財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法范文第1篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

一、引言

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，由于存在各種不確定的風(fēng)險(xiǎn)要素，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)期望收益與實(shí)際財(cái)務(wù)收益之間產(chǎn)生變動(dòng)，因而造成損失的可能性。它是一種與企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)相關(guān)聯(lián)的微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)貨幣化是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式，根據(jù)形成過程，可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、投資三種形式。產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要來(lái)自內(nèi)部和外部?jī)煞矫妗Ｍ獠匡L(fēng)險(xiǎn)因素主要是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境，如國(guó)際國(guó)內(nèi)商品和資本市場(chǎng)的變化、社會(huì)經(jīng)濟(jì)的整體波動(dòng)、國(guó)家有關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的變化等。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素主要是企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的不足，如財(cái)務(wù)管理人員缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，不能正確客觀地認(rèn)識(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)廣泛存在于企業(yè)的籌資、投資、償還、資金運(yùn)營(yíng)以及利潤(rùn)分配等各個(gè)環(huán)節(jié)。在各個(gè)環(huán)節(jié)中都可能存在著風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低，從而嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。投資者冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資，可能會(huì)獲得超過資金自身價(jià)值的額外收益，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的損失。因此企業(yè)必須根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)情況，借鑒國(guó)內(nèi)外現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，采取合理的風(fēng)險(xiǎn)管理方法，制定嚴(yán)格的控制計(jì)劃，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、規(guī)避、控制和管理，努力的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度，并合理利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，取得較好的經(jīng)濟(jì)效益。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理的目標(biāo)

一般而言，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理的主要目標(biāo)是盡可能地防止和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失，確保企業(yè)能夠順利進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)期望的財(cái)務(wù)收益。

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)損失控制目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)損失控制目標(biāo)是財(cái)務(wù)損失事故發(fā)生后的一種風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。收益和風(fēng)險(xiǎn)是相互依存的，如果企業(yè)進(jìn)行的財(cái)務(wù)運(yùn)行沒有任何風(fēng)險(xiǎn)，那么企業(yè)也就無(wú)法獲得超額收益，企業(yè)要想獲取投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，就必須承擔(dān)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)運(yùn)行過程中企業(yè)必然會(huì)遭受到一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失，即使企業(yè)采取了各種措施來(lái)預(yù)防和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也還是需要承擔(dān)一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及這些風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。因此，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后，企業(yè)必須采取分散和轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等手段，盡可能地將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失降低至最低程度或者將其控制一定范圍內(nèi)。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)是財(cái)務(wù)損失事故發(fā)生前的一種風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。企業(yè)為了保證健康的財(cái)務(wù)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生率和影響程度，往往會(huì)盡可能地去識(shí)別、評(píng)估、衡量各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并運(yùn)用各種綜合的控制方法去盡可能地控制財(cái)務(wù)。比如把企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率控制在安全區(qū)域，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)良好。

（三）財(cái)務(wù)活動(dòng)順利穩(wěn)定運(yùn)行的目標(biāo)

為保證財(cái)務(wù)活動(dòng)順利穩(wěn)定運(yùn)行，企業(yè)應(yīng)該培養(yǎng)企業(yè)全體員工的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，提高抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，有效地減少財(cái)務(wù)漏洞以及財(cái)務(wù)運(yùn)行中非必要的浪費(fèi)。企業(yè)決策者更是需要具備合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傾向和正確控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技巧。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制原則

多年來(lái)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究表明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該遵循以下幾個(gè)原則：

(一)限度承擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)適度原則。普遍性是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一大特征，企業(yè)必須要能夠準(zhǔn)確及時(shí)地識(shí)別、衡量、以及控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，確定企業(yè)可承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最大限度，確保企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常安全。

(二)分權(quán)分級(jí)管理原則。企業(yè)應(yīng)該以現(xiàn)行的內(nèi)部管理機(jī)制為基礎(chǔ)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行分權(quán)分級(jí)的控制管理。對(duì)于集團(tuán)公司，則可以分別對(duì)集團(tuán)總部、各子公司實(shí)行財(cái)務(wù)控制管理。

(三)風(fēng)險(xiǎn)和收益均衡原則。企業(yè)在財(cái)務(wù)運(yùn)行中應(yīng)該遵循風(fēng)險(xiǎn)和收益均衡原則，不能盲目地追求經(jīng)濟(jì)收益，而忽視可能發(fā)生的損失，應(yīng)該對(duì)其安全性和收益性進(jìn)行全面分析，并按照風(fēng)險(xiǎn)和收益適當(dāng)均衡的要求來(lái)制定行動(dòng)方案，以便獲得更多的收益。

(四)超前預(yù)警和有效規(guī)避原則。預(yù)示性是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般特征。因此，如果企業(yè)能夠建立比較完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、預(yù)警以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，那么就可以有效地避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法

企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)方法主要可分控制型和財(cái)務(wù)型兩大類，筆者將詳細(xì)介紹這兩類技術(shù)方法。

（一）控制型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法

控制型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法實(shí)質(zhì)是以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析為基礎(chǔ)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，果斷運(yùn)用各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方法來(lái)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生頻率；在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之后，綜合運(yùn)用各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理方法來(lái)盡可能地控制風(fēng)險(xiǎn)損失，阻止風(fēng)險(xiǎn)損失的繼續(xù)擴(kuò)大，把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故造成的各種損失控制在最低的限度，以此來(lái)達(dá)到減少企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失的目標(biāo)。控制型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理方法主要有：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失控制法、控制型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁法等。

