供應鏈金融管理

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供應鏈金融管理范文第1篇

一、供應鏈金融的風險特征

（一）行為風險

行為風險是指，供應鏈金融在實際辦理過程中無意間的過失，給企業帶來的經濟損失。這種供應鏈金融風險在實際應用中屬于很難避免的風險模式。在當下國內商業銀行的業務辦理中，供應鏈金融的行為風險是金融業務管理人員所面臨的核心管理問題。

（二）文化差異風險

文化差異風險是指，在構成供應鏈金融的同時，不同企業由于其企業文化與企業經營理念存在差異性，從而導致金融工作發生錯亂。這種差異性往往會導致金融供應鏈出現混亂，嚴重影響企業的經濟發展。

（三）市場風險

市場風險是指，由于市場在發生變化的時候，企業沒有隨之進行銷售計劃的變動，從而造成的商業銀行還貸風險，這種風險廣泛存在于國內供應鏈金融中，為我國大部分的企業帶來不可預測的經營風險。

（四）信用風險

信用風險是當前國內中小型企業中，普遍存在的一種供應鏈金融風險。由于這些中小型企業處于發展初期，其自身管理不夠規范、技術力量薄弱，缺乏相應的信用管理機制，從而造成了信用風險的發生，為企業帶來了不必要的后果，嚴重阻礙了企業自身的發展。

二、商業銀行供應鏈風險管理存在的問題

（一）物流環境的錯綜復雜

當下，國內的物流發展水品仍舊處于十分落后的階段，對我國的經濟發展造成了一定的阻礙。在我國物流市場長期占有主導地位的往往都是生產性企業自營物流和聯合物流，這種情況導致了規模較小、技術落后、缺乏物流管理標準的中小型企業很難獲得相應的物權保障，在物流過程中無法對產品進行有效管理，使得銀行對于這類物品的流通也喪失了控制權，風險管理無法正常運作，直接導致了供應鏈金融存在嚴重的風險。

（二）信用環境混亂

就我國目前的金融貿易信用環境來說，常規的貿易交往往往都是通過票據進行結算，這種缺乏有效法律機制的信用模式，對于我國供應鏈金融的發展極其不利。今年來，人民銀行針對這一情況曾進行過嚴厲的管理措施，但由于國內缺少相關的管理規范，使得我國貿易與國外貿易在信用環境上存在極大差別。這一問題成為當下供應鏈金融中的主要矛盾因素。

（三）企業資金管理不明確

由于國內缺乏專業的集團企業資金管理體系，使得國內企業在進行資金管理的過程中，往往存在缺乏專業管理人才、資金管理部門混亂缺乏實際作用、投資部門復雜化沒有統一的管理機制等情況，在企業實際生產運營的過程中，很多企業都無法清楚的區分資金管理部門和投資部門。這些問題，都是由于當下國內企業資金管理缺乏相應管理體系，以至于很多企業在資金的風險性管理上存在不明確、不重視的情況，直接危害到了企業的經濟發展。

三、商業銀行供應鏈風險防范措施

（一）商業銀行應正確選擇合作對象

在供應鏈金融的構建過程中，商業銀行應該正確選擇合作對象，首先，經營狀況與銀行合作度成為選擇合作對象的首要衡量條件，選擇生產經營狀況穩定、銀行合作程度較高的企業，就能在很大程度上規避供應鏈金融中存在的風險，這類企業包括鋼鐵、石化、電信、汽車等產業鏈。通過與這類企業進行合作，在獲得合作經驗的同時還可以幫助銀行有效擴大服務范圍。同時，銀行也可以通過對供應鏈成員企業的詳細資料進行調查，從而實現在供應鏈企業中的篩選，對于存在經營風險和不合規操作的企業要及時予以淘汰，以此，保證了企業供應鏈金融的正常發展。

（二）加強供應鏈金融風險管理

商業銀行的全面風險管理要求，是當下供應鏈金融中衡量企業風險管理的重要標準。全方面風險管理指的是，供應鏈金融業務的風險管理工作在可控制范圍內與其他企業或者零售業務進行統一風險管理的過程，這一過程中需要依據各類業務的相關規定對企業間全部的資產組合進行有效控制和管理，真正實現了供應鏈金融的全面風險管理。

（三）將供應鏈金融與商業銀行進行統一的風險管理

供應鏈金融風險管理的目標是在風險管理能力、人力資源、資本和其他相關資源的范圍之內，其管理需要處于供應鏈金融的承受能力以內，只有這樣才能穩妥的管理供應鏈已經承擔的風險，將風險與收益做到維系平衡，使得風險調整后獲得收益最大化。商業銀行的風險管理必須與供應鏈的目標與原則相兼容，并且能著重評論兩個層面的問題，一是由于供應鏈金融中不同的產品其風險管理成本特征差別極大，在產品具體推出之前，預先對風險管理的成本及收益進行對比，有效預防供應鏈風險。二是對供應鏈金融與相關業務進行邊際收益對比，通過數據比對來決定是否推行該業務，這一方式有效預防了供應鏈金融風險，做到了對企業及供應鏈的有效管理。

