投資建議

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投資建議范文第1篇

朱女士自己創(chuàng)業(yè)，先生在一家證券公司做總監(jiān)，家庭收入已處于成長期，且已具有雄厚資產(chǎn)，有較強的財富積蓄能力。家庭目前不存在換房、購房等大額消費需求，未來理財目標以小孩上學、夫妻養(yǎng)老規(guī)劃為主。現(xiàn)時尚屬年輕，風險承受能力較強，可以適當進行長期性投資，以期在盡可能降低家庭財務(wù)風險的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步積累家庭財富。但目前處于經(jīng)濟危機時期，兩個人都有職業(yè)風險，不能保證獨善其身，“現(xiàn)金為王”時代，有必要收縮戰(zhàn)線，才能處于不敗之地。

資產(chǎn)負債率是反映家庭的權(quán)益結(jié)構(gòu)的一項指標。資產(chǎn)負債率越低，說明財務(wù)越安全，因此一般將負債率控制在200％～60％的范圍內(nèi)。從家庭資產(chǎn)負債情況來看，銀行存款70萬元，金融類資產(chǎn)為50萬元，房產(chǎn)430萬元。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度分析，財務(wù)健康度很好，沒有負債。但是固定資產(chǎn)即房產(chǎn)占了其家庭資產(chǎn)的絕大部分，達到70％。

從未女士家庭的年度收支情況可以看到，年家庭收入94.2萬元，家庭總支出44.2萬元，其中消費性支出為41.萬元，凈儲蓄率53.1％，可以看出家庭的儲蓄能力相當強，家庭的開支計劃和預算能力很強，超過了標準值40％。

朱女士家的流動資產(chǎn)偏多，家庭緊急備用金倍數(shù)為13.8，過于保守，一般保持3～6個月的生活支出現(xiàn)金儲備即可，應(yīng)將多余現(xiàn)金取出用于投資。家庭儲蓄觀念較強，實際投資率屬于合理范圍。

理財目標分析與建議投資房處置問題

2008年以來，樓市低迷，觀望的購房者越來越多，受經(jīng)濟危機的影響，加至年底，出租房屋受阻。朱女士一家的投資房在四環(huán)外的望京地區(qū)，由于經(jīng)濟不景氣，大戶型不好租，所以面臨著投資房是租還是賣的問題。

理論上講，可以考慮適當下降租金，如降為3000元／月，然后把這筆月租金收入以定期定額形式購買優(yōu)質(zhì)基金，以年收益率10％計算，則10年后租金本息合計約47.8萬元。假定10年后房價上漲為2萬元／平方米，則退休后房價市值為260萬元。如果現(xiàn)在賣出投資房，將130萬元房款進行投資，按照10％的年收益率計算，10年后可實現(xiàn)本息合計337萬元。因此，僅從理論數(shù)據(jù)角度考慮，結(jié)合目前市場行情分析，可將投資房進行賣出投資。但是目前股市低迷，風險高于收益，短期幾年10％的預期收益率很難實現(xiàn)。因此，提供兩點建議：一是將投資房賣出。用于擴大經(jīng)營或是進行資金儲備。目前房地產(chǎn)市場波動較大，未來一年房價走勢難以確定，因此，高位獲利了結(jié)后進行擴大經(jīng)營，為后市儲備資金，是規(guī)避風險的一種方法。二是可暫時全家搬到望京居住，而將北三環(huán)的自住房進行出租。使得租金收入上升，等樓市回暖后再作調(diào)整，此方案雖然會稍有不便，但無需進行變賣，減少了操作手續(xù)，也是一種簡便的解決方法。

投資性資產(chǎn)配置問題

從投資渠道來看，朱女士家一半以上的投資性資金以活期儲蓄、定期儲蓄的方式留存在銀行，這樣做雖然能帶來穩(wěn)定的投資收益，但收益偏低，不能有效抵御通貨膨脹帶來的貶值風險。因此，從投資理財角度考慮，建議朱女士可將部分活期用作國債、人民幣理財?shù)耐顿Y。同時，在進行基金投資時，要注意不要一味偏好購買同一類型的基金產(chǎn)品，可以考慮組合持有不同類型的基金產(chǎn)品，分散風險，同時根據(jù)家庭風險承受能力和偏好適當進行調(diào)整。

養(yǎng)老金儲備問題

投資建議范文第2篇

1．立即整合業(yè)務(wù)。首先要將你的業(yè)務(wù)整合成某種符合融資要求的股份制公司形式。法人實體最好符合投資人股權(quán)共享的理念，而非法人實體無法獲得投資。

