金融行業的政策
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金融行業的政策范文第1篇
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1428(2009)03-0036-04
一、引言
1989年，Bemanke和Gerder提出。信貸市場不完美會引起借貸雙方的成本變化，由此引起企業資產負債改變，從而引起企業投資和產量變化。最終使得經濟出現更大的波動，他們將這種效應稱為加速器效應。1994年，Bemauke、Gertler和Gilchrist正式提出了金融加速器概念。1998年。這三位學者又采用動態新凱恩斯(Dynamic New Keynesian-DNK)模型分析框架，將信貸市場不完美和企業凈值納入主流宏觀經濟模型，分析了金融加速器在經濟周期中的作用。從而使金融加速器理論逐漸趨于完善。從金融加速器的概念可以看出，金融加速器效應主要是從企業層面來分析信貸市場不完美造成企業投資波動最終影響產出，所以相關的實證研究文獻都是從企業的角度出發研究金融加速器效應。比如，Gertler和Gilchrist(1991)將制造企業按資產劃分為小企業和大企業，考察了制造企業的銷售量數據，結果發現貨幣供應量M2的增長對大企業沒有太大影響，卻與小企業的增長有很強的正向關系；Benanke，Gertler和Gilchrist(1994)分析了不同規模的企業在面臨緊縮的貨幣政策時投資支出與現金流狀況，認為小企業的金融加速器效應大于大企業的金融加速器效應；吳建環和席瑩(2007)以貨幣政策對不同規模高科技企業的影響為例，分析了中國貨幣政策的金融加速器效應。
本文認為，金融加速器效應雖然是針對企業層面提出的概念，但是一個行業的所有企業表現出的金融加速器效應加總后最終會通過該行業宏觀地表現出來。也就是說，貨幣政策變動后，由于信貸市場不完美，影響到行業內各個企業的資產負債、投資和產出，當將行業內所有企業的有關變量相應變動加總后，最終行業層面的資產負債、投資和產出都因貨幣政策變動而受到影響。這樣，在行業層面，貨幣政策通過資產負債表渠道的傳導途徑同樣是：貨幣政策M變動影響利率，利率的變化影響行業層面的資產凈值NE、投資I和產出Y，最終使經濟出現波動。這樣，研究一個行業的投資、產出、資產凈值受貨幣政策的影響程度，就可以得出行業層面的金融加速器效應大小。很多研究文獻指出，我國貨幣政策具有非對稱性的行業效應，這顯然表明貨幣政策在行業中的傳導具有差異性，從而對經濟波動產生不同的影響，也就是說，各個行業可能具有不同的金融加速器效應。為了研究行業層面的金融加速器效應差異。本文選擇制造業行業中的30個子類行業作為研究對象，使用SUB估計方法，對這些行業構成的方程組進行回歸分析。試圖找到各行業的行業層面的金融加速器效應大小。為我國針對不同行業制定不同的信貸政策提供一定的參考。
二、模型選擇和數據說明
由金融加速器理論知。當貨幣供給M上升后，引起利率R下降，股票價格P上升，企業資產凈值N增加，凈值增加使得企業的貸款L上升，從而企業的投資I和產出Y都將增加，使得經濟出現更大波動。根據該理論，貨幣供給量M和利率R都可以作為貨幣政策變量。投資I和產出Y的變動可以作為金融加速器效應大小的變量。資產凈值NE和貸款L屬于金融加速器的中間傳導變量。考慮到我國利率沒有完全市場化。這里選擇貨幣供給量M2作為貨幣政策變量，選擇資產凈值N作為中間變量。選擇投資I作為衡量金融加速器效應的變量。于是，模型的被解釋變量為行業的投資額I。解釋變量為行業的資產凈值N和貨幣政策變量M2。Benanke等人指出，企業的凈值是指企業流動資產與可抵押物品的價值之和，由于數據的可獲得性，這里不使用這些數據，而使用各行業的資產總值減去負債總值得到資產凈值。
本文的數據都來自中經網數據庫。由于沒有公布建筑業資產總值和負債總值2007年和2008年的月度數據，所以樣本數據范圍最終選擇2003年1月一2006年12月的月度數據。為了消除價格因素的影響，將所有變量的當月值都除以當月的CPI指數，得到各行業的實際投資額、實際貨幣供給量和實際資產凈值，同時進行對數變換，以熨平長期趨勢。另外，由于各個變量都存在明顯的季節特性，所以都使用X-12方法對月度數據進行了季節調整。另外，各行業1月份的投資數據沒有公布，本文使用每年近似等比的增長率方式計算出該月份的當月值。
