投資分析報告

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投資分析報告范文第1篇

(訊)2017Q3“無人便利店”逐漸受到資本追捧，僅三個月就發生21起投資事件，吸金10.2億元人民幣；人工智能熱度不減，“計算機視覺與圖像”成為時下核心賽道，商湯科技B輪單筆便拿下27億元人民幣；“短視頻”領域也逐步探索出自身變現途徑。

縱觀整個季度，新成立創業公司數量繼續下滑，當季獲投率環比折半。投資數量雖然減少但金額攀高，資本下注更加集中，單筆融資金額過億元的項目數量再創新高。最受歡迎的賽道為企業服務、電子商務和本地生活。

從活躍資本方向看，IDG資本以21起投資事件位列活躍度TOP1，真格基金、經緯中國緊隨其后，創新工場從上個季度排名第九躍居第四位。

并購數量及金額連續三季度攀升，文化娛樂、游戲依舊是大熱領域，硬件行業異軍突起，其中光電材料開發商明芯光電以40億人民幣金額被木森林并購。（來源：IT桔子 編選：中國電子商務研究中心）

全文鏈接：《2017年Q3中國互聯網創業投資分析報告》

投資分析報告范文第2篇

中國市場共披露28起投資案例，環比下降3.4%；投資金額30.04億美元，環比上升21.4%；平均單筆投資金額為1.07億美元，環比上升25.8%。

其中，金融業、制造業投資案例數量最多，分別為5起和4起；IT和醫療健康等行業次之，分別有4起和3起案例發生。

從投資金額角度分析，物流和制造業投資金額較高，均超過5億美元。其中，物流行業投資金額達14.79億美元，位列行業投資金額首位。

19起投資案例，23.45億美元，Growth Capital投資成為本季度市場主流。

獲利期企業投資案例數量居首位，共14起，涉及投資金額8.57億美元。

北京地區投資案例數量占比上升，投資案例數量9起，占全國比例為32.1%，環比上升8個百分點。

中資機構投資案例數量和投資金額環比上升，案例數量達15起，投資金額18.92億美元。投資案例數量和投資金額占整體市場比例分別上升13個和45個百分點。政府背景的“航母級”中資基金對于中資基金投資金額起到拉動作用。

1. 2010年第一季度中國私募股權投資市場綜述

2010年第一季度，中國私募股權投資市場保持平穩發展，投資案例數量與2009年第四季度基本持平。其中，披露投資案例28起，環比下降3.4%；投資金額30.04億美元，環比上升21.4%；平均單筆投資金額為1.07億美元，環比上升25.8%。

從行業角度分析，2010年第一季度中國私募股權投資市場28起案例涉及12個行業。

其中，金融業、制造業投資案例數量最多，分別為5起和4起；IT和醫療健康等行業次之，分別有4起和3起案例發生。從投資金額角度分析，物流和制造業投資金額較高，均超過5億美元。其中，物流行業投資金額達14.79億美元，位列行業投資金額首位。

從投資類型角度分析，采用Growth Capital投資類型的案例數量為19起，占總投資案例數量67.9%；投資金額為23.45億美元，占總投資金額78.1%。采用PIPE投資類型的案例數量為7起，投資金額為6.48億美元。采用Buyout投資類型的案例數量僅為2起，投資金額1146萬美元。

從企業投資階段上分析，獲利期企業投資案例數量居首位，共14起，涉及投資金額8.57億美元。擴張期投資案例數量10起，投資金額20.08億美元。北京、江蘇、上海等城市和東部沿海地區仍是投資最為活躍的地區。

從資金來源分析，2010年第一季度中資機構投資案例數量和投資金額環比上升，案例數量達15起，投資金額18.92億美元。具有政府背景的“航母級”中資基金在本季度投資活躍，對于中資基金投資金額起到拉動作用。

2. 2010年第一季度中國私募股權投資市場投資規模分析

2010年第一季度，中國私募股權投資市場保持平穩發展，投資案例數量與2009年第四季度基本持平。其中，披露投資案例28起，環比下降3.4%；投資金額30.04億美元，環比上升21.4%；平均單筆投資金額為1.07億美元，環比上升25.8%(見圖2-1)。

