區(qū)塊鏈在電商金融風險控制中應用

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摘要：文章從區(qū)塊鏈技術視角研究電商行業(yè)供應鏈金融風險，分析其存在的風險，并利用全面風險管理，對電商行業(yè)供應鏈金融中存在的市場風險問題提出采用人工智能技術+區(qū)塊鏈的方式，確保對整體市場信息的全面掌握和信息的安全；對電商行業(yè)供應鏈金融中存在的信用風險問題提出“三方信用評價”的方式，將三方評價數(shù)據(jù)與區(qū)塊鏈對接，并為金融機構授信提供支持；對電商行業(yè)供應鏈金融中存在的操作風險問題提出電商企業(yè)采用區(qū)塊鏈的共識機制確保信息不可篡改，對于金融機構的評估模型問題提出適用大數(shù)據(jù)分析技術不斷優(yōu)化更新評估模型，并給出區(qū)塊鏈技術在電商企業(yè)供應鏈金融風險控制中的思路和具體路徑，并提出相應的對策，從而降低電商企業(yè)供應鏈金融風險。

關鍵詞：區(qū)塊鏈技術電商行業(yè)供應鏈金融風險控制

一、引言

在互聯(lián)網(wǎng)時代，電商行業(yè)已成為我國經(jīng)濟發(fā)展中的重要組成部分，隨著電商交易規(guī)模的不斷增加，電商行業(yè)供應鏈金融作為新的金融模式得到了迅速地發(fā)展，與傳統(tǒng)的供應鏈金融不同，電商行業(yè)供應鏈金融整合了商流、信息流、物流、資金流“四流合一”，為供應鏈上的中小企業(yè)提供融資需求，降低了電商行業(yè)及其生態(tài)領域內的中小企業(yè)的融資成本。但是隨著電商行業(yè)的大批企業(yè)的倒閉，這種金融模式所隱含的風險也在不斷爆發(fā)，如何對電商行業(yè)供應鏈金融風險進行防控，已成為當前社會各界關注的重點。而區(qū)塊鏈技術作為一種新的互聯(lián)網(wǎng)技術，具有不可篡改、去中心化、分布式記賬等特性，能夠對金融環(huán)境信任度進行優(yōu)化，從而降低金融領域內的融資成本[1]。因此，本文從區(qū)塊鏈技術的視角對電商企業(yè)供應鏈金融風險進行研究，分析其存在的風險，并將區(qū)塊鏈技術應用到電商企業(yè)供應鏈金融業(yè)務中，從而降低電商企業(yè)供應鏈金融風險。

二、電商行業(yè)供應鏈金融風險現(xiàn)狀

電商行業(yè)作為我國新型的行業(yè)之一，主要依托互聯(lián)網(wǎng)技術，相應地企業(yè)財務信息主要通過交易數(shù)據(jù)來體現(xiàn)，這就決定了電商行業(yè)的供應鏈金融不同于傳統(tǒng)的供應鏈金融。在抵押物方面，電商行業(yè)主要以電商企業(yè)的交易數(shù)據(jù)作為支撐，缺少必要的實物作為抵押，因而會產生一定的風險。從風險來源來看，既有市場波動帶來的風險，也有電商企業(yè)信用問題引發(fā)的風險，同時也有操作不規(guī)范和評估模型問題帶來的風險等。

（一）電商行業(yè)供應鏈金融的基本模式

電商行業(yè)供應鏈金融是指從事電子商務相關的企業(yè)、金融機構、中介服務機構以及與電商行業(yè)相關的中小微企業(yè)所組成的融資服務系統(tǒng)。該系統(tǒng)旨在通過對電商行業(yè)相關企業(yè)的資金供給、需求相對接，為電商行業(yè)中的中小微企業(yè)提供融資服務的金融模式。按照電商行業(yè)的性質可將供應鏈金融分為三種模式：一是基于B2B電商平臺的供應鏈金融模式，融資的資金來源主要以行業(yè)內大型電商企業(yè)的自有資金和銀行資金為主，采用電子訂單、電子倉單和網(wǎng)絡信用的信用質押物模式。如阿里巴巴+螞蟻金服的模式。二是基于B2C電商平臺的供應鏈金融模式，融資的資金來源主要以行業(yè)內大型電商企業(yè)的自有資金和銀行資金為主，采用電子訂單、網(wǎng)絡信用的信用質押物模式。如天貓+螞蟻金服的模式。三是基于C2C電商平臺的供應鏈金融模式，資金來源主要以自由資金為主，采用電子訂單、網(wǎng)絡信用的信用質押物模式。如淘寶+螞蟻金服的模式。

