民間融資論文
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民間融資論文范文第1篇
(一)金融機構存在的問題
1.金融機構向中小企業的貸款發放成本居高不下。金融機構對中小企業的貸款發放的成本要遠遠高于大型企業。因為金融機構放貸的流程、辦理過程大體相同,而每一個中小企業平均獲取的貸款規模要遠遠小于大型企業,所以中小企業的每筆貸款的運營成本對金融機構來說普遍偏高。據不完整調查顯示,大型貸款的運營費用為總額的0.3%-0.5%,而提供給中小企業的貸款額度較小,但運營成本卻達到2.6%-2.7%。貸款的成本過高,極大地打擊了金融機構貸款發放的激情。2.金融機構主要放貸給大型企業。金融機構為了減少借貸風險,訂立了一系列的舉措來降低壞賬發生的比率。例如:信用授權就只偏向大型企業。國有銀行的信用授權通常都是為大企業服務的。對中小企業來說,無論是規模還是經營管理能力與大型企業相比都相形見拙,這種情況就是通常說道的信用標準歧視。因為金融機構為中小企業放貸所獲取的利益較低,而擔負的風險又較高,使其利益與放貸風險不成正比,所以金融機構偏向于貸款給大型企業而不是中小企業。
(二)中小企業自身的原因
中小企業除了因為自身規模小、資產數量較少、提供信貸的抵押和擔保的難度較大等客觀因素外,其自身的意識和內部管控也存在一系列問題,從而形成融資難的局面。中小企業在融資問題上有著意識偏差,導致其信用狀況不理想,從而形成融資難的局面一部分中小企業沒有正確預測其擔負風險的能力,并以忽視質量的方法求發展,無目的性地擴大規模,經營策略不夠穩妥。中小企業的領導層在過度追求利益的激進心理因素的影響下,風險意識淡薄,策略制定較為冒進。同時,在財務管理上,一部分中小企業往往缺乏專業的管理人員,在資金利用、債務管理上沒有形成一個有效的系統,致使企業擔負的債務過多,并使企業超負荷運轉。還有一部分中小企業對承擔債務責任上有錯誤的認識,認為拖欠賬款“天經地義”,甚至以破產來逃避債務。這些都導致金融機構不敢貸款給中小企業。
(三)社會中介服務機構的系統不夠高效,服務素質參差不齊
唯有高效的社會中介服務機構和高水準的服務質量,才能破解中小企業融資難的困局。然而,我國已有的會計師、審計師事務所等社會中介服務機構為中小企業服務的質量還有待改善,甚至有的會計師事務所或審計師事務所還為了獲得利益,提供虛假訊息。這就使得中小企業的信息不對等問題、信用問題、與金融機構交流的問題以及財務信息披露問題不能獲得妥善解決。所以,中小企業要走出融資難的困局,提升社會中介服務機構的服務質量顯得迫在眉睫。
二、針對中小企業融資難困境的對策
(一)健全以銀行為核心的間接融資系統
1.積極推動民營銀行和互助銀行的建設,破解中小企業融資難的困境。自從我國加入世界貿易組織后,伴隨我國金融市場的對外開放,政府應容許國內的民營金融機構進入金融市場。民營金融機構將不會受到國家宏觀調控政策的影響,其運營的目的就是為了獲取利益。如此,新型的民營銀行應將注意力放在中小企業,在市場上開辟出一條適合自身發展的道路。為了減少管理風險,在初始階段,政府應對民營金融機構實施嚴格的市場準入制度和審慎的資格核查制度。對于中小民營銀行,政府應給與政策上的支持,也可以創辦一些策略性銀行,以破解中小企業融資難的困局。例如,在中小企業的融資方面,政府在金融市場準入體制方面應采取寬松政策,容許中小企業以自我幫助為目的、以入股的形式為輔助手段,建立小型的股份制商行。比如說平安銀行的設立,就為中小企業的融資帶來了實質性的幫助,它的流程簡便并且其貸款抵押政策對中小企業有優惠,對于解決中小企業融資難的困境有所幫助。2.積極引導中小金融機構,支持中小企業的發展。地方性的中小金融機構有如下優勢:第一,體制變通性強、運營成本低、所需資金少,能與中小企業共謀發展,成為推動中小企業發展的中堅力量;第二,非國有制銀行通常是為中小企業服務的,對當地的客戶的狀況有所了解,進而可以極大地減少交易成本;第三,非國有制銀行的運營質量有所保障,所有成本都能通過價格呈現出來,不用考慮“尋租”的情況。3.激勵金融機構,提升對其它的融資方式的認知程度,開辟融資途徑。從客觀方面來講,金融機構對中小企業的發展起到了至關重要的推動作用。然而因為中小企業的信用情況不甚理想、競爭環境沒有秩序、領導層素質參差不齊等自身的原因,使金融機構承擔的放貸風險變得越來越大。針對這種現狀,一部分地方性的金融機構已開始探尋創新性放貸模式來改變中小企業融資的困境(同時也是金融機構自身的困境),它們采取的措施包括:保全倉庫質押模式、出口退稅質押放貸、應收款項質押或收買、兼并專項信貸賬款等等,這些措施收到了一些效果。同時,鼓勵典當行業和出租行業的發展,為中小企業提供變通性強、快捷的融資途徑。