2．組建有經(jīng)驗的團隊。記住一句話：投資人只投團隊，不投創(chuàng)意。根據(jù)個人經(jīng)驗來說，這一點幾乎是獲得天使投資最大的絆腳石，因此極其重要。如果創(chuàng)始人沒有豐富的經(jīng)驗，可以找一些顧問彌補這個不足。

3．注冊域名，建立網(wǎng)站。如今公司如果沒有網(wǎng)站，算不上真正的公司。投資人通常會去你的網(wǎng)站感受公司的氛圍和眼界。同時注意保護好公司在社交網(wǎng)絡(luò)中的品牌名稱或標識。

4．界定知識產(chǎn)權(quán)。把專利和商標集中到一起以展示真實的知識產(chǎn)權(quán)狀況。這將是一個強大的競爭優(yōu)勢，你可以提前準備，否則可能錯失良機。

5．創(chuàng)建產(chǎn)品原型。對很多創(chuàng)業(yè)者來說，他們需要融資去建立設(shè)計和建立產(chǎn)品原型，這時候就需要你用自己或家人甚至朋友的錢來創(chuàng)建產(chǎn)品原型，以展示你的早期進展。

6．創(chuàng)建簡報和摘要。投資者希望你能通過一兩頁的摘要來闡述10頁左右的幻燈片簡報。記住，這是給投資人而不是給你的客戶看，所以你需要簡明扼要地展示商業(yè)計劃與商業(yè)模式中的要點。

7．準備一份投資級的商業(yè)設(shè)計。不管你是否需要融資，每個創(chuàng)業(yè)者都需要為自己擬一份專業(yè)的商業(yè)計劃。作為創(chuàng)始人，你可能認為每個人都能通過你的激情和語言理解你的愿景及計劃，而事實并非如此。你需要準備回答投資人或合作者可能提出的任何問題，包括流量評估、資金需求及退出策略等。

8．完成財務(wù)報表。與商業(yè)計劃一樣，財務(wù)報表不僅是給投資者看，更多的是自己需要使用。但也不需要太復雜，在多數(shù)情況下Exce]提供的功能滿足需求。利用它提供的公式計算5年內(nèi)公司的收入、成本、現(xiàn)金等，并需要將可能的變數(shù)都考慮進去以增加可信度。

投資建議范文第3篇

（一）相關(guān)政策沿革

2001年5月18日，《社會保險基金行政監(jiān)督辦法》規(guī)定社會保障基金投資運作的基本原則，在保證基金資產(chǎn)安全性、流動性的前提下，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。

2001年12月13日，《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）出臺，對社保基金的投資作了詳細規(guī)定。其中，第二十五條規(guī)定社保基金投資的范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等有價證券。

2003年6月2日，全國社保基金理事會與南方、博時、華夏、鵬華、長盛、嘉實6家基金管理公司簽訂相關(guān)授權(quán)委托協(xié)議，全國社保基金將正式進入證券市場。

2004年2月9日，國務(wù)院批準社保基金進行海外投資。2006年3月，經(jīng)國務(wù)院批準，財政部、勞動和社會保障部等部門聯(lián)合了《全國社會保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》，開啟了全國社保基金海外投資戰(zhàn)略的序幕。

2008年6月5日，經(jīng)國務(wù)院批準，財政部、人力資源和社會保障部同意全國社保基金投資經(jīng)發(fā)改委批準的產(chǎn)業(yè)基金和在發(fā)改委備案的市場化股權(quán)投資基金，總體投資比例不超過全國社保基金總資產(chǎn)（按成本計）的10%。

（二）投資渠道及方式

全國社會保障基金的投資工具已逐步實現(xiàn)了多樣化，包括委托投資、銀行存款、國債、上市流通的證券投資基金股票、信用等級在投資級以上的企業(yè)債、金融債等具有良好流動性的金融工具以及經(jīng)國務(wù)院或財政部與勞動和社會保障部批準的指數(shù)化投資、股權(quán)投資、信托投資、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)投資基金等。

全國社保基金的投資有直接投資和委托投資兩種方式。委托投資的比重2003年為24.07％，到2009年則為47.06％。雖然委托投資比例至今沒有超過50%，但其發(fā)展趨勢卻是連年上升的。