（二）電商行業(yè)供應鏈金融業(yè)務風險特點及傳遞機制

從電商行業(yè)供應鏈金融的風險來看，可以將其分為市場風險、信用風險和操作風險，從電商行業(yè)的特點來看，電商企業(yè)更容易受到市場因素、信用的影響，最終造成其交易數(shù)據(jù)不穩(wěn)定，影響其如期歸還貸款，進而對于整個供應鏈金融造成一定的影響，甚至會引發(fā)金融風險。（1）市場風險的特點及傳導。電商行業(yè)供應鏈金融的市場風險主要是由于市場因素波動所帶來的風險。通常而言，影響電商行業(yè)市場風險的因素比較多，如利率波動、匯率變化等。對于電商行業(yè)中的企業(yè)而言，一般企業(yè)認為中小型企業(yè)對于市場的風險抵御能力比較弱，一旦出現(xiàn)市場因素的波動，就會對電商企業(yè)造成較大的影響。而在供應鏈金融的實施過程中，受到市場因素的影響，電商商戶的交易額會出現(xiàn)下降，不能夠及時還款，從而影響其貸款等業(yè)務。電商行業(yè)中的企業(yè)在獲得供應鏈金融貸款時，由于缺少實物作為抵押，往往采用交易數(shù)據(jù)評估的方法，對于電商行業(yè)內的中小企業(yè)的信貸風險進行評估。由于很多電商企業(yè)的規(guī)模較小，受到市場因素的影響波動較大，交易數(shù)據(jù)的波動也較大，從而會造成風險在電商行業(yè)內傳導，可能引發(fā)更大的風險[2]。（2）電商行業(yè)供應鏈金融的信用風險特點及傳導。信用風險是指借款人在規(guī)定的還款期限內，不能夠全額償還貸款本息所引發(fā)的風險行為。信用風險在傳統(tǒng)金融業(yè)務模式中是較為常見的風險。而在電商行業(yè)，供應鏈金融的信用風險主要表現(xiàn)為電商行業(yè)中的中小企業(yè)由于電商，交易數(shù)據(jù)真實性不能夠保證的情況下，可能會由于虛構訂單、線下回扣等方式所引發(fā)的數(shù)據(jù)不真實，不能夠如期償還貸款的情況。而對于電商企業(yè)的這些數(shù)據(jù)真實性，電商平臺或者中介機構又缺少必要的監(jiān)督手段，從而造成貸款違約。由于很多電商企業(yè)之間存在一定的業(yè)務關聯(lián)，相應地信用會在供應鏈上傳遞，從而引發(fā)系統(tǒng)性風險[3]。（3）電商行業(yè)供應鏈金融操作風險的特點及傳導。操作風險是在供應鏈金融業(yè)務操作的過程中，所出現(xiàn)的失誤或者欺騙等行為而引發(fā)的風險。電商行業(yè)供應鏈金融業(yè)務在實施的過程中，一些電商企業(yè)的數(shù)據(jù)受到網(wǎng)絡病毒的入侵，造成交易數(shù)據(jù)的不穩(wěn)定，或者是供應鏈金融評估模型的構建出現(xiàn)一定的失誤，造成所構建的模型與實際存在一定差異，不能夠計算出電商企業(yè)展示的守信額度，從而引發(fā)供應鏈金融風險[4]。

