投資風險控制

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投資風險控制范文第1篇

一、主要投資風險

（一）制作風險

企業生產一樣產品的時候，也存在產品積壓，占用流動資金的問題，然而影視作用由有別于企業產品的生產過程，這是一個全程創作的過程，不存在著企業化流水線生產模式，這種模式生產出的作品都是一個模子里刻出來的，沒有什么新意可言，這種沒有創作。靠著一味的模仿得到的影視作品是沒有市場的，其投入的資金所換回的經濟利益或者社會利益存在收回的風險。同時在影視作品的制作過程中存在一定不定的因素，例如：演員出現臨時狀況不能出演，由于場景的需要，技術設備需要更新換代，也有可能遇到不利于拍攝的天氣情況等等，這些問題都可能造成整個影視作品制作的時長加大，成本提高，制作的效果減弱等，這種風險對于整個影視作品的制作成本和制作時長來說，只能造成更壞的影響，而這種制作風險因素對于制作效果的影響具有兩面性，即在效果優于預想，或者是效果劣于預想。從理論上說，這種制作上出現的風險點也有可能造成最終的制作流產，沒有完成。這就是在影視作品制作過程中遇到的風險問題。

（二）市場的風險

影視作品之間也存在一定的競爭，這個行業也引入的市場經濟的管理模式，很多市場方面的風險也不斷顯現出來。由于影視作品是一種全程的創作性的“產品”。在投入市場之前，除了在制作過程中存在一定風險之外，還存在來之市場的風險，上面也提到了，影視作品最怕的就是“撞衫”在本作品投入市場之前，剛好有一個類似的作品正在全國播出，這種狀況下，還強行進行本作品的宣傳推廣就不相適宜了，這將遇到很到的市場風險問題，很難將投入的資金成本收回，造成經濟損失，社會效益也不是很好。這種對于市場出現風險的預測是十分困難的，很多時候也沒有任何的依據或者公式作為參考，只能根據自己進行的前期市場調查得出的市場分析報告。另外，市場存在的風險與每年市場影視作品不多有著一定的聯系，例如電影市場中，每年就那幾部電影作為整個市場的核心，另外的電影因為自己的題材不好、演員的表演不到位，沒有明星演員效應，等等直接將這些作品邊緣化了，造成了投資方血本無歸，很多投資影視作品的企業都存在很大的投資風險。同樣，這種高風險的投資也有很可能對投資方帶來很大的經濟和社會效益，成就一部著名的影視作品，人們在很長一段時間內都有可能記住它。例如張國立和蔣雯麗主演的《金婚》是跨越50年的一個家庭生活劇，具有很大受眾群體，它是第一部比較完成的再現了解放之后結婚的那個年代人的生活，不論是演員表演，還是對于一些時代烙印的表現都有著很大的成功，其最終獲得成功還有一個重要因素就是當時《金婚》在播出前，類似的作品不多，沒有那么完整的再現當年的那段歲月。市場空間較好，沒有了市場風險的約束。

（三）槍版的風險

影視作品是一種創意的產品，這個產品中更多的蘊含的是制作團隊的一種創意，最終的表現就是這些作品本身，它們具有較弱的防抄襲特點。這個相應對于電影市場尤為明顯，2015年7月中旬，大鵬指導并主演的《煎餅俠》在上映不到兩天，網絡上就可以搜索到相應的槍版《煎餅俠》，這是對這部電影的不尊重，對于這個制作團隊勞動成果的不尊重，造成了電影票房的損失。雖然近年來，國家文化部門不斷加大對盜取別人版權的行為進行嚴厲打擊，但是由于這里面有著很大的利益空間，很多人不惜代價地將盜版進行到底，這種行為嚴重擾亂的影視行業市場，很多的影視公司或者企業受到了很大的損失。目前，國內的盜版市場就像一個影子一樣與影視市場同步發展，每年就電影這個重災區而言，全世界由于盜版問題造成的經濟損失超過了六百個億美金。目前主要的盜版方式有直接進行槍版影視作品的刻錄，然后投入影視市場進行銷售，贏得暴利，同時有著這種產品沒有版權，在成本上遠遠低于正版產品，嚴重影響了正版產品的銷售，另外還有利用互聯網進行非法的下載，從下載次數中謀取暴利，這也影響了正常的影視作品市場。這些盜版形式不斷翻多，對于影視作品的票房有著直接的影響，造成作品投資者的直接經濟損失，同時還有影視作品的延伸產品也會受到間接的影響。

二、控制措施

（一）一般性的控制措施

在制作過程中的這種風險控制，現在投入方一般采用的就是一段一段投資，換句話說，就是根據影視作品上一段時間制作效果，決定下一期的投資金額，如果上一段影視作品的制作相對比較好，沒有相應的周期的延誤和其他問題，下一期的資金將很多到位，開始下一段的制作，當然也有出現上一段的制作效果不是很好，沒有完成預期的任務，制作方需要說明理由，來說服企業或者政府再進行一段資金的投入。若是不能說服企業或者政府，他們將會終止投入，將損失降到最小的程度。市場風險的規避需要及時市場營銷的戰略，從而迎合市場的需要，提升自己作品市場適應性，這里需要前期的市場調查，對影視作品市場進行有效的摸底，對可能出現的問題作出有效的預判，同時提出化解或者規避的建議，只有這樣才能最大限度地實現市場風險的防治。針對國內盜版手段不斷翻新的現狀，政府也在不斷加大打擊力度，一旦出現舉報，將立即予以查處，開展多元化、動態化的文化市場凈化工作，加大對盜版行為的處理力度，使得他們違法成本不斷提高，減少再次盜版的可能性。

