的“金手銬”。

二、“新三板”股權(quán)激勵的必要性

新三板公司大多都以信息、技術(shù)類型見長，人才對于新三板公司非常重要，企業(yè)通過股權(quán)激勵手段可以最大限度的留下人才。另外，新三板公司轉(zhuǎn)板可謂是其一個終極目標，而從目前的新三板公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，不適合轉(zhuǎn)板。因為按照滬深交易所修訂的上市規(guī)則來看，主板上市需要股本在5000萬元以上，公開發(fā)行的股份達到公司股份的25%，創(chuàng)業(yè)板則要求股本總額不少于3000萬元，公司股東不低于200人。新三板公司大多數(shù)的股權(quán)仍較為集中，不符合轉(zhuǎn)主板或是創(chuàng)業(yè)板的規(guī)定。股權(quán)激勵恰好可以分散一部分股權(quán)，為將來的轉(zhuǎn)板上市做以鋪墊。

（一）優(yōu)化新三板公司股權(quán)的需要

新三板掛牌上市的公司大多屬于中、小企業(yè)，很多企業(yè)因其處于成長初期，其公司的股權(quán)難免會出現(xiàn)一股獨大的狀況，這個問題是客觀存在的，也是不可回避的。隨著新三板上市公司的不斷發(fā)展、壯大，甚至為其下一步轉(zhuǎn)板的需要，其股權(quán)結(jié)構(gòu)也需要進一步的優(yōu)化及規(guī)范。股權(quán)的分散程度，有可能成為衡量掛牌企業(yè)是否適合引入競價交易的標準之一。

（二）引進人才、留住人才增強企業(yè)競爭力的需要

目前，新三板掛牌公司有80%以上集中在高新技術(shù)及信息產(chǎn)業(yè)技術(shù)類型的公司，這也是政府設(shè)立新三板的一個主要初衷。在這種技術(shù)密集型的企業(yè)中，技術(shù)人才成為不可或缺的一項重要因素。正如，小平同志曾說的那樣“科學技術(shù)是第一生產(chǎn)力”。可以說，人才資源的豐富與否關(guān)系到未來每一個新三板掛牌公司的走向，人才爭斗戰(zhàn)已經(jīng)悄然打響。在當今“全民創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的時代，一些企業(yè)的高管、白領(lǐng)以及技術(shù)精英們所需要的是一種企業(yè)的認同感、創(chuàng)業(yè)的滿足感及最終的歸屬感，而這些僅高薪對于引進及留住人才已缺乏足夠的吸引力，股權(quán)激勵卻可以激發(fā)企業(yè)這些個所謂的“白骨精”們的工作積極性、創(chuàng)造力，從而為新三板企業(yè)的更好發(fā)展增添新的動力及活力。

三、目前“新三板”股權(quán)激勵操作過程中存在的問題及解決策略

（一）新三板股權(quán)激勵操作中存在的問題

據(jù)報道，近幾年新三板的發(fā)展堪稱超常規(guī)，比如擴容前的2013年底，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量不過356家，2014年末增加至1572家，2015年年底，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量就達到驚人的5129家。而截止到2016年9月12日，我國新三板市場總掛牌數(shù)達9001家。與新三板上市的火爆局面相比，其成交量較為低迷，新三板做市日交易量長期處于3億元以下，三板成指的日交易量則基本處于6億元以下。整個新三板日交易量超過10億元的非常少，滬深市場低迷時期日千億元的成交額相差甚遠。

1、新三板股權(quán)交易機制尚未健全

2016年10月10日，國務(wù)院在中國政府網(wǎng)了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》，市場視為國務(wù)院在新三板轉(zhuǎn)板上的最新明確指示。這同時，也將新三板股權(quán)激勵制度的進一步推進有著一定的積極意義。然而，即使如此我國的新三板股權(quán)交易競價體制仍未健全。目前，從現(xiàn)有的法律規(guī)定來看，新三板股權(quán)交易競價方式大致可以分為三種，即：協(xié)議方式、做市方式、競價方式等方式。但是，從實際操作上來看，都是以協(xié)議方式及做市方式兩種轉(zhuǎn)讓形式，但實際上此兩種交易方式存在的弊端，造成新三板股權(quán)交易的交、投冷清，從而不活躍新三板市場。這與國務(wù)院最近提出要完善新三板交易機制，有很大的關(guān)系。另外，由于新三板上市的入門門檻較低，一些新三板公司的呈現(xiàn)股本較少，并且其上市過程中，沒有經(jīng)歷保薦、輔導等過程，使其在交易過程中存在著較大的投資風險，這也是造成新三板股權(quán)交易達不到主板市場規(guī)模的又一原因。