（三）投資收益情況

從表1可以看出，自全國社保基金成立以來，其投資收益率均為正值。基金成立十年間（2000年至2009年），累計投資收益額2448.59億元，年均投資收益率為9.75％，已遠遠戰(zhàn)勝年均2.01%的通貨膨脹率。但是，仔細分析數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，由于在成立之初投資渠道比較狹窄，全國社會保障基金的投資收益率在2005年以前都相對較低。放寬投資限制之后，2006年收益開始增加，2007年的投資收益率更是增加至38.93%，可是這多取決于2007年我國證券市場的牛市，而當我國證券市場在2008年轉(zhuǎn)入熊市時，全國社會保障基金的投資收益率降至5.2%，這說明我國社保基金在實現(xiàn)高收益的情況下并不能有效地抵御經(jīng)濟波動帶來的風險。雖然社保基金的收益從公開數(shù)據(jù)看基本上能跑贏通貨膨脹，可是加進通貨膨脹對貨幣價值的影響，再考慮物價水平上漲和利率、匯率波動影響，社保基金年均投資收益率為9.75％的收益就顯得不是那么的讓人滿意。再加之我國經(jīng)濟開放程度的加深，經(jīng)濟對我國經(jīng)濟的影響正在日益凸顯，全國社保基金在國外市場尋求高收益的同時，也面臨著巨大的風險。

我國社保基金投資存在的問題

全國社保基金沒有充分運用科學的投資組合配置。按照投資組合理論，將收益率、到期日、流動性、風險性均不同的，甚至相差懸殊的幾個品種的投資工具進行組合，達到降低投資風險的目的。在市場化投資運營情況下，現(xiàn)資組合理論能夠更好地對龐大的社保基金進行優(yōu)化配置，把基金充分調(diào)動起來，在各個領(lǐng)域科學而非人為的配置資產(chǎn)，使基金的投資運用平衡安全，以抵御市場變化帶來的非系統(tǒng)性風險。

全國社保基金投資缺少有效的避險工具。我們的金融市場還處于發(fā)展初期，機構(gòu)發(fā)育程度還比較低，各種制度還無法對所有市場行為進行很有效的約束，這樣的金融環(huán)境面臨著非常大的信用風險。我國社保基金亟待建立風險對沖機制，其中以回避市場風險的股票指數(shù)期貨、回避利率風險的國債期貨尤其需要運用，同時要積極探索開發(fā)以套期保值為特點的金融衍生工具，使基金的風險可以有效地進行規(guī)避。

全國社保基金管理缺乏靈活性。我國的社會保障基金基本上都是采取政府集中管理的模式，對于投資有著比較嚴格的限制和管理，而且這種管理似乎只是一種粗放而家長式的管教，重在“管”而缺少很好的“理”，有時候只是綁住了基金的雙腳，可是卻沒有很好地給予引導。全國社保基金的管理還顯得僵硬，不夠科學與靈活。全國社保基金不僅要在投資工具的選擇等方面進行嚴格的管理，還要在投資工具配置等方面進行靈活的指導。

完善全國社保基金投資管理的政策建議

（一）全國社保基金投資模式多元化拓展

1.金融衍生品投資。指數(shù)化投資除了能有效降低非系統(tǒng)風險，還能降低管理費用、交易費用。我國社保基金明顯已經(jīng)意識到指數(shù)化投資的好處，近幾年通過ETF、LOF等指數(shù)型市場開放基金參與了指數(shù)化的投資。但是，筆者認為社保基金還應(yīng)該更加廣泛地進行指數(shù)化投資。現(xiàn)有的ETF、LOF畢竟選取的跟蹤指標還顯得范圍較小，無法真正地覆蓋指數(shù)。但鑒于我國現(xiàn)在的指數(shù)種類的發(fā)展還處于起步階段，相應(yīng)的指數(shù)化產(chǎn)品還是比較少的情況，筆者建議擴大指數(shù)型基金投資規(guī)模，相應(yīng)降低其他類型股票投資在投資配置中的比重。股權(quán)投資是指企業(yè)或個人購買其他企業(yè)（準備上市、未上市公司）的股票或以貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實物資產(chǎn)直接投資于其他企業(yè)。我國社保基金會是最早參與股權(quán)投資基金的機構(gòu)投資者，其按成本計總資產(chǎn)的10％可用于股權(quán)投資基金，現(xiàn)在可用投資額度近500億元。在PE投資成熟之后，社保基金還可以適當關(guān)注風險投資基金。

2.大型基礎(chǔ)設(shè)施投資。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)時間跨度長、資金需求量大，會給國家財政造成較大的融資壓力，而我國社保基金積累了大量資金，完全可以滿足大型基礎(chǔ)建設(shè)項目投資周期長、規(guī)模大的需要。而且基礎(chǔ)設(shè)施具有一個特點就是他們所提供的都是與人們生活和社會正常運轉(zhuǎn)密切相關(guān)的公共產(chǎn)品，這一特征決定了它們的使用需求都具有持久性和穩(wěn)定性，而持久穩(wěn)定的需求在很大程度上對所投入的資金的回收和盈利給予了保證。特別是由于基礎(chǔ)設(shè)施還具有一定的公共產(chǎn)品性質(zhì)，可產(chǎn)生巨大的外部正效應(yīng)，能夠滿足社會公益性的要求。