（二）市場化防控措施

影視作品已經進入了市場化的運行機制中，需要引入現代化的、符合市場運作的影視作品投資管理。首先，需要對影視作品的投資進行前期的市場調查，對于經濟效益、社會影響，以及成本的控制等諸多方面進行系統化的考慮，給出一個內容詳實，富有建設性的調查報告。其次，修正影視作品中不符合市場發展的部分，這就是一種制作成本重新核算修訂的過程。另外還需要在制作過程中獲取影視市場動態。根據市場，隨時調整作品的制作方向和內容。在這個過程中，需要對作品的定位進行實時調整，總的原則就是觀眾喜歡，這是一切作品最終的目標。只有滿足了觀眾的需要，作品才能有自己的市場，才能投資利益的提升。最后，制作完成之后，需要再次對市場進行調查。這時候需要對作品進入市場的時間，進行有針對性地調查，不斷提出有針對性的調查方案，例如現在的電影市場就有不同的時間段，春節期間有賀歲片，學生放假有假期片，還有針對各個法定節假日的時段，電影在上映之前都要針對自己的觀眾群體的不同，選擇不同時段上映。上映之前最為重要的工作就是宣傳，根據投資的預算進行科學合理的宣傳推廣工作，增加人們對這部影視作品的期待，可以利用湖南衛視的《天天向上》等電視欄目進行宣傳，也可以直接制作片花進行廣告宣傳。

（三）實現資金運用的全程管理

一個企業或者投入公司將自己的資金投入一個影視作品之中，少則幾百萬，多則上千萬，甚至上億。需要對資金的使用進行動態的審查，對于作品制作的每一個環節進行合理分配，使得資金利用效率有效提高。投資方需要派出專門的資金管理人員負責資金的日常使用，不能因為資金管理的問題，造成制作費用沒有及時撥付，影響進度。另外資金的運用還需要有各個部門之間的配合，有財務等部門組成專門的監督小組，對于資金使用進行調控。

三、結語

投資風險控制范文第2篇

關鍵詞：房地產企業；投資風險；防范對策

中圖分類號：F270 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）30-0006-02

一、房地產企業存在的投資風險

1.政策風險。政策風險是由于國家政策的未預期的變化給商業房地產的開發造成經濟利益的損失。房地產業作為一國最主要的固定資產投資，與國家的宏觀經濟政策聯系緊密，國家會通過與房地產有關的政策的調整以調節宏觀經濟的運行，這些政策包括產業政策、土地政策以及稅收政策等。例如，在產業政策方面，近年來國家陸續出臺政策鼓勵和支持經濟適用房和廉租房的建設，這勢必會改變房地產業內部結構的變化，大量的資金會投向國家政策扶持的經濟適用房和廉租房的建設，在一定程度上影響商業房地產的發展。

2.市場供求風險。商業房地產的市場供求風險是由市場供給與需求的失衡所帶來的風險。主要表現為以下兩個方面，一是商業房地產的供給過多，供過于求導致房地產的大量空置。其主要原因是隨著近幾年中國房地產業的迅速發展，利益的驅動使得社會上大量的資金投向房地產業，商業房地產的建設規模迅速增加，并且超過了社會經濟發展水平以及居民的消費水平。另一方面，已建成的商業房地產項目不能滿足市場的要求，市場的結構性矛盾突出。表現為已建成的商業房地產項目在區位、規模、結構等方面與商家的需求不一致，不能滿足商家的經營的要求，造成這一風險的原因在于開發商沒有實現進行完善的商業規劃，不是根據市場的需求進行項目的開發，而是非理性地先開發后招商，這必然會造成市場的結構性矛盾突出，嚴重的市場供求風險直接導致房地產企業的經濟損失。

3.融資風險。房地產項目開發期較長，房地產投資規模與資金投入成正比，資金變現速度與投資額大小成反比，開發周期越長，資金周轉也就越慢，流動性越差，房地產商品只有在完全配套建成后，才能實現銷售，因此變現性較差，房地產開發商要面臨能否按期籌措開發項目所需資金，到期歸還貸款的風險。商業房地產的融資風險主要是利率風險，即由于銀行貸款利率的變化給房地產企業帶來的風險。由于中國目前資本市場發展尚不完善以及受傳統的投資觀念的影響，房地產企業運用股票、債券等直接融資方式受到限制，只能大量地向銀行貸款。據統計，在中國的房地產企業中，大多數企業對銀行信貸的依賴在70%～80%左右，對于商業房地產項目，其項目資金的回收期比住宅房地產要長，因此受利率變化的影響更大。利率作為國家調節宏觀經濟的重要指標，這對于貸款數量巨大的產企業來說，會大大增加其融資成本。

二、房地產企業投資風險主要分析方法

1.頭腦風暴法。頭腦風暴法是以一個5～10人的專家小組以會議的方式進行，參加會議的人可以暢所欲言，鼓勵不受任何約束發表不同意見。通過專家之間的信息交流和相互啟發，從而誘發專家們產生“思維共振”，以達到互相補充并產生“組合效應”，獲取更多的未來信息，使預測和識別的結果更準確。頭腦風暴法可以在很短的時間內得出風險管理需要的結論，在項目管理實施的過程中，也可以經常采用這種方法，對以后實施階段可能出現的風險進行預見性的分析。該方法是建筑企業進行工程項目風險管理最直接最有效的方法之一。