(二)中小企業應研發適銷對路的商品,強化經營管理能力,提升企業的經濟效益和還貸能力
中小企業應牢固塑立有債必還的理念,強化自身的信用理念,建立完整的信用系統。在融資方法上,企業應大膽開拓創新,例如采用典當和商品融資兩類新模式。典當就是將企業暫時用不上的物品提供給資金借貸的銀行或非銀行機構,采用團體和個人質押、到期贖回的方法進行融資創新;商品融資就是給基礎產品的貿易提供金融服務,以該種方式為生產企業或消費者融通資金,從而破解自身的融資困境。
(三)充分利用政府的職能,建立類似美、日的中小企業局
中小企業局的成立對于優化中小企業外部環境,組織中小企業出口招商以實現“走出國門”的策略有著巨大作用。而引導中小企業多參與國內外大型的經貿座談會,實現銀行與中小企業的無縫對接,對中小企業借貸咨詢和服務兩個環節具有推動作用。
(四)在我國設立社區銀行
社區銀行的概念來源于美國等西方國家。其中的社區并不是嚴格意義上的地理定義,它可指一個市或一個縣,也可指城市或農村的居民匯集區域。凡是資產規模小、主要為中小企業服務的小型銀行都叫做社區銀行。我國目前還沒有社區銀行的概念。但是,我國設立社區銀行很有必要。這是破解中小企業融資難困境的一種方法,更是建設和諧社會的保障。而社區銀行的建設,要汲取以往農村合作基金會和城市信用社的教訓,做到“先立法、后行事”,“先制定規則,后游戲”。建議先頒布《社區銀行管理暫行辦法》,使社區銀行市場化和法制化。
(五)利用供應鏈金融幫助中小企業走出融資難的困境
供應金融鏈是一種在核心企業主導的企業生態圈中,對資金的可得性和成本進行系統性優化的過程。這類優化主要通過對供應鏈中的信息流進行搜集、整合、打包和運用,嵌入成本解析、成本管理和各類融資手段而達成的。供應鏈金融會依據中小企業對資金的需要,將中小企業、銀行、物流工資三者有機結合起來,幫助中小企業突破傳統融資瓶頸,使銀行進行融資創新、使物流公司完善業務模式,為中小企業融資鋪平道路。
三、結束語
民間融資論文范文第2篇
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經濟學理論淺談民間融資立法現狀及完善
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民間融資論文范文第3篇
關鍵詞：民間金融，正規金融，競爭，互補
一、民間金融與正規金融的關系
怎樣理解民間金融與正規金融的關系，怎樣來對民間金融的功能進行定位，這是認識、發展和規范民間金融的前提。本文認為，在對民間金融的定位中，首先要明確一點：發展民間金融不是要其替代或是沖擊正規金融，而是完善我國金融體系的必需。民間金融的發展不會對國有金融造成根本性的沖擊，國有金融的改革改制也將無法擰滅民間金融發展的火焰。民間金融與國有金融之間是一種既競爭又互補的關系。
競爭關系表明兩者處在同一個市場上，被稱為“共同市場”。科技論文。民間金融與正規金融同處于一個金融市場內，在市場規律的作用下必然存在競爭。互補關系表明兩者的市場具有一定的分割性，這種分割性使得市場中有存在不同需求者和供給者的可能性和必要性。金融市場的不發達和不完備所導致的正規金融部門不可能將其服務覆蓋到所有的領域，而民間金融的存在正好填補了正規金融的空隙。
（一）競爭關系在同一個金融體系中，民間金融的存在必然會給正規金融機構帶來競爭。但是由于民間金融和正規金融自身的一些特性，使得它們之間的競爭呈現出一種特有的狀態。
學者商原波在對民間金融與正規金融關系的研究中，把這兩者的關系置于整個金融生態體系中，引入生態學中的高斯假說（或稱競爭排斥原理），得到民間金融與正規金融的競爭可以達到一種均衡這一結論。根據高斯假說，兩個種群的共存只能在物種生態位分化的穩定，均勻環境中發生；完全相同的種，不能長久地共存，一個種最終會被另一個種所取代。民間金融產品與正規金融產品之所以能夠在一個競爭環境中達到一個共存的競爭均衡，從而兩供給部門能夠同時存在一個共同市場上，是因為生態位分化的結果。生態位是指某一物種在相應的生物群落中所處時間和空間上的位置、功能及與其他相關物種（如食物和天敵等）之間的關系，尤其值得強調的是與其他種的營養關系，也就是營養生態位。金融產值的實現需要通過交易來進行，對于金融品種而言，營養生態位指的就是跟金融產品需求者的關系，就是跟借款人的關系。非正規金融部門和正規金融部門的營業生態位具有一定的分化，這種分化源于金融市場上借款人的異質性，主要表現為借款人偏好以及需求函數的差異。差異的存在決定了在共同市場上只要中小民營企業對貸款的偏好不完全一致，則非正規金融就不可能被正規金融完全“擠出”,兩部門的競爭均衡就會存在。[1]