3.房地產(chǎn)投資。社保基金是否應(yīng)該投資于房地產(chǎn)市場，這似乎是一塊“禁地”，因為目前全國范圍內(nèi)出現(xiàn)了商品房價格上漲過快，直接導致了一系列社會問題，政府也已經(jīng)采取各種有效措施進行了必要的干預，但是我們是否就此判定社保基金不能進入這一高成長、高回報的領(lǐng)域，答案無疑是否定的。筆者認為目前房地產(chǎn)市場出現(xiàn)的問題，排除其他非市場因素，根本原因還是供給與需求的問題，是購房者多而供房少導致了房價大幅上漲，從這個角度看，旺盛的需求正為社保基金投資提供了較好的機會，所以要實事求是的回答“要不要做”、“怎樣做”、“如何防范風險”三個問題，既獲得了較好的收益，分享了經(jīng)濟發(fā)展的成果，又有效的防范了投資風險。

4.資源儲備投資。從經(jīng)濟角度來看，資源作為一種消耗品，稀缺性決定了它的價格從長期來看是呈穩(wěn)步上升的趨勢。如石油、黃金等資源，在每一次經(jīng)濟周期過后，價格都會上漲很多。從歷史考查，儲備類資源在長期中很少出現(xiàn)貶值的情況。而且，資源類產(chǎn)品受到經(jīng)濟動蕩沖擊或突發(fā)災(zāi)難危害時也具有很強的保值性。而大型的儲備資源類投資具有開發(fā)周期長、可儲存、資金量大的特點，不是一般小資金能夠染指的。社保基金作為國家的儲備資金，完全可以分流出一部分用于資源儲備的投資，這樣，既為國家的資源儲備做了貢獻，同時也能使基金的投資分流到更多的領(lǐng)域，增強基金的安全性。

（二）靈活運用現(xiàn)代化投資組合理論且重視投資組合的科學性、有效性

現(xiàn)資組合理論研究的是有關(guān)對多種資產(chǎn)進行選擇和組合的問題，即投資者在權(quán)衡收益與風險的基礎(chǔ)上如何使自身效用最大化以及由此對整個資本市場產(chǎn)生怎樣的影響。簡單地講，投資組合就是在一個投資行為中選擇投資工具的類別并確定其比例的過程。當投資者面對多種資產(chǎn)，考慮應(yīng)該擁有多少種資產(chǎn)、每種資產(chǎn)各占多少比重時，資產(chǎn)配置的決策過程便開始了。由于各種資產(chǎn)往往有著截然不同的性質(zhì)，歷史統(tǒng)計也顯示在相同的市場條件下它們并不總是同時地反應(yīng)或同方向地反應(yīng)，因此當某些資產(chǎn)的價值下降時，另外一些卻在升值。這樣，就保證了基金在長期中的安全。將基金按不同比例投資于合適的品種，盡量選擇相關(guān)系數(shù)小的投資品種進行組合，使所選擇的各類投資的風險可以部分地互相沖抵。

（三）加強全國社保基金的比例限制和收益率控制

出于對社保基金安全性的考慮，許多國家對社保基金投資對象的風險程度進行較為科學的界定與劃分，在此基礎(chǔ)上制定了其社保基金投資工具的控制比例。而這種比例控制也要與時俱進，適應(yīng)多元化投資的要求。對于社保基金多元化投資工具投資比例的控制不應(yīng)是一成不變的，要根據(jù)經(jīng)濟的發(fā)展適時調(diào)整，要嚴格限定高風險投資工具的投資比例，同時要對收益相對安全穩(wěn)定的新的投資工具及時地進行調(diào)研，快速反應(yīng)，把新出現(xiàn)的符合社保基金的投資工具盡快納入投資組合中進行測算，并多給予政策的支持和引導，使其能早日加入投資的比例控制中。

同時還要對全國社保基金進行收益率控制。比如可將投資收益率與一些重要的經(jīng)濟指數(shù)進行對比。通過這種方式客觀地監(jiān)測全國社保基金的投資水平和效益，以便對投資組合等進行相應(yīng)調(diào)整。

（四）加快培育和完善我國資本市場我國的資本市場形成的時間短，還存在著各種各樣的問題。這也是許多學者反對我國基本養(yǎng)老保險統(tǒng)籌帳戶資金等社保基金進入資本市場的原因之一。雖然全國社保基金已經(jīng)可以在國內(nèi)的資本市場進行投資，但投資的風險和收益與資本市場的關(guān)聯(lián)及其密切性，這從全國社保基金2008年投資收益率陡轉(zhuǎn)急下即可看出。因此，我國需要營造一個適宜社會保險基金進入證券市場進行真正投資的環(huán)境，保證基金安全投資，實現(xiàn)保值增值的目標。