（四）加強對客戶資信質押貨物的管理

商業銀行與物流企業都應該針對性的對相關業務進行嚴格的操作規范和管理程序，通過這些措施有效杜絕因企業內部漏洞而產生的風險。例如，商業銀行為提高對質物的管理能力，需要不斷完善內部操作管理規范，防止銀行操作中的風險狀況；物流企業為提高自身質物管理能力，需要不斷提高倉庫管理水平，同時實現倉庫管理信息化，制定完善的辦理質物入庫、發貨方案，在源頭上對物流運作進行管理，實現企業運作風險的有效管理。

供應鏈金融管理范文第2篇

關鍵詞：供應鏈金融；現金流管理；模式；協同

一、 引言

現金流，作為企業的血液，對于企業的生存與發展都起著至關重要的作用。然而在我國，很多企業一直為融資難問題所困擾，特別是2008年以來的金融危機導致了很多企業的資金鏈斷裂。針對企業融資難問題，學術界、實務界及政府提出并嘗試了一系列解決辦法和措施。在這其中，基于供應鏈金融的融資模式取得了較好的效果。然而，這一融資模式目前在我國的應用還不十分廣泛，同時有關這一模式下企業現金流管理研究還不充分。因此，本文對于供應鏈金融融資模式進行了梳理，并對這一模式下的現金流管理提出了優化措施，期望能為我國企業融資難及現金流管理方面問題的解決做出一定貢獻。

二、 供應鏈金融與現金流管理的文獻回顧與理論分析

1. 關于現金流的研究。西方國家對于現金流量及其管理重要性的認識較早，FASB在其1984年公布的SFAC NO.5中就曾指出完整的財務報表體系中應報告期間內的現金流量。同時，該領域的研究成果也十分豐富，主要體現在以下幾個方面：一是關于現金流影響因素的研究，最具代表性的是丹尼森（Denison）的關于銷售增長和通貨膨脹壓力對“現金短缺”的誘導效應研究；二是以瓦爾特（Walter）等為代表的學者對于現金流量指標在企業財務分析評價中應用的研究；三是從投融資角度對現金流與投資決策、融資決策及股利支付行為間的關系的研究，具有代表性的是詹森（Jensen）的自由現金流理論，以及梅耶斯（Myers）、麥吉拉夫（Majluf）的啄食順序理論；四是以尤金·法瑪（Eugen Fama）、詹森（Jensen）等人為代表，從信息有用性視角考察了現金流信息對外部市場有效性影響，提出了具有開創性的有效性市場假設理論。國內學者關于現金流的研究多偏重于其在企業實踐管理中的應用。陳志斌和韓飛疇（2002）從戰略管理和戰術管理兩個層面分別探討了企業如何實現對現金流的流向、流量、流程、流速、結構等方面的有效管理，以及如何通過流程的改造提高資金的運轉效率和效益。

2. 關于供應鏈金融的研究。對于供應鏈金融的研究，不同的學者側重點不盡相同。以Santomero（2000）為代表的研究從銀行等金融中介出發，認為供應鏈與金融中介服務的結合使得金融中介能夠通過降低成本或者拓展服務品種等途徑獲得巨大的增值空間；Michael Lamoureux（2008）則強調核心企業在整個供應鏈體系中的作用，提出供應鏈金融是以核心企業為主導的對資金的成本和可得性系統優化的過程；Aberdeen（2007）認為供應鏈金融的核心是關注嵌入供應鏈的融資成本和結算成本，并構造出供應鏈成本流程的優化方案。國內學者中夏泰鳳（2011）則通過構建數理模型，從模式收益分析、弱化信息不對稱、降低信貸風險、提高資金利用率等方面闡述了供應鏈金融在加強企業現金流管理問題上所具有的優勢，并以此框架為藍本提出了解決企業融資難題的金融倉儲服務模式。

3. 關于供應鏈金融與現金流管理關系的研究。有關供應鏈金融與現金流管理關系的研究，Gonzalo Guillen等（2006）提出，合理的供應鏈管理模式能夠通過對企業的運作、現金流融通與管理的作用以增加整體收益。該方面最具代表性的是Wesley S. Randall和M. Theodore Farris II（2009）基于案例演示的研究，表明強化的供應鏈金融管理能夠通過現金流量和共享的加權平均資本成本（WACC）以減少財務成本的供應鏈。國內學者冉輝（2009）認為供應鏈金融與現金流管理間存在著互相促進的關系。全流程的供應鏈融資在滿足不同企業多樣化需求同時，更有助于企業物流和現金流的高效管理，從而實現企業融資業務的良性循環以及整個供應鏈的良性循環。

