財務報告與分析

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇財務報告與分析范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

財務報告與分析范文第1篇

【關鍵詞】 財務報告舞弊； 識別； 治理

企業財務報告作為企業向外界傳遞自身經營活動情況信息的一種載體，是經營管理和科學決策的重要依據。近幾年，財務報告舞弊行為愈演愈烈。這些舞弊行為的發生嚴重干擾了證券市場的經濟秩序，使投資者喪失了信心和積極性，歪曲了企業的價值，阻礙了資本市場的發展。面對財務報告舞弊所帶來的危害，對財務報告舞弊的研究已經成為理論界和實務界關注的焦點，具有重要的意義。

一、財務報告舞弊概述

財務報告舞弊概念的界定是研究財務報告舞弊問題的前提，借鑒我國和美國的財務報告舞弊概念，本文對財務報告舞弊的概念進行了界定，并對國內外學者多年來對財務報告舞弊問題的研究成果從財務報告舞弊的動因、手段及特征和識別方法三個方面進行回顧。

（一）財務報告舞弊概念的界定

《中國注冊會計師審計準則第1141號——財務報表審計中對舞弊的考慮》將舞弊定義為：被審計單位的管理層、治理層、員工或第三方使用欺騙手段獲取不當或非法利益的故意行為。

美國注冊會計師協會（AICPA）第99號審計準則（SAS99）將財務報告舞弊這樣解釋：為了欺騙財務報表的使用者而對財務報告列示的數字或其余揭示進行有意識的錯報或忽略，它包括對財務報告據以編制的會計記錄或憑證文件進行操縱、偽造或更改；對財務報表的交易、事項或重要事項信息的錯誤提供或有意忽略；與數量、分類、提供方式或披露方式有關會計原則的有意誤用等。

鑒于上述分析，本文將財務報告舞弊定義為：管理層違背相關法律法規，采用欺騙性手段故意編制和披露虛假財務報告或有意忽略有關財務信息，以欺騙財務報告使用者的違法行為。

（二）財務報告舞弊的識別方法

總體來看，關于財務報告舞弊產生的動因、手段和特征，國內外的研究較為全面和成熟。關于財務報告舞弊識別方法的研究，主要采用統計學方法。

無論是統計學方法還是數據挖掘方法，它們都是以上市公司財務報告披露的財務數據為依據的，這種定量識別的方法存在一定的弊端：為了避免定量識別的這種片面性，我們有必要考慮企業的非財務數據，提出定性識別的方法，定性識別是通過對非財務數據進行分析，根據經驗來判斷財務報告舞弊發生的可能性，進而將舞弊公司識別出來的方法。

所以，比較完善的方法是采用定量識別和定性識別相結合的方法：一方面，可以以財務數據為基礎，通過數據挖掘中的聚類分析方法將財務報告舞弊公司和非舞弊公司加以識別。這些識別方法相對于以往的識別方法和模型，具有簡易性、準確性和通用性的優點。另一方面，還需要考慮法律法規界定的漏洞、公司信用評價、外部經營環境、外部審計特點等因素，采用定性識別的方法對財務報告舞弊行為和非舞弊行為進行識別。這種定量識別與定性識別相結合的方法有助于提高財務報告舞弊的識 別率。

二、財務報告舞弊的原因分析

影響財務報告舞弊的因素是多方面的。只有正確地認識這些影響因素，找到舞弊的根源，才有助于外部信息使用者全面分析上市公司，以便做出科學的決策，也有助于監管當局尋找到有效治理的思路。

（一）相關會計法律法規分析

面對入世后越來越開放的證券市場和規范上市公司財務報告的迫切要求，我國對會計法律法規做了大量的修訂工作，包括《企業會計準則》、《經濟法》、《稅法》等相關法律法規都得到了很大的完善，但仍存在以下問題：

1.法律法規無法嚴格界定大量的職業判斷業務；

2.法律法規的制定具有不完全性和滯后性；

3.不平衡各方的博弈會影響法律法規的公正；

4.法律法規對中小投資者保護不夠。

（二）外部審計分析

作為中介機構，注冊會計師受委托對被審計主體進行財務報表審計，應對被審計主體的財務報表發表公允的審計意見。所以，外部審計是社會反財務報告舞弊的重要防線。但從我國的現實來看，隨著為舞弊公司出具虛假審計報告的大量注冊會計師事務所被牽扯出來，我國的注冊會計師審計的公信力正在大幅下降。

從經濟學的角度看，注冊會計師出具虛假審計報告的成本和收益與發生的概率之間存在著十分密切的關系。出具虛假審計報告的成本低、收益高，就必然會導致此類事件的發生率上升，反之，就會下降。

（三）政府監管分析

在一個法治的社會，從公共利益的角度出發，政府對某些壟斷行業或其他市場失靈領域的監管要通過法律并結合司法體系的訴訟機制。通過相關的法律法規對證券市場進行監管也是政府監管的一個重要方面，在前面已經進行了這方面的詳細論述。這里筆者重點論述除法律法規以外的政府監管。

1.政府監管的必然性

財務報告與分析范文第2篇

財務報告是反映每一個企業的財務狀況與經營成果的書面文件，主要包括資產負債表、財務狀況變動表（或是現金流量表）、損益表、附表及會計報表附注和財務狀況說明書。企業財務報表的主要目標就是向財務報告的使用者，包括企業內部、企業外部、上級部門等相關人員，提供與企業的財務狀況、經營成果、現金流量等有關的會計信息，全面反映出企業的管理中對受托責任的履行情況。財務報告的真實、有效能夠幫助企業的報告使用者及時發現企業在經營過程中存在的問題，并根據市場的變化及時調整企業的戰略發展目標，為企業的經營決策提供數據依據。報表的使用者通過對財務報表的分析，使企業的投資者或債權人做出決定是否繼續投資或繼續持有企業的股份，而對于一些潛在的投資者而言，通過對財務報告的分析來決定其資金的去向。另外，財務報告還可以為銀行等金融機構了解企業資金的使用情況與貸款的償債能力提供資料。但是，企業的財務報告在使用過程中并不是十分準確的，例如：財務報告信息的嚴重失真、對財務報告的粉飾、對財務報告分析方法的局限性等都將嚴重影響報告使用者的判斷與決策。本文將就現代企業財務報告分析與評價存在的局限性進行分析，并提出相應的解決對策。