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法是指對(duì)于那些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的可能性較大或超過企業(yè)承受能力的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，決策者從企業(yè)自身客觀實(shí)際情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)控制原則，權(quán)衡得失，反復(fù)比較研究各種備選方案，規(guī)避那些引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失可能性較大的項(xiàng)目，從而避免產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失的。[3]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法是可以徹底有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其他控制方法則只能降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生概率以及造成的損失程度。企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前采取適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法并不僅僅是消弱財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)引起的損失影響程度，而是可以徹底有效地消除風(fēng)險(xiǎn)可能引起的各種損失。采取適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法雖然能夠徹底有效地消除部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故可能引起的經(jīng)濟(jì)損失以及恐懼心理，從源頭上控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但從本質(zhì)上說，它還是屬于消極地財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法，本身仍具有較大的局限性。因?yàn)樵谄髽I(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行過程中，無(wú)可避免會(huì)遭遇各種風(fēng)險(xiǎn)，比如全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、無(wú)可避免的自然災(zāi)害。任何財(cái)務(wù)運(yùn)行都會(huì)遭遇一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。具有高風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)運(yùn)行活動(dòng)常常會(huì)帶來(lái)高利潤(rùn)。放棄風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，也許就意味著放棄豐厚的利潤(rùn)。企業(yè)如果想要獲取高利潤(rùn)，那么就要敢于承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。因此，只有在特定的情況下，才會(huì)采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避法。比如某種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目帶來(lái)的損失概率和損失程度非常高或在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)運(yùn)用其他控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方法需要大于或接近該項(xiàng)目可能帶來(lái)的效益值的成本。

2、控制型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁法

控制型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁法，也稱非保險(xiǎn)型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁法。企業(yè)可以通過合法的合同以及其他相似具有法律效應(yīng)的文件，把本來(lái)需要自己來(lái)承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁到非保險(xiǎn)行業(yè)的組織或者個(gè)人。控制型非保險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁只是把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由一方轉(zhuǎn)嫁給另一方，并不能消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。控制型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁有以下三種形式：第一是出售，即賣家通過合法的交易形式把可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)或者項(xiàng)目轉(zhuǎn)嫁到其他人或者組織，原來(lái)的所有人的與所有權(quán)相關(guān)的所有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)轉(zhuǎn)移到新的所有人，從而減少了原來(lái)所有人所需承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第二是轉(zhuǎn)包和分包，即通過合法的轉(zhuǎn)包合同、分包合同等形式，轉(zhuǎn)讓人把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的工程項(xiàng)目轉(zhuǎn)嫁到其他人或者組織；第三是租賃，即通過合法的租賃合同等形式，在出租的物資的所有權(quán)仍屬于出租人的前提下，出租人為獲取承租人交付的租金把自己具有所有權(quán)的物資出租給承租人，同時(shí)出租人也會(huì)將所出租的物資存在的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給承租人。

（二）財(cái)務(wù)型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法

財(cái)務(wù)型財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生之前，企業(yè)通過識(shí)別、評(píng)估潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而事先做的各種財(cái)務(wù)安排，從而來(lái)消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后引起的企業(yè)的生存發(fā)展困難以及員工的精神障礙，為恢復(fù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)、搞好生產(chǎn)自救提供一定的財(cái)務(wù)支持。

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留法

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留法，也可稱為承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，它是指企業(yè)自己承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故所導(dǎo)致的損失。其實(shí)質(zhì)是企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生后，通過采用資金融通等方法來(lái)彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)事故造成的經(jīng)濟(jì)損失。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制過程中殘余的方法。當(dāng)其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法都不能夠?qū)嵤┗蛘邔?shí)施的成本相當(dāng)高且所能起到的效果并不理想的時(shí)侯，企業(yè)才會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)自留。此外，由于影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性因素多而雜，準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)并掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生規(guī)律十分困難，因此企業(yè)想要事先控制全部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失是十分困難的，只有自己承擔(dān)未被認(rèn)識(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失。所以，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留是一種處理剩余或者殘余財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，與其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法相互補(bǔ)充。在特殊情況下，它是一種積極有效合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法。它適用的范圍是：企業(yè)財(cái)務(wù)能夠承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致?lián)p失可能引起的最壞后果；采取其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方法的費(fèi)用超過自我承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所付出的代價(jià)；企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理者缺乏處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)和能力，沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而常常無(wú)意識(shí)地去讓企業(yè)承擔(dān)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、財(cái)務(wù)型非保險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁法

財(cái)務(wù)型非保險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁是對(duì)保險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁的重要補(bǔ)充。由于保險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁存在著一定局限性，不可能轉(zhuǎn)移所有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而，非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁是一種較靈活的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的方式，在某些特殊情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁需要通過非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。財(cái)務(wù)型非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方式有三種：

（1）免責(zé)約定，即通過對(duì)合同條款的擬定和變更，合同的一方把合同中對(duì)第二者所發(fā)生的損失的法律責(zé)任轉(zhuǎn)嫁給另一方承擔(dān)。在建筑合同、委托合同、銷售供給合同、服務(wù)合同以及租賃合同中，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的方式往往就是免責(zé)約定；

（2）保證合同，即債權(quán)人通過與保證人達(dá)成的某種協(xié)議，當(dāng)債務(wù)人不能在規(guī)定期限內(nèi)償還其債務(wù)時(shí)，債權(quán)人的損失由保證人來(lái)負(fù)責(zé)賠償。債權(quán)人轉(zhuǎn)嫁違約風(fēng)險(xiǎn)通常會(huì)采用這種非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式；

（3）衍生性工具，衍生性工具是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的新興方法。其主要形式有期貨、互換遠(yuǎn)期合約以及期權(quán)。它可以為企業(yè)提供保值、投機(jī)以及套利機(jī)會(huì)。

五、結(jié)論

目前我國(guó)大多數(shù)企業(yè)正處于發(fā)展和轉(zhuǎn)型期和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度仍不夠完善，企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，面臨著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此企業(yè)需要建立和完善自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理體系，提高管理決策者和財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)意識(shí)，規(guī)避各種可能影響企業(yè)財(cái)務(wù)安全的因素，確保企業(yè)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]李春媛.如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制[J].價(jià)值工程，2010,(32):53

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法范文第2篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法

