財務報表完善型對策分析
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1．1財務報表自身的局限性
（1）財務報表數據的滯后性。財務報表是對日常會計核算資料的高度概括和總結，是高度濃縮的財務信息。會計是對已經發生的經濟業務或事項進行核算和監督，根據我國目前的企業會計準則，大多數資產的計量均采用歷史成本為基礎，因此，在物價上漲，存在通貨膨脹的情況下，直接利用報表分析得出的結論與實際不符，若偏差較大對決策可能起誤導作用。
（2）信息披露不夠充分、完整。企業在披露信息時有較大的選擇權，對企業不利的信息，往往避重就輕，甚至不披露；對企業有利的信息，又過于夸大，難以做到客觀。
（3）信息的可比性較弱。同一企業不同時期，選擇的會計政策不同，對同一事項的會計處理呈現出不同的結果，直接影響會計信息的縱向可比；不同企業對同類事項選擇的會計政策很難做到完全統一，也會影響行業間不同企業會計信息的橫向比較。
（4）會計信息失真現象依然存在。會計信息失真現象在我國長期以來一直難以徹底根除，盡管政府等相關部門相繼頒布了一系列治理整頓會計市場的相關法規，采取了相應的監督措施，某些企業包括管理層由于自身利益的驅動，會計造假手段不斷翻新，“道高一尺，魔高一丈”。目前整個會計市場還不盡人意，會計信息的真實性難以保證。
1．2財務分析方法的缺陷
（1）財務指標缺乏嚴謹性。無論對企業的償債能力分析，還是對其盈利能力、發展潛力進行財務分析，通常需要借助相關的財務指標，部分財務指標本身不嚴密，直接影響到分析的結果。比如衡量企業盈利能力的指標，通常用“營業收入利潤率”（即：營業利潤／營業收入×100％），該公式中的分子既包括企業日常營業活動創造的利潤，也包括投資活動帶來的收益，分母僅包括企業日常營業活動取得的收入，不包括投資活動，分子分母計算口徑不同。又如“總資產報酬率”（即：息稅前利潤／總資產的平均占用額×100％），該公式中，分子是時期指標，分母是時點指標，而且分母是將期初與期末資產總額之和，通過簡單算術平均計算出來的結果，如果整個會計期間資產占用額波動較大，計算出來的總資產報酬率與實際會存在一定的差距，使得分析沒有意義。
（2）綜合分析體系的缺陷。綜合分析體系是將企業的流動性指標、安全性指標、盈利性指標以及成長性指標等反映企業財務特征的指標有機結合起來，形成一個指標體系，全面、系統、綜合的對企業的財務狀況、經營成果及發展潛力作出評價和判斷。常見的綜合分析體系是杜邦分析體系。該體系是由美國杜邦公司創立的，利用各財務比率間的內在聯系，通過建立多種比率來考察企業總體財務狀況和經營成果。它是從凈資產收益率入手，將其分解成營業凈利率、總資產周轉率和權益乘數三個財務指標，將企業的盈利能力、營運能力和償債能力有機結合起來，構成一個完整的分析體系，全面、系統、直觀地反映企業的財務狀況。盡管該體系克服了利用單項指標分析的弊端，被多數企業采用，但該綜合分析體系仍然存在如下缺陷：①“總資產”與“凈利潤”計算口徑不一致；②未將企業的經營活動與金融活動分開；③未將有息負債與無息負債分開；④未將現金流量信息納入綜合分析體系。
2財務分析方法的完善
針對財務分析中存在的問題，筆者認為應從以下幾方面加以完善：