2、新三板股權(quán)激勵的涉稅問題

2016年9月，實施的財稅[2016]101號文，對于新三板的股權(quán)激勵和技術(shù)入股的個人所得稅問題有了最新規(guī)定。該文件第一條規(guī)定，“非上市公司授予本公司員工的股票期權(quán)、股權(quán)期權(quán)、限制性股票和股權(quán)獎勵，符合規(guī)定條件的，經(jīng)向主管稅務(wù)機關(guān)備案，可實行遞延納稅政策，即員工在取得股權(quán)激勵時可暫不納稅，遞延至轉(zhuǎn)讓該股股權(quán)時按取得的收入扣除相應(yīng)成本、費用后的20%納稅”。同時，也規(guī)定了如果是以無形資產(chǎn)或是技術(shù)入股，可以將收入減除相關(guān)資產(chǎn)后納稅。這雖然對于新三板股權(quán)激勵在稅收方面比照先前的政策，有了進一步的優(yōu)惠，但也僅是遞延納稅而已。因而新三板股權(quán)激勵中，企業(yè)員工行權(quán)后無論是轉(zhuǎn)讓所得，還是持股者所分到的利潤其要繳納的個人所得稅還是較高的，這無形中增加了新三板的股權(quán)激勵中員工的稅負，同樣也阻礙了新三板股權(quán)激勵的進程。

（二）新三板股權(quán)激勵中存在問題的應(yīng)對策略

1、完善新三板股權(quán)激勵的交易體制

現(xiàn)階段，新三板的股權(quán)處于一種有價無市的情況，如果長此以往，顯然不利于新三板市場及相關(guān)上市企業(yè)的發(fā)展，從全局來看，不符合企業(yè)去杠桿的整體要求，可以說新三板股權(quán)交易的冷清，影響的不僅僅是股權(quán)激勵。政府主管部門應(yīng)該進一步完善新三板股權(quán)交易體系的同時，使得一些符合轉(zhuǎn)板要求的企業(yè)盡快轉(zhuǎn)到創(chuàng)業(yè)板，甚至是主板市場。以達到活躍交易市場，并能很好地體現(xiàn)新三板股權(quán)激勵的優(yōu)勢。

2、向新三板進一步傾斜相關(guān)財稅政策

新三板的相關(guān)行業(yè)，大多數(shù)具有規(guī)格小、技術(shù)含量高以經(jīng)營風險大的特點，我國推出新三板市場的初步設(shè)想是為了發(fā)展國內(nèi)的“兩高企業(yè)”，扶植相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，進而對于國內(nèi)的實體產(chǎn)業(yè)起到一定的積極作用。政府有義務(wù)對于新三板企業(yè)給予財稅政策方面的傾斜甚至優(yōu)惠，新三板市場本身屬于新生事物，如果國家不加以扶持，很可能使其達不到應(yīng)有的效果。因此，對于新三板股權(quán)激勵中的個人所得稅等稅收政策問題，政府應(yīng)該視情況給予其一定的照顧。

四、結(jié)束語

雖然，新三板上市公司的股權(quán)激勵問題，可以起到挽留人才，提高企業(yè)核心競爭力作用。2006年，財政部頒布了第11號企業(yè)會計準則――股份支付會計準則，這不僅規(guī)范了股權(quán)激勵交易的會計處理，也推動了股權(quán)激勵在我國國內(nèi)的發(fā)展。但我國的股份支付會計準則還過于原則性，在實踐中可操作性不強，對企業(yè)的指導性較弱，與國際財務(wù)報告準則仍然存在一些差距。另外，如新三板公司真正實施了股權(quán)激勵制度，能否影響企業(yè)的盈利情況，仍有待進一步的探討。

參考文獻：

[1]趙家新.武漢高科集團改革發(fā)展的實踐與思考――國有企業(yè)在全面深化改革中的經(jīng)驗研究系列文章之一[N].貴州師范大學學報（社會科學版），2015，01：8-12

