新課改中小企業(yè)財務(wù)論文

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一、中小企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系的概述

1.中小企業(yè)的特點及財務(wù)風險起因。

1.1中小企業(yè)的特點。中小企業(yè)的市場波動比較大，中小企業(yè)在剛成立時，市場規(guī)模小，發(fā)展時間短，因此面臨波動是不可避免的。他們的共同的特點有以下幾點：一是企業(yè)的規(guī)模與管理水平不同步。中小企業(yè)往往在效益見好時不斷地擴大企業(yè)的規(guī)模，然而決策者往往只注重規(guī)模的擴大，卻忽略了管理水平的提高，同時有些企業(yè)盲目的多元化，這樣往往導致企業(yè)出現(xiàn)問題。二是企業(yè)規(guī)模與戰(zhàn)略不同步。許多中小企業(yè)在注重規(guī)模擴大的同時，沒有組建很好的專業(yè)領(lǐng)導班子，使企業(yè)不能擁有一套與擴大之后的規(guī)模相匹配戰(zhàn)略。三是中小企業(yè)的成立往往是親屬之間合伙投資經(jīng)營，即家族化，這樣就會導致企業(yè)的財產(chǎn)組織形式復雜，使得其組織機構(gòu)不完善，并且無法得到有效的協(xié)調(diào)，債權(quán)債務(wù)關(guān)系也是比較模糊。中小企業(yè)以上的這些特點會導致中小企業(yè)對一些外部的影響因素比較敏感，如貨幣政策、國家稅收政策等。

1.2中小企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因。未來發(fā)生事項的不確定性與企業(yè)能夠獲得的利益是處于彼此相關(guān)聯(lián)的，他們之間是呈正比例關(guān)系的，不確定性越小所能獲得的利益也就越小。在企業(yè)運行過程中有財務(wù)活動就必然有風險的存在，因此風險是不可避免的，只能降低其出現(xiàn)的比率。由此可以得出，中小企業(yè)的未來不確定性可能發(fā)生的原因有兩個：企業(yè)自身和外部環(huán)境。像地震、海嘯、國家新政策等這些外部環(huán)境的變化是隨機的，任何人都無法提前知道，也無法采取相應(yīng)的措施改變它，這些變化都會為企業(yè)帶來災(zāi)難，造成一定的損失。內(nèi)部原因有以下兩個方面[]：一是中小企業(yè)資金缺乏，管理人才比較少，缺乏管理方面的知識與經(jīng)驗，意識不到構(gòu)建風險防御體系的重要性，為了獲取短時的高績效，某些經(jīng)營者只看到了短期的利益，為忽略了企業(yè)未來獲利能力。二是缺乏管理公司財務(wù)的能力，如：（1）資金流動性差。衡量企業(yè)償債能力強弱可以用流動性，然而許多中小企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較低，因此償債能力存在問題，很容易使企業(yè)面臨倒閉的風險。（2）存貨周轉(zhuǎn)率低。目前中小企業(yè)的存貨比例較高，不僅占有可周轉(zhuǎn)資金，而且還有保管費用，導致利潤降低。（3）資本結(jié)構(gòu)不合理。中小企業(yè)籌資難，大多數(shù)資金來于借款，如果公司效益不好，就會出現(xiàn)收入不如本年需要償還的利息多的情況，這就導致入不敷出，直至導致經(jīng)營狀況出現(xiàn)問題。

二、中小企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系的構(gòu)建

1.構(gòu)建思路。

一般的學者在選取指標的時候都是按照衡量償債能力的指標，營運能力中的各周轉(zhuǎn)率指標，盈利能力中的反應(yīng)企業(yè)投資者收益的指標以及反應(yīng)經(jīng)營獲利能力的指標以及發(fā)展能力指標等這些分類選取指標并應(yīng)用于功效系數(shù)法中。為了更加清晰地反應(yīng)公司整個運行過程中每個階段的財務(wù)狀況以及對整個系統(tǒng)的影響情況，本文從籌集資金、投出資金、公司運營、分配利潤四個方面的風險來選取財務(wù)預(yù)警指標，并利用功效系數(shù)法構(gòu)建模型，將選取的指標應(yīng)用于模型之中，從而判斷出公司的財務(wù)狀況好壞。

2.中小企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標的選定。

本文在前人研究的基礎(chǔ)上，分別從籌資、投資、運營、分配四個階段的財務(wù)活動的眾多指標中選擇出若干可以準確反應(yīng)其變化的指標，將該體系的指標結(jié)構(gòu)分為如下幾個部分：籌資風險預(yù)警指標：資本構(gòu)成、財務(wù)風險投資風險預(yù)警指標：投資收益、資產(chǎn)利用效率運營風險預(yù)警指標：盈利能力、營運能力分配風險預(yù)警指標：分配結(jié)構(gòu)、資金增長各風險預(yù)警指標的選取以及運算公式，如下所示：

2.1籌資風險預(yù)警指標資本結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負債率（A1）=負債總額／資產(chǎn)總額財務(wù)風險：已獲利息倍數(shù)（A2）=息稅前利潤總額／利息支出

