企業盈利能力概念
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企業盈利能力概念范文第1篇
所謂的企業償債能力就是企業對自身債務的償還能力和保證能力的程度，對于企業的償債能力，往往從長期償債能力和短期償債能力去分析，具體分析流動比率、速動比率、負債比率、產權比率以及現金凈流量比率來進行衡量。企業的盈利能力是指企業能夠賺取利潤的最大值，通常衡量的標準有銷售毛利率、營業利潤率、總資產報酬率、所有者權益報酬率和普通股每股盈余。
目前，對于大多數的企業來講盈利才是企業的主要目的，因為，只有充足的資金成本，才能夠體現出企業的競爭力，才能夠進一步提升企業的市場地位，然而，很多時候卻忽視了一個理念，這個理念就是，企業要想進一步提升賺取利潤的能力和實現現金的增值，就必須要保證企業要具備一個良好的償債的能力，所以，只有企業的盈利能力和企業的償債能力協調統一，才能夠實現企業的進一步發展。
二、企業償債能力和盈利能力之間的普遍矛盾問題
（一）兩者概念的不同。首先，兩者的概念是并非一致的，很多時候人們通常都會認為兩者沒有什么區別，就算意識到了差別也會認為差別不是很大，但是，實則不同，兩者的概念根本就是兩種不同的層次理論，企業償債能力是一種企業財務預警能力的表現，是保障企業財務流動的一個重要的指標和依據，是分析企業真實實力的一項標準，同時也是作為企業長遠投資力度的一項保障依據。然而，企業盈利能力實則就是企業財務報表的真實體現，是企業賺取利潤能力的大小，然而這種賺錢的能力是建立在企業償債能力的基礎上的，只有企業敢于投資，才會實現企業的利潤最大化。所以，對于企業償債能力和企業盈利能力，兩者的概念不同但卻相互關聯，因此，在分析兩者的時候，不可能一概而論，不能說，盈利能力大，相對的負債能力就強。
（二）企業領導對于償債能力的忽視。另外，大多數的企業領導和股東最為關心的是企業的利益和賺取利潤的能力，所以，導致如今的企業只重視企業盈利能力卻忽視了企業的償債能力，對于大多數的股東來講，只在乎的是企業給自身能夠帶來多少的財富，根本不會關心企業的償債能力大小，進而進一步導致了如今的企業對于償債能力的概念模糊不清和根本不重視，這在很大程度上已經制約了企業的長遠發展。
（三）對于債務人的不公平。再者，從財務比率方面分析，對于債務人明顯不是公平的，企業償債能力和企業盈利能力的衡量標準分別是權益乘數和權益凈利率，權益凈利率又是企業總資產凈利率與權益乘數的乘積，所以根據此項形式進行計算，如果保證企業的總資產凈利率大體不變，當企業一味的最求利益最大化的時候，就會導致權益乘數變大，也就是引起企業股東所要承擔的債務份額提升的原因，導致風險加大，因此，這種現象對于債務人明顯是不公平的。
（四）產權比例對于兩者的影響。最后，產權比例也是影響企業償債能力和盈利能力的矛盾對之一，在總資產不變的情況下，增加借款或向投資人分配紅利，減少凈資產，使產權比率提高；相反，使產權比率降低。這取決于邊際資本與邊際負債之間的成本，當邊際資本的機會成本與邊際負債的資金成本分配不均勻或者沒有嚴格的要求，就會引起企業的效率或是償債的能力的降低。
三、緩解企業償債能力與盈利能力沖突的建議
（一）增強企業人員的專業素質。首先，針對第一個問題要加強企業人員的專業素養，通過定期的培訓工作，提升企業人士的整體素質，只有整體素質的提高，才會帶動整個企業的提升，提升管理人才的專業水準，有利于企業的全方為發展，只要企業的管理人員深刻的認識到了企業償債能力和盈利能力的差別，才能夠更加清晰明確的進行各項財務活動，在保障了自身企業安全的基礎上，也能夠實現提高企業盈利水平的目的。
企業要實現高水平管理人才儲備，并能夠對企業發展和投資進行合理科學的評估。并一定要實行科學的內部控制系統，實現整體人員專業化。只有把整個企業的人員專業素質提升了，才能提高企業的業務，增加企業的償債及盈利能力。
（二）轉變企業領導觀念。另外，我國應當大力提倡企業家經驗座談會這樣的活動，同時，各大企業也應當開展一些同類的交流活動，通過相互之間的經驗交流，使各個股東以及董事會人員提升并且轉變自身原有的觀念，使其明確利益不是企業追求的最大目標，不要一味的看重企業賺取利潤的能力，要明確企業的發展不僅僅只是依靠自身財富的多少來衡量的，只有企業得到不斷的發展，才能夠實現利潤的不斷提升，所以，我們一定要通過一系列的交流活動來轉變企業大多數股東的著鼠目寸光行為。