二、財務報告分析與評價的局限性分析

財務報告中的數據是進行財務分析與評價的基礎，但是財務報告數據的局限性嚴重影響著財務分析與評價的局限性。

（一）數據可比性方面存在的局限性

《新企業會計準則》中對可比性原則做出了明確的規定，主要是指：企業的會計核算應該按照規定的會計處理方法進行，會計核算的口徑應當一致，相互之間可比。一般來說，在財務分析中經常對兩個或兩個以上相關的經濟指標采用對比分析的方法對其進行數量上的比較，通過比較找出存在的差距，并認真分析造成這種差距的原因，從而利用數據說明存在差異的性質與程度。現代企業在實際工作中一般采取：實際數與計劃數相比較、實際數與定額數相比較、本期的實際數與上期的實際數相比較、實際數與國內外同行業先進水平相比較。當企業以實際數與計劃數相比較時，主要是為了檢查企業制定計劃的實施情況；當企業以實際數與定額數相比較時，主要是借助這些數據來檢查企業對定額的執行情況；當企業以本期的實際數與上一期的實際數進行比較時，主要是為了借助這些數據對有關指標在不同時期的發展趨勢進行分析，從分析結果中找出變化的規律，為企業的發展決策、戰略發展目標的確定奠定基礎；當企業以實際數與國內外同行業進行比較時，主要是為了從中找出企業在同行業中與國內外先進水平的差距，從而幫助企業找出差距，趕超國內外同行先進水平。但是，在實際工作中，企業財務報告中的數據是否存在可比性還受到很多條件的制約，而很多企業在比較時對這些影響對比的數據因素往往考慮不全。

（二）數據可靠性方面存在的局限性

真實可靠的數據資料能夠為企業的決策提供真實的信息。但是，財務報告數據的可靠性經常會受到一些因素的影響，從而出現虛假會計信息、粉飾會計報表的現象。這就造成企業分析與評價會計報表時存在著對數據真實性、可靠性的局限。造成這種數據真實性、可靠性局限的因素有很多，主觀因素：主要是指企業在會計方法的選擇上存在主觀因素的而影響，企業選擇的會計方法不同，必然會導致不同的結果。客觀因素：一直以來，會計核算主要是以幣值的穩定作為假設的。即：假設在經濟活動中不存在通貨膨脹的情況，即使出現通貨膨脹，其變動的幅度也比較小。此時企業財務核算遵循的是歷史成本原則。但是，一旦出現通貨膨脹的問題，就會造成物價上漲，而物價上漲的幅度是不可能以物價下跌的部分相互抵消的。可見如果在出現通貨膨脹的情況下，企業仍舊使用歷史成本原則，最終的結果將導致企業財務報表中所提供的數據的真實性就值得質疑。另外，我們從另一個角度來看，如果存在一些偶然的事件，那么也會影響到企業會計報告中的數據產生差異。例如：向外界的捐贈、由于發生自然災害等導致企業發生的損失等。這些都是造成企業財務報告數據不真實、不可靠的客觀因素。

（三）分析方法與評價指標本身對財務報告的局限性

企業財務報告的分析方法主要是比較分析與比率分析法。但是，無論是采取哪一種方法，都是依照企業的財務報表所反映的情況進行分析的。雖然在分析中發現了一些問題，并且針對這些問題也提出了相應的解決措施，但是，這種分析已經是對企業的事后分析，也許企業的這些不良情況已經發生了，即使企業再采取補救措施也是為時已晚、時過境遷了。另外，這兩種方法不論哪一種都是站在發現問題、找出差距的角度來分析的，對于問題的解決束手無策。另外分析指標也存在著一定的局限性，例如：各項評價指標之間缺乏統一的評判標準、有的指標的計算公式還沒有一個標準化的比較、還有的指標是經過人為粉飾后出現在報表中的、各項指標所反映的只是最終的結果，而對于這些結果產生的原因與過程無法得到體現。

三、影響企業財務報告數據的主要因素

（一）會計政策對財務報告數據產生的影響

所謂會計政策主要是指在企業在處理各種會計業務或編制會計報表時，企業會計人員必須遵守的原則、慣例、基礎、規則、或程序的總稱。會計政策是按照會計準則的要求，根據本企業生產經營的特點與市場體制下對企業會計核算的要求所做出的一種政策性的規定。但是，每一家企業的生產狀況與經營環境各不相同，因此，在編制會計報告時所依據的會計政策也不盡相同。可見，會計政策的實施與執行將對企業的財務報告數據產生直接的影響。目前，我國現行的會計制度中對一些會計政策做出了可自行選擇的范圍規定。例如：存貨成本的計價方法，企業就可以根據自己的經營狀況選擇先進先出法、后進先出法、加權平均法、個別認定法等進行統計。但是，值得注意的是，采用的方法不同將直接影響到“損益表”中的存貨項目與銷貨成本項目。再例如：折舊的計提，企業也可以根據自身的經營狀況來選擇直線法、加速折舊法來完成對折舊的計提。當然，企業選取的折舊方法不同，在損益表中對應的“銷貨成本”與資產負債表中對應的“累計折舊”與“固定資產凈值”項目產生的影響是不同的。我們舉一個簡單的例子來說明這一點。對于企業的同一臺機器設備，當我們采用不同的方法來計提折舊時，產生的效果是不同的。假如：企業的某臺固定資產的原價為200000元，耐用的年限為4年，這四年中不包含折舊的銷貨成本為500000元，而企業每年的銷售收入為1000000元。如果我們采用固定資產使用的直線法來計提折舊，要比快速折舊法下計提的折舊小。因此，銷貨成本較低，而利潤比較高。

（二）通貨膨脹對會計報告的影響

雖然會計核算中假設不存在通貨膨脹現象，即使存在也不會造成太大的變動，但是，在世界范圍內，通貨膨脹現象是十分普遍的。特別是在二戰之后，通貨膨脹現象有增無減。在我國，也曾經發生過通貨膨脹，例如：我國從上世紀80年代起就出現物價持續上漲的情況，通貨膨脹現象較為嚴重。面對這種情況，如果企業的會計核算中依舊采取歷史成本的計價原則，那必然會對企業會計報告中的數據帶來影響，存在較大的虛假性。其實，通貨膨脹的發生也會對企業的資產負債表的可靠性帶來影響。對于企業的貨幣資產來說，物價的上漲必然導致企業實際購買力的下降，而此時企業的財務報告中所列出的資產額與實際購買力是一致的。而對于企業的實物資產恰恰相反，實物資產按照歷史成本來反映，所代表的是企業在不同時期貨幣購買力的購置價格，物價的持續上漲使得實物資產的現實價值遠遠超過了它的賬面價值。因此，實物資產的價值反映的價值偏低的現象十分常見。越是歷史悠久的企業這種資產低估的現象越是嚴重。

