金融支持下科技創(chuàng)新論文

前言：本站為你精心整理了金融支持下科技創(chuàng)新論文范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

一、金融支持科技創(chuàng)新的作用機(jī)理

首先，金融為科技創(chuàng)新提供直接的資金支持。金融支持科技創(chuàng)新的核心是資金支持。資金支持可謂貫穿于企業(yè)科技創(chuàng)新過(guò)程的始終，產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和推廣階段都需要大量資金才可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而這些資金除了部分依賴政府補(bǔ)貼、企業(yè)自籌外，大部分需要向金融機(jī)構(gòu)融資。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)不斷注入資金保證研發(fā)的持續(xù)性，縮短科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化期，加速科技創(chuàng)新成果產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)而加快推進(jìn)科技創(chuàng)新的步伐。其次，金融機(jī)構(gòu)利用信息收集優(yōu)勢(shì)，對(duì)科技創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行識(shí)別和篩選，力求創(chuàng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配，從而減少資源的浪費(fèi)?？萍紕?chuàng)新項(xiàng)目普遍具有持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、資金需求量大、收益滯后期長(zhǎng)等特點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)利用信息收集方面的優(yōu)勢(shì)，對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的待建項(xiàng)目進(jìn)行全面的分析和判斷，對(duì)預(yù)估收益高、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小、市場(chǎng)前景好的項(xiàng)目進(jìn)行投資，以期獲得更高的回報(bào)。專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)科技創(chuàng)新項(xiàng)目的審查則更為嚴(yán)格，只有市場(chǎng)前景廣闊、投資回報(bào)豐厚且風(fēng)險(xiǎn)可控的項(xiàng)目才能獲得風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的資金支持。最后，金融業(yè)提高自身服務(wù)水平和競(jìng)爭(zhēng)能力的訴求拉動(dòng)了科技創(chuàng)新。隨著金融電子化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展，金融業(yè)越來(lái)越需要最新、最精準(zhǔn)的機(jī)器設(shè)備和最先進(jìn)的技術(shù)手段作支撐，來(lái)幫助其不斷提高服務(wù)水平并取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這就要求科技創(chuàng)新企業(yè)和人員不斷研發(fā)新的技術(shù)和設(shè)備，從而拉動(dòng)科技創(chuàng)新。

二、河北省金融支持科技創(chuàng)新企業(yè)存在的問(wèn)題

河北省金融支持科技創(chuàng)新企業(yè)的效果還不明顯，資金問(wèn)題仍是科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的短板。具體表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

1.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸門(mén)檻偏高與國(guó)內(nèi)發(fā)達(dá)省市相比，河北省金融業(yè)發(fā)展相對(duì)落后。截至2013年末，河北省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)到4.7萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)10503個(gè)，從業(yè)人數(shù)達(dá)16萬(wàn)余人①。而金融業(yè)相對(duì)發(fā)達(dá)的浙江省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額為9.6萬(wàn)億元，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)11667個(gè)，從業(yè)人數(shù)超過(guò)22萬(wàn)人②。河北省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)為盈利手段，經(jīng)營(yíng)上強(qiáng)調(diào)信貸資金的“安全性”，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)較強(qiáng)。然而，科技創(chuàng)新企業(yè)大多成立時(shí)間較短，缺乏信用積累，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無(wú)形資產(chǎn)占比較高，難以向金融機(jī)構(gòu)提供有效的抵押品。因此，科技創(chuàng)新企業(yè)很難達(dá)到銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的信貸要求，也就無(wú)法獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸資金支持。在河北省科技經(jīng)費(fèi)籌集總額中，金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技活動(dòng)的貸款占比在2003—2008年間均低于10%，不僅呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢(shì)，而且遠(yuǎn)低于企業(yè)自籌資金和政府資金在科技經(jīng)費(fèi)籌集總額中的占比。這表明，河北省科技經(jīng)費(fèi)的來(lái)源主要依賴于企業(yè)自有資金，政府投入僅僅起到一個(gè)引導(dǎo)作用，而金融機(jī)構(gòu)的資金支持效應(yīng)并未完全顯現(xiàn)。