2.德爾菲法。德爾菲法是由美國著名咨詢機構蘭德公司于五十年代初發明，經過多年的使用和理論上的完善已日趨成熟。該方法的主要特點表現在：能夠讓專家自由地發表個人觀點，能夠使分析人員與專家意見相互反饋。在進行專家調查過程中，可以采用數理統計的方法對專家的意見進行處理，使定性分析與定量分析有機地結合起來。一般經過兩至三輪問卷調查，即可使專家的意見逐步取得一致，從而得到比較符合實際的結論判斷。

3.故障樹分析法。故障樹法也叫風險樹法，也叫魚刺圖法，是分析問題原因時廣泛使用的一種方法，其原理是將復雜的事物分解成比較簡單的、容易被認識的事物。具體做法是利用圖解的形式將大的故障分解成各種小的故障，或對各種引起故障的原因進行分解、細化。該法可以將企業面臨的主要風險分解成許多細小的風險，將產生風險的原因一層又一層的分析，排除無關的因素，從而準確地找到對企業真正產生影響的風險因子。

4.幕景分析法。幕景分析法是一種能夠分析引起風險的關鍵及影響程度的方法，一個幕景就是對項目未來某種狀態的描述，它采用圖表或曲線等形式來描述當影響項目的各種因素發生某種變化時，整個項目情況的變化及其后果。其描述方法可分為兩類：一類是某種狀態的描述，一類是發展過程的描述，即未來若干年某種情況的變化鏈，可向決策人員提供最好的、最可能的或最壞的投資前景，并且詳細描繪出不同情況下可能發生的時間和風險。當各種目標相互沖突排斥時，幕景分析就顯得特別有用。

三、房地產企業加強投資風險控制對策

1.建立合理的企業內部組織結構。中國企業內部組織結構大多為塔型的職能式結構。從董事會到總經理，然后下設職能部門。對企業來說，長期股權投資絕不只是企業高層拿決策、項目部門跑執行這么簡單，他往往需要各部門各層級的協調配合，是一項系統工程。打破僵化的組織機構，進行結構再設計，可以根據長期股權投資的業務流程把現有的職能部門整合成幾大系統，靈活調用。比如將企業的決策與計劃部門整合成股權投資決策系統；將財務部、審計部等整合成股權投資核算監督系統。在投資前和投資決策階段，重點是把制度框架建立起來并使其正常運轉，以將投資決策納入框架的規范。在投資營運管理階段和投資清理階段，重點是通過對重大事件的動態管理，加強長期股權投資的過程管理，并保證退出渠道暢通。由于房地產投資一旦進行，所面臨的將是一個相對狹窄的消費市場，通過房地產市場的供求狀祝和趨勢變化，進行全面的調查預測分析，選擇社會最需要、能夠取得較大收益的投資項目。在開發地產項目過程中，房地產商要認真簽訂施工合同，約定好有關工期、價款的指標，減少變更合約的次數，聘請工程監理對項目施工進行全面的質量監管，避免因工期、質量、成本所引致的風險。

2.做好投資項目的可行性分析。房地產投資項目的金額大，資金占用時間長，企業的投資決策都會面臨一定的風險。為了保證投資決策的正確有效，必須按科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析，財務可行性分析是投資項目可行性分析的主要內容，包括：對收入、費用和利潤等經營指標的預測和分析；對資金投入、配置、流轉和回收等資金運行過程的預測和分析；對資產、負債、所有者權益的預測和分析；預測和分析項目現金流量、凈現值、內含報酬率等指標和項目收益與風險平衡關系的預測和分析。對投資項目技術上的可行性進行論證，運用各種方法計算出有關指標，以便合理確定不同項目的優劣。影響企業投資項目收入的不確定因素較多，如價格的變動、市場的變化、消費者偏好、意外事故等，因此，收入預測比任何其他的經濟分析所采用的參數都具有更大的不確定性，收入數字不準確將給投資企業帶來更大的風險。對各項費用估計不足，如投資項目初始投資和日常經營費用較預算增加，市場利率的波動，建設期的延長。此外，投資項目風險的來源還有社會、政治、經濟的穩定程度，項目的經營管理水平，技術進步與經濟發展的狀況，國家的投資及產業政策，投資決策部門的預測能力，通貨膨脹和匯率等因素，應針對可能出現的風險制定風險控制預案。在風險控制預案中可制定后備措施，如設定預算應急費，即項目管理組織為了補償差錯、疏漏和其他不確定性，對項目費用估計精確性的影響事先準備好資金，專款專用。

3.做好投資風險預防。風險預防的主要措施有：第一，采用系統的項目管理方法；第二，向施工方人員灌輸安全意識，做好現場容易出現危險情形的預案工作；第三，及時協調處理設計監理施工材料設備供應各方及總包與分包之間的關系和各種矛盾；第四，合理布置施工現場；第五，盡快完成開發項目，縮短建設周期。在銷售管理階段，為預防風險，開發商應做好如下幾點：房地產租賃合同應由專業人士起草，并經律師或法律工作者審查，做到合同條款明確詳盡合法定期檢查發現和消除現有房地產存在的各種隱患；定期組織建筑物及附屬設備維修，將隱患消滅在萌芽狀態。