筆者根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分類，并闡述相應(yīng)的識(shí)別方法：1、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)可以通過其產(chǎn)生的內(nèi)因和外因進(jìn)行識(shí)別，一是分析企業(yè)的負(fù)債規(guī)模，當(dāng)負(fù)債規(guī)模增大的時(shí)候，企業(yè)的利息費(fèi)用等支出增加，企業(yè)可能面臨收益降低、償還債務(wù)能力下降、破產(chǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是負(fù)債利息率的分析，利息率受到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，負(fù)債的利息率就可能越高，由此可見，識(shí)別負(fù)債利息率的方法可針對(duì)企業(yè)所承受的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行分析。2、投資風(fēng)險(xiǎn)可以通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析法進(jìn)行識(shí)別，此法是利用企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等相關(guān)表格進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況的分析，從而識(shí)別潛在的風(fēng)險(xiǎn)。首先是趨勢(shì)分析法，即根據(jù)企業(yè)各期的財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)比分析報(bào)表中相同的指標(biāo)，從而根據(jù)指標(biāo)的變化情況，判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)前景；其次是比率分析法，即對(duì)比分析財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目，比較計(jì)算出來(lái)的比率，從而說明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理單位計(jì)劃情況的可行性；再次是因素分析法，即判斷財(cái)務(wù)分析指標(biāo)之間的關(guān)系，從而確定不同因素對(duì)指標(biāo)的影響程度，進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)判斷。3、資金回收風(fēng)險(xiǎn)，一般情況下是取決于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和財(cái)務(wù)管理水平的高低，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于企業(yè)可調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)，只要企業(yè)能夠制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策，在經(jīng)營(yíng)過程中進(jìn)行調(diào)控，就能夠降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解方法

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的化解方法

籌資風(fēng)險(xiǎn)的化解可以采用以下方法：1、企業(yè)籌集資金的目的是為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高企業(yè)的效益，在籌資的過程中，一是要對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性進(jìn)行研究，二是要杜絕盲目投資，三是要以最低的成本獲取充足的資金供應(yīng)。2、籌資方式和時(shí)間的確定。通常企業(yè)有兩種籌資方式可以選擇，一種是股票籌資，另外一種是負(fù)債籌資，前者的償還風(fēng)險(xiǎn)小于后者，而且不用還本付息，風(fēng)險(xiǎn)僅有使用效益存在不確定因素，但其籌資成本相對(duì)較高，后者的籌資成本雖低，但是償還的風(fēng)險(xiǎn)較大，必須及時(shí)、足額地還本付息。因此筆者建議在利率較高的時(shí)候，盡量不要通過負(fù)債籌資，當(dāng)利率較低的時(shí)候，則可選擇這種方法，但是要采用固定利率的計(jì)息方式，以保持資金成本的低位走勢(shì)。另外企業(yè)確定籌資時(shí)間的時(shí)候，要結(jié)合企業(yè)的財(cái)務(wù)狀 況和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)周期。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的化解方法

企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)化解方法如下：1、加強(qiáng)企業(yè)預(yù)算管理工作，在進(jìn)行投資之前，必須根據(jù)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展情況和財(cái)務(wù)收支情況編制預(yù)算方案，一是確定預(yù)算的項(xiàng)目，二是規(guī)范預(yù)算的執(zhí)行程序，三是提高資金的使用針對(duì)性，讓資金的使用有的放矢，減少或者摒除不必要的預(yù)算資金支出，四是細(xì)化預(yù)算崗位的職責(zé)，嚴(yán)格執(zhí)行資金的收入制度和重大事項(xiàng)報(bào)告制度。2、實(shí)行成本核算，在成本考核體系和成本控制制度制定的基礎(chǔ)上，將成本管理信息和目標(biāo)成本實(shí)現(xiàn)效果及時(shí)反饋給企業(yè)核算部門，另外企業(yè)還要及時(shí)將賬款回收，防止并減少壞賬的發(fā)生。最后企業(yè)應(yīng)根據(jù)物資采購(gòu)制度，進(jìn)行采購(gòu)招標(biāo)，以降低采購(gòu)成本和監(jiān)控企業(yè)資產(chǎn)變動(dòng)情況。3、加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)工作，在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算之后，對(duì)預(yù)算的結(jié)構(gòu)進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，并通過企業(yè)相關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的審計(jì)，評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)調(diào)控手段是否健全、有效，完善財(cái)務(wù)成本的管理和控制體系，提高財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和透明度，減少財(cái)務(wù)管理人員營(yíng)私舞弊的漏洞，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。

（三）資金回收風(fēng)險(xiǎn)的化解方法

資金回收風(fēng)險(xiǎn)的化解方法有：1、應(yīng)收賬款的日常管理，對(duì)于已經(jīng)投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員要加強(qiáng)日常的管理工作，首先是根據(jù)市場(chǎng)的供求，對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行追蹤分析，譬如物資采購(gòu)之前，要根據(jù)市場(chǎng)上該物資的供需情況進(jìn)行合理采購(gòu)；其次定期分析應(yīng)收賬款的賬齡，認(rèn)真分析每一筆未回收的賬款產(chǎn)生原因，制定相應(yīng)的回收方法；再次是根據(jù)每筆應(yīng)收賬款發(fā)生的時(shí)間順序，實(shí)行滾動(dòng)收款；最后根據(jù)市場(chǎng)供求的變化情況，建立壞賬準(zhǔn)備制度，并準(zhǔn)備充足的壞賬準(zhǔn)備金抵補(bǔ)壞賬損失漏洞。2、制定應(yīng)收賬款拖欠和拒付的對(duì)策，應(yīng)該采取適當(dāng)?shù)姆绞浇档蛽p失，主要方法有調(diào)查拖欠或拒付原因、溝通協(xié)調(diào)、申請(qǐng)仲裁、求助相關(guān)法律部門。3、制定相關(guān)的資金回收制度，在日常工作中嚴(yán)格執(zhí)行，并讓企業(yè)的資金回收制度具備一定的環(huán)境變化適應(yīng)能力，保證資金回收制度的有效性，同時(shí)確保企業(yè)的生存和發(fā)展。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，企業(yè)要健康發(fā)展，就必須進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和化解，采取適當(dāng)?shù)姆椒ǚ婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，對(duì)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和資金回收風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行識(shí)別，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因進(jìn)行深入分析，從而采取先入為主、主動(dòng)出擊的方式加以防范，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，行之有效地化解風(fēng)險(xiǎn)，減少財(cái)務(wù)損失，促使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)入規(guī)范化和科學(xué)化的軌道。

參考文獻(xiàn)：

[1]舒凱.我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與度量分析[J].財(cái)務(wù)與管理，2010年02期：51-52