換句話說，民間金融和正規金融作為我國金融市場中金融服務的共同供給方，它們之間必然存在競爭。同時又由于市場中需求主體的多元性、多層次性，使得任何一種單一的金融安排都無法完全滿足金融市場的需求，這也就給民間金融和正規金融的競爭均衡提供了可能性。
（二）互補關系互補效應的產生在于民間金融與正規金融在金融生態中滿足了不同層次、不同領域的融資需求。各自具有的比較優勢使得它們在金融市場上能夠服務于不同類型的對象，形成了比較合理的分工，因而在一定程度上具有互補關系。現階段，我國民間金融主要表現為金融供給不能滿足由經濟快速發展、變革帶來的高速膨脹的金融需求的反映。也就是說，正規金融無法滿足金融市場的需要，需要發揮民間金融的作用來進行補充，即民間金融和正規金融之間存在著互補關系。
我們可以從正規金融和非正規金融服務的領域和對象來比較這種互補性。從服務的領域來看，正規金融主要服務于城市，而放棄了廣大的農村地區和鄉土社會。科技論文。從融資的服務對象上說，正規金融具有明顯的“產權歧視”和“規模歧視”，正規金融主要服務的是國有大中型企業，把很多民營中小企業和個體工商戶排除在正規金融體制之外，造成了民營中小企業融資難的問題。而民間金融卻恰恰可以滿足這部分市場。
數據顯示，如今我國中小企業己占全部注冊企業的99%，中小企業實現的工業總產值和利稅分別占全國工業企業的60%和40%以上，提供的就業機會約占全社會的75%。我國正規國有銀行偏好國有經濟，非公有制經濟較難從國有銀行得到信貸支持。民間金融的存在，可以形成對國有金融部門的重要補充，共同推動經濟的發展。中央銀行在2005年5月的《中國區域金融運行報告》中也承認了民間金融的補充作用，認為“一方面民間融資具有一定地點優化資源配置功能……。民間融資的發展還形成了與正規金融的互補效應。”
二、民間金融的存在是一個歷史過程 民間金融的存在是一個歷史過程，民間金融的活躍伴隨著商品經濟的整個發展過程。首先，從時間上看，民間金融的產生和發展時間早于正規金融；其次，從金融市場的角度來看，盡管近年來，正規金融通過各種途徑不斷提升金融服務能力，規模也不斷擴大，但是市場競爭理論告訴我們，由于市場主體的異質性，市場中的供給方不可能是單一的，也就是說，正規金融的改革和自我完善只能提高其自身的效率，不會也不可能帶來民間金融的消退。民間金融不僅存在于過去、現在，還將存在于未來。
（一） 民間金融早于正規金融出現民間金融的發展在我國有著悠久的歷史，早在國有金融產生之前就以各種各樣的形式存在著。私人錢莊可以考證的最早出現時期是明朝，而典當業早在南北朝時期就已經出現了，合會的發展在我國也有著近千年的歷史。雖然在解放初期，由于實行計劃經濟體制，民間金融后來隨著計劃經濟的實行，民間金融逐漸退出市場。但改革開放以后，隨著市場經濟地位的確立及非國有經濟的迅速發展，民間金融再次迅速發展起來。在金融的發展史中，民間金融往往既是金融制度變遷的初始狀態，又是金融創新的源泉。正是在民間金融充分發展的基礎上，由政府或者其人對民間金融的活動進行規范，才誕生了各種正規的金融活動。
（二）民間金融將長期存在近年來，為了提高金融市場的效率，政府開始推進國有銀行的商業化改制。改制的目的是完善金融體系，增強國有金融機構的競爭力。那么民間金融會不會隨著正規金融的完善和發展而逐步衰弱甚至是消失呢？
答案是不會。主要原因有以下幾點：一是金融市場的需求主體是多層次、多元的，這就需要有多層次的金融供給者。無論正規金融如何完善，都無法滿足所有金融需求。科技論文。二是民間金融有其生存的內在必然性。民間金融是對信息不對稱、金融管制的自然反映，只要這兩個因素存在，民間金融就不會消失。而在我國這兩個因素將長期存在，那么民間金融也必然存在。三是國有金融機構改制的成功并不意味著金融資源的最優配置。國有金融的一系列改革會提高其效率，逐步提高收益，實現自身的效益最大化，但國有金融效益最大化并不等同我國金融市場效益的最優化。
圖1.1國有金融壟斷下的效率不對稱
