經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展范文，相信會(huì)為您的寫作帶來幫助，發(fā)現(xiàn)更多的寫作思路和靈感。

經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展范文第1篇

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)增長，并存，中期經(jīng)濟(jì)，發(fā)展趨勢

作者：呂鐘

引言

三年通常為“中期”的界定時(shí)間，2014年正處于“十二五”規(guī)劃的第4年，“中期經(jīng)濟(jì)”的發(fā)展趨勢將起到承上啟下的關(guān)鍵作用。自進(jìn)入21世紀(jì)以來，不完全的倒W型成為我國總體經(jīng)濟(jì)增長變化的趨勢，其中主要?dú)v經(jīng)了兩次提升與降低。早在國際金融危機(jī)之前，我國經(jīng)濟(jì)增長便出現(xiàn)了第一次下降，第一次降低是在六個(gè)季度中下跌了8.2個(gè)百分點(diǎn)，是從2007年二季度的14.8%，驟然下降到2009年一季度的6.6%，之后，國家出臺了一系列促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升的舉措。然而相對于第一次下降來說，第二次經(jīng)濟(jì)增長下降較為溫和，從2010年一季度的12.1%，下降到2012年三季度的7.4%，十個(gè)季度下降4.7個(gè)百分點(diǎn)，在2012年5月又陸續(xù)出臺了保穩(wěn)增長的相關(guān)政策，但經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動(dòng)力依然不足。從內(nèi)生動(dòng)因的層面來看，以往的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)主要是由變化的短期需求，以及周期性調(diào)整所導(dǎo)致，而第二次經(jīng)濟(jì)增長下降，已經(jīng)暗含了潛在的增長率變化以及結(jié)構(gòu)因素的作用。雖然，我國的經(jīng)濟(jì)增長放緩是受到世界金融危機(jī)造成的外需收縮而導(dǎo)致的，但是，逐漸降低的投資、出口動(dòng)力更是對我國中期經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成影響的主因。

中期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢

（一）從總需求角度分析中期經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢

首先，制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施的投資需求減弱，投資增速放緩。從2008年金融危機(jī)開始，以及“十一五”時(shí)期大規(guī)模的鐵路、公路、機(jī)場、港口等建設(shè)，使得沿海地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施逐步趨于飽和，且西部地區(qū)也在逐漸緩解基礎(chǔ)設(shè)施短缺的現(xiàn)狀。另外，外需市場的逐步縮小以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度逐漸的緩慢，導(dǎo)致在不同程度上出現(xiàn)了制造業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，一旦繼續(xù)擴(kuò)大投資，不僅導(dǎo)致增加產(chǎn)能過剩問題，更會(huì)使企業(yè)債務(wù)負(fù)荷加劇，逐步削弱企業(yè)投資意愿，且過度加大投資規(guī)模，還會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹與資源要素供需出現(xiàn)矛盾。

其次，隨著我國居民收入的提高，消費(fèi)需求增長將趨于平穩(wěn)。擴(kuò)大居民收入政策的不斷完善，以及各類社會(huì)保障覆蓋率與保障水平的提高，促進(jìn)了我國城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)，使得居民收入能夠穩(wěn)定增長，消費(fèi)需求潛力獲得進(jìn)一步釋放。但是，由于我國總體經(jīng)濟(jì)增長局勢的不確定性，在今后的三年間，消費(fèi)需求將出現(xiàn)增長平穩(wěn)的總趨勢。

最后，出口增幅逐漸放緩，外部需求減弱對經(jīng)濟(jì)增長的推動(dòng)作用。全球因金融危機(jī)帶來的增長方式，市場結(jié)構(gòu)以及供需關(guān)系的調(diào)整，已由最初的快速增長階段進(jìn)入到深度調(diào)整轉(zhuǎn)型階段，中期內(nèi)依然無法恢復(fù)到危機(jī)前的經(jīng)濟(jì)增長趨勢，進(jìn)入了相對低速的增長階段。隨著逐漸削弱的出口需求，市場放緩擴(kuò)張速度，貿(mào)易保護(hù)主義重新抬頭，都將減弱推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的作用。

（二）從總供給角度分析中期經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢

首先，勞動(dòng)人口比重下降且絕對減少。我國低成本勞動(dòng)力是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿ΑｋS著獨(dú)生子女一代步入勞動(dòng)年齡，其父母進(jìn)入退休階段，我國出現(xiàn)人口拐點(diǎn)，這便意味著我國人口紅利效應(yīng)逐漸消失，勞動(dòng)供給增速持續(xù)下降，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長就必須依靠提高生產(chǎn)率與創(chuàng)新技術(shù)。

其次，向下調(diào)整儲(chǔ)蓄率與投資率。人口撫養(yǎng)比提高及政策調(diào)整是儲(chǔ)蓄率變化的決定因素。隨著我國老齡化進(jìn)程加快，人口撫養(yǎng)比逐漸上升，社會(huì)及家庭將持續(xù)增加用于醫(yī)療、養(yǎng)老的支出比例，促使高儲(chǔ)蓄率逐漸向下調(diào)整，并且導(dǎo)致投資率的下降。

再次，技術(shù)引進(jìn)削弱及勞動(dòng)力再配置。2012年以前，我國主要是以低生產(chǎn)效率的第一產(chǎn)業(yè)，向高生產(chǎn)效率的第二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力，成為勞動(dòng)生產(chǎn)率提高的主要因素，但是隨著勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移逐漸結(jié)束，轉(zhuǎn)移速度以及規(guī)模大幅度下降，并且發(fā)達(dá)國家與我國之間逐漸縮短技術(shù)差距，技術(shù)引進(jìn)推動(dòng)效果逐漸削弱。

最后，資源環(huán)境對經(jīng)濟(jì)增長的約束持續(xù)加強(qiáng)。我國經(jīng)濟(jì)的大幅度增長與大規(guī)模高強(qiáng)度的投入，都與資源環(huán)境儲(chǔ)備密不可分，然而隨著環(huán)境污染加劇，能源消耗殆盡，將對能源環(huán)境進(jìn)行約束，因此，對我國經(jīng)濟(jì)增長形成了強(qiáng)力的外部約束。

中期經(jīng)濟(jì)保穩(wěn)增長面臨的挑戰(zhàn)

第一，國際市場需求減弱。隨著世界經(jīng)濟(jì)的整體低迷，海外市場擴(kuò)展速度放緩，發(fā)達(dá)國家進(jìn)口需要逐漸變?nèi)酰澜缳Q(mào)易保護(hù)主義重新抬頭，導(dǎo)致國際市場競爭更為激烈。歐美等發(fā)達(dá)國家為振興本國經(jīng)濟(jì)促進(jìn)再工業(yè)化，印度、越南諸國利用低價(jià)成本要素，對國際產(chǎn)業(yè)快速轉(zhuǎn)移，利用低價(jià)產(chǎn)品占領(lǐng)我國的國際市場空間，使我國面臨著雙重?cái)D壓的市場競爭格局。

第二，財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)增大。經(jīng)濟(jì)增長速度已經(jīng)放緩，公民收入、財(cái)政收入以及企業(yè)利潤均將回落。我國在擴(kuò)展債務(wù)以及信用規(guī)模促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，也無意識地加大了財(cái)政金融潛在風(fēng)險(xiǎn)，隨著逐漸增長的地方債務(wù)，中央財(cái)政收入以及放緩的土地收益，金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)平臺逐漸顯現(xiàn)。

第三，逐漸突出產(chǎn)能過剩矛盾。近年來，迅速擴(kuò)張的制造業(yè)不僅滿足了我國經(jīng)濟(jì)增長，城鎮(zhèn)化以及工業(yè)化的發(fā)展需求，更是依賴于增加的出口，以帶來發(fā)展的平衡。隨著國際市場擴(kuò)展放緩，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長逐漸下降，產(chǎn)能過剩矛盾將進(jìn)一步突出。

第四，生產(chǎn)要素成本增加。經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)階段性變化，隨之而來的是我國傳統(tǒng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的生產(chǎn)要素發(fā)生供求關(guān)系變化，使生產(chǎn)要素價(jià)格持續(xù)上升，原本的低成本優(yōu)勢逐漸衰減，現(xiàn)階段，我國的經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)越來越難被持續(xù)增加的大規(guī)模投資所支撐。