（三）期后會計事項對財務報告產生的影響

這主要是指，在企業的會計期間終了以后，即：編制完會計報告之后，還會發生很多影響會計報告效果的事項。一般來說，這種事項主要包括兩種情況：第一種：對本期的會計報告產生影響的事項。這主要是指在會計期間內對這些事項并不完全了解，而在企業編制完成會計報表后才了解。例如：企業的一個大客戶由于經營不善或其他原因而在企業核算的本會計期間內出現了破產的事項，那么企業在資產負債表中的應收賬款很可能出現高估、壞賬費用出現低估的問題。第二種：嚴重的影響了企業資產負債表計價的連續性或所有者權益之間的關系、甚至是嚴重影響以前會計年度所陳報的與本期的預測活動相關的事項。這些事項雖然并未對企業本期的財務報告造成直接的影響，但是已經使企業的經營情況發生了改變。

四、現代企業財務報告分析與評價局限性的對策

（一）增加數據的可比性

這就要求企業在分析與評價財務報告時“去異求同”，將那些存在的不同的會計方法導致的差異從中剔除掉，將一些特殊的、個別的事項剔除掉，在比較時最好選擇同企業、同行業、同規模、同地區的情況進行分析比較。

（二）將物價的變動考慮其中

在核算時即使是按照了歷史成本計價的原則來核算的，但是分析時也必須將物價變動的因素考慮在內，采用現實重置成本將各種數據按照物價指數進行調整后進行比較。

（三）綜合運用各種分析方法

在分析與評價時可以將不同的方法進行綜合的運用，例如：定性與定量相結合的方法、比較分析與比率分析相結合的方法、縱向分析與橫向分析相結合的方法、總量分析與個量分析相結合的方法，以便每一種方法之間相互取長補短。

（四）及時進行財務分析與評價

財務報告與分析范文第3篇

一、新會計準則與香港財務報告準則趨同體現

新準則體系依據國際會計準則的精神，在框架結構上也與國際會計準則類似，其與香港準則趨同變化表現在以下方面：

(一)會計要素的計量　新會計準則按國際慣例將“公允價值”概念引入會計體系，公允價值的應用、計量成為此次準則修改中的一大亮點。公允價值計量模式是指以市場價值或未來現金流量的現值作為資產和負債的主要計量屬性的會計模式。

(二)壞賬準備　香港準則規定的壞賬準備計提范圍比內地廣，不僅包括應收賬款、其他應收款，還包括應收債券等一切應收債權。而新會計準則在應用指南中對壞賬準備的規定是核算企業所有應收款項(包括應收票據、應收賬款、預付賬款、應收分保賬款、其他應收款、長期應收款等科目)的壞賬準備。

(三)存貨　內地準則原來規定發出存貨計價可采取先進先出法、后進先出法、加權平均法、移動加權平均法、個別計價法。香港準則不接受后進先出法，其余方法則與內地準則相同。新的存貨準則中，取消了原先采用的存貨準則中的“后進先出”法，從而實現了與香港準則的趨同。

(四)固定資產　內地準則原來主要以資產歷史成本或凈值計價，同時內地準則將折舊方法的變更認為是會計政策變更；而香港準則允許資產重估時考慮現值，認為折舊方法調整規定變更屬于會計估計變更，應選擇未來適用法，而不用進行追溯調整。此次新準則在固定資產取得時，如果具有融資性質，要用現值入賬；此外。如有棄置義務的，對其費用折現后計入固定資產。可見，新準則在固定資產方面基本與香港準則一致。

(五)借款費用資本化　內地準則原來只允許為購建固定資產發生的專門借款的費用在符合條件時可以資本化，而香港規定凡為購建符合條件的資產(投資性房地產、存貨等)發生的借款費用在一定條件下均可資本化；內地規定“資本化金額=累計加權平均支出×資本化率”，香港規定“資本化金額=所有借款費用”；內地規定暫時未動用的借款上投資收益應計入當期損益，不得沖減資產成本，香港規定暫時投資收入必須沖減資產成本。新準則擴大了可以資本化的資產范圍，取消了原來與資產支出累計加權平均數掛鉤的方法；并且規定暫時投資收益應從實際利息費用中扣除。

(六)融資租賃　內地準則判斷是否為融資租賃的條件之一是最低租賃付款額(對承租人而言)/收款額(對出租人而言)的現值幾乎相當于(90％以上)租賃資產的原賬面價值，而香港準則規定的判斷標準之一是最低租賃付款額/收款額的現值幾乎相當于租賃資產的公允價值。新準則在此也引入了公允價值。

(七)無形資產　內地原制度規定研究與開發費用直接計入當期損益，不得資本化，只有依法申請取得自行開發的無形資產發生的諸如律師費、注冊費等才能資本化。香港規定研究開發支出在發生時費用化，只有符合一定條件(如技術上可行，有足夠資源完成開發項目，很可能產生未來經濟利益)時才能確認為無形資產。內地準則將士地作為土地使用權列入無形資產，香港則將土地作為固定資產核算并計提折舊。新準則在該問題上則采取了不同的劃分方法，分別計入投資性房地產、固定資產。會計報表中須單列“投資性房產”項目，處理可以采用成本模式或者公允價值模式，但以成本模式為主導。

(八)長期投資　內地準則規定長期債權投資以“成本一溢價攤銷(+折價攤銷)－減值”計價，香港規定持有至到期的債務證券的成本以此計價，非持有至到期的證券投資主要以公允價值計價，且價值變動計入損益。新準則要求，交易性證券投資期末應按交易所市價計價(視為公允價值)，公允價值的變動計入當期損益。內地規定投資成本大于享有被投資單位凈資產賬面金額的部分作為股權投資差額，在不超過10年的期限內攤銷。投資成本小于被投資單位凈資產賬面金額的部分計入資本公積；香港規定投資成本與享有被投資單位凈資產公允價值的差額作為商譽，不攤銷，每年進行減值測試。新準則充分借鑒了國際會計準則的做法，與香港準則一致。