從圖1.1中我們可以看到，生產可能性邊界既定的情況下，國有銀行沒有進行商業改制之前的效用曲線是U1，與生產可能性邊界交與A，在改制的激勵下，國有銀行效率提高，效用曲線為U2，此時與生產可能性邊界的交點為B，顯然優于改制前的A點。但是在此點僅僅是國有銀行的效用最大化，并非整個金融系統資源配置的最優化。之所以說B點不是帕累托最優，是因為在不損害信貸供給者效用與福利的情況下，金融資源仍存在帕累托改進的空間，可以使社會福利水平進一步提高。金融資源配置從B點向最優配置的C點移動過程中，需要一個多元化、富有競爭性的市場環境，但是國有銀行的商業改制顯然無法實現這點，所以說它并不具備把低效率B點推移到帕累托最優E點的作用。也就是說，國有銀行的商業改制固然有利于提高金融系統的效率，但是僅靠國有金融是無法實現整個金融體系的資源最優化，還必須要有民間金融的參與。無論國有銀行如何完善，鑒于其產權所帶來的局限性，其在金融市場中作用的發揮也必然無法兼顧所有需求主體，在這種情形下，民間金融也必將長期存在。
隨著經濟的發展，金融制度也將不斷變遷。在這個進程中一部分民間金融可能會逐漸被合法、正規化。但是民間金融并不會退出歷史舞臺，經濟的發展將不斷催生新的民間金融形式。
參考文獻：
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[5]商原波，《非正規金融在我國金融生態中的地位和作用》，上海財經大學，2005
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民間融資論文范文第4篇
摘 要 改革開放之后，隨著我國社會經濟的迅速發展、正規金融的主體缺位以及金融法律法規不規范等種種原因，催生了民間融資方式。民間融資一方面在推動經濟發展、優化資源配置、補充正規金融缺位等方面發揮著不可或缺的作用，另一方面也帶來了諸如擾亂金融秩序、削弱宏觀經濟調控力度等負面效應。而西部地區作為當前我國經濟整體規劃中的重點支持地區，盡管在我國西部大開發戰略的指引下，經濟相對來說已取得了快速的發展，但仍不足以彌補與東部發達省市之間的差距。這其中原因數不勝數，其中不乏西部省份間自然資源缺乏、生態環境較相對差，整體發展基礎相對薄弱等原因。甘肅是欠發達地區，人們投融資渠道窄、金融知識欠缺、理財技能低，加之，社會信用體系尚未建立，也沒有成熟的風控體系，資金風險日益凸顯，且一旦發生風險，其危害遠大于發達地區。
關鍵詞 民間融資現狀 問題 對策
一、甘肅省民間融資的現狀
（一）當前甘肅省民間融資的存在形式及特點
1.貸款融資。甘肅省地方政府融資平臺主要通過銀行貸款的方式籌集資金，主要貸款形式是從各大商業銀行獲得的“打捆貸款”（打捆貸款的主要優點是將一些因收益不高或者沒有收益而不方便向銀行貸款的項目與一些未來具有明顯收益的項目結合在一起向銀行申請貸款），為城市各方面基礎設施建設提供資金。
2.發行企業債券。甘肅省地方政府融資平臺發行的企業債券即所謂的“城投債”，是甘肅省地方政府融資平臺的第二大籌資渠道。“城投債”是相對于產業債券而言的，又叫“市政債券”，主要是以地方政府投融資平臺作為發行主體，其最終信用主體是地方政府，所籌資金主要用于城市基礎設施建設。
3.發行中期票據。甘肅省國有資產投資集團有限公司（簡稱“甘肅國投”）于 2009 年 8月 26 日在中國銀行間債券市場成功發行了期限為“3+2”年利率為 3.8%的100億中期票據資金。此次中期票據試點是以省政府信用為基礎、以優質企業資產做抵押、拓寬中央政策投資項目的配套資金融資渠道的有利嘗試。甘肅國投主要將募集的資金投資于兩個方向：一是主用于全省公路和鐵路等重點基礎設施項目的建設；二是用于省內大型及重點工業企業產業結構調整、技術改造及節能減排項目。
4.項目融資。項目融資是指以某一項目的資產、相關權益或未來收益作抵押取得融資的一種行為。項目融資的具體方式體現為 BOT、TOT、BT 等經營形式，甘肅省主要采用的是BOT（Build-Operate-Transfer）模式。如蘭州威立雅水務公司，該公司作為蘭州市城市基礎設施建設領域中的首家中外合資企業，充分利用國外先進技術及發展理念，為蘭州市城市污水處理及供水基礎設施建設提供了資金和技術方面的支持。此后，雁灘、西固、鹽場污水處理廠也采用BOT模式，特許經營期限為25年，共計融資3.63億元，減輕政府的經濟壓力；另一方面，通過中外合資可以帶來大量國外資金，加快蘭州市基礎設施建設的速度。
（二）甘肅省不同市間融資渠道及協議方式的對比分析
（三）甘肅省不同市間融資規模的對比分析
隨著經濟規模的不斷擴大和借貸目的的變化，白銀市民間融資金額也呈增大趨勢，少則三五千，多則數萬元，2013年民間借貸金額約在31.8億元左右，（其中城鄉居民0.98元，私營企業2.05萬元，個體工商戶1.07元），比2012年增加2800萬元，其中城鄉居民870萬元，私營企業1070萬元，個體工商戶860萬元。