第五，企業(yè)創(chuàng)新能力不足。世界產(chǎn)業(yè)核心逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字化、智能化的制造業(yè)，我國企業(yè)創(chuàng)新能力不足的問題逐漸顯現(xiàn)。很多工業(yè)企業(yè)的研發(fā)規(guī)模與研發(fā)水平較低，由于企業(yè)對低端加工組裝過于依賴，缺乏品牌與技術(shù)的創(chuàng)新，逐漸與市場競爭環(huán)境脫軌，若不加速推動(dòng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)提高以及研發(fā)能力，現(xiàn)有的許多生產(chǎn)能力以及技術(shù)將面臨著淘汰的局面。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)增長并存的中期經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略

階段性經(jīng)濟(jì)增長變化趨勢下，我國經(jīng)濟(jì)增長迫切需要新動(dòng)力，探索新對策，將調(diào)整結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定增長、促進(jìn)改革相結(jié)合，才能推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，解決我國中期經(jīng)濟(jì)保穩(wěn)增長所面臨的挑戰(zhàn)。

（一）擴(kuò)城鎮(zhèn)增內(nèi)需，應(yīng)對國際需求減弱

目前我國進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)增長階段，需要擴(kuò)大消費(fèi)以及內(nèi)需。我國政府應(yīng)積極推進(jìn)人口市民化的轉(zhuǎn)移，改變消費(fèi)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)傾向，大幅度提高對工業(yè)品的需求以及購買能力，形成擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)需求的有效作用。因此，要將農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口有秩序地市民化，促進(jìn)土地管理制度的深入改革，建立完善的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)登記，對戶籍制度進(jìn)行變革，循序漸進(jìn)構(gòu)建社會(huì)保障體系以及公共服務(wù)制度，力求覆蓋到所有符合條件的常住人口。還應(yīng)提高城鎮(zhèn)可持續(xù)發(fā)展能力，對城鎮(zhèn)的人口規(guī)模進(jìn)行合理規(guī)劃，嚴(yán)禁亂占耕地，對土地、能源、水資源等建立起節(jié)約利用機(jī)制，建立起環(huán)境友好，資源節(jié)約的新型城鎮(zhèn)。以促進(jìn)小城鎮(zhèn)與小城市的加速發(fā)展，對中小城市加大融資、財(cái)政等政策的支持，加強(qiáng)中小城市的公共服務(wù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增加就業(yè)，人口聚集等功能，推動(dòng)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口能夠就近變?yōu)槌擎?zhèn)人口。

進(jìn)一步發(fā)展城鄉(xiāng)一體化，打破傳統(tǒng)思維的束縛，將城市與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)問題綜合成整體進(jìn)行規(guī)劃，促進(jìn)城鄉(xiāng)一體化進(jìn)程加快。并形成大都市圈與城市群，形成開放性國際化都市體系，使基礎(chǔ)條件好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮某鞘腥嚎焖侔l(fā)展，進(jìn)一步提高其吸納轉(zhuǎn)移農(nóng)村人口的能力，以挖掘城市潛在的消費(fèi)需求，應(yīng)對我國中期經(jīng)濟(jì)增長面臨的雙重?cái)D壓市場格局。

（二）釋放改革紅利，減弱財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)

促進(jìn)行政體制改革加快，將核心落在簡政放權(quán)工作上，減少審批事項(xiàng)，將社會(huì)與市場能夠承擔(dān)的職責(zé)交還，使政府管理重心逐步由審批環(huán)節(jié)變?yōu)榉?wù)監(jiān)管環(huán)節(jié)。積極推動(dòng)改革大型國有企業(yè)的步伐，使其發(fā)揮出提升綜合國力、產(chǎn)業(yè)升級、國際競爭的價(jià)值。加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，確保各種所有制均能享受平等競爭與法律保障。政府需要深化財(cái)稅體制的變革，使財(cái)政預(yù)算體系規(guī)范、公開、完整，建立覆蓋所有國有企業(yè)的收益分享與資本經(jīng)營預(yù)算制度，使改革金融體系的步伐更快，推動(dòng)健全的利率市場，完善人民幣匯率體系，促進(jìn)市場供求在匯率中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，放寬金融準(zhǔn)入門檻，建立現(xiàn)代化金融體系，以加快釋放改革紅利，減弱金融財(cái)政的投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）結(jié)合供需管理，抑制生產(chǎn)能力過剩

政府應(yīng)推行積極的財(cái)政政策，以改善民生、擴(kuò)大內(nèi)需，提高調(diào)整結(jié)構(gòu)與促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的支持力，合理控制地方政府債務(wù)水平，使債務(wù)規(guī)模能夠受到中期收支平衡的約束。進(jìn)而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)重組兼并，產(chǎn)能過剩是企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組兼并的有利時(shí)期，需要在市場化為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，將低附加值，高排放、高耗能的產(chǎn)能進(jìn)行淘汰，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重組以促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。并加大企業(yè)走出國門的支持力度，支持建材、鋼鐵等原材料生產(chǎn)企業(yè)走出國門，建立生產(chǎn)基地，將直接進(jìn)口資源變?yōu)榫偷厥褂茫龠M(jìn)制造業(yè)向服務(wù)質(zhì)量好，精深加工化轉(zhuǎn)型，以解決我國供需失衡的問題，抑制進(jìn)一步凸顯的產(chǎn)能過剩矛盾。

（四）提高質(zhì)量效益，適應(yīng)生產(chǎn)要素上漲

從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，提高質(zhì)量從根本上說，就是促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)投入產(chǎn)出率的提高，增強(qiáng)全要素生產(chǎn)率，更好地配置資源，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)增長，而提高效益主要體現(xiàn)在公民收入和勞動(dòng)報(bào)酬的增加，以及提高企業(yè)的財(cái)政收入與利潤。企業(yè)想要做到提質(zhì)增效，就需要提高要素生產(chǎn)率，加強(qiáng)科技對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率。隨著勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的趨近飽和，必須以加大科技與人力資本的投入進(jìn)行應(yīng)對，才能提高質(zhì)量效益，適應(yīng)生產(chǎn)要素的上漲。并要加強(qiáng)資源的利用率，提高資源環(huán)境與經(jīng)濟(jì)增長的協(xié)調(diào)性，“十二五”以來，我國雖然在建設(shè)生態(tài)環(huán)境，以及節(jié)能減排中取得了良好成果，但能源消耗以及單位產(chǎn)出資源仍舊偏高，還普遍存在較為嚴(yán)重的環(huán)境污染問題。因此，必須提高資源利用率，以資源環(huán)境的壓力作為產(chǎn)業(yè)進(jìn)步、技術(shù)升級以及轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的動(dòng)力，化解我國經(jīng)濟(jì)增長與大規(guī)模投資之間的窘境。

（五）加強(qiáng)科技創(chuàng)新，變革企業(yè)研發(fā)態(tài)勢

經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展范文第2篇

關(guān)鍵詞:金融發(fā)展;經(jīng)濟(jì)增長;VAR模型

中圖分類號:F8

文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)08-0030-01

1 問題的提出

改革開放以來,天津市的經(jīng)濟(jì)保持了又好又快的發(fā)展態(tài)勢,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整,自主創(chuàng)新能力有所增強(qiáng),三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。截止到2008年,全市實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)6354.38億元,三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為1.9:60.1:38.0,這些成績與天津市的金融發(fā)展是分不開的。金融發(fā)展已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心,是調(diào)控整個(gè)社會(huì)的資金融通的總樞紐,在動(dòng)員儲(chǔ)蓄、管理風(fēng)險(xiǎn)、便利交易和促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新等方面的積極作用有助于經(jīng)濟(jì)增長。但天津金融業(yè)也存在一些不足:金融企業(yè)聚集度不夠,銀行在融資體系中處于壟斷地位,直接融資渠道不暢,金融創(chuàng)新能力不強(qiáng),金融生態(tài)環(huán)境較差等。天津市的金融發(fā)展到底對經(jīng)濟(jì)增長起到了多大的作用,是如何起作用的。本文站在省域的角度,利用1990~2007年的數(shù)據(jù),通過格蘭杰因果檢驗(yàn)、建立VAR模型和方差分解分析,對天津市的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行分析,為天津市經(jīng)濟(jì)不斷高速增長和提高地區(qū)競爭力提供嶄新的思路。

2 指標(biāo)的選取

2.1 經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)的選擇

與其他實(shí)證分析一樣,選取人均地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值作為衡量經(jīng)濟(jì)增長的指標(biāo)變量,用RGDP表示。本文選取天津1990-2007年的人均GDP,為了消除時(shí)間序列的異方差影響,對原始數(shù)據(jù)序列取對數(shù)。

