財務評價指標管理探討

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對被審單位財務狀況的考察一直是任期經濟責任審計的一項重要內容。為全面、客觀、公正地對被審單位作出評價，很需要建立一個考量尺度來衡量分析被審單位的財務狀況。筆者總結了多年的審計實踐經驗，初步設計了一套財務指標體系，用以輔助本單位任期經濟責任審計的開展。

一、財務評價指標體系的設計與解析

在指標體系設計上一般有兩個傾向：一個是過于簡單，不能全面系統地反映被審單位的整體財務狀況；另一個是過于繁雜不利于使用。為盡量在全面的基礎上突出重點，將指標分為四類，每類又分為核心指標和參考指標兩種，這種分類可根據本單位實際加以取舍。

第一類：盈利能力指標

營業成本比率（核心指標）

公式：營業成本比率=營業成本/主營業務收入×100%

解析：營業成本主要包括材料、生產設備折舊及一線員工人工費用，此指標主要用來衡量被審單位的成本控制能力從而反向揭示其盈利能力。業務性質相同或近似的公司營業成本比率越低則表明其盈利能力越強，在同業競爭中越處于優勢。

主營業務利潤率（核心指標）

公式：主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入×100%

解析：指標揭示公司核心業務的盈利水平，注意由于不同時期或不同行業間主營業務稅率不同可能影響主營業務利潤率的計算結果，對此要分析使用。

人力資本利潤率（核心指標）

公式：人力資本利潤率=主營業務利潤/當年人力資本成本×100%

解析：當年人力資本成本包含管理者和一線員工人工成本以及當年培訓費、研發費等人力資本投入。指標揭示公司人力資源投入對主營業務利潤的貢獻，是本單位的特色指標，由于高科技企業主要利潤由人力資本創造，在營銷費用變化不大的情況下，人力資本利潤率可以揭示人力資源的使用效率，同時本指標在不同年度的對比可以揭示人力資本投入和利潤產出的關系。

經常性總資產收益率（核心指標）

公式：經常性總資產收益率=扣除非經常性損益后的凈利潤/總資產平均余額×100%

解析：揭示當年平均總資產產生的經常性凈利潤，本指標由于扣除了非經常性損益對凈利潤的影響，較一般意義上的總資產收益率更具客觀性、可比性。

銷售凈利率（輔助指標）

公式：銷售凈利率=凈利潤/主營業務收入×100%

解析：指標揭示銷售收入創造凈利潤的水平，之所以作為輔助指標是因為凈利潤數值形成可能受非經常性損益影響較大，對指標的使用者有一定的誤導性。如常見的非經常性損益因素有：固定資產折舊政策變更、存貨記價方法的變更、其他業務利潤、各類減值準備的增減變更及營業外收支較大的變化等。

固定資產凈值收益率（輔助指標）

公式：固定資產凈值收益率=主營業務利潤/固定資產平均凈值×100%

解析：指標揭示固定資產的使用效率。適用于制造業等實物資產對利潤貢獻較大的行業，在我所在部門只作輔助指標。固定資產凈值收益率高的企業表明其盈利能力更強，固定資產減值的風險較小。

凈資產收益率（輔助指標）

公式：凈資產收益率=凈利潤/凈資產×100%

解析：本指標不是越高越好，因為過高的凈資產收益率可能是由于公司使用了較高的財務杠桿，導致在較低凈資產的情況下產生了較高凈資產收益率，但由于負債較高增加了公司的財務風險，使公司的持續發展能力受到考驗。故僅把此項指標作為輔助指標使用。

第二類：短期償債能力指標

流動比率（核心指標）

公式：流動比率=流動資產/流動負債×100%

解析：揭示公司利用流動資產償還流動負債的能力，指標小于1時表明公司無法用流動資產償還即將到期的短期負債，只能舉新債或出售長期資產。指標過高表明公司財務政策保守，缺乏必要的彈性。

速動比率（輔助指標）

公式：速動比率=速動資產/流動負債

=[貨幣資金+短期投資+應收票據+應收賬款凈值]/流動負債×100%

解析：速動資產不含預付賬款（因為預付賬款最終形成存貨）、存貨及其他應收款。

現金比率（輔助指標）

公式：現金比率=現金/流動負債×100%

解析：揭示公司利用現金償還流動負債的能力，過高表明資金閑置，利用效率不高；過低有短期債務風險。

第三類：長期償債能力指標

資本充足率（核心指標）

公式：資本充足率=所有者權益期末數/總資產×100%

解析：一般來說資本充足率越高公司償債能力越強，經營就越安全，抵御風險的能力就越強。

有息負債率（核心指標）

公式：有息負債率=（短期借款+長期借款+應付債券+計息長期付款）/所有者權益×100%

解析：由于有息負債將會產生利息負擔減少公司利潤，故經營者應首先考慮降低有息負債率，這對公司實現盈利有重要作用。

第四類：現金保障能力指標

營業收入現金保障倍數（核心指標）

公式：營業收入現金保障倍數=銷售商品、提供勞務收到現金/主營業務收入凈額×100%

解析：指標揭示一定會計期間內收到現金的主營業務收入占全部業務收入的比例，指標越高表明現金回收效率越高，現金持有量越有保障。

利潤現金保障倍數（核心指標）

公式：利潤現金保障倍數=經營活動產生的現金凈額/凈利潤×100%

解析：指標揭示一定會計期間內獲得現金的主營業務收入占全部業務收入的比例，指標越高表明現金回收效率越高，現金持有量越有保障。

綜上所述：四類指標是緊密相連、相互影響的，在實際審計工作中不宜割裂開考察；但是在四類指標中也是有重點的，盈利能力指標是整個體系的龍頭，因為經營者的工作目的就是要為投資人（所有者）帶來投資回報（當然也要考慮社會責任），同時償債能力最終也是要靠持續的盈利來保證的。

二、正確使用財務評價指標體系要注意的幾個問題

1、正確使用財務分析評價指標的前提，是被審單位的財務賬項正確，即財務賬務處理正確，財務報表編報正確，能夠真實公允地反映企業的財務狀況。

2、指標不是萬能的，在分析使用中不可生搬硬套。對上文中財務指標的解析并未明確具體給出在哪個范圍指標就是最優，其實很多情況下要根據實際情況具體分析。舉一個簡單的例子，一般認為存貨周轉率越高越好，表明期末存貨庫存較少，存貨占用資金少，但這只是通常情況下的標準。在特殊時期，如2003年末，全國大范圍電荒，電煤價格急劇攀升，此時哪個發電公司期末保有較高水平的庫存電煤，對此是要給予高度評價的，至少表明發電公司的經營者有相當的戰略眼光，既規避了原材料漲價的風險，又能保證發電機組滿負荷發電，使公司獲得可觀的經濟效益。

3、財務分析評價指標在使用時要求審計人員要樹立起正確的時空觀，把被審單位放到一定的經濟發展背景中加以考慮。這里的時空概念是指國民經濟的循環周期（時間），及被審單位所處產業鏈條的位置（空間），審計人員要考慮宏觀經濟周期及行業景氣程度對被審單位經營活動的影響，以及被審單位在市場競爭中的位置及上下游企業對其發展的影響。這樣可以有效地防止審計師在使用財務分析指標時步入“只見樹木，不見森林”的認識誤區，以消除審計風險。