財務風險的特征
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財務風險的特征范文第1篇
貨幣政策是政府或中央銀行為影響經(jīng)濟活動所采取的控制貨幣供給以及調控利率的各項措施，以達到穩(wěn)定物價、充分就業(yè)、促進經(jīng)濟增長和平衡國際收支等最終目標；中介目標主要是長期利率、貨幣供應量和貸款量；操作目標主要有短期利率、商業(yè)銀行的存款準備金和基礎貨幣等。近期，出于對通貨膨脹、流動性泛濫等問題的擔憂，國家多次出臺收緊的貨幣政策，將今年的貨幣政策定調為穩(wěn)健的貨幣政策。
企業(yè)財務風險不僅與企業(yè)內部管理效率有關，更重要的是，它對外部環(huán)境特別是政策環(huán)境的變化具有較高的敏感性。當前信貸超常增長的擴張性貨幣政策已經(jīng)淡出，穩(wěn)健審慎已經(jīng)成為我國宏觀貨幣調控的基本方向。在此背景下，強化企業(yè)財務風險的防范與控制，是施工企業(yè)財務管理過程中面臨的現(xiàn)實問題。
1 施工企業(yè)財務風險的基本特征
財務風險作為企業(yè)風險的貨幣化表現(xiàn)形式，它指的是由于內外部環(huán)境及各種難以預計或無法預計的因素影響。在一定時期內企業(yè)實際財務收益與預期財務收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。財務風險時時處處存在，是企業(yè)運營的必然產(chǎn)物。施工企業(yè)的財務風險通常具有以下幾個特點：
1.1 財務風險的全面性和系統(tǒng)性
財務風險是指在資金籌集和運用過程中產(chǎn)生的，從資金開始進入企業(yè)，在企業(yè)中流轉使用，到資本償還、現(xiàn)金回收、收益分配的各個環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生財務風險。財務風險存在于公司財務管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財務關系上?？梢哉f，財務風險是各種財務活動行為失誤的系統(tǒng)性綜合反應。例如：在生產(chǎn)施工中由于質量不達標，可能造成工程驗收和結算的延遲等。由于諸多因素的綜合作用，造成企業(yè)一定時期內現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入，以致企業(yè)不能按時償還到期債務而引發(fā)財務風險。
1.2 財務風險的多樣性
企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的多元化，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程的多樣化以及財務行為方式的多樣化決定了施工企業(yè)財務風險的多樣性。從企業(yè)經(jīng)營環(huán)境看，不同時期宏觀經(jīng)濟政策的調整對施工企業(yè)可能是有利的，也可能是不利的。即使在一個穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境中，施工企業(yè)即要面臨國內同行的競爭，也可能面臨國際市場的競爭，多樣化的經(jīng)營環(huán)境必然會給企業(yè)造成多樣性的危機影響。從企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營看，它是一個連續(xù)不斷的過程，每一個過程中的失誤都可能形成財務危機。
1.3 財務風險的突發(fā)性
企業(yè)財務風險的發(fā)生受許多主客觀因素的影響，其中有些因素是企業(yè)內部可以把握和控制的，甚至是可以預見的，但更多因素是具有突發(fā)性的，無法預料的。如：突發(fā)性的自然災害，導致工程項目的損毀，或項目建設工期的延長而增加的固定成本；或投資方出現(xiàn)財務危機，而導致不能撥付計價款項等等。當企業(yè)發(fā)生突發(fā)性的財務危機時，若風險水平超過了企業(yè)短期能承受的最高限度，那么企業(yè)就將陷入財務危機之中。
1.4 財務風險的可防可控性
通常來說，施工企業(yè)財務風險的發(fā)生具有其客觀必然性。因為財務風險是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中長期財務矛盾日積月累形成的。但如果具備完善的財務管理制度，多數(shù)風險仍然可以早期發(fā)現(xiàn)、治理，并按成本效益原則將其控制在一個可以接收的范圍內。
2 穩(wěn)健貨幣政策背景下施工企業(yè)的財務風險來源與對策
貨幣政策的取向由適度寬松轉向穩(wěn)健，意味著銀行信用的收縮和金融市場借貸成本的提高。這將使各類經(jīng)濟主體之間的資金鏈條處于緊張狀態(tài)，大大增加經(jīng)濟主體的投融資風險和支付風險。施工企業(yè)結合自己的行業(yè)特性，從生產(chǎn)經(jīng)營的各個領域，各個環(huán)節(jié)對可能存在的財務風險進行有效識別和控制。
2.1 融資風險與對策
施工企業(yè)在項目建設過程中通常需要購買更新大量機械設備。如：持續(xù)采購大量的砂石料、水泥、鋼材、燃油等材料，并需要按時支付人工薪酬，具有明顯的資金依賴特征。在信貸趨緊的市場環(huán)境下，企業(yè)的融資能力將會受到較大制約，同時融資成本提高，從而產(chǎn)生項目融資風險。
對策：企業(yè)在當前穩(wěn)健貨幣政策背景下，應當建立有效的財務風險預警機制。
2.1.1 要從最基本的資金鏈考慮，防止資金鏈斷裂。因此就要精心的預測未來現(xiàn)金流，建立企業(yè)全面預算，及時掌握現(xiàn)金狀況。
2.1.2 從融資方式來說，負債融資主要包括：金融機構貸款和債券發(fā)行。企業(yè)要建立長期的財務預警系統(tǒng)，將獲利能力、償債能力等指標作為長期預警系統(tǒng)的主要指標，加強分析與監(jiān)測。而在確定債務規(guī)模時要權衡舉債經(jīng)營的財務風險來確定負債比率。由于較高的存款準備金率，大額貸款可能比較困難，所以要充分發(fā)揮公關能力，爭取提前與銀行簽訂合同，減小變數(shù)。
