稅收會(huì)計(jì)差異與企業(yè)盈余管理行為

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摘要:以2008－2013年滬深兩市上市公司為研究樣本，本文運(yùn)用logit回歸研究了總的稅會(huì)差異(BTD)、操縱性稅會(huì)差異(ABTD)與不同動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM)之間的關(guān)系。研究表明，隨著負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)與負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)的擴(kuò)大，企業(yè)的盈余管理行為(EM)也隨之增加。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，伴隨企業(yè)所得稅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行，中國(guó)稅收－會(huì)計(jì)差異逐漸呈分離之勢(shì)。且從會(huì)計(jì)信息需求者的角度而言，稅收－會(huì)計(jì)差異是識(shí)別上市公司盈余質(zhì)量的一個(gè)更為可靠的指標(biāo)。本文研究為稅務(wù)部門更加有效地甄別與管理企業(yè)規(guī)避稅收的行為，提供了一定的理論與實(shí)踐支持。

關(guān)鍵詞:所得稅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;稅收－會(huì)計(jì)差異;盈余管理

1引言

長(zhǎng)期以來(lái)，稅收與會(huì)計(jì)兩大系統(tǒng)之間關(guān)系密切，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅法在目標(biāo)、對(duì)象與經(jīng)濟(jì)關(guān)系等方面相互矛盾，導(dǎo)致了兩者天然的差異。近幾年，中國(guó)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則持續(xù)與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，且中國(guó)政府一直致力于企業(yè)所得稅法的改革，致使稅會(huì)差異逐漸呈擴(kuò)大之勢(shì)(劉行、葉康濤，2012)［1］，這種稅會(huì)分離的模式將會(huì)帶給企業(yè)大量粉飾報(bào)表的契機(jī)，即同時(shí)達(dá)到多報(bào)利潤(rùn)，少報(bào)甚至使企業(yè)的應(yīng)納稅所得額額度不變的目標(biāo)(De-sai，2005;龍?jiān)露稹⑷~康濤，2013;Frank等，2009)［2－4］。目前，有越來(lái)越多的美國(guó)學(xué)者研究表明，稅收－會(huì)計(jì)差異與公司的盈余管理、稅務(wù)籌劃行為有很強(qiáng)的聯(lián)系。這些文獻(xiàn)的基本思想均為，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與企業(yè)所得稅法間的先天不一致性，將會(huì)導(dǎo)致稅務(wù)籌劃行為，即公司管理層當(dāng)局會(huì)利用該種特性來(lái)減少公司的應(yīng)納稅額。如果操縱了部分應(yīng)納稅所得額，且不會(huì)影響公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，那么稅收－會(huì)計(jì)差異的變化額就成為了避稅行為的最好證據(jù)(Shevlin，2001;Desai＆Dharmapala，2006;Plesko，2004)［5－7］。Wilson(2009)［8］與Frank等(2009)［4］的研究均發(fā)現(xiàn)，有確切的證據(jù)表明稅收－會(huì)計(jì)差異與確定了避稅行為的公司呈正相關(guān)關(guān)系。事實(shí)上，美國(guó)學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)(Manzon＆Ples-ko，2002;Mills等，2003)［9，10］，自90年代開始，美國(guó)總的稅收－會(huì)計(jì)差異就有擴(kuò)大之勢(shì)，然該種擴(kuò)大之勢(shì)并不能簡(jiǎn)單歸結(jié)于制度的變遷;有大量的實(shí)證研究試圖選取不同角度的指標(biāo)，以此來(lái)發(fā)掘、檢驗(yàn)稅收－會(huì)計(jì)差異與盈余行為之間的關(guān)系，諸如Atwood等(2010)［11］、Guenther(2011)［12］、Blaylock等(2012)［13］以及其他的研究者，遵循Hanlon(2005)［14］提出的研究方法，進(jìn)一步驗(yàn)證暫時(shí)性差異與會(huì)計(jì)利潤(rùn)持續(xù)性之間的關(guān)系。Weber(2010)［15］、Chi等(2014)［16］以及其他的學(xué)者，依照Lev和Nissim(2004)［17］提出的研究方法，探索計(jì)稅基礎(chǔ)和未來(lái)盈余變動(dòng)情況下的市場(chǎng)反應(yīng)。這兩方面的研究已成為稅收－會(huì)計(jì)差異與盈余管理關(guān)系最主要的兩個(gè)研究方向。此外，一系列上市公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)也從各方面佐證了中國(guó)上市公司同樣存在著相似的問(wèn)題。隨著中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，改變了原有準(zhǔn)則制定的理論基礎(chǔ)，由“收入費(fèi)用觀”轉(zhuǎn)為“資產(chǎn)負(fù)債觀”。這樣的轉(zhuǎn)變，一方面有利于中國(guó)上市公司的報(bào)表在國(guó)際層面的會(huì)計(jì)信息等效性，另一方面與此同時(shí)中國(guó)上市公司的管理者也擁有了更多較為靈活的會(huì)計(jì)政策選擇空間，比如新準(zhǔn)則就允許會(huì)計(jì)從業(yè)人員可就某個(gè)會(huì)計(jì)周期內(nèi)收入、費(fèi)用的確定，因自我職業(yè)判斷不同而有所差別。然而，當(dāng)企業(yè)的管理層有較強(qiáng)的動(dòng)機(jī)來(lái)粉飾企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過(guò)利潤(rùn)操縱扭曲公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況時(shí)，他們就可利用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法前述的特性來(lái)進(jìn)行盈余管理，從而就產(chǎn)生了操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益，即非正常的稅會(huì)差異(ABTD)的盈余管理行為，從而加大了進(jìn)行具有投機(jī)傾向行為的可能性。