2.資本市場(chǎng)功能未能有效發(fā)揮資本市場(chǎng)不僅可以滿足企業(yè)的大額資金需求，而且能夠幫助企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。美國(guó)85%的高新技術(shù)企業(yè)都通過(guò)資本市場(chǎng)融資。河北省科技創(chuàng)新企業(yè)則主要依靠自有資金和政府撥款來(lái)獲取資金，很少有企業(yè)能夠上市融資。主板市場(chǎng)的上市門(mén)檻高，資本規(guī)模小、盈利能力不穩(wěn)定的科技創(chuàng)新企業(yè)只能“望市興嘆”。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)雖然放寬了上市要求，但監(jiān)管?chē)?yán)格，真正能夠通過(guò)創(chuàng)業(yè)板上市融資的科技創(chuàng)新企業(yè)數(shù)量有限。截至2014年6月末，河北省創(chuàng)業(yè)板上市公司只有7家，分別是恒信移動(dòng)、建新股份、先河環(huán)保、晨光生物、常山藥業(yè)、匯金股份和匯中股份，7家公司IPO籌資總額共計(jì)41.8億元①。另外，部分科技創(chuàng)新企業(yè)對(duì)于上市融資還存在一定的認(rèn)識(shí)誤區(qū)，認(rèn)為上市后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)信息均需向社會(huì)公開(kāi)，而且擔(dān)心重大經(jīng)營(yíng)決策要由股東大會(huì)投票表決，會(huì)喪失對(duì)企業(yè)的絕對(duì)控制權(quán)，這也構(gòu)成了企業(yè)上市融資的障礙。

3.完善的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制尚未形成風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)在于對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)建和新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)具有投資偏好，通過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)的股權(quán)投資獲取超額收益。風(fēng)險(xiǎn)投資能夠在一定程度上緩解科技創(chuàng)新企業(yè)的資金缺口。然而，河北省的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量有限，根本無(wú)法滿足科技創(chuàng)新企業(yè)在前期孵化階段的融資需求，最終可能導(dǎo)致創(chuàng)新項(xiàng)目流產(chǎn)。2001年3月，河北省成立了第一家科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司。截至2012年末，河北省本土的風(fēng)險(xiǎn)投資公司有20余家，其中民營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)投資公司占比不足三分之一。河北省風(fēng)險(xiǎn)投資尚處于起步階段，且存在投資經(jīng)驗(yàn)缺乏、項(xiàng)目評(píng)估水平較低、風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制不完善等問(wèn)題，這在很大程度上降低了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)投資的積極性，進(jìn)而影響了科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，部分風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)比較關(guān)注企業(yè)的短期盈利，與創(chuàng)新企業(yè)收益滯后期長(zhǎng)的特點(diǎn)不相稱(chēng)，造成科技創(chuàng)新企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力過(guò)大，也影響了企業(yè)引入風(fēng)險(xiǎn)投資的積極性。

三、金融支持科技創(chuàng)新企業(yè)的對(duì)策建議

科技創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵要素，而金融體系可以通過(guò)資金支持、項(xiàng)目甄別和需求拉動(dòng)等多種渠道推動(dòng)科技創(chuàng)新。河北省金融支持科技創(chuàng)新企業(yè)雖然取得了一些成績(jī)，但仍有許多方面有待完善。針對(duì)河北省金融支持科技創(chuàng)新企業(yè)存在的問(wèn)題，提出如下對(duì)策與建議。