(九)債務重組　內地規定重組利得不能計入收益，而作為資本公積，香港準則規定重組利得確認為收益；內地規定以重組債權賬面價值作為受讓非現金資產入賬價值，香港規定按受讓的非現金資產公允價值入賬，公允價值與重組債權賬面價值的差額計入損益。新債務重組準則與國際準則趨同，引入了公允價值，并將重組利得與損失分別計入當期損益。

(十)合并報表　新的合并財務報表準則所依據的基本合并理論已發生變化，從側重母公司理論轉為側重實體理論。合并報表范圍的確定更關注實質性控制，母公司對所有能控制的子公司均需納入合并范圍，而不一定考慮股權比例。所有者權益為負數的子公司，只要是持續經營的，也應納入合并范圍。

二、新會計準則與香港財務報告準則等效的環境因素

(一)經濟全球化的推動　20世紀90年代以后，世界各國經濟飛速發展，國際貿易、國際投資呈現良好發展態勢，對于通用商業語言同一的要求也越來越迫切。會計準則全球趨同已是不可阻擋的歷史潮流。特別是在2005年以后，越來越多的國家和地區使用國際會計準則作為財務報告對外報出的標準。全球股票市場、全球商品期貨市場的形成，匯率和利率的交換，資金在世界范圍的流動，意味著資本市場全球一體化。我國資本市場對于境外投資者有著巨大的吸引力，但同時境外投資者對我國有一個與國際會計準則一致的財務會計體系要求也越來越強烈。

(二)加入WTO的需要　近年來，我國在擴大進出口貿易、利用外商直接投資方面取得顯著成效，促進了國內經濟持續多年高速增長，加入WTO更促使我國經濟融入世界經濟體系。新會計準則的實施，是中國融入世界經濟的重要一步，對整個國家的經濟狀況都將發生影響。會計準則的國際趨同有利于境外投資者了解境內上市公司的財務狀況，從而促進其對境內上市公司進行投資。尤其是對QFII以及將來更廣泛開放市場后進入的國際投資者而言，會計準則趨同帶來的透明度提高以及相互理解的增強。可以大大降低境外投資者進入風險，為國內公司吸引外資創造便利。

(三)促進內地企業海外并購的客觀要求　在吸引國外企業

來華投資的同時，大量中國企業正通過海外并購謀求擴張機會。但由于以往會計準則與國際會計準則存在較大差異。對希望到海外上市的公司而言，國內、國際不同的會計準則是這些企業進入國際市場的一大障礙。我國企業境外融資時，需要按照國際會計準則編制報表。大大增加了報表轉換成本，會計準則的國際趨同將提高會計信息的透明度和可理解性，降低資本進入風險。進一步吸引國際資本。

(四)加快建立完全市場經濟地位的要求　企業會計準則和審計準則體系建設是完善我國社會主義市場經濟體制的一項基礎工程，對于提升我國會計、審計質量，促進財政、金融和國企改革，推動資本市場建設，加快實施企業“走出去”戰略，爭取國際社會承認我國完全市場經濟地位等有著重要而積極的作用。在國際資本流動過程中，不僅資本供需雙方需要了解彼此的財務狀況，滿足各自需求，而且國際證券監管機構為實施有效監管。也要按照國際標準，嚴格審核跨國籌資公司的財務報告。這就要求在國際資本市場融資的公司按照國際通行的會計準則編制財務報表，而無須對原有財務報告進行重編或調整。新準則考慮到中國經濟目前的特點，針對特殊類別交易(如同一控制下企業合并等)和特定類型行業(如石油和天然氣采掘業等)的會計核算提供了具體規定，并保留了一些不同于國際會計準則的規定，包括不允許轉回已計提的資產減值準備、針對某些政府補助的特殊會計處理和不具有投資關系的國有企業之間的交易不作為關聯方交易披露等。

三、新會計準則與香港財務報告準則尚存的差異

財務信息披露歷來都是發行證券、公司上市的重點和難點。一方面，財務信息是創業企業財務狀況和經營成果的外在體現，是投資者最關心的信息披露內容之一；另一方面，財務信息披露是整個信息披露體系的重要組成部分，歷來是證券監管機構信息披露監管的重點內容。內地與香港在會計準則方面的差別主要體現在：

(一)內地會計準則更加偏重歷史成本即強調賬面價值，而香港會計準則強調公允價值的使用與國際會計準則一致，香港會計準則在涉及資產計價，特別是資產交易的情況下，強調資產公允價值的運用，而內地新《企業會計準則》適度引用公允價值，表現在金融工具、投資性房地產、非共同控制下的企業合并、債務重組和非貨幣性資產交換等方面均采用公允價值對其進行相應會計處理。為防止公允價值被濫用而出現利潤操縱，準則嚴格規范了運用公允價值的前提條件，即公允價值應當能夠可靠計量。對每一項會計要素，基本準則都無例外地強調只有在能夠可靠計量條件下才可確認。

財務報告與分析范文第4篇

一、要清楚明白地知道報告閱讀的對象（內部管理報告的閱讀對象主要是公司管理者尤其是領導）及報告分析的范圍。報告閱讀對象不同，報告的寫作應因人而異。比如，提供給財務部領導可以專業化一些，而提供給其它部門領導尤其對本專業相當陌生的領導的報告則要力求通俗一些；同時提供給不同層次閱讀對象的分析報告，則要求分析人員在寫作時準確把握好報告的框架結構和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。再如，報告分析的范圍若是某一部門或二級公司，分析的內容可以稍細、具體一些；而分析的對象若是整個集團公司，則文字的分析要力求精練，不能對所有問題面面俱到，集中性地抓住幾個重點問題進行分析即可。

二、了解讀者對信息的需求，充分領會領導所需要的信息是什么。記得有一次與業務部門領導溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財務分析報告，內容很多，寫得也很長，應該說是花了不少心思的。遺憾的是我不需要的信息太多，而我想真正獲得的信息卻太少。我們每月辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為業務服務的，可事實上呢？問題出在哪？我認為，寫好財務分析報告的前提是財務分析人員要盡可能地多與領導溝通，捕獲他們“真正了解的信息”。