2．1堅持定性分析與定量分析相結合鑒于財務報表提供的數據具有滯后性，加之一些財務指標固有的缺陷，利用財務分析的結果對企業進行評價和判斷時，必須結合企業所處的內外部環境及其影響因素，定性分析與定量分析相結合。比如衡量企業流動性的指標之一，即“存貨周轉率”（營業成本／存貨平均占用額×100％），通常認為該指標計算的結果越大，表明存貨的周轉速度越快，資產的流動性越好，短期償債能力越強。但是該指標并非越大越好，必須結合企業的實際情況，如果某企業采用了薄利多銷的營銷政策，盡管存貨周轉速度加快，但從追求企業盈利最大化的角度，并非最佳選擇。再如，“應收賬款周轉率”（營業收入／應收賬款的平均余額×100％），通常認為該指標計算的結果越大，表明應收賬款的回款速度越快，短期償債能力越強。但是，該指標也并非越大越好，必須結合企業的銷售政策來評價，如果某個企業采用嚴格的賒銷政策，大量的產品采用現銷而非賒銷，這樣的銷售政策直接會影響到企業的市場份額，減少企業的營業收入，盡管應收賬款的周轉率提高了，但對企業不利。另外，在利用報表數據進行財務指標計算時，可以結合現時物價指數先將數據進行調整，以求計算的結果與實際比較接近。
2．2重視會計報表附注的應用會計報表附注作為會計報表的重要組成部分，是對會計報表的某些項目或會計報表無法描述的項目作進一步的補充說明。主要包括會計報表的編制基礎、編制依據、編制原則和方法及主要項目的說明，便于會計報表的使用者理解會計報表的內容。因此，會計報表附注與會計報表同等重要。對會計報表的分析必須結合報表附注，對信息的分析與判斷才不失偏頗。比如某企業年度利潤表上表明實現利潤50萬元，從利潤表的構成得知營業外收入取得150萬元，根據新企業會計準則規定，營業外收入包括的內容較多，主要反映非日常活動產生的直接計入損益的利得。結合會計報表附注，發現該營業外收入反映的150萬元屬于企業與其關聯方債務重組的利得，由此推斷，該企業本期實體活動的最終財務成果不是盈利而是虧損100萬元。這種表面上的盈利帶有非常偶然的因素，不具有可比性。因此在財務分析時僅從會計報表上獲取數據及其數據變動的信息，遠遠不夠，必須結合報表附注進一步了解數據產生或變動的真正原因以及報表無法涵蓋的重要信息，才能對企業的財務狀況做出全面、客觀的評價和判斷。
2．3重視表外信息要做到科學評價企業的財務狀況，不但要注重會計報表及其附注，表外信息不容忽視。比如對企業償債能力的分析，通常根據流動比率、速動比率、利息保障系數、資產負債率以及現金流量債務比等財務指標來判斷，但是財務信息的使用者對報表分析的目的不僅是了解企業的過去與現在，更重要的是根據現有的信息對未來作出判斷與決策，因此，一些可能影響企業未來償債能力的表外信息也必須考慮。比如董事會針對以下事項近期通過決議：（1）向銀行巨額貸款，（2）準備處置部分非流動資產。另外，企業獲得了良好的償債能力的聲譽。這些信息根據現行準則不會納入會計報表及附注，只有通過查看董事會會議記錄等重要文件才能獲知，但這些表外信息對增強企業未來的流動性，提高償債能力有很大影響。再如，企業存在與或有事項有關的擔保、承諾或者存在未決的訴訟案件，這些表外信息同樣會影響企業未來的流動性，可能降低企業的償債能力。另外，人力資源作為企業重要的生產要素之一，目前還未納入會計核算，同樣屬于表外信息，但人力資源在企業經營中的作用日益重要，因此對企業財務狀況評價與判斷時，必須重視人力資源的影響。
3總結
綜上所述，由于企業財務報表的局限性以及分析方法的缺陷，企業相關利益者必須將獲取的財務信息及分析結果，與企業內外部面臨的環境及其重要影響因素結合起來，才能做出客觀、準確的評價與判斷，為未來決策提供重要的參考。
作者：趙素娥趙雷厲單位：廣東外語外貿大學上海電機學院，