4. 國際國內研究現狀的總結。從上述文獻回顧中，我們可以看出目前國內外學者關于供應鏈金融、現金流管理方面的研究已認識到后金融危機時代，企業的價值最大化目標的實現已經離不開供應鏈金融的應用以及現金流的有效管理，并從企業及銀行等不同角度討論了具體的應用模式和管理方法。然而以往學者特別是國內學者在供應鏈金融方面的研究起步較晚，且多是孤立的看待供應鏈金融與現金流量管理，在對供應鏈金融基礎上的現金流管理的研究還不充分和深入。因此，本文希望通過對于供應鏈金融基礎上的現金流管理的研究以彌補上述不足，為供應鏈金融以及相關現金流管理模式的理論和實踐的發展做出一定貢獻。

三、 供應鏈金融視角下企業現金流管理的模式梳理

1. 應收賬款融資模式。基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，是指處于上游的企業將賒銷過程中產生的對核心企業的應收賬款轉讓給銀行等金融機構，進而獲得期限不超過應收賬款賬齡的短期貸款的融資模式。這種模式主要適用對象是那些在商品銷售階段存在資金短缺的企業，這些企業資信水平通常不高，因而很難通過銀行等金融機構傳統授信渠道獲得貸款。而基于供應鏈金融的應收賬款融資模式，通過對核心企業的債權的轉讓，銀行因獲得應收賬款作為質押擔保物而降低了信貸風險，也就愿意提供短期信貸給企業，這樣一來企業面臨的資金缺口就可以得到彌補。應收賬款融資模式避免了上游企業因應收賬款未收產生資金占用，提高其現金流的管理效率，推動了整個產業鏈的良性循環和價值最大化進程。

基于供應鏈金融的應收賬款融資模式中，各參與主體，包括債權企業（上游企業）、債務企業（下游企業）及銀行間聯接成了一個相互影響的有機整體。債務企業以對下游企業應收賬款的債權作為抵押物從銀行等金融機構獲得了授信；上游企業向銀行等及金融機構還款的資金來源是應收賬款的變現，因而當上游企業在還款方面出現問題時，下游企業需要為銀行等金融機構的這部分損失承擔責任，在整個體系中扮演反擔保人的角色；銀行等金融機構有著借款人及下游企業作為雙重還款保障，其最大的壞賬風險不再是傳統授信業務中借款人的償債能力和財務狀況，而是下游企業產品的銷售情況和盈利能力，換而言之，也就是整個供應鏈體系的競爭力。

基于供應鏈金融的應收賬款融資模式下，企業對于現金流的管理需要從整個供應鏈角度考慮應收賬款這一重要因素的影響。上游企業在賒銷過程中，需要考慮下游企業與銀行等金融機構的合作及往來關系，關注對于其對下游核心企業的應收賬款債權能否作為抵押通過這一融資模式獲得銀行等金融機構的短期信貸。同時，通過這一融資模式獲得信貸的上游企業要提前做好信貸償還的資金準備，以樹立良好的信用形象才能更好的維持與下游核心企業的關系。下游核心企業同樣需要關于應收賬款因素對于現金流的管理的影響，避免因上游企業不能及時償還信貸被銀行等金融機構追索責任，而給企業現金流造成沖擊。

2. 保兌倉融資模式。基于供應鏈金融的保兌倉融資模式，是指在銷售方（上游核心企業）同意回購的條件下，銀行等金融機構以指定倉庫的既定倉單為質押擔保，在取得提貨權前提下，向下游企業授信的業務模式。這一融資模式主要適用于那些需要向銷售商墊付賬款，同時又存在資金短缺的下游企業。在該模式下，下游企業通過支付預付賬款的形式從上游大企業購買原材料，然后將原料質押給銀行等金融機構并逐筆繳納保證金分批提取原材料。第三方物流公司負責按銀行等金融機構要求負責質押物的監管和運輸工作。

在保兌倉融資模式下，下游企業通過核心企業的回購擔保獲得了信用增級，提升了融資能力。另一方面，分批付款的模式也減輕了下游企業因訂貨而面臨的巨大資金壓力。上游核心企業也能夠從這一模式下獲得諸如提高銷量、擴展市場、降低存貨占用成本等好處。同時，物流企業通過參與這一模式可以擴展其業務范圍增加收益。因而，在保兌倉融資模式下，除了銀行等金融機構能夠擴大客戶資源增加收益，其他幾個參與主體也能從中各取所需，獲得好處。

在保兌倉融資模式下，企業對于現金流的管理需要從整個供應鏈角度考慮存貨這一重要因素的影響。上游生產企業應當從供應鏈整體競爭力出發，通過增強經銷商的銷售能力加速存貨的周轉，降低存貨對于資金的占用。這樣一方面避免了過多依賴于銀行信貸，降低資金成本；同時，應收賬款的減少也將保障的資金的回籠。對于下游企業來說，則應當充分利用這一融資便利盤活現金流，集中訂貨在降低成本的同時更易獲得銀行信貸解決資金短缺；另外，對于銷售存在季節性差異的產品，可以通過反季訂貨，在避免旺季資金緊張的同時可以提高企業利潤。