至2013年6月，慶陽市民間融資金額約為42.25億元，較2012年同比增加31.11億元，是全市銀行業金融機構資本總額的2倍多。全市主要有四種民間融資的類型，其中，小額貸款公司貸款余額3.74億元，當年累計發放貸款10.47億元；擔保公司擔保貸款2726筆15.1億元，當年累計發放擔保貸款2543筆11.06億元；典當行典當余額0.82億元，當年累計發生典當業務471筆、1.48億元。
截至2013年定西市民間融資總規模為24.8億元。具體用途主要有農村日常生活支出、購買、修建房屋、經商和辦企業等。
到2013年為止，平涼市民間融資總額約為26.94億元，農戶間相互借貸總額為0.75億元，在銀行、信用社有貸款的860戶農戶向銀行、信用社等貸款額為1.85億元，銀行信用為民間借貸總額的62.6%。農村微小企業在銀行、信用社的貸款為11.8億元，農村微小企業通過民間借貸融資額為12.54億元，民間融資總量已超過在金融機構的貸款量。
二、甘肅省民間融資的優勢及發展中存在的問題
（一）甘肅省民間融資相較于正規金融的比較優勢
與正規金融相比甘肅民間融資存在借貸手續簡便、利率靈活、信息成本低、監督成本低等方面有很多優勢。
1.借貸手續簡便。與從正規金融機構融資相比，民間金融的借貸手續比較簡便，中間環節少，資金來源主要是居民的閑錢，借貸對象是在比較熟悉的親戚、同村或鄰村村民及朋友之間，建立在對雙方對彼此人品、信譽有充分的了解的基礎上，無需擔保人，小額借貸直接發生，但大額借貸由于存在一定的風險，通常需要借貸雙方都熟知的中間人作擔保，簽訂協議，但無需任何抵押品。
2.利率靈活。民間融資的利率非常靈活，借貸利率由雙方根據市場供求情況協商議定，如果當時資金供給趨緊或借款人急需用錢，則利率較高；反之利率較低。同時借貸雙方的關系也會影響利率高低。
3.信息成本優勢。民間金融大都建立在借貸雙方相互認識并有一定了解的基礎上，借貸信息通過親朋好友、合作伙伴傳播，建立在長期互相信任的社會關系之上，與正規金融的較高的信息搜索成本相比，存在很大的信息成本優勢。
4.監督成本優勢。民間金融交易中借貸雙方持續的社會關系大大減少了貸款者對于借款人的監督成本。“好借好還，再借不難”充分體現了信譽在民間借貸中的重要性。道德約束降低了借款人的違約風險，也降低了貸款人的監督成本。
（二）甘肅省民間融資發展中存在的問題
1.我國關于中小企業民間借貸相關法律不夠完善。截至目前為止，我國雖然也已經出臺了許多與民間融資相關的法律，但相關法律所允許的民間借貸的有償性，借貸利率可以高于國家銀行利率，突破了以往民間借貸在利息方面的限制。加上民間金融變化速度之快，相關法律法規未及時跟進，導致了法律監管體系的不完善，存在諸多漏洞。
2.非法民間借貸現象比較嚴重。民間借貸的高利率回報，讓不法分子有機可乘，他們利用普通民眾急于投資的心理和對豐厚利潤的期待，以民間借貸高利息回報為誘餌，打著民間借貸融資的幌子，實則行集資詐騙之實，導致了很多投資人被騙的案例。這些例子一方面反映了民間借貸的盲目性將嚴重威脅著我國金融系統的安全以及社會的和諧穩定；另一方面也間接反映出我國在民間借貸監管這方面還存在比較大的漏洞。
3.“高利貸”現象普遍存在。民間借貸在其發展過程中出現高利貸化的問題，其主要原因是中小企業對資金需求越來越大的同時，國家卻采取了緊縮的貨幣政策，使得銀行五大量閑余借貸基金，如此巨大的資金供需差異導致利率的升高。但當貸款人還滯后還款期和無力償還時，放貸方就會通過非法手段暴力討債，造成許多諸如貸款者背井離鄉、家破人亡的現象，引發了組多社會的不安定因素。
4.民間融資運作不規范，缺乏行之有效的監管。民間融資缺乏正確的引導及有效的監管政策限制，同時我國在民間融資法律制度建設以及監管上都存在缺位現象，導致其運作不規范。而銀行負利率，進一步促使民間資金難以找到出口，從而導致民間融資很容易就轉變為高利貸，甚至變成非法集資活動。 特別是近幾年來，全國各地民間借貸糾紛案件呈逐步增加的趨勢。
三、促進甘肅省民間融資良性發展的政策建議
（一）建立健全法律保護機制
建立健全法律保護機制，允許民間融資公開發展，對解決欠發達地區中小企業發展普遍存在的融資難問題有十分重要的作用。因此，通過制定相關法律，引導民間融資正確發展，充分發揮其拾遺補缺的作用，從而更好地為社會主義市場經濟服務。明確民間融資的合法性，對資金來源和運用以法律的形式予以確認，賦予其合法地位，使民間融資由“地下”走向“地上”，使其公開化、合法化、陽光化。同時也加強對違法犯罪行為的處罰力度，防止一些非法集資者混水摸魚，危害社會。
（二）改善融資方式，推進有抵押融資
改善融資方式，推進有抵押融資，增強投資者信心。例如蘭益學生村物業管理有限公司使用的 BOT 融資方式，即產權方將某個項目經營收益權授予投資者，投資者從中獲取回報模式。