三、報告寫作前，一定要有一個清晰的框架和分析思路。財務分析報告的框架具體如下：報告目錄—重要提示—報告摘要—具體分析—問題重點綜述及相應的改進措施。“報告目錄”告訴閱讀者本報告所分析的內容及所在頁碼：“重要提示”主要是針對本期報告在新增的內容或須加以重大關注的問題事先做出說明，旨在引起領導高度重視：“報告摘要”是對本期報告內容的高度濃縮，一定要言簡意賅，點到為止。無論是“重要提示”，還是“報告摘要”，都應在其后標明具體分析所在頁碼，以便領導及時查閱相應分析內容。以上三部分非常必要，其目的是，讓領導們在最短的時間內獲得對報告的整體性認識以及本期報告中將告知的重大事項。“問題重點綜述及相應的改進措施”一方面是對上期報告中問題執行情況的跟蹤匯報，同時對本期報告“具體分析”部分中揭示出的重點問題進行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領導留下深刻印象。

“具體分析”部分，是報告分析的核心內容。“具體分析”部分的寫作如何，關鍵性地決定了本報告的分析質量和檔次。要想使這一部分寫得很精彩，首要的是要有一個好的分析思路。例如：某集團公司下設四個二級公司，且都為制造公司。財務報告的分析思路是：總體指標分析—集團總部情況分析—各二級公司情況分析；在每一部分里，按本月分析—本年累計分析展開；再往下按盈利能力分析—銷售情況分析—成本控制情況分析展開。如此層層分解，環環相扣，各部分間及每部分內部都存在著緊密的勾稽關系。

四、財務分析報告一定要與公司經營業務緊密結合，深刻領會財務數據背后的業務背景，切實揭示業務過程中存在的問題。財務人員在做分析報告時，由于不了解業務，往往閉門造車，并由此陷入就數據論數據的被動局面，得出來的分析結論也就常常令人啼笑皆非。因此，有必要強調的一點是：各種財務數據并不僅僅地通常意義上數字的簡單拼湊和加總。每一個財務數據背后都寓示著非常生動的增減、費用的發生、負債的償還等。財務分析人員通過對業務的了解和明察，并具備對財務數據敏感性的職業判斷，即可判斷經濟業務發生的合理性、合規性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業務部門提供有用的決策信息。財務數據畢竟只是一個中介（是對各樣業務的如實反映，或稱之為對業務的映射），因而財務數據為對象的分析報告就數據論數據，報告的重要質量特征“相關性”受挫，對決策的“有用性”自然就難以談起。

五、財務分析報告的分析手法。如何才能將報告寫活并有自己的特色？這里僅介紹本人在報告寫作過程中幾點所悟：

（一）分析要遵循差異—原因分析—建議措施原則。因為撰寫財務分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深入分析，提出合理可行的解決辦法，真正擔負起“財務參謀”的重要角色。唯此，報告的有用性或分量才可能得到提高和升華。

（二）對具體問題的分析采用交集原則和重要性原則并存手法揭示異常情況。例如，某公司有36個駐外機構，為分析各駐外機構某月費用控制情況和工作效率，我們以“人均差旅費”作為評價指標之一。在分析時，我們采用比較分析法（本月與上月比較）從增長額（絕對數）、增長率（相對數）兩方面比較以揭示費用異常及效率低下的駐外機構，我們分別對費用增長前十位（定義為集合a）及增長率前十位（定義為集合b）的駐外機構進行了排名，并定義集合c=a∩b，則集合c中駐外機構將是我們重點分析的對象之一，這就是“交集原則”。然而，交集原則并有一定能夠揭示出全部費用異常的駐外機構，為此“重要性原則”顯得必不可少。在運用交集原則時，頭腦中要有重要性原則的意識；在運用重要性原則時，同樣少有了閃集思想。總而言之，財務分析人員要始終“抓重點問題、主要問題”，在辯證法上體現為兩點論基礎上的重點論。

（三）問題集中點法亦可稱之為焦點映射法。這種分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我們已從不同角度對經營過程中存在的問題進行了零散分析。這些問題點猶如一張映射表，左邊是不同的分析角度，右邊是存在問題的部門可費用項目。每一個分析角度可能映射一個部門或費用項目，也可能是多個部門或費用項目。由于具體到各部分中所分析出來的問題點還不系統，因而給領導留下的印象比較散亂，重點問題不突出；而領導通過月度分析報告，意在抓幾個重點突出的問題就達到目地了。故而財務分析人員一方面在具體分析時，要有意識地知道本月可能存在的重點問題（在數據整理時具有對財務數據敏感性的財務分析人員能感覺到本月可能存在的重大異常情況），另一方面要善于從前面零散的分析中篩選出一至兩個焦點性問題

六、分析過程中應注意的其它問題。

（1）對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應盡可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發揮“導航器”作用；

（2）財務人員在平時的工作當中，應多一點了解國家宏觀經濟環境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業競爭對手資料。因為，公司最終面對地是復雜多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經濟環境的變化或行業競爭對手政策的改變都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至決定著公司的命運；

財務報告與分析范文第5篇

一、貨幣空間價值與分部報告的關系分析

（一）貨幣空間價值理論的基本內容

1、“貨幣空間價值”的內涵

通過對當前普遍使用的貨幣時間價值定義的考察，我們認為，“貨幣空間價值”就投資來說，實質上就是利潤，也可以說是利息。在給出“貨幣空間價值”的嚴格定義以前，有必要對現實的時間價值概念作深入的剖析。

當前，國內外關于貨幣時間價值的定義學術界的觀點大致有以下幾種：

（1）貨幣時間價值[3]是指貨幣經歷一定時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。從量的規定性來看，貨幣的時間價值是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。

（2）時間價值[4]是指在生產經營過程中產生的，其相對數即時間價值率是指扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率；其絕對數即時間價值額是資金在生產經營過程中帶來的真實增值額，即一定數額的資金與時間價值率的乘積。

（3）貨幣的時間價值[5]是指今天的1元錢的價值大于未來的1元錢的價值，其中有三個必須考慮的要素：一是通貨膨脹影響的采購能力；二是未來資金收回的不確定因素；三是資金投資的機會成本。