PE投資的活躍凸顯出全社會對于這一新興行業的關注。創業板的開板越發凸顯上市所帶來的財富效應，“上創業板”已經成為企業家談論的熱門話題。而這一過程背后所隱藏的投資機會也越發受到關注。截止4月28日，創業板平均市盈率仍高達68倍，大幅高于市場平均市盈率，而一級市場市盈率通常在4-10倍之間1。一二級市場的巨大價差，正不斷吸引資金進入PE領域。

3. 2010年第一季度中國私募股權投資市場投資行業分析

根據CVSource數據統計，2010年第一季度中國私募股權投資市場28起案例涉及12個行業。其中，金融業、制造業投資案例數量最多，分別為5起和4起；IT和醫療健康等行業次之，分別有4起和3起案例發生(見表3-1)。從投資金額角度分析，物流和制造業投資金額較高，均超過5億美元。其中，物流行業投資金額達14.79億美元，位列行業投資金額首位。

4. 2010年第一季度中國私募股權投資市場投資類型統計分析

根據CVSource數據統計，2010年第一季度中國私募股權投資市場披露的28起案例中，采用Growth Capital投資類型的案例數量為19起，占總投資案例數量67.9%；投資金額為23.45億美元，占總投資金額78.1%。采用PIPE投資類型的案例數量為7起，投資金額為6.48億美元。采用Buyout投資類型的案例數量僅為2起，投資金額為1146萬美元。

5. 2010年第一季度中國私募股權投資市場投資階段分析

根據CVSource數據統計，2010年第一季度中國私募股權投資市場獲利期企業投資案例數量居首位，共14起，涉及投資金額8.57億美元(見表5-1)。擴張期投資案例數量10起，投資金額20.08億美元。

6. 2010年第一季度中國私募股權投資市場投資地區分析

2010年第一季度中國私募股權投資機構投資最為活躍的地區仍然以北京、江蘇、上海等城市和東部沿海地區為主。其中，北京地區投資案例數量占比上升，投資案例數量占全國比例為32.1%，環比上升8個百分點；投資金額10.73億美元。

7. 2010年第一季度中國私募股權投資市場中外資投資分析

投資分析報告范文第3篇

2009年9月30日，在美國眾議院金融服務委員會的資本市場、保險和政府扶持企業分會舉辦的一場題為“改革信用評級機構”的聽證會上，加州議員斯皮爾（Speier）向標準普爾、穆迪、惠譽三家信用評級機構的老總們發難：“你們在美國國際集團（AIG）和雷曼兄弟崩潰之前的幾分鐘里，對它們的評級還分別是AAA和AA，在它們真的倒下后，你們有沒有對那些具體負責評級的分析師們采取什么懲罰措施？”“對這些給予垃圾如此之高評價的分析師們，你們開除他們了嗎？停他們的職了嗎？”無一例外，三位老總的回答都是：沒有，分析師們當時作出的評級決定是有道理的。

顯然，對于那些依賴這些信用評級卡特爾（cartel）的意見投資了AIG和雷曼兄弟之類公司的證券而血本無歸的投資者而言，這一聽證場面無疑令人失望、憤怒而又無可奈何。畢竟，誰在投資款打了水漂時都希望能夠將原因和責任歸咎于他人，而現在最順理成章的責任人居然將干系推得一干二凈，這能不讓投資者們郁悶嗎？

其實，在筆者看來，那些依賴分析師研究成果或者投資意見而虧損的個人投資者是咎由自取。個人投資者必須明白，證券分析是一項與自己的利益關聯度較低的游戲，證券分析師從來就不是為個人投資者服務的，他們在分析中也常常會作出錯誤的預測，換言之，個人投資者應該走出一些常識性誤區。

誤區一:分析師的研究報告就是投資建議

稍微細心一點的投資者在閱讀研究報告時都不難發現“本報告不構成具體投資操作建議或意見”之類的免責條款，但一個不爭的事實是，不少人仍非常樂意將研究報告當成自己操作的依據。更有相當多的投資者對研究報告邏輯思維的嚴密度、論據的充分性和論點的正確性不加推敲，輕率地將報告里的“目標價”、“投資評級”、“盈利預測”等摘要性結論當成搏擊股市的沖鋒號或者收兵鑼，結果要么元氣大傷，要么血本無歸，最終還怨天尤人。殊不知，撰寫研究報告是證券分析師的本職工作，是其為了獲取報酬而需要不斷重復的一項勞動。在上市公司公布季報、半年報、年報時，分析師們需要例行公事地撰寫相應的研究報告；當政策變動或公司就一些非常規性事件公告時，分析師需要應聲發表評論性的研究報告；此外，分析師還要定期撰寫集群式的行業深度研究等報告。試想，我們一邊高談闊論股票是長期投資產品，一邊卻隔三差五地旨在發現其內在投資價值的研究報告，這是否多少有些自相矛盾？