（三）強化監督約束機制，建立必要的監測體系
強化監督約束機制，建立必要的監測體系，對轄區內的民間融資總量、利率水平、資金來源和運用情況進行及時監測；建立健全民間融資的信息披露和風險提示機制，增強民間融資主體的法制意識、風險意識和自我保護意識；建立長效監管機制，同時加大對非法融資活動的打擊力度，凈化民間融資市場健康發展。
（四）健全和完善民間借貸監測管理體系
建全已經建立的監管網絡體系，同時建立多部門聯合監管機制度，形成政府、人民銀行、銀監局、工商局、公安局等多個相關部門齊抓共管的民間融資監督體系，明確界定民間借貸與“高利貸”“地下錢莊”，規范正常的民間借貸活動，堅決打擊非法集資、高利貸等非法融資行為，取締非法金融組織。
參考文獻：
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民間融資論文范文第5篇
地方政府在履行建設基礎設施和提供公共服務的職能時，面臨巨大的資金缺口。傳統的融資渠道帶來的大量債務積累及其不可持續性，使得“公私合作伙伴”模式（PPP模式）成為地方政府拓寬融資渠道的有效手段。本文闡述了PPP模式的概念和內涵以及在運用PPP模式融資的過程中遇到的障礙，并給出了相關政策建議。
【關鍵詞】
地方政府融資；PPP；BOT
0 背景
隨著經濟和社會的發展，民眾對公共物品和準公共物品的需求日益增加，要求政府增加相應的供給能力。地方政府履行建設基礎設施和提供公共服務的職能時，必然需要巨額的資金支持。而長期以來，我國地方財力卻不能滿足其履行職能的需要。1994年實行分稅制改革后，地方可支配的財力與其事權極不相稱。2012年全國公共財政收入117253.52億元，其中，中央公共財政收入為56175.23億元，占比47.91%；2012年全國公共財政支出125952.97億元，其中，中央本級財政支出18764.63億元，占比14.90%。 也就是說地方財政收入占國家財政收入的52.09%，但卻承擔了國家財政總支出的85.1%。中央將事權大量下放到地方的同時，地方的財力卻沒有得到相應的保障，資金缺口很大。
我國《預算法》明確規定地方政府不得發行地方政府債券，相關法律規定既不允許地方政府直接向銀行貸款、也不允許其為項目或公司的貸款提供任何形式的擔保或變相擔保，但并不意味著地方政府不進行變相負債，目前隱性負債已經成為地方財政的顯性常態行為，地方政府融資平臺則是地方政府利用銀行貸款進行城市建設的主要載體。隱性負債存在大量的負面效應和潛在隱患，如果不能及時防范和化解，將導致債務風險不斷積累，最終不得不向金融機構和中央政府轉嫁。
目前，地方政府主要是通過“打捆貸款”、銀政合作、土地財政來解決資金不足問題。過度依賴土地出讓收入，導致銀行、地方政府和土地開發商聯手推高房價，房地產泡沫不斷增大，高房價帶來一系列社會問題和民生問題，也造成銀行潛在風險的增加。過度依賴銀行信貸，容易誘發政府“債多不愁”的違約行為，尤其是國有商業銀行與財政的特殊關系以及地方政府換屆后往往不理前任債，使銀行貸款面臨極大的風險。地方政府過度依靠土地和信貸進行融資的方式難以為繼。在這種情況下，地方政府尋求一種可持續、規范化的融資渠道已成為當務之急。以實現公共資金和民間資本高效配合，形成優勢互補的PPP融資模式則成為了地方政府拓寬融資渠道的有效手段。
1 PPP的概念、內涵和基本結構
1.1 概念
公共部門與私營企業之間的合作關系由來已久，但對于PPP尚未有一個公認的定義，這對PPP概念的理解造成困難。聯合國及許多國家和地區的組織機構在協調管理PPP項目的過程中對PPP模式進行了定義。聯合國培訓研究院認為，PPP包含兩層含義，其一是為了滿足公共產品的需要而建立的公共和私人倡導者之間的各種合作關系，其二是為了滿足公共產品的需要，公共部門和私營部門建立伙伴關系進行的大型公共項目的實施。美國PPP國家委員會認為，PPP是介于外包和私有化之間并結合兩者特點的一種公共產品提供方式，它充分利用私人資源進行設計、建設、投資、經營和維護公共基礎設施，并提供相關服務以滿足公共需求。英國PPP委員會認為，PPP模式是指公共部門和私營部門之間基于共同的期望所帶來的一種風險公擔政策機制。 國內外的專家學者也根據自己的研究對PPP進了定義。Kernaghan將PPP定義為一種廣義的系統，即PPP是公共部門和私營部門為了共同的目標和利益所形成的共享彼此權利、工作、支持以及信息的關系。薩瓦斯認為PPP模式可以界定為政府和私人部門之間為提供公共服務的多樣化安排，其結果是部分或傳統上由政府承擔的公共活動由私人來承擔。王灝則認為PPP模式有廣義和狹義兩種理解。廣義的PPP泛指公共部門和私營部門為提供公共產品或服務而建立的各種合作關系，而狹義的PPP可以理解為一系列項目融資的總稱，包括BOT、DBFO等多種模式。綜合國內外各種參考文獻，在本文中作者將PPP的概念定義為，公共部門和私營部門為提供公共產品和服務，以合同方式確立的，基于風險共擔和利益共享的長期合作機制。