2.1.3 要完善資金管理調度機制。在資金運作上要實行統(tǒng)一調配，集中管理，在滿足發(fā)展需要基礎上充分發(fā)揮資金規(guī)模優(yōu)勢。在資金調度體系方面，應進一步強化施工項目資金的整體規(guī)劃，明確相關流程、責任和權限。使資金得到有效充分的運作。例如：某工程公司，自2009年4月起開始執(zhí)行資金集中管理機制，由公司財務進行集中管理，下發(fā)《**公司資金集中管理辦法》，由下而上編制資金預算，充分利用資金的時間差，加快了資金周轉，降低了資金成本，有效防范了財務風險。
2.2 投標
目前建筑施工市場基本實行低價中標法。在激烈的市場競爭面前，為了能攬到工程，各公司之間相互壓低標價，開展惡性價格戰(zhàn)。如果投標階段不顧自身實力，不惜血本盲目爭取項目，這將導致極低的工程利潤率，甚至產(chǎn)生虧損，進而引發(fā)一系列的履約風險，支付風險甚至訴訟風險，使企業(yè)面臨嚴重的財務風險和信用危機。
對策：完善合同管理機制。
在國家穩(wěn)健貨幣政策下，施工企業(yè)的市場因國家投資規(guī)模的縮小而變的緊缺，這就會導致施工企業(yè)之間更加激烈的競爭。即便在這種情況下，在制定投標文件過程中，也要進行深入分析和研究，精準報價，量力而為，決定投標與否以及投標標價。施工企業(yè)應根據(jù)施工方案對其能承受的最高成本進行測算，測算過程中不能漏項，并留有余地。在簽訂合同時形成嚴格的審查制度，逐一推敲合同條款，對涉及到驗工計價時間和方式、工程結算的違約條款及各自應承擔的經(jīng)濟責任等內容嚴格把關，防止含有不平等條款的承包合同的簽訂，以至于將施工企業(yè)置于被動地位。例如某施工單位，在巫山中標某高速公路項目，巫山地理條件復雜、交通困難、機械設備及物資運輸極為不便。由于前期對現(xiàn)場的施工環(huán)境調查不到位、對施工難度估計不足，導致該項目進入實施階段后進度緩慢，計價周期內的低產(chǎn)值導致計價款的不到位，進而因為資金短缺導致無法進行下一步正常的施工生產(chǎn)，從而形成了一個惡性循環(huán)，致使該項目超出預計工期仍未完工，給企業(yè)造成了損失。
2.3 成本控制
成本管理是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的一個重要組成部分，直接影響項目的經(jīng)濟效益，任何環(huán)節(jié)控制不當，都有引起財務風險的可能。施工企業(yè)如果不結合項目規(guī)模、特點、復雜程度及施工條件，制定出合理的施工組織方案，就可能導致施工工期延長，所需機械設備增加，投入的成本費用增加，最終導致項目實際收益低于預期，形成施工項目虧損。
對策：完善成本控制機制。
2.3.1 結合合同工期、施工現(xiàn)場條件等具體因素，優(yōu)化施工組織設計，制定科學經(jīng)濟的施工方案，縮短工期降低成本。
2.3.2 健全材料物資管理，對材料采購、入庫、管理、出庫、耗用嚴格把關，做到材料采購有計劃、質量有保證、管理有辦法、消耗有定額。
2.3.3 推行責任成本管理，進一步落實項目成本目標責任制，將目標層層分解，橫向可以分解到單位工程、分部工程和分項工程等不同施工單元；縱向可以分解到前期準備、主體施工和收尾交付等施工階段，從而把成本費用控制在責任成本范圍內。例如：某橋梁工程公司于2010年1月下發(fā)《**公司項目經(jīng)營承包辦法》，在該辦法中，公司一級成立內部經(jīng)營承包領導小組，明確了責任成本定額的確定依據(jù)；由公司項目管理部依據(jù)公司經(jīng)營承包領導小組確定的項目可控責任目標成本編制《工程項目管理目標責任書》；項目經(jīng)理部為了確保項目可控責任目標成本的實現(xiàn)，必須成立項目成本控制小組，組長由項目經(jīng)理擔任，副組長由黨支部書記、副經(jīng)理及總工擔任，組員由財務部部長、計合部部長、工程部部長、物設部部長等有關人員組成，辦公室設在計合部，辦公室主任由計合部部長擔任；明確各部門在責任成本考核中的分工；制定年度績效考核及獎懲標準，有效調動各部門人員積極性，使公司項目的成本管理上了一個新臺階，取得了顯著效果。
2.4 內部控制風險
施工企業(yè)從項目承接開始到完工，牽涉到經(jīng)營、生產(chǎn)、財務等環(huán)節(jié)。不建立一整套與項目施工管理相適應的管理制度，就容易放縱部分項目承包人違規(guī)操作，給企業(yè)帶來風險和損失。
對策：建立健全企業(yè)財務內控機制。
施工企業(yè)應按照《會計法》的要求建立健全企業(yè)的內部財務控制制度。在會計核算、內部計合、內部牽制、財產(chǎn)清查、內部審計、原始記錄管理、崗位交接、會計檔案管理、會計組織等一系列領域形成有效的財務控制制度。通過有效的內部控制制度，進一步強化會計核算基礎、優(yōu)化財務管理流程、有效降低企業(yè)管理成本，保證企業(yè)財產(chǎn)的安全完整和企業(yè)經(jīng)營活動的高效運轉。
2.5 結算
一般而言，施工項目竣工后，就應及時辦理工程竣工驗收，編制竣工決算，進行最后的財務結算。在金融市場資金供應趨緊的條件下，部分業(yè)主可能會發(fā)生困難，致使施工企業(yè)無法及時收回工程結算尾款，而工程質保金也會因難以收回演變成收款風險，這些無疑都會加大施工企業(yè)的資金負擔，誘發(fā)系統(tǒng)性的財務風險。
對策：重視工程項目結算管理。
由于目前貨幣市場由擴張趨向審慎，施工企業(yè)因部分業(yè)主無法支付而往往出現(xiàn)竣工項目結算長期擱置的現(xiàn)象，因此可成立項目結算小組或類似機構，安排專人負責工程項目的結算和清欠事務，以免喪失索賠的法律時效，給企業(yè)造成損失。要做好結算工作，施工企業(yè)則要在內部強化基礎管理工作，如變更簽證、索賠、實物量核對、結算書的編制和送審等，決不因自身的原因而延誤結算。例如：某施工企業(yè)成立了法律事務部，該部門通過延續(xù)債權時效、轉移債權債務、參與工程項目合同管理、及時完善收尾工作、辦理質保金退款等手段，加大了雙清治理的力度，從而降低了新欠工程款的形成率。采取分塊管理、專人負責、法律清欠等多種靈活清欠方式，僅2010年由該部門牽頭和參與收回尾工款、質保金、變更索賠款等資金5587萬元。為企業(yè)挽回了損失，降低了財務風險。