考慮到貨幣政策和企業資產凈值對企業投資的影響都有一定的滯后期，所以模型中的變量要使用這兩個變量的滯后項。為了選擇適當的滯后項作為被解釋變量，我們對貨幣政策和制造業資產凈值總額的前三期值構成的各模型進行了比較，具體回歸模型結果見表1所示。
根據表1中顯示的T統計量、標準誤、殘差平方和、DW檢驗等值，模型3回歸的效果更有效一些，所以最終選擇資產凈值滯后1期、貨幣政策變量M2滯后3期作為模型的變量。為了便于比較，在構建各個行業的計量模型時，都遵循這種選擇標準。
式中的IitNit、M分別為各行業的投資、資產凈值和貨幣政策變量，所有的變量都取了對數，且經過X一12季節調整，i=l。2…30，代表30個行業。需要說明的是，由貨幣政策在行業中的傳導機制知，貨幣政策變動對行業的實際資產凈值產生影響需要一段時滯，然后實際資產凈值作為中間傳導變量去影響投資，又有一定的時滯。這樣。選擇的貨幣政策變量的滯后期應該大于資產凈值的滯后期。上面通過比較各模型最終選擇貨幣政策變量滯后3期。資產凈值變量滯后l期比較符合現實。
三、實證分析
從表2中看出，貨幣政策對農副食品加工業等17個行業投資的影響通過了顯著性檢驗，其中，印刷業和記錄媒介的復制業通過10％的顯著性水平檢驗。造紙及紙制品業通過5％的顯著性水平檢驗，其余15個行業通過1％的顯著性水平檢驗。但各行業受貨幣政策的影響程度呈現明顯差別。受貨幣政策影響最大的是皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業，投資的貨幣政策彈性值為4.092，貨幣政策變動1％，投資變動4.092％。其次是交通運輸設備制造業，投資的貨幣政策彈性為2.717，再次是電氣機械及器材制造業、通信設備、計算
機及其他電子設備制造業和農副食品加工業。投資的貨幣政策彈性分別為2.596、2.593和2.286，其他行業投資的貨幣政策彈性在0.618―1.977之間。
在上述17個行業中，農副食品加工業、造紙及紙制品業、化學原料及化學制品制造業、醫藥制造業、橡膠制品業、塑料制品業、非金屬礦物制品業、交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業9個行業的資產凈值對投資的影響未通過10％的顯著性檢驗。說明貨幣政策在這些行業中的傳導并未體現出行業層面的金融加速器效應，貨幣政策對行業投資影響的傳導機制與金融加速器傳導機制不同。這可能存在這么兩種情形：一種情形可能是該行業所有的企業都沒有明顯的金融加速器效應，原因可能是政府對行業進行管制而約束該行業的信貸；另一種情形可能是有些企業存在明顯的金融加速器效應，而另一些企業卻出現相反的情況，比如當貨幣供給量增加使得企業資產凈值增加時，有些企業投資增加，有些企業投資減少，兩種情形相互抵消，最終在行業層面沒有出現明顯的金融加速器效應。剩下的8個行業資產凈值對投資的影響雖然通過了顯著性檢驗。但還不能證明這些行業表現了行業層面的金融加速器效應。因為根據Bernanke等人提出的金融加速器概念。當貨幣供給量增加后，企業的資產凈值增加。減少了企業逆向選擇和道德風險，企業貸款能力增加，最終促使企業投資和產出增加。所以。還需要檢驗貨幣政策對這些行業的資產凈值的影響是否也顯著，只有通過顯著性檢驗。才能表明存在行業層面的金融加速器效應。
從表2中，還可看到，資產凈值對食品制造業等17個行業投資的影響通過了顯著性檢驗，其中。皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業、有色金屬冶煉及壓延加工業2個行業的資產凈值對投資的影響通過10％的顯著性檢驗，家具制造業、石油加工、煉焦及核燃料加工業、通信設備、計算機及其他電子設備制造業3個行業通過5％的顯著性檢驗，其余12個行業都通過1％的顯著性檢驗。在17個行業中，飲料制造業的投資受資產凈值變動的影響最大，投資的資產凈值彈性為3.374，資產凈值變動1％，該行業的投資將變動3.374％。其次是紡織服裝、鞋、帽制造業，投資的資產凈值彈性為2.181。皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業和通信設備、計算機及其他電子設備制造業2個行業出現反常情形，這兩個行業投資的資產凈值彈性為負數。說明這2個行業的資產凈值對投資的影響與金融加速器效應理論相違背，因為它們都表現出隨著資產凈值的增加，投資反而下降的特征。同時也說明貨幣政策在這2個行業中的傳導并未體現出行業層面的金融加速器效應。其余14個行業投資的資產凈值彈性在0.486―1.982之間。