2.2 金融發(fā)展的指標(biāo)

本文依據(jù)戈德史密斯提出的金融相關(guān)比率――某一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)存的金融資產(chǎn)總額與國民財(cái)富之比,用金融相關(guān)比率來衡量金融發(fā)展。由于中國股票、證券市場發(fā)展時(shí)間太短,且無法將其按照地區(qū)進(jìn)行合理分割,所以計(jì)算金融相關(guān)比率的時(shí)候主要考慮金融機(jī)構(gòu)存貸款數(shù)據(jù),因此,這樣的計(jì)算方法是合理的。具體為:

金融相關(guān)比率FIR=(St+It)/GDP,其中St代表地區(qū)全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額,It代表地區(qū)全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額。

3 天津地區(qū)的金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)作用的實(shí)證分析

3.1 ADF檢驗(yàn)

根據(jù)上述ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果,得出結(jié)論:LN_RGDP、DLN_RGDP、DDLN_RGDP、LN_FIR在5%的顯著性水平下是顯著的;DLN_FIR、DDLN_FIR在1%的顯著性水下是顯著的。

3.2 格蘭杰因果檢驗(yàn)

通過ADF單位根檢驗(yàn)的平穩(wěn)序列可以進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn),在這部分檢驗(yàn)兩組變量間的格蘭杰因果關(guān)系。第一組是LN_RGDP與LN_FIR,代表經(jīng)濟(jì)總量與金融發(fā)展總體水平,表示存量之間的關(guān)系;第二組是DLN_RGDP與DLN_FIR,代表經(jīng)濟(jì)增長率與金融發(fā)展增量,表示增量之間的關(guān)系。

結(jié)合表中的結(jié)果我們可以得知:(1)存量之間,滯后1期時(shí),LN_FIR是LN_RGDP的格蘭杰原因;當(dāng)滯后2期時(shí),LN_FIR與LN_RGDP之間出現(xiàn)雙向因果關(guān)系,即金融發(fā)展總體水平促進(jìn)經(jīng)濟(jì)總量,反過來經(jīng)濟(jì)總量也促進(jìn)金融發(fā)展的總體水平;滯后3期時(shí),在10%的顯著性水平下,LN_RGDP是LN_FIR的格蘭杰原因,是單向因果關(guān)系。(2)增量之間,滯后1期時(shí),DLN_FIR是DLN_RGDP的格蘭杰原因,即金融發(fā)展增量促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增量;之后的滯后2期、3期金融發(fā)展的增量與經(jīng)濟(jì)的增量不存在因果關(guān)系。可以理解為經(jīng)濟(jì)增量與金融發(fā)展增量之間不是直接促進(jìn)作用,而是存在間接的存進(jìn)作用。

3.3 建立VAR模型

上述分析得到結(jié)論是:天津地區(qū)的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的存量存在相互促進(jìn)的因果關(guān)系,而增量之間存在單向的因果關(guān)系。因此,下面針對天津地區(qū)的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)之間的存量建立兩變量的VAR模型進(jìn)行分析,其估計(jì)結(jié)果如下:

響顯著,在滯后1期時(shí)彈性達(dá)到46.7%,之后的滯后2期也達(dá)到10.2%,充分體現(xiàn)了天津市金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)大拉動(dòng)作用,這種拉動(dòng)作用主要體現(xiàn)在短期內(nèi);GDP對金融發(fā)展的影響也顯著,在滯后1期彈性為-7.7%,之后的滯后2期也達(dá)到12.6%,也在一定程度上體現(xiàn)了天津經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展也起到了反作用,這種作用也主要體現(xiàn)在長期內(nèi)。通過觀察模型估計(jì)后的AR根圖表,估計(jì)模型所有根的模的倒數(shù)都小于1,即在單位圓內(nèi),VAR(2)模型穩(wěn)定。

3.4 方差分解分析

VAR模型的方差分解表示的是當(dāng)系統(tǒng)的某個(gè)變量受到了一個(gè)單位的沖擊以后,系統(tǒng)以變量的誤差方差比的形式反映變量之間的交互作用程度。本文利用方差分解技術(shù)分析了金融相關(guān)比率對人均GDP的貢獻(xiàn)率,方差分解的結(jié)果見下表。

從方差分解分析表中可以看出,結(jié)果在第四年以后基本穩(wěn)定。從長期來看,人均GDP的變化中約78.7%由其自身決定,說明經(jīng)濟(jì)增長具有較強(qiáng)的自我發(fā)展、自我擴(kuò)張的內(nèi)在強(qiáng)化能力;金融發(fā)展水平變化的沖擊能解釋人均GDP變化的21.3%。

4 結(jié)論

根據(jù)前文的實(shí)證分析,可以得到以下結(jié)論:

(1)通過格蘭杰因果檢驗(yàn)表明,天津地區(qū)的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長存在雙向因果關(guān)系。這可以說明天津地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)金融發(fā)展,同時(shí)金融發(fā)展也促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長,進(jìn)入了良性循環(huán)。因此,大力發(fā)展天津地區(qū)的金融業(yè)可以確保經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性。

(2)通過建立VAR模型和方差分析等一系列動(dòng)態(tài)計(jì)量分析得出,金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用主要表現(xiàn)在短期內(nèi)而且作用十分明顯,長期會(huì)穩(wěn)定在一定的水平上;經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展的影響,短期內(nèi)會(huì)產(chǎn)生抑制經(jīng)濟(jì)增長的作用,而長期會(huì)產(chǎn)生正的且保持穩(wěn)定的促進(jìn)作用。

(3)天津市金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用是從存量調(diào)整進(jìn)行的;是有滯后期的,但作用可以持續(xù)較長時(shí)間。

參考文獻(xiàn)

[1]談儒勇.中國的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證研究[J].經(jīng)濟(jì)研究,1999,(10).

[2]李廣眾,陳平.金融中介發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長:多變量VAR系統(tǒng)研究[J].管理世界,2002,(3).

[3]周立,王子鳴.中國各地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證分析:1978-2000[J].金融研究,2002,(10).

[4]王景武.金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長:基于中國區(qū)域金融發(fā)展的實(shí)證分析[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2005,(10).

經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展范文第3篇

[關(guān)鍵詞]福建省 金融發(fā)展 經(jīng)濟(jì)增長 分位數(shù)回歸

1.概述

國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行了頗具深度的探討，通過理論分析和實(shí)證研究得到了豐富的成果。近些年來，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展，不少發(fā)展中國家把金融發(fā)展作為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。1973年，麥金農(nóng)和肖分別提出“金融抑制”和“金融深化”。麥金農(nóng)認(rèn)為，發(fā)展中國家為了早日實(shí)現(xiàn)工業(yè)化的目標(biāo)，企圖低成本地利用國內(nèi)外金融資源，于是對內(nèi)壓低存貸款利率，對外高估本國利率，從而導(dǎo)致金融市場喪失了調(diào)節(jié)資金供求關(guān)系的能力。因此，要實(shí)現(xiàn)金融發(fā)展，必須消除金融抑制。肖從金融深化的角度得出了類似的結(jié)論，他認(rèn)為，金融深化能夠通過儲(chǔ)蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、收入效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)和分配效應(yīng)促進(jìn)一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。“金融抑制”和“金融深化”理論強(qiáng)調(diào)市場的形成和完善，并沒有強(qiáng)調(diào)金融結(jié)構(gòu)問題，但對發(fā)展中國家來說，由于金融發(fā)展水平低，金融深化也隱含著金融結(jié)構(gòu)的進(jìn)步。

20世紀(jì)90年代以來，內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長理論的發(fā)展，指出金融中介和金融市場的內(nèi)生性，以及金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系。King（1993）的實(shí)證研究結(jié)果表明，金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長之間存在較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，而且金融發(fā)展可以比經(jīng)濟(jì)發(fā)展更快。Levine（1997）從功能的角度闡釋了經(jīng)濟(jì)增長中金融發(fā)展的作用，金融中介為風(fēng)險(xiǎn)管理和流動(dòng)性提供了機(jī)會(huì)，憑借著有吸引力的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)特性，激發(fā)了金融市場和工具的發(fā)展。Greenwood（1997）通過建立金融市場的內(nèi)生形成模型發(fā)現(xiàn)了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的雙向因果關(guān)系，指出金融市場和金融中介的運(yùn)行成本或參與成本導(dǎo)致了金融市場和金融中介的內(nèi)生形成。Levine和Zervos（1998）把一些反映股票市場發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)添加到回歸模型中從而擴(kuò)展了King和Levine（1993）對金融中介和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的分析，根據(jù)47個(gè)國家1976年-1993年的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證后得出結(jié)論：股票市場流動(dòng)性和銀行發(fā)展不僅都與同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長存在很強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，而且能很好地預(yù)測經(jīng)濟(jì)增長前景。