股權(quán)激勵稅收政策范文第4篇

股權(quán)激勵是20世紀80年代以來,西方企業(yè)最富成效的一種激勵制度,號稱企業(yè)“金手銬”,一般包括股票期權(quán)、限制性股票和股票增值權(quán)等形式。以美國為例,幾乎所有的高科技企業(yè)、95%以上的上市公司都實行了股權(quán)激勵制度,股權(quán)激勵收入一般占員工薪酬收入30%以上的比例。目前東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)轄區(qū)內(nèi)企業(yè)實施股權(quán)激勵情況與其所處的地位是極不符的,存在的問題主要是實施股權(quán)激勵的企業(yè)少,實施的積極性不是很高,鼓勵的效果并不顯著,再就是操作不規(guī)范,一些上市企業(yè)和非上市企業(yè)迫于市場競爭的壓力,也都實施了不同類型的股權(quán)激勵制度,由于大多數(shù)沒有經(jīng)過充分的論證,也沒有請相關(guān)中介機構(gòu)和咨詢機構(gòu)把關(guān),生搬硬套,導致操作過程中存在著許多不規(guī)范的地方,造成不少糾紛,挫傷了一批企業(yè)技術(shù)與管理骨干的積極性,也給部分企業(yè)造成了不小的負面效果,因此必須迎頭趕上。而從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看,推行股票期權(quán)制總體上利遠大于弊。對東湖高新區(qū)來說,眼下的問題已不是“要不要實行股票期權(quán)制”,而是“如何實行股票期權(quán)制”。因此我們認為,當前一個時期園區(qū)應(yīng)該根據(jù)股票期權(quán)制的一般機理,結(jié)合園區(qū)的實際情況,制定有關(guān)法規(guī)政策,加大工作力度,來引導和規(guī)范企業(yè)的股權(quán)激勵的實踐活動。

一是加大政策宣傳工作,轉(zhuǎn)變觀念,消除誤解。股票期權(quán)制是一種激勵機制,但其功能決不僅僅在于“激勵”,它同時也是一種“約束”機制,因此,不應(yīng)僅從激勵機制角度進行宣傳。另外,在能夠如期實現(xiàn)預(yù)定經(jīng)營業(yè)績的條件下,經(jīng)理人員有可能從股票期權(quán)中獲得收益,但這并不意味著經(jīng)理人員由此都可獲得巨額收益;如若經(jīng)理人員不能如期實現(xiàn)預(yù)定經(jīng)營指標,股價下落,收益損失的現(xiàn)象也是存在的。片面的宣傳將給人們以誤導,不利于股票期權(quán)制的實施,也不利于發(fā)揮該制度的完整功效。

二是在政策導向上積極鼓勵園區(qū)上市企業(yè)和非上市企業(yè)實施股權(quán)激勵制度。股權(quán)激勵制度不僅牽涉到法律還涉及眾多政策問題,且相當敏感。不同的政策取向?qū)⒁虏煌慕Y(jié)果。在政策取向上,需要根據(jù)市場經(jīng)濟要求確定基本原則,不囿于一些現(xiàn)行政策和習慣行為。例如,在經(jīng)理人員與一般員工的收入差距上,敢于突破現(xiàn)行的一些政策,拉開距離,真正起到激勵作用,而不是象征性地做出一點姿態(tài)。特別是國有控股企業(yè)在股票的來源上更要大膽突破,不能老是擔心國有資產(chǎn)的流失問題;在業(yè)績考核指標上,不能再反復強調(diào)“綜合指標”,并由主管部門審定,而是更多的側(cè)重經(jīng)濟指標,考核的目標要具體明確,有長期性、穩(wěn)定性、操作性和可預(yù)測性。同時允許上市公司在發(fā)行新股時預(yù)留部分股票,成立專門股票賬戶,委托專門機構(gòu)保管,以解決實行股票期權(quán)制的股票來源問題;適當放寬對股票流通的限制,允許股票期權(quán)的受益人在行權(quán)后按一定比例分批將所持的股票入市流通;允許給予股票期權(quán)受益人以信貸支持,解決他們的行權(quán)資金問題。在股權(quán)激勵的實施門檻,激勵方案的擬訂、審批和后續(xù)管理的規(guī)定等方面要有更大突破,明確企業(yè)可以新企業(yè)的股權(quán)為標的激勵有關(guān)人員,并對以科技成果作價入股實施轉(zhuǎn)化的高校和科研院所對技術(shù)人員進行股權(quán)激勵提出更加明確具體的辦法。