比如，Haw等(2005)［18］和Chen與Yuan(2004)［19］采用中國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理層往往通過(guò)向上盈余管理的手段以獲得股票增發(fā)的權(quán)利。有一些研究將上述現(xiàn)象產(chǎn)生的緣由，歸結(jié)于中國(guó)的資本市場(chǎng)缺乏有效的監(jiān)管與控制，特別是中國(guó)證監(jiān)會(huì)(CSRC)沒(méi)有盡到其應(yīng)有的監(jiān)督與審查的責(zé)任，以及缺少獨(dú)立審計(jì)和相關(guān)保護(hù)中小投資者的法律法規(guī)(Lin＆Chan，2000)［20］;還有學(xué)者認(rèn)為這是外部審計(jì)的問(wèn)題，從而研究稅收－會(huì)計(jì)差異中所蘊(yùn)含的會(huì)計(jì)信息與審計(jì)費(fèi)用之間的關(guān)系(錢春杰、周中勝，2007;譚青、鮑樹琛，2015)［21，22］。目前，中國(guó)有一部分學(xué)者基于稅收－會(huì)計(jì)差異視角，主要對(duì)稅收政策選擇行為等內(nèi)容進(jìn)行研究。比如，劉行和葉康濤(2013)［23］研究了企業(yè)避稅活動(dòng)對(duì)投資效率的影響，研究表明企業(yè)的避稅程度與非效率投資額顯著正相關(guān)，并且這種正相關(guān)關(guān)系主要表現(xiàn)為由避稅引發(fā)了過(guò)度投資。謝香兵(2015)［24］研究結(jié)果指出會(huì)計(jì)－稅收差異、暫時(shí)性會(huì)計(jì)－稅收差異與公司未來(lái)盈余增長(zhǎng)顯著相關(guān)。王亮亮(2016)［25］檢驗(yàn)了金融危機(jī)對(duì)公司避稅的影響，以及研究了融資約束程度、外部金融市場(chǎng)環(huán)境等對(duì)二者間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。在先前的研究基礎(chǔ)之上，本文進(jìn)一步從中國(guó)資本市場(chǎng)出發(fā)，以中國(guó)2008－2013年滬深兩市所有A股上市公司作為初始樣本，借鑒Phillips等(2003)［26］提出的模型進(jìn)行研究。不同于以往研究，本文將盈余管理行為依據(jù)凈資產(chǎn)收益率所處的區(qū)間進(jìn)行分類，并將稅會(huì)差異(BTD)中非正常的部分，即管理層可操縱的部分剔出(ABTD)，進(jìn)而根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)將操縱性稅會(huì)差異(ABTD)劃分正負(fù)，重點(diǎn)研究不同類別的稅收－會(huì)計(jì)差異與不同動(dòng)機(jī)盈余管理行為之間的關(guān)系。一方面，本文試圖探索稅收－會(huì)計(jì)差異項(xiàng)目對(duì)盈余管理影響的機(jī)理，從而提高了企業(yè)會(huì)計(jì)信息的利用程度，以此可揭示企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況;另一方面，本文又進(jìn)一步對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)細(xì)化，可為稅務(wù)部門更加有效地甄別與管理企業(yè)規(guī)避稅收的行為，提供相應(yīng)的理論與實(shí)踐的支持。