（五）加強對各類投資主體的監(jiān)督

投資建議范文第4篇

一、投資再次反彈的可能性依然存在

1、投資總量增長依然偏快，在建規(guī)模過大

從近幾個月的情況看，投資過熱的風險得到了初步控制，但我們必須注意到，前10個月累計城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速仍高達26.8％，這一增速不僅是在持續(xù)4年高增長基礎(chǔ)上的加速擴張，而且也超過了2003、2004年過熱時期的增長水平。按照中長期趨勢衡量，則更是大大超越了1990―2005年(中期)投資平均增長20.8％、1981―2005年(長期)投資平均增長20.1％的水平。此外，新開工基礎(chǔ)上大量增加的勢頭雖然得到控制，但在建規(guī)模相當大，截止10月底新開工項目多達168568個，同比增加21344個。新開工項目決定著未來的投資增長速度，如果按建設(shè)周期算，今年在建的投資規(guī)模需要結(jié)轉(zhuǎn)到2007年、甚至2008年的投資規(guī)模相當大，這就意味著今后一段時間投資仍將會保持較快的速度。另外，此次被清理出來的大量違規(guī)項目目前只是“暫停”或者“整改”，尤其是有的已經(jīng)是在建項目或半拉子工程，包括那些投資額巨大、不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的高耗能、高污染項目，這些項目能不能真的停下來還很難說。2004年新上項目清理檢查的最終結(jié)果是：被停建的4150個新上項目中，真正被取消的項目只有841個，取消項目數(shù)只占同期全部施工期項目數(shù)的0.48％。暫停或限期整改的項目明年多數(shù)仍有可能上馬，這也表明目前投資領(lǐng)域擴張的基礎(chǔ)仍然存在，這種擴張既有來自市場方面的力量，同時也將會有地方政府的推動，宏觀調(diào)控政策稍有放松，投資規(guī)模又會迅速上升。

2、投資膨脹的體制性基礎(chǔ)并未從根本上消除

本輪投資過熱的根源在于地方政府主導的投資驅(qū)動型發(fā)展模式，深層次問題是體制性因素。二次調(diào)控所采取的手段主要是管住資金、管住土地、管住項目。從去年以來的調(diào)控效果看，管住資金對投資影響效果并不明顯，而對新開項目清理和土地調(diào)控成為短期內(nèi)宏觀調(diào)控最為有效的手段之一。但是，在以投資拉動經(jīng)濟增長和地方財稅體制還沒有發(fā)生較大轉(zhuǎn)變的情況下，無法從根本上遏制地方政府過強的投資沖動。以項目調(diào)控為例，此次主要是清理上半年總投資億元及以上的新開工項目，有的地方一些項目則仍在擇機快上，有的甚至采取對億元以上打捆項目進行拆分等手段以應(yīng)對中央的檢查。盡管收緊“土地閘門”對抑制地方投資形成了較強的“硬”約束，但開發(fā)商手中仍然握有相當數(shù)量的土地儲備，這足以保證一段時期內(nèi)投資的需要。不僅如此，在增量土地被“管住”后，近來有跡象表明，有的地產(chǎn)商又開始通過變通土地用途的方式獲得大量土地，繼續(xù)其投資活動。2007年是地方政府換屆后的第一年，地方投資沖動是否會重新抬頭，這不僅取決于“科學發(fā)展觀”和“和諧發(fā)展”的理念的貫徹落實程度，更取決于相關(guān)的財稅體制改革和土地制度改革等以轉(zhuǎn)變地方政府職能為導向的一系列配套改革能否有實質(zhì)性的推進。從目前情況來看，這些領(lǐng)域改革的深入推進仍有待時日。