通過分析。我們發現制造業的30個行業中，只有15個行業可能存在行業層面的金融加速器效應。在這些行業中。木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業、家具制造業、印刷業和記錄媒介的復制業、石油加工、煉焦及核燃料加工業、通用設備制造業、專用設備制造業6個行業的投資受貨幣政策和資產凈值的影響都通過了顯著性檢驗。為了驗證這15個行業是否真正體現出金融加速器效應，需要進一步檢驗貨幣政策對這些行業的資產凈值是否具有顯著的影響。由于貨幣政策對實際資產凈值產生循環影響，所以，構建計量模型時。需要考慮加入資產凈值的滯后項作為解釋變量。本文選擇滯后期為3個月，根據后面的顯著性檢驗結果，滯后3期比較符合實際情形。于是，模型共考慮三個變量，各行業的資產凈值為被解釋變量。貨幣政策變量M2和滯后3期的資產凈值作為解釋變量。具體模型為：
式中的Nit、Nit(-3)、M分別為各行業的資產凈值、滯后3期的資產凈值和貨幣政策變量，所有的變量都取了對數，i=2，3，5…29，代表15個行業。使用同樣的SUB估計方法對15個行業構成的方程組進行估計。回歸結果見表3。
從表3中可以看出。貨幣政策對15個行業資產凈值的影響都通過了1％的顯著性水平檢驗，說明這些行業存在明顯的行業層面的金融加速器效應。其中受貨幣政策影響最大的是家具制造業，資產凈值的貨幣政策彈性為1.685。其次是石油加工、煉焦及核燃料加工業，彈性系數為1.192，其余行業的彈性系數在0.351―1.015之間。資產凈值滯后項系數只有家具制造業和石油加工、煉焦及核燃料加工業未通過5％的顯著性水平檢驗，其余行業的系數都顯著地不為零，說明滯后3期比較符合現實。
為了分析各行業金融加速器效應大小的差異，本文將15個行業的資產凈值的貨幣政策彈性值乘以投資的資產凈值彈性值，結果見表4所示。
從表4可看出。金屬制品業表現出最大的行業層面的金融加速器效應，貨幣政策變動1％，引起該行業資產凈值變動0.973％，而資產凈值變動1％，又引起該行業投資變動1.982％。因此貨幣政策變動的總效應為1.93％；儀器儀表及文化、辦公用機械制造業和紡織服裝、鞋、帽制造業2個行業也呈現較大的行業層面的金融加速器效應，貨幣政策變動1％，2個行業投資的變動都是1.73％：木材加工及木、竹、藤、棕、草制品業行業層面的金融加速器效應最小，貨幣政策變動1％，該行業的投資只變化0.50％；其他行業的行業層面金融加速器效應大小在0.56％～1，64％之間。
四、結論與啟示
金融行業的政策范文第2篇
[關鍵詞] 銀行業； 流轉稅； 稅負
[中圖分類號] F81242 [文獻標識碼] A [文章編號] 2095—3283（2012）09—0153—03
稅收是國家為了實現職能憑借其政治權力，依據法律預先設定的標準，強制、無償地取得財政收入的一種手段。在現代經濟條件下，稅收作為政府實施宏觀經濟調控的重要杠桿，其作用越來越重要。同時，它還能通過稅負總水平的選擇和稅收制度的結構性安排對中觀層次的產業部門甚至對社會的總供求產生巨大的影響，并且通過個別稅制要素的設計影響具體企業的經濟利益。可見，稅收影響經濟活動的方方面面。在銀行業，稅收問題研究主要圍繞流轉稅及其制度設計、稅收政策展開。
一、是否對銀行業征收流轉稅的研究
理論界對這一問題的爭論已經持續了相當長時間。學者們采用的研究方法不同，得出的結論也不同，給出的政策建議各異。