2研究設(shè)計(jì)

2.1變量選取關(guān)于盈余管理行為的度量，除了通過(guò)應(yīng)計(jì)盈余管理估計(jì)模型或真實(shí)盈余管理估計(jì)模型，還有一類研究設(shè)計(jì)試圖通過(guò)盈余分布特征來(lái)識(shí)別盈余管理行為。比如Hayn(1995)［27］最早報(bào)告了盈余的非對(duì)稱分布，在文中計(jì)算了每股收益與股價(jià)的比率(ratio)，并描述出了ratio分布圖。根據(jù)該分布圖，顯示在0點(diǎn)附近有一個(gè)跳躍，小于0的公司較少，而在大于0的區(qū)域附近卻有很多公司。此外，Burgstahler和Dichev(1997)［28］曾提出假設(shè)認(rèn)為管理層有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)操縱報(bào)告盈余，以此來(lái)避免報(bào)告利潤(rùn)的下降和虧損，并且與預(yù)期中全年大規(guī)模盈余變動(dòng)的橫截面分布相比，他們通過(guò)記錄業(yè)務(wù)，提供實(shí)際證據(jù)表明，盈余為零和微利發(fā)生的頻率在盈余管理中極高，同時(shí)他們也發(fā)現(xiàn)盈余管理水平也呈現(xiàn)出相同情況。結(jié)合中國(guó)特有的法律制度環(huán)境，可知中國(guó)《證券法》和2012年上海和深圳證券交易所分別修改的《股票上市規(guī)則》等規(guī)定均對(duì)上市公司的凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率提出高標(biāo)準(zhǔn)，且有大量實(shí)證研究也共同佐證了那些有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理行為的上市公司財(cái)務(wù)特征，即其凈資產(chǎn)收益率多集中在0%、6%、10%附近(Myers＆Skinner，2001;Bartov等，2002;Phillips等，2003)［29，30，26］。基于盈余分布特征的盈余管理研究為識(shí)別盈余管理行為提供了一項(xiàng)分析工具，該方法一方面可發(fā)現(xiàn)公司可能實(shí)施盈余管理的環(huán)境和特定盈余區(qū)域，另一方面可檢測(cè)出盈余管理跡象，有利于對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)進(jìn)行研究。本文對(duì)中國(guó)A股所有上市公司(除金融、保險(xiǎn)業(yè))2013年凈資產(chǎn)收益率的分布情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)。2013年中國(guó)A股上市公司(除金融、保險(xiǎn)業(yè))共有2424家，為了排除極端值的影響，對(duì)所有的樣本進(jìn)行了處理，其具體結(jié)果如圖1所示。從圖中可知，凈資產(chǎn)收益率平均為7.03%，標(biāo)準(zhǔn)差為8.994，同時(shí)該分布圖清晰的呈現(xiàn)出凈資產(chǎn)收益率頻數(shù)分布的狀況，可觀察到此分布呈正態(tài)分布，且在超過(guò)0%、6%、10%的附近出現(xiàn)峰值，這也恰恰驗(yàn)證了文獻(xiàn)中所提上市公司凈資產(chǎn)收益率分布的規(guī)律性，即“0%、6%、10%現(xiàn)象”。因此在本文中將凈資產(chǎn)收益率處于(0%，1%)，(6%，7%)，(9%，11%)區(qū)間的上市公司視為存在盈余管理行為的上市公司。為了將研究細(xì)化，本文進(jìn)一步將總的稅會(huì)差異(BTD)與操縱性稅會(huì)差異(ABTD)劃分為正的稅會(huì)差異(BTD+)、負(fù)的稅會(huì)差異(BTD－)、正的操縱性稅會(huì)差異(ABTD+)、負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)。