綜上所述，在當前穩(wěn)健貨幣政策下，建筑施工企業(yè)應該做到未雨綢繆，在各個方面做好防范，將企業(yè)財務風險控制在可承受范圍內，以期獲得理想的經(jīng)濟目標。
參考文獻
財務風險的特征范文第2篇
關鍵詞：財務風險 企業(yè) 上市公司
1 財務風險的理論概述
上市企業(yè)財務風險是企業(yè)風險貨幣化的集中表現(xiàn)，按其在經(jīng)營中的表現(xiàn)不同，可分為狹義上的財務風險和廣義上的財務風險。其中前者是指由企業(yè)負債引起的，主要指企業(yè)因借入資金失去償債能力或減少企業(yè)利潤的可能性，通常也稱為籌資風險。后者主要是指企業(yè)的財務活動作為一個完整的系統(tǒng)應該包括籌資、投資、資金回收、收益分配四個有機聯(lián)系的環(huán)節(jié)，在各活動環(huán)節(jié)中都有可能產(chǎn)生風險。
所謂財務風險，指客觀存在于企業(yè)的財務系統(tǒng)中，由于種種原因使企業(yè)的實際財務收益和預期財務收益相背離，從而產(chǎn)生風險性，如企業(yè)財產(chǎn)風險、籌資風險、投資風險等等。財務風險涉及企業(yè)運作的各個環(huán)節(jié)，還包括企業(yè)外的風險，如經(jīng)營風險、政策風險、自然風險等，簡言之，財務風險是以貨幣化的形式體現(xiàn)出來的。隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，社會主義市場體系的不斷健全，上市企業(yè)的運轉已經(jīng)逐步走向成熟和穩(wěn)定，它是財務活動和經(jīng)營活動過程中各種不確定性因素的綜合反映，企業(yè)的資金運作也跳出了傳統(tǒng)的范疇，正因如此，企業(yè)所面臨的財務風險也不能與過去同日而語，這一切都需要在財務風險中加以考慮，使資金的籌集、分配、運用、調度等都日趨多樣化。
2 上市公司財務風險的特征
財務風險作為一種經(jīng)濟現(xiàn)象，不同時期表現(xiàn)出不同的特點，當前形勢下上市公司財務風險的特征有以下幾個方面。財務風險的普遍性特征。在經(jīng)濟學中，作為一種經(jīng)濟現(xiàn)象，它從一而終地貫穿于企業(yè)資金流動的全過程，財務風險屬于一種客觀的存在，具體表現(xiàn)為在所有的上市企業(yè)中，財務風險都存在于企業(yè)的財務上，而且是集中體現(xiàn)的。財務風險的客觀性特征。財務作為一個系統(tǒng)，是每個企業(yè)都有的客觀存在，從這個意義上來說，財務風險要依存于企業(yè)中的財務系統(tǒng)中，既然財務系統(tǒng)有客觀性，那么財務風險也自然必定具有客觀的特性。財務風險的不確定性特征。多年來，人們對于財務風險的研究都試圖從理論上去把握財務風險發(fā)生前的預兆，從而想要做好應對的準備，但是這么多年過去了，人們還是無能為力于財務風險的發(fā)生與否，它完全是一種偶然的、不確定的結果，發(fā)生時間，發(fā)生地點，以及發(fā)生的范圍和影響程度等都只是其中一個因素。財務風險的控制性特征。財務風險的發(fā)生并不是純粹的意外，它是經(jīng)濟規(guī)律的反映，有一定的規(guī)律可循，對于財務風險的發(fā)生時間、范圍和程度，我們可以運用一定的技術和方法對其預測，提前采取措施進行防范和控制。并對各種可能發(fā)生的結果做出主觀的估計和判斷。進步性。承認和承擔財務風險，有利于促進財務管理的規(guī)范，健全各方面的制度，提高經(jīng)濟效益。風險與競爭是一對孿生兄弟并存于企業(yè)的正常運行中。
3 上市公司財務風險的控制對策
企業(yè)的最終財務報表是對企業(yè)中每一個部門的運作狀況的最終反映，與此同時，企業(yè)財務如果發(fā)生危險，帶來的結果往往是影響企業(yè)中所有部門的利益以及企業(yè)成員的利益。
3.1 提高上市公司應對財務風險的意識 在市場經(jīng)濟深入發(fā)展的過程當中，尤其是對于上市的公司來講，財務風險是必須引起高度重視的地方，因此上市公司在摸爬滾打中大部分都具備了財務風險的意識，具備了一定的抗風險能力。但是在世界經(jīng)濟一體化的進程中，世界市場的開放度越來越大，市場的自由度越來越高，競爭愈加激烈，對于上市公司來說理財環(huán)境也發(fā)生了不同以往的變化，財務面臨的風險壓力變大，稍有不慎，滿盤皆輸。因此，運籌帷幄之中顯得非常重要，只有上市公司自己加強了風險意識，才能在公司中做好風險防范，才能在真正意義上做好財務風險管理的工作。正如海爾總裁張瑞敏曾經(jīng)說過的，“永遠戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，永遠如履薄冰。”讓上市公司將財務風險意識作為一個符號記憶到企業(yè)文化中去。
3.2 加強上市公司財務風險控制部門的職責 財務風險控制部門是財務風險管理的職能機構，主要是對企業(yè)的財務風險實施制度化、規(guī)范化、程序化管理。第一，建立和完善財務風險組織機構。上市企業(yè)中的財務風險控制的組織機構主要有領導機構、管理機構和監(jiān)督機構組成，其組成成員主要是企業(yè)的領導、風險控制專家和風險控制人員。第二，健全財務風險控制體系。企業(yè)財務風險管理體系的核心主要是由預警系統(tǒng)、防范與控制系統(tǒng)、反饋系統(tǒng)三個部分構成。在這三者中，最重要的起決定性作用的是財務風險防范與控制系統(tǒng)，該系統(tǒng)的職責主要是對上市公司在市場運營中即將出現(xiàn)的或者已經(jīng)出現(xiàn)的財務風險作出積極的反應和應對，及時妥善地處理財務風險，最大程度的維護公司的利益，將財務風險的損失降到最低。第三，建立健全財務信息系統(tǒng)。上市企業(yè)應建立財務信息系統(tǒng)，保證給企業(yè)提供及時的、數(shù)量多、質量高的財務信息，為正確進行各項決策和風險預測提供借鑒。第四，提高財務風險決策的科學化水平。為了防范企業(yè)財務風險的發(fā)生，必須采用科學的決策方法，采用定量計算及分析方法，運用科學的決策模型進行決策，對各種可行方案認真分析、評價，從中選擇最優(yōu)方案，切忌主觀臆斷。