3. 融通倉融資模式。基于供應鏈金融的融通倉融資模式，是指生產企業以流動資產作為質押存入第三方物流企業，并以此作為擔保從銀行等金融機構獲得短期信貸的融資模式。這種模式主要適用于那些在生產經營過程中存在大量存貨或半成品的企業。在供應鏈的背景下，第三方物流公司的擔保降低了銀行等金融機構的風險，因而生產企業能夠以流動資產作為質押品獲得生產經營所需資金，以避免生產中斷的窘境。在這一融資模式中，第三方物流公司扮演著融資企業和銀行等金融機構之間資金流、物流、信息流相互融通中介的重要角色，負責存貨存儲、價值評估和監管等職責。

作為一種新型金融服務模式，融通倉融資在使企業獲得短期信貸緩解資金壓力的同時減少了存貨對于現金流的擠壓，實現資金的周轉和產品的再生產，提高現金流管理的效率。此外，第三方物流企業通過為企業提供融資擔保贏得了客戶資源，擴大的經營規模能夠使得倉庫得到更有效的利用和配置，這將進一步增加其經營利潤。融通倉融資模式下，企業對于現金流的管理要立足于資金流與物流相互拉動、盤活這一核心理念。企業（特別是對于產品附加值大、發貨頻率高的企業）在協調管理好融資、流通、倉儲三者關系下，能加速貨物的流動、減少資金占用成本、提高營運資金使用效率，從而提升供應鏈整體績效，增加整個供應鏈競爭力。

四、 基于供應鏈金融的企業現金流管理的優化對策探討

1. 轉變各參與主體思維，形成互利共贏的經營理念。供應鏈金融各參與主體應當認識到，隨著社會化生產方式的不斷深入，市場競爭已經從單一客戶之間的競爭轉變為供應鏈與供應鏈之間的競爭，同一供應鏈內部各方相互依存，“一榮俱榮、一損俱損”；因而，供應鏈金融業務下的各參與主體首先要轉變過去單一主體的經營思維，學會從整個供應鏈角度去思考和尋求解決現金流缺口、提高現金管理效率和效益的辦法。各參與主體中，核心企業觀念的轉變顯得尤為突出和重要。受到過去傳統經營理念和文化的影響，供應鏈中的核心企業可能認為供應鏈金融業務下，企業往往需要為其他企業提供償債擔保，這無疑會增加自身的風險和責任，因此核心企業對于開展供應鏈金融業務意愿并不強烈。這種保守和不積極的心態正是基于單一經營主體角度，忽視了當下企業間的競爭已逐步轉變為供應鏈間的競爭，核心企業作為供應鏈中的一環，僅通過自身努力孤軍奮戰已經很難取得競爭優勢；相反，依托于供應鏈體系，核心企業以身作則盤活整個體系，其自身必將能從整個供應鏈的優化提升中獲得巨大收益。其次，供應鏈上其他企業在理解應用供應鏈融資業務，成為直接受益者同時，應當認識到環環相扣的業務模式下，只有規范化的經營和管理才能贏得核心大企業的信任，才能獲得生存和發展的機會。銀行等金融機構需要從供應鏈服務者角度出發開展業務，并積極拓展新模式才能贏得客戶和市場。第三方物流公司的經營理念不應局限于傳統的倉儲運輸業務，而應當尋求與企業及銀行等主體合作拓展諸如估值、擔保、監督等業務。

2. 構建供應鏈金融下規范化的現金流管理體系。盡管供應鏈金融業務在我國已經得到一定程度的應用，然而由于其引入的時間較短、各參與主體對其缺乏正確的認識，目前基于這一模式下的現金流管理缺乏規范性，因而導致了企業對于現金流管理的效率和效益并不理想。專業化、規范化的現金流管理體系的構建無疑將為上述問題的解決以及供應鏈金融業務的發展提供有力的組織保障。而這一規范化體系構建需要建立在各參與主體積極協作的基礎上。銀行等金融機構針對業務辦理過程中存在問題，可針對性的提出改進意見，為現金流管理體系的逐步規范化起到牽頭引導作用；核心大企業針對存在的問題提出系統化的改進方案，在完善自身管理體系的同時督促其他企業積極整改；供應鏈上各企業對于銀行等金融機構提出的問題以及核心企業的整改意見，需要積極配合，結合自身實際規范企業現金流管理；第三方物流企業也應當積極參與其中，協助供應鏈金融下現金流量管理體系的規范化進程。即按照銀行金融機構牽頭、核心大企業主導、其他企業積極配合、第三方物流企業協助的思路構建規范化的供應鏈金融下的現金流管理體系。