三、區(qū)塊鏈技術在電商行業(yè)供應鏈金融中應用的耦合性分析

（一）區(qū)塊鏈技術內涵及特點

（1）區(qū)塊鏈的內涵。區(qū)塊鏈技術作為一項新的互聯(lián)網(wǎng)技術，最早起源于2008年，采用去中心化、分布式賬本等技術，實現(xiàn)了電子貨幣系統(tǒng)的真實安全不可篡改，確保了交易的安全。隨著虛擬貨幣的快速崛起，區(qū)塊鏈技術逐漸走進人們的視野，綜合區(qū)塊鏈技術當前的應用和技術特點，本文將區(qū)塊鏈概念界定為：區(qū)塊鏈為運用非對稱加密算法，對數(shù)據(jù)采用多節(jié)點儲存，并對于每一節(jié)次修改都能夠進行及時記錄的，加密式分布式數(shù)據(jù)庫。（2）區(qū)塊鏈的特點。通過區(qū)塊鏈的定義，可以將區(qū)塊鏈歸納為三方面的特點：一是分布式記賬。分布式記賬作為區(qū)塊鏈的主要特點之一，區(qū)塊鏈在對數(shù)據(jù)儲存過程中，采用的去中心化的信息儲存，即采用多節(jié)點對信息進行儲存，且每個節(jié)點都具有對數(shù)據(jù)的管理權限，所有的節(jié)點都起到了副本儲存的作用，從而確保數(shù)據(jù)信息的穩(wěn)定。二是共識機制。在區(qū)塊鏈中數(shù)據(jù)的管理和認證，區(qū)塊鏈采用的是共識層對數(shù)據(jù)進行交叉認證，即每一個節(jié)點對于數(shù)據(jù)的認證相互獨立，只需要一個節(jié)點對于區(qū)塊鏈新增加的數(shù)據(jù)進行了真?zhèn)握J證，則這一認證和識別結果將會被其他節(jié)點所接受。三是不可篡改。對于區(qū)塊鏈而言，區(qū)塊鏈內的每個節(jié)點上對數(shù)據(jù)和信息都進行了記錄，如要對信息進行修改，需要修改至少一半的節(jié)點信息，才能夠對區(qū)塊鏈信息的篡改，而每一次修改的情況也會被區(qū)塊鏈所記錄。再加上區(qū)塊鏈節(jié)點數(shù)量的不斷增加，修改已成為不可能。如需要對于信息進行更正，可以通過新增新的區(qū)塊模式實現(xiàn)信息更正，但原有信息篡改或者刪除幾乎不可能[5]。

（二）區(qū)塊鏈技術在電商行業(yè)供應鏈金融應用的耦合性

（1）區(qū)塊鏈的時間戳機制和不可篡改性為供應鏈提升透明度。在傳統(tǒng)電商行業(yè)供應鏈金融的模式下，雖然對于電商企業(yè)的授信評估是依靠企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，但是由于電商行業(yè)供應鏈上的商流、物流、資金流、和信息流掌握在不同的市場主體手中，造成信息之間的孤立，以致于不能夠有效地辨別一些信息的真?zhèn)危斐烧麄€供應鏈的信息不夠透明。而區(qū)塊鏈技術的時間戳機制能夠記錄所有的信息修改情況，從而確保信息的透明化。在同一個區(qū)塊鏈內，每一方都可以將信息上傳至區(qū)塊中，而銀行等資金方可以通過核查區(qū)塊鏈信息，獲得清晰的電商企業(yè)交易數(shù)據(jù)和信息，從而破解傳統(tǒng)模式的信息不對稱難題，打破信息孤島困境，降低電商行業(yè)供應鏈金融風險[6]。（2）區(qū)塊鏈的去中心化為中小電商企業(yè)增強鏈上話語權。在傳統(tǒng)的電商行業(yè)供應鏈金融模式下，中小電商企業(yè)由于信用不足，相應地交易數(shù)據(jù)不穩(wěn)定等因素，從而造成銀行等資金方不能夠對中小電商企業(yè)的授信進行準確的判斷，只能通過電商平臺或者其他中介的方式，為中小電商企業(yè)提供供應鏈金融融資。而在區(qū)塊鏈模式下，區(qū)塊鏈中能夠準確記錄中小電商企業(yè)的詳細數(shù)據(jù)，銀行等資金方可以通過區(qū)塊鏈獲得中小電商企業(yè)的詳細數(shù)據(jù)，從而能夠準確地給出信貸額度，而不用在依靠電商平臺和中介為中小電商企業(yè)提供融資服務，從而在很大程度上提高了中小電商企業(yè)的話語權。（3）區(qū)塊鏈的智能合約和共識機制為中小電商企業(yè)融資降成本。在傳統(tǒng)的電商供應鏈金融模式下，業(yè)務的開展通常采用線下簽約模式，需要準備大量的紙質合同和資料，耗費大量的人力和物力，而這些費用必將轉嫁到貸款方中小電商企業(yè)身上，從而增加了中小電商企業(yè)的融資成本。而在區(qū)塊鏈技術模式下，對于供應鏈金融業(yè)務的開展可以通過線上操作的方式，利用智能合約和共識機制，降低操作中風險，實現(xiàn)供應鏈金融的全程在線操作，從而降低中小企業(yè)融資的成本。通過對于區(qū)塊鏈技術特點和區(qū)塊鏈技術與電商行業(yè)供應鏈金融的耦合性分析來看，區(qū)塊鏈以其去中心化、分布式記賬、智能合約、不可篡改等特點，能夠簡化電商行業(yè)供應鏈金融流程、保障信息的安全，實現(xiàn)信息的透明化，從而達到降低中小電商企業(yè)融資成本的目的（見表1）。