如今，首要的目的就是要轉變股東們的觀念，加強其對企業償債能力在企業發展中的重要作用，積極調促進領導之間的學習態度，調動各大股東學習的積極性。同時，在市場營銷的過程中加大企業領導的影響力和宣傳力。使整個企業要形成一種積極奮進的良好氛圍，明確重視企業的發展方向。最后還要注重人才的培養，人才是促進企業能夠不斷發展的動力，具有專業技能的高素質人才勢必促進企業向著更好更快的方向發展。
（三）加強債權人的利益。再者，要呼吁和改變現如今債權人的地位，維護債權人的利益，要求企業降低追求利潤的要求，減少權益乘數的數值，并且，企業應當制定會計制度，實現財務的總體分析，提高企業財務報表的真實性，并根據企業的發展情況，進行對比經營，不要盲目的追求企業利益最大化，進而減小各個股東的債權份額，保障債權人的利益。
企業盈利能力概念范文第2篇
一、資產質量概念
在企業財務報表體系中，企業擁有的能夠帶來未來經濟效益的經濟資源體現為資產，其質量的高低對于企業競爭優勢的形成和進一步的發展顯得尤為重要。
(一)資產概念FASB第6號概念公告將資產定義為：“某一特定主體由于過去的交易或事項而獲得或控制的可預期的未來經濟利益?！盜ASB在《編制和呈報財務報表的基本框架》中對資產進行了如下定義：資產是指作為過去事項的結果而由企業控制并且可以期望向企業流入未來經濟利益的一種資源(牛曉虎、李衛東，2007)。我國現行企業會計準則第二十條規定：“資產是指企業過去的交易或事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期能給企業帶來經濟利益的資源。”
FASB、IASB和我國企業會計準則在資產的定義方面都強調了能為企業帶來經濟利益的能力，如果不能為企業帶來經濟利益，該項資源就不能再作為資產核算。值得注意的是在IASB／FASB聯合概念框架有關資產的初步供討論的意見是：“一個主體的一項資產是主體已經得到或能限制他人得到的一種當前經濟資源，對資源可實施的權利或其他手段。”由于新的資產定義仍處于初步探討階段，本文沿用目前廣泛接受的定義。
(二)資產質量概念質量就是符合要求。就資產而言，就是通過安排、管理，使其最大程度地發揮預期效用，滿足企業發展戰略的需要。一般而言，資產質量就是指資產應該達到或滿足的基本質量要求。像企業生產產品質量一樣，如果不能符合既定的質量標準，這些產品就不能為消費者帶來應有的效益。資產亦如此，其質量特征若不能滿足與其目標相一致的質量要求，就不能實現既定的目標，更談不上帶來預期效益。李樹華、陳征宇(2000)將資產質量定義為企業資產盈利性、流動性和安全性的綜合水平，強調資產的本質在于其盈利性。張新民(2003)指出，資產質量是特定資產在企業管理系統中發揮作用的質量，具體表現為變現質量、被利用質量、增值的質量，以及為企業發展目標做出貢獻的質量等方面。后一種觀點無疑更加全面和綜合，分別從資產的變現性、周轉性和盈利性方面加以闡述。但兩種代表性的觀點都只是片面的定義了資產質量，一種觀點強調資產的物理質量――安全性和流動性，另一種則強調了資產的系統質量――被利用質量、和其他資產一起的增值質量。無論哪一種觀點都沒有上升到企業戰略的高度，未從利益相關者的角度加以考慮。資產的盈利性固然重要，但更重要的是其能滿足企業戰略的需要，是物理質量與系統質量的集合。
目前對資產質量的定義還沒有一個統一的說法，企業經營的根本目的就是要創造價值或利潤，使股東或投資者的利益最大化，而企業要想贏利就需要資產，其質量的高低就決定了企業獲利能力和價值增值的能力，進而影響了投資者的投資決策。從這個角度而言，資產質量就反映了資產能帶來經濟利益的能力。
筆者認為，資產質量是企業擁有或控制的資產為實現企業的目標，滿足企業發展的需要而呈現出的變現能力、盈利能力和抗風險能力的總合。
二、資產質量特征
管理者和投資者之間存在信息不對稱，管理者對本企業資產質量狀況的掌握較廣大投資者要清楚的多。外部投資者想了解企業的資產質量狀況比較困難，并且需要付出很高的成本。基于此，本文從外部投資者的角度結合企業財務報表對企業資產質量加以評價。從資產質量的定義可以看到，反映資產質量的特征主要表現為資產的流動性、盈利性和風險性。因此，結合財務報表分析企業的資產質量，需要關注以下幾個特征信息。
(一)資產的流動性資產流動性強調的是資產的變現程度。企業的長期資產和其他資產(如固定廠房、機器設備)一般不具備可銷售性，因此，研究資產的流動性時主要是關注流動資產。資產流動性一般指企業資產變現的時間安排、金額及其不確定性，其實質是一個企業在正常經營活動中現金流的分布和通過理財活動對現金流的重新安排(葛家澍、占美松，2008)。如，企業某特定資產能在企業戰略需要時隨時變現，并獲得期望現金(有利現金凈流量)則可以稱該資產流動性強，資產質量高。