3. 做好控制措施，共同防范風險。供應鏈金融改變了過去單一主體的信貸融資模式，會涉及上下游生產、加工、運輸、銷售等多個環節的多個主體。而較多的參與主體及較長的信貸鏈條無疑會使得傳統業務中即存在的信用風險、法律風險等會進一步被放大，一旦其中的一環出現問題，必將影響到整個供應鏈的正常運轉。因此，對于供應鏈金融下的現金流管理的風險防范工作就顯得尤為重要。核心企業以及其他企業首先需要結合自身實際建立完善企業風險導向的內部控制制度，并切實貫徹到日常經營管理實踐中去，以降低各種風險發生的可能性。然而，單個主體的風險控制措施是無法應對整個供應鏈體系的風險。企業在做好自身風險控制的基礎上，更為重要的是加強與其他企業、銀行等金融機構、物流公司間建立戰略合作關系，優化風險控制流程和措施以提高風險防范工作的效益和效果；第三方物流公司需要積極配合銀行等金融機構，嚴格執行質押物的驗收、價值評估、監控等工作；銀行等金融機構需要從供應鏈營運狀況、交易質量等多方面綜合評價信貸風險、嚴把準入機制，避免不合理的業務給自身及供應鏈其他主體造成負面沖擊。

4. 政府主導，建立供應鏈金融現代化信息管理平臺。21世紀是信息化的時代，供應鏈金融下的現金流的管理自然離不開信息化工作的支持。供應鏈金融業務下，各主體緊密關聯、業務環環相扣，經營管理活動越是一體化越需要及時相關的高質量信息。然而，目前各主體信息標準不統一、配備設施不完善、協調能力差等問題的存在，卻嚴重制約了各主體的決策效率和效果。這一問題的解決有賴于一個集成的現代化供應鏈金融信息平臺的建立，但考慮到平臺的研發建立成本高、風險大，單憑企業難以實現。企業融資難問題的破解離不開政府和政策的支持，相關部門有必要成立專門的項目小組，積極尋求高校、科研機構的幫助，提供資金支持，開發出適合供應鏈融資業務的信息化管理平臺。借助于這一現代化平臺，供應鏈上的各參與主體能夠及時實現信息共享，這無疑將有效促進整個供應鏈現金流管理水平的提高。

參考文獻：

1. 陳志斌，吳玲玲.中國企業現金流運轉狀況分析——基于金融危機的沖擊.上海立信會計學院學報，2010，（3）：58-66.

2. 魯其輝，曾利飛，周偉華.供應鏈應收賬款融資的決策分析與價值研究.管理科學學報，2012，（5）：10-18.

3. 王嬋.基于供應鏈金融的中小企業融資模式研究.天津財經大學，2007.

4. 謝世清，何彬.國際供應鏈金融三種典型模式分析.經濟理論與經濟管理，2013，（4）：80-86.

5. 夏泰鳳.基于中小企業融資視角的供應鏈金融研究.浙江大學，2011.

基金項目：國家自然科學基金面上項目“現金流價值創造與風險顯現嬗變機理研究”（項目號：70972039）；全國統計科研計劃項目“基于GFS與政府會計體系融合的服務型政府績效評價統計研究”（項目號：2012LY176）

供應鏈金融管理范文第3篇

經濟進入新常態，政商界越來越意識到，沒有實體經濟，就沒有未來，這是中國經濟的基石。但是我們發現，企業的增長邏輯在科技和互聯網的推動下，借助供應鏈和金融的杠桿，可以從一位數的傳統增長轉變為呈級數式的高速裂變，上市公司更是可以借此實現市值倍增。

實體經濟的“產業+金融”的產融結合趨勢，可以從政府所扶持的相關政策中得到體現。2016年8月初，銀監會表態將擴大財務公司外延產業鏈金融試點；8月中旬，央行等四部委聯合發文啟動產融結合城市試點。從城市到企業，無不體現供給側結構性改革和脫虛入實的明確態度，很顯然，國家更希望資金能流動到實體經濟里去。

同時我們看到，不少上市公司已經嘗試將供應鏈產融結合作為轉型利器，給行業和市場做了個試水，并帶來了充滿信心和希望的數據結果。海爾作為一個30年的龍頭企業，以產帶融，利用自身產業優勢連接金融服務，從而調動上下游沉睡的大量資源。2015年4月供應鏈金融板塊上線，一年交易量達到101億，用戶規模為200萬。

但也有一些上市公司嘗試以失敗告終。那么對上市公司而言，如何借助供應鏈金融高速業績倍增實現市值管理呢，如何搭建體系，如何找到方法論運用其妙呢？我們不妨以一家做印刷油墨的上市公司作槔子，看其利用供應鏈金融進行市值管理的三部曲。