四、區(qū)塊鏈技術在電商行業(yè)供應鏈金融風險防控中的應用路徑

（一）全面風險管理理論

全面風險管理理論是從企業(yè)運營的整個過程對其風險進行考慮，按照全局化、系統(tǒng)化的思路，對于其各類風險組合進行審視，分析可能引發(fā)的系統(tǒng)風險，并給出綜合性的風險管理措施。電商行業(yè)供應鏈金融風險主要包括市場風險、信用風險和操作風險，而每一個風險都不是由一個因素引發(fā)，且風險的發(fā)生都會在整個供應鏈系統(tǒng)內進行傳導，因而為了做好對電商供應鏈金融風險的防控，就需采用全面風險管理的理念，運用現(xiàn)代化的風險防控手段，從而達到降低整個系統(tǒng)的電商行業(yè)供應鏈系統(tǒng)的金融風險目的。本文所涉及的基于區(qū)塊鏈技術的電商行業(yè)供應鏈金融風險防控路徑的設計，也是采用這一理論的思想。

（二）基于區(qū)塊鏈技術的電商行業(yè)供應鏈金融風險防控路徑

（1）基于區(qū)塊鏈技術的電商行業(yè)供應鏈金融風險防控總體架構（見圖1）。基于區(qū)塊鏈技術的電商行業(yè)供應鏈金融風險防控主要采用全面風險管理的思路，對整個電商行業(yè)的風險進行整體考慮，然后再針對具體電商企業(yè)的信貸業(yè)務采用個別化防控方法。第一層為電商行業(yè)供應鏈上企業(yè)層。在該層主要對于電商行業(yè)的市場信息進行收集，如每個電商企業(yè)的交易數(shù)據(jù)、市場信息波動情況、市場利率、行業(yè)風險等情況的信息收集和梳理。同時，對于電商行業(yè)企業(yè)相關的評價信息采用“三方信用評價”的方式，即收集人民銀行關于電商企業(yè)主要負責人的征信數(shù)據(jù)、電商平臺對于企業(yè)的評價等級數(shù)據(jù)、消費者消費評價數(shù)據(jù)。第二層為區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)儲存和分析層。在該層采用區(qū)塊鏈技術，為供應鏈上的每一個相關方設置有對接的數(shù)據(jù)接口。電商行業(yè)企業(yè)及時地將相關的企業(yè)交易數(shù)據(jù)、市場行業(yè)數(shù)據(jù)等上傳至區(qū)塊中。同時，與人行、電商平臺等對接，將“三方評價”數(shù)據(jù)，上傳到對應的區(qū)塊鏈中，并通過時間戳功能對每一個數(shù)據(jù)加上時間戳，確保數(shù)據(jù)可以跟蹤。第三層為金融機構守信評估層。在該層面金融機構按照自身對電商行業(yè)的授信評估模型，通過授信應用接口，對于申請貸款的電商行業(yè)企業(yè)的風險進行評價，按照風險等級給予相應地授信。金融機構可以通過對電商企業(yè)的授信風險評估，針對不同的風險給予有針對性授信策略，既能夠滿足電商企業(yè)融資的需要，又能夠降低供應鏈金融中的風險。（2）基于區(qū)塊鏈技術的電商企業(yè)供應鏈金融風險防控步驟。第一，市場風險的防控。在區(qū)塊鏈模式下，采用整個電商行業(yè)供應鏈環(huán)節(jié)上企業(yè)數(shù)據(jù)的全面采集，并對市場中的利率、經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行采集，從而能夠確保市場中的各類風險數(shù)據(jù)實現(xiàn)全部覆蓋，并通過區(qū)塊鏈的方式，將數(shù)據(jù)進行儲存和分析，能夠提高金融機構對于電商行業(yè)市場風險的把握程度。如電商行業(yè)供應鏈上某一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)了問題，可能會對申請貸款的企業(yè)帶來哪些影響，都可以通過分析的方式獲得，從而降低市場帶來的風險。