4.投資分散策略與投資組合策略。房地產投資分散是通過開發結構的分散，達到減少風險的目的，一般包括投資區域分散、投資時間分散和共同投資等方式。房地產投資區域分散是將房地產投資分散到不同區域，從而避免某一特定地區經濟不景氣對投資的影響，達到降低風險的目的。而房地產投資時間分散則是要確定一個合理的投資時間間隔，從而避免因市場變化而帶來的損失。共同投資也是一種常用的風險分散方式。共同投資開發要求合作者共同對房地產開發項目進行投資，利益共享，風險同擔，充分調動投資各方的積極性，最大限度發揮各自優勢避免風險。房地產投資組合策略是投資者依據房地產投資的風險程度和年獲利能力，按照一定的原則進行恰當的項目選擇、搭配投資各種不同類型的房地產以降低投資風險的房地產投資策略。例如房地產開發商可以投入一部分資金在普通住宅，投資一部分在高檔寫字樓等。其實質就是用個別房地產投資的高收益去彌補低收益的房地產的損失，最終得到一個較為平均的收益。房地產投資組合的關鍵是如何科學確定投入不同類型房地產的合理的資金比例。

投資風險控制范文第3篇

【關鍵詞】海外投資風險防范

海外投資當然有許多成功的事例,然而正如上面的數據顯示,在降低成本、追求利潤和布局網點的過程中,由于中國企業對海外投資的投資環境和法律風險沒有充足的認識,而存在諸多風險,企業損失慘重。

一、海外投資的主要風險

1.政治風險

在資源豐富的非洲和拉美等國家,政局往往很不穩定。在政權更迭之后,對外資政策也會相應發生重大變化,特別是一些激進的民族主義者掌握政權之后,他們往往對于外國投資者采取敵視政策。撕毀前任政府的正式承諾甚至書面合同,通過強制性方式剝奪外國投資者的權益的現象經常發生,令外國投資者損失慘重。也有一些國家政府的外資政策朝令夕改,令外國投資者投訴無門。

2.投資決策風險

決策的正確與否往往決定企業的目標能否實現。境外企業是在不同的國家和社會環境下活動,必須充分了解東道國的經濟、政治、文化、習俗等各方面的情況,才能在此基礎上做出正確的投資決策。

3.海外融資風險

中國企業海外投資普遍存在資金短缺問題,原因如下:一是金融障礙,即中國銀行提供的跨國服務基本上局限于傳統的常規銀行業務,自身投資參股于工商企業活動的很少。由于受傳統體制的束縛,中國銀行還不能對中國跨國公司的海外融資起到足夠的支持作用。而跨國銀行的海外分支機構一般不愿支持中國海外企業的融資,擔心中國企業規模小、收益低、風險大,會給銀行帶來損失;二是企業對國際融資環境的研究和重視不足,對國際融資環境還不熟悉,利用國際融資的能力不強。

4.政府管理及服務風險

一方面,由于中國對境外投資缺乏統一的導向、協調,各部門各地區之間以及企業之間各自為政,在有關國外一般性商務信息和政策法規的情報搜集和傳遞方面,還未建立一個有效的渠道,因此對外投資隨意性大,造成海外重復投資、惡性競爭,影響中國境外投資的整體效益;另一方面,保護本國企業投資者境外投資利益的制度還很不完善,沒有境外投資法,境外投資保險覆蓋面窄,支持力度小,投資保護協定簽訂工作滯后。

二、海外投資風險的有效防范措施

根據商務部研究所的一項數據表明,中國在海外投資的企業65%是虧損的。吳田平認為,企業到海外投資應當建立在科學的、對目標市場全面分析論證的基礎之上,特別是在選擇合作伙伴和咨詢機構時要保持謹慎。

1.投資前做好可行性研究

細究中國一些企業在海外投資失敗的原因,常常是因為沒有對項目和當地情況進行認真地考察,沒有做出一個符合實際的項目可行性研究,致使項目先天不足。因此,中國企業一方面要舍得付出成本對當地實際情況進行調查研究,爭取拿到各方面的數據,這是做出投資決策的前提;另一方面,要有科學的項目可行性分析程序。做可行性研究要循其規律進行,按照人們對事物的認識過程進行探詢,領導者的主觀臆斷常常是投資失敗的重要原因。

2.強化行業協會和政府的服務功能

行業協會要發揮指導作用。行業協會要教會企業如何規避風險、如何尋找合適的合作方式、如何選擇投資方向、如何避免惡性競爭等。協會應該就企業擬投資國家的基本情況提供咨詢和指導,有條件地,對企業海外投資過程中碰到的問題進行主動協調。

大多數發達國家設立特別金融機構,對本國投資者在海外的投資活動,用貸款或出資的方式加以支持,如美國海外私人投資公司;此外,加強對境外投資的指導和加快相關立法的建設、加強對境外投資的信息服務及對涉外企業的稅收優惠保護等都是政府宏觀服務的體現。

3.了解相關的法律及保險制度

中國企業在海外遇到的法律問題很繁雜。如江蘇昆山一家生產童車、玩具的企業,在進入歐美市場的同時,就申請了專利和商標等知識產權的保護,但東道國市場的其他競爭者仿冒其技術,侵犯了企業的知識產權,由于缺少資金和法律援助,企業一直無力提訟。

投資的組織形式應該屬于投資所在國的管轄范圍,應依照該國關于投資的法律規定辦理。但是,無論在哪個國家投資,從控制法律風險及限制和減少經濟責任看,有限責任公司的法律形式無疑是最佳的方式。另外,海外投資保險制度的建立也有利于眾多海外投資企業分散風險。

