企業財務核心能力提升

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【摘要】本文就企業財務能力、企業財務核心能力及財務風險控制與企業財務核心能力的提升等問題進行探討。以使企業認識到財務風險控制對企業財務核心能力提升的重要意義，提高其競爭力，實現可持續發展。

隨著信息技術，尤其是網絡技術的飛速發展，企業的組織形態及運營模式發生著重大的變化，企業的競爭正日益從企業外部產品和市場的競爭走向企業內部資源、知識和能力的競爭、企業核心能力理論的興起正是順應這一變化趨勢的必然。

根據Prahalad和Hamel的理論，企業的核心能力是某一組織內部一系列互補的技能和知識的組合，它具有使一項關鍵業務達到業界一流水平的能力，是能夠提供企業競爭優勢的知識體系。它有如下特點：一是核心能力是企業獨特的核心競爭優勢，它通過產品和服務，給消費者帶來獨特的價值和效益；二是核心競爭優勢體現在企業的一系列產品及其服務上；三是它是其他企業難以模仿的能力。

由于財務管理在企業管理中的獨特地位和作用，財務核心能力成為企業核心能力的重要組成部分，企業能力和企業核心能力的增強必然反映在企業財務能力和財務核心能力的改善與增強上。而企業財務核心能力的提高又能促進企業核心能力的提高，并確保企業持續競爭優勢的延續。

一、財務能力及其表現

財務能力是指企業獲取、優化配置各種財務資源，使企業形成并保持持續的競爭優勢，獲得穩定超額收益的能力。它包括三個方面：財務表現能力、財務活動能力和財務管理能力。

（一）財務表現能力

財務表現能力包括盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力與社會貢獻能力等多個方面。財務表現能力信息主要體現在企業財務資源、財務狀況及其變動方面。這些信息集中體現在以資產負債表、損益表、現金流量表及其附注以及相關補充信息上。現行財務報告體系就是以財務資源、財務狀況及其變動為核心間接反映財務表現能力。在企業財務表現能力中居于核心地位的顯然是企業的盈利和成長能力。

（二）財務活動能力

財務活動能力包括企業籌資能力、投資能力、資金運用能力和分配能力等，其核心體現了企業可持續發展能力。因為籌資能力直接影響企業資產規模；投資能力直接影響企業投資報酬；分配能力直接影響企業聲譽；日常管理能力直接影響企業營運能力。它們共同影響企業可持續盈利成長能力。

（三）財務管理能力

財務管理能力包括組織的財務決策能力、控制能力、協調能力和創新能力等，其核心體現了企業可持續創新能力。財務管理能力取決于企業組織的治理結構、管理方式與方法、管理者的素質等多個方面，它直接影響著企業財務活動能力和財務表現能力。因此，它們是財務核心能力的必要組成部分。

二、財務核心能力及其特征

財務活動能力與財務管理能力最終將反映在企業財務表現能力上。企業可持續創新能力推動企業可持續發展能力，可持續發展能力推動可持續盈利能力，這三種財務能力相互結合、相互促進，形成企業財務核心能力，即企業可持續盈利成長能力。企業可持續盈利成長能力是盈利能力與成長能力的復合，其基礎是盈利，目的是成長?關鍵是可持續，三者缺一不可。

價值性、漸進性、難以模仿性和動態性是財務核心能力的本質特征。

（一）價值性是財務核心能力最突出的本質特征

企業可持續盈利成長能力的高低，即企業財務核心能力的大小，最終都將體現在企業的價值上。企業價值本質上是由其未來預期現金流量的現值決定的，是企業運行效率的綜合反映或體現，是企業適應市場環境、盈利能力和競爭優勢持續時間的綜合表現，它不但度量了企業已有資產的盈利能力，還體現了企業對經營環境的戰略適應能力。在資本市場有效率的條件下，企業價值的高低反映在三個方面：一是當前盈利能力；二是盈利能力的可持續性；三是盈利能力的增長潛力。即可持續盈利成長能力上。（二）難以模仿性是財務核心能力獨特的本質特征