2.2模型構(gòu)建本文借鑒Phillips等(2003)［26］提出的模型，利用上市公司公開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，研究總的稅會(huì)差異(BTD)、操縱性稅會(huì)差異(ABTD)分別與盈余管理行為(EM)之間的關(guān)系。EM4it=α+β1BTD－it+β2DAit+β3ΔOCFit+β4∑jIndit+β5LEVit+β6LNSIZEit+εit(1)EM4it=α+β1BTD+it+β2DAit+β3ΔOCFit+β4∑jIndit+β5LEVit+β6LNSIZEit+εit(2)EM1it=α+β1ABTD－it+β2DAit+β3ΔOCFit+β4∑jIndit+β5LEVit+β6LNSIZEit+εit(3)EM1it=α+β1ABTD+it+β2DAit+β3ΔOCFit+β4∑jIndit+β5LEVit+β6LNSIZEit+εit(4)EM2it=α+β1ABTD－it+β2DAit+β3ΔOCFit+β4∑jIndit+β5LEVit+β6LNSIZEit+εit(5)EM2it=α+β1ABTD+it+β2DAit+β3ΔOCFit+β4∑jIndit+β5LEVit+β6LNSIZEit+εit(6)EM3it=α+β1ABTD－it+β2DAit+β3ΔOCFit+β4∑jIndit+β5LEVit+β6LNSIZEit+εit(7)EM3it=α+β1ABTD+it+β2DAit+β3ΔOCFit+β4∑jIndit+β5LEVit+β6LNSIZEit+εit(8)上述所有變量，除虛擬變量、資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)規(guī)模外，其他所有變量均除以期初總資產(chǎn)，達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化，以消除異方差對(duì)之的影響;且對(duì)所有數(shù)據(jù)均進(jìn)行了上下1%的winsorize處理，以消除極端值對(duì)之的影響。

2.3數(shù)據(jù)來(lái)源本文以中國(guó)2008－2013年滬深兩市所有A股上市公司為初始樣本①，剔除滿足下述條件之一的公司:(1)金融、保險(xiǎn)類上市公司;(2)2007年12月31日之后上市的公司;(3)所得稅稅率未知，或?yàn)?的公司;(4)利潤(rùn)總額非正的公司;(5)所得稅費(fèi)用非正的公司。根據(jù)以上標(biāo)準(zhǔn)，得出了本文分析的有效樣本，樣本具體的分布與篩選情況如表2所示。其中所涉數(shù)據(jù)均來(lái)自于同花順iFinD金融數(shù)據(jù)終端和國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。本文的有效樣本為638家上市公司，從2008年到2013年則共有3828(638×6)個(gè)樣本。從行業(yè)分布來(lái)看，可知本文選取的樣本分布范圍廣，除了金融、保險(xiǎn)業(yè)，證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)中的13個(gè)行業(yè)都有所涉及，說(shuō)明本文的樣本具有較強(qiáng)的代表性。

3實(shí)證分析

3.1描述性統(tǒng)計(jì)從樣本描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看(表2)，可知總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(TACC)占期初總資產(chǎn)的比例平均為5.37%，這與葉康濤(2006)［31］文中結(jié)果相近，說(shuō)明中國(guó)的上市公司并不全部通過(guò)操縱應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，而是更多的采用操縱性稅會(huì)差異(ABTD)來(lái)進(jìn)行盈余管理，規(guī)避該項(xiàng)行為所帶來(lái)的所得稅成本，降低了財(cái)務(wù)報(bào)告的信息質(zhì)量。另外值得注意的是，雖平均操縱性稅會(huì)差異(ABTD)所占期初總資產(chǎn)的比例很低，但是其均值與中位數(shù)均為負(fù)數(shù)，且其標(biāo)準(zhǔn)差很大，達(dá)到6.46%，這很有可能是各公司操縱性稅會(huì)差異(ABTD)正負(fù)相抵的結(jié)果。在本文的樣本中有2085個(gè)樣本(占總樣本的54.47%)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD)小于0，即會(huì)計(jì)收益小于應(yīng)稅收益，這也間接反映了負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)更能代表上市公司的主要情況。表3對(duì)總稅會(huì)差異(BTD)、操縱性稅會(huì)差異(ABTD)、操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)以及盈余管理行為(EM)進(jìn)行了相關(guān)系數(shù)分析。本文采用的是Pearson相關(guān)系數(shù)，并進(jìn)行了雙側(cè)檢驗(yàn)。此外，根據(jù)修正的瓊斯模型得出的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)，在1%的置信水平下，與總的盈余管理行為(EM4)和以避免虧損為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM1)呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;在5%的置信水平下，與以防止利潤(rùn)下滑為動(dòng)機(jī)(EM2)呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系;在10%的置信水平下，與以再融資為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM3)呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。說(shuō)明以應(yīng)計(jì)項(xiàng)目來(lái)衡量中國(guó)上市公司的盈余管理水平，可能會(huì)存在一定的系統(tǒng)性偏誤，這與Phillips等(2003)［26］、Tang等(2011)［32］研究的結(jié)論相似。

