集團企業(yè)對子公司的財務風險管控

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摘要:隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國國內(nèi)集團企業(yè)的數(shù)量在不斷增加，面對激烈的市場競爭，跨區(qū)域大型集團企業(yè)越來越多，集團企業(yè)子公司的數(shù)量在不斷增加；集團企業(yè)在向現(xiàn)代企業(yè)邁進的過程中，要不斷加強對子公司的財務風險管控。本文從集團企業(yè)特征以及面臨的財務風險，分析了集團企業(yè)對子公司財務風險管控存在的問題，并提出了集團企業(yè)加強子公司財務風險管控的措施，目的在于提高企業(yè)財務管理水平，降低經(jīng)營風險。

關(guān)鍵詞:集團企業(yè)子公司財務風險管控

集團企業(yè)在發(fā)展過程中會面臨許多風險，既有普通企業(yè)要面臨的共性風險，也有企業(yè)面臨的個性風險，集團企業(yè)要充分了解其面臨的風險，加強對子公司的財務風險管控，提高經(jīng)營管理水平。

一、集團企業(yè)特征及面臨的財務風險

(一)集團企業(yè)特征

總公司是企業(yè)集團的主體，通過資本關(guān)系來控制所屬子公司，集團企業(yè)具備以下幾個特征：

1、行業(yè)跨度大、產(chǎn)品種類多

企業(yè)集團經(jīng)營的產(chǎn)品較為豐富，企業(yè)集團一般會圍繞自身的核心產(chǎn)品發(fā)展其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)，企業(yè)集團可以通過并購的方式進一步提高自身的競爭力，企業(yè)也可能從戰(zhàn)略發(fā)展的需要投資新的行業(yè)。

2、企業(yè)成員較多、資本關(guān)系鏈較長

一般企業(yè)集團下面都有十幾家、甚至上百家分公司、子公司，分公司之間存在著比較復雜的資本關(guān)系，通過直接、間接等方式進行控股，形成了四層、五層的資本關(guān)系。

3、企業(yè)成員分布范圍廣

企業(yè)集團的銷售規(guī)模巨大，具備較高的市場占有率，面對國內(nèi)市場競爭的加劇，集團企業(yè)的業(yè)務逐漸向海外拓展。

(二)集團企業(yè)面臨的財務風險

集團企業(yè)在運營的過程中有著自身的經(jīng)營特點，因此在經(jīng)營過程中也會面臨許多財務風險，其中集團企業(yè)面臨的主要財務風險有以下幾個方面：

1、投資擴張風險

集團企業(yè)投資期限越長、規(guī)模越大，面臨的投資風險也就越大，投資風險具有一定的滯后性，投資風險往往會經(jīng)過一定的積累，當經(jīng)濟發(fā)生蕭條的時候，會引起巨額不良債權(quán)、資產(chǎn)過度膨脹，甚至會引起往來帳中的巨額虧損、舞弊和壞賬問題的出現(xiàn)。

2、宏觀層面上的風險

首先是責任主體對風險管理認識不足，風險機制管理建立流于形式；其次是集團企業(yè)融資成本過高，籌融資存在較大風險，集團企業(yè)如何在金融市場中高效的籌集資金，保證集團企業(yè)資金鏈條的正常運轉(zhuǎn)，對于集團企業(yè)來說是一個比較嚴峻的考驗。

3、微觀層面上的風險

集團企業(yè)微觀層面上的風險主要有以下幾個方面：首先，因為集團企業(yè)資金管理不規(guī)范或者過度集中，或者內(nèi)部成員管理不善造成的金融管理風險；其次，在搭建集團企業(yè)資金管理信息系統(tǒng)所產(chǎn)生的資金管理失控風險；再次，企業(yè)集團由于投資方向的錯誤、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整失敗所引發(fā)的企業(yè)集團的財務風險和流動性風險等。

4、治理結(jié)構(gòu)缺陷導致的財務風險

很多子公司的管理層往往是技術(shù)骨干或公司創(chuàng)業(yè)元老或由于其他原因，造成某些子公司存在“內(nèi)部人控制”問題，管理層缺乏監(jiān)督制約。集團總公司對子公司在財務文化上的影響力弱化也會導致內(nèi)部控制。“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象容易使子公司的財務信息出現(xiàn)失真。