與國外浩如煙海的研究文獻(xiàn)相比，國內(nèi)對中國金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系問題的研究起步較晚。但是，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展和金融體系改革的不斷深化，金融部門對經(jīng)濟(jì)增長作用如何日益引起國內(nèi)學(xué)者的廣泛關(guān)注。他們發(fā)表了大量理論分析和實(shí)證研究的文章，對中國未來金融和經(jīng)濟(jì)政策的制定和完善進(jìn)行了卓有成效的探索。

談儒勇（1999）利用季度數(shù)據(jù)對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證分析，對中國整體金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系研究做出開創(chuàng)性貢獻(xiàn)。韓廷春（2002）把金融發(fā)展作為一個(gè)因素引入內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型，并利用中國的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，其結(jié)論表明生產(chǎn)過程中的人力資本和R&D水平越高，非國有經(jīng)濟(jì)投資額占總投資額比例越大，則投資效率越高，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長越快。王景武（2005）利用誤差修正模型和格蘭杰因果檢驗(yàn)對我國區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系進(jìn)行了計(jì)量分析，得到的結(jié)論是東部地區(qū)的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在正向因果關(guān)系，而西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系則存在相互抑制關(guān)系。

事實(shí)上，由于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的非均衡性，區(qū)域金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的分析，具有更加現(xiàn)實(shí)的意義。本文以基于福建省的年度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用條件分位數(shù)回歸方法進(jìn)行區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的計(jì)量分析，采用的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件是Eviews。

2.福建省金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長：條件分位數(shù)回歸

線性分位數(shù)回歸理論由Koenker和Bassett（1978）最早提出，是估計(jì)一組回歸變鰱與被解釋變量的分位數(shù)之間線性關(guān)系的建模方法。分位數(shù)回歸通過對古典條件均值模型為基礎(chǔ)的最小二乘法進(jìn)行延伸，用多個(gè)分位函數(shù)來估計(jì)整體模型。相比普通最小二乘回歸只能描述自變量對于因變量局部變化的影響而言，分位數(shù)回歸能更精確地描述自變量對于因變量的變化范圍以及條件分布形狀的影響，不僅分析被解釋變量的條件期望（均值），還能夠分析解釋變量對被解釋變量的中位數(shù)、分位數(shù)等的影響。不同分位數(shù)下的回歸系數(shù)估計(jì)量常常不同，即解釋變量對不同水平被解釋變量的影響不同。而且，分位數(shù)回歸對誤差項(xiàng)并不要求很強(qiáng)的假設(shè)條件，因此對于非正態(tài)分布而言，分位數(shù)回歸系數(shù)估計(jì)量則更加穩(wěn)健。

在經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證研究文獻(xiàn)中，人們常常運(yùn)用生產(chǎn)函數(shù)作為基本估計(jì)框架。這里也將它用于分析區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的實(shí)證研究，假定總量生產(chǎn)函數(shù)（t期）的形式，把總產(chǎn)出抽象為金融發(fā)展水平與控制變量的函數(shù)，控制變量是除金融發(fā)展水平以外的其它主要影響因素，可以用函數(shù)表示：

Yt=f（fiancet，controlt）

其中，Yt是總產(chǎn)出，一般用GDP表示，financet代表金融發(fā)展水平，controlt代表控制變量。為了根據(jù)可得數(shù)據(jù)研究福建省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，這里被解釋變量取國內(nèi)生產(chǎn)總值反映經(jīng)濟(jì)增長，用GDP表示；解釋變量是金融發(fā)展水平和控制變量。金融發(fā)展水平采用金融相關(guān)比率指標(biāo)，即FIR，等于金融機(jī)構(gòu)存貸款總額與GDP的比值。控制變量是指那些能夠影響經(jīng)濟(jì)增長的資源稟賦差異的變量，目的是用來控制其它可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長差異的因素。（1）實(shí)物資本投入，用固定資產(chǎn)投資占GDP的比值反映物質(zhì)資本的投入水平，用INFIXP表示。（2）人力資本投入，一般用中小學(xué)畢業(yè)升學(xué)率或者政府財(cái)政支出中的教育支出近似反映各地區(qū)人力資本水平。考慮到財(cái)政金融的緊密聯(lián)系，這里設(shè)置了政府財(cái)政支出總額占GDP的比值綜合近似反映人力資本水平，以及財(cái)政金融的緊密聯(lián)系，用LGEXPP表示。（3）經(jīng)濟(jì)開放程度，考慮到外國直接投資額與金融的緊密聯(lián)系，這里設(shè)置了外國直接投資額（或者實(shí)際利用外資）總額占GDP的比值綜合近似反映經(jīng)濟(jì)開放程度，以及外國直接投資與金融的緊密聯(lián)系，用FDIAUP表示。

根據(jù)以上的分析，為了進(jìn)行彈性研究，對被解釋變量和解釋變量都取自然對數(shù)，則計(jì)量分析模型的基本形式為：LnGDP=po+pILnFIR+p2LnINFIXP+D3Ln LGEXPP+

B4Ln FDIAUP+μ

為了對比研究結(jié)果，以下將采用條件均值回歸和條件中位數(shù)回歸進(jìn)行計(jì)量分析，它們的結(jié)果分別見表1和表2。

由于條件均值回歸和條件中位數(shù)回歸采用的計(jì)算方法不同，得到的擬合優(yōu)度值存在明顯差異。一般來說，如果采用相同的數(shù)據(jù)，偽擬合優(yōu)度值（Pseudo R-squared）明顯小于擬合優(yōu)度值（R-squared），調(diào)整的偽擬合優(yōu)度值（Adjusted PseudoR-squared）明顯小于調(diào)整的擬合優(yōu)度值（Adjusted R-squared）。從表1和表2可以看出，偽擬合優(yōu)度值是0.841360，擬合優(yōu)度值是0.960442；調(diào)整的偽擬合優(yōu)度值是0.817858；調(diào)整的擬合優(yōu)度值是0.954582。

另外，比較兩種方法估計(jì)得到的解釋變量的系數(shù)，存在明顯的小同。三個(gè)解釋變量（INFIXP、LGEXPP、FDIAUP）系數(shù)的條件均值回歸估計(jì)值的絕對值大于條件中位數(shù)回歸估計(jì)值的絕對值，一個(gè)解釋變量（FIR）系數(shù)的條件均值回歸估計(jì)值的絕對值小于條件中位數(shù)回歸估計(jì)值的絕對值。四個(gè)解釋變量系數(shù)對應(yīng)的條件均值回歸估計(jì)值與條件中位數(shù)回歸估計(jì)值的符號相同。

為了深入探究金融發(fā)展和其它控制變量對經(jīng)濟(jì)增長的影響在經(jīng)濟(jì)增長不同水平下的差異，接下來對經(jīng)濟(jì)增長的多個(gè)分位數(shù)水平進(jìn)行條件分位數(shù)回歸估計(jì)。

表3是取自20分位數(shù)回歸的5個(gè)分位數(shù)的結(jié)果，可以看出，在經(jīng)濟(jì)增長的不同分位數(shù)水平上，金融發(fā)展和其他控制變量對經(jīng)濟(jì)增K的作用大小存在差異。在解釋變量LnGDP不同的分位數(shù)水平，解釋變量LnFIR和Ln INFIXP的系數(shù)都是正數(shù)，而解釋變量Ln LGEXPP和Ln FDIAUP的系數(shù)都是負(fù)數(shù)。從絕對值方面比較，解釋變量LnFIR和LnLGEXPP的系數(shù)較大，LnlNFIXP的系數(shù)次之，LnFDIAUP的系數(shù)最小。