(二)資產的盈利性資產盈利性強調資產在持有和使用過程中能為企業帶來經濟利益的能力。企業擁有或控制資產的本質目的就是要盈利，資產無論是單獨還是和其他資產一起，能創造更高的經濟利益，資產的盈利能力就強，資產質量就越高。優質的資產是良好收益的必要條件，而良好收益是高質量資產的外在表現。
(三)資產的風險性
資產的風險性包括資產的存在性風險、預期現金凈流量(如是否滿足企業應付不確定性的現金需要)和市場風險。存在性風險包括企業存貨是否過期等物理質量風險，如果存貨已經變質或過期就不能再作為資產確認，應該從資產負債表中剔除。企業預期的現金凈流量即未來的現金凈流入，綜合反映企業持續經營的前景，即使有很強的盈利能力也需要有現金流保障。在不確定因素發生時，企業需要有充足的凈現金流來保證企業的存在性和持續盈利性。在產品日新月異的今天，企業資產面臨被淘汰的風險，以及利率、匯率、商品供給和股票價格等其他市場風險。
三、資產質量評價指標體系
資產質量本身是一個較為綜合、全面和抽象的概念，很難找到一個合理的指標對其進行準確的量化，但這卻是對資產質量進行評價或是進行相應的實證研究必須解決的一個關鍵性問題。本文試圖從“決策有用性”出發，結合財務報告構建資產質量指標評價體系。
張春景、徐文學(2006)對資產的存在性、有效性和收益性分別采用存在率、周轉率和收益率衡量資產質量。李嘉明、李松敏(2005)在檢驗資產質量與企業績效時分別用資產報酬率、流動資產率、總資產周轉率來表示資產的贏利性、變現性和周轉能力。本文結合現行企業會計準則，以及上文提及的資產質量的特征，從資產的流動性、盈利性和風險性三個方面構建對應的資產質量評價指標體系。
(一)資產流動性的評價指標流動性關注對象更多的是流動資產，企業的長期資產和其他資產一般不具備可銷售性，在此本文重點關注流動資產的流動性。
(1)有效流動資產周轉率。有效流動資產周轉率是對傳統流動資產周轉率的修正，它反映在現有披露的流動資產(扣除了減值準備后)中剔除了其他應收款和其他流動資產以后的“有效流動資產”的周轉狀況。之所以剔除是因為剔除的資產基本上不能推動資產的盈利能力。在有效流動資產充分運轉時其占有的現金少，周轉率越高流動資產的流動性就好，流動資產的質量也就越高。計算公式為：
有效流動資產周轉率=營業收入／(流動資產平均余額－其他應收款平均余額－其他流動資產平均余額)
(2)資產的變現能力。單純地討論資產的變現能力，很難給出一個財務指標來對資產的變現性加以描述，如果對產品的市場需求和供給進行分析可能獲得相應的信息。從財務指標出發構建了資產變現能力比率(簡稱資產變現率)的指標：
資產變現率：=貨幣資金+短期投資+應收賬款／流動資產
資產變現率越大，說明流動資產的變現能力越強，進一步說明流動資產質量優良。需要注意的是，在用這個指標進行分析時要留意企業是否存在應收賬款、存貨等流動資產被限定用途或對外抵押等不能隨便變動的條款。
(二)資產盈利性的評價指標資產的流動性推動資產的盈利，資產的盈利能力是資產質量的核心體現，筆者并未涉及具體的資產項目，僅寬泛的構建了資產盈利能力指標。
(1)資產報酬率。利潤中的核心部分是盈利，它不應包括非經常性、非主營業務而產生的利得和損失。盈利能力代表企業在持續經營條件下由核心利潤提供的、穩定的投資回報能力(葛家澍、占美松，2008)。在此，用核心利潤替代凈利潤來考核企業的總體資產質量水平。計算公式為：
資產報酬率=核心利潤／資產平均余額
核心利潤=營業收入－營業成本－營業稅金及附加－銷售費用－管理費用－財務費用。同時核心利潤較為恰當地反映了企業自身經營活動的盈利能力，核心利潤占總利潤額的大小本身就從一個角度說明了企業資產質量的高低(企業實力的強弱)。
(2)凈資產收益率。反映1元股東資本賺取的凈收益，可以衡量企業的總體獲利能力。如果這個指標高于同行業或該產業平均水平，則企業資產總體質量較高。
(三)資產風險性評價指標主要從以下幾方面分析：
一是資產存在性風險。也稱虛擬資產分析，已有的實證研究中多采用了K值或在K值的基礎之上進行了相應的研究。中國證監會2001年頒布的《年度報告的內容與格式》關于每股凈資產和調整后每股凈資產的規定：(1)每股凈資產=年度末股東權益／年度末普通股股數；(2)調整后每股凈資產=(年度末股東權益－3年以上的應收款項－待攤費用－待處理財產凈損失－長期待攤費用)，年度末普通股股數。兩個指標的區別在于調整后的每股凈收益把“3年以上的應收款”、“待攤費用”、“待處理財產凈損失”、“長期待攤費用”排除在外。