3、大量剩余資金對投資擴張形成了有力的支撐

一是流動性過剩壓力繼續(xù)增大，商業(yè)銀行放貸沖動很難控制。數(shù)據(jù)顯示，近幾個月，M2增速明顯回落，由5月份的19.1％回落至10月份的17.1％，同期M1則快速增長，由14％上升到16.3％。10月末銀行存貸差達到了10.8萬億元的規(guī)模，存款期限結(jié)構(gòu)呈明顯活期化或短期化的趨勢，表明當前貨幣流通速度在加快，流動性過剩壓力在繼續(xù)加大。新增貸款雖然有所控制，但中長期貸款增長明顯加快，前三季度中長期貸款1.51萬億元，同比多增6429億元，其中基本建設(shè)貸款同比多增2252億元。在流動性過剩壓力不斷增大和越來越多的銀行股改上市的情況下，商業(yè)銀行的放貸沖動很難控制。二是企業(yè)資金寬裕，實體經(jīng)濟投資仍將活躍。前三季度全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤13019億元，比2005年同期增長29.6％。在39個工業(yè)大類中，利潤增長最快的行業(yè)分別是石油和天然氣開采業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)以及電力行業(yè)等，這幾大行業(yè)的利潤增幅均在35.5―106％之間。這些行業(yè)是當前投資擴張最快的行業(yè)，未來企業(yè)投資仍將會保持旺盛的態(tài)勢。此外，企業(yè)活期存款明顯增加，前10個月累計增加7046億元，比2005年同期多增6015億元，這一方面反映出企業(yè)當期生產(chǎn)活動非常活躍；另一方面也意味著企業(yè)對未來經(jīng)濟預期比較樂觀。三是大量且高速增長的游資(包括國際國內(nèi)游資)使社會投機需求旺盛，房地產(chǎn)及股市、期貨市場的投資和投機熱是其集中的反映，在虛擬經(jīng)濟過度繁榮的情況下實體經(jīng)濟很難降溫。

4、高額利潤仍在吸引大量資金源源不斷地流入房地產(chǎn)市場，房地產(chǎn)調(diào)控難度依然較大

到9月末全國商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額3.6萬億元，比年初增加6076億元，同比增長24.35％，增速比2005年同期提高5.54個百分點，其中房地產(chǎn)貸款余額1.38萬億元，比年初增加2767億元。在主要金融機構(gòu)新增長期貸款中，對制造業(yè)貸款的比重僅占10.6％，而房地產(chǎn)業(yè)貸款則占比為20.2％，交通運輸倉儲和郵政業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、電力燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)三大基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)占比為35.5％。除金融機構(gòu)外，房地產(chǎn)暴利還吸引大量實業(yè)資本源源不斷地流入房地產(chǎn)市場，國內(nèi)不少實力非常雄厚的民營企業(yè)大都涉足房地產(chǎn)領(lǐng)域。外資以及國內(nèi)游資更是近兩年房地產(chǎn)投機的主要力量。在資金大量剩余的市場環(huán)境下，只要房地產(chǎn)暴利得不到控制，房地產(chǎn)市場就很難進入健康增長的軌道。房地產(chǎn)已對其他產(chǎn)業(yè)形成了明顯的擠出效應(yīng)，這不僅不利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，而且如果任其行業(yè)暴利繼續(xù)維持，控制投資的調(diào)控政策也將會大打折扣。

在短期內(nèi)體制機制尚未發(fā)生重大轉(zhuǎn)變以及資金過度寬裕的大環(huán)境下，防止投資再次反彈仍將是明年宏觀調(diào)控的重要任務(wù)。

二、2007年投資增長有望回落至合理增長區(qū)間

2007年投資增長有望實現(xiàn)“軟著陸”，固定資產(chǎn)投資增幅有望回落至20％左右的合理增長區(qū)間。

1、從外部環(huán)境看，世界經(jīng)濟放緩的跡象非常明顯，外需對投資的拉動作用將明顯減弱

種種跡象表明，2007年世界經(jīng)濟和貿(mào)易增長速度將會比去年有所放慢，特別是美國的經(jīng)濟增速已經(jīng)出現(xiàn)明顯放慢的跡象。近來國際貨幣基金組織預測今年美國經(jīng)濟增速將由今年的3.5％降至2.9％，甚至有些國際機構(gòu)預測2007年美國經(jīng)濟增長將放慢到1.9％。歐元區(qū)和日本經(jīng)濟雖然有所加快，但受美國經(jīng)濟減速和國際石油價格高漲等因素的影響，增速也將有所放緩。占我國出口份額超過40％的美國和歐盟其增長速度放慢，必將會對我國出口產(chǎn)生重大影響。此外，國際貿(mào)易摩擦風險加劇、人民幣升值預期、貿(mào)易結(jié)構(gòu)不盡合理、商務(wù)成本不斷上升等也將會抑制出口的增長。國內(nèi)方面，調(diào)控政策開始致力于通過調(diào)整出口退稅和控制資源型高耗能產(chǎn)品出口來調(diào)節(jié)高額貿(mào)易順差，對出口、尤其是那些過去主要通過退稅來獲取利潤的傳統(tǒng)產(chǎn)品出口影響較大。可見，2007年來自外需對投資的拉動將會明顯減弱。