第二，信用風險的防控。對于信用風險的防控，主要采用“三方信用評價”的方式，第一方為人民銀行，為金融機構提供申請貸款的電商企業(yè)主要負責人的個人征信數(shù)據(jù)作為參考；第二方為電商平臺，根據(jù)電商行業(yè)中每一類企業(yè)或者供應鏈每一環(huán)節(jié)企業(yè)的平均水平，對于申請貸款的企業(yè)經(jīng)營等綜合狀況等級進行評價，從而為金融機構提供企業(yè)經(jīng)營方面的信用數(shù)據(jù)；第三方為消費者評價，采用電商企業(yè)的消費者評價中的好評、中評、差評情況，以及消費者的追加評價和評價內容質量，為金融機構提供申請貸款企業(yè)的服務質量方面的數(shù)據(jù)。金融機構按照“三方信用評價”情況，調整對于申請貸款企業(yè)的授信規(guī)模和授信系數(shù)。第三，操作風險的防控。對操作風險主要源自兩個方面：一方面是來自電商企業(yè)的操作風險，主要以道德風險為主；另一方面為來自金融機構的操作風險，主要以員工操作和模型不科學因素為主。對于來自電商企業(yè)的操作風險，采用區(qū)塊鏈對電商企業(yè)數(shù)據(jù)實時跟蹤和記錄的方式，確保電商企業(yè)的每一個數(shù)據(jù)都能夠記錄和追溯，從而避免道德風險的發(fā)生。對于金融機構的操作風險，采用大數(shù)據(jù)技術和區(qū)塊鏈技術結合的方法，實現(xiàn)對操作人員的行為數(shù)據(jù)實時記錄，避免人為操作風險，利用人工智能技術對授信評估模型進行不斷地智能化完善，確保授信模型的科學，從而降低操作風險。

（三）區(qū)塊鏈技術在電商行業(yè)供應鏈金融業(yè)務風險防控中的應用案例

某電商企業(yè)A作為天貓平臺的服裝類企業(yè)，出于經(jīng)營需要，向螞蟻金服申請一筆500萬元的貸款業(yè)務。為規(guī)避供應鏈金融的各類風險，在區(qū)塊鏈模式下，螞蟻金服可以采用如下的授信策略：（1）結合區(qū)塊鏈中的市場信息區(qū)塊，利用淘寶（含特價版）、1688、天貓等系統(tǒng)所上傳的數(shù)據(jù)，分析區(qū)塊鏈信息中有關的服裝行業(yè)相關的信息和市場波動情況，以及A企業(yè)數(shù)據(jù)的真實性。對于市場風險有基本的掌握和了解，在確定市場風險波動不大的情況下，再實施信用風險評估。如市場風險波動大，直接觸及到螞蟻金服的授信風險預警線，螞蟻金服可以提醒A企業(yè)采用聯(lián)合擔保或平臺擔保和實物抵押的方式，申請授信。（2）利用人民銀行個人征信系統(tǒng)對A企業(yè)的主要負責人征信進行查詢，并通過天貓企業(yè)等級評價信息，以及消費者對于A企業(yè)的店鋪評價和消費評價等信息，對企業(yè)的信用風險進行評價，如信用風險較低，則可以進入到授信評估；如風險中等，則通過區(qū)塊鏈提醒A企業(yè)采用聯(lián)合擔保或平臺擔保的方式，申請授信；如風險較高，則區(qū)塊鏈提醒A企業(yè)采用實物抵押的方式，申請授信。（3）利用區(qū)塊鏈技術和人工智能技術，對螞蟻金服的授信服務評估模型進行動態(tài)的完善，并按照A企業(yè)提供的數(shù)據(jù)，給出授信額度。再結合第一次風險評估的情況，按照企業(yè)申請授信資料的完善程度，適當調整授信額度系數(shù)。如采用符合授信條件的聯(lián)合擔保或平臺擔保和實物抵押的方式，可以給予申請額度授信，否則按照實際情況，降低授信額度系數(shù)。通過案例分析可知，對于電商企業(yè)而言，可以根據(jù)自身的信用情況，采用不同的方式進行融資，而對于銀行而言，針對電商企業(yè)授信中的風險不同，采用不同的授信策略，這樣既能夠滿足電商企業(yè)資金的需求，也能夠確保金融機構的資金安全，實現(xiàn)雙贏的效果。