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法范文第3篇

摘 要 隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，我國(guó)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加多樣化和復(fù)雜化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)企業(yè)造成的危害性程度也日益加深。本文闡述財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的含義和特征的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求進(jìn)行探討，論述建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架存在問題及其構(gòu)建方法，并提出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的三大有效對(duì)策，以期為企業(yè)財(cái)務(wù)管理都提供參考。

關(guān)鍵詞 企業(yè)財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)防范 對(duì)策

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)理財(cái)環(huán)境發(fā)生急劇變化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國(guó)企業(yè)造成的危害性程度也日益加深，企業(yè)的這種理財(cái)環(huán)境的急劇變化導(dǎo)致現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)在各個(gè)環(huán)節(jié)都面臨更多的不確定性。現(xiàn)代企業(yè)不僅投資、資金營(yíng)運(yùn)、資金回收、收益分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)可能會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在籌資過程中面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。可以說，現(xiàn)代企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益多樣化和復(fù)雜化，其危害性程度也日益加深。因此，對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是提升企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展，并贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要所在，這一問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的含義及其特征

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的含義

目前理論界對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概念尚無(wú)一種公認(rèn)的權(quán)威性的定義。美國(guó)學(xué)者威雷特則強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)的客觀性特征，他把風(fēng)險(xiǎn)定義為“關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)”。我國(guó)有的學(xué)者認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)是特定客觀情況下，特定期間內(nèi)，某一事件的預(yù)期結(jié)果與實(shí)際結(jié)果之間的變動(dòng)程度，變動(dòng)程度越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，則越小。”這個(gè)定義也強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)與不確定相關(guān)。一般來(lái)說，人們?cè)谌粘Ｉ钪兄v的“風(fēng)險(xiǎn)”是主要指危險(xiǎn)，意味著損失與失敗，是不好的事情。事實(shí)上，風(fēng)險(xiǎn)不僅可以帶來(lái)超出預(yù)期的損失，也可能帶來(lái)超出預(yù)期的收益。風(fēng)險(xiǎn)理論把同時(shí)包括了損失和收益的可能性稱為投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)，把只導(dǎo)致?lián)p失不產(chǎn)生收益的可能性稱為純粹風(fēng)險(xiǎn)并著重研究純粹風(fēng)險(xiǎn)。本文使用的風(fēng)險(xiǎn)概念都是指純粹風(fēng)險(xiǎn)，即著重考慮與損失相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，就是要求企業(yè)能夠從自身的實(shí)際情況出發(fā)，根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的要求和變化，建立一個(gè)全面有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制體系，以最小的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成本實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的特征

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有系統(tǒng)性、動(dòng)態(tài)性、持續(xù)性、開放性、自我調(diào)節(jié)性等特征。系統(tǒng)性主要體現(xiàn)在企業(yè)是通過系統(tǒng)的方法構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警體系、防范與控制體系和反饋體系，并形成一個(gè)相互銜接、緊湊有效的整體。動(dòng)態(tài)性要求企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)能夠適用內(nèi)外環(huán)境的變化，動(dòng)態(tài)的防范與控制企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃的實(shí)施過程中，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的變化及時(shí)調(diào)險(xiǎn)管理方案。持續(xù)性是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制是一個(gè)持續(xù)的過程，從企業(yè)自成立的開始到企業(yè)的最終消亡，每時(shí)每刻都面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。開放性主要表現(xiàn)在企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理部門始終用一種開放的心態(tài)來(lái)對(duì)待企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。自我調(diào)節(jié)性是通過不斷完善全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的反饋系統(tǒng)，全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)能夠根據(jù)內(nèi)外環(huán)境變化，自動(dòng)做出相關(guān)調(diào)整，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制措施能夠跟上實(shí)際情況的變化。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本要求

（一）改進(jìn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)

企業(yè)的內(nèi)外環(huán)境是不斷變化的，任何好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制體系都會(huì)隨著時(shí)間的變化而變得不再適應(yīng)企業(yè)的實(shí)際情況，面對(duì)不斷變化的內(nèi)外環(huán)境，企業(yè)除了要設(shè)置高效的理財(cái)機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員之外，還要不斷的改進(jìn)和完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制系統(tǒng)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）適應(yīng)外部環(huán)境的要求和變化，積極應(yīng)對(duì)與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的外部環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件，它是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件。外部環(huán)境涉及的范圍很廣，其中最重要的是法律環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境。外部環(huán)境的要求和變化會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理造成風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。因此企業(yè)應(yīng)該關(guān)注這些要求和變化，在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制體系時(shí)考慮各種外部環(huán)境變化可能對(duì)企業(yè)造成的影響。全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)應(yīng)對(duì)不斷變化的外部環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，適時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和改變財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法。積極主動(dòng)提高企業(yè)對(duì)環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架

（一）建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架存在問題

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是應(yīng)用特定方法為企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)的，有必要也有可能按其工作的特點(diǎn)和規(guī)律性概括總結(jié)出基本框架，以便工作時(shí)遵循，這也有利于建立豐富和發(fā)展我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理理論。建立基本框架要考慮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)。如企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的人員素質(zhì)等等。另外，還要充分考慮中國(guó)的國(guó)情。我國(guó)存在多種所有制形式，企業(yè)所有制形式不同，管理人員處理對(duì)外關(guān)系方面的方式方法不同，因此需要風(fēng)險(xiǎn)管理提供的方式和內(nèi)容也不盡相同。堅(jiān)持改革開放企業(yè)的經(jīng)濟(jì)情況將隨著改革開放發(fā)生相應(yīng)的變化并需要不斷的調(diào)整，而且這種調(diào)整還是多方面的，因此企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理框架也處于動(dòng)態(tài)的不斷更新完善的變化過程之中等等。