2、從國內(nèi)環(huán)境看，三大因素將會促進投資增幅明顯回落

第一，宏觀政策的穩(wěn)定性和有效性提高將促使投資增長向理性回歸。加強固定資產(chǎn)投資調(diào)控，防止投資反彈仍將是2007年宏觀調(diào)控的重要任務(wù)。國家將繼續(xù)落實并嚴把土地和信貸兩個“閘門”、市場準入“一個門檻”，從源頭上控制固定資產(chǎn)投資的擴張。宏觀調(diào)控將在節(jié)能減排和污染治理方面采取更加有針對性的措施，這將對投資增長形成進一步的制約。與一次調(diào)控相比，二次調(diào)控政策已逐步向治“本”的方向轉(zhuǎn)變，特別是土地管理制度以及市場準入等從以行政調(diào)控為主逐步向制度化、法制化方向發(fā)展。這不僅可以有效抑制短期投資膨脹，促使投資向理性回歸，而且也有利于長期投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變。

第二，信貸環(huán)境繼續(xù)趨緊，將對投資增長產(chǎn)生明顯的抑制作用。央行將繼續(xù)采取綜合性措施，加大緊縮力度，包括發(fā)行央行票據(jù)和繼續(xù)提高存款準備金率等措施，控制貨幣信貸總量擴張。投資和信貸一旦出現(xiàn)反彈，不排除央行再次提高存貸款利率的可能性，這對企業(yè)的投資能力和投資信心均會產(chǎn)生明顯的抑制作用。此外，央行還將加強貸款結(jié)構(gòu)調(diào)控，中長期貸款和房地產(chǎn)貸款增長過快，有可能導致銀行系統(tǒng)性風險加大，房地產(chǎn)領(lǐng)域不良貸款增加的苗頭已經(jīng)有所顯現(xiàn)。在持續(xù)偏緊的金融環(huán)境下，2007年信貸增長速度將會比2006年有所放慢，進而促進投資增長速度回落。

第三，市場需求放緩，產(chǎn)能過剩壓力增大將導致企業(yè)虧損增加，投資能力明顯減弱。經(jīng)過持續(xù)4年投資高增長，前幾年新建擴建的產(chǎn)能開始陸續(xù)投產(chǎn)，2007年國內(nèi)外市場需求均有可能明顯放緩，產(chǎn)能過剩的矛盾將會更為突出，由此將導致企業(yè)投資能力明顯減弱。一方面，受世界經(jīng)濟增速放慢和國內(nèi)出口政策調(diào)整的影響，出口可能由今年25％左右的高增長大幅回落至15％左右，產(chǎn)品出不去必然對國內(nèi)市場形成擠壓。內(nèi)需方面，由于消費增長始終慢于供給能力的增長，更多的產(chǎn)能實際上主要依賴于投資自我循環(huán)，投資需求一旦減少，產(chǎn)能過剩的矛盾必將凸顯。隨著生產(chǎn)能力的不斷擴大，近兩年國內(nèi)工業(yè)品出廠價格持續(xù)走低，由2004年上漲6.1％回落至2005年上漲4.9％，2006年前9個月各月基本保持在3―3.5％的水平。10月份，工業(yè)品出廠價格出現(xiàn)明顯回落，同比上漲2.9％，漲幅比上月回落0.6％個百分點，比2005年同期回落1.1個百分點。原材料、燃料、動力購進價格同比上漲5.6％，比上月回落1.3個百分點，同比回落0．9個百分點。這反映出近來投資需求放緩而消費需求并沒有及時跟進。2007年在整個經(jīng)濟景氣面臨回落的情況下，消費明顯增加的可能性不大，如果內(nèi)外需同步減弱，產(chǎn)能過剩的壓力必然進一步增大，企業(yè)投資能力將會受到很大影響，經(jīng)濟有可能面臨通貨緊縮的風險。

綜合以上分析，2007年固定資產(chǎn)投資有望進入適度增長區(qū)間，初步預計，全年全社會固定資產(chǎn)投資同比增長18-20％，比2006年增速回落5個百分點左右。

投資建議范文第5篇

（一）投資增長呈下降態(tài)勢，但逐步趨于穩(wěn)定

1—5月份，我國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶，下同）累計完成10.9萬億元，比上年同期增長20.1%。2010—2012年，1—5月份同期投資累計增速分別為25.9%、25.8%和20.1%，可以看出，前兩年的投資增長保持穩(wěn)定，2012年的增速同比下降了5.7個百分點，投資增速下降態(tài)勢明顯。

從當月情況看，2012年1—5月份的投資增長均比前兩年同期明顯下降，5月份當月投資增長了21%，與前兩年同期相比分別下降了4.4個和5.7個百分點。但是，從各月增速看，2012年1—2月、3月、4月和5月份投資分別增長了21.5%、21.1%、19.2%和21%，增速還是比較平穩(wěn)的，且4月份出現(xiàn)回落后，5月份又呈現(xiàn)一定的回升趨勢。

