非金融投資演化規(guī)律探索

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存貨變動(dòng)存貨變動(dòng)所反映的只是存貨資產(chǎn)的獲得與處置的差額，也即由于核算期內(nèi)的各種經(jīng)濟(jì)交易所引起的存貨資產(chǎn)的凈增加值（流量），它并不是存貨資產(chǎn)在期初、期末之間的全部變動(dòng)差額（因?yàn)檫@一變動(dòng)差額還受到其他非交易因素的影響）.

貴重物品凈獲得貴重物品，是指作為價(jià)值貯藏手段而獲得和持有的資產(chǎn)，它既非用于生產(chǎn)也非用于消費(fèi).獲得的貴重物品價(jià)值減去處置的貴重物品價(jià)值，就是貴重物品凈獲得.以上的固定資本形成總額、存貨變動(dòng)與貴重物品凈獲得三者之和，就是“資本形成總額”，減去固定資本消耗就得到“資本形成凈額”.土地的凈購(gòu)買(mǎi)即土地獲得與處置之差額.從國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)土地的總額必然等于出售土地的總額，土地的凈購(gòu)買(mǎi)恒為零.

其他非生產(chǎn)資產(chǎn)的凈購(gòu)買(mǎi).這里的其他非生產(chǎn)資產(chǎn)主要包括原煤、石油、天然氣、金屬和非金屬礦藏等各種地下資源，以及專(zhuān)利權(quán)和商譽(yù)等無(wú)形非生產(chǎn)資產(chǎn).其他非生產(chǎn)資產(chǎn)的凈購(gòu)買(mǎi)也即獲得與處置的差額.以上的資本形成總額與土地和其他非生產(chǎn)資產(chǎn)的凈購(gòu)買(mǎi)兩者之和，就是完整的“非金融總投資”，減去固定資本消耗就得到“非金融凈投資”.

非金融投資實(shí)證分析

根據(jù)1992年至2008年資金流量表中相關(guān)數(shù)據(jù)[3]，可以將我國(guó)非金融投資分為以下三個(gè)階段進(jìn)行研究，并發(fā)現(xiàn)其演化規(guī)律：第一階段（1992年—1996年）：該階段的非金融投資由資本形成總額、其他非金融資產(chǎn)凈獲得以及統(tǒng)計(jì)誤差構(gòu)成，由于受資料來(lái)源方面的限制，到目前為止，我國(guó)資金流量表中關(guān)于其他非金融資產(chǎn)凈獲得一項(xiàng)還是個(gè)空白，即均為0，從而我們只能假定本階段非金融投資=資本形成總額－統(tǒng)計(jì)誤差.第二階段（1997年—2003年）：該階段的非金融投資由資本形成總額、其他非金融資產(chǎn)凈獲得以及統(tǒng)計(jì)誤差構(gòu)成，其中資本形成總額由固定資本形成總額和存貨增加構(gòu)成，由于受資料來(lái)源方面的限制，到目前為止，我國(guó)資金流量表中關(guān)于其他非金融資產(chǎn)凈獲得一項(xiàng)仍是個(gè)空白，即均為0，從而我們只能假定本階段非金融投資=資本形成總額（固定資本形成總額+存貨增加）－統(tǒng)計(jì)誤差.第三階段（2004年—2008年）：該階段的非金融投資由資本形成總額和其他非金融資產(chǎn)凈獲得構(gòu)成，其中資本形成總額由固定資本形成總額和存貨增加構(gòu)成，其他非金融資產(chǎn)凈獲得不全為0，由于資料來(lái)源方面的原因，該階段均忽略統(tǒng)計(jì)誤差，從而我們只能假定本階段非金融投資=資本形成總額（固定資本形成總額+存貨增加）+其他非金融資產(chǎn)凈獲得.1992年至1996年，非金融投資總和逐年平穩(wěn)遞增，1997年至2003年呈現(xiàn)平穩(wěn)逐步上升的趨勢(shì)，而2004年至2008年，上升趨勢(shì)幅度明顯.從而將該數(shù)據(jù)分成三段進(jìn)行討論是合理的，下面將從這三個(gè)階段來(lái)討論我國(guó)非金融投資的演化規(guī)律.

第一階段（1992年—1996年）從上圖可以看出，非金融企業(yè)部門(mén)的非金融投資逐漸增加，從7615.8億元增加至22571.28億元；金融機(jī)構(gòu)部門(mén)由于受統(tǒng)計(jì)誤差的影響較大，其非金融投資沒(méi)有明顯的趨勢(shì)，但其資本形成總額呈現(xiàn)出明顯的遞增趨勢(shì)，從42.57億元增加至181.12億元；政府部門(mén)的非金融投資在前四年中基本保持穩(wěn)定，在1996年中出現(xiàn)較大的增幅，但其資本形成總額呈現(xiàn)出明顯的遞增趨勢(shì)，從595.98億元增加至1851.49億元；住戶(hù)部門(mén)的非金融投資逐漸增加，從1339.37億元增加至3388.26億元；國(guó)外部門(mén)中，資本形成總額均為0，故此時(shí)非金融投資均取決于統(tǒng)計(jì)誤差，從而不存在明顯的趨勢(shì)特征.考慮到上述五個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)，總的來(lái)說(shuō)，非金融投資數(shù)目逐漸增加，從10410.51億元增加到26421.44億元.