Hoffman，Poddar和Whalley（1987），Merrill和Adrion（1995）認為應該對銀行業征收流轉稅。其理由是：如果不對銀行業征稅，相對于其他征稅產品的價格，銀行所提供服務的價格就會偏低，這種價格的扭曲會導致消費者消費行為的改變，進而影響到生產結構和資源配置，造成經濟扭曲。所以，為了資源的有效配置，保持稅收中性，應該對銀行業征收流轉稅。
Harry·Grubert和James·Mackie（2000）認為，金融服務只是便利實物消費的一種渠道，使消費者能夠在不同時期轉移資源，并且使消費流變得順暢，但它們本身并不是實物消費品，也不產生效用，所以不應對金融服務征稅。若對金融服務征收流轉稅，非但不能確保稅收中性的目標，反而會扭曲消費者的消費決策，加重消費者的稅收負擔。
雖然這些學者的觀點不盡相同，但他們都遵循的基本思路是：減少銀行稅收對既定的資源配置格局和市場均衡的影響。價格是市場機制條件下引導資源配置的主要信號，也是研究是否應該對銀行業征稅的重點，幾乎所有研究都是圍繞著稅收對相對價格的影響展開的。分析邏輯是：若對銀行業征稅改變了消費品之間的相對價格，就會改變人們的消費行為，進而改變生產和資源配置效率。因此，不能在銀行業征收流轉稅。
同時，西方學者根據金融服務的不同途徑將銀行業務分類，一類是個人消費的最終金融服務（最終產品），一類是商用金融服務（中間產品），對這兩類不同的金融服務采取不同的稅收政策。
在個人消費的金融服務要不要交稅的問題上，Chia和Whalley（1999）、Jack（2000）、Auerbach（2002）、Boadway和Keen（2003）、Grubert和Mackie（2000）以及Rousslang（2002）等從不同的角度進行了探討。但是，要想建立一個公認的、合理的模型遠非易事，至今為止，還沒有建立一個可以被大多數學者認同的模型。還有一些學者從金融服務的特殊性入手，提出不應征收流轉稅的結論。但是后來的研究者認為，盡管金融服務有其特殊性，但這并不是對其免稅的充分理由。總的看來，理論分析證明，有必要向銀行提供的最終金融服務征收流轉稅。
作為中間投入品的商用金融服務，與其他中間產品一樣是生產成本，為了避免重復課稅，不應課稅，這一點大多數學者已經形成了共識，只有Jack（2000）等少數學者持有異議。
二、銀行業現有稅收政策分析
許多學者研究了西方發達的市場經濟國家現行的銀行稅收制度，主要是從所得稅、流轉稅兩個方面來闡述。
就銀行業稅收制度體系而言，國外對銀行業一般采取所得稅為主，流轉稅為輔的稅收制度，我國對銀行業則實行所得稅與流轉稅并存的稅收制度。由于發達國家銀行業務已經超越了傳統的存貸款業務，中間業務成為其經營的主要內容，為了支持銀行業發展的這一趨勢，在稅收制度方面，以盡量減少稅收產生的超額負擔及保持稅收中性為目的，所得稅成為主體稅種，流轉稅只起到輔助調節的作用。李文宏（2005）認為，這種稅制結構對銀行的超額負擔較小，有利于銀行業的發展。但是要實行這種稅制結構，必須以銀行盈利能力較強為前提。目前，在中國銀行業盈利能力低下的約束條件下，只能實行所得稅和流轉稅的雙主體型稅制結構。
當然國外流轉稅制度也存在著許多差異，如多數OECD國家實行增值稅制度，而其他一些國家則對銀行業普遍實行免稅或低稅政策。其主要政策是將金融業務細分為核心金融業務和輔助金融業務，分別實施不同的征稅與免稅政策，以促進金融業的健康發展。核心金融業務是指銀行業的主營業務，包括存貸款業務、兌換外幣業務等，對核心金融業務實行不可抵扣的免稅政策。輔助金融業務包括財務咨詢、安全存款箱、債務托收等業務，對輔助金融業務與其他服務一樣，征收增值稅。雖然這種做法避免了計算金融服務增值額這樣一個極為復雜的過程，但是在現實生活中，這種做法仍然存在著許多弊病。由于對最終金融服務實行免稅政策，降低了金融服務的相對價格，會導致消費者對金融服務需求的增加；而且，實行這樣的稅收政策要將金融服務劃分為應稅業務和非應稅業務，加大了納稅人的遵從成本和征稅人的征管成本，造成社會資源的浪費。
金融行業的政策范文第3篇
關鍵詞:互聯網金融;風險管理
當前我國互聯網技術正處速發展階段，互聯網技術的飛速發展決定了其逐漸的滲入到互聯網金融行業中去，使得我國互聯網金融業的發展十分迅猛。放眼國際，互聯網的廣泛應用亦促進了金融行業進入國際互聯網金融的時代，金融行業的發展速度較之前而言大幅度的提高。然而，互聯網金融的這種迅猛發展也是一把雙刃劍，互聯網金融的發展亦是需要面對非常之多的風險的，我們必須高度重視這個問題，及時有效的進行分析，進而采取合理的措施進行應對。