（二）建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架具體方法

建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基本框，要通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、測(cè)試、預(yù)警、對(duì)策實(shí)施等四個(gè)環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定性，是指對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有無(wú)進(jìn)行鑒別，判斷的重點(diǎn)是回答以下問題：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)源是否存在？財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否已經(jīng)形成，其發(fā)生的基礎(chǔ)是什么？財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類屬于什么？針對(duì)本企業(yè)在攻擊前是否會(huì)發(fā)生變異？財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是否已逼近企業(yè)，是否要發(fā)出警報(bào)以引起管理者的重視等等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)試就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定量，即對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行數(shù)量界定。針對(duì)某一具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類的形成發(fā)展作用對(duì)象及其發(fā)生概率強(qiáng)度可能造成的損失等進(jìn)行預(yù)測(cè)。企業(yè)應(yīng)從短期和長(zhǎng)期兩方面來(lái)建立一個(gè)完整的防范系統(tǒng)以避免財(cái)務(wù)失敗。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策實(shí)施有完全避免預(yù)防和抑制分散中和轉(zhuǎn)移集中等，建立風(fēng)險(xiǎn)防范基金利用經(jīng)濟(jì)或法律手段規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的有效對(duì)策

（一）構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范系統(tǒng)

構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范系統(tǒng)首先識(shí)別籌資風(fēng)險(xiǎn)，借入資金嚴(yán)格規(guī)定了借款人的還款方式、還款期限和利息率，其特點(diǎn)之一是定期支付固定利息，當(dāng)企業(yè)資金收益率高于負(fù)債利率時(shí)，企業(yè)通過負(fù)債籌資經(jīng)營(yíng)獲得收益，除了支付固定利息外剩余的收益，全部歸投資者所有，使投資者實(shí)際收益率高于企業(yè)資金收益率，負(fù)債籌資的這個(gè)作用稱為財(cái)務(wù)杠桿作用。此外，資金投放、使用、收回、分配環(huán)節(jié)的合理安排與否會(huì)影響企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。在資金投放環(huán)節(jié)：只有當(dāng)企業(yè)的投資收益率大于負(fù)債的利息率時(shí)，企業(yè)的投資才能獲得回報(bào)。其次，要衡量籌資風(fēng)險(xiǎn)。一般情況下，若資金成本率大于投資報(bào)酬率，則該投資方案不適采用。如果資金運(yùn)用中出現(xiàn)這種情況，則說明籌資風(fēng)險(xiǎn)己給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。企業(yè)應(yīng)盡量選擇投資收益率較高、資金成本率較低的方案。最后，要正確選擇籌資方式，選擇標(biāo)準(zhǔn)是方案的可行性、經(jīng)濟(jì)性和安全性。方案的可行性研究是指籌資方案選擇的安全渠道有無(wú)問題。方案的經(jīng)濟(jì)性研究是指綜合資金成本率越低越好。方案的安全性研究是指籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)籌資目標(biāo)和項(xiàng)目建設(shè)影響的程度。重點(diǎn)是分析風(fēng)險(xiǎn)潛在的危險(xiǎn)，確定其可能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失和導(dǎo)致項(xiàng)目延期、停建或失敗的可能性。

（二）企業(yè)要在經(jīng)營(yíng)中規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

這里的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)主要是指企業(yè)的生產(chǎn)和營(yíng)銷。在企業(yè)的生產(chǎn)和營(yíng)銷方面，由于市場(chǎng)條件的變化和企業(yè)管理方面的問題會(huì)在企業(yè)財(cái)務(wù)方面造成風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)方面，在通過市場(chǎng)采購(gòu)生產(chǎn)資料的條件下，機(jī)器設(shè)備和原材料的供應(yīng)數(shù)量和價(jià)格都存在著不確定因素。如果他們的供給中斷而企業(yè)又無(wú)充分的儲(chǔ)備，企業(yè)不得不停工待料遭受損失。如果這些生產(chǎn)資料價(jià)格上升產(chǎn)品成本也會(huì)上升。如果產(chǎn)品因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)原因不能提價(jià)就可能因?yàn)槌杀具^高而使利潤(rùn)減少，甚至發(fā)生虧損。在營(yíng)銷方面，消費(fèi)者數(shù)量的變化、銷售渠道的變化，或者是其他代用品市場(chǎng)供求變化競(jìng)爭(zhēng)者情況的變化，都會(huì)企業(yè)產(chǎn)品在銷售上出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)管理方面企業(yè)戰(zhàn)略決策的失誤甚至一項(xiàng)具體措施的失當(dāng)，例如成本控制不成功都可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）規(guī)避會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)

從我國(guó)現(xiàn)階段會(huì)計(jì)信息失真的原因看，既有人為的因素，也有會(huì)計(jì)技術(shù)因素的影響；既有單位負(fù)責(zé)人的因素，也有會(huì)計(jì)人員自身因素的影響。但在很大程度上是單位負(fù)責(zé)人為自己的業(yè)績(jī)或企業(yè)自身的利益而指使會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)弄虛作假而致虛假的會(huì)計(jì)信息，給企業(yè)帶來(lái)的只是短期利益。不僅不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，也給單位負(fù)責(zé)人帶來(lái)了會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。因此，加強(qiáng)單位負(fù)責(zé)人自身的法律意識(shí)，提高其綜合素質(zhì)。單位負(fù)責(zé)人有必要加強(qiáng)對(duì)諸如會(huì)計(jì)法、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、財(cái)務(wù)通則、會(huì)計(jì)制度等法規(guī)的學(xué)習(xí)。通過學(xué)習(xí)真正認(rèn)識(shí)到會(huì)計(jì)資料失真的嚴(yán)重性，明確其在單位會(huì)計(jì)核算中的責(zé)任和義務(wù)，并在工作中帶頭執(zhí)法，防止在財(cái)務(wù)報(bào)告中盲目簽字而帶來(lái)的會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。還要提高財(cái)會(huì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德水平，單位負(fù)責(zé)人必須配備有資格且高素質(zhì)的財(cái)會(huì)人員，拒絕任何法制觀念淡薄職業(yè)道德水平低技術(shù)不過硬的人員。此外，單位負(fù)責(zé)人還應(yīng)加強(qiáng)本單位財(cái)會(huì)隊(duì)伍的建設(shè)，讓財(cái)會(huì)人員繼續(xù)接受教育，不僅要提高他們的技術(shù)水平，還要提高他們的責(zé)任感，明確其權(quán)利和義務(wù)以及增強(qiáng)法律意識(shí)。只有這樣，才能保證會(huì)計(jì)資料的真實(shí)性，從而避免單位負(fù)責(zé)人的會(huì)計(jì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)語(yǔ)