第一步，依托供應鏈金融垂直縱向做供應鏈金融挖潛。具體來說，就是讓這家企業從自己熟悉的上下游產業鏈條出發，通過對上下游供應商和經銷商基于供應鏈實現金融支持，從而打通或進一步加強垂直產業鏈上的公共服務，比如公共倉儲等。換言之，你能通過供應鏈金融的賣點解決供應商和經銷商的資金短板釋放他們的潛能，同時能快速從競爭對手那里把供應商和經銷商吸引到你的平臺上來。而且，通過參與供應鏈金融后，你能宏觀涉足到產業鏈的各個節點，從一個產業鏈的核心企業轉化成一個產業鏈的資源組織者。

第二步，依托供應鏈金融橫向產業鏈倍增。由于油墨只是印刷廠所需耗材的一個小品類，只占印刷廠耗材的5%。沿著印刷廠需求，搭建印刷產業鏈服務平臺，將原來只供應油墨的服務橫向拓展到紙張/PS板等其他95%的品類，不經意間，已經把自己的潛在市場空間擴展了20倍，從5%到了100%。整個產業在下滑，我們看到的巨大機會卻是讓自己的潛在市場份額擴張20倍。這個過程，實現從制造業到新實業的轉型。

第三步，依托產業鏈做并購。我們來看看前面兩步中的資本機會：一個是上市公司可以聯合券商或銀行發起供應鏈債權基金，服務第一步和第二步中出現的金融需求，同時鎖定相關企業的優先投資權；其次，上市公司可以聯合合作伙伴設立產業鏈股權投資VC基金，在縱橫向體系里，尋找好的標的企業做股權風險投資。最后，上市公司還可以聯合合作伙伴發起并購基金，對產業鏈上優質標的和戰略標的進行并購。這種產業鏈上并購，標的情況基本透明，產業協同價值大，成本低，可以大幅降低并購風險。同時，產業鏈協同故事概念性強，增長快，行業壁壘大，可以極大獲得資本市場認可，通過產融結合釋放巨大市值拉動。

上述是一個利用供應鏈金融進行市值管理的系統性解決方案。在這個大戰略框架下，撬動垂直產業鏈到橫向產業鏈一個很重要的點，就是供應鏈金融。而供應鏈金融最核心的就是風控。所以要讓這個戰略落地，就一定要做好供應鏈金融的風控管理。

要做好供應鏈金融的風控，一方面要依托上市公司的交易數據和行業數據，更重要的是要構建好金融的底層風控模型，應用供應鏈大數據的底層挖掘和數據分析，在貸前能做好供應鏈大數據的反欺詐分析和征信，貸后做好供應鏈大數據及經營數據的動態跟蹤，并一定要建立供應鏈過程閉環實時風控的體制和流程，并固化在系統中，避免人性弱點導致的風險，在預設的過程風控模型下開展供應鏈金融業務，做到商流、物流、資金流的管理，實現泛中心化、交叉驗證的供應鏈風控過程化管理。引入專業獨立第三方供應鏈大數據風控服務商來輔導并打造體系，是一種省時省力并且安全的做法。

供應鏈金融管理范文第4篇

V公司是一家汽車零部件供應商，全球汽車制造商的合作伙伴。V集團總部位于法國，現已成為全球最成功、最具創新能力的汽車零部件制造商之一，并于2013年慶祝了90周年慶典。2013年集團的銷售達121億歐元，其主機廠配套市場銷售的10%用于研發。集團在全球29個國家擁有124家工廠，16個研究中心，35個開發中心，及12個分銷平臺，擁有74800名員工。1994年，V集團首次進入中國，在溫嶺和沙市分別建立了兩家合資企業。此后，V公司開啟了在中國持續發展和不斷增長的序幕。目前，在中國擁有26家生產基地、10個開發中心和3個研究中心，在職員工達13000人。公司由四大事業部（動力總成系統、熱系統、舒適及駕駛輔助系統和視覺系統）及售后市場業務部組成。自從進入中國后，公司利用中國逐漸開放的政策迅速擴張。營運資金的管理需要不斷滿足公司擴張發展的要求。在此情況下，公司實行緊縮的營運資金投資政策。流動資產占總資產比例較低，企業將更多資金投資到獲利水平較高的長期資產上，從而提高了企業的盈利水平。同時公司推行適中的營運資金籌資政策，是指流動負債與長期負債占總資產比例相當，既節約了籌資成本，也保證了一定的流動性。使公司在保證政策經營的同時，也保持了一定的盈利能力。

二、V公司營運資金分析

基于公司的營運資金管理政策，公司希望使經營性營運資金保持在適中偏緊的水平。作為汽車零部件公司，下游整車制造廠商相對集中并且強勢，上游供應商相對分散，要想通過營運資金管理來為公司創造更多的效益，就需要盡可能縮短應收賬款周轉期，增加應付賬款周轉期。