1.互聯網金融的概念
互聯網金融是在傳統金融方式的基礎上，結合大數據、云計算等新興互聯網技術，實現網上支付、信用中介、資金融通的金融形勢。互聯網金融不是互聯網與金融業的簡單結合，而是在一定的市場環境下，通過安全、高效的互聯網對傳統金融業進行創造性變革。與傳統金融業相比，互聯網金融最大的特點在于包容和開放［1］。互聯網金融運用社交網絡等媒介，將人與人緊密聯系在一起，并為每一位參與者提供開放、自由、平等的平臺，資金的供需雙方能夠充分獲取自己希望獲得的信息。目前互聯網金融已經由過去的網上銀行向第三方支付、企業網絡貸款、個人網絡信用貸款等方面發展，相信未來會有更多具有創意的互聯網金融產品推向市場。
2.互聯網金融發展中存在的問題
2.1政策未知性
互聯網金融在我國還屬于新興產業，大量行業政策還有待完善。互聯網金融的相關政策對一個行業的發展有至關重要的影響。以余額寶和專車服務為例，余額寶是最具代表性的互聯網金融產品，通過余額寶，用戶不僅可以獲得一定的收益，還能隨時將余額寶內的資金用于消費或轉出至銀行卡，這是與傳統貨幣基金最大的不同之處。余額寶已經推出即獲得廣泛的市場認可，但當時的余額寶尚處于金融監管的灰色地帶，一旦央行禁止該類型產品的存在，余額寶很可能成為非法金融產品。隨著央行正式宣布鼓勵互聯網金融產品發展，余額寶才有幸獲得了繼續發展的機會。于此相比，專車服務則在市場急速擴大的時候被各地交通運輸部緊急叫停，專車市場瞬間被。由此不難看出，政策未知性是互聯網金融發展中首先要面對的問題，企業在發展中必須對政策變化保持高度的敏感性。
2.2監管不健全
我國現行的金融監管政策主要是基于傳統金融體系制定的，尚未覆蓋至互聯網金融領域，而互聯網金融快速擴張造成了嚴重的監管漏洞。首先，互聯網金融尚游走在法律與監管的灰色地帶，還是以余額寶為例，雖然其在問世后便引爆了市場，但余額寶僅是中介平臺，自身不留存任何資金，消費者的資金在購買余額寶后直接對接天弘增利寶基金。余額寶的規模現在已經突破數千億人民幣，如此龐大的資金一旦出現問題，會對社會安定造成極為嚴重的后果［2］。其次，P2P網貸平臺跑路現象屢禁不止，僅2016年1月就出現了106家問題P2P平臺。P2P網貸平臺的跑路潮和提現困難正式監管措施不到位和相關法律法規不完善導致的。
2.3傳統金融業的反擊
互聯網金融的迅速擴張引起了傳統金融業的高度警惕，面對互聯網金融的沖擊，傳統金融業也采取了相應措施予以反擊。從銀行角度來看，越來越多的商業銀行開始組建自己的電子商務平臺和互聯網金融體系。從證券公司角度來看，各大證券公司開始推行網絡開戶，保險公司也開始采取網絡銷售的方式推廣保險產品。我國對傳統金融業的管制較為嚴格，造成銀行等在面對互聯網金融平臺時力不從心，但大型傳統金融企業在社會形象、顧客口碑、營銷方式等方面具有互聯網金融平臺難以企及的巨大優勢［3］。同時絕大多互聯網金融企業是輕資產公司，資金總量的限制使他們不可能大規模設立網點與傳統金融機構進行直接對抗。隨著未來銀行利率管制的開放，銀行存款與互聯網金融產品的利率差會進一步縮小，從而加劇金融業的市場競爭。
2.4信息安全性有待提高
互聯網金融離不開互聯網技術的發展，然而互聯網是一個相對開放的平臺，網絡安全問題是制約互聯網金融業發展的重要因素。網絡安全問題主要表現在:(1)計算機病毒。計算機病毒一直以來都困擾著互聯網用戶。計算機病毒對傳統金融行業的影響有限，但由于互聯網金融的所有交易都通過網絡完成，一旦運行過程中某一個環節受到計算機病毒攻擊，很可能導致整個互聯網金融系統癱瘓。(2)軟硬件設施水平差。互聯網金融領域的大多為小型公司，這些公司在規模、資金總量等方面極為有限，為了降低成本，軟硬件設備的水平相對較差，這就造成了計算機技術與網絡安全方面存在巨大的安全隱患。首先，當交易量集中至某一時點時，服務器會因信息量過大發生癱瘓。其次，交易平臺無法抵抗網絡黑客的惡意攻擊，客戶信息存在被泄露的風險。
3.互聯網金融風險的識別
3.1政策風險