在私人財富管理領域，個人投資者的投資策略成功與否，首先取決于自身投資需求分析是否詳盡，其次取決于對市場的預期是否理性。資本資產的長期收益預期、長期風險預期和相互間的關聯度由全體投資者的風險溢價要求和市場波動性規律決定，它們和分析師對其研究與否幾乎沒有任何關系。即使是一家綜合能力超群的券商，其綜合研究成果往往也只是供投資者在中短期內對自己的投資組合進行戰術性調整時參考（圖1）。因此，將證券分析師的報告奉為個人投資指南，是大錯特錯的。

誤區二:自上而下的證券分析是可靠的

許多投資研究領域的專業人士認為，堅持自上而下的基本面分析既符合研究的嚴謹性要求，又符合價值投資的方法論。但是，這些人犯下的致命錯誤是，過于自信地假設位于“上”端的經濟學家們能夠準確預測出宏觀經濟的走勢；位于“中”端的行業分析師們能夠準確地判斷，在此宏觀預測下哪些行業會受益以及受益的程度如何；而位于“下”端的個股分析師們能夠挑選出受益的公司，并精準計算出其每股收益等等。事實上，這種絲絲入扣、完美無缺的假設，多半是華爾街的營銷高手們精心自編自導的童話劇，未必經得起實踐的檢驗。

《華爾街日報》每個月均要向來自美國商界的50多位“頂尖”經濟學家發放問卷，收集他們對宏觀經濟運行狀況的判斷以及對未來一年里主要經濟指標的預測。令人大跌眼鏡的是，這些經濟學家們根本就是被當前的經濟狀況牽著鼻子走，其預測不靠譜得很！以對2009年一季度的真實GDP增長率（年度化調整）的預測為例，無論是提前幾個月，還是已經身臨其境的當月，經濟學家們的平均預測值都和最后實際公布的數值大相徑庭（圖2）。

事實上，由于2007年第三、四季度以及2008年第二季度實際公布的經濟增長率好于經濟學家們的平均預期，導致他們低估了經濟惡化的速度和程度。對于多數投資者而言，他們可能更希望經濟學家們能夠及早警示經濟問題或者危機。遺憾的是，不僅沒有幾位經濟學家預見到本次金融經濟危機的發生，甚至在經濟已經處于嚴重的危機中時，這個經濟學家團隊仍不能展現出絲毫的敏感度和前瞻性，只是亦步亦趨地修正自己的預測值（圖3）。我們試問，自這樣的宏觀經濟研究而下的行業分析和個股分析會可靠嗎？再看看雷曼兄弟于2008年9月破產之前約半年里華爾街主要投行對其上躥下跳般的評級變更（圖4），我們更有理由質疑，到底證券分析師們在分析和預測市場，還是市場在捉弄這些大牌分析師（除了美林之外，其他幾家投行的相關分析師都在雷曼兄弟破產后不久被炒了魷魚）？

可見，證券分析要從宏觀經濟開始，歷經行業分析、個股分析，再一步不差地形成可以滿足個人投資者具體需求的正確投資策略，基本上是天方夜譚。無論戴著長青藤名校博士帽的著名經濟學家，還是頂著 “全美分析師團隊”光環的大腕分析師，都是人而不是神。我們絕不應該因為看到他們解釋歷史和現有數據時所展現出的“專業知識”，就輕易認為他們有預知未來的能力。