3.3 呼吁企業(yè)內部部門的參與 企業(yè)的財務風險，不僅存在于企業(yè)理財?shù)母鱾€環(huán)節(jié)，也同時存在于其它部門的各種決策里。以往的那種認為財務風險完全是風險控制管理部門的事情的觀念已經(jīng)淘汰，不合時宜，只有全員參與到財務風險控制體系中來，才能更好的防范財務風險的發(fā)生，企業(yè)的財務風險預防需要各個職能部門和全體員工的參與、配合和支持。
3.4 建立財務風險控制系統(tǒng) 目前，我國資本市場發(fā)展還不完善，企業(yè)籌資渠道單一，但隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)的籌資渠道多樣化，需要正確選擇籌資方式，不管什么樣的籌資，風險是必然會存在的，對籌資目標和項目建設也有或多或少的影響，所以要慎之又慎。①完善上市公司外部監(jiān)督機構。嚴格來說，在上市公司全面的財務風險管理體系中，外部監(jiān)督機構并不屬于其內的部分，因為這個監(jiān)督機構是設立在公司的外部，不受公司的任何控制，不由公司的任何部門進行控制和操作。但是這些監(jiān)督機構卻擁有對上市公司財務運營狀況監(jiān)督的權利，對于上市公司的財務風險決策和管理，他們也能夠通過監(jiān)督直接或者間接地施加影響，其中監(jiān)督的手段主要是包括市計機構、稅務機構、會計機構和財政機構等等。舉例來講，外部市計機構可以監(jiān)督企業(yè)財務運行情況，減少財務人員營私舞弊的可能性，提高財務報表的透明度，降低財務風險。②健全上市公司的財務風險機制。a適應外部環(huán)境。企業(yè)要適應外部環(huán)境的要求和變化，積極應對與防范財務風險。企業(yè)的外部環(huán)境是指對企業(yè)財務活動產(chǎn)生作用和影響的外部空間，是企業(yè)財務決策難以改變的外部條件。外部環(huán)境涉及的范圍很廣，諸如法律環(huán)境、金融市場環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境等。由于企業(yè)外部環(huán)境變化莫測，所以會給企業(yè)的經(jīng)營管理造成一定的風險，因此上市企業(yè)必須關注這些要求和變化，在構建財務風險防范與控制體系時，必須予以充分地考慮這些外部環(huán)境的變化和有可能對企業(yè)造成的影響，要懂得應對變化莫測的外部環(huán)境，把握其變化的趨勢和規(guī)律，制定應變措施，達到最終降低財務風險的目的。b健全內部風險控制系統(tǒng)。上市公司在企業(yè)運行的過程中，為了最大程度上保證公司的效益，爭取最可靠的財務成果，大部分公司是必定會根據(jù)財務風險的原則來制定財務風險管理的目標，并將這一切納入到財務風險的內部控制系統(tǒng)中，包括上市公司財務組織的建設，財務人員素養(yǎng)的提升等等，使財務風險的內部控制系統(tǒng)每時每刻都處于一種不斷調整與完善的狀態(tài)里，增強應對風險的能力，降低上市公司的財務風險。c建立風險防范與控制體系。在上市公司的運行中，同時要面對兩種環(huán)境，一種是公司內部的，一種是公司外部的，而建立風險控制與防范體系，可以同時滿足內部經(jīng)營管理的需要和外部環(huán)境變化的需要。上市公司在建立財務風險防范與控制系統(tǒng)之后，可以對公司各項財務的管理工作不斷更新完善，保證財務管理系統(tǒng)的有效運行，在財務風險管理系統(tǒng)沒有及時應對風險的時候，起到另一層的防范與控制，可謂在抗風險方面又設置了一層防火墻。d建立全過程的風險管理控制體系。在上市公司的財務活動中，具體的是由四個過程組成的，籌資、投資、資金營運和收益分配等，資金在這四個過程中運行的時候，每一個過程都存在發(fā)生財務風險的可能，因此，在構建財務風險防范與控制體系時，需要做一個全方位的考慮，針對每一個過程都要給予足夠的重視。全過程的風險管理控制體系，能夠分析財務風險發(fā)生的概率，能夠全程預警風險對企業(yè)造成的危害程度，那么公司也可以根據(jù)這個體系來制定相關防范風險的策略。
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財務風險的特征范文第3篇
(一)中小企業(yè)財務風險主要特征分析
中小企業(yè)的財務風險自身有著鮮明的特征，主要體現(xiàn)在風險的必然性及客觀性，中小企業(yè)的風險無處不在，不能徹底的消除，只能通過相關技術手段進行應對降低風險損害的程度。另外還有著復雜性及全面性的特征，中小企業(yè)的風險在企業(yè)的財務管理全過程當中，并體現(xiàn)在多種財務關系上，企業(yè)的復雜性也使得財務風險隨之變得復雜。再者就是中小企業(yè)財務風險的收益性及不確定性、差異性和激勵性特征，其中的收益性特征主要就是風險越大收益越高；反之，風險越小收益越低。從這一方面來看，中小企業(yè)的收益性特征是和損失性特征并存的。
(二)中小企業(yè)實施風險預警管理的重要性
由于中小企業(yè)自身的財務管理有著諸多薄弱之處，所以這就需要結合實際建立相應的財務預警系統(tǒng)，這樣才能夠使其在競爭當中獲取最大的發(fā)展優(yōu)勢。在這一預警系統(tǒng)的構建過程中，最為主要的指標就是償債能力及獲利能力和發(fā)展?jié)摿Φ认嚓P的指標。無論是針對企業(yè)的經(jīng)營者或者是投資者來說，對企業(yè)的財務風險預警理論的研究都能夠幫助其了解自身的經(jīng)營狀況，從而準確的判斷企業(yè)發(fā)展的走向，在風險的提前應對方面能夠做足準備，將損失降到最低。