政策風險是指政府出臺的相關政策對互聯網金融業造成的影響。目前我國的互聯網金融尚處于發展階段，各項政策法規正在緊鑼密鼓的中［4］。一旦某項政策或法律法規禁止互聯網金融某個分支，將對這個子行業造成毀滅性的打擊。在實際中，傳統金融業仍是金融政策制定和監管的主要對象，這些規范、監督制度對互聯網金融的兼容性有限，因此互聯網金融處于法律與監管的盲區，政策與監管措施的不完善大幅降低了企業的違法成本，刺激了行業內不負責任現象的發生。
3.2信用風險
信用是金融機構賴以生存的基礎。對互聯網金融而言，其經營主要是依靠互聯網，相比傳統金融業，它并沒有實體網點，這既是巨大的優勢也是明顯的缺陷。完全網絡化經營能夠將互聯網金融企業的成本降到最低，但同時也更難獲得消費者的信任。互聯網金融行業監管問題尚處于空白，行業門檻低，這就造成了大量互聯網金融公司存在詐騙、跑路等行為。互聯網金融企業的信用風險主要包括隱瞞交易過程、結果與直接竊取客戶資金兩個方面，然而無論哪個方面都會給客戶造成巨大損失，進一步加劇行業混亂。
3.3經營風險
互聯網金融業在發展的同時也面臨著前所未有的競爭壓力。首先，行業內部競爭呈現白熱化。互聯網金融業市場容量巨大，越來越多資本正在進入這個行業準備分一杯羹。截止2015年12月31日，我國P2P借貸平臺共有3657家，是2014年P2P借貸平臺總數的兩倍以上。其次，來自傳統金融業的反擊。傳統金融業在中國有數十年的發展時間，對金融市場的熟悉度更高，且客戶基礎更強大，這是互聯網金融業在短時間內難以匹敵的。
3.4操作風險
操作風險是指因互聯網金融從業人員沒有遵守操作規范、系統故障、網絡安全受到威脅等問題造成的潛在損失風險［5］。互聯網金融對計算機和互聯網具有較高的依賴度，數據安全和網絡穩定是互聯網金融企業不可或缺的關鍵因素。然而互聯網隨處可見的病毒或木馬對網絡信息安全造成了嚴重隱患。同時大多數互聯網金融從業人員是由傳統金融行業跳槽而來，他們在短時間內無法完全適應新技術、新功能，因此很可能因操作失誤造成損失。
4.防范互聯網金融風險的建議
4.1完善行業法律法規
雖然互聯網金融出現的時間較短，但是其影響力和影響面是其他行業無法比擬的，完善行業法律法規迫在眉睫。由于互聯網金融涉及大量技術問題，因此制定互聯網金融的法律法規需要互聯網監管部門與金融監管部門通力配合才能完成。現行的互聯網金融法律法規尚未能覆蓋所有子行業，這不僅會增加消費者損失，還對互聯網金融的健康發展造成嚴重影響。在制定法律法規的過程中，有關部門必須考慮到互聯網金融的特殊性，既要對經營行為進行合理、有效的規范，也要注意不能扼殺了其創新能力。這就需要在制定法律法規時充分聽取互聯網金融行業從業人員的意見，并實時掌握該行業的發展狀態［6］。
4.2加強行業監管
從本質而言，互聯網金融也是金融行業的組成部分，只是與傳統金融業相比具有了互聯網屬性。所以在對互聯網金融的監管中必須采取雙管齊下的措施。互聯網金融在優化金融體系中具有突出貢獻，對其監管力度必須適當，過松則無法達到預期監管效果，過緊會造成活躍性下降。互聯網金融涉及第三方支付、電子商務、互聯網貨幣基金等，雖然國內已經相繼出臺了一系列針對互聯網金融的監管措施，但總體而言還是偏少，這就要求監管部門緊跟互聯網金融發展的潮流，密切關注新興的互聯網金融產品，防止出現失控。
4.3加強行業自律
互聯網金融的所有經營活動都是通過網絡進行，這極大提高了監管難度，這也是造成監管政策遲遲難以出臺的主要原因。外部監管不完善要求互聯網金融企業必須加強行業自律，從而實現可持續發展。在P2P借貸平臺發生跑路潮后，消費者對P2P網貸的信任度大幅下降，造成真正有實力、有信譽的P2P借貸平臺難以吸引消費者，這對整個行業的發展都是極為不利的。互聯網金融行業必須盡快成立自律協會，實現互聯網金融企業的相互監督。自律協會定期組織自律協議，安排專門人員對成員企業的經營行為進行監督。通過航悅自律協會不僅能夠有效彌補外部監督的漏洞，凈化市場環境，還有有效避免行業內部的惡性競爭。
5.結語
互聯網金融的不是對原有金融體系的破壞，而是促進中國金融體系良性發展的必要推動力，只有確保互聯網金融行業的健康發展，才能使其更好地為社會經濟服務。
參考文獻:
［1］陳一鼎，喬桂明.“互聯網+金融”模式下的信息安全風險防范研究［J］.蘇州大學學報(哲學社會科學版)，2015(06).