誤區三:“分析師評選”是

為個人投資者推薦投資顧問

隨著全球資本市場的不斷發展，證券分析師的隊伍也日益壯大，無論其生產的研究報告的數量還是質量，都到了讓機構投資者無法處理的級別。許多旨在評估分析師研究能力和業績的產品也應運而生。由于這些評估結果受到財經媒體的廣泛關注，一些個人投資者也紛紛將明星分析師當成了投資顧問，追隨其研究結論進行操作，這一羊群效應導致分析師覆蓋的證券價格的短期同向波動，從而進一步神化了這些分析師的含金量，反過來再影響到更多的個人投資者。

如果對主要的分析師評級機構、其產品和方法論做一點研究的話，我們會發現，分析師評級完全是為資本市場上的機構投資者服務的（附表）。而且，評級更大的意義在于它是對過往一段時間里證券分析行業發展生態的一個總結和評估，同時為行業的下一步發展提供啟示和借鑒。沒有任何證據或者聲稱說明今年的明星分析師在明年推薦的股票會跑贏大市或者同行。如果盲目追隨這些分析師，個人投資者就會在投資組合多樣化、市場參與度和投資成本等方面承擔更大的風險或者付出更大的代價。

證券分析的價值所在

盡管較多的學術研究表明，經濟學家、策略分析師、行業分析師以及個股分析師的平均預測效果和拋硬幣的正反面出現概率差不多，但是，我們并不能就此全盤否定證券分析師及其研究的巨大價值。事實上，分析師是證券市場不可或缺的參與者，其存在對證券市場的發展具有相當重要的意義。具體而言，證券分析師的作用主要在于以下幾個方面：

1、證券分析行業的激烈競爭導致了分析方法和模型的不斷演進和提升，從而逐步形成了“現資組合理論”、“行為金融學”等可以幫助投資者認識市場或資產的風險和收益特征的理論體系，投資者在此基礎上能夠更進一步地認識自己的投資需求，明確投資目標；

2、不同證券分析師在不同時間點上掌握的信息和運用的分析方法不盡相同，因此得出的觀點不盡相同，而由于其各自影響和驅動的資金規模也不盡相同，這非常有利于提高市場的有效性；

3、證券分析師的研究報告是部分有二次研究需求的投資者的基礎，既能為他們節省時間和精力，還有可能啟迪他們的思維，從而提高其投資決策的效率；

4、全部分析師的平均預期指標對于投資者可能有較大的參考作用，尤其在市場處于嚴重泡沫化或者極度恐慌狀態下時，分析師的“一致預期”可能是非常好的反向操作指標。

投資分析報告范文第4篇

風險關不通過，其它一切都是免談。

數據顯示，2005年，我國非金融類對外直接投資69.2億美元，較上年同期增長25.8%；2006年，我國非金融類對外直接投資161.3億美元，同比增長31.6%；截至2006年底，我國累計非金融類對外直接投資733.3億美元。 非金融類對外直接投資連續三年上漲，漲幅也越來越大，對外投資發展速度也越來越快。因此，風險保障的需求就更大。

鄭磊介紹說，對外直接投資需要考慮的因素有很多，但是風險是一般企業在進行對外貿易時最先需要考慮的一大要素。只有風險在企業可接受范圍之內，才有可能進一步考慮產品的開發、工廠的選址以及長遠的規劃等問題。但是，在對外直接投資中，也存在諸多風險是企業都難以捕捉，防不勝防的，因此，再成熟的風險評級報告也有難以預料的風險。比如說，按照評級顯示，意大利是相當成熟的市場，風險級別很低，但是卻也出現過企業貨物被燒的風險。“對于一些人力不可預知的風險，解決的關鍵就不在于如何評級警示風險，而在于提供相應配套的保險保障。”鄭磊認為。

據記者了解，在歐美等發達國家，針對對外投資風險防范和保障方面，無論是保險公司還是政府的防御措施都相當成熟。而我國由于起步較晚，企業對外直接投資經驗貧乏，政府方面在對外資貿易風險方面的工作也很薄弱。資料顯示，由商務部提供的對外投資數據以及外部投資環境，在時間上以及內容上均相對分散，缺乏整體性和可觀性。

“以前企業進行對外投資貿易，大部分風險警示都是由商務部或外資司不定期，隨機性很強，而且基本上也都是能預料到常規風險。比如說，匯率的風險，戰爭的風險等。當一個企業在一個地方已經有巨大投資的時候，不定時的風險預警出現，企業也不能馬上就撤資。這種風險預警方式存在很大的缺陷性。”鄭磊說。