二、集團企業(yè)財務風險管控存在的問題

集團企業(yè)財務風險管控存在的問題體現(xiàn)在以下幾個方面：

(一)財務管理制度不健全

我國一部分集團企業(yè)是在行政指令的條件下建立起來的，在這樣的情況下普遍存在著行政權(quán)力是管理的主要依據(jù)，而并不是產(chǎn)權(quán)關(guān)系，對下屬子公司也是行政權(quán)力的延伸，在企業(yè)集團內(nèi)部無法完全的執(zhí)行財務監(jiān)督和決策，由于財務管理制度的不健全導致了集團公司失去了對子公司的實際控制能力，也失去了實際的財務管控能力。

(二)責任體系不夠明確，考核獎懲機制執(zhí)行不力

有些集團企業(yè)制定的經(jīng)營責任體系不夠明確，沒有具體落實到部門、個人，存在責任主體缺失的問題。對考核結(jié)果落實不到位,對子公司管理層不利的考核結(jié)果往往會缺乏懲罰制度的執(zhí)行，存在貫徹落實流于形式的問題。例如,年度經(jīng)營成果中某些子公司未能達到考核指標,但對相關(guān)責任人的處理卻沒有執(zhí)行。

(三)風險預警機制設計的不合理

目前很多集團企業(yè)的風險預警機制還是停留在從會計報表的分析中來獲取風險預警的階段，財務指標也是預警的主要指標，缺乏表外事項的監(jiān)督。同時由于集團企業(yè)對信息系統(tǒng)的認識和應用還處于起步階段，信息系統(tǒng)在風險預警方面的功能還不能夠被很好的利用，集團內(nèi)部也缺乏關(guān)于信息化處理的平臺，這就導致了集團企業(yè)不能夠及時準確的防范企業(yè)的整體財務風險。

(四)預算編制和執(zhí)行存在流于形式問題

有些集團企業(yè)內(nèi)部存在著預算編制“拍腦袋”現(xiàn)象，預算編制存在脫離實際的問題，而且也缺乏對預算跟蹤分析和執(zhí)行結(jié)果考評的問題，容易使集團預算流于形式。

三、集團企業(yè)加強對子公司財務風險管控的措施

(一)規(guī)范業(yè)務流程，建立健全財務管理制度

集團企業(yè)要對業(yè)務流程進行規(guī)劃，要對財務管理的每個環(huán)節(jié)都制定管理制度和工作規(guī)范手冊，集團企業(yè)要要求財務部對投資項目進行考核，做好相關(guān)財務和資產(chǎn)的評估工作，要對項目方案存在的財務風險和收益進行評估，嚴格審查子公司投資項目的財務風險，并定期對子公司進行檢查。集團企業(yè)要健全資本運營制度，采取集權(quán)模式管理的集團企業(yè)為了調(diào)動起子公司的工作積極性，要適當?shù)姆謾?quán)給子公司，對子公司的對外投資和籌資實施全程的監(jiān)控，對子公司的資產(chǎn)變動進行動態(tài)的管理，同時集團企業(yè)要建立健全財務預決算制度，將子公司的工作總額和預算指標掛鉤，對各個子公司的財務支出實施事前控制。

(二)建立健全責任體系

1、建立企業(yè)集團財務風險控制體系

要以企業(yè)集團財務系統(tǒng)為執(zhí)行主體，并通過資金管理系統(tǒng)和財務信息平臺的協(xié)助，以內(nèi)部控制方法體系和制度為核心保障，要對可能發(fā)生的財務風險進行實時監(jiān)控和分析。

2、明確劃分風險責任體系

企業(yè)集團要從董事會到財務部實行財務風險管理體制，財務風險管理責任必須落實到企業(yè)的各個部門和個人，在集團的內(nèi)部要設立財務風險預警部門，做好企業(yè)集團風險預測和評估的工作，并嚴肅執(zhí)行考核結(jié)果。當集團企業(yè)面臨經(jīng)濟危機的時候，預警部門可以針對實際情況擴編成為危機管理部門，做好危機處理的計劃、執(zhí)行工作。