二、中小企業(yè)財務風險預警管理系統(tǒng)構建原則及策略
(一)中小企業(yè)財務風險預警管理系統(tǒng)構建原則分析
對中小企業(yè)財務風險預警管理系統(tǒng)進行構建過程中要能夠遵循相關的原則，這樣才能夠將其作用得到充分的發(fā)揮。主要就是靈敏性原則，也就是所選取的財務風險預警指標要能夠對財務風險的某一面進行反映，要充分的將相關指標和財務風險的相關程度得以考慮。另外就是簡便性原則，要能夠將本質問題得到反映即可，設定的各項財務風險預警指標要能盡量的做到好算易懂。再者就是動態(tài)性原則以及重要性原則和成本效益原則，遵循這些相關原則能進一步的促進風險管理系統(tǒng)的科學性。
(二)中小企業(yè)財務風險預警管理風險及策略
1、中小企業(yè)財務風險預警管理風險
從我國的中小企業(yè)財務風險預警管理風險現(xiàn)狀來看。主要就是投資風險及籌資風險兩者重要方面，其中的投資風險主要體現(xiàn)在投資的目的沒有明確，沒能夠形成自己的主導產(chǎn)業(yè)及規(guī)模經(jīng)濟，國外的企業(yè)進入我國市場對中小企業(yè)又帶來了很大的生存壓力。還有就是中小企業(yè)對投資活動的可行性預測的合理性還比較缺乏，忽視了長期效益最大化以及無形資產(chǎn)等。在籌資風險層面主要體現(xiàn)在由于負債籌資所帶來的風險，籌資風險又可分為直接籌資風險和間接籌資風險兩種，對中小企業(yè)來說其主要的外源籌資來自間接籌資，直接籌資相對不足，銀行貸款作為中小企業(yè)主要的間接籌資聚到，會因為對中小企業(yè)的歧視導致中小企業(yè)面臨間接籌資風險。利息保障的倍數(shù)低就使得面臨的財務風險相對較大，中小企業(yè)為能夠繼續(xù)維持生計，只能向民間借貸，這樣就形成了以貸還貸的嚴重現(xiàn)象，使得財務風險不斷加大。
2、中小企業(yè)財務風險預警管理策略
針對當前中小企業(yè)的財務風險，要能針對性的進行制定風險預警管理措施，首先就是要將風險防范觀念進行有效樹立，并強化風險預警意識。中小企業(yè)的管理層要將自身的管理水平進行提升，使財務管理人員對財務風險管理的重要性得以充分認識，在思想上的潛在危機意識要有清醒的認識和保持警惕性。還要健全中小企業(yè)的內部核查制度，這樣便于對企業(yè)內部實施全面的控制，堵塞可能出現(xiàn)的一些漏洞以及防范風險。同時也要能夠成立財務風險管理小組，應以獨立董事及律師和內部的審計人員為主，在權力的行使上要和財務風險問題相配套實施，加強日常的資金管理，做好客戶信用考察評價及強化應收賬款管理。從投資風險管理的措施上主要是在投資決策時聽取專業(yè)的意見，對項目要進行科學的論證以及可行性的研究，鞏固主營業(yè)務的市場地位，發(fā)揮綜合效益，進而提升企業(yè)的自身抗風險能力。而在籌資風險管理措施實施中，要學習籌資風險，也就是通過財務杠桿進行尋找最優(yōu)化的資金比例結構，此次企業(yè)就需要隨著利潤的變化進行適當?shù)恼{整，將財務杠桿效益的作用得到充分發(fā)揮。再者是要將企業(yè)的內部控制制度進行完善，進而來確保財務風險預警機制的實施，建立全方位的內控體系。也要加強人才的培訓和對中小企業(yè)財務人員的專業(yè)素養(yǎng)進行強化提升，風險預警模型的大不分數(shù)據(jù)是來源于財務會計數(shù)據(jù)，所以其數(shù)據(jù)的真實性是預警管理機制實施的基礎。這就需要專業(yè)的人員進行操作，增強財務人員專業(yè)學習的機會進一步來提升其業(yè)務水平和能力。
三、結束語
財務風險的特征范文第4篇
關鍵詞：財務風險；集團企業(yè)；管理
中圖分類號：F23
文獻標識碼：A
doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.23.073
1 引言
Leff（1978）將集團企業(yè)定義為“一組公司，在不同的市場上經(jīng)營，在同一個行政的或經(jīng)濟的控制之下”，并且成員之間“是由個人之間的信任所聯(lián)結，基于一個相似的個人的、道德的或者商業(yè)的背景”，集團內各企業(yè)之間由權益交叉持股或者連鎖董事等方式進行聯(lián)結，這種模式建立了內部的資本市場，可緩解外部市場的不完美及制度的缺失，還可共享集團的資源、聲譽、技術等，具有明顯優(yōu)勢，但集團企業(yè)產(chǎn)權關系復雜，財務決策主體層次較多，投資領域多元化，也帶來了集團范圍內財務風險管理的困境。日本八百半公司、香港百富勤投資集團、美國著名投行貝爾斯登、雷曼兄弟、“德隆系”的倒塌，充分說明了集團企業(yè)財務風險管理的重要性和迫切性。
那么集團企業(yè)的財務風險具有哪些特征？集團企業(yè)財務風險管理中又存在著哪些弊??？有效的應對措施又是什么？本文嘗試做出回答。
2 集團企業(yè)財務風險管理的問題
2.1 集團企業(yè)財務風險的特征
2.1.1 財務風險的一般性
首先，財務風險具有綜合性的特征。財務風險有廣義和狹義之分，狹義財務風險產(chǎn)生于公司的籌資活動，廣義財務風險產(chǎn)生于公司運營過程中的籌資、投資、經(jīng)營、收益分配的各個環(huán)節(jié)，是公司經(jīng)營和財務活動過程中各種不確定性的綜合反映，涉及到公司資金運動的各個環(huán)節(jié)、公司內部的各個方面以及公司環(huán)境中的各個因素。例如，在籌資環(huán)節(jié)中，采用債務融資的方式，會給企業(yè)帶來還本付息的壓力。當企業(yè)因債務問題陷入財務困境，表現(xiàn)在企業(yè)債務負擔較重，財務杠桿過大，存在債務擔保、訴訟、仲裁等糾紛，現(xiàn)金流量緊張，甚至出現(xiàn)資金凍結、停產(chǎn)的情況。這一籌資活動帶來的風險，也反映出企業(yè)的盈利能力不高，無法產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流償還債務的經(jīng)營活動風險。