4.做好海外投資的結構性安排

如果投資目標國是美國、加拿大、歐盟等發達國家,可以限于股權、債權、服務合同等方面的常規性考慮;如果投資目標是法治欠缺的發展中國家,以股權形式投資會面臨財產被當地合法侵蝕的風險。就投資的行業而言,制造業和服務業的海外擴張,為了保證制造品質量和品牌價值,對海外企業進行內部控制是有必要的;而資源性企業的產出并不是與大眾市場打交道的消費品,持股反而增加企業的海外產權風險,不妨以保證資源供給為首要目標,采取無股權但有長期服務合同的形式。

另外,通過購買跨國公司股份的形式介入海外經營也是值得考慮的。依照公司法律,美國和歐盟對外國投資者的持股基本沒有限制。中國公司可以通過公開購買股份,成為占較大股份的股東,進入董事會參與跨國經營。這樣,外國公司在第三國獲利以后,中國也能夠分得一部分,這比自己去直接投資更安全。

5.加快培育國際化經營人才

海外投資是一項復雜的跨國經營活動,不僅要求經營者通曉國際投資、金融、貿易等必要的專業知識,熟悉國際慣例環境和國際市場,還要求對東道國的歷史、文化背景、政治環境、法律制度、經濟情況有一定的了解,幷具備較強的管理技能。因此,長遠看來,中國要制訂出培養人才戰略,加強培養一批高素質的外向型經濟人才,從而增強中國企業海外投資的競爭力。

綜上所述,欲進行海外投資的企業應借助各方力量共防風險。這樣才能盡量將風險控制在可以接受的合理水平內,降低因某一筆投資失誤而導致企業承受滅頂之災的可能性。

參考文獻:

投資風險控制范文第4篇

[關鍵詞]港口企業 投資風險控制 信息溝通

隨著我國區域港口經濟水平的飛速發展以及港口體制改革的進一步深化，港口企業作為市場主體參與港口項目建設和投資，同港口展開充分合作、實現雙贏，已成為航運業的一種新發展趨勢，投資港口正逐步成為航運企業近年來進行的重大戰略調整之一。實際上，港口投資本身，無論是新建港口項目還是對原港口進行擴建，均是一種投資額巨大、回收期較長、資產變現能力受行業景氣指數影響較大的項目投資，對于港口企業而言都會由于未來的不確定而面臨各種投資風險，例如：會因貸款利息上調，面臨利率風險；也會因投資期限長，面臨通貨膨脹風險；更會因區域經濟結構調整或衰退，面臨投資回報率降低乃至資不抵債等風險。因而，港口企業在進行港口建設項目投資的過程中，要充分認識投資項目可能帶來的風險，強化風險意識，用科學的方法準確評價投資項目的風險大小，否則就會因為不能抵御各項風險而使企業蒙受巨大損失。有鑒于此，如何從經濟學視角對港口企業投資風險進行研究，以期為我國港口建設項目投資風險控制提供指導，對于港口企業的投資風險規避以及投資效益提升具有重要意義。

1、港口企業投資所面臨的風險

港口企業投資過程中，所面l臨的巨大風險是多方面的，既有內部風險和外部風險，也有主觀風險和客觀風險，需要各參與方正確理解并合理分擔，才能實現項目的既定投資目標。因而，首先需要了解港口企業投資過程中各參與方可能面臨的投資風險：

1.1 環境風險

我國港口企業的經營環境總是處于不斷變化之中，首先，從國內看，一方面，由于我國經濟政策在不斷進行調整，經濟體制在不斷發生變化，港口經濟內涵和范疇也隨著時代潮流而不斷改變，這對于生產規模前置的港口企業來說，金額大、回收周期長的港口建設項目投資面臨著不容忽視的國內環境風險；另一方面，由于港口建設項目對于我國的經濟基礎和經濟安全建設十分重要，在港口企業投資建設港口項目的過程中，不僅需要獲得政府主管部門的許可或批準，而且必須接受政府主管部門的各種管理和限制，從而形成國內環境風險。其次，港口投資建設中涉及到大量的征海、征地、動遷等工作，涉及廣大群眾的實際利益，如果協調處理不當就可能引發矛盾與沖突，影響社會的和諧穩定。近日，國家發改委頒布實施了《重大固定資產投資項目社會穩定風險評估暫行辦法》，要求對重大固定資產投資項目進行社會穩定風險評估，對存在高風險或者中風險的，國家發改委將不予審批、核準和核報，這無疑對港口投資形成了巨大約束，加大了港口投資的成本。此外，從國際上看，隨著我國大部分港口經營活動范圍日益區域化、國際化，使得港口企業風險也日益國際化，例如，由于戰爭、國際關系變化、政權更迭、WTO等區域經濟政策變化、國際匯率變動而導致項目的資產和利益受到損害的風險等等。最后，港口投資屬于基礎設施和公用事業投資，但是目前我國相關行業還缺少統一配套的政策規定，如收費價格、準入資質、操作辦法等方面缺乏統一明確的可操作規定，港口企業在投資過程中面臨的是獨立的地方市場而非統一的全國性市場。