從圖1可以看出，隨著經(jīng)濟(jì)增長分位數(shù)水平的變化，每個(gè)解釋變量對經(jīng)濟(jì)增長的影響大小隨之改變。當(dāng)被解釋變量LnGDP的分位數(shù)水平從0.2逐步增加到0.8，解釋變量系數(shù)的點(diǎn)估計(jì)（中間有圓點(diǎn)的折線）和區(qū)間估計(jì)（上下沒有圓點(diǎn)的折線）也隨之變化。從系數(shù)點(diǎn)估計(jì)的變化特點(diǎn)來看，截距項(xiàng)在0附近波動(dòng)。解釋變量LnFIR的系數(shù)沒有明顯的變化趨勢，主要在3.5附近波動(dòng)；解釋變量Ln INFIXP的系數(shù)在兩端有比較明顯的下降趨勢，中間從LnGDP的0.4到0.6分位數(shù)基本保持穩(wěn)定；解釋變量Ln LGEXPP和LnFDIAUP的系數(shù)在兩端有比較明顯的上升趨勢，中間從LnGDP的0.4到0.6分位數(shù)基本保持穩(wěn)定。

經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展范文第4篇

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展;經(jīng)濟(jì)增長;區(qū)域差異;金融相關(guān)比率

abstract:with a qualitative analysis on the relationship between regional finance development and regional economic growth, and the panel data unit root test, co-integration test and error corrected model, the paper observes the different mutual function relations between the financial development and economic growth in the stratification plane. it finds out the disparity of between regional economic growth and the financial development function. it proposes that in different regionsthe financial industry development should be given different treatment.

key words:financial development;economic growth;regional difference;fir

一、引言

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長中，金融在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息提供等方面發(fā)揮著核心作用，金融發(fā)展構(gòu)成了現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最主要方面。金融作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，不僅要直接反映經(jīng)濟(jì)的區(qū)域性特點(diǎn)，而且經(jīng)濟(jì)發(fā)展的區(qū)域性很大程度上要借助于金融的區(qū)域化運(yùn)行得以實(shí)現(xiàn)。因此，探求區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長之間的作用機(jī)理，及時(shí)總結(jié)發(fā)達(dá)地區(qū)的金融發(fā)展經(jīng)驗(yàn)進(jìn)而指導(dǎo)落后地區(qū)，調(diào)整我國區(qū)域金融結(jié)構(gòu)，制定適合區(qū)域金融發(fā)展的戰(zhàn)略，充分利用各地的資源或資金優(yōu)勢，對于促進(jìn)我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的理論價(jià)值與現(xiàn)實(shí)意義。筆者把我國分東南部沿海和西部地區(qū)兩個(gè)區(qū)域來研究區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，試圖尋求適合各個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融結(jié)構(gòu)和金融政策，提高我國金融整體競爭力，使金融在最大程度上促進(jìn)各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

二、區(qū)域金融發(fā)展和區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長

區(qū)域經(jīng)濟(jì)是特定地區(qū)國民經(jīng)濟(jì)整體的總稱，是大國經(jīng)濟(jì)發(fā)展非均衡的表現(xiàn)。由于獨(dú)特的自然、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)條件，導(dǎo)致各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、結(jié)構(gòu)和布局的差異；區(qū)域金融，是指一個(gè)國家金融結(jié)構(gòu)與運(yùn)行在空間上的分布狀態(tài)。由于金融資源的供給與需求在空間分布上的不平衡，金融運(yùn)行必然具有區(qū)域性的不平衡特點(diǎn)。區(qū)域金融有其自身特點(diǎn)，表現(xiàn)為區(qū)域金融的時(shí)空性、層次性、吸引與輻射性、環(huán)境差異性等屬性。區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有雙向作用關(guān)系。

（一）區(qū)域金融發(fā)展促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長

區(qū)域金融發(fā)展形態(tài)是區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在稟賦之一。區(qū)域金融發(fā)展的程度，制約著區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式選擇，以及區(qū)際合作與競爭的方式。并且，區(qū)域金融所能提供的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度，在一定程度上決定了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間。（1）區(qū)域金融發(fā)展有利于增加區(qū)域資本的投入。區(qū)域金融發(fā)展能夠增加儲(chǔ)蓄規(guī)模，金融系統(tǒng)越發(fā)達(dá)，金融機(jī)制和金融工具提供的選擇機(jī)會(huì)就越多，資本積累的速度就會(huì)加快，同時(shí)區(qū)域金融發(fā)展優(yōu)化了資源配置效率，促進(jìn)了資本產(chǎn)出效率的提高。（2）區(qū)域金融發(fā)展能夠推動(dòng)科技進(jìn)步，提高要素生產(chǎn)率。金融發(fā)展客觀上推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)貨幣化、金融化進(jìn)程，不僅為金融產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)社會(huì)的技術(shù)創(chuàng)新提供更強(qiáng)的資金支持，也推動(dòng)了科技成果迅速傳播、普及，加速向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。

（二）區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)區(qū)域金融發(fā)展

區(qū)域金融差異形成的根源在于區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長差異，區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長對區(qū)域金融發(fā)展有推動(dòng)和制約作用。（1）區(qū)域的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況決定區(qū)域金融運(yùn)行及其效率。經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)大不但會(huì)引起金融資源供給與需求規(guī)模的相應(yīng)增長，而且還會(huì)直接影響到金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從理論上講，經(jīng)濟(jì)效率決定金融效率，區(qū)域經(jīng)濟(jì)效率的提高在保證國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的同時(shí)，會(huì)改善金融交易者的交易地位，使金融市場的投資者和融資者的滿意程度均不同程度地提高，從而提高金融效率。同時(shí)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化可以引起金融資源需求結(jié)構(gòu)的變化和改善國民收入分配狀況，從而引起融資結(jié)構(gòu)和金融資源供給結(jié)構(gòu)的變化，進(jìn)而影響金融效率。（2）市場化進(jìn)程的區(qū)域差異導(dǎo)致金融資源的跨區(qū)流動(dòng)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融資源隨著貨幣信用體系的發(fā)展，獨(dú)立生成為一種特殊的資源，并在經(jīng)濟(jì)資源分配中發(fā)揮著引導(dǎo)作用。區(qū)域市場化進(jìn)程的差異，直接造成金融資源的供求在空間上的非均衡分布。

三、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系區(qū)域差異的實(shí)證計(jì)算

遵循科學(xué)性、合理性、可能性等原則，選取人均gdp環(huán)比增長率（y）衡量經(jīng)濟(jì)增長，用金融相關(guān)比率[1]（f）（全部金融機(jī)構(gòu)存貸款之和與gdp之比）反映金融發(fā)展，同時(shí)引入控制變量：投資指標(biāo)（i）（用各地區(qū)的人均固定資產(chǎn)投資表示）、對外貿(mào)易指標(biāo)（x）（用人均進(jìn)出口總額表示）和通貨膨脹率（p）（用商品零售物價(jià)指數(shù)表示）。

選取1978-2005年東南部沿海地區(qū)（包括南部沿海地區(qū)的廣東、福建、海南和東部沿海地區(qū)上海、江蘇、浙江）和西部地區(qū)（包括西南地區(qū)的廣西、云南、貴州、四川、重慶和西北地區(qū)的甘肅、青海、寧夏、西藏、新疆）的省際數(shù)據(jù)，為使各變量之間具有可比性，以1978年為基年將上述指標(biāo)指數(shù)化。

（一）面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)

變量間協(xié)整的前提是各變量同階單整，進(jìn)行面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)前必須進(jìn)行面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)。由于經(jīng)濟(jì)增長(y)、金融發(fā)展(f)、投資(i)、對外貿(mào)易（x）有時(shí)間趨勢，所以對這三個(gè)變量單位根檢驗(yàn)時(shí)選用隨機(jī)效應(yīng)的面板數(shù)據(jù)模型；而通貨膨脹率(p)沒有時(shí)間趨勢，故選用僅有固定效應(yīng)的面板數(shù)據(jù)模型。采用llc單位根檢驗(yàn)[2]、ips單位根檢驗(yàn)[3]和mw單位根檢驗(yàn)[4]進(jìn)行面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)，計(jì)算結(jié)果（表1、表2）表明兩大區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(y)、金融發(fā)展(f)、投資(i)、通貨膨脹率(p)均表現(xiàn)為一階單整i(1)，因此變量間存在協(xié)整關(guān)系的可能。

 

注：*表示在1%的檢驗(yàn)水平上具有顯著性，**表示在5%的檢驗(yàn)水平上具有顯著性。檢驗(yàn)滯后階數(shù)根據(jù)赤池信息準(zhǔn)則來選擇。

（二）面板數(shù)據(jù)協(xié)整分析及長期因果關(guān)系的檢驗(yàn)