財務核心能力的難以模仿，決定了它具有天然的競爭優勢，即使被其他企業模仿，也會由于體制、文化、背景的不一致，造成“水土不服”，難以模仿性能給企業帶來持續的競爭優勢。這種獨特性不僅帶來財務管理的差異性，而且決定企業財務效率差異和財務收益差異。

（三）具有漸進性特征

一些非關鍵技術在市場上是可以買到的，而企業財務核心能力是無法用錢買到的，也不可能在短時期內就會形成，而是經過長時間知識、技術和人才積累逐漸形成的，許多企業成功的經驗表明，核心競爭能力的形成需要10年左右，甚至更長時間。

（四）具有動態性特征

財務核心能力是企業在長期實踐中積累起來的，它需要不斷地創新、發展和鞏固，這樣才能保持其可持續的優勢。如果競爭對手普遍掌握類似的財務核心能力，那么，在某階段形成的財務核心能力就會貶值或淘汰。因此財務核心能力需要鞏固、發展和創新。

三、財務風險控制對企業財務核心能力提升的意義

當前市場競爭日趨激烈，企業面臨著日益增大的財務風險。樹立財務風險觀念，建立和完善風險控制機制，加強風險防范，已成為企業加強財務管理，提升企業的財務核心能力，進而提高企業核心競爭力，促進企業可持續發展的內在要求。

（一）財務風險及其危害

企業財務風險是指在財務管理活動中，客觀存在的由于各種難以預料或無法預料和控制的因素作用，使企業實現的財務收益和預期的財務收益背離，因而有蒙受損失的機會或可能性。主要包括：籌資風險、投資風險、流動資金運作風險和收益分配風險。

1.籌資風險及危害

籌資風險主要表現為兩個方面：一是由于企業負債經營帶來的風險；二是由于利率、匯率的大幅度變動，使企業的資金成本大幅度變化，從而影響了企業預期的財務收益。

2.投資風險及危害

主要指在長期投資中，由于投資額、投資回收率、投資項目的使用期限大幅度變動，使投資報酬達不到預期的財務目標而發生的風險。

3.流動資金運作中的風險及危害

指在短期投資中，由于各項流動資金的結構不合理等而產生的風險。流動資金風險的產生，影響企業正常的經營活動，影響企業償債能力，進而導致企業破產的可能。

4.收益分配風險及危害

指由于收益分配可能給企業今后的生產過程產生不利影響。大幅度提高職工工資獎金，給投資者分配過多利潤，使企業承擔過高的生產成本和資金成本，并由此無法保證在預計的經營期間內持續經營，從而引發財務風險。

（二）財務風險控制對企業財務核心能力提升的意義

1.財務風險控制是對原有企業財務核心能力的再造

傳統的對財務核心能力的要求主要集中體現在財務決策、組織、控制和協調等能力方面，一個企業如果具備優于競爭對手的上述能力，就意外著它擁有能給企業帶來競爭優勢的財務核心能力，為企業帶來差異財務效益。但隨著企業環境的不確定性因素的增加及競爭的加劇，客觀上要求企業具備較強的識別、預知和處理風險的能力。因此，財務風險的預警和控制就顯得尤為重要。它能在風險凸顯前就察覺，并能夠及時將風險影響的范圍和程度及應采取的對策、措施傳遞給利益相關者，以減少風險發生時對企業或其他利益相關者的沖擊程度，增強企業抵抗風險的能力，提高企業的競爭能力，從而保持企業的可持續盈利能力。

2.對財務風險的控制促使財務管理者更新觀念

財務管理觀念是指導財務管理實踐的價值觀，是思考財務管理問題的出發點。面對變換不定的理財環境，傳統的財務管理思想顯然已經不能滿足需要，那種漠視風險的想法和做法，只會使企業陷入更為復雜的風險境地，必將難以在激烈的競爭中贏得一席之地。因此，財務管理者必須更新財務管理觀念，樹立風險防范意識，從思想到行為上對風險有個客觀、正確的認識和對待。一方面需要充分認識到風險的客觀存在性，風險對企業影響的嚴重性甚至毀滅性；但另一方面也應該認識到風險與機會并存、風險與收益并存這樣一種特殊的內在邏輯關系。唯有此，才能夠保持企業的可持續發展，從而提升企業的財務核心能力。