三是堅持原則,不囿于具體模式。明確出臺法規(guī)政策的基本功能在于為各有關(guān)主體提供一套行為標準和可循規(guī)則,而不在于為這些主體提供一個可直接照搬套用的模式。在現(xiàn)實中,不同公司有著不同的具體情況,可能選擇不同的具體模式。總之讓園區(qū)企業(yè)大膽的試,大膽的闖。股票期權(quán)制的實施效果與各方面條件緊密相關(guān),在公司內(nèi)外部條件不成熟的場合硬性實行股權(quán)激勵制度,很可能不僅提高不了經(jīng)營效率,反而引發(fā)其他負面影響。應(yīng)避免“刮風”、“一哄而起”的急于求成傾向,不強求大多數(shù)上市公司在短期內(nèi)普遍實行股票期權(quán)制或其它方式,那種認為凡上市公司(尤其是創(chuàng)業(yè)板市場的上市公司)均應(yīng)實行股票期權(quán)制的觀點不應(yīng)成為政策選擇的依據(jù)。

四是加強法制,使股權(quán)激勵實施有法可依、有章可循。股權(quán)激勵面臨最大的問題其實是法律問題。一方面,應(yīng)加快制定和出臺有關(guān)股權(quán)激勵的管理法規(guī),園區(qū)也要像中關(guān)村一樣盡快出臺關(guān)于企業(yè)股權(quán)和分紅激勵實施辦法,對股權(quán)激勵的各重要方面做出必要規(guī)范,使具體實施過程中遇到的各重大事項有一個統(tǒng)一準則;另一方面,為配合《公司法》、《證券法》、《稅法》、《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》(試行)等法律法規(guī)的進一步修改,充分考慮實行股權(quán)激勵制度的內(nèi)在要求,在政策上大膽上與國際接軌。股票期權(quán)制作為一種激勵機制,其立足點在于“激勵”、提高經(jīng)營效率,應(yīng)從此立足點來考慮稅收問題。如在實行結(jié)構(gòu)性行權(quán)價條件下,若對行權(quán)價中股東支付的款項,向受益人(如經(jīng)理人員)征收高額個人所得稅,可能會大大降低激勵力度,甚至引致一些經(jīng)理人員放棄行權(quán)。因此,應(yīng)實行有利于保障股票期權(quán)制激勵力度和刺激經(jīng)營效率提高的稅收政策。實行股票期權(quán)制必然引致上市公司經(jīng)營業(yè)績、股份總額和可流通股票數(shù)量的變化,由此將引致股市價格的變動。在操作過程中,也可能有一些上市公司不完全遵守甚至違反有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)范,為此需要在授予股份、信息披露、期股托管、期股出售等一系列方面加強監(jiān)管,對違法違規(guī)行為進行必要的懲處,防止可能出現(xiàn)的道德風險。

股權(quán)激勵稅收政策范文第5篇

“揮刀自宮”存隱情

根據(jù)該公司招股說明書披露“2010年7月，公司實際控制人之一徐雋棟將其持有的公司48萬元股權(quán)以1元/股的價格轉(zhuǎn)讓給高管持股公司卓新投資。鑒于2010年8月，外部股權(quán)投資者對公司增資價格為17.73元/股，公司對2010年7月的股權(quán)轉(zhuǎn)讓進行股份支付的會計處理，一次性確認2010年度管理費用803.04萬元，相應(yīng)增加資本公積803.04萬元。”

這與市場中頻繁出現(xiàn)的其他擬上市公司高管在上市低價增資或受讓股權(quán)所不同的是，其他公司都在盡可能“無視”實質(zhì)上的股權(quán)激勵行為，不對相關(guān)業(yè)務(wù)進行費用結(jié)算，進而虛增當期利潤、涉嫌利潤操縱。而瑞爾精密卻不惜減少報告期內(nèi)利潤，“一反常態(tài)”地主動計提了大額管理費用，看似利潤核算嚴謹、謹慎，無奈卻是聰明反被。

因為根據(jù)企業(yè)會計準則“股份支付”部分的相關(guān)規(guī)定，發(fā)生股權(quán)激勵費用的前提條件是企業(yè)作為股權(quán)激勵支付主體，無論是采用低價增發(fā)的股票支付形式，還是采用現(xiàn)金支付形式，都應(yīng)當體現(xiàn)為原有股東的利益流失。對于非上市公司來說，采用股票支付的形式，新增入股價格應(yīng)當?shù)陀诋斍皟糍Y產(chǎn)金額，則會形成對原有股份賬面減值的稀釋；而現(xiàn)金支付則更為直接地體現(xiàn)為費用支出。