在我國現行的企業會計準則中不再沿用“待攤費用”科目，“待處理財產凈損失”科目雖沒有改變，但只在利潤表中披露了“非流動資產處置損失”。依據現行企業會計準則對資產披露要求的變化構建新的K'值：
K'＝｜調整后每股凈資產－每股凈資產｜／每股凈資產
其中的調整后每股凈資產=(年度股東權益－3年以上的應收款項－長期待攤費用)。
二是預期的未來現金凈流量。一個企業如果沒有預期的未來現金流入，就等于人體缺乏生命所需的血液，就利益相關者而言在其做出投資決策時所需要的對決策有用信息主要是預期的未來現金凈流量。預期的未來現金凈流量主要包含的兩個方面之一(另一方面則表現為以權責發生制為基礎估計企業的未來現金凈流量)是以資產負債表的流動性為基礎，預測未來現金流人和流出的金額、時間分布和不確定性(葛家澍、占美松，2008)。除了前文提及的流動資產外，企業是一個整體，資產有它的系統質量，為此進一步討論總資產現金回收率和經營現金流核心利潤比。
(1)總資產現金回收率。資產在使用過程中除了能為企業帶來經濟利益外，還需要為企業帶來相應的現金凈流量，這強調的是資產的造血能力。用總資產現金回收率反映企業運用全部資產獲取現金的能力，衡量企業總資產變現能力的好壞。總資產現金回收率越高，表明企業資產的利用效率越高，資產變現能力越強。
(2)經營現金流核心利潤比。評價一個企業的發展潛力和核心競爭力時，外部投資者關注更多的應該是企業的正常經營活動產生的核心利潤，換句話說就是持續盈利能力帶來的利潤應該是利潤的核心部分，采用如下評價指標：
經營現金流量凈利潤比=經營活動產生的現金流量／核心利潤×100％
三是市場風險。現行企業會計準則雖提高了公允價值的計量程度，但資產負債表上絕大多數資產仍是按歷史成本原則計價的，由于市場價格變動等因素的影響，其賬面價值和實際價值可能不一致，在分析企業資產質量時采用了市場價值與賬面價值比(M／B)，其比率越高，則總資產或各類資產質量越高，企業資產實力就可能越好?，F實中企業的投資收益在總收益中占有很大比重，主營業務很難區分，為此，“外匯”、“利率”、“價格”和“其他”(包括各項風險投資如：投資于股票、證券化資產、衍生金融工具等)等因素，在分析企業資產質量時亦需要加以綜合考慮。
上述都是基于財務指標，要達到決策有用性的目的，僅靠財務報表還不夠，還需充分利用財務報表之外以附注或其他財務報告等形式進行披露的非財務的、定性的信息。只有這樣綜合評價才能得出有用的評價信息，并做出合理的投資決策。
需要說明的是，本文構建的評價體系有待進一步的完善：(1)本文只是從總體上對資產質量做了相應的評價，并構建了指標體系，在實際分析過程中有許多數值的取得存在困難，有可能需要一定的人為判斷。(2)在進一步分析中可以采用各類(或各項)資產質量評價。如，就流動資產評價而言，可以更細分為應收賬款、現金等加以分析評價。通過各項資產與企業的財務報表建立聯系就使得研究能夠切合實際。(3)本文只是提及非財務指標，并沒有涉及具體的非財務評價指標，為此，在進行相應的資產質量評估時需要注意財務指標與非財務指標的權衡問題，應該偏重哪方面的信息，應該注重財務指標還是非財務指標，或賦予各自多大的權重都是值得考慮的。
企業盈利能力概念范文第3篇
關鍵詞：盈利能力；財務分析；現金流量
企業的盈利水平，是衡量企業經營業績的重要指標；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業能否保全其資本的依據；債權人也要通過盈利狀況的分析以準確評價企業債務的償還能力，控制信貸風險。所以不論是投資人、債權人還是企業經營管理人員、都日益重視企業盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領悟分析的內容，正確掌握分析的方法至關重要。
一、盈利能力分析的內容
盈利能力，也稱為獲利能力，它是指企業獲得利潤的能力。盈利能力的分析應包括盈利水平及盈利的穩定、持久性兩方面內容。企業盈利能力分析中，人們往往重視企業獲得利潤的多少，而忽視企業盈利的穩定性、持久性的分析。實際上，企業盈利能力的強弱不能僅以企業利潤總額的高低水平來衡量。雖然利潤總額可以揭示企業當期的盈利總規?；蚩偹?，但是它不能表明這一利潤總額是怎樣形成的，也不能反映企業的盈利能否按照現在的水平維持或按照一定的速度增長下去，即無法揭示這一盈利的內在品質。所以，對盈利能力的分析不僅要進行總量的分析，還要在此基礎上進行盈利結構的分析，把握企業盈利的穩定性和持久性。后者在報表分析中更為重要。