其次，各財務風險之間具有傳導性?？偨Y企業(yè)陷入財務困境的路徑發(fā)現(xiàn)，主要有以下兩條路徑容易導致企業(yè)陷入財務危機，一是因政策環(huán)境變化、自身競爭力不足導致供求變化、成本變化而產(chǎn)生主營業(yè)務危機，造成存貨滯銷，營運能力下降，盈利能力下降，償債能力下降，現(xiàn)金流量不足，主營業(yè)務收入進一步下滑。二是因項目投資失誤、借款過高產(chǎn)生本金和利息償還壓力、大股東占用資金等而造成現(xiàn)金流緊張，償債能力下降，發(fā)展能力下降，營運能力下降，盈利能力下降，現(xiàn)金流斷裂等，可見企業(yè)各項財務風險之間具有傳導性。
2.1.2 財務風險的特殊性
一方面，集團企業(yè)財務風險容易被放大。集團企業(yè)規(guī)模較大，組織層級較多，由于多數(shù)股權控制子公司股本倍數(shù)的放大作用，形成了各級控股子公司對下屬經(jīng)營實體的全部資本控制，而這種層層控制關系也同時放大了收益的風險，具有“牽一發(fā)而動全身”的特征。
另一方面，集團企業(yè)的財務風險具有關聯(lián)性。母子公司雖然是獨立的法人主體，但是因控制關系的存在，兩者并不獨立。當集團內部的某個成員陷入財務困境時，往往會波及其他成員，如果集團內部的核心組織置之不理，很有可能會使整個集團企業(yè)信譽受損，引發(fā)日后融資難的困境。
2.2 集團企業(yè)財務風險管理中存在的問題
2.2.1 財務風險管理目標不統(tǒng)一
集團企業(yè)控制鏈條較長，隨著層級的增加，不僅會出現(xiàn)累積性的信息損失，而且產(chǎn)權保護的動機具有衰減傾向，處于下級的子公司可能會出于自身的利益考慮，采取有利于子公司收益最大化的行動，影響了整個企業(yè)集團的利益，偏離母公司財務管理的目標。
2.2.2 財務風險管理責任主體不明確
集團企業(yè)財務管理的責任主體包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、部分、崗位、子公司等。在財務風險管理的過程中，多數(shù)集團公司并沒有將財務風險管理的目標進行逐級分解，明確各個層級在其中的責任，或者雖然進行了制度上的規(guī)定，但是無法預測全部情況，且部分規(guī)定缺乏執(zhí)行性，仍然存在著管理范圍重疊或空白的情況。
2.2.3 財務風險管理體制流于形式
集團公司存在著專業(yè)化投資和多元化投資并存的現(xiàn)狀，集團業(yè)務規(guī)模較大，分布范圍較廣，本身的固有財務風險較高，在風險管理中，存在著戰(zhàn)略層面風險評估不足、分裂應對風險、將風險管理與日常業(yè)務分離開來的誤區(qū)，無法有效地發(fā)揮財務風險預警系統(tǒng)的功能。
2.2.4 財務風險管理監(jiān)督保障措施不到位
首先，集團企業(yè)的監(jiān)督體制存在缺陷。部分子公司權力較大，財務人員和監(jiān)督人員往往難以具有實質上的獨立性，在財務信息收集和風險評估中，難以將子公司的真實經(jīng)營信息報告給母公司，導致母公司無法獲得子公司的真實經(jīng)營信息，不能有效評估各子公司的投融資活動風險。
其次，部分集團企業(yè)管理信息系統(tǒng)并不完善。全面有效的管理信息系統(tǒng)的建立需要較多的資金支撐和相關專業(yè)人才，使得企業(yè)在信息系統(tǒng)的構建與應用中存在瓶頸，集團內部的信息溝通不暢，影響了財務風險信息的傳遞。
3 集團企業(yè)財務風險管理對策
3.1 建立相對集中的財務管理模式
集團總公司應該進行全面的預算管理，以資金、投資的集中管理為重點內容，將風險防范滲透于經(jīng)營活動的全過程中，對于那些投資金額巨大、影響深遠的戰(zhàn)略性投資項目由集團母公司負責，非戰(zhàn)略性項目由下屬投資公司負責。另外，總公司可采取財務人員或關鍵管理人員委派的模式，由總公司進行考核并管理，并開展不定期巡視工作，強化對子公司的監(jiān)管。
3.2 明確財務風險管理的責任主體
集團企業(yè)應根據(jù)集團的層級，將責任主體分解為目標層、管理層、部門基礎層這三個層次。股東大會和董事會作為最高的權力機構，應在對集團的宏觀、圍觀環(huán)境進行SWOT分析后，結合企業(yè)的戰(zhàn)略和使命高度，從企業(yè)財務風險承受的實際出發(fā)，制定整體目標，將目標進行分解；管理層應根據(jù)各自角色的定位建立系統(tǒng)，執(zhí)行監(jiān)督來確?？刂瞥掷m(xù)有效的運行；部門基礎層屬于財務風險管理中的基本單位，應服從上級的命令，并及時進行報告。
3.3 規(guī)范財務風險管理的基本流程
財務風險管理的一般流程包括風險識別和風險應對，這可借助企業(yè)的內部控制系統(tǒng)和風險管理系統(tǒng)來實現(xiàn)，從集團企業(yè)的實踐出發(fā)，還應建立專門針對集團特征的財務預警系統(tǒng)。企業(yè)的財務狀況在不同的階段，具有不同的特征，而財務困境的出現(xiàn)，也具有一系列的表征，可從反映營運能力、盈利能力、成長能力、償債能力的財務指標中選取信息，建立預警模型，并配備相關的職能部門，采用一定的技術手段，構建一套完整的財務預警系統(tǒng)。
還應強化各責任主體對風險識別過程的評價和考核。監(jiān)督結果的評估和報告是財務風險管理流程的最后一環(huán)，包括結果排序、報告結果、后續(xù)追蹤這三個步驟，應確定與責任主體層級相對應的報告層級，并及時采取糾正措施，以便將財務風險控制在可接受的范圍內。
3.4 完善財務風險管理的保障體系
僅僅依賴程序方法，無法保障集團財務管理的效果和效率，還應完善財務管理的保障體系，這包括健全審計監(jiān)督機制和提高監(jiān)督技術這兩個方面。
審計部門作為集團風險管理部門之一，直接對母公司董事會負責，負責審計下屬子公司在經(jīng)營管理中可能出現(xiàn)的重大風險，并組織開展各類風險管理監(jiān)控項目，推動企業(yè)風險管理體系的不斷完善。審計機構在工作開展的過程中，應把握成本效益原則，根據(jù)企業(yè)財務風險的重要程度、集團控制財務風險的能力，識別關鍵控制，并綜合采用持續(xù)監(jiān)督和單獨評估這兩種方法執(zhí)行監(jiān)督程序。