三、V公司供應鏈融資介紹

供應鏈融資是把供應鏈上的核心企業及其相關的上下游配套企業作為一個整體，根據供應鏈中企業的交易關系和行業特點制定基于貨權及現金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應鏈融資解決了上下游企業融資難、擔保難的問題，而且通過打通上下游融資瓶頸，還可以降低供應鏈條融資成本，提高核心企業及配套企業的競爭力。在供應鏈中找出一個大的核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈上的節點企業提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上、下游配套中小企業，解決配套企業融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行或金融機構信用融入上、下游配套企業的購銷行為，增強其商業信用，促進配套企業與核心企業建立起長期戰略協同關系，從而提升整個供應鏈的競爭能力。

（一）供應鏈融資可能帶來的好處

1.從V公司的角度來看，供應鏈融資是重新確認供應商應付賬期的機會。公司選擇合適的供應商參與到供應鏈融資，可以獲得更長的應付賬期。同時優化了公司內部的應付賬款流程。應付賬款完成發票等付款條件審核后便可以通過系統對接將發票信息發送給銀行。大大減少了處理應付賬款的人力和時間。而且供應鏈融資對比開據銀行承兌匯票減少了準備合同的環節，減少了人工成本和票據傳遞的風險。

2.從供應商的角度來看，供應鏈融資為供應商提供了靈活的短期融資額度。供應商可以根據自己的需求選擇合適的提款期。鑒于核心公司的信用，供應商可以獲得更合理的融資條件。對于中小型供應商不僅盤活了應收賬款而且保證了供應商的收款期。

3.從銀行的角度看，銀行利用信用良好的公司的擔保，開拓了中小企業的融資業務，獲得貼現收益的同時風險可控。供應鏈融資也可能帶來潛在的結算等其他銀行業務。

（二）供應鏈融資的要求

1.從V公司角度來看，公司的采購部門需要分析目前的采購條款，選擇合適供應商進行談判，增加應付賬期同時吸引供應商進入供應鏈融資的項目。供應鏈融資將原本和供應商之間的應付賬款轉移給銀行，發票到期后公司必須按時支付給銀行，不能以任何理由拖延。

2.從供應商角度來看，供應商提前得到應收賬款需要支付相應的貼現成本。因為供應商的應收賬期延長，相應的貼現成本會增加。供應商需要提升自身的應收賬款流程，才能保證按時獲得賬款，例如需要及時準確開具發票給V公司，才能保證發票信息盡快通過審核發送給銀行。

3.從銀行角度來看，需要提供給V公司及其供應商穩定安全的信息平臺，從發票的上傳到放款再到發票到期日收款整個過程都在電子信息平臺上完成，既要保證及時性也要保證安全性。銀行提供的服務是否完善關系到是否有更多的供應商愿意加入到供應鏈融資的項目中。

四、總結

供應鏈金融管理范文第5篇

關鍵詞：金融工程；供應鏈；風險管理；應用

一、金融工程與風險管理

（1）金融工程的內涵。金融工程是用工程學和數學的方法來建立金融模型，進而計算金融收益與風險的一門學科，在現代金融實踐中有重要的作用。美國金融學家約翰?芬尼迪在1988年首次提出“金融工程”的定義：“金融工程是包含創新型金融工具與金融手段的設計、開發與實施，以及對金融問題給予創造性地解決。”[1]金融工程的核心在于對新型金融產品或業務的開發設計，其實質在于提高效率。它主要包括三方面的內容：第一，新型金融工具的創造，如創造第一個互換合約、第一個零息債券。第二，已有工具的發展應用，如把期貨交易運用在新的領域，進而衍生出更多的期權和互換的品種。第三，把已有的金融工具和手段運用組合分解技術，生產出新的金融產品，如期貨期權，遠期互換，新的財務結構等等。

（2）金融工程在風險管理中的作用。金融業競爭的兩大核心問題是風險管理和金融創新。就目前的金融行業的情況來看，國外金融與中國金融相比就勝在了風險管理和金融創新。美國金融學家富蘭克林?艾倫曾提出：“對于創新性強、風險高的產業，最好通過資本市場進行融資，即能獲得足夠的資本權益金，同時一部分風險可以通過資本市場轉嫁給投資者。”[2]從這個角度來看，金融工程在風險管理中所占的比重越來越重，風險管理仍然是金融工程的核心內容。

二、供應鏈中的風險管理問題

（1）供應鏈風險的特征。供應鏈企業因為社會因素和人為因素所產生的風險主要體現在：企業產品的市場價格無法達到預期的效果，交易成本提高和利潤降低。供應鏈的合同條款和金融工程中的衍生產品有相像之處。主要包括如下期權合同條款：備份條款、回收條款、彈性訂貨量等等。供應鏈企業所面臨的風險具有以下特征：第一，傳遞性。供應鏈從產品的開發到流通都是有多家企業共同合作完成的，具有緊密相連的特征。因此，風險因素可以通過產業鏈進行積累和傳遞，甚至會拉低整個供應鏈的抗風險能力。第二，互動博弈和合作性。作為獨立的市場主體供應鏈中的企業有各自不同利益取向，各個企業之間的掌握的信息存在不對稱、不完全的問題。因此，各個企業為了追求自身利益最大化，一定會展開激烈的商戰，另一方面，作為上下游企業在部分資源共享、信息公開的前提下，又有一定的合作。第三，“牛鞭效應”指在供應鏈企業間存在信息封閉的情況，導致供應鏈企業對于信息的需求扭曲從下游到上游不斷擴大。[3]