對以上三種觀點進行分析，有以下三個共同點：（1）時間價值都排除了通貨膨脹與風險的影響；（2）時間價值更多的表現為一種投資的回報，與生產經營活動有關；（3）時間價值是一個平均的資金利潤率或平均的資金報酬率。因此，投資報酬率的計算公式可表示為：

其中：K  ——投資報酬率

K* ——純利率（時間價值率）

IP ——通貨膨脹貼水

DRP——違約風險報酬率

LRP——流動性風險報酬率

MRP——到期風險報酬率

RP ——風險報酬率

K*是無通貨膨脹、無風險情況下的平均投資報酬率，從財務管理學的角度看，就是貨幣的“時間價值率”。它表現為由于時間的變化而產生的價值增值額，排除了一切與時間無關的因素。但是，該投資收益率的內涵與公司在生產經營活動中超出“時間”范圍而追求“空間”的價值利益的活動是不相符的。即在平均的剩余資金利潤率中還應包括公司改變經營領域所帶來的“空間價值”，跨國公司的經營活動很好的說明了這一點。因此，平均資金利潤率不僅包括時間價值收益、通貨膨脹的貼水和風險收益，還應該包括“空間價值”收益。

綜上所述，“貨幣空間價值”應該是指公司在經營的過程中，由于經營領域的變化（包括產品領域和地域領域兩個方面）而實現的資金價值增值，從量的規定性上看，其相對數是扣除時間價值、風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率；其絕對數即空間價值額是資金在生產經營過程中帶來的真實增值額，即一定數額的資金與空間價值率的乘積。

對于此定義，給予以下四點說明：

（1）經營領域的變化，指產品領域和地區領域的變化。即“空間”包括“產品空間”和“地區空間”兩大方面。產品領域的變化是指公司經營過程中，隨著企業規模的擴大而出現了多樣化經營，如跨行業經營的集團公司的業務擴張；地區領域的變化是指公司的經營突破了現有地區范圍的限制，出現了諸如跨市縣、跨省份、跨國界的經營，如跨國公司出現的跨國經營等活動。領域變化的基準是企業的初始業務與初始地域。

（2）時間價值是“純時間價值”的概念，指公司從建立時起的“穩定經營”（即不改變產品領域和地區領域的持續經營）中所獲取的“時間價值”，一旦這種情況發生了變化，其收益中就包含了“空間價值”的因素。

（3）全球經濟一體化趨勢的加強對本定義沒有影響，因為領域限制的減少并不能否認客觀存在的領域。從某種意義上說，一體化的加強更能體現出“空間價值”理論研究的價值性和緊迫性。

（4）本定義沒有使用“社會平均資金利潤率”的概念，因為，時間價值表現的是一種投資收益，不一定是整個社會的投資回報的平均，完全可能是某個行業、某個領域的平均回報。

2、“貨幣空間價值”的外延

 “貨幣空間價值”的外延主要包含三個方面：

（1）公司擬介入的產品領域的平均資金利潤率高于現有產品領域的資金利潤率的部分，如不同行業的收益率的差額。

（2）公司擬介入的地區領域的平均資金利潤率高于現有地區領域的資金利潤率的部分，如不同國家的投資收益率的差額。

（3）“雙跨”公司，即既跨產品領域又跨地區領域的公司的“空間價值”應包括以上兩個方面的差額之和。

其中，“差額”指排除了通貨膨脹、時間價值、風險報酬等因素影響后的差額。因為對于特定的領域，這些因素的值可能不一致，在確定差額值時需進一步進行排除，其余值即是領域變化帶來的“空間價值”。

（二）分部報告準則中關于“分部”的內容

企業會計制度和分部報告準則要求企業分別按業務分部和地區分部編制分部報表。對于業務分部，我國習慣劃分為不同的行業。準則定義“業務分部是指企業內可區分的組成部分，該組成部分提供單項產品或勞務，或一組相關的產品或勞務，并且承擔著不同于其他業務分部所承擔的風險和回報。”業務分部應由企業根據自身情況自行確定、判斷。而行業的劃分通常是按照國家政策進行的，如工業、農業、商業等，二者不是同一個概念，二者的區別與利弊見“財政部企業會計準則——分部報告（征求意見稿）”的分析。

對于地區分部，準則定義“地區分部是指企業內可區分的組成部分，該組成部分在一個特定的經濟環境內提品或勞務，并且承擔著不同于在其他經濟環境中經營的組成部分所承擔的風險和回報。”

（三）分部報告與空間價值計量的關聯性

“貨幣空間價值”是公司在經營的過程中，由于經營領域的變化而實現的資金價值增值，領域的變化包括產品領域和地域領域兩個方面，這兩個領域的內涵與分別報告準則中所界定的兩個分部是完全一致的。盡管準則認為企業提供分部報告是為了幫助會計信息使用者，更好地理解企業的經營業績，評估其風險和報酬，以及從整體上對企業的經營情況作出更準確的判斷。但此處并沒有點出分部報告所包含的實質內容，即企業不同經營領域存在收益率差別，提供分部報告就在于讓信息使用人弄清楚企業的“領域”價值的差別，并分析這些差別對企業未來經營狀況的影響，做出合理的決策。正是在這一點上，為貨幣空間價值的計量提供了支持，在沒有一般的貨幣空間價值計量方法之前，完全可以借助于企業的分部報告提供的數據，再結合數學、經濟學的理論，計算分析企業的貨幣空間價值。貨幣空間價值之所以長期被忽視，主要原因就在于“空間價值”的計量非常困難[6]，關鍵是缺乏數據支持。因此，分部報告準則的相關內容為空間價值的計量提供了數據基礎，在沒有得出一般概念的空間價值計量方法之前，完全可以借助于企業的分部財務報告計算企業投資的空間價值，并以此作為企業投資分析的重要數據，這就是二者的關聯所在。

二、貨幣空間價值的計量

我們認為，企業的投資利潤率主要包含四個部分。

其中：K  ——投資報酬率

K* ——“時間價值率”(純時間價值率)

FP ——“空間價值率”

IP ——通貨膨脹貼水

RP ——風險報酬率

計量分析以企業的地區分部為例，符號說明如下：

fpij:空間價值率，FPij：空間價值額，ki：投資利潤率（資產收益率），t：企業經營的時間， ：分部m第t年的投資額， ：分部m第t年的營業利潤

（一）單一年份空間價值的計算

地區分部報告主要內容如下：

表1

分部

項目

分部1

分部2

……

分部n

營業利潤

 