2.2投資風險預(yù)警指標投資收益：投資收益率（A3）=投資收益／投資成本資產(chǎn)利用效率：凈資產(chǎn)收益率（A4）=凈利潤／平均凈資產(chǎn)

2.3運營風險預(yù)警指標盈利能力：銷售毛利率（A5）=營業(yè)毛利／營業(yè)收入凈額總資產(chǎn)報酬率（A6）=稅息前利潤總額／平均資產(chǎn)總額營運能力：存貨周轉(zhuǎn)率（A7）=主營業(yè)務(wù)成本／存貨平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（A8）=主營業(yè)務(wù)收入凈額／應(yīng)收賬款平均余額

2.4分配風險預(yù)警指標分配結(jié)構(gòu)：股利支付率（A9）=股利總額／凈利潤總額資金增長能力：資本積累率（A10）=本年所有者權(quán)益增長額／年初所有者權(quán)益

3.中小企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警模型的搭建。

本文采用功效系數(shù)法搭建模型。功效系數(shù)法屬于雙變量模型，它的原理就是選擇多個指標，對多個指標進行規(guī)劃，它們的波動是在一定的范圍內(nèi)的，在達到最好狀態(tài)時，就是最能讓企業(yè)滿意的數(shù)值，然后將其定為最大值，即頂線值，不允許超越的界限為不允許值，將其設(shè)為最小值，即底線值。根據(jù)已有的公式計算出各指標相應(yīng)的數(shù)值，再采用加權(quán)平均的方法計算出綜合的數(shù)值，進而可以根據(jù)數(shù)值的大小來評價公司的經(jīng)營狀況以及預(yù)見面臨的不確定事項。以往財務(wù)分析會采用加權(quán)平均法，但是只有幾個指標之間沒有任何的聯(lián)系時這種方法應(yīng)用起來才是比較準確的，而在分析各財務(wù)指標的過程中，它們之間沒有任何關(guān)聯(lián)，所以采用加權(quán)平均法使高低數(shù)相互彌補，影響準確度，而功效系數(shù)法正好可以彌補這個缺陷，同時它能夠根據(jù)被評價的主體的規(guī)模的大小以及財務(wù)的簡單還是復雜，以不同的方法對各企業(yè)進行評估計算，從而可以實現(xiàn)其績效評估的多指標化，這樣也可以更加準確地評價與預(yù)測企業(yè)的財務(wù)狀況，使得企業(yè)的效績狀況得到準確地反映。功效系數(shù)模型的搭建步驟：首先，根據(jù)被研究對象所處的行業(yè)，確定指標的兩個標準值，即頂線——滿意值和底線——不允許值；其次，根據(jù)行業(yè)的特點，確定各指標的相對重要程度，運用主觀賦權(quán)法等給每個指標賦予權(quán)重；再次，根據(jù)企業(yè)相關(guān)指標的實際數(shù)值，應(yīng)用功效系數(shù)法的計算公式計算出單項功效系數(shù)的數(shù)值；最后，獲得綜合功效系數(shù)的數(shù)值。

三、中小企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系構(gòu)建及應(yīng)用時應(yīng)該注意的問題

1.中小企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系構(gòu)建時應(yīng)該注意的問題。

1.1指標的選取應(yīng)該合理。衡量企業(yè)財務(wù)風險的財務(wù)指標有很多，但是由于每個企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與經(jīng)營狀況千差萬別，并不是每個指標都能準確地衡量企業(yè)的財務(wù)狀況，同時也不能選擇全部的指標，因此在構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警體系時，需要根據(jù)公司的經(jīng)營規(guī)模以及未來的發(fā)展方向選擇最能準確反映企業(yè)財務(wù)狀況的指標。

1.2協(xié)調(diào)成本與效益的關(guān)系。中小企業(yè)的規(guī)模比較小，資金收益也比較少，如果設(shè)計的財務(wù)風險預(yù)警體系產(chǎn)生的預(yù)警信息價值小于預(yù)警成本，構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警體系的利與弊之間的大小關(guān)系很難衡量，所以構(gòu)建時需要考慮該系統(tǒng)的經(jīng)濟性與有效性。

2.中小企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系應(yīng)用時應(yīng)該注意的問題。

2.1建立健全財務(wù)風險管理小組。中小企業(yè)雖然規(guī)模不大，但是在應(yīng)用財務(wù)風險預(yù)警模型時需要設(shè)立相應(yīng)的風險管理小組，而且風險管理小組中必須要有企業(yè)的高層參與，這樣才能體現(xiàn)出公司對此系統(tǒng)的重視程度。

2.2及時采取適當?shù)娘L險應(yīng)對措施。財務(wù)風險預(yù)警體系構(gòu)建的目的就是使風險管理者及時的發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機并采取相應(yīng)的措施，如果只是獲得預(yù)警結(jié)果卻不重視應(yīng)對措施的制定就會使得預(yù)警體系的應(yīng)用毫無意義，因此企業(yè)在應(yīng)用該體系時需要根據(jù)預(yù)警的結(jié)果采取適當?shù)娘L險應(yīng)對措施，可以選擇回避風險或者分散風險等措施，具體的選擇需要根據(jù)企業(yè)的實際情況。

作者：付紅艷單位：濟南市中山公園管理處