1.2 信用風險

港口建設項目投資大、建設期長，面臨的風險也相對較大，因而港口企業經營者一般都是通過共同投資，即有限追索的項目融資來降低投資風險。然而，有限追索的項目融資是依靠有效的信用擔保結構支撐起來的，組成信用保證結構的各參與方是否有能力執行其職責就構成投資項目的信用風險，即港口投資參與各方因故無法履行或拒絕履行合同所規定的責任與義務的可能性，這種風險也稱為“合作風險”。實際上，一方面，從企業而言，由于港口投資建設項目的周期較長，各企業出資方存在一定的流動性是可以接受的，但是核心企業成員的信用風險，如臨時撤資和債權人經常變更就可能會導致整個投資項目無法正常完成，甚至失敗，因為核心企業成員不僅是項目運營的重要角色，同時也發揮著主導和監督的作用。另一方面，對政府而言，港口企業在投資過程常常面臨地方政府參與方誠信不足、缺乏對項目實施過程中的上下游進行協調的機構和協調機制、以及部分地方政府在項目招商過程中存在對民營企業的歧視性問題等信用風險。

1.3 市場風險

目前，港口企業的投資項目都是為提高對進出口貿易的服務能力，但是由于投資建設周期較長，使得各項目在建成之日有可能得不到新增貨源的支撐，而處于不飽和生產狀態。即受港口經濟發展波動的影響，進出口貿易的供給和需求始終處于動態和不確定，使得投資收益存在巨大的不確定性，從而形成市場風險。這首先，是由經濟環境所決定的，因為港口項目的建設需求主體主要源自國際貿易及港口腹地經濟；其次，取決于國內外運輸市場的充分競爭程度，因為從供給角度上看，國內外運輸市場主要供給方除了船舶運輸企業外，還有航空運輸、鐵路運輸、公路運輸等多種運輸方式。實際上，隨著我國目前主要港口的集裝箱化水平已接近或達到世界水平，因運輸方式轉變所帶來的集裝箱運輸量的增長將減緩。最后，港口項目一般建設規模大、建設及投資回收期長，僅僅靠政府撥款或企業自有資金遠遠滿足不了需求，需要進行大規模的融資，這就使得港口企業投資項目潛在的受到國際金融市場、國內金融市場、利率和匯率市場等方面的影響和制約。

2、港口企業投資風險的控制機制――帕累托改進

由于港口建設項目多數屬于基礎設施建設，涉及的資金量大且工程復雜，單單依靠港口企業自身不僅很難完成，而且投資風險巨大。因而，我國在港口項目建設的探索過程中，已逐步摸索出一條以港口企業為主體、多參與方共同出資的項目融資建設模式，參與方不僅包含公共部門，也包含私營部門。通過各參與方共同分擔投資風險，以期將投資風險控制在合理范圍內。實踐中，港口投資項目風險分擔各方主要包含：地方政府的派出機構，如港區開發建設管理委員會或投資建設管委會，全面負責港區的統一規劃及各投資項目的開發、建設和后期管理；國資控股投資公司，如港區投資發展公司（一般稱為“港司”），其作為港區管委會的下屬開發公司，是港區經營性和非經營性基礎設施開發和建設的主要經營、建議和投融資平臺；港口企業，以獨資、合資、聯營、參股等方式投資建設港口經營性基礎設施和經營性設施，建成后以出租、轉讓或合營等方式進行經營管理；金融保險等輔助機構，主要涉及國家開發銀行等國家政策性、國有、股份制銀行，還涉及其它眾多國內外金融機構、法律咨詢等中介機構及保險公司。

由于港口企業投資建設項目的參與方既有公共部門（如地方政府派出機構、國有投資公司、國有金融機構等），又有私營部門（港口企業、股份制銀行、中介機構等），其對投資回報的需求各不項目，但都是追求自身效用最大化的個體，例如：公共部門追求社會效應或社會福利最大化、私營部門追求自身利潤最大化。一般而言，風險共擔各方所承擔投資風險的水平都是同其所獲取的風險報酬成正比關系，如果某一風險承擔者所承擔的風險較大，則其期望獲得的報酬就較大，風險高而收益小就會導致沒有參與方愿意承擔這一風險。有鑒于此，如何在通過一系列風險控制手段和風險協商機制，由項目發起人將項目各投資風險以直接或間接的方式全部或部分的轉移到其它參與方，使得風險各參與方在改善自身利益、降低自身風險的同時，又不傷害其它風險參與方的實際利益，并保證項目風險承擔水平和項目收益相匹配，實現最優風險分擔狀態，即帕累托最優風險分擔，只有這樣才能真正激勵項目參與各方積極承擔項目風險，并共同參與控制項目風險，這正是港口企業投資港口建設項目分析控制的要點所在。

綜上所述，雖然項目風險是客觀存在的，但是港口企業在投資過程中可以通過協商、談判、契約等方式逐步達到一種風險分擔的均衡狀態，即帕累托最優。在該均衡狀態下，項目投資風險通過轉移、自留、分散等方式被層層分配給最合適的承擔者，以保證項目投資得以在復雜多變的政治、文化、市場環境中順利完工、運營并取得預期收益，而取得這一均衡狀態的過程就稱為帕累托改進，其作為達到帕累托最優的途徑和手段，是指在不損害各參與方利益的條件下改善部分參與方的效用水平。因而，港口企業投資的風險控制過程也即帕累托改進，就是通過將投資風險分配給最適合承擔的參與方，使得該參與方無法在不讓其它參與方受損的情況下通過風險控制手段來實現自身效用水平的提升，從而將一種處于非帕累托最優的風險分擔均衡轉變為帕累托最優的風險分擔均衡。一般而言，公共部門在承擔政治、政策法規、國際關系、資金等風險方面較有優勢，而私營部門在承擔技術、管理和市場風險方面較有優勢，因為公共部門和私營部門通過帕累托改進逐步交換、轉移、分散自身優勢較小的投資風險，轉而承擔自身優勢較大的投資風險，直至達到帕累托最優，從而獲得福利水平和盈利水平改善，以及較風險成本更高的投資回報。