二、盈利能力分析的方法
(一)盈利穩定性的分析
盈利的穩定性主要應從各種業務利潤結構角度分析，即通過分析各種業務利潤在利潤總額中的比重判別盈利的穩定性。我國損益表中的利潤按著業務的性質劃分為，商品(產品)銷售利潤、其它業務利潤、營業利潤、營業外收支等。各利潤項目又是按獲利的穩定性順序排列的，凡是靠前的項目在利潤總額中所占比重越高，說明獲利的穩定性越強。由于主營業務是企業的主要經營業務，一個待續經營的企業總是力求保證主營業務的穩定，從而使得盈利水平保持穩定，所以在盈利穩定性的分析中應側重主營業務利潤比重的分析，重點分析主營業務利潤對企業總盈利水平的影響方向和影響程度。
(二)盈利持久性的分析
盈利的持久性，即企業盈利長期變動的趨勢。分析盈利的持久性通常采用將兩期或數期的損益進行比較的方式。各期的對比既可以是絕對額的比較，也可以是相對數的比較。絕對額的比較方式就是將企業經常發生的收支、經營業務或商品的利潤的絕對額進行對比，看其盈利是否能維持或增長。相對數的比較方式，是選定某一會計年度為基年，用各年損益表中各收支項目余額去除以基年相同項目的余額，然后乘以100%，求得各有關項口變動的百分率，從中判斷企業盈利水平是否具有持續保持和增長的可能性如企業經常性的商品銷售或經營業務利潤穩步增長，則說明企業盈利的持久性就越強。
(三)盈利水平分析的幾個指標
分析企業的盈利水平，通過計算相對財務指標評價企業盈利水平。這些指標一般根據資源投入及經營特點分為四大類：資本經營盈利能力分析、資產經營盈利能力分析、商品經營盈利能力分析和上市公司盈利能力分析。包涵的基本指標有：凈資產收益率、總資產報酬率、收入利潤率、成本利潤率、每股收益、普通股權益報酬率和股利發放率等等。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。
三、盈利能力分析指標的局限性
(一)現行利潤表反映企業財務業績的缺陷
我國企業的利潤表是建立在傳統會計收益概念和收入費用配比基礎之上的則務業績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現的收益。它在物價基木穩定、市場經濟活動單一、外部風險低的經濟環境下是適當的，能基本準確地反映企業經營活動的收益。但是，隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，特別是20世紀80年代所興起的金融創新，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業當期的全部收益，將未實現增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。
(二)財務指標體系自身的缺陷
1.當前的財務指標帶有濃厚的政府考核色彩。由于財務指標體系的設置主要偏重于滿足政府宏觀調控對財務信息的需要，因而對這些評價信息能否切有效地服務于企業內部經營決策未作充分考慮。
2.指標數值具有淺層次和一定的不可靠性。出于保護自身商業機密和市場利益的目的，企業公開于社會的各項指標數值通常僅限于淺層次、一般性的財務信息。同時，考慮到對市場形象的影響，并由于得到政府及其金融機構良好評價，企業往往還會對這些應公開的信息加不同程度的修飾。因此，投資者依據這些指標數很難對企業真實的經營理財狀況作出正確的評價。對于企業經營決策者來講，僅靠這些淺顯的指標值同樣也無法對企業經營狀況與財務狀況的實績以把握，對企業經營者真正有用的一些深層次、涉及商業機密的、詳盡的財務信息，則無法從財務標體系中找到，這勢必影響企業借助財務分析手段，改善經營管理的積極性，從而大大降低了財務分的作用。
3.在指標的名稱、計算公式、計算口徑等方面也存在著很大的不規范性；在分析時沒有考慮貨幣時間價值以及通貨膨脹因素的影響等。鑒于以上原因，必須對現行的財務分析指標進行必要的改進與完善。
四、盈利能力評價指標的改進與完善
(一)常見盈利能力評價指標的改進
1.凈資產收益率。凈資產收益率常見的計算公式有兩種形式，一種分母是年末凈資產，另一種分母是年初凈資產和年末凈資產的平均值。這兩種形式的分子都是當年的凈利潤。由于凈資產收益率的分子是當年的凈利潤，所以，分母用年初和年末凈資產的平均值，同分子的當年利潤進行比較更為合理，即用后一種形式的計算公式更為合理。在利潤分配中，現金股利影響年末凈資產，從而影響凈資產收益率;而股票股利由于不影響年末凈資產，因此也就不影響凈資產收益率。作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案不同，計算值也不同。因此，把分母的年末凈資產進一步改進為利潤分配前的年末凈資產更趨合理。
