項目融資籌措管理

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一、項目融資

（一）項目融資的概念和特點1、項目融資的概念：融資，是為項目投資而進行的資金籌措行為。項目融資，狹義的說是通過醒目來融資，廣義的講一切為建設一個新項目，收購一個現有項目或對已有項目進行任務重組說進行的融資活動。2、項目融資的特點：（1）項目導向特點（2）有限追索的特點（3）風險分擔的特點（4）非公司負債型融資的特點（5）信用結構多樣化的特點（6）融資成本較高的特點

（二）項目融資的步驟1、投資決策分析2、融資決策分析3、融資結構分析4、融資談判5、項目融資的執行

（三）項目融資中的BOT方式1、BOT方式的優點：（1）擴大資金的來源（2）提高項目管理的效率（3）發展中國家可吸收外國投資，引進國外先進技術2、BOT方式的融資結構（1）項目主辦方注冊一家專設公司（2）專設公司與承包商簽定建設施工的合同，接受保證金，同時接受分包商或供應商保證金的轉讓，與經營者簽定經營協議。（3）專設公司同商業銀行簽定貨款協議，與出口信用貨款人簽定買賣信貸協議。（4）專設公司向擔保信托方轉讓收入

二、項目資金的籌措的渠道與方式

（一）項目籌措的基本要求1、合理確定資金需要量，力求提高籌資效果2、認真選擇資金來源，力求降低資金成本3、適時取得資金，保證資金投放需要4、適當維持自有資金比例，正確安排舉債經營

（二）項目資本金項目資本金是指投資項目總投資中必須含一定比例的，由出資方實繳的資金，這部分資金對法人而言屬非負債資金。1、國家預算內投資：以國家預算資金為來源并列入國家計劃的固定資產投資2、自籌投資：指建設單位報告期受到的用于進行固定資產投資的上級主管部門、地方和單位，城鄉個人的自籌資金。自籌投資必須納入國家計劃，并控制在國家確定的投資總規模內3、發行股票：股票是股份公司發給股東作為已投資如股的證書和索取股息的憑證，是可以作為買賣對象或質押的有價證券（1）股票的種類：優先股、普通股。（2）發行股票籌資的優點：以股票籌資是一種有彈性的融資方式；股票無到期日；可以降低公司負債比率，提高公司財務信用，增加公司今后的融資能力。（3）發行股票籌資的缺點：資金的成本高；增發普通股須給新股東投票權和控制權，降低原有股東的控制權。4、吸收國外資本直接投資（1）合資經營（2）合作經營（3）合作開發（4）獨資經營

（三）負債籌資1、銀行貸款2、發行債券債務籌資的優點：（1）支出固定（2）企業控制權不變（3）少納所得稅（4）可以提高自有資金利用率。債務籌資的缺點：（1）固定利息支出會使企業承受一定的風險。（2）發行債務回提高企業負債率，增加企業風險降低企業的財務信譽。（3）債務和約的條款，常常對企業的經營管理有較多的限制。3、設備租賃（1）融資租賃（2）經營租賃（3）服務出租4、借用外國資金（1）外國政府貸款（2）國際金融組織貸款（3）國外商業銀行貸款（4）在國外金融市場上發行債券（5）吸收外國銀行、企業和私人存款（6）利用出口信貸

三、資金成本與資金結構

（一）資金成本的概念和意義1、資金成本的一般概念：是指企業為籌集和使用資金而付出的代價。這一代價由兩部分組成。（1）資金籌集成本（2）資金使用成本2、資金成本的性質（1）資金成本是資金使用者想資金所有者和中介機構支付的占用費用和籌資等。（2）資金成本與資金的時間價值既有聯系又有區別。（3）資金成本具有一般產品成本的基本屬性。3、資金成本的作用（1）資金成本是選擇資金來源、籌資方式的重要依據。（2）資金成本是企業進行資金結構決策的基本依據。（3）資金成本是比較追加籌資方案的重要依據。（4）資金成本是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度。（5）資金成本是衡量整個企業經營業績的一項重要指標。