3.2總稅會(huì)差異與盈余管理行為由于總稅會(huì)差異(BTD)的正負(fù)代表不同的經(jīng)濟(jì)含義①，進(jìn)一步將總稅會(huì)差異(BTD)劃分為正的總稅會(huì)差異(BTD+)和負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)，并將之連同操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)帶入回歸方程(1)、(2)進(jìn)行回歸，考察正的總稅會(huì)差異(BTD+)、負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)、操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)與總盈余管理行為(EM4)之間的關(guān)系。具體回歸結(jié)果如表4所示。從回歸結(jié)果(Ⅰ)、(Ⅱ)來(lái)看，負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)的回歸系數(shù)為正，且在5%的置信水平下顯著，這表明隨著上市公司負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)增加，其總的盈余管理行為(EM4)也隨之增加，且進(jìn)行盈余管理的上市公司，其負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)較未進(jìn)行盈余管理的上市公司而言，高達(dá)3.185倍。即負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)越大，上市公司越可能存在以避免虧損、防止利潤(rùn)下滑和再融資為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為。然而，正的總稅會(huì)差異(BTD+)的回歸系數(shù)卻不顯著，說(shuō)明其無(wú)法識(shí)別出上市公司的盈余管理行為，這可能與之?dāng)?shù)額太小的緣故有關(guān)。同時(shí)，操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)在回歸方程(1)、(2)回歸的結(jié)果均顯示，其與總的盈余管理行為(EM4)顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明修正的瓊斯模型在識(shí)別中國(guó)上市公司盈余管理行為上可能具有一定的系統(tǒng)性偏誤。這與Phillips等(2003)［26］、Tang等(2011)［32］研究的結(jié)論相似。以上結(jié)果與預(yù)期的結(jié)果一樣，上市公司有足夠強(qiáng)的動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理行為，所得稅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施效果得到了驗(yàn)證，上市公司負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)逐漸呈擴(kuò)大之勢(shì)，并受之影響，總的盈余管理行為(EM4)隨之?dāng)U大而增加，上市公司公開披露財(cái)務(wù)報(bào)告中會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的可靠性、謹(jǐn)慎性得到了懷疑。

