長期貨幣寬松對市場經(jīng)濟(jì)危害探究

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市場良性競爭的核心是消費者主權(quán)，以貨幣政策改變市場邏輯，侵害消費者主權(quán)，其結(jié)果是減少甚至消除了市場的優(yōu)點。

自從2008年全球金融危機(jī)之后，整體來看，世界各主要經(jīng)濟(jì)體長期實行的都是貨幣寬松政策。

寬松的貨幣政策雖然有立竿見影的效果，但其危害卻是隱蔽的。長期實行貨幣寬松政策，更會侵蝕市場經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。

市場經(jīng)濟(jì)為什么可以在沒有統(tǒng)一指揮的情況下，趨于產(chǎn)生良性的結(jié)果？人們可能會說是因為市場中存在競爭。但是，競爭本身未必都是好事，競爭可能導(dǎo)致盲目擴(kuò)張，從而形成浪費，也可能導(dǎo)致弄虛作假，甚至產(chǎn)生暴力沖突。市場競爭之所以是可取的，是因為這種競爭是消費者主導(dǎo)的。消費者以自己買或不買的行為，來決定生產(chǎn)什么，生產(chǎn)多少、生產(chǎn)者只是服從消費者的指令。能夠生產(chǎn)消費者急需的價廉物美的商品的生產(chǎn)者會獲得利潤，發(fā)展壯大，相反則會蒙受虧損，乃至被淘汰出局。這就是消費者主權(quán)。消費者指揮的創(chuàng)新是和平的，是合作的，是激勵創(chuàng)新的。

米塞斯等經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，繁榮-蕭條的經(jīng)濟(jì)周期正是源于貨幣寬松信用擴(kuò)展。在當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，他們的分析大體上是基于短期的臨時性的貨幣寬松。新投入經(jīng)濟(jì)體的貨幣被用于那些本來無利可圖的項目中，由于消費者不買賬，要不了多久，這些項目就會難以為繼，而導(dǎo)致投資的泡沫破滅，經(jīng)濟(jì)便會由繁榮進(jìn)入蕭條。但是，在長期的持續(xù)性的貨幣寬松或超級寬松的政策下，情況會更加復(fù)雜，對經(jīng)濟(jì)的危害也更加嚴(yán)重。

關(guān)鍵在于，長期的貨幣寬松，會改變投資的傳統(tǒng)邏輯。一般情況下，是否啟動某個項目，創(chuàng)業(yè)者看重的是該項目未來能否盈利，能否得到消費者用貨幣投出的“選票”。但現(xiàn)在，不斷注入的資本，使得不當(dāng)投資的泡沫不會輕易破滅，創(chuàng)業(yè)者已不在乎項目的盈利前景，而主要考慮的是能否以該項目為道具，在資本市場上圈到錢。因此，創(chuàng)業(yè)者們花費大量精力，講故事、做報表、畫大餅，進(jìn)行亮麗的包裝，以吸引投資者，而不是努力做出真正的創(chuàng)新，真正地壓低成本，提高質(zhì)量，以爭取消費者。

資本長期大量涌入，經(jīng)營者有了揮霍的底氣。他們可能會以極低的價格，甚至免費策略來搶占市場，吸引流量，打擊競爭對手。表面上，這會讓消費者占到便宜，但實際上，這種虧本的價格意味著資本的消耗，并沒有真正地創(chuàng)造財富，相反導(dǎo)致了財富的損失。就消費者方面來看，消費者雖然低價購買了商品和服務(wù)，但喪失了挑選真正質(zhì)優(yōu)價廉產(chǎn)品的能力，資本洪流壓低的價格與商品本身低成本形成的低價無法區(qū)分，消費者不再能夠以手中的貨幣對生產(chǎn)者發(fā)號施令。

這樣，市場的主導(dǎo)權(quán)就從消費者轉(zhuǎn)移到了貨幣發(fā)行者，誰能更多更久地得到增發(fā)的貨幣，誰就是市場中的優(yōu)勝者。服務(wù)消費者、取悅消費者不再是市場主體最重要的使命，而取悅于貨幣發(fā)行者和投資者則成了重中之重。

在此情況下，壟斷就成為了一種現(xiàn)實的威脅。那些能夠長期得到大量新增貨幣的經(jīng)營者，很容易碾壓沒有資本市場支持的競爭對手，形成一家獨大或寡頭壟斷。

 總之，市場良性競爭的核心是消費者主權(quán)，以貨幣政策改變市場邏輯，侵害消費者主權(quán)，其結(jié)果會是減少甚至消除了市場的優(yōu)點。

作者:吳荻楓 單位:西南民族大學(xué)