1.2 內涵
PPP模式中的Public可以是中央或地方政府及政府委托的機構，Private可以是民營企業、具有獨立法人資格的國有企業和外商投資企業。公私之間的合作并不是法律意義上的合伙，而是契約關系，合作的基礎是合同框架。合同要體現信任、價值分享以及對政策目標、優先權的理解。合作必須是持久、穩定、相關的。其核心是權利、責任、義務、風險、利益的分享和分擔。這種合作是一種實質性的聯系，是一種有形資源（資金、土地）和無形資源（權威）在參與體直接的交換和轉移，通過這種合作，達到公共部門、私營部門和用戶的共贏和價值增值。如圖1所示，
1.3 基本結構
20世紀90年代，英國政府率先提出PPP的概念，并采取私人投資計劃加以實施。此后，PPP模式經過了長期的演變，在不同的國家中實施也向著不同方向演進。PPP融資模式本身是一個內在結構相對靈活的融資模式，具體到不同項目時結構或多或少存在差異，其基本結構如下圖2所示。
3 國內外PPP模式的運用
近年來，通過項目融資鼓勵民營資本參與公共項目投資，已成為各國地方政府投融資活動的一個十分明顯的趨勢，按照美國政府會計處的研究分類，民間資本參與公共項目投資、建設、運營的主要方式如下表1所示：
資料來源：根據《地方政府融資研究》一書整理
目前我國地方政府基礎設施項目融資模式主要有PPP、BOT及其衍生模式，以及PFI、ABS、TOD等。具體比較詳見下表2。
在上述這六種傳統的項目融資模式中，BOT模式是目前比較成熟和應用最廣的項目融資方式。2005年5月，東莞和佛山一次性推出16個污水處理廠，全部以BOT方式招標，而珠海、深圳新的城市污水和垃圾處理項目也將全部以BOT方式進行建設。
同樣作為項目投資，PPP與BOT模式具有一些共同點。首先，兩種模式的當事人都包括融資人、出資人和擔保人。其次，兩種模式都是通過簽訂特許權協議使政府部門與民間資本發生契約關系。再次，兩種模式都是以項目運營的盈利償還債務和獲取投資回報，一般以項目本身資產作擔保抵押。
在這里，我們著重比較一下PPP與BOT模式的不同之處。首先，組織機構設置不同。BOT模式中，政府部門和民間資本之間存在等級關系，其組織結構缺乏一個相互協調的機制，參與各方信息不對稱，形成了博弈各方在各自利益驅使下的“納什”均衡，即其中一方達到利益最大化是以犧牲其他參與方的利益為代價的單方利益最優，其社會總收益不是最大的。如下圖3所示，
而PPP模式是參與各方形成以“共贏”為理念的相互合作形式，在其組織結構中，參與各方雖然沒達到自身理想的最大利益，但總收益確實最大的，實現了社會效應的最大化。
其次，運行程序不同。PPP模式中，民間資本從項目論證階段就參與項目，而BOT模式從項目招投標階段才開始參與項目。
再次，風險分擔程度不同。傳統的BOT項目中，民間資本對于項目前景過于樂觀，因而承擔風險較大，一旦情況突變則可能無力承擔損失，從而導致項目失敗。而PPP融資模式中，風險管理更加合理，公私雙方在早期論證階段就采取有效的風險方案，把風險分配給最有能力的參與方承擔，從而增強了PPP項目抗風險的能力，有利于項目的成功實施。
4 我國地方政府開展PPP模式融資的障礙與風險
PPP模式是通過公共部門和民間資本的長期合作，實現政府、企業和用戶的共贏和價值增值。從目前PPP融資模式的運作和現實來看，尚有很多不盡如人意的地方。如廣東多處污水處理廠采用BOT方式建成后，卻由于管網建設不到位，無污水可處理，而政府卻不得不根據合同支付相應費用，直至毀約，項目相關各方都不滿意。項目失敗的原因是多方面的，無論是在思想觀念、政策體制，以及法律法規方面都存在不少問題有待解決。
4.1 思想觀念障礙
在基礎設施領域，無論是中央政府還是地方政府都意識到引入社會資金的重要性，但在具體操作中牽涉到利益問題，情況就不同了。民間投資效率比政府投資高，政府企業在競爭中處于不利地位，大量民間資金進入基礎設施領域與國企形成競爭，給政府帶來無形壓力。因此，某些地方政府可能會偏向阻礙社會資本進入基礎設施領域，不愿開展政府項目融資。實行項目融資，需要在基礎設施領域推進國有企業改革，引入市場競爭機制，不可避免地會調整原有利益格局，影響原有國企職工的職業生涯。所以基礎設施領域的改革，往往遭到部分政府機構和國企干部職工的抵制。另外，對“自然壟斷理論”的誤解和“寧國勿民”的觀念，使得有關部門寧愿對有問題的國資放行，也不對條件更優越的民資項目開綠燈。