（2）供應鏈風險管理的難點。供應鏈系統是指為終端客戶提供商品、服務或信息，從最初的材料供應商一直到最終用戶的整條鏈上的企業的關鍵業務流程和關系的一種集成。其由許多獨立的企業構成，是一種介于市場與企業中的虛擬的系統，導致相關企業為了獲得企業自身最大的經濟效益，把相關信息作為本企業的商業機密，進行保密和封鎖，使得該領域的信息流通不暢，經營者只能掌握不完全信息，并且資源無法實現共享，市場價格不斷波動，加大了對風險管理的難度。其次，供應鏈除了涉及企業與供應單位，還會涉及政府的多個管理部門，使供應鏈的風險來源復雜多樣。最后由于物流行業屬于新興行業，相關的法律法規目前還不完善，導致供應鏈的風險管理和風險監控在企業中難以得到有效成果。以上三點原因增加了供應鏈風險管理的難度和風險來源的復雜性。供應鏈企業在生產的過程中，由于供應鏈的內外環境具有不確定性，并且無法事前預測，導致供應鏈企業的實際收入與預期發生偏差，從而有了受損的風險。供應鏈企業面臨的風險主要歸納為兩大類：內生風險和外生風險。

三、借助金融工程來實現解決供應鏈風險管理中存在問題

（1）金融衍生工具的作用。供應鏈企業存在的風險一般表現為企業產品的市場價格與預期不一致，導致交易成本上升和盈利能力下降。而金融衍生工具具有很好的規避風險的能力，具有時效性、準確性、管理上的靈活性和成本優勢。金融衍生工具主要是通過財務杠桿和對沖交易的操作，使交易成本降低，而雙向建倉的特點是投資者的交易更加具有靈活性。可以通過有效的措施來規避和轉移價格波動帶來的風險，甚至可以將風險轉化為投資者盈利的切點，提高投資者應對風險的能力。

（2）金融的衍生工具在供應鏈風險管理中的運用。在期貨市場上可以通過套期保值來達到控制成本的目的。商品的上下游企業通過期貨市場和現貨市場進行反方向的交易操作，使市場的虧損為另一個市場的盈利所對沖，實現控制成本，達到預期利潤的目的，從而應對價格波動帶來的供求沖擊。例如，供應鏈的下游企業可以在期貨市場套期保值來實現規避和轉移原材料價格波動帶來的風險，同時形成一個上下游企業間的實物遠期合同，通過遠期實物的空買空賣，既可以使上游企業承諾在未來的時期內購買一定量的商品，同時可以向下游企業購買一個選擇權，并依據選擇權來調整未來訂單的數量，使供應鏈企業共同來承擔價格波動帶來的風險，實現生產的效率性、穩定性、連續性。[4]利用期貨和期權構建組合合同，進而實現規避風險的目的。期權是一種選擇權，期權的買方向賣方支付一定數額的權利金后，就可以獲得這種權利，也就是在特定的時間內用執行價格購買（或者出售）一定數量的定數量的標的物、權利。期權的買方行使權利時，賣方就要按照合同規定的條例來履行義務。當然如果買方放棄行使權利，那么買方只是損失權利金，同時，賣方則賺取權利金。期權交易可以使投資者在價格波動面前有更多的選擇，只要價格波動到一定的幅度，無論是價格上浮還是下跌，都可以通過規避風險來實現盈利。

四、結語

雖然金融工程在供應鏈的風險管理中發揮著越來越重要的作用，但是我們不能忽視我國金融工程發展并不成熟的這一特點。這主要體現在我國的資本市場發展并不成熟，金融價格并沒有達到完全均衡的水平，因而金融衍生工具的作用并不能完全發揮出來。同時由于我國市場經濟發展并不成熟，仍處于發展時期，企業的改革也并不完善，因而金融工程在發展過程中缺乏市場需求主體，金融工程相關的法律法規并不完善，在金融工程的發展中仍有漏洞存在，不利于其發展。最后，雖然金融工程對于應對企業中的供應鏈管理風險具有重要的意義，但是金融工程并不是萬能的。為了推動企業更好地發展，企業應該優化自身管理模式，創新企業管理理念，科學決策，在危機中發現機會，在競爭中不斷成長。

參考文獻：

[1] 左相國，張偉.金融工程在供應鏈風險管理中的應用[J].商場現代化，2010（03）.

[2] 李婕.金融工程在供應鏈分享管理中的應用分析[J].生產力研究，2008（02）.