3、基于帕累托最優的港口企業投資風險的控制建議

上文分析說明：風險共擔的帕累托最優是港口企業投資風險控制的核心目標，任何可能導致非帕累托均衡狀態的影響因素都會使得港口企業投資風險控制的低效率和低效用。結合上文對投資風險的分析，針對港口企業投資風險控制，提出以下對策建議：

3.1 理順公共部門和私營部門投資風險轉移渠道和監管機制

依據比較優勢，將投資風險在公共部門和私有部門之間進行轉移和分散，是獲得投資風險控制帕累托最優的重要途徑，而理順其中的轉移渠道和監管機制則是其能否獲得效率的重要影響因素。首先，公共部門應完善港口企業參與港口建設項目投資的政策法規體系及法律體系，并保證政策法規執行的延續性，避免由于政策法規的不穩定而導致私營部門風險控制成本的加大，這還包含在招商引資過程中政府主管部門給予企業的各種稅收優惠、轉移支付等政策，并適時出臺相關的法律法規以維護投資企業的合法權益；其次，加強監管，降低尋租成本。實際上公共部門的尋租一直就是導致資源無效配置和分配的重要原因，其不僅會導致資源浪費，而且會損失社會效率，產生大量的社會成本，而這些社會成本最終都會轉嫁給私營部門，從而造成私營部門投資成本的增加并降低其投資收益，承擔部分本可盈利的投資風險變成保本，本可保本的變成虧損，最終使得公共部門無法轉移本可轉移給私營部門的投資風險。

3.2 加強信息公開，減少公共部門和私營部門之間的信息成本

只有建立在信息完全公開和共享基礎上的風險共擔，才能促使公共部門和私營部門真正形成風險共擔。若公共部門或自營部門刻意隱瞞部分潛在風險信息，形成信息不對稱，就會導致機會成本的加大，例如違約風險等。因而，首先，公共部門，如政府主管部門、港口管委會等，應以公開、公平、共享為原則，對各類公共投資信息資源進行分享，使得共同投資信息能夠最大化地滿足私營部門的需要。如加強國家電子政務的建設，國家、省、市級港口投資信息平臺的共享互聯，建立透明的信息公開制度，建立高效的信息平臺等。其次，對港口公共投資信息資源或準投資信息資源進行深層次的價值挖掘，建立港口投資市場多元化主體共同參與的信息資源增值模式，形成潛在風險信息資源被公共部門和私營部門充分利用，當公共部門和私營部門都能夠通過合理途徑，高效、暢通地獲得自己所需要的投資風險信息資源時，信息尋租行為就沒有了生存的市場與空間。再次，嚴格執行《重大固定資產投資項目社會穩定風險評估暫行辦法》等相關規定，嚴格按照規定的程序和要求進行評估；同時，在實際工作中，加大信息公開，認真學習貫徹征地、拆遷政策，做好細致思想工作，通過整合資源、信息共享、及時溝通、團結協作，將矛盾化解于萌芽狀態。

投資風險控制范文第5篇

關鍵詞：證券市場；股票；投資風險；控制

一、股票投資風險控制的基本原則

1.回避風險原則

所謂回避風險是事先預測風險發生的可能性，分析和判斷風險產生的條件和因素，在經濟活動中設法避開它或改變行為的方向。在股票投資中的具體做法是：放棄對風險性較大的股票的投資，轉而投資其他金融資產或不動產，或改變直接參與股票投資的做法，求助于共同基金，間接進入市場等等。相對來說，回避風險原則是一種比較消極和保守的控制風險的原則。

2.減少風險原則

減少風險原則是人們在從事經濟活動的過程中，不因風險的存在而放棄既定的目標，而是采取各種措施和手段設法降低風險發生的概率，減輕可能承受的經濟損失。在股票投資過程中，投資者在已經了解到投資于股票有風險的前提下，一方面，不放棄股票投資動機；另一方面，運用各種技術手段，努力抑制風險發生的可能性，削弱風險帶來的消極影響，從而獲得較豐厚的風險投資收益。對于大多數投資者來說，這是一種進取性的、積極的風險控制原則。要負責審計公司業務過程中財務數據的真實性和檢查內控制度執行情況。

3.留置風險原則

這是在風險已經發生或已經知道風險無法避免和轉移的情況下，正視現實，從長遠利益和總體利益出發，將風險承受下來，并設法把風險損失減少到最低程度。在股票投資中，投資者在自己力所能及的范圍內，確定承受風險的度，在股價下跌，自己已經虧損的情況下，果斷“割肉斬倉”、“停損”，自我調整。的就在于要求證券公司有充足的資本和凈資本，以保護客戶的利益，避免對市場產生過大的沖擊。

二、股票投資風險控制基本措施

1.正確認識和評價自己

幾乎所有的投資者在投資股市之前，總是認為自己會取得成功，然而，事實卻往往并不遂人愿，這其中很大程度上就是由于投資者自我認識和評價上出現了偏差。要正確認識和評價自己，關鍵是要客觀地分析自己以下幾方面的準確情況：一是投資動機；二是資金實力；三是股票投資知識和閱歷；四是心理素質。這四個因素綜合在一起，決定了投資者是否該參與投資活動以及對投資風險的承受能力。

