理財咨詢業調查分析

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客觀看待融資中介快速發展的作用和存在的問題

從企業自身發展來看

一是社會認可度不高，業務拓展受制約。就德陽轄內而言，盡管融資中介公司發展速度較快，但絕大多數公司成立時間不超過1年，社會認可度不高，與相關管理部門的業務通道還不順暢，導致公司很多業務辦理受到不同程度制約。從德陽的實際情況來看，目前土地管理部門僅認可銀行和擔保機構申請的土地抵押權，而對民間融資中介公司的土地使用權抵押則不予辦理。這一現狀使得融資中介公司與銀行業機構處于不平等的市場地位，一定程度上抑制了企業業務的拓展。同時在動產抵押登記方面也存在困難。二是借款人抵押物缺乏，風險控制難度較大。調查發現，需要通過民間中介融資的借款人往往是由于缺乏抵押物或者抵押物存在瑕疵，達不到銀行貸款條件，不能通過銀行渠道獲得貸款才轉向民間借貸，這對融資中介的風險管理提出了很高的要求。對于有“瑕疵”的抵押物，需要業務人員依靠專業知識和豐富的經驗準確評估其實際價值，降低借款風險；對于缺乏抵（質）押物的借款人，業務人員要根據借款人的實際情況，要求借款人尋求保證或擔保。據調查公司反映，實際操作中抵押物落實難度較大，一方面這些業務往往涉及到專業評估知識、法律知識。另一方面，很多借款人隱瞞實際情況，將一些不符合條件的抵（質）押物也提供給公司，加大了風險管控的難度。三是“居間地位”的度很難恰當把握。融資中介公司主要的經營模式是尋找借款人和出資人，為它們牽線搭橋，提供中介服務，從而收取居間服務費。從法律上講，公司并沒有承擔債務的義務。但實際操作中很多公司為維護客戶關系，保持業務的持續經營，或者迫于出資人的壓力，往往間接承擔了擔保和最后還款人的職責。調查中有公司反映，盡管沒有發生違約事件，但出現借款人無法按時歸還利息，最后公司先代償利息再向借款人收取的情況。但從公司的實際償債能力來看，德陽大多數融資中介公司的注冊資本在200萬左右，而實際業務中，有的單筆借貸額就達到500萬，遠遠超過了企業的資本金，一旦發生大額違約事件，公司根本無力承擔債務，很容易引發資金鏈條斷裂，形成金融風險。

從外部管理來看

一是準入門檻過低，不利于整個行業發展。民間融資中介沒有法律、行政法規或國務院規定的其他限制條件，屬于一般經營項目，只要符合《公司法》的有關規定，無需其它主管部門批準即可成立。由此可見，目前對融資中介公司準入基本沒有限制，這一方面導致了此類公司的快速發展，另一方面也給整個行業發展留下了風險隱患。從實際經營項目來看，融資中介從事“準金融”服務，屬于高風險行業，對公司內部管理、從業人員素質、資本規模都有著很高的要求，而對這些準入條件的弱化將會導致整個行業發展參差不齊，甚至引發金融風險。二是監管主體缺位，缺乏行業操作指引。從目前德陽對融資中介公司的管理情況來看，僅工商行政管理部門按照《公司法》的要求在企業注冊登記、經營范圍等方面對公司進行管理，缺乏行業主管部門對業務進行實質性監管和指導，這既不符合金融穩定管理的需要，也不符合企業發展的要求。而融資中介服務蘊涵著很多風險點。如中介公司能否保證不挪用出資人的資金、風險管理人員能否對借款風險做到盡責調查、在整個服務過程中能否保證出資人的資金真正用于項目投資等問題。實際經營中缺乏相關部門對業務的監管，僅僅依靠企業自律行為，后期風險暴露可能性較大。在調查中很多公司也表示希望有相關主管部門對整個行業進行管理，企業認為這樣不僅能有效提高行業的社會認知度，更重要的是它們擔心部分公司不按規定開展業務，對整個行業形成不良影響。除此之外，由于缺乏行業操作指引，使得很多公司對未來發展方向把握不準，對行業前景比較擔憂。

對策和建議

完善民間融資市場的法律和制度環境

建議盡快出臺《民間融資法規》、《民間融資管理辦法》等法律法規，對民間融資的組織形式、運作模式、融資主體、中介服務、交易方式、契約要件加以明確，對利率水平、擔保要求、違約責任等方面加以規范，將民間融資引入合法、有序、規范發展的軌道。

明確行業主管部門，加強行業管理力度

可以考慮由地方金融辦牽頭對融資中介公司的行業準入、日常經營活動、業務的合規性等方面實施監管。組織成立同業協會，加強業務交流和溝通協調。同時要求融資中介公司向當地人民銀行和銀監部門備案，接受其在相關業務領域的管理和指導。人民銀行要加強對其業務指標的監測，建立系統科學的監測體系和行之有效的監測手段，將借貸規模、利率、期限、投向、借款償還情況、違約情況等指標納入金融穩定監測系統，以便及時掌握民間融資風險狀況。

制定行業管理辦法，指導行業規范發展

主要包括以下幾個方面：一是要設立行業準入條件。包括最低注冊資本、經營管理人員從業資格，業務辦理設施和場所等。對于經營管理人員應該具備5年以上經濟金融管理工作經驗。二是進一步明確企業經營服務范圍。融資中介公司只能提供中介服務，收取中介服務費，絕對不允許吸收公眾存款或變相攬存。三是制訂行業收費標準，單筆借款最高限額、借貸利率上限等事項。對于收費標準既要考慮公司服務成本，也要考慮借款人實際承受能力。融資中介在業務開展中盡量考慮借貸利率在4倍基準利率以內的業務。

優化經營環境，降低經營風險

要充分認識民間融資的合法地位，相關部門要積極制定政策方案，在房產、土地等不動產以及動產抵押登記方面給予民間融資中介公司提供政策保障。同時，融資中介公司要對借貸雙方加大風險提示的力度，讓出資人真正了解借款的風險，明白一旦借款無法回收，公司并不承擔債務，只是協助催討賬款，這樣也有利于降低公司的風險。

本文作者：中國人民銀行德陽市中心支行課題組