商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理的主要策略

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摘要:所謂商業(yè)銀行風(fēng)險，是指商業(yè)銀行在運營中因為受到各種不確定因素的影響，存在遭受損失的可能性，外匯風(fēng)險是商業(yè)銀行經(jīng)常遇到的風(fēng)險之一，在匯率不斷變化以及銀行外匯業(yè)務(wù)規(guī)模不斷拓展的背景下，外匯風(fēng)險已成為影響商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定最主要的風(fēng)險之一。本文在對商業(yè)銀行外匯管理風(fēng)險進行概述的基礎(chǔ)上，就我國商業(yè)銀行外匯管理存在的風(fēng)險進行了初步的探討，并從內(nèi)外兩個方面分析了問題存在的原因，最后提出了我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理的對策。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；外匯管理；風(fēng)險；對策

在新經(jīng)濟形勢背景下，中國人民銀行對人民幣匯率形成機制重新進行了安排，新的機制充分考慮了市場經(jīng)濟條件下的浮動匯率。一旦匯率的波動幅度上升，如果商業(yè)銀行持有大量外匯敞口頭寸的話，其面臨的風(fēng)險就會更加頻繁，因此我國商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)中最主要的風(fēng)險就是外匯風(fēng)險，必須采取有效措施規(guī)避這些風(fēng)險。

一、商業(yè)銀行外匯管理風(fēng)險概述

（一）商業(yè)銀行外匯風(fēng)險的定義和類型。外匯風(fēng)險主要有交易、折算和經(jīng)濟風(fēng)險三種類型構(gòu)成。從商業(yè)銀行的運行機制來看，交易風(fēng)險指的是銀行在實施外匯交易的過程中，因為匯率出現(xiàn)變動，在經(jīng)濟上出現(xiàn)損失的可能性。折算風(fēng)險就是在外匯匯率浮動的影響下，銀行資產(chǎn)負債表及損益表中的外匯資金出現(xiàn)損失的可能性。所謂經(jīng)濟風(fēng)險，指的是因為無法預(yù)知的匯率變動，造成商業(yè)銀行現(xiàn)金流量出現(xiàn)不利于自身發(fā)展的情況的可能性。

（二）商業(yè)銀行外匯風(fēng)險的來源。1.資產(chǎn)負債。資產(chǎn)負債是我國商業(yè)銀行出現(xiàn)外匯風(fēng)險的首要原因。銀行持有的資產(chǎn)負債的波動性和不確定性比較嚴(yán)重，國際政治、經(jīng)濟、文化各種因素都會對其產(chǎn)生較大的影響，會給其帶來不同的結(jié)果，在銀行持有的外匯匯率上會集中體現(xiàn)，因此銀行外匯管理會出現(xiàn)無法預(yù)知的風(fēng)險。2.外匯中間業(yè)務(wù)。結(jié)售匯業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最主要的中間業(yè)務(wù)之一。隨著我國金融業(yè)的飛速發(fā)展，我國很多個人和企業(yè)都要與外國進行金融往來，這就需要交易與結(jié)算大量的外匯，銀行每天的外匯頭寸都可能出現(xiàn)波動，從而導(dǎo)致較大外匯敞口開始出現(xiàn)，一旦這些匯率變動損害了銀行的利益，銀行就會現(xiàn)外匯風(fēng)險。

二、我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理的現(xiàn)狀

（一）外匯風(fēng)險綜合管控水平較低。對外匯風(fēng)險進行準(zhǔn)確的計量和監(jiān)測，是有效管理和控制外匯風(fēng)險的前提和基礎(chǔ)，我國的外匯市場起步較晚，與國外先進國家相比，其成熟度一直處于較低的水平，外匯風(fēng)險監(jiān)測和計量手段比較落后，對外匯風(fēng)險無法做到準(zhǔn)確的預(yù)測，這嚴(yán)重干擾了商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理工作的有效開展。

（二）缺乏外匯風(fēng)險管理意識。當(dāng)前部分商業(yè)銀行高層領(lǐng)導(dǎo)對于外匯風(fēng)險的重要性還沒有清醒認識，無論是銀行領(lǐng)導(dǎo)層還是普通工作人員在風(fēng)險管理方面都缺乏應(yīng)有的重視，沒有認識到人民幣匯率機制在運行中可能產(chǎn)生的外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險，這些風(fēng)險會對商業(yè)銀行的發(fā)展起到嚴(yán)重阻礙作用。