對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理既是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展的必然趨勢(shì)，又是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的必然要求。我國(guó)雖然在近幾年的學(xué)習(xí)與實(shí)踐中獲得了一定的成績(jī)，但目前絕大多數(shù)企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)仍然沒有引起足夠重視，它們之中仍將會(huì)有許多企業(yè)像巨人集團(tuán)一樣在短暫的輝煌過后因?yàn)槟暺髽I(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而轟然倒下，但這并不會(huì)妨礙全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的向前發(fā)展。因此，研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不管在過去還是今天，或者是明天，都具有相當(dāng)大的實(shí)踐意義。

參考文獻(xiàn)：

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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法范文第4篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范

隨著我國(guó)改革開放的進(jìn)一步發(fā)展，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)越來(lái)越開放，為資本市場(chǎng)的培育提供了條件，現(xiàn)在我國(guó)的大公司開始謀求IPO上市，謀求更大的發(fā)展，為了更好的發(fā)展公司，經(jīng)營(yíng)者開始把管理從資產(chǎn)管理，向資本經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，進(jìn)入以財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理階段，這就需要公司以企業(yè)財(cái)務(wù)管理為核心。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。由于現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，環(huán)境的復(fù)雜，企業(yè)承受的壓力和風(fēng)險(xiǎn)都明顯增大，現(xiàn)在，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小以及損失程度都表現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)收支的變化之中，最終表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)收益的減少。由此可見，我們應(yīng)該對(duì)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并積極采取措施來(lái)防范。

一、定義

對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義，各家爭(zhēng)論較多，筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司由于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、財(cái)務(wù)管理不善、融資不當(dāng)，導(dǎo)致公司可能喪失償債能力使投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。

二、特征

1.客觀性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀性較強(qiáng)，不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在。企業(yè)正常的財(cái)務(wù)活動(dòng)存在著兩種可能的結(jié)果，即實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)和無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。這就說明，不論企業(yè)的業(yè)績(jī)管理如何，企業(yè)都會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)性。

2.全面性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于多種財(cái)務(wù)關(guān)系上，并體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不只是簡(jiǎn)單的存在于企業(yè)的某一個(gè)環(huán)節(jié)，而是貫穿于企業(yè)的一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。

3.不確定性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以事前加以估計(jì)和控制，但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

三、分析

企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般原因有以下幾點(diǎn)：企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，然而在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。

四、防范

根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的種類，我們?yōu)榱藨?yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該從內(nèi)部和外部都做好應(yīng)對(duì)措施，這樣才能全面應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.針對(duì)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策：

財(cái)務(wù)管理外部環(huán)境比較復(fù)雜，企業(yè)必須增強(qiáng)自身的適應(yīng)能力。為了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真分析研究，把握其變化趨勢(shì)及規(guī)律，并制定多種應(yīng)變措施，這樣才能降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部環(huán)境進(jìn)行分析，我們可以提出以下幾種策略，企業(yè)管理者可以根據(jù)實(shí)際情況，對(duì)其實(shí)施整體組合。

(1)分散風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可以通過聯(lián)營(yíng)、多種經(jīng)營(yíng)及對(duì)外投資多元化等方式分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)較大，超過企業(yè)的承受能力，企業(yè)可以考慮，與其它企業(yè)合作，雖然降低了收益，不過也分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。

(2)回避風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在選擇理財(cái)方案時(shí)，應(yīng)該對(duì)各種方案進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在保證企業(yè)的正常收益情況下，選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的方案，從而可以回避較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(3)減弱風(fēng)險(xiǎn)。通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小，來(lái)回避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的損失作用總是有限的，因此，對(duì)于企業(yè)來(lái)說，在追求預(yù)期利益的同時(shí)，要考慮將損失減至最低程度。這需要企業(yè)通過一定的經(jīng)濟(jì)分析，并且考慮人才技術(shù)等力量，實(shí)施減弱策略。

(4)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)策略是指企業(yè)通過某種手段將部分或全部可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人或社會(huì)承擔(dān)的方法。

2.針對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策：

(1)加強(qiáng)管理人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。加強(qiáng)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，可以使企業(yè)更好的應(yīng)對(duì)企業(yè)危機(jī)。加強(qiáng)企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，可以引導(dǎo)全體員工參與風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，從而可以全面應(yīng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于財(cái)務(wù)人員，更應(yīng)該加強(qiáng)培訓(xùn)學(xué)習(xí)，使他們?cè)诠镜呢?cái)務(wù)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行把握，從而使企業(yè)可以在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

(2)加強(qiáng)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。財(cái)務(wù)決策對(duì)于企業(yè)的影響較大，甚至可以直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，在進(jìn)行決策時(shí)，要杜絕經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策。為了防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須不斷的加強(qiáng)科學(xué)化水平，提供更加科學(xué)的決策方法。

①針對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。為了有效防范和控制籌資風(fēng)險(xiǎn)，要求企業(yè)要提高資金使用效益，如果企業(yè)家對(duì)于管理不精通，使公司長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，即使現(xiàn)金管理十分有效，這也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不能按期支付債務(wù)本息。而且要學(xué)會(huì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)雖然有一定的籌資風(fēng)險(xiǎn)，但是可以為企業(yè)帶來(lái)更高收益，因此企業(yè)應(yīng)該適度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，不過也要考慮降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。

②針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。企業(yè)要用科學(xué)方法計(jì)算各種投資方案的投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)，并對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，在考慮其他因素的基礎(chǔ)上選擇最佳的投資方案。

③針對(duì)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。為了降低資金回收的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)選擇合理銷售方式和結(jié)算方式，并制定合理收賬政策。區(qū)分財(cái)務(wù)狀況好的客戶，以及信用狀況不好的客戶，采用不同的結(jié)算方式，能保證企業(yè)的客戶，也能降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)應(yīng)分清主次，按照應(yīng)收賬款逾期的不同時(shí)間和具體情況，采取靈活的政策。