運(yùn)用engle and granger(1987)提出的兩步檢驗(yàn)法[5]進(jìn)行協(xié)整分析，并面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)的方法判斷經(jīng)濟(jì)增長(y)與金融發(fā)展(f)之間的長期因果關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果（表3）說明：東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展(f)與經(jīng)濟(jì)增長(y)之間長期內(nèi)互為因果；西部地區(qū)金融發(fā)展(f)是經(jīng)濟(jì)增長(y)的長期原因，但經(jīng)濟(jì)增長(y)不是金融發(fā)展(f)的長期原因。

利用最小二乘回歸，東南部沿海地區(qū)可以得到兩個(gè)協(xié)整方程式（1）和（2），西部地區(qū)得到一個(gè)協(xié)整方程式（3）：

yi=0.7643f+0.3379i+0.4785x+0.3024p+ci（1）

fi=0.4571y+0.3379i+0.6124x-0.2208p+ci(2)

yi=0.6357f+0.1259i+0.3649x+0.2859x+0.2859p+ci(3)

由式（1）和（3）可以看出，金融發(fā)展（f）的回歸系數(shù)分別為：0.7643、0.6357，說明東南部沿海地區(qū)的金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用比西部地區(qū)顯著。但由于時(shí)間跨度較小，需要運(yùn)用誤差糾正模型對金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的短期因果關(guān)系分析來進(jìn)一步檢驗(yàn)這三個(gè)協(xié)整方程的可靠性。

（三）面板數(shù)據(jù)誤差糾正模型及短期因果關(guān)系檢驗(yàn)

運(yùn)用誤差糾正模型（簡稱emc）對東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長相互間的短期因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)（滯后項(xiàng)m定為2），最小二乘估計(jì)結(jié)果見表4、5。由于ecmi項(xiàng)回歸系數(shù)分別為0.0379和1.8941， 顯著不為0，誤差糾正機(jī)制發(fā)生，即東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的長期因果關(guān)系進(jìn)一步得到證實(shí)。同時(shí)，ft-1和ft-2回歸系數(shù)均在5%水平上顯著，yt-1和yt-1回歸系數(shù)均在1%水平上顯著，其它變量回歸系數(shù)也大多在5%水平上顯著，故東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在短期因果關(guān)系。 

同樣的方法檢驗(yàn)西部地區(qū)金融發(fā)展是否是經(jīng)濟(jì)增長的短期原因，估計(jì)結(jié)果見表6。 項(xiàng)回歸系數(shù)為0.1243，其概率值為0.0018，顯著不為0，誤差糾正機(jī)制發(fā)生，西部地區(qū)金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長的長期原因進(jìn)一步得到證實(shí)。而其它變量除了pt-1的回歸系數(shù)在5%的水平上均不顯著，所以西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長間的短期因果關(guān)系不成立。

計(jì)算結(jié)果顯示，中國東南部沿海地區(qū)和西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系存在相關(guān)關(guān)系且具有明顯的區(qū)域差異性：東南部沿海地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間既具有明顯的雙向長期因果關(guān)系又具有雙向短期因果關(guān)系；西部地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間具有金融發(fā)展引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)增長的單向長期因果關(guān)系，而無明顯的短期因果關(guān)系。

造成上面結(jié)果的原因[6]可能是：金融改革滯后，東部地區(qū)與西部地區(qū)形成事實(shí)的“二元金融體制”，

東南部沿海地區(qū)的市場金融程度占支配地位，而西部地區(qū)的計(jì)劃金融成分占主導(dǎo)地位。這主要是由于東南部沿海地區(qū)金融機(jī)構(gòu)組成結(jié)構(gòu)豐富，除四大國有商業(yè)銀行外，大部分新興商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)及絕大多

數(shù)外資銀行機(jī)構(gòu)都設(shè)在該地區(qū)，由此構(gòu)成東南部沿海地區(qū)多元化的金融機(jī)構(gòu)體系。所以，東南部沿海地區(qū)的金融市場化程度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平均高于西部，經(jīng)濟(jì)與金融之間的關(guān)系比較密切，無論是長期還是短期，經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展之間均存在互動(dòng)關(guān)系；而西部地區(qū)金融體系仍以國有商業(yè)銀行為主體，金融業(yè)仍處在較封閉的壟斷狀態(tài)，金融開放性和競爭性差，金融創(chuàng)新能力弱。另外，由于西部地區(qū)生產(chǎn)技術(shù)比較落后，人力資源匱乏，基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，企業(yè)規(guī)模較小，吸納生產(chǎn)性投資的能力差。雖然從長期來看，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長有促進(jìn)作用，但短期的效果卻不明顯。尤其值得注意的是，西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長沒能帶動(dòng)金融發(fā)展，導(dǎo)致西部資金向東部倒流。

四、政策建議

（一）實(shí)施差別化金融政策，推進(jìn)我國金融區(qū)域化發(fā)展

1．實(shí)施差異性的金融貨幣政策。國家在貨幣供應(yīng)量的調(diào)控及利率、信貸等相關(guān)金融政策的制定及執(zhí)行時(shí)必須正視東西部差異，做到差別對待。由人民銀行總行按主要區(qū)域確定不同的存款準(zhǔn)備金率，刺激欠發(fā)達(dá)地區(qū)活躍金融和增加投資；實(shí)行差別的再貸款政策，在再貸款的規(guī)模、期限和利率上向西部地區(qū)傾斜；實(shí)施差別的再貼現(xiàn)政策，可以在再貼現(xiàn)的規(guī)模和條件上給予支行一定的區(qū)域決策權(quán)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)資金投向。

2．東南部沿海發(fā)達(dá)地區(qū)金融發(fā)展的對策。首先，建立金融合作區(qū)。充分發(fā)揮上海國際金融中心的輻射作用，在各地產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域規(guī)劃的指導(dǎo)下，在金融管理部門的綜合協(xié)調(diào)和監(jiān)管下，政策金融、商業(yè)金融、合作金融合理分工，使東南部沿海地區(qū)盡早形成市場化金融運(yùn)作方式，形成資金流通最暢、資金使用效率最高、金融機(jī)構(gòu)合作最廣的區(qū)域性金融體系。其次，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。創(chuàng)新是促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化，推動(dòng)金融發(fā)展的基本動(dòng)力。監(jiān)管部門應(yīng)更新監(jiān)管理念，既要通過適度監(jiān)管防范創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，又要注意保護(hù)和激勵(lì)微觀金融主體的創(chuàng)新熱情。只要?jiǎng)?chuàng)新合法合規(guī)，有利于金融發(fā)展，監(jiān)管部門就應(yīng)鼓勵(lì)和支持。第三，促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資。民間資本投資對于拉動(dòng)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、投資與就業(yè)起到了巨大的作用。今后一段時(shí)間，民間資本的投資將繼續(xù)發(fā)展，并呈現(xiàn)出新的態(tài)勢與特點(diǎn)。加大金融等服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的開放，讓民營投資主體發(fā)揮重要作用是東南部沿海地區(qū)金融融資方式的一大趨勢。最后，應(yīng)進(jìn)一步鼓勵(lì)民營資本借助資本市場，通過參股控股、兼并收購等多種資本經(jīng)營方式進(jìn)入金融業(yè)，大力發(fā)展民間金融，組建地方中小銀行，發(fā)揮民營金融機(jī)構(gòu)的地緣優(yōu)勢與增長活力，降低對當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)貸款的交易成本，不斷提升民營中小企業(yè)的融資能力。

3．西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)金融發(fā)展的對策。促進(jìn)西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展，解決資金不足的問題，就要調(diào)整西部金融戰(zhàn)略，在“效率優(yōu)先，兼顧公平”的原則基礎(chǔ)上，以區(qū)域金融發(fā)展支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。首先，成立西部地區(qū)開發(fā)銀行，以更為靈活的政策推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。西部區(qū)域性銀行的建立有助于區(qū)域內(nèi)部金融資源的整合，并在一定程度上保證資金運(yùn)用的傾向性，避免資金的流失。其次，發(fā)行地方政府債券，增強(qiáng)地方政府干預(yù)地方經(jīng)濟(jì)的能力。西部政府債券不僅可以減輕國家財(cái)政的壓力，增加地方政府的經(jīng)濟(jì)自主權(quán)，同時(shí)有利于資金在西部區(qū)域內(nèi)的合理流動(dòng)和分配。第三，發(fā)展非國有金融機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)股份制、外資銀行在欠發(fā)達(dá)地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，形成以國有金融機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，多種金融機(jī)構(gòu)并存的多層次、多元化的競爭有序的金融組織體系。最后，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革，提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)水平，同時(shí)改善西部地區(qū)金融生態(tài)，培育良好的市場環(huán)境，留住和吸引更多的金融資源，為充分發(fā)揮市場配置金融資源起到基礎(chǔ)性的作用。