五、區(qū)塊鏈技術在電商行業(yè)供應鏈金融業(yè)務風險防控中的應用建議

（一）完善電商行業(yè)聯(lián)盟區(qū)塊鏈

（1）要加快電商企業(yè)數(shù)據(jù)與聯(lián)盟區(qū)塊鏈的對接。可以通過電商行業(yè)標準的形式，對于電商企業(yè)數(shù)據(jù)標準進行規(guī)范，并通過會計電算化系統(tǒng)和企業(yè)管理系統(tǒng)接口的對接，確保電商企業(yè)的各類交易數(shù)據(jù)能夠及時上傳到區(qū)塊鏈中。每一個電商企業(yè)，按照所處的供應鏈環(huán)節(jié)的不同，將數(shù)據(jù)上傳至所對應的區(qū)塊中。（2）加快人工智能技術與區(qū)塊鏈技術的融合。在應對電商行業(yè)供應鏈金融風險中的市場風險中，最為重要的環(huán)節(jié)就是要智能抓取市場信息，并將抓取到的各類信息儲存到區(qū)塊鏈中，利用大數(shù)據(jù)分析技術對市場信息進行分析，從而得到詳細的市場風險信息。加大大數(shù)據(jù)分析技術在金融機構授信評估中的應用，提高授信評估模型的準確性。（3）要加快“第三方信用評價”系統(tǒng)與區(qū)塊鏈的對接。人民銀行應在一定范圍內開放個人征信數(shù)據(jù)的應用，允許一定范圍內的金融機構、企業(yè)訪問個人征信，并做好數(shù)據(jù)結構與區(qū)塊鏈的對接。電商平臺應建立更加完善的電商企業(yè)信用等級評價標準，允許消費者對企業(yè)的銷售行為和服務進行評價，并將評價轉化為數(shù)據(jù)，與區(qū)塊鏈對接。

（二）完善金融機構授信風險評估模型與策略

（1）制定科學的授信風險評估模型。利用人工智能技術對于授信風險評估模型的指標進行智能化調整，并對于不同類型的電商企業(yè)，根據(jù)其從事行業(yè)、所處的供應鏈環(huán)節(jié)的不同，細化評估指標和模型，確保評估更加科學有效。（2）完善金融機構授信策略。對于不符合授信要求的一般信用問題的電商企業(yè)，采用聯(lián)合擔保、平臺擔保的方式給予貸款。對于信用存在嚴重問題的電商需求，采用實物質押的方式，按照信用情況調整授信系數(shù)給予貸款（見表2）。

（三）加大對于電商行業(yè)供應鏈金融風險的規(guī)范管控

（1）電商行業(yè)應當制定詳細的行業(yè)規(guī)范，電商平臺應對于電商企業(yè)惡意刷單和惡意交易的情況，出臺具體的懲治措施。對于惡意刷單和虛假交易，按照情況嚴重程度，對于情節(jié)較輕的，給予紅色風險預警，店鋪降權重的警告；對于情節(jié)較嚴重的情況，給予關閉店鋪的處理，并按照法律的相關規(guī)定，移交司法機關。（2）要進一步完善我國電商監(jiān)管方面的法律，明確電商平臺的責任。將電商行業(yè)供應鏈金融監(jiān)管納入到金融監(jiān)管之中，采用“雙隨機一抽查”的方式，做好對于電商行業(yè)供應鏈金融的監(jiān)管創(chuàng)新，并將監(jiān)管的結果與企業(yè)征信、主要負責人征信掛鉤，做到對風險的嚴管。

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作者:孟靜 單位:湖北商貿學院