［2］郭品，沈悅.互聯網金融加重了商業銀行的風險承擔嗎?———來自中國銀行業的經驗證據［J］.南開經濟研究，2015(04).
［3］姚國章，趙剛.互聯網金融及其風險研究［J］.南京郵電大學學報(自然科學版)，2015(02).
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金融行業的政策范文第4篇
互聯網金融作為傳統金融行業與高新技術產業的結合產物，采用先進的互聯網技術將金融行業與相關用戶有效地聯系在一起，為廣大用戶提供更加快捷高效的金融服務。但是，互聯網金融在為用戶提供便捷服務的同時，也存在較大的金融風險，對用戶的資金安全產生嚴重威脅。本文在對互聯網金融行業風險問題進行分析的基礎上，詳細概述了風險防范策略，以期對行業的健康發展起到一定的積極作用。
一、互聯網金融簡述
互聯網金融，即互聯網企業與傳統金融行業采用先進的互聯網技術與信息通信技術實現用戶資金支付、借貸、投資與信息中介服務的新型金融模式。也就是說，互聯網金融是互聯網技術與金融行業的結合衍生體，其主要形態包括金融電子商務、第三方支付、互聯網貨幣基金等。對于互聯網金融而言，其最大的特點就是開放與包容，這也是互聯網金融與傳統金融行業最突出的不同之處。
互聯網金融采用先進的大數據技術與社交網絡技術，將廣大用戶聯系在一起，為線下用戶提供了一個自由平等、開放包容的互聯網平臺。資金需求方與資金供給方可以通過該平臺獲得自身的所需信息，同時，可以在公平環境下進行自主交易，交易過程真實透明。
二、互聯網金融風險
（一）風險問題
1.網絡安全風險
目前，我國互聯網金融網絡安全風險主要表現在以下幾點：第一，第三方支付終端安全問題。因第三方支付終端出現技術漏洞，使得用戶交易信息發生泄露。例如發生在2013年的支付寶信息泄露事件，對用戶信息產生嚴重的安全威脅。第二，數據庫安全問題。如今的數據庫時代，許多用戶信息被曝光，如果發生惡意侵襲事件，必定涉及用戶信息，最終導致用戶數據安全受到威脅。第三，平臺安全問題。互聯網金融交易平臺一旦受到安全攻擊，可直接導致系統癱瘓，導致用戶數據被曝光。
2.技術風險
在互聯網金融行業，對于成熟技術方案的要求非常高，一旦發生技術安全問題，后果不堪設想。然而，在對技術方案進行選擇時，往往存在錯誤選擇的風險。此類風險不但出現在操作系統中，而且還會因客戶最終的軟件兼容差導致信息傳輸變慢，最終導致更大的風險問題。
3.信用風險
通常情況下，在用戶約定的借款期限內，若借款方未履行約定的業務期限，就會引發信用風險。在互聯網金融行業，因其服務模式存在一定的虛擬性，支付雙方僅能通過網絡技術進行溝通，因此交易信息的真實性受到一定的質疑，進一步增加了信用風險。
（二）原因分析
1.監管政策缺失
當前，互聯網金融行業監管政策欠完善，行業相關監管機制大多通過企業自律的形式維持，互聯網金融平臺存在較大的安全風險。在一定程度上講，網貸平臺跑路潮就是監管機制欠完善的重要表現。截止2015年11月，我國網貸平臺總體數量達3769家，其中問題平臺達1157家，僅11月份，問題平臺就達79家，其中跑路的平臺占77.22%。這在很大程度上顯示出互聯網金融行業監管政策的缺失。
2.行業自律能力較差
當前，互聯網金融行業還處于初級發展階段，行業相關法律法規并不完善，政策監管并未完全覆蓋，這就給那些并未打算長期發展的企業帶來可乘之機，許多不具備行業資質的企業混進來，導致整體行業的自律能力下降。
3.傳統金融行業的回擊
毋庸置疑，互聯網金融行業的發展，對傳統金融行業帶來一定的沖擊。但傳統金融行業已提高警惕，不斷完善自身組織架構與業務體系，在諸多方面做出回擊。例如，各大商業銀行逐漸開始建立互聯網金融體系，組建電子商務平臺；各大保險公司開始網上銷售保險理財產品；各大證券公司逐漸實現網上開戶，設立互聯網網絡平臺等。
三、互聯網金融風險防范
（一）進一步完善監管機制