2.總資產報酬率。總資產報酬率的一般意義是指企業一定時期內獲得報酬總額與平均資產總額的比率，表示企業包括負債和所有者權益在內的全部資產總體的獲利能力。企業總資產中的負債由債權人提供，債權人從企業獲得利息收入，這筆利息收入相對應的是企業的利息支出。企業總資產中的凈資產是股東的投資，股東從企業獲得分紅，該分紅相對應的是企業的凈利潤，即稅后利潤，并不是利潤總額。所以，把總資產報酬計算公式中的分子改為凈利潤與利息支出之和就更趨于合理。
3.成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率，該指標在通過企業收益與支出的比較，評價企業為取得收益所付出的代價，從耗費角度評價企業收益狀況，以利于促進企業加強內部管理，節約支出，提高經營效益。我們知道，利潤總額包括了補貼收入、營業外收支凈額等與成本費用不匹配的成本費用支出。因此，將成本費用利潤率計算公式的分子改為營業利潤更為合理。
(二)常見盈利能力評價指標的完善
在市場經濟條件下，企業現金流量在很大程度上決定著企業生存和發展的能力，從而在很大程度上決定著企業的盈利能力。這是因為若企業的現金流量不足，現金周轉不暢，現金調配不靈，將會影響企業的生存和發展，進而影響企業的盈利能力。常見的盈利能力評價指標，基本上都是以權責發生制為基礎的會計數據進行計算并給出評價的，如凈資產收益率、總資產報酬率和成本費用利潤率等指標，它們不能反映企業伴隨有現金流入的盈利狀況，存在著只能評價企業盈利能力的“數”量，不能評價企業盈利能力的“質”量的缺陷和不足。在我國企業的實踐中，現金流入滯后于盈利確認的現象較為普遍和嚴重。因此，在進行企業盈利能力評價和分析時，補充和增加評價企業伴隨有現金流入的盈利能力指標進行評價，即引入現金流量制定盈利能力指標來對企業的相關能力水平進行評價，顯得十分必要。
盈利能力分析是企業財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發現，改善企業財務結構，提高企業償債能力、經營能力，最終提高企業的盈利能力，促進企業持續穩定地發展。
參考文獻：
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企業盈利能力概念范文第4篇
一、作業成本法的概念
作業成本計算（簡稱ABC、作業成本法）是一個以作業為基礎的管理信息系統。它以作業為中心，通過對作業及作業成本的確認、計量，最終計算出相對真實的產品成本。同時，通過對所有與產品相關聯作業活動的追蹤分析，為盡可能消除“不增值作業”，改進“增值作業”，提高‘作業鏈’的價值。最終達到提高企業的市場競爭能力和盈利能力，增加企業價值的目的。ABC的產生最早可以追溯到20世紀杰出的會計大師代表人埃里克?科勒教授?？评战淌?952年編著的《會計師詞典》中，首次提出作業、作業賬戶、作業會計等概念。1971年喬治?斯托布斯教授在《作業成本計算和投入產出會計》中對作業成本，作業會計、作業投入產出系統，等概念做了全面系統的討論。八十年代后期，隨著MRP、CAD、CAM、MIS的廣泛應用，以及MRPll、FMS和CIMS的興起，使得美國實業界普遍感到產品成本信息與現實脫節，成本扭曲普遍存在，扭曲程度令人吃驚。美國芝加哥大學的青年學者庫伯和哈佛大學教授開普蘭在對美國公司調查研究之后，發展了斯托布斯的思想，提出了以作業為基礎的成本計算。隨后，美國眾多的大學、會計界和公司聯系起來共同在這一領域開展研究。
二、應用作業成本法實施差異化戰略
應用作業成本法對企業實施差異化戰略，主要從兩個方面入手，即產品盈利能力分析和客戶獲利能力分析，通過分析產品盈利能力，可以調整企業產品結構，進行針對性的生產與銷售；通過客戶獲利能力分析則可以調整客戶結構，以客戶為中心實施差異化戰略。