資產總額

 

 

計算各分部的資產收益率，得下表：

表2

分部

項目

分部1

分部2

……

分部n

資產收益率

 

資產收益率 ，m≤n。收益率的計算本文推薦使用資產收益率指標，而不用凈資產收益率指標，主要原因在于企業各分部的資產代表了企業在本分部的投資份額，資產收益率指標能夠表明企業投入的資產究竟能夠帶來多大的收益或價值增值，分部報告提供的根本也在于讓信息使用人分清企業各分部的盈利能力，評估其風險和報酬，以及從整體上對企業的經營情況作出更準確的判斷，因此，采用此指標比凈資產收益率指標更合適。另外，對于利潤的選擇存在“營業利潤”、“稅前利潤”和“凈利潤”三個指標，注冊會計師考試中對此沒有明確的規定，準備中也沒有明確的界定，但筆者認為資產收益率的計算宜采用凈利潤指標，此時 即為資產凈利率。

計算各分部間資產收益率的差異，假設分部1為企業的基準分部即初始地域，并依次以分部2，分部3，……，分部n-1為基準分部。計算過程如下矩陣：

      ………………………………………（矩陣1）

本計算矩陣有以下幾個特性：

（1）矩陣左下部為空，屬于上三角矩陣，筆者認為本矩陣考察的核心是企業經營地域的改變給企業經營帶來的影響，因此a-b與b-a沒有實質上的差異，因此在考慮了分部1為基準分部向延生分部2的投資后，就不再考慮分部2為基準時向分部1的投資，二者之間只存在符號差異；

（2）矩陣的大小為(n-1)×(n-1)矩陣，而非(n-1)×1矩陣，盡管對于整個企業來說，初始分部只有一個，但是其他的分部也可以作為投資的主體進行投資，對于其他分部來說，它就是初始分部；

（3）本矩陣的實質內容。矩陣值的構成是企業各地區分部資產收益率的差額（ ），這個差額剔除了包含時間、風險、投資額等在內的所有與企業地域無關的因素，即“空間”因素是矩陣中唯一留下的因素，因此，本矩陣反映的實質內容就是企業經營地域改變所獲得的“空間價值”。因此，稱矩陣1為“空間價值矩陣”（單一年份），其結構是二維的。

（二）多年份空間價值的計量

如上分析，二維空間價值矩陣反映的僅是單一年份的空間價值情況，如按照此方法計算，各年份均有一份類似的矩陣表，把它們從下到上的疊放就形成了三維立體“空間價值矩陣立體圖”，如下圖：

圖1  空間價值矩陣立體圖

此時，各自年份t的空間價值矩陣為：

     ………………………………………（矩陣2）

此矩陣我們稱為空間價值一般矩陣，其特性與矩陣1相同。

一般矩陣的得出并不能用于企業投資決策問題，因為各年份空間價值的差異使得企業無法選擇合適的空間價值率，因此，在運用于企業決策前，必須歸納出企業的空間價值通用矩陣，這是一個需要深入研究的問題，筆者在此采用了線性回歸的方法，將三維結構的空間價值一般矩陣壓縮為二維結構的空間價值矩陣表。從空間價值矩陣立體圖上可以看出，對于具體分部來說，各年份的空間價值組成了一（n×1）矩陣，對于企業來說就是一個n維向量，記為：

 

其中，分部m滿足2≤m≤n，w為分部m對其他分部的投資，如矩陣1的第二列第一分部對第三分部投資和第二分部對第三分部投資，范圍滿足1≤w≤m-1。

將該向量的各個分量 組成數組進行一元線性回歸，得出如下回歸方程：

其中 為決策時的設定值。

這樣，n維向量就壓縮成了1維向量，將各分部的1維向量放在一起就重新組成一個二維結構的矩陣，如下：

       ………………………………（矩陣3）

 以上矩陣實質上是各分部回歸方程的集合，我們稱之為“空間價值方程陣”或“空間價值矩陣表”。由于此表的結構是二維的，并且是回歸矩陣，也就是在沒有得出普遍適用的空間價值計量模型之前各企業根據自己的情況計算出的空間價值一般矩陣表，就像現在所通用的“復利終值系數表”等表一樣，并具有類似的功能。

（三）貨幣空間價值一般計量模型

以上的空間價值方程陣盡管可以用于企業的決策，但是隱含著一個假設條件：各個分部的投資是獨立的，即分部1對分部2投資，分部1對分部3投資，但不存在分部1通過分部2對分部3投資的三重甚至多重關系。事實是，由于企業業務發展的連續性，企業總是存在相對獨立的初始分部，并以此為基礎逐步向下發展（如下圖2所示），這種情況的出現促使我們必須研究企業一般化的空間價值計量模型。

為便于計算，將“矩陣3”變為如下形式：

＝

………………………………………（矩陣4）

企業分部中無論是業務分部還是企業的地區分部都存在業務的關聯性問題，對于業務分部來說，業務之間存在差異性，業務越類似，業務間的關聯性越好，分部的發展也越容易；對于地區分部來說，越接近初始分部，相關限制越少的分部發展更容易。因此，企業分部的發展通常是漸進式的逐步線性發展，這就形成了分部發展的鏈條關系，即 的發展形式。為了計算這種發展模式的投資收益總額，我們需要作如下假設。

假設1：企業業務分部的發展存在嚴格的先后順序，即分部1至分部2至分部3的形式，不存在分部1至3的發展模式。

在此假設條件下，將“矩陣4”的分部空間價值作如下的變換處理，重新組合成如下的新矩陣5。

………………………………………（矩陣5）

按照企業業務間的關聯性對矩陣5的各個行向量進行排序處理，得到如下的矩陣6。

………………………………………（矩陣6）

很明顯向量 是基本向量，其他向量均為向量 的部分內容。因此以下的模型推導以向量 為基準，其他的向量采用相同的方法。

設分部1對分部2的投資額為 ，分部2對分部3的投資額為 ，分部3對分部4的投資額為 ，以此類推。分部的設立即使滿足絕對的連續性，但可能存在其他企業對某個分部的投資，因此作如下假設。