(3)理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。要明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及應(yīng)承擔(dān)的職責(zé)，并賦予其相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明，各負(fù)其責(zé)。同時(shí)要牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。要求企業(yè)自上而下全體員工在思想上對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)要有清醒的認(rèn)識(shí)和高度警惕，不放松任何細(xì)微問題。

參考文獻(xiàn)：

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法范文第5篇

【關(guān)鍵詞】灰關(guān)聯(lián)分析法；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制

一、引言

眾所周知，房地產(chǎn)業(yè)同其他行業(yè)相比，具有典型的高投資、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，并逐步發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展好壞也直接影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)都影響深遠(yuǎn)。然而從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展前景面臨著很大的不確定性。自08年金融危機(jī)造成的房?jī)r(jià)下降局面結(jié)束后，面對(duì)從09年開始迅速上漲的房?jī)r(jià)，國(guó)家出臺(tái)了很多針對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的政策，力度之大前所未有。如果房?jī)r(jià)久居高位，企業(yè)很有可能面臨資本周轉(zhuǎn)的問題，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。于是對(duì)房地產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制研究顯得尤為重要。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中必然要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，其在企業(yè)的融資、投資、資金流轉(zhuǎn)等財(cái)務(wù)活動(dòng)中普遍存在，并深刻影響企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。對(duì)企業(yè)來(lái)說，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種必然存在的風(fēng)險(xiǎn)，如果其積累到一定程度而無(wú)法采取及時(shí)的化解措施，或采取了效果較差的化解措施，企業(yè)就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。因此必須在了解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，進(jìn)行合理地分析評(píng)價(jià)、根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變動(dòng)趨勢(shì)，識(shí)別可能存在的問題，并在此基礎(chǔ)上采取適當(dāng)?shù)目刂坪头婪洞胧箵p失降至最低，實(shí)現(xiàn)最大收益，追求企業(yè)長(zhǎng)久的創(chuàng)新和發(fā)展。

當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，國(guó)內(nèi)外相關(guān)學(xué)者也對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了相關(guān)研究。李薇在《我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因及其防范研究》一文中提出要進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，防范外部環(huán)境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；謝志華在《內(nèi)部控制、公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理：關(guān)系與整合》一文中提出要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，處理好內(nèi)控、公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。

二、構(gòu)建灰關(guān)聯(lián)分析法的風(fēng)險(xiǎn)控制模型

灰關(guān)聯(lián)分析屬于灰色系統(tǒng)分析方法中的一種，其基本思想主要是根據(jù)系統(tǒng)動(dòng)態(tài)過程的發(fā)展態(tài)勢(shì)，即以前有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的幾何關(guān)系及相似的程度，來(lái)判斷其聯(lián)系是否緊密，曲線越接近，各比較序列與參考序列之間的關(guān)聯(lián)度就越大，反之則越小。灰色關(guān)聯(lián)度的計(jì)算是灰色關(guān)聯(lián)分析法的核心，對(duì)灰色關(guān)聯(lián)度的分析主要是通過比較幾種曲線間幾何形狀的相似程度進(jìn)行的。在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，選取一個(gè)理想化的最佳樣本作為參考序列是至關(guān)重要的，通過計(jì)算樣本序列與參考序列的關(guān)聯(lián)度，來(lái)衡量某一房地產(chǎn)企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)與參考序列的關(guān)聯(lián)度及其動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)。關(guān)聯(lián)度下降，說明其與參考序列的偏離度增大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升；關(guān)聯(lián)度上升，說明其與參考序列的偏離度減小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降。

1.灰關(guān)聯(lián)分析法的計(jì)算原理

（1）按照時(shí)間順序生成參考數(shù)列和比較數(shù)列。參考數(shù)列是反映系統(tǒng)行為特征的因素組成的數(shù)列，比較數(shù)列則是影響系統(tǒng)行為特征的因素組成的數(shù)列。

（2）對(duì)參考數(shù)列和比較數(shù)列進(jìn)行同向化和無(wú)量綱化處理。無(wú)量綱化的方法一般有初值法、均值法、標(biāo)準(zhǔn)化法等，本文主要采用初值法來(lái)處理。

（3）求參考數(shù)列與比較數(shù)列的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，并計(jì)算灰色關(guān)聯(lián)度r，即對(duì)采取求平均值的方法來(lái)計(jì)算得到r值，最后對(duì)關(guān)聯(lián)度進(jìn)行排序來(lái)比較優(yōu)劣。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制模型的構(gòu)建

本文根據(jù)房地產(chǎn)企業(yè)的特點(diǎn)，從償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力以及現(xiàn)金能力這五個(gè)方面，來(lái)重點(diǎn)選取十個(gè)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)分析。在參考序列的選取上，選取了40個(gè)房地產(chǎn)上市公司相對(duì)應(yīng)的十個(gè)財(cái)務(wù)比率的均值作為行業(yè)參考值，與所要分析的代表企業(yè)進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度的計(jì)算，其中，選取的十個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分別為流動(dòng)比率（F1）、速動(dòng)比率（F2）、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比（F3）、股東權(quán)益比率（F4）、存貨周轉(zhuǎn)率（F5）、 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（F6）、經(jīng)營(yíng)凈利率（F7）、凈資產(chǎn)收益率（F8）、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（F9）和現(xiàn)金主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比（F10）。

三、案例應(yīng)用

本文根據(jù)2011年在滬深兩市上市的房地產(chǎn)企業(yè)的綜合實(shí)力排名情況，選取了45個(gè)A股上市房地產(chǎn)企業(yè)，將其分成非常好、較好、中等、較差和非常差五個(gè)等級(jí)，從每一等級(jí)中選出一個(gè)代表企業(yè)，最后選定的代表企業(yè)的股票簡(jiǎn)稱分別為萬(wàn)科A（SZ，000002）、濱江集團(tuán)（SZ，002244）、華發(fā)股份（SH，600325）、中糧地產(chǎn)（SZ，000031）和泛海建設(shè)（SZ，000046）。另外，由于房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)家宏觀調(diào)控的影響較大，本文在時(shí)期選擇上，選定較近的2008年到2011年4個(gè)會(huì)計(jì)年度，現(xiàn)以選定的五家上市公司2008年～2011年的年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告及2012年季度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中部分?jǐn)?shù)據(jù)為依據(jù)進(jìn)行分析。