（三）外匯交易存在信用風(fēng)險。目前國內(nèi)外匯市場中實施的是詢價交易模式，這種模式最大的缺陷就是制約能力有限，造成違約行為時有出現(xiàn)，如果商業(yè)銀行只運用場外交易市場來進行外匯交易業(yè)務(wù)，銀行的整體風(fēng)險管理能力就會出現(xiàn)較大的下降。由此可見，商業(yè)銀行在外匯交易過程中，如果沒有正確的評估交易對方的信用狀況，發(fā)生外匯風(fēng)險的可能性是很大的。

三、我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理方面存在的問題

（一）外匯風(fēng)險管理體系不夠健全。目前，外匯管理模式不科學(xué)在國內(nèi)商業(yè)銀行普遍存在，而且職責(zé)分工不夠清晰，因而面對外匯風(fēng)險，沒有在計量、限額、報告等方面形成完備的管理機制。我國商業(yè)銀行很多引進了外國Kendor+Panaroma等先進的風(fēng)險計量系統(tǒng)，但在實際運用中并沒有起到應(yīng)有的效果。另外，我國商業(yè)銀行的外匯交易、信息和風(fēng)險管理系統(tǒng)并不完善，尤其是在信息化方面還處于起步階段，與國外先進水平存在較大的差距。長期以來，我國一般是由分行和支行匯總外匯敞口后上報總行，由總行實施統(tǒng)一拋補。這嚴(yán)重的傷害了支行外匯風(fēng)險管控的積極性，同時風(fēng)險管控難度也因此而上升。在這樣的體制下，我國商業(yè)銀行勢必對前期外匯風(fēng)險很難做出準(zhǔn)確的預(yù)測，而且風(fēng)險并沒有實現(xiàn)統(tǒng)一管理，風(fēng)險的分散管理很難受到嚴(yán)格的監(jiān)督，造成外匯風(fēng)險防范制度不能有效落實。所以事后監(jiān)督就成了我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理的主要方式，事前和事中的監(jiān)督形同虛設(shè)。

（二）外匯風(fēng)險管理的政策和程序有待完善。國外商業(yè)銀外匯風(fēng)險管理已經(jīng)達到了較高的水平，針對各種不同的貨幣，產(chǎn)品交易清單都可以清楚的羅列出來，針對那些特殊的外匯產(chǎn)品，對交易的證券種類還做出了明確的設(shè)定。國內(nèi)商業(yè)銀行在這方面與國外先進銀行還存在較大的差異，尤其是外匯風(fēng)險管理的政策和程序性方面依然有待進一步完善，政策程序沒有對各項產(chǎn)品和業(yè)務(wù)實施全覆蓋，制定的政策和程序原則性較強而靈活性較差。

（三）外匯資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不夠合理。國際匯率市場始終處于風(fēng)云變幻之中，如果商業(yè)銀行的外匯資產(chǎn)負債的頭寸配比及幣種搭配不合理，一旦外匯風(fēng)險出現(xiàn)，僅憑銀行自身很難抵御。我國中央銀行明確規(guī)定銀行存貸比必須低于85%，超出這個標(biāo)準(zhǔn)就會出現(xiàn)外匯資產(chǎn)負債不匹配的現(xiàn)象。但是一直以來，我國商業(yè)銀行的存貸比長期居高不下，外匯貸款的期限結(jié)構(gòu)也有待進一步的調(diào)整，造成外匯資產(chǎn)和負債不匹配的現(xiàn)象非常嚴(yán)重，這造成了商業(yè)銀行存在嚴(yán)重的流動性風(fēng)險。

（四）外匯風(fēng)險的計量和管理工具有待改進。我國很多銀行至今都無法計算自己外幣的敞口頭寸和，機關(guān)從國際上引入了Kendor+Panaroma風(fēng)險計量軟件，但在風(fēng)險管理過程中運用的效果一直不盡如人意。在運用外匯衍生工具方面，我國商業(yè)銀行進行風(fēng)險的對沖主要采用遠期外匯交易來進行。國內(nèi)的銀行不能研制出先進的衍生產(chǎn)品，其產(chǎn)品針對性較差，大多使用的是國外已經(jīng)開發(fā)出來的工具，因此，風(fēng)險管理工具性能的缺失也對外匯風(fēng)險造成了較大的影響。