但以瑞爾精密的案例來看，股權(quán)激勵實施主體為公司實際控制人，將其原有股票低價對外轉(zhuǎn)讓，而在這一過程中體現(xiàn)為原股東的個人損失，雖然低價轉(zhuǎn)讓的目的是代替公司支付服務(wù)，但客觀上與瑞爾精密并不直接相關(guān)，應(yīng)視為原股東的個人行為。那么對這個并非是瑞爾精密發(fā)生的事項，公司為此計提了超過800萬元股權(quán)激勵費用顯然是沒有根據(jù)的。

從上述分析不難看出，瑞爾精密本不應(yīng)將這筆金額高達803.04萬元的公允價值差額計入到公司損益表中，那么該公司又為何在上市前用這筆大額支出沖減當期利潤呢？在眾多上市公司進行利潤操縱虛增利潤的同時，瑞爾精密卻“揮刀自宮”虛減利潤，該公司不惜違背會計準則而采取這樣的行為目的又何在？看似不可思議的行為背后勢必隱藏著不可告人的秘密，而這一秘密則直接指向了企業(yè)所得稅。

遭偷稅質(zhì)疑 上市流產(chǎn)

招股說明書“發(fā)行人技術(shù)情況”部分披露，瑞爾精密母公司前身瑞爾機械于2009年12月22日取得了相關(guān)部門聯(lián)合頒發(fā)的《高新技術(shù)企業(yè)證書》，有效期為3年，目前仍在有效期內(nèi)，則瑞爾精密公司在2010年度享受15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。從披露的母公司財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2010年實現(xiàn)稅前利潤總額3321.43萬元，對應(yīng)計提企業(yè)所得稅費用金額為583萬元，稅率為17.55%，相比理論金額498.21萬元（3321.43×15%）還多出84.79萬元。

看似正常，其實不然。

因為根據(jù)企業(yè)所得稅征收條例的相關(guān)規(guī)定，期權(quán)激勵按照支付形式可分成現(xiàn)金激勵和股票激勵兩種，其中現(xiàn)金激勵將導致企業(yè)發(fā)生真實現(xiàn)金流出，應(yīng)當計入人員薪酬，而股票激勵不會發(fā)生現(xiàn)金流出，應(yīng)當計入管理費用。而前者可以計入費用并于稅前扣除，后者則不能作為稅前利潤的扣減項目。以瑞爾精密為例，2010年實現(xiàn)稅前利潤總額3321.43萬元，其中包括了非現(xiàn)金性股權(quán)激勵費用803.04萬元，占全部管理費用支出1965.89萬元的40.85%。則扣除股權(quán)激勵費用的影響后，瑞爾精密母公司應(yīng)納稅所得額為4124.47萬元，15%的企業(yè)所得稅率對應(yīng)應(yīng)繳納企業(yè)所得稅稅額為618.67萬元，相比該公司計提金額高35.67萬元。

同時，招股說明書“財政稅收政策變化風險”披露，公司在2010年并未享受包括技術(shù)改造國產(chǎn)設(shè)備投資抵免企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策在內(nèi)的任何企業(yè)所得稅減免。由此不難推算瑞爾精密母公司并未針對股權(quán)激勵費用進行應(yīng)納稅額調(diào)增，計提所得稅費用583萬元比理論金額多出的84.79萬元來自于其他調(diào)增項目，如業(yè)務(wù)招待費等。而803.04萬元股權(quán)激勵費用調(diào)增項目對應(yīng)瑞爾精密偷逃企業(yè)所得稅款金額高達120.46萬元。

正是因為該公司將本不屬于企業(yè)的費用，計入了當期利潤的抵減項，反而招致針對其偷逃企業(yè)所得稅的質(zhì)疑，并最終被發(fā)審委否決上市。為了區(qū)區(qū)百萬元所得稅，卻導致公司上市最終“流產(chǎn)”，實在是得不償失。

附：股份支付的成本費用能否稅前扣除

股份支付分為以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付和以權(quán)益結(jié)算的股份支付。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，是指企業(yè)為獲取服務(wù)承擔以股份或其他權(quán)益工具為基礎(chǔ)計算確定的交付現(xiàn)金或其他資產(chǎn)義務(wù)的交易。以權(quán)益結(jié)算的股份支付，是指企業(yè)為獲取服務(wù)以股份或其他權(quán)益工具作為對價進行結(jié)算的交易。