《報告》的中國出口信用保險公司，是我國惟一一家承辦政策性出口信用保險業務的金融機構，業務主要是海外投資保險業務、來華投資保險業務和租賃保險業務。投資保險的產品種類包括，海外投資（股權）保險、海外投資（債權）保險、來華投資（股權）保險、來華投資（債權）保險、海外租賃保險和來華租賃保險。

“《國家風險分析報告》對企業開展跨國經營評估，規避海外政治性風險提供指導是十分必要的，有利于我國出口貿易、海外工程承包和海外投資平穩發展。”商務部國際貿易經濟合作研究院梅新育博士說。

投資分析報告范文第5篇

[關鍵詞]高效分子排阻色譜法 頭孢西丁鈉 高分子雜質

中圖分類號：S158 文獻標識碼：A 文章編號：1009-914X（2015）16-0347-01

頭孢西丁鈉屬于第二代頭孢菌素，這種藥物的作用機制主要是通過抑制細菌細胞壁合成實現的，其對抑制ESBLs細菌的滋生有著較強的效果，所以，在臨床中有著廣泛的應用。頭孢西丁鈉屬于β-內酰胺類頭孢菌素，這類藥物是臨床中一種常用的抗感染藥物，但是在使用頭孢西丁鈉這種藥物時，有時會使患者出現過敏反應，經過研究發現，這主要是因為頭孢西丁鈉中高分子雜質含量超標，為了提高該藥物的質量以及使用的安全性，必須控制好頭孢西丁鈉中的高分子雜質。本文采用了高效分子排阻色譜法這一高分子雜質測定法對頭孢西丁鈉中的雜質進行檢測，以供參考，希望可以提高頭孢西丁鈉的生產質量。

一、儀器與試藥

1、儀器

Agilent1200DAD液相色譜儀（美國安捷倫科技有限公司，安捷倫1200工作站）、SartoriusCPA225D型十萬分之一天平（德國賽多利斯儀器公司）。

2、試藥

磷酸二氫鈉（廣州化學試劑廠，分析純）；磷酸氫二鈉（廣州化學試劑廠，分析純）；頭孢西丁對照品（中國藥品食品檢定研究院，批號：130572-201102，IDKF6T-9VRT，純度：95.1%）；頭孢西丁鈉原料藥（深圳信立泰藥業股份有限公司，批號：11101005）；注射用頭孢西丁鈉（海口市制藥廠有限公司，批號：110917，規格：0.5g/瓶；海口市制藥廠有限公司，批號：100630，規格：1.0g/瓶；加拿大Novopharm制藥有限公司，批號：568053，規格：1.0g/瓶；廣州白云山制藥總廠，批號：120201、120202、120203，規格0.5g/瓶；廣州白云山制藥總廠，批號：120204、120205、120206，規格：1.0g/瓶）；乙腈（美國Merck，色譜純）；水為超純水。

二、方法與結果

1、色譜條件

TSK-G2000SWxl（TOSOH，7.8mm×30cm，5μm）色譜柱，以磷酸鹽緩沖液[0.005mol?L-1磷酸氫二鈉溶液-0.005mol?L-1磷酸二氫鈉溶液（61：39）]-乙腈（95：5）為流動相，流速為0.8mL?min-1，檢測波長為235nm，進樣量20μL，柱溫為室溫。

2、溶液的配制及測定方法

2.1供試品溶液。在制作供試品溶液時，需要取適量的頭孢西丁鈉原料，利用精確的儀器對原料進行精密的稱取，然后加適量水，將其制成1mL的溶液，還要保證每毫升溶液中含頭孢西丁1mg。

2.2對照溶液。在制作對照溶液時，需要稱取適量頭孢西丁鈉，采用精密的儀器進行稱定，然后加水進行稀釋，將其制作為1mL溶液，還要保證1mL溶液含溶質（頭孢西丁鈉）10μg。在測定的過程中，實驗人員需要分別稱取20μL的供試品溶液以及對照品溶液，然后將其注入液相色譜儀，做好記錄，制作出色譜圖，這樣可以為測定頭孢西丁鈉中高分子雜質的含量提供重要的參考依據。