3.3操縱性稅會(huì)差異與盈余管理行為由于操縱稅會(huì)差異(ABTD)的正負(fù)代表不同的經(jīng)濟(jì)含義，從而進(jìn)一步將操縱性稅會(huì)差異(ABTD)劃分為正的操縱性稅會(huì)差異(ABTD+)和負(fù)的操縱性總稅會(huì)差異(ABTD－)，并將之連同操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)帶入回歸方程(3)、(4)、(5)、(6)、(7)、(8)進(jìn)行回歸，考察正的操縱性稅會(huì)差異(ABTD+)、負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)、操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)與各個(gè)動(dòng)機(jī)產(chǎn)生的盈余管理行為(EM1、EM2、EM3)之間的關(guān)系。具體回歸結(jié)果如表5所示。從回歸結(jié)果(Ⅰ)、(Ⅱ)可知，正的操縱性稅會(huì)差異(ABTD+)和負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)的回歸系數(shù)均不顯著，說(shuō)明操縱性稅會(huì)差異(ABTD)無(wú)法識(shí)別出上市公司以避免虧損為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為，這與樣本中以該項(xiàng)動(dòng)機(jī)界定盈余管理行為的數(shù)量有一定的關(guān)系，從表2可得，EM1的均值為0.0274295，即表明約有2.74%的上市公司可能存在以避免虧損為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為，較之其他動(dòng)機(jī)的盈余管理行為，其所占比例較小。從回歸結(jié)果(Ⅲ)、(Ⅳ)可知，在5%的置信水平下，負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)與以防止利潤(rùn)下滑為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM2)顯著正相關(guān)，這表明在上市公司中負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)越大，上市公司越有可能出現(xiàn)以防止利潤(rùn)下滑為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM2)。平均而言，負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)占期初總資產(chǎn)的比例每增加1元，則以防止利潤(rùn)下滑為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM2)將會(huì)增加6.030倍。從回歸結(jié)果(Ⅴ)、(Ⅵ)可知，在10%的置信水平下，負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)與以再融資為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM3)顯著正相關(guān)，這表明在上市公司中負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)越大，上市公司越有可能出現(xiàn)以再融資為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM3)。平均而言，負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)占期初總資產(chǎn)的比例每增加1元，則以再融資為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM3)將會(huì)增加3.874倍。綜上所得，負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)將可以有效地識(shí)別出上市公司以防止利潤(rùn)下滑(EM2)和以再融資為動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM3)。這些無(wú)不說(shuō)明了負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)呈擴(kuò)大之勢(shì)的上市公司，其更有可能存在這兩種動(dòng)機(jī)的盈余管理行為，因此這些上市公司披露出的盈余信息質(zhì)量，將很可能并不符合會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的基本標(biāo)準(zhǔn)。此外，從表5的回歸結(jié)果還可知，在不同的置信水平下，操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)的回歸系數(shù)均為負(fù)，說(shuō)明修正的瓊斯模型在識(shí)別中國(guó)上市公司盈余管理行為上可能具有一定的系統(tǒng)性偏誤。這與Phillips等(2003)［26］、Tang等(2011)［32］研究的結(jié)論相似。

4主要研究結(jié)論

本文以中國(guó)2008－2013年滬深兩市所有A股上市公司作為初始樣本，檢驗(yàn)了總的稅會(huì)差異(BTD)、操縱性稅會(huì)差異(ABTD)與不同動(dòng)機(jī)的盈余管理行為(EM)之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與稅法遵循著不同的原則與目標(biāo)，且企業(yè)管理層在進(jìn)行盈余管理時(shí)可能會(huì)面臨權(quán)衡所得稅成本的選擇，從而現(xiàn)今這種稅收－會(huì)計(jì)差異分離之勢(shì)可能會(huì)給管理層帶來(lái)更大的操縱空間。本文研究結(jié)果表明，相對(duì)于操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)(DA)，總的稅會(huì)差異(BTD)與操縱性稅會(huì)差異(ABTD)更能識(shí)別企業(yè)的盈余管理行為。隨著負(fù)的總稅會(huì)差異(BTD－)與負(fù)的操縱性稅會(huì)差異(ABTD－)的擴(kuò)大，企業(yè)的盈余管理行為(EM)也隨之增加。即驗(yàn)證了隨著新所得稅會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的執(zhí)行，中國(guó)的稅收－會(huì)計(jì)差異逐漸呈分離之勢(shì)，而從會(huì)計(jì)信息需求者的角度而言，稅收－會(huì)計(jì)差異是識(shí)別上市公司盈余質(zhì)量的一個(gè)可靠的指標(biāo)。總體而言，本文研究了稅收－會(huì)計(jì)差異對(duì)盈余管理影響的機(jī)理，提高了企業(yè)會(huì)計(jì)信息利用程度，以此可揭示企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況。此外，本文對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)的細(xì)化，可為稅務(wù)部門更加有效地甄別與管理企業(yè)規(guī)避稅收的行為，提供相應(yīng)的理論與實(shí)踐的支持。正如查特菲爾德教授曾在他的著作《會(huì)計(jì)思想史》(1989)［33］中所言，會(huì)計(jì)發(fā)展的動(dòng)力主要來(lái)自于兩個(gè)方面，其一為外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，其二為會(huì)計(jì)信息需求者需求的變化。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境均發(fā)生較大變化的現(xiàn)今，如何向會(huì)計(jì)信息需求者提供高質(zhì)量和數(shù)量的會(huì)計(jì)信息顯得至關(guān)重要。

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作者：蘆笛 單位：陜西師范大學(xué)國(guó)際商學(xué)院