四、我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理問題成因分析

（一）外部原因。①商業(yè)銀行信用體系依然有待全面的構(gòu)建。②外部監(jiān)督和市場約束的作用還沒有充分發(fā)揮出來，商業(yè)銀行業(yè)信息披露機制有待進一步完善，外部監(jiān)管措施必須進一步的細化。③我國的外匯交易市場還沒有全面地成長起來，央行經(jīng)常干預(yù)外匯市場的運行，造成人民幣匯率經(jīng)常出現(xiàn)不合理的波動，而且對中央銀行貨幣政策也不能有效落實。④同業(yè)競爭依然有待進一步的規(guī)范，同業(yè)工會缺乏有效制約，銀行在利益的驅(qū)動下，出現(xiàn)了違規(guī)辦理結(jié)售匯的現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)了擅自開立外匯賬戶的情況，這樣會加大外匯管理風(fēng)險。

（二）內(nèi)部原因。①對風(fēng)險管理有所忽視，認為風(fēng)險管理影響了銀行的日常業(yè)務(wù)，不利于銀行的抵御外匯風(fēng)險。我國商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險管理一旦放開，就會出現(xiàn)混亂的現(xiàn)象，管理機制依然有待建立和強化。②理念方面存在問題。風(fēng)險管理理念沒有形成并發(fā)揮作用，一旦外匯出現(xiàn)風(fēng)險變化，缺乏應(yīng)對的指導(dǎo)理論。③沒有科學(xué)的風(fēng)險管理方法，不能對外匯風(fēng)險進行量化分析，風(fēng)險無法精確識別。④沒有構(gòu)建風(fēng)險管理體制，外界干擾給風(fēng)險管理帶來了不利的影響，其獨立性沒有體現(xiàn)出來，這對我國商業(yè)銀行的競爭力造成了不利的影響，也迫使政府動用大量資源來填補這方面的空缺。⑤信息化管理水平不高。風(fēng)險管理信息系統(tǒng)一直沒有全面的建立起來，造成無法獲得應(yīng)有的業(yè)務(wù)信息，缺乏自己的資產(chǎn)組合管理模型，風(fēng)險敞口統(tǒng)計計算缺乏準(zhǔn)確性，不能用于風(fēng)險管理決策之中，這都造成了銀行面對風(fēng)險處于束手無策的境地。

五、我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險管理的對策建議

（一）在外匯風(fēng)險管理方面。首先提高商業(yè)銀行各層對外匯風(fēng)險管理的認識，注重加強這方面的技術(shù)學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，把中低層職員的外匯風(fēng)險管理水平提升上去，加強對風(fēng)險的管控力度。與此同時，實施基層員工激勵機制，吸引外匯風(fēng)險管理人才，并從國外引進一流的外匯風(fēng)險管理人才。其次，提高外匯風(fēng)險計量技術(shù)水平。外匯敞口分析法是我國主要的外匯風(fēng)險識別與計量方法，遠不及國外先進的內(nèi)部模型精準(zhǔn)。不同的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)特點與條件也存在較大的差異，因此要各自根據(jù)自己的特點選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險識別和計量方法。最后，外匯的內(nèi)部審計要進一步強化。為保證商業(yè)銀行的風(fēng)險管理政策和程序能夠準(zhǔn)確的落實到位，審計必須做到及時全面，并針對自己在風(fēng)險控制方面的差距，對自己的審計機制加以改進，并且把完善的風(fēng)險管理系統(tǒng)建立起來，對風(fēng)險的計量、檢驗和測試要進一步加強。

（二）在外匯資金管理方面。一方面，對外幣資本金投資組合進行優(yōu)化。商業(yè)銀行外幣資本的投資途徑要進一步拓展，在充分了解的前提下，金融投資工具要實現(xiàn)多元化的運用，以一攬子投資產(chǎn)品對外匯風(fēng)險進行分散和化解，并對外匯資本投資組合進行優(yōu)化，把資金運用效率充分提高上去。另一方面，風(fēng)險對沖。金融衍生工具提高了風(fēng)險對沖的可能，對于外匯資本金匯率風(fēng)險可以起到有效抑制作用，是商業(yè)銀行良好的規(guī)避外匯風(fēng)險的工具。但金融衍生工具因為存在較大的高杠桿性，因此在使用方面必須嚴(yán)謹(jǐn)細致，避免更大的外匯風(fēng)險損失，這同時也對銀行從業(yè)人員的專業(yè)化水平提出了更高的要求。五、結(jié)語對于商業(yè)銀行而言，想要確保運行、發(fā)展的穩(wěn)定性，就要對外匯風(fēng)險管理問題給予足夠重視，針對外匯風(fēng)險管理中暴露出的問題進行深入分析，以風(fēng)險管理和資金管理為切入點，制定具有針對性的應(yīng)對措施。

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作者:王思潔 單位:對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟貿(mào)易學(xué)院