（二）深化金融體制改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展

深化經(jīng)濟(jì)金融體制改革，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)合理化，構(gòu)建東、西部經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)發(fā)展的政策機(jī)制、投融資機(jī)制、市場機(jī)制和協(xié)調(diào)發(fā)展機(jī)制。

1．優(yōu)化金融地域結(jié)構(gòu)，促進(jìn)城鄉(xiāng)金融協(xié)調(diào)發(fā)展。中國金融具有明顯的二元結(jié)構(gòu)，城鄉(xiāng)金融發(fā)展極不協(xié)調(diào)且呈逐步加劇之勢。因此，校正城鄉(xiāng)金融的結(jié)構(gòu)性偏差，逐步改善中國金融的二元結(jié)構(gòu)特征，理所當(dāng)然應(yīng)成為優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的重點(diǎn)。如組建農(nóng)村商業(yè)銀行、允許現(xiàn)有的股份制銀行設(shè)立縣域分支機(jī)構(gòu)、擴(kuò)大農(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)范圍、建立政策性金融的財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制、理順郵政儲(chǔ)蓄存款機(jī)制、發(fā)展農(nóng)村互助擔(dān)保組織等。同時(shí)，政府應(yīng)從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整的大局出發(fā)，從國家金融改革和金融發(fā)展的總體目標(biāo)出發(fā)，盡快制定全面的農(nóng)村金融改革發(fā)展戰(zhàn)略和具體的實(shí)施規(guī)劃。應(yīng)重塑農(nóng)村金融體系，對政策性金融、商業(yè)性金融和合作性金融重新進(jìn)行功能定位，實(shí)現(xiàn)在目標(biāo)一致前提下的各類金融的協(xié)調(diào)配合和功能互補(bǔ)。

2．優(yōu)化社會(huì)融資方式結(jié)構(gòu)，促進(jìn)間接融資和直接融資協(xié)調(diào)發(fā)展。實(shí)現(xiàn)中國金融體制轉(zhuǎn)換，使市場更好地在金融資源配置中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，擴(kuò)大直接融資比重。應(yīng)加快企業(yè)債券市場的發(fā)展，改變資本市場結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)狀。建立規(guī)范的場外交易市場，為眾多不具備中小企業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)提供廣闊的融資平臺。

3．優(yōu)化金融開放結(jié)構(gòu)，促進(jìn)金融對內(nèi)開放和對外開放協(xié)調(diào)發(fā)展。金融開放是金融發(fā)展的助推劑，擴(kuò)大金融開放是中國金融改革與發(fā)展的必然選擇。金融開放包括對內(nèi)開放和對外開放兩個(gè)層面，在擴(kuò)大金融對外開放的同時(shí)積極推進(jìn)金融的對內(nèi)開放。金融對內(nèi)開放包括兩方面內(nèi)容：一是給內(nèi)資和外資相同的“國民待遇”。對外資開放的領(lǐng)域和業(yè)務(wù)，也應(yīng)該對內(nèi)資開放。二是給國內(nèi)各種經(jīng)濟(jì)成分以相同的“國民待遇”。應(yīng)消除行業(yè)壟斷和歧視性的準(zhǔn)入政策，為非國有資本特別是民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域提供公平競爭的平臺。盡快設(shè)立民營銀行，健全和完善商業(yè)銀行體系的所有制結(jié)構(gòu)。應(yīng)放松金融業(yè)務(wù)管制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)競爭，允許金融機(jī)構(gòu)在建立風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的前提下進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展和業(yè)務(wù)交叉，以便為將來實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營創(chuàng)造條件；應(yīng)弱化政府在金融領(lǐng)域的價(jià)格管制，加快利率管理體制改革，使金融機(jī)構(gòu)享有充分的利率確定權(quán)和金融產(chǎn)品定價(jià)權(quán)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 雷蒙德•戈德史密斯.金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展[m].上海：上海人民出版社，1994．

[2] im，s.k.，pesaran，h.m.，shin，y..testing for unit roots in heterogeneous panel[z].department of applied econometrics，university of cambridge，1997．

[3] im，s.k.，pesaran，h.m.，shin，y. . testing for unit roots in heterogeneous panels[j].journal of econometrics ，2003 (115) :53-74．

[4] maddala，g.s.，wu，s. . a comparative study of unit root tests with panel data and a new simple test[j].oxford bulletin of economics and statistics，1999(61)：631-652．

經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展范文第5篇

近年來，我國金融業(yè)迅猛發(fā)展。金融發(fā)展不僅表現(xiàn)在量的增加上，也表現(xiàn)為除銀行之外的其他金融機(jī)構(gòu)的迅速擴(kuò)張。從2003年到2013年，我國的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)業(yè)、基金業(yè)、證券公司等的資產(chǎn)規(guī)模都快速擴(kuò)大。我國金融發(fā)展的強(qiáng)勁勢頭，一方面可能是由于“需求遵從”造成的，即經(jīng)濟(jì)的快速增長產(chǎn)生了對金融服務(wù)和金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)張的強(qiáng)烈需求，從而促進(jìn)了金融的發(fā)展，也就是說，金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要和結(jié)果（Robinson，1952；Stem，1989）；另一方面，金融發(fā)展也可能是政府引導(dǎo)的結(jié)果，而之所以如此是因?yàn)檎嘈沤鹑诎l(fā)展有“供給主導(dǎo)”作用，即金融發(fā)展會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。那么，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長（尤其是經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量）之間究竟關(guān)系如何？金融發(fā)展是否真的能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長？在我國轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，大力促進(jìn)金融行業(yè)發(fā)展的背景下，回答上述問題，具有重要的實(shí)踐意義。本文利用2006年～2013年的省際面板數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量綜合指標(biāo)，分析了我國金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。

本文其余部分安排如下：第二部分是文獻(xiàn)回顧，主要介紹相關(guān)的研究；第三部分是指標(biāo)構(gòu)建和數(shù)據(jù)說明；第四部分是實(shí)證分析；最后一部分是結(jié)論。 二、 文獻(xiàn)綜述

本文主要研究金融發(fā)展對于經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的影響，因此相關(guān)的文獻(xiàn)回顧就從這方面展開。

1. 金融發(fā)展對于經(jīng)濟(jì)增長的影響。關(guān)于金融發(fā)展如何影響經(jīng)濟(jì)，以Goldsmith（1969）、Tun Wain（1972）、 Sinai和Stoker（1972）等為代表的結(jié)構(gòu)主義者認(rèn)為，金融發(fā)展會(huì)直接增加儲(chǔ)蓄（以金融資產(chǎn)的形式）從而促進(jìn)資本形成和經(jīng)濟(jì)增長；而Mckinnon（1973）、Shaw（1973）等金融抑制論者認(rèn)為，政府對金融的過度管制抑制了儲(chǔ)蓄的增長并最終導(dǎo)致資源配置的低效率，因此主張廢除金融管制，實(shí)現(xiàn)金融自由化。無論金融發(fā)展是通過哪種方式影響經(jīng)濟(jì)增長，只要我國金融發(fā)展的“供給主導(dǎo)”方式確實(shí)存在，那政府就有必要依靠制度性安排去引導(dǎo)和促進(jìn)金融的發(fā)展；反之，則沒有必要去構(gòu)建復(fù)雜的金融中介體系。鑒于此，我們有必要分析我國的金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

2. 指標(biāo)的選取。已有的研究，基本上肯定了金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的積極作用（馬軼群、史安娜，2012）。但所選指標(biāo)差異比較大，而指標(biāo)選擇是研究的基礎(chǔ)，不同的指標(biāo)可能會(huì)影響研究結(jié)果，甚至得出相反結(jié)論。因此，有必要對已有文獻(xiàn)中用到的指標(biāo)進(jìn)行梳理。

關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)的選擇，常見的做法有兩種：第一，選擇一個(gè)或幾個(gè)指標(biāo)來反映經(jīng)濟(jì)增長：如GDP增長率、人均GDP、人均資本形成等（陳剛等，2006；趙勇、雷達(dá)，2010；王志強(qiáng)、孫剛，2003）；第二，關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，構(gòu)建能反映經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的綜合指標(biāo)（肖紅葉、李臘生，1998；劉樹成，2007；馬軼群、史安娜，2012）。