集團企業(yè)資金實力相對雄厚，可充分利用信息技術，保障財務風險管理工作的開展。高度復雜精密的可移動設備和發(fā)達的網(wǎng)絡系統(tǒng)，能夠實現(xiàn)數(shù)據(jù)的多功能及時反饋和數(shù)據(jù)共享，取代之前很多的系統(tǒng)、職能部門和程序。依靠高效率、高度集成的軟件系統(tǒng)和通訊技術，及時收集企業(yè)內外部信息，防范財務風險。
參考文獻
[1]張俊緹，王秀萍.企業(yè)集團財務風險管理研究[J].會計之友，2011，（9）：96-98.
財務風險的特征范文第5篇
關鍵詞：財務風險；成因；防范
中圖分類號：F275文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2008）06－0021－02
一、財務風險的含義和特征
（一）財務風險的含義
財務風險概念最早是針對企業(yè)的理財活動提出的，并已形成了一套比較成熟的財務風險理論。從財務角度來講，風險是指企業(yè)在各種財務活動中，由于不確定和不可預測的因素，無法達到預期報酬的可能性。也就是說，財務風險是指與資本結構和財務狀況有關的風險。無論企業(yè)處于生存、發(fā)展與盈利的任一階段，財務風險的防范與化解始終是一個重要的議題，控制、防范和化解財務風險是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件。一般來說，財務風險產(chǎn)生的原因分為內因和外因兩個方面。內部財務風險具有一定的可控性，主要是在強化會計核算工作的基礎上，通過技術性方法和完善內部控制度的方法來化解與防范，外部財務風險只能在強化企業(yè)管理的基礎上，采用動態(tài)系統(tǒng)的方法予以規(guī)避和轉移。一般來說，企業(yè)舉債越多，期限越長，財務狀況越差，財務風險就越大，風險會導致企業(yè)經(jīng)濟利益流出，甚至誘發(fā)企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)在理財時，必須研究和防范風險，以實現(xiàn)價值最大化的目標。
（二）財務風險的特征
在企業(yè)財務管理工作中，只有充分了解財務風險的基本特征，才能采取針對性措施防范和化解。歸納起來，企業(yè)財務風險主要具有以下特征：
1.客觀性。企業(yè)的整個財務系統(tǒng)是客觀存在的，在價值增值的同時不可避免的面臨種種危險，也就是說財務風險是不以人的意志為轉移而客觀存在的，而這些風險以價值形態(tài)反映到企業(yè)的財務活動中，就表現(xiàn)為財務活動的實際結果與財務預期目標的背離。
2.全面性。財務風險存在于企業(yè)財務管理的全過程，包括資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務管理的全過程。
3.不確定性。財務風險的不確定性雖然事前可以評估和防范，但由于影響財務活動的各種因素也在不斷的發(fā)生變化，在一定時期和一定條件下有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生，事前不能準確地預測財務風險的大小。
4.共存性。財務風險與收益是成比例的，也就是說風險越大收益越高，風險越小收益越小。在我國企業(yè)里，由于種種原因，財務風險會影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的連續(xù)性、經(jīng)濟效益的穩(wěn)定性，因此，科學的控制和防范風險，可以提高企業(yè)的經(jīng)營效益。
二、財務風險的成因分析
在市場經(jīng)濟活動中，企業(yè)存在財務風險是難免的，由于多種因素形成的財務風險使企業(yè)不能實現(xiàn)預期的財務收益，增加了產(chǎn)生損失的可能性，因此對財務風險的成因及其防范進行研究和控制，對提高企業(yè)的經(jīng)濟效益具有十分重要的意義。財務風險的成因有很多種，其中包括客觀的和主觀的，可預測的和不可預測的，財務風險對每個企業(yè)的影響程度也不是一樣的，這就造成了財務風險的復雜性和相對性，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：
（一）企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變
企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因。宏觀環(huán)境是企業(yè)財務決策難以改變的外部約束條件，包括經(jīng)濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務管理產(chǎn)生重大的影響。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，宏觀環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜而多變的宏觀環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來困難，宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。如世界原油價格上漲導致成品油價格上漲，使運輸企業(yè)增加了營運成本，減少了利潤，無法實現(xiàn)預期的財務收益。
（二）財務決策缺乏科學性導致決策失誤
目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財務風險。如舉債規(guī)模過大。表現(xiàn)為企業(yè)負債多，因而利息支付過多，收益就會減少，由此導致償還能力弱或出現(xiàn)破產(chǎn)的可能性。某些企業(yè)近幾年來拖欠巨額銀行貸款，少則幾千萬，多則幾個億，資產(chǎn)負債率接近100%，債務沉重，接近破產(chǎn)。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。