第二階段（1997年—2003年）對(duì)于資本形成總額來(lái)說(shuō)：非金融企業(yè)部門(mén)的資本形成總額逐漸增加，其中前四年增幅較小，從21458.47億元增加至24315.77億元，后三年增幅較大，從28064.38億元增加至36980.04億元；金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的資本形成總額在前四年呈現(xiàn)出逐年遞減的趨勢(shì)，而后兩年又呈現(xiàn)出較大的遞增趨勢(shì)，最終大幅度減少；政府部門(mén)的資本形成總額逐漸增加，從2324.56億元增加至6775.9億元；住戶(hù)部門(mén)的資本形成總額逐漸增加，其中前四年增幅較小，從4479.09億元增加至4903.36億元，后三年增幅較大，從5560.67億元增加至7727.7億元；根據(jù)上面四個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)的資本形成總額數(shù)目，可以得出國(guó)內(nèi)合計(jì)的資本形成總額仍然是逐年遞增，其中前四年增幅較小，從28457.63億元增加至32499.84億元，后三年增幅較大，從37460.8億元增加至51554.7億元；國(guó)外部門(mén)中，資本形成總額均為0.考慮到國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面，資本形成總額數(shù)目逐漸增加，從28457.6億元增加到51554.7億元.2000年以后，我國(guó)GDP、進(jìn)口額、固定資產(chǎn)投資總額、社會(huì)消費(fèi)品零售總額以及外商直接投資額較之前都有大幅度的增加，從而導(dǎo)致2000年以后我國(guó)資本形成總額大幅增加.對(duì)于非金融投資來(lái)說(shuō)：從圖4可以看出，非金融企業(yè)部門(mén)的非金融投資逐年增加，其中前四年增幅較小，從21046.23億元增加至23195.01億元，后三年增幅較大，從26086.9億元增加至35681.89億元；金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的非金融投資從1997年-537.49億元增加到1999年的1442.77億元，2000年下降到461.38億元，在2001年又增加到2674.92億元，達(dá)到最大值，之后又大幅下降，直至2003年減少到-56.57億元；政府部門(mén)的非金融投資前三年逐年增加，在2000年出現(xiàn)大幅下降，之后又大幅增加，直至2003年達(dá)到最大值6079.13億元；住戶(hù)部門(mén)的非金融投資在前三年逐年小幅度減少，在2000年直線(xiàn)增加，并達(dá)到最大值6749.37億元，之后兩年又逐年下降，于2003年再次增加，達(dá)到5280.31億元；根據(jù)上面四個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)的非金融投資數(shù)目，可以得出國(guó)內(nèi)合計(jì)的非金融投資數(shù)目仍然是逐年遞增，其中前四年增幅較小，從27515.79億元增加至32494.82億元，后三年增幅較大，從36063.04億元增加至51554.7億元；國(guó)外部門(mén)中，非金融投資僅受統(tǒng)計(jì)誤差的影響,其變化規(guī)律不顯著.考慮到國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面，非金融投資數(shù)目逐漸增加，從28026億元增加到51786.9億元.