(三)加強財務風險預警機制的建立

一方面集團企業(yè)要建立科學的預警系統(tǒng)，科學完整的財務風險預警系統(tǒng)是集團企業(yè)發(fā)展的必備條件之一，在設計風險預警指標的時候，要區(qū)別對待成熟的子公司和初期子公司，設計的指標要充分考慮到所屬行業(yè)的風險，例如對于成熟的子公司要考慮到盈利能力以及穩(wěn)定性，同時也要考慮到企業(yè)未來的成長能力以及資本變現(xiàn)的能力。另一方面集團企業(yè)要提高現(xiàn)金流的預測水平，科學合理的籌資渠道和現(xiàn)金流水平是強化集團企業(yè)財務管理的重要體現(xiàn)，集團企業(yè)提高現(xiàn)金流預測水平主要包括以下幾點：首先，要提升子公司現(xiàn)金流水平，明確營銷策略，合理的安排理財計劃，防止出現(xiàn)現(xiàn)金流不足或者過度集中的問題發(fā)生；其次，集團企業(yè)要制定出合理的股利政策，不斷提升集團企業(yè)現(xiàn)金流預算水平；再次，要對集團企業(yè)未來的現(xiàn)金流水平進行預測，這樣集團企業(yè)就可以對可能發(fā)生的財務風險采取相應的措施。

(四)加強財務風險預警系統(tǒng)日常監(jiān)控

集團企業(yè)要加強對子公司經(jīng)營風險的監(jiān)控，子公司財務風險是直接導致集團企業(yè)財務風險的原因之一，集團企業(yè)可以通過以下幾點對子公司的經(jīng)營風險進行監(jiān)測：第一與子公司經(jīng)營活動相關(guān)的政策變動情況；第二子公司經(jīng)營目標市場的變動情況；第三是子公司管理人員的經(jīng)驗以及素質(zhì)的情況；第四子公司生產(chǎn)銷售產(chǎn)品的情況。集團企業(yè)要監(jiān)測子公司的財務危機，對財務危機主要可以通過以下幾個方面進行監(jiān)控：首先是現(xiàn)金流動能力，監(jiān)測子公司現(xiàn)金流入的總量是否可以滿足集團企業(yè)支出的需要；其次做好逾期負債率的監(jiān)測工作，看子公司是否存在逾期的負債；再次是資產(chǎn)變現(xiàn)能力，如果子公司的變現(xiàn)能力較低就說明抵抗風險的能力就較低。集團企業(yè)對子公司進行日常監(jiān)控、月度報告、季度分析、年度總評相結(jié)合，為了使集團企業(yè)財務風險日常監(jiān)控得到保障，集團企業(yè)可以通過采用ERP信息系統(tǒng)來監(jiān)控財務結(jié)構(gòu)風險、財務支付風險等。同時集團企業(yè)可以通過子公司的月度、季度、年度報告分析相結(jié)合，形成集團企業(yè)對子公司控股、分析以及監(jiān)督的形式。集團企業(yè)要在日常工作中采用倒逼機制，不斷優(yōu)化預算管理，在集團財務風險管控過程中預算可以加強財務管理工作的預見性，同時集團企業(yè)要加強對資金的預算管理，預測出集團企業(yè)未來資金的使用水平，為集團企業(yè)提供準確的資金使用信息，提升對集團企業(yè)資金管理水平的預算管理是提升集團企業(yè)應對風險的重要途徑。

(五)加強預算管控

集團公司宜實行基于實際情況的“統(tǒng)一管理，分級負責”的預算控制體系。“統(tǒng)一管理”就是集團公司對股東會批準的預算方案負責，在全公司范圍內(nèi)統(tǒng)一預算政策，統(tǒng)籌核定、統(tǒng)一調(diào)整預算指標，統(tǒng)一管理分公司投資資金，統(tǒng)一進行預算考核。同時應提高預算執(zhí)行分析和結(jié)果考核的力度。

四、結(jié)束語

綜上所述，我國的集團企業(yè)正在不斷的發(fā)展壯大，一些集團企業(yè)已經(jīng)邁入了國際化發(fā)展的道路，集團企業(yè)為了獲得更好的發(fā)展，必須加強對下屬子公司的財務風險管控，以防范集團企業(yè)經(jīng)營風險，保障集團企業(yè)戰(zhàn)略決策的順利實施。

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作者：馬普輝 單位：中國中車唐山機車車輛有限公司