（二）民間投資增長明顯超前，國有投資增長較慢

2011年各月的民間投資累計增速都非常穩(wěn)定，基本保持在34%左右，高于全部投資增速近10個百分點，增長比較強勁。但是，2012年以來，受經(jīng)濟大環(huán)境的影響，民間投資增速明顯放緩，1—5月份增速為26.7%，同比下降了7.9個百分點，比2011年末下降8個百分點。但是，1—5月份，民間投資增幅仍然快于全部投資6個百分點。

相比之下，國有及國有控股投資增長較慢，由2011年初的17%逐步下降到年末的11%，2012年1—2月份，增速繼續(xù)下滑，只有8.8%，之后有所回升，1—5月份達到10%，但是，增幅仍明顯慢于全部投資10個百分點，慢于民間投資16個百分點。國有及國有控股投資占全部投資的1/3，國有投資增速明顯下滑是全部投資增長放緩的重要原因。

（三）農(nóng)業(yè)等投資快速增長，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速顯著下降

1—5月份，農(nóng)業(yè)投資增長37.1%，增速同比大幅度提高；采礦業(yè)投資增長也由上年同期的11%提高到23%，投資占比有所上升；制造業(yè)投資增速同比下降了6.7個百分點，但是，由于制造業(yè)投資明顯高于全部投資增速，所以，投資占比也由2010年的33.7%提高到2012年的36.2%；在制造業(yè)投資中，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資增速下降明顯，而資本密集型產(chǎn)業(yè)投資增速只是略有下降。

導致當前投資放緩的主要因素還是交通、水利、城建等基礎(chǔ)設(shè)施投資明顯減速。1—5月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長由上年的17.8%下降到0.8%，投資占比也由2010年的18.9%下降到2012年的14.7%，比重下降了4個百分點；批發(fā)零售等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)投資增長放緩，而信息、金融等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)投資增速則大幅上升；教育、衛(wèi)生等社會事業(yè)投資增長加快，但是，由于這些公共服務(wù)投資額太小，比例也只是略有上升。

（四）中西部領(lǐng)先全國投資增長，主要城市投資普遍加快

分地區(qū)看，1—5月份，東部地區(qū)投資5.4萬億元，同比增長19.3%，增速同比下降3.7個百分點，但較1—4月份提高了0.5個百分點；中部地區(qū)投資2.8萬億元，增長24.9%，增速同比下降6.5個百分點，較1—4月份回落1個百分點；西部地區(qū)投資2.5萬億元，增長24.1%，增速同比下降了4.2個百分點，較1—4月份回落0.9個百分點。

（五）房地產(chǎn)投資增幅下降較快，企業(yè)投資意愿有所恢復

2012年，房地產(chǎn)開發(fā)投資增速由1—2月的27.8%持續(xù)回落為1—5月的18.5%，1—5月份增幅比上年同期低16個百分點。其中，住宅投資增速由1—2月的23.2%降為1—5月的13.6%，1—5月份增幅比上年同期低24個百分點。

但是，從5月份以來房地產(chǎn)市場交易量來看，東部地區(qū)商品房屋銷售面積降幅收窄，40個重點城市中多數(shù)城市的新建房屋和二手房屋交易量均出現(xiàn)較大幅度環(huán)比增加。同時房價下降城市數(shù)量逐步減少。二手房價格連續(xù)3個月企穩(wěn)，一線城市房價企穩(wěn)快于三四線城市。上述情況表明房地產(chǎn)市場已經(jīng)進入筑底階段。從5月份數(shù)據(jù)看，伴隨東部地區(qū)房屋交易量逐步增加，長三角、珠三角和環(huán)渤海地區(qū)購置土地面積和新開工面積同比減幅收窄，環(huán)比均為增加，40個重點城市中65%的城市購置土地面積環(huán)比增加，表明部分地區(qū)房企投資意愿有所恢復。

（六）施工和新開工項目增長較快，新開工項目比例上升

從施工和新開工項目情況看，1—5月份，施工項目個數(shù)由2010年同期的24.7萬個增加到2011年的25.2萬個，再增加到2012年的27萬個。新開工項目個數(shù)也由2010年的11.4萬個增加到2011年的12.5萬個，再增加到2012年的13.9萬個。新開工項目數(shù)占施工項目數(shù)的比例由2010年1—5月份的46.1%提高到2011年的49.6%，再提高到2012年的51.5%。

1—5月份，施工項目計劃總投資49萬億元，同比增長16%，增速較1—4月份提高1.5個百分點；新開工項目計劃總投資9.6萬億元，同比增長22%，增速較1—4月份提高0.4個百分點。新開工項目投資規(guī)模占施工項目的比例由2011年1—5月份的18.7%提高到2012年的19.6%。新開工項目數(shù)量和投資額的絕對水平和相對水平的提高，有利于未來投資的擴張。

二、未來投資發(fā)展趨勢