雖然互聯網金融發展時間相對較短，但其在行業內的影響力卻不容小視，因此，對于互聯網金融行業的監管政策必然要盡早提上日程。2015年12月28日，為規范互聯網金融行業相關業務活動，促進行業健康發展，《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》正式。以負面清單形式劃定業務邊界，并且明確提出網絡借貸信息中介機構不得吸收公眾存款、不得歸集資金設立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔保等，嚴格打擊非法集資行為，力爭全面凈化市場環境，為廣大用戶的合法權益提供安全保障。相信該《意見》的，可以在很大程度上給予違法違規行為重重的打擊，進而促進行業的健康發展。
（二）加強行業自律
互聯網金融屬于新生事物，作為互聯網技術與傳統金融行業的創新產物，監管政策難免存在涉及不到的領域。在監管政策欠完善的背景之下，互聯網金融行業需要自律。這就要求互聯網金融企業對整個行業負起責任，自我監督，自我控制。同時，行業應建立自律協會，參與企業進行互相監督，并定期舉行行業自律活動。如此一來，不僅可以凈化行業亂象，而且在很大程度上避免行業內各大互聯網金融企業的惡性相爭。
（三）完善風險控制制度
對于互聯網金融行業而言，保證其正常運行的關鍵問題就是風險控制。在當前互聯網金融監管政策相對匱乏的階段，全面的風險控制制度的建立必不可少。企業應組建起專業的風險控制團隊，對企業運營中潛在的風險因素進行全面監控與評估，建立起完善的風險管理制度，避免風險問題的發生。
金融行業的政策范文第5篇
(一)我國低碳金融的政策法律支持不足
就目前而言，我國低碳經濟仍處于發展的初級階段，雖然政府對于低碳金融的關注日益增強，然而相關的政策法規還沒有成型，信貸投融資和稅收等一系列配套的政策服務的不完善，不能夠達到為低碳金融發展的投融資提供寬松的政策支撐。
(二)我國的低碳金融服務業務的準備不足
我國的經濟發展中低碳金融尚處于初級階段，金融業特別是銀行類的利潤幅度、利益空間以及管理水平等方面水平仍然較低。特別是沒有優良合理的安排好銀行業的人員分配、公司治理、機構配備的各方面的情況。低碳金融業務面臨著各種各樣的成套的風險包括社會風險、環境風險、科技力量風險、國內市場化的風險及一切其他不可預知的風險。
(三)金融業特別是銀行在綠色信貸方面的比重仍小
目前，在綠色信貸方面，中國主要倚重的是綠色信貸銀行公司，很大范圍的體現在銀行上。銀行不斷提高的綠色信貸利益在銀行業的信貸總量中所占的比重依然是較低的，導致此結果的原因是綠色信貸所需要的外部環境的不樂觀。目前綠色信貸仍然較模糊，銀行業金融機構缺少專業的相關人員，綠色信貸的產業項目標準和指導目錄仍然不明確，無法去制定金融機構內部的考核評定辦法和無法細則化。
國內銀行業發展低碳金融的完善建議
(一)加快建立與低碳金融有關的政策、法律、法規
到目前為止、金融企業的相關社會環境保護的責任沒有制定出來相關的法律法規。就目前而言，我國低碳經濟仍處于發展的初級階段，雖然政府對于低碳金融的關注目益增強，然而相關的政策法規還沒有成型，信貸投融資和稅收等一系列配套的政策服務的不完善，不能夠達到為低碳金融發展的投融資提供寬松的政策支撐。我國雖然大力宣傳赤道原則，但是效果欠佳，金融企業對此回應甚少。所以，建立健全的低碳金融法律法規，明確金融企業的社會責任，并使之體系化是當務之急。在現在的法律法規中明確貸款人的相關義務，科學審慎的評判金融企業的環境社會問題。同時，對社會環境的評估報告去參照赤道原則做出相應的更改。
(二)完善低臌金融投資市場體系
低碳金融業務要在市場經濟中的發展。現在，銀行業的產品相似和一些規則制度的相近，銀行業的發展受到了限制，活力不足，銀行準入的不完善，在市場競爭中讓銀行之間競爭發展，通過這種方式推動低碳金融業務的開展顯然是力不從心。經理人市場競爭機制在推動低碳金融發展中的意義得到證實。低碳金融投資市場體系的完善對低碳金融業務的開展發揮著重要積極地作用，低碳金融普遍得到公眾的認可，社會發展的需求，也需要建立完善的低碳金融投資市場體系。
(三)綠色金融的發展需要綠色信貸的推動