1.加大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的支持力度由于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好與科技創(chuàng)新的需求不匹配，導(dǎo)致科技創(chuàng)新企業(yè)無(wú)法更多地取得金融機(jī)構(gòu)的信貸資金支持。為了緩解資金供求雙方的這一矛盾，可從以下三方面著手：首先，針對(duì)不同類(lèi)型的科技創(chuàng)新企業(yè)和創(chuàng)新項(xiàng)目，提供差別化的金融服務(wù)。對(duì)國(guó)家級(jí)和省級(jí)創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)，重點(diǎn)給予信貸支持；對(duì)國(guó)家級(jí)和省級(jí)重大科技項(xiàng)目、高附加值產(chǎn)品及關(guān)鍵技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目?jī)?yōu)先給予信貸支持；對(duì)技術(shù)含量高、成長(zhǎng)空間大、發(fā)展前景廣闊的中小型科技創(chuàng)新企業(yè)適當(dāng)給予政策傾斜，符合條件的可以發(fā)放優(yōu)惠利率貸款。其次，建立獨(dú)立的科技創(chuàng)新企業(yè)信用評(píng)級(jí)體系。針對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)成立時(shí)間短、預(yù)估收益高、投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)將其與一般企業(yè)的信用評(píng)級(jí)區(qū)別開(kāi)來(lái)，制訂專(zhuān)門(mén)的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為科技型貸款的發(fā)放提供科學(xué)的依據(jù)。最后，創(chuàng)新?lián)７绞剑试S科技創(chuàng)新企業(yè)采用無(wú)形資產(chǎn)作抵押。對(duì)于科技創(chuàng)新企業(yè)而言，由于在創(chuàng)業(yè)初期固定資產(chǎn)價(jià)值低，難以向金融機(jī)構(gòu)提供合格的抵押品。相反，科技創(chuàng)新企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)增值潛力大，是名副其實(shí)的核心資產(chǎn)。金融機(jī)構(gòu)可以聯(lián)合專(zhuān)業(yè)化的資產(chǎn)評(píng)估公司，對(duì)科技型企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行估值，再根據(jù)企業(yè)信用評(píng)級(jí)，核定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值和抵押率。

2.充分發(fā)揮資本市場(chǎng)功能，注重創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的間接融資相比，資本市場(chǎng)的直接融資優(yōu)勢(shì)更為明顯。科技創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)可以獲得長(zhǎng)期、大額、穩(wěn)定的資金來(lái)源，從而保證創(chuàng)新過(guò)程的持續(xù)性，加速科技成果的產(chǎn)業(yè)化。同時(shí)，投資者的外部監(jiān)督會(huì)有效約束科技創(chuàng)新企業(yè)的投資行為，提高投資效率。河北省有關(guān)政府部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)與證券交易所的溝通和聯(lián)系，加大信息宣傳力度，培育、鼓勵(lì)并支持實(shí)力雄厚、盈利能力穩(wěn)定的大型科技創(chuàng)新企業(yè)到主板市場(chǎng)上市，而資本規(guī)模小、成長(zhǎng)性好的中小型科技創(chuàng)新企業(yè)則應(yīng)努力抓住創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板市場(chǎng)的融資機(jī)會(huì)。

3.建立完善的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一方面憑借其信息優(yōu)勢(shì)，在眾多的科技創(chuàng)新項(xiàng)目中甄別出最優(yōu)項(xiàng)目，向其提供資金支持；另一方面利用其豐富的企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供最佳的管理和運(yùn)營(yíng)模式。因此，恰當(dāng)、適量地尋求風(fēng)險(xiǎn)投資的支持，有助于科技創(chuàng)新企業(yè)的健康發(fā)展。具體對(duì)策包括：其一，風(fēng)險(xiǎn)資本的籌集，在監(jiān)管到位、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，可以由政府部門(mén)牽頭，同時(shí)吸引金融機(jī)構(gòu)、大型國(guó)企甚至個(gè)人閑散資金加入。其二，逐步增加民間資本在風(fēng)險(xiǎn)投資中所占的比重，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的民營(yíng)化程度，使民間金融成為科技創(chuàng)新金融支持體系的重要補(bǔ)充。其三，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)投資模式。天使投資作為風(fēng)險(xiǎn)投資的一部分，通常由個(gè)人投資者對(duì)小型初創(chuàng)企業(yè)或者具有獨(dú)創(chuàng)性的項(xiàng)目進(jìn)行一次性的前期投資。天使投資的存在，彌補(bǔ)了風(fēng)險(xiǎn)投資只對(duì)大型企業(yè)或是有巨大發(fā)展?jié)摿Φ捻?xiàng)目進(jìn)行投資的局限性，它可以對(duì)一個(gè)有構(gòu)思、有創(chuàng)意的小的科技項(xiàng)目進(jìn)行投資。積極創(chuàng)建類(lèi)似天使投資的風(fēng)險(xiǎn)投資新模式，有助于更好地推動(dòng)科技創(chuàng)新。

作者：馬麗華趙靜單位：河北大學(xué)北財(cái)經(jīng)大學(xué)