首先需要確定參考數(shù)列的具體數(shù)值。本文根據(jù)這40家企業(yè)2007到2010年的財(cái)務(wù)報(bào)告，把計(jì)算所需原始數(shù)據(jù)選取出來(lái)，求40家企業(yè)的平均數(shù)，然后帶入相對(duì)指標(biāo)計(jì)算公式求出這十個(gè)指標(biāo)每一年的行業(yè)指標(biāo)值，再進(jìn)行4年的平均即可。具體計(jì)算過程主要通過Excel表格計(jì)算得出，由于數(shù)據(jù)量較大且計(jì)算過程比較繁瑣，在此直接將計(jì)算結(jié)果列出，如表1所示。

表1 行業(yè)均值的計(jì)算與確定

行業(yè) 2008年 2009年 2010年 2011年 均值

F1 1.6141 2.7847 1.8525 1.8501 2.0253

F2 0.5333 1.6628 0.6187 0.5800 0.8487

F3 -13.31% -13.08% 10.49% -15.93% -7.96%

F4 37.17% 37.23% 33.75% 26.01% 33.54%

F5 0.4395 0.3343 0.3184 0.3324 0.3562

F6 0.3526 0.2996 0.2928 0.3338 0.3197

F7 17.48% 16.15% 18.61% 15.29% 16.88%

F8 12.93% 11.68% 13.51% 17.05% 13.79%

F9 108.10% 13.50% 55.53% 31.76% 48.33%

F10 -0.2289 -0.2571 0.1924 -0.2499 -0.1359

其次，根據(jù)灰色關(guān)聯(lián)度的計(jì)算原理，本文對(duì)所需原始數(shù)據(jù)進(jìn)行初值化處理和相應(yīng)計(jì)算，分別得出了5個(gè)樣本公司在2008年～2011年各年每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)相對(duì)應(yīng)的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，根據(jù)前面所述灰色關(guān)聯(lián)度的計(jì)算公式，便可以得到5個(gè)樣本公司2008年～2011年各年的灰色關(guān)聯(lián)度，如表2所示。

表2 五個(gè)樣本公司各年的灰關(guān)聯(lián)度

關(guān)聯(lián)度 萬(wàn)科A 濱江集團(tuán) 華發(fā)股份 中糧地產(chǎn) 泛海建設(shè)

2008年 0.7667 0.7805 0.8147 0.9224 0.8277

2009年 0.7901 0.8100 0.9066 0.8486 0.8965

2010年 0.8040 0.8555 0.8658 0.9416 0.8441

2011年 0.8097 0.8484 0.8582 0.8998 0.7917

為了進(jìn)一步進(jìn)行房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析，本文將在灰色分析的基礎(chǔ)上，對(duì)5個(gè)樣本公司灰色關(guān)聯(lián)度的計(jì)算結(jié)果做深入地分析，并且引入風(fēng)險(xiǎn)值的概念，來(lái)揭示企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化態(tài)勢(shì)，通過對(duì)樣本公司的分析結(jié)果，來(lái)驗(yàn)證基于房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表提取的評(píng)價(jià)指標(biāo)與上市公司經(jīng)營(yíng)過程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平之間的相關(guān)性，說明了本文所建立的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的有效性。

為了更清晰直觀地反映出5個(gè)樣本公司這4年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的變化趨勢(shì)，本文引入下列定義，令：各年的風(fēng)險(xiǎn)值=1/各年的關(guān)聯(lián)度（即取關(guān)聯(lián)度的倒數(shù)），據(jù)此分別得到這4年每年相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)值，風(fēng)險(xiǎn)值越大，與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)偏離度越大，風(fēng)險(xiǎn)越高，如表3所示。

表3 五個(gè)樣本公司各年的風(fēng)險(xiǎn)值

風(fēng)險(xiǎn) 萬(wàn)科A 濱江集團(tuán) 華發(fā)股份 中糧地產(chǎn) 泛海建設(shè)

2008年 1.3042 1.2813 1.2274 1.0841 1.2082

2009年 1.2657 1.2346 1.1031 1.1784 1.1155

2010年 1.2438 1.1689 1.1550 1.0620 1.1847

2011年 1.2350 1.1787 1.1653 1.1114 1.2631

與此同時(shí)，依據(jù)表格中所列示的各年風(fēng)險(xiǎn)值的相應(yīng)數(shù)據(jù)，選擇年份作為橫軸，風(fēng)險(xiǎn)值作為縱軸，畫出5個(gè)樣本公司2008年～2011年各年的風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)圖，得到圖1。

圖1 5個(gè)樣本公司2008年～2011年的風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)圖

從圖1可以清晰地看到，在行業(yè)中屬于綜合實(shí)力最強(qiáng)的萬(wàn)科A（SZ，000002）和較強(qiáng)的濱江集團(tuán)（SZ，002244）在這4年里風(fēng)險(xiǎn)水平整體上都呈下降趨勢(shì)，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力較強(qiáng)。而實(shí)力相對(duì)較差的中糧地產(chǎn)（SZ，000031）和泛海建設(shè)（SZ，000046）在4年里風(fēng)險(xiǎn)水平波動(dòng)較大，且整體上成上升趨勢(shì)，特別是泛海建設(shè)，從2009年開始其風(fēng)險(xiǎn)上升幅度較快，2011年甚至超過了實(shí)力強(qiáng)大的萬(wàn)科A，說明其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力較低，且沒有很好地控制企業(yè)在發(fā)展過程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。屬于綜合實(shí)力中等的華發(fā)股份（SH，600325）在4年里的風(fēng)險(xiǎn)水平雖然有所波動(dòng)，但其整體趨勢(shì)是下降的，結(jié)合該公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量持續(xù)為正且呈上升趨勢(shì)的情況，說明其有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，能根據(jù)企業(yè)在發(fā)展中出現(xiàn)的問題及時(shí)調(diào)險(xiǎn)水平。

通過以上論述我們可以看出，建立財(cái)務(wù)分析模型對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有很重要的作用，它可以定期了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及盈利能力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，并采取有效地措施降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

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