（三）企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，缺乏風險意識
我國許多企業(yè)財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金就不會產(chǎn)生風險，嚴重缺乏風險意識。由于企業(yè)在賒銷過程中，沒有對客戶的信用等級了解詳細，缺乏控制，盲目賒銷，大量比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，給企業(yè)帶來巨大的財務風險。
（四）企業(yè)內部關系混亂，缺乏制度約束
企業(yè)與內部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明，管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性無法得到保障的情況。如企業(yè)資金結構不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)為負債在資金結構中比例過高，很多企業(yè)資產(chǎn)負債率達到40％以上，導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力不足，由此產(chǎn)生財務風險。存貨所占比重相對較大，而且很多表現(xiàn)為積壓存貨無法實現(xiàn)銷售，造成材料產(chǎn)品變質，使存貨變現(xiàn)困難。而存貨流動性差，企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用上升，利潤下降，造成資金無效占用，加重財務負擔。
三、財務風險的防范與控制
在市場經(jīng)濟活動中，企業(yè)存在財務風險是難免的，關鍵是如何了解風險的起因，加強防范，使自身處于不敗之地。財務風險存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務風險產(chǎn)生的具體原因不盡相同。因此，如何防范企業(yè)財務風險，化解財務風險，以實現(xiàn)財務管理目標，是企業(yè)財務管理的工作重點。防范企業(yè)財務風險，主要應做好以下工作：
（一）認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及變化，提高企業(yè)對風險的適應能力和應變能力
面對不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，改變管理方法，使企業(yè)財務管理系統(tǒng)有效運行，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化適應能力和應變能力，減少宏觀環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。
（二）轉變觀念，加強培訓，不斷提高財務管理人員的風險意識
隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，對企業(yè)財務管理人員的素質提出了更高的要求。要在掌握扎實的財會知識的基礎上，樹立較強的防范風險意識，通過會計政策和會計策略來解決現(xiàn)階段和未來的企業(yè)財務風險問題，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。
（三）防范財務風險的方法
1.風險轉移法。通過保險轉移或非保險轉移將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法。如從已經(jīng)建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經(jīng)營成本，盡量減少財務風險對企業(yè)正常活動的干擾。
2.建立企業(yè)資金使用效率監(jiān)督制度。有關部門應定期對資產(chǎn)管理比率進行考核；同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉率，進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外,還要盤活存量資產(chǎn)，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。
3.注重投資決策問題。投資決策是企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內容之一，直接影響企業(yè)的資金結構。如企業(yè)可以在市場不可測因素增多時，降低股票投資在全部投資的比重，以降低投資風險；企業(yè)對長期負債也可以建立專項的償債基金，以降低企業(yè)的財務風險。
（四）提高財務決策的科學化水平
財務決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，在決策過程中，充分考慮影響決策的各種因素，多使用科學、規(guī)范的定量分析，建立模型，運用科學手段從模型中計算得出多種決策方案，然后從中擇優(yōu)選用。例如，在企業(yè)籌資決策過程中，企業(yè)首先應根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營情況合理預測資金需要量，然后通過對資金成本的計算分析及各籌資方式的風險分析，選擇正確的籌資方式，確定合理的資金結構，在此基礎上做出正確的籌資決策。
（五）加強內部控制制度建設
為防范財務風險，企業(yè)必須理順內部的各種財務關系。要明確各部門的職能性質，各部門及人員應承擔的責任范圍，真正做到權責分明，各負其責。而在利益分配方面，應兼顧企業(yè)各方利益，以調動各部門參與企業(yè)財務管理的積極性，從而真正做到責、權、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內部財務關系清晰明了。
（六）建立財務預警系統(tǒng)