2.充分及時掌握各種股票信息

信息對股市的重要性就如同氧氣對于人一般，充分及時掌握各種股票信息是投資成功的法寶。掌握信息的關鍵在于獲取信息、分析處理信息和利用信息。涉及到股市的信息范圍很廣，有反映系統性風險的宏觀信息（如總體社會政治、經濟、金融狀況信息）和反映系統性風險的微觀信息（如上市公司經營狀況信息、股市交易與價格信息、證券管理信息等）。投資者可以針對自己的投資目的或風險控制目標，有選擇地收集各種信息，收集的途徑主要有：新聞媒體、企業正式的各種資料、交易所信息網絡、證券投資咨詢公司、專業書籍等；收集到各種信息以后，投資者還應對這些信息進行處理，判斷信息的準確性以及可能對股市產生的影響；最后，利用已掌握的信息，作出自己的投資決策。在這過程中，信息的準確與否十分重要，否則不僅不能規避風險，反而會加大風險，造成不必要的損失。上海股市中出現過的"廣華事件"就是由于我國一家權威證券報紙刊登不準確消息，誤導投資者造成的。

3.培養市場感覺

市場感覺是投資者對股票市場上影響價格和投資收益的不確定因素的敏感程度以及正確判斷這些因素變動方向的靈感。市場感覺好的人，善于抓住戰機，從市場上每一細小的變化中揣摩價格趨勢變動的信號，或盈利，或停損；市場感覺不好的人，機會擺在眼前，也可能熟視無睹，任其溜掉，甚至于因此而蒙受經濟損失。要培養良好的市場感覺。必須保持冷靜的頭腦，逐步積累經驗并加以靈活運用，同時要有耐心，經常進行投資模擬試驗，相信自己的第一感覺。

三、股票投資風險控制的技巧

1.技術分析法

技術分析是投資者根據股票的市場價格和交易量變動的趨勢及兩者之間的聯系，對市場未來行情作出預測，擇機買賣股票以期免受價格下跌造成的損失并謀取投資收益，這種技能的主要依據是統計數據和圖表。

技術分析的理論基礎是道氏理論，主要工具有價格走勢圖表、移動平均線、乖離率、相對強弱指標（RSI）、騰落線（ADL）、成交量分析（OBV）、價量經驗法則等。

2.投資組合法

這是最能體現分散風險原則的投資技巧。投資組合又稱資產組合或資產搭配，是指投資者將資金同時投入收益、風險、期限都不相同的若干種資產上，借助資產多樣化效應，分散單個資產風險進而減少所承受的投資總風險。有效的投資組合應當具備以下三個條件：即所選擇的各類資產，其風險可以部分地互相沖抵；在投資總額一定的前提下，其預期收益與其他組合相同，但可能承受的風險比其他投資組合小；投資總額一定，其風險程度與其他投資組合相同，但預期的收益較其他投資組合高。為了使自己所進行的投資組合滿足這三個條件，投資者應當使投資多元化。而投資多元化包括股票品種多元化、投資區域多元化和購買時間多元化。

四、證券市場未來發展趨勢

1.資本市場的持續發展將為證券公司提供更為廣闊的發展空間

未來幾年，我國資本市場將在以下幾方面持續發展。一是市場規模日益擴大。二是市場體系日益完善。三是資本市場資源配置的功能將得到更加充分的發揮。可以預見，未來幾年證券行業仍將呈現較快的發展速度，但這并不意味著證券市場仍會一路持續上漲，也不意味著證券公司仍將會取得較高額收益。因此，證券公司的發展與證券市場一樣，也遵循“波浪式前進，螺旋式上升”這一事物

發展的普遍規律。

2.競爭日趨激烈，并將面臨全球化和混業經營的考驗

首先，證券公司之間競爭將日趨激烈。當市場處于調整時期，券商之間對客戶資源的爭奪將更加激烈，2008年以來，證券行業整體的傭金水平在短短幾個月內出現了一定幅度的下降。在目前以凈資本為核心的監管體系下，大型優質證券公司尤其是上市的證券公司將憑借其雄厚的資本實力和政策扶持在激烈的競爭中繼續發展壯大，證券行業“強者恒強”的格局將日趨明顯。

其次，證券行業將面臨全球化的挑戰。國外大型金融集團已經開始進入中國資本市場，憑借雄厚的資本實力、豐富的專業技能和管理經驗參與中國市場的競爭。

五、結論

即使股神巴菲特，也有虧錢的時候，那么從不虧錢的股市投資者恐怕就不存在了從這個意義上講，股市里人人都面臨投資風險，研究股市里的風險對所有的投資者都很重要。即使賺100次，也能被2到3次大的虧損打回原形；如果一個人一會兒賺錢一會兒虧錢，那么誰也不知道他最終到底能否賺錢。巴菲特在長達50年的投資實踐中總結出了兩條投資原則：“第一條：拒絕虧損第二條：千萬不要忘記第一條。”

參考文獻：

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[2]胡英之.證券市場的法律監管[M].北京：中國法制出版社，2009.

[3]殷官林.上市公司會計信息批漏缺陷的分析[J].財務與會計，2007.

[4]陳曉舜.證券信用交易制度與風險控制[J].證券市場導報，2007，10-20.