使用的金融發(fā)展指標(biāo)也可以分為兩類：第一，選擇一個(gè)或幾個(gè)不同類型的金融發(fā)展指標(biāo)，如經(jīng)濟(jì)貨幣化指標(biāo)、金融相關(guān)比、貸款總量/存款總量、非國有經(jīng)濟(jì)貸款/總貸款、銀行貸款總額/GDP、存貸款總額/GDP、中央政府信貸干預(yù)等，用其中的一個(gè)或幾個(gè)指標(biāo)分別進(jìn)行研究（姜春，2008；方文全，2011；崔艷娟、孫剛，2011；M.Kabir Hassana et al.，2011；陸靜，2012；Jin Zhang et al.，2012；Khalil Mhadhbi，2014）；第二，構(gòu)建一個(gè)表示金融發(fā)展的綜合指標(biāo)（Beck、Demirguc & Levine，2001；李連發(fā)、辛?xí)葬罚?009；樊綱等，2003；鄧向榮、楊彩麗，2011；張成思、李雪君，2012）。

關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長與金融發(fā)展的已有研究，存在以下不足：首先，隨著人們對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量問題的關(guān)注，研究金融發(fā)展對“純粹的”經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用顯然有些不夠全面；其次，指標(biāo)的選擇不盡合理，存在一定的隨意性。特別是，使用單一指標(biāo)的做法（即使選擇幾個(gè)單一指標(biāo)分別研究）只不能對金融發(fā)展整體進(jìn)行度量；第三，現(xiàn)有的關(guān)于我國經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展的研究，較多采用國家層面數(shù)據(jù)，或是對某一地區(qū)進(jìn)行研究，用省際面板數(shù)據(jù)來進(jìn)行橫向比較的研究相對比較少。

與已有研究相比，本文的不同之處在于：一是運(yùn)用主成分分析法計(jì)算各基礎(chǔ)指標(biāo)的權(quán)重，從而得到經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)和金融發(fā)展指標(biāo)的數(shù)值更加合理；二是建立VAR模型分析了金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長以及它的三個(gè)子指標(biāo)（經(jīng)濟(jì)量的增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善提高）的影響；三是考慮到各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同時(shí)，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長影響的差異，體現(xiàn)了樣本之間異質(zhì)性。 三、 指標(biāo)構(gòu)建和數(shù)據(jù)計(jì)算

1. 指標(biāo)構(gòu)建。

（1）經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量指標(biāo)。隨著人們對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量問題的關(guān)注，經(jīng)濟(jì)增長早已不是單純的擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)規(guī)模，更重要的是提高經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活質(zhì)量。因此，我們把經(jīng)濟(jì)增長分成三個(gè)部分，第一，經(jīng)濟(jì)量的增長，它構(gòu)成了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)；第二，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)和優(yōu)化，即對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行全方位的整合，對產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)、人口等各領(lǐng)域進(jìn)行調(diào)整，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化，保證經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展；第三，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善和提高，這主要包括經(jīng)濟(jì)效益的提高、衛(wèi)生健康狀況的改善、自然環(huán)境和生態(tài)平衡等方面。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長的這一定義，我們試圖構(gòu)建一個(gè)能全面反映經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量的綜合指標(biāo)，該指標(biāo)既包括經(jīng)濟(jì)量的增長，還包括經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)優(yōu)化以及經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善提高。指標(biāo)構(gòu)建情況如表1所示。

（2）金融發(fā)展指標(biāo)。有關(guān)金融發(fā)展指標(biāo)的數(shù)據(jù)，我們參照鄧向榮、楊彩麗（2011）的做法，把金融發(fā)展綜合指標(biāo)分為總量指標(biāo)、結(jié)構(gòu)指標(biāo)、效率指標(biāo)這三個(gè)方面，再選擇適合的基礎(chǔ)指標(biāo)對這三個(gè)子指標(biāo)進(jìn)行細(xì)分，具體見表2。

2. 指標(biāo)計(jì)算。在多元統(tǒng)計(jì)分析中，考慮到各變量之間計(jì)量單位和數(shù)量級的不同，因此不能直接進(jìn)行比較分析。因此，我們對各指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理以消除量綱的影響。在計(jì)算時(shí)，要區(qū)分“正指標(biāo)”和“逆指標(biāo)”，標(biāo)準(zhǔn)化的過程見公式（1）和（2）。

接下來，我們通過對各基礎(chǔ)指標(biāo)賦權(quán)重來計(jì)算衡量經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量和金融發(fā)展程度的綜合指標(biāo)的數(shù)值。在計(jì)算指標(biāo)重時(shí)，我們采取主成分分析法來避免主觀隨機(jī)因素的干擾。在計(jì)算出各基礎(chǔ)指標(biāo)的權(quán)重之后，我們就可以得到最終的經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展綜合指標(biāo)數(shù)。所有的過程都在stata12.1中完成。 四、 實(shí)證分析

1. VAR模型。為研究金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用，我們建立VAR模型。經(jīng)過檢驗(yàn)，VAR模型是穩(wěn)定的，且最優(yōu)滯后期為2。圖1是經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展的脈沖響應(yīng)圖。面對金融發(fā)展的沖擊，經(jīng)濟(jì)增長在前兩個(gè)時(shí)期的反應(yīng)很小，但從第2個(gè)時(shí)期開始快速上升，并在第7期達(dá)到最大，之后緩慢下降并逐漸趨于平穩(wěn)。這說明，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用存在短期時(shí)滯。圖2給出了經(jīng)濟(jì)增長的方差分解結(jié)果。在前2個(gè)時(shí)期，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)很小，但從第3個(gè)時(shí)期開始，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的擾動(dòng)呈現(xiàn)出逐漸上升的趨勢，并在20期以后基本趨于穩(wěn)定。這說明，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的作用雖不能立刻顯現(xiàn)，但一小段時(shí)期之后，會(huì)越來越明顯。

2. 回歸分析。不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異比較大，而經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展之間的關(guān)系可能會(huì)因此而受到影響。按照經(jīng)濟(jì)增長水平的不同，本文將各地區(qū)劃分成經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高、中等、低三組。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同對各地區(qū)的分組情況見表3。分組情況基本符合我們對各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的主觀印象。不同分組的經(jīng)濟(jì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)性描述結(jié)果見表4。各組樣本的平均值都落在了我們劃定的范圍內(nèi)，可以判定，本文的分組基本合理。

接下來，在不同的分組內(nèi)，我們以金融發(fā)展為自變量，對經(jīng)濟(jì)增長以及它的三個(gè)子變量（經(jīng)濟(jì)量的增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善提高）進(jìn)行回歸分析。回歸結(jié)果如表5所示。

首先，對經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量（綜合指標(biāo)）進(jìn)行回歸分析，結(jié)果表明：回歸結(jié)果與某地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平密切相關(guān)。在經(jīng)濟(jì)增長程度低的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)增長對金融發(fā)展的回歸系數(shù)是負(fù)的；在經(jīng)濟(jì)增長程度中等的地區(qū)，回歸結(jié)果為正且顯著；而在經(jīng)濟(jì)增長程度高的地區(qū)，該回歸系數(shù)為正，并且大于經(jīng)濟(jì)增長程度中等地區(qū)的回歸系數(shù)，其顯著性也更強(qiáng)。

然后，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三個(gè)子變量（經(jīng)濟(jì)量的增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善提高）進(jìn)行回歸分析，結(jié)果表明：隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高，經(jīng)濟(jì)量的增長對金融發(fā)展的回歸系數(shù)變得更大也更顯著，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善提高對金融發(fā)展的回歸系數(shù)由原來的負(fù)數(shù)變成顯著的正數(shù)。具體而言，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的地區(qū)，金融發(fā)展除了能對經(jīng)濟(jì)量的增長產(chǎn)生正向作用外，對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善提高都有負(fù)作用；在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平中等的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)量的增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改進(jìn)優(yōu)、以及經(jīng)濟(jì)質(zhì)量的改善提高對金融發(fā)展的回歸系數(shù)，盡管不顯著，但都是正數(shù)；而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三個(gè)子指標(biāo)對金融發(fā)展的回歸系數(shù)不僅是正的，而且也都顯著，并且數(shù)值也都變大。

這就說明，金融發(fā)展對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，與某地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度密切相關(guān)。 五、 結(jié)論