（一）對產品盈利能力進行分析實施差異化戰略。企業通常同時生產多種類型產品。有的產品批量大、規格統一、生產及銷售過程簡單。而另外一些產品批量小、非標準，或者款式、風格、特性、功能等方面存在顯著差異，使得生產與銷售過程較為復雜。傳統成本計算法會造成成本信息的嚴重扭曲。高產量或生產過程簡單的產品分配了大部分的間接成本，而低產量產品或生產過程較為復雜的產品只分配了較少的間接成本。在這種情況下，高產量的產品就“補貼了”低產量的產品。在傳統成本系統下，企業無法獲得每個品種成本的準確信息，因此就不能準確辨明究竟哪個品種真正盈利，哪個品種真正虧損。而且極有可能將虧損品種誤認為盈利，將本來盈利的品種誤認為虧損，導致管理人員做出錯誤的決策，即將本來盈利的產品停產，而將本來虧損的產品作為企業今后的經營方向。
（二）對客戶獲利能力進行分析實施差異化戰略。企業經營的重要目的在于獲取利潤。而利潤的取得是依靠向客戶銷售產品。因此，能夠擁有穩固的、給企業帶來較高利潤的客戶，是企業生存和發展的基礎。通常，企業利潤中有相當大的比例來源于少數客戶。例如，75%的利潤來源于 30%的客戶，而對另外70%的客戶銷售所獲得利潤只占企業利潤的25%。企業在向一特定客戶銷售產品或提供服務時會發生很多與該客戶相聯系的成本，如現金折扣、數量折扣、包裝費、運輸費等。傳統成本計算法不將每個客戶作為成本對象來計算與其相關的成本，也不對特定客戶銷售的獲利情況進行分析。
作業成本法可以克服上述缺陷。在作業成本法下，把客戶作為成本對象進行成本計算，能分析企業向特定客戶銷售的獲利能力。企業通常用毛利來衡量一筆交易的獲利性高低，但實際上許多毛利較高的交易涉及大量不因銷售量而變的費用，如廣告、售后服務和送貨等費用，從而使凈毛利水平大大降低。為了確定對其銷售不能盈利的客戶，可以選定有關的客戶作為成本對象，利用作業成本法計算相應成本，該類成本我們稱為“客戶成本”?？蛻舫杀静粌H包括生產環節發生的成本，還包括銷售環節和其他相關環節發生的成本?？蛻舫杀居嬎阃戤吅?，再將所有與客戶相關的收入和成本進行比較。這種分析能使管理人員了解各客戶對企業盈利水平的影響，有助于企業選擇合適的客戶類型。
三、我國國有企業成本管理及相應競爭戰略的實施
國有企業傳統成本管理所存在的主要問題有：傳統成本核算體系涉及面過窄，無法提供全面的管理信息；傳統會計核算體系評價標準單一，無法提供精確的成本信息；成本管理滯后于形勢發展，忽略對成本的預測、決策；企業成本管理未能從整個行業價值鏈角度衡量企業實力，缺乏戰略發展意識。
實施低成本戰略或者差異化戰略需要企業提供完整而且精確的成本管理信息。而完整和精確的管理信息恰恰是傳統意義成本模式難以提供的。企業若從根本上完善信息系統從而實施差異化或低成本戰略，就必須按照以作業為基礎的管理思路重新打造國有企業成本管理模式：
（一）設計作業成本法系統。使企業建立作業成本法核算模式，徹底改變企業的作業成本核算體系，為企業提供更真實、更豐富的產品成本信息，由此得到更真實的產品盈利能力信息和與定價、產品線、客戶市場及資本支出等戰略決策相關的信息；提供更真實的作業驅動成本的計量信息，使管理者做出更好的產品設計決策，更好地控制成本并促進各種增值項目，從而實施差異化或低成本戰略。
企業盈利能力概念范文第5篇
關鍵詞：企業價值；盈利能力；風險水平；局限性
在證券市場非常發達的情況下，企業本身可以作為商品進行買賣，這就涉及到企業價值的分析。作為普通投資者，定期公布的財務報表是最主要的信息來源，但如果僅依據財務報表來分析企業價值是不夠的，有時甚至會出現嚴重的錯誤。本文就財務報表在企業價值分析中的局限性展開討論。
1、企業價值的理解
企業價值從不同角度有不同的理解，一般認為有取得價值、經濟價值及市場價值等。取得價值是指企業在購買資產時所付出的代價，表現為報表上的賬面價值；經濟價值是指企業的盈利能力以及所承擔的風險；市場價值是指企業產權在市場上的交易價格。作為普通投資者，購買上市公司的股票并不是為了獲得公司的資產，而是為了通過購買股票獲得回報，包括企業股息及股票差價。因此，我們關心的是企業的經濟價值，并通過與市場價值對比之后做出決策。
企業價值關鍵在于經濟價值，在于企業能否給投資者帶來盈利，盈利越多，企業價值越高，但是在盈利的同時，如果面臨的風險過大，也會使人望而卻步。因此，企業盈利能力與面臨的風險水平是企業價值分析考慮的兩個主要因素。
2、財務報表在企業盈利能力分析的局限性
2.1財務報表不能全面反映企業的盈利能力
企業的盈利能力，筆者認為可分為兩個方面，即現實的盈利能力和潛在的盈利能力。財務報表通常反映現實的盈利能力，用如毛利率、銷售利潤率、總資產收益率、凈資產收益率等指標進行反映，而潛在的盈利能力卻反映的很少。潛在的盈利能力主要指行業的市場潛力，技術領先優勢，企業管理層綜合素質等，這些無法在財務報表上充分體現出來。
2.2財務報表不披露未實現的利得或損失