4.2 行政體制與制度障礙
民間資本進入基礎設施領域的過程中需要政府引導、管理、支持、協調與激勵，然而正是由于政府投資管理機制、引導機制與監督管理機制很不完善，使得政府對民間資本的管理行為難以規范，導致政府行為存在嚴重的越位、錯位和缺位現象，制約了政府利用項目融資引導民間資本進入基礎設施領域。民營企業通過政府項目融資的方式進入基礎設施領域的主要受益是經營期提供服務而收取的費用，沒有良好的收費體制作為市場化建設和運營的基礎，項目往往難以順利開展。
4.3 政策和法律障礙
我國目前有關PPP的立法尚未形成統一的法律體系，當事人尤其是投資方的權利缺乏法律保障，致使投資者缺乏投資信心。BOT模式運行多年，尚且存在立法空白、法規相互矛盾等問題，其他的PPP模式更是缺乏法律保障。在政府項目融資方面還存在著政策不到位和不穩定的問題，在吸引民營企業投資時政府做出了一系列承諾，項目建成后，民營企業開始從經營中獲得回報時，政府政策卻發生改變，使得民營企業權益難以保障。政策的不完善使得項目執行到某種階段往往難以順利開展，引發風險。
4.4 信用障礙與風險
長期以來，我國投融資體制存在的嚴重缺陷之一是缺乏信用，其根源在于國有企業和國有資本的管理體制不健全。政府信用風險是基礎設施項目建設的主要風險。政府的承諾能否兌現，往往取決于政府的態度。因為基礎設施建設的周期長，有時會經歷幾屆政府，不僅要考慮本屆政府的態度，還要考慮下屆政府的態度。在目前我國誠信制度不健全的情況下，信用障礙是政府開展項目融資的主要瓶頸之一。
5 完善PPP融資模式的建議
首先，要實現政府的職能轉變。宏觀方面，地方政府必須發揮信息引導、政策指導、投資先導和利益驅動作用。在微觀方面，地方政府要承擔基礎設施的未來需求預測和總體布局規劃，協調下一級行政區域在基礎設施規劃和項目審批方面的事權，努力創建公平、公正的競爭環境。
其次，政府要制定和完善相關的法律法規，完善價格機制、誠信機制、項目擔保機制；建立科學的項目決策機制、責權利相結合的項目法人責任制和全過程的項目風險控制機制以及項目投資的退出機制。
最后，加強宣傳、引導及人才的培養。引導民眾樹立市場經濟觀念，讓民眾意識到把民營經濟引入基礎設施堅實領域，不是私有化，而是通過有效的合同約束，利用民營資本搞活經濟，為社會提供良好的服務；多宣傳國內外PPP模式融資的成功案例，讓各級政府和民眾認識到PPP模式融資的優越性；相關的政府部門應展開針對性的培訓，加強專業人才的培養。
【注釋】
[1]數據來源：財政部網站http：///zhengwuxinxi/caizhengshuju/
[2]Commission on Public Private Partnerships .Building Better Partnerships， Commission on Public Private Partnerships， London： Institute of Public Policy Research[EB/OL].http：///publicationsandreports/.
[3]鄧小鵬、李啟明、申立銀、李先光、沈良峰.城市公共項目中PPP模式內涵解析及相關概念辨析[J].現代城市研究，2007（1）
[4]蔡臨申.民間資本投資基礎設施項目的ppp模式研究[D].碩士學位論文，浙江大學建筑工程學院， 2006
[5]蔡臨申.民間資本投資基礎設施項目的ppp模式研究[D].碩士學位論文，浙江大學建筑工程學院， 2006
【參考文獻】
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[4]Commission on Public Private Partnerships . Building Better Partnerships， Commission on Public Private Partnerships， London： Institute of Public Policy Research[EB/OL].http：///publicationsandreports/.
[5]鄧小鵬、李啟明、申立銀、李先光、沈良峰.城市公共項目中PPP模式內涵解析及相關概念辨析[J].現代城市研究，2007（1）
[6]蔡臨申.民間資本投資基礎設施項目的ppp模式研究[D].碩士學位論文，浙江大學建筑工程學院， 2006
【作者簡介】
張潤迪（1988-），男，中央財經大學政府管理學院碩士研究生，研究方向：政府部門戰略管理