第三階段（2004年—2008年）此階段的資本形成總額均可分成固定資本形成總額和存貨增加兩部分，故可分開(kāi)討論以觀(guān)察其變動(dòng)規(guī)律.對(duì)于資本形成總額來(lái)說(shuō)：非金融企業(yè)部門(mén)的資本形成總額逐漸增加，從47269.37億元逐漸增加到95647.70億元；金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的資本形成總額在前三年基本保持穩(wěn)定，而后兩年呈現(xiàn)出較大幅度遞增趨勢(shì)，最終達(dá)到180.69億元；政府部門(mén)的資本形成總額逐漸增加，前四年增幅較穩(wěn)定，最后一年大幅度增加，達(dá)到最大值15064.77億元；住戶(hù)部門(mén)的資本形成總額前兩年逐漸增加，從13583億元增加至17367.59億元，而后有一個(gè)較小幅度的下降，繼而又大幅增加，從16397.1億元增加至27432.04億元；根據(jù)上面四個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)的資本形成總額數(shù)目，可以得出國(guó)內(nèi)合計(jì)的資本形成總額仍然是逐年遞增，從69168.37億元增加至138325.2億元；國(guó)外部門(mén)中，資本形成總額均為0.考慮到國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面，資本形成總額數(shù)目逐漸增加，從69168.37億元增加至138325.2億元.非金融企業(yè)部門(mén)的固定資本形成總額逐漸增加，從43638.397億元逐漸增加到88272.21億元；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)部門(mén)來(lái)說(shuō)，其存貨增加均為0，此時(shí)固定資本形成總額等于資本形成總額，即在前三年基本保持穩(wěn)定，而后兩年呈現(xiàn)出較大幅度遞增趨勢(shì)，最終達(dá)到180.67億元；政府部門(mén)的固定資本形成總額逐漸增加，前四年增幅較穩(wěn)定，最后一年大幅度增加，達(dá)到最大值14713.13億元；住戶(hù)部門(mén)的資本形成總額前兩年逐漸增加，從13163.3億元增加至17021.37億元，而后有一個(gè)較小幅度的下降，而后又大幅增加，從15956.64億元增加至24918.39億元；根據(jù)上面四個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)的資本形成總額數(shù)目，可以得出國(guó)內(nèi)合計(jì)的固定資本形成總額仍然是逐年遞增，從65117.7億元增加至128084.4億元；國(guó)外部門(mén)中，固定資本形成總額均為0.考慮到國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面，固定資本形成總額數(shù)目逐漸增加，從65117.7億元增加至128084.4億元.非金融企業(yè)部門(mén)的存貨增加額先呈現(xiàn)小幅度的下降，之后逐年增加，從2995.28億元逐漸增加到7375.49億元；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)部門(mén)來(lái)說(shuō)，其存貨增加均為0；對(duì)于政府部門(mén)來(lái)說(shuō)，其存貨增加額在前四年中均為0，最后一年也即2008年為351.64億元；住戶(hù)部門(mén)的存貨增加額先呈現(xiàn)小幅度的下降，之后逐年增加，從346.22億元逐漸增加到2513.65億元；根據(jù)上面四個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)的存貨增加額，可以得出國(guó)內(nèi)合計(jì)的存貨增加額先呈現(xiàn)小幅度的下降，之后逐年增加，從3341.5億元逐漸增加到10240.78億元；國(guó)外部門(mén)中，存貨增加額均為0.考慮到國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面，存貨增加額先呈現(xiàn)小幅度的下降，之后逐年增加，從3341.5億元逐漸增加到10240.78億元.非金融企業(yè)部門(mén)的其他非金融資產(chǎn)凈獲得于2004年為0，其后三年逐年增加，從5883.82億元逐漸增加到12216.72億元，最后又下降至7685.10億元；對(duì)于金融機(jī)構(gòu)部門(mén)來(lái)說(shuō)，其他非金融資產(chǎn)凈獲得均為0；對(duì)于政府部門(mén)來(lái)說(shuō)，其他非金融資產(chǎn)凈獲得在前兩年中均為0，之后三年依次為-6111.14億元、-9242.56億元和-3611.95億元；住戶(hù)部門(mén)的其他非金融資產(chǎn)凈獲得在前兩年中均為0，之后三年依次遞減，從-1966.5億元逐漸減為-4073.15億元；根據(jù)上面四個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)的其他非金融資產(chǎn)凈獲得，可以得出國(guó)內(nèi)合計(jì)的其他非金融資產(chǎn)凈獲得于2005年為5883.82億元，其余四年均為0；國(guó)外部門(mén)中，其他非金融資產(chǎn)凈獲得均為0.考慮到國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面，其他非金融資產(chǎn)凈獲得于2005年為5883.82億元，其余四年均為0.非金融企業(yè)部門(mén)的非金融投資逐年增加，從47269.37億元逐漸增加到103332.81億元；金融機(jī)構(gòu)部門(mén)的非金融投資在前三年基本保持穩(wěn)定，而后兩年呈現(xiàn)出較大幅度遞增趨勢(shì)，最終達(dá)到180.67億元；政府部門(mén)的非金融投資前兩年逐漸增加，而后兩年持續(xù)減少，最后一年大幅度增加，達(dá)到最大值11452.82億元；住戶(hù)部門(mén)的非金融投資前兩年逐漸增加，從13583億元增加至17367.59億元，而后有一個(gè)較小幅度的下降，繼而又大幅增加，從14430.6億元增加至23358.89億元；根據(jù)上面四個(gè)機(jī)構(gòu)部門(mén)的非金融投資數(shù)，可以得出國(guó)內(nèi)合計(jì)的非金融投資呈逐年遞增的規(guī)律，從69168.37億元增加至138325.2億元；國(guó)外部門(mén)中，非金融投資均為0.考慮到國(guó)內(nèi)和國(guó)外兩方面，非金融投資逐年增加，從69168.37億元增加至138325.2億元.

結(jié)論

從以上分析可知，我國(guó)非金融投資呈逐年遞增的趨勢(shì)，為了保持這種趨勢(shì)，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：加強(qiáng)政府支持力度，從而使資本形成總額有較大幅度的增加，進(jìn)而非金融投資得到大幅增加.這便要求政府要大力提高管理水平，提高對(duì)盈利性良好的優(yōu)勢(shì)行業(yè)的支持力度，促進(jìn)其快速成長(zhǎng).加大對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)大進(jìn)口，從而使固定資本形成總額快速增加，進(jìn)而使得非金融投資大幅增加.建立擴(kuò)大消費(fèi)需求的長(zhǎng)效機(jī)制，著力增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用.調(diào)整需求結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵在擴(kuò)大內(nèi)需，而擴(kuò)大內(nèi)需的根本在擴(kuò)大消費(fèi).

作者：姚萌單位：蘭州商學(xué)院統(tǒng)計(jì)學(xué)院