現行的會計收益概念以權責發生制和收入費用配比原則為基礎定義的，只能確認當期已實現的收入和已經發生或應當負擔的費用，其采用的是實現原則，對未實現的利得或損失不予反映。但從企業價值分析角度來看，這或許就是其未來的潛在盈利或者風險所在，是對未來進行判斷的重要信息。
2.3會計政策與方法的選擇使盈利結果呈多樣性
會計準則允許企業對會計政策與會計處理方法進行選擇，如存貨發出計價方法，固定資產折舊方法，投資收益的確認方法、所得稅會計確認方法等，還有在會計估計方面主觀性較強，如壞賬的估計、固定資產使用年限、無形資產攤銷年限等。這些原因造成同一企業在選擇不同的政策與方法或改變會計估計時造成盈利結果呈多樣性。假如上市公司業績達不到預期，企業會主動選擇有利于企業的核算方法，假如上市公司業績超過預期，也有可能為考慮以后業績波動而有所保留。
2.4會計造假的存在嚴重影響盈利能力分析
一般會計造假都在利潤上下功夫，比如通過虛增收入，將預收賬款作為收入，在會計決算后沖回，或者虛列應收賬款等手段致使賬面利潤增加，但它實際的盈利能力可能很差，這些虛構的數字嚴重干擾分析者的判斷，根據這樣的報表進行分析會造成嚴重的錯誤。
3、財務報表在企業風險水平分析的局限性
3.1、財務報表不能全面反映企業風險
企業在經營過程中面臨的風險大致可分為外部風險和內部風險。外部風險主要有宏觀經濟風險、市場風險、法律風險。
宏觀經濟風險包括經濟大環境、財政與貨幣政策及政府對企業所處行業的政策等；市場風險是指競爭對手的變化、消費者偏好的變化等；法律風險則是指企業所處的法律環境，內部風險則包括企業戰略風險、運營管理風險及財務風險等。財務報表側重于反映財務風險，至于所處的行業風險、企業戰略風險、市場競爭風險、運營管理風險等卻不能涵蓋，但是這些風險有時會比財務風險要重要的多。 3.2財務風險披露存在缺陷
財務風險披露不全面
財務報表側重披露財務風險，但也并非都能全部涵蓋。一般財務風險包括流動性風險、籌資風險、信用風險、投資風險，而財務報表主要反映流動性風險、籌資風險，通過流動比率、速動比率、資產負債率等指標反映，而信用風險與投資風險在財務報表上卻很難反映。
?財務風險指標存在缺陷
財務風險中反映償債能力的指標有如流動比率、速動比率、現金比率等，但這些指標本身存在缺陷，如流動比率中流動資產的一部分不具有變現能力，即使流動比率很高也不一定代表具有很高的償債能力，還有速動資產，雖然不包括存貨，但是包含了應收賬款，應收賬款變現能力的強弱直接影響償債能力。
4、提高財務報表在企業價值分析中作用的對策
財務報表分析方法多以定量分析為主，通過一個或多個指標與標準指標進行對比來判斷企業情況的好壞，然而企業價值是多種因素共同作用的結果，非一兩個指標能正確評價，甚至非一兩張報表能夠充分表述。筆者認為有必要加強以下幾方面的內容來提高財務報表在企業價值分析中的作用。
4.1提高分析者的素養
財務報表雖然存在局限性，卻是我們分析企業價值的重要手段，分析者必須具備足夠的會計學知識，能夠將會計數據轉化成會計信息，不但能讀報表，更能夠辯證的分析報表。除此之外，還要求分析者具備經濟學、金融學、管理學等方面的知識，只有這樣才能洞悉企業面臨的機遇與風險，僅僅依賴報表分析很可能會一葉障目。
4.2 重視企業背景分析
價值分析不應該被財務報表數字束縛，應從企業經營活動分析入手。如果缺少對企業的背景的了解，分析者很難能夠透徹理解財務數據?？傮w來說需要掌握的背景資料有企業所處的行業背景，如行業的市場狀況、競爭對手、技術特征等；企業所處的發展階段，如企業處于初創期、成長期、繁榮期還是衰退期等；企業的競爭策略，如企業是成本優勢策略、技術優勢策略、差別化競爭策略等，只有了解這些，才能深入理解財務報表。
4.3重視現金流量分析
一個穩定發展的企業，不但要有足夠多的利潤，而且還有足夠多的現金流，甚至在某種程度上說，現金流量比賬面利潤更為重要。在企業價值分析過程當中，現金流量分析可以幫助我們了解以下幾個方面的內容：評價獲取現金的能力、評價企業償債能力、評價收益質量、評價投資與籌資活動等，這些信息實實在在體現了企業的質量。
4.4重視非財務資源分析
企業除了財務報表反映的資源之外，很多優秀的資源不能在財務報表上體現出來。如優秀的人力資源、完善的銷售渠道、產品的質量、市場占有率、顧客的滿意度等。雖然這些資源無法在報表上反映出來，但卻可能正是企業價值的核心所在。作為分析者，我們應該認識到這些非財務資源對于企業作用，將它們與報表結合分析，或許使我們分析的結果更接近企業真實的價值。
參考文獻