假設2：各分部間的投資關系為全資關系，即100%的控股投資關系。

由于分部發展的絕對連續性，因此分部1的投資總價值可以計算如下：

………………………………………（公式1）

公式1也就是一般空間價值的計量模型。若假設：

且

則有：  

………………………………………（公式3）

上式兩邊同乘（1+r）得到：

…………………………………（公式4）

公式4減公式3，得到：

 ………………………………………………………（公式5）

變形得到：

 ………………………………………………………（公式6）

所代表的經濟含義是初始分部投資I后，經過逐步關聯的m－1個分部投資得到的包括空間價值的最終價值，因此，稱 為“空間價值系數”（單個空間價值率有 個）。也許你已發現這個系數與“后付年金（年金存在n個）終值系數” 十分相似，實際上，二者之間僅差一個分部的投資額I。在公式1右邊加入 ，即公式3的右邊加入I，則計算出的“空間價值系數”剛好為 ，加入的 表示分部1對自身投資的投資額，從理論上講初始分部對其自身的投資空間價值應等于0，即投資后的價值未變。

不謀而合的是，東北財經大學的喬世震教授曾經提出過“資產價值補償系數”，他以土地估價為例，“通過確定最差空間的資產價值，按照空間價值補償系數推算非最差空間的資產價值”（空間分塊為 個）的方法，計算出“資產價值補償系數”[7]為 。這個系數與本文的“空間價值系數”十分類似，從空間上看，二者之間恰好差兩個空間的距離，即初始分部和最終分部（排序后的最后一個分部），最終分部的含義與初始分部的含義相同。因此，“空間價值系數”、“后付年金終值系數”和“資產價值補償系數”從空間上看分別相差一個空間的距離。如此我們得出一個結論，“資產價值補償系數”是特定條件下“空間價值系數”的變異特例，“特定條件”是指分部間的投資額相等且分部間的空間價值率相等，“變異”是指二者之間的空間個數差異。

（四）突破假設條件的空間價值計量模型

以上的一般計量模型存在兩個假設條件。對于假設條件1要求各分部必須連續，不存在分部1對分部3的投資關系，事實上這是不可能的，但這個條件是可以突破的，一般計量模型完全適用于如下的分部發展模式：

此時，可以把分部3當作分部2處理，同理，把分部4當作分部3處理。因此，假設條件1突破的情況下，一般計量模型仍然成立。

對于假設條件2要求是100%的投資關系，但通常不是這樣，為此需要加入投資比例的成分。假設各分部間的控股比例為 （ ），將公式1變成如下形式：

…………………（公式7）

如此我們就得到了一般空間價值計量模型：

三、研究結論

通過分析本文得出以下幾個結論：

1.貨幣空間價值不僅在理論上存在，而且可以計量。在當前分部財務報告的支持下，我們可以借助于分部財務報告提供的分部數據，計算企業跨行業領域和地區領域的空間價值，并把它運用到企業以后的決策中，尤其是投資分析、籌資分析等。

2.貨幣空間價值的一般計量模型是： 。其特例形式是： 。二者之間的差別在于投資額與領域投資收益率的差別上，后者各分部間的收益率與投資額都是相等的，這種情況只是一個特例，近似于時間價值的年金形式。

四、有待深入研究的問題

本文借助于分布財務報告提出了貨幣空間價值的一般計量模型，但這個模型還是一個初始的形式，許多的問題都有待深入研究：

1.關于空間價值率的正負問題。在本文的分析中，我們沒有涉及空間價值率的符號問題，實際上，在模型的得出過程中，我們默認了其符號為正值。這種處理方法與當前財務管理中關于時間價值計量模型的處理方法是一致的。但我們認為，無論是空間價值還是時間價值都存在負值的可能。就時間價值而言，在通貨嚴重緊縮時期，通貨膨脹貼水是一個負值，當它大到一定程度，就會是整個利率為負值，這種情況在時間價值的計量模型中沒有給予考慮，在已出版的財務管理刊物中我們所見到的時間價值都是正的，這是不符合實際情況的。就空間價值而言，由于各分部的收益差距很大，在出現巨額虧損時，空間價值率必然是負值，如中國聯通2002年度的分部報告顯示其CDMA業務出現1.03億元的巨額虧損[8]，其空間價值率為 ，其絕對值還小于1，如大于1，則 就出現負值，此時就會出現一般計量模型的某項為負值，它對整個模型的影響是什么？有多大？如何消除？都需要深入的研究。

2.空間價值方程陣的求取問題。本文采用的是簡便的直線回歸方法，這種方法雖然簡便，但不符合經濟事實，很明顯，回歸方法的選取將對空間價值方程陣的數值有重大的影響，從而影響空間價值計量模型的精度。

3.空間價值計量模型的系統分析與應用問題。本文僅從理論上提出了空間價值的一般計量模型，但是這個模型還有待深入研究，尤其是模型的系統性上，這不是一兩篇學術論文能夠解決的問題，需要理論界與實務界借助于理論分析與實證研究進行專題研究，從而得出更為系統化的空間價值計量模型，本文提出的計量模型希望能夠起到拋磚引玉的效果。另外，空間價值模型不是孤立的，它必須與財務管理的理論與實踐緊密結合才能存在。因而必須將其融入財務管理的價值分析中，如投資分析、籌資分析、營運資金管理、收益分配等相關內容中去，本文作者正嘗試進行空間價值的系統研究并把它融入財務管理價值分析中，這個工作是一個艱難的過程，需要更多研究者的努力。

 

參考文獻

唐現杰，陳平.2003.論貨幣空間價值.理財者.2，8～10

荊新，王化成，劉俊彥.1998.財務管理學.中國人民大學出版社

喬世震.2000.財務管理專題研究.中國財政經濟出版社

[1] 唐現杰，哈爾濱商業大學會計學院院長，主要從事財務管理的教學研究工作；黃娟，陳平，哈爾濱商業大學會計學院碩士研究生，研究方向為財務管理

[2] 唐現杰、陳平：“論貨幣空間價值”，理財者，2003年第2期

[3] 中國·財政部注冊會計師考試委員會辦公室：《財務成本管理》經濟科學出版社2003年3月第1版

[4] 荊新、王化成、劉俊彥：《財務管理學》中國人民大學出版社1998年12月第2版

[5] Robert C. Higgins: Analysis for Financial Management (Fifth Edition) McGraw Hill出版公司授權機械工業出版社出版影印本1998年8月版

[6]唐現杰、陳平：“論貨幣空間價值”，理財者，2003年第2期