3、系統適用性

取供試品溶液10mL，加0.1mol?L-1鹽酸溶液1mL，室溫放置10min，再加0.1mol?L-1氫氧化鈉溶液1mL，搖勻。取上述配制溶液20μL注入色譜儀，頭孢西丁峰與其前相鄰降解雜質峰的分離度應>2.0。

4、專屬性

取供試品溶液適量，分別以0.1mol?L-1鹽酸、0.1mol?L-1氫氧化鈉、5%過氧化氫、強光（5000Lx），70℃水浴加熱等條件進行強制破壞，并將供試液于室溫避光及不避光條件下放置24h后，同時取空白溶劑進樣。結果表明，經強制破壞后產生的雜質均能夠與頭孢西丁峰分離，方法具有專屬性。在不同的破壞條件下，強光及高溫破壞條件下產生的雜質數較多，酸、堿、強光破壞產生雜質的量較大。室溫放置24h的樣品溶液中高分子雜質明顯增多。

5、線性關系考察

取頭孢西丁對照品11.44mg，加水溶解并稀釋至100mL，分別精密量取該溶液稀釋，制成6份濃度分別為0.0544、0.0218、0.0109、0.0054、0.0022、0.0011mg?mL-1的標準溶液。以峰面積（y）對濃度（x）進行線性回歸，建立標準曲線y=4.792×104x+11.66，r=0.9996。結果表明對照品溶液濃度在0.0544～0.0011mg？mL-1與峰面積呈良好的線性關系。

6、穩定性試驗

取供試品溶液于室溫放置，分別在0、2、4、6、8h按“1”項下色譜條件測定，隨進樣時間的延長，高分子雜質的峰面積逐漸變大，說明供試品溶液在水中穩定性較差。

三、結語

1、高效分子排阻色譜法的工作原理

應用高效分子排阻色譜法可以有效的測定頭孢西丁鈉中的高分子雜質含量，其工作原理主要是將球狀蛋白親水硅作為填充劑，這類蛋白親水硅膠的分離原理與葡聚糖凝膠柱一致，屬于分子排阻原理，由于球狀蛋白親水硅膠表面的孔直徑差異很大，所以，在藥物分子進入色譜柱后，直徑大于孔徑的分子則無法進入球狀蛋白親水硅膠中，在測定的過程中，這些大分子的藥物在色譜過程中也不會被保留，會洗脫到柱外；直徑較小的藥物會通過孔徑流入填充劑內，在柱子中滯留的時間會比較長，所以，高效分子排阻色譜法可以起到分離藥物的作用。在測定的過程中，主要是利用TSK-G2000SWx1柱，這種色譜柱的測定成本比較低，而且裝填比較均勻，粒徑也比較細，分離的效果較佳。

高分子雜質對頭孢西丁鈉的藥效有著較大影響，有時還會引起患者的過敏反應，所以，在制藥的過程中一定要控制好質量。高分子雜質是指分子直徑以及質量大于藥物分子的雜質，藥品的相對分子質量是1000～5000，有的甚至達到了10000。在本次試驗中，高分子雜質是指位于頭孢西丁鈉之前的雜質峰，在頭孢西丁鈉高效液相色譜圖中在10.79min之前。

2、檢測波長的選擇

曾選擇210、231、235、254、262nm的波長同時進行檢測并在200～400nm進行DAD掃描。結果可見235nm時高分子雜質及頭孢西丁峰的峰高與峰面積最大，故選擇235nm作為檢測波長。

3、流動相的考察

以不同的流動相分析樣品分離的影響，結果隨流動相中乙腈比例的增大，主峰的保留時間減小，但主峰與前雜質的分離度增大，理論塔板數增大。單獨使用磷酸鹽緩沖液，高分子雜質與頭孢西丁峰的分離度較差，流動相為0.005mol?L-1的磷酸鹽緩沖液-乙腈（95：5）的高雜子雜質和頭孢西丁的分離度和塔板數均較高。

參考文獻

[1] 王成剛，周立春，王俊秋.高效分子排阻色譜法分析注射用頭孢噻吩鈉中的高分子雜質[J].中國藥品標準.2010（05）.

[2] 王成剛，曹軼，張矗周立春.高效分子排阻色譜法分析頭孢噻肟鈉中的聚合物